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第 ³ 章

財市場：投資

3.1 _投資とは ?

消費(Consumption)_{： 現在のための支出}

投資(Investment)： 将来のための支出(工場などの資本を作る → 将来の利潤に貢献)

3.2 _総需要 (GDP _{、国民所得} ) _{の中の投資}

GDP (Y) =消費(C) +投資(I) +政府支出(G) +純輸出(NX)

総需要^(GDP)の約^20%を占める： 比率は低いが、増減が激しく景気を左右する

-30.0 -20.0 -10.0 0.0 10.0 20.0 30.0

1981 1986 1991 1996 2001 2006 投資 GDP

3.3 _{投資による} 2 つの効果：投資の二重性

現在： 需要創出(工場などの資本を作るために鉄などを買う)

将来： 総生産能力創出(出来上がった資本を利用して将来より多くを生産できる)

投資の二重性： 投資はその現在の総需要への影響と、将来の総供給への影響を考える必要がある

•大学のマクロ経済学：総需要の分析が中心。投資も総需要への影響を中心に考える

明海大学マクロ経済学：影山純二(学生用)

3.4 _{投資の決定}

例題： 以下のようにA∼Eの5つの投資プロジェクトがある。それぞれ100万円の費用を必要とし、その予想される収益を限界効 率(1単位追加的に投資することによる収益)に従って並べると表の通りである。社長としてどのプロジェクトを行うべきか?

プロジェクト A B C D E リターン 20% 10% 5% 2% -2%

3.4.1 _{利子率との関係}

ヒント： 金融機関にお金を預けたら?、借りたら? 利子率が7%のとき：

利子率が3%のとき： 結果：

3.4.2 _{将来の景気との関係}

将来の景気(売上げ)が良くなると予想されると?： プロジェクトのリターンが一律5%アップ 利子率が7%のとき：

利子率が3%のとき： 結果1：

結果²：

3.5 _課題

2. 投資と利子率の関係をグラフに書け。

3. 投資が利子率に対してより弾力的(投資が利子率の変化に対してより大きく反応する)になったとする。この時、投資と利子 率のグラフはどうななるか。グラフを書きつつ説明せよ。

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