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運用経過
基準価額等の推移について
（注）ベンチマークは、設定時を10,000として指数化したものです。
＊ベンチマークはシティ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジ・円ベース）です。
■基準価額・騰落率 設定時：10,000円 期 末：10,078円 騰落率：0.8％
■基準価額の主な変動要因
0 10 20 30 40 50
9,800 9,900 10,000 10,100 10,200
10,300（円） （億円）
（2017.１.11）設 定 期 末
（2017.11.30）
純資産総額（右軸）
基準価額（左軸） ベンチマーク（左軸）
１万口当りの費用の明細
項 目
（2017.１.11〜2017.11.30）当期 項 目 の 概 要
金 額 比 率
信 託 報 酬 23円 0.230％ 信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率 期中の平均基準価額は10,036円です。
（投 信 会 社） （16） （0.163） 投信会社分は、ファンドの運用と調査、受託銀行への運用指図、基準価額の計算、目 論見書・運用報告書の作成等の対価
（販 売 会 社） （5） （0.048） 販売会社分は、運用報告書等各種書類の送付、口座内での各ファンドの管理、購入後 の情報提供等の対価
（受 託 銀 行） （2） （0.019） 受託銀行分は、運用財産の管理、投信会社からの指図の実行の対価 売 買 委 託 手 数 料 0 0.002 売買委託手数料＝期中の売買委託手数料／期中の平均受益権総口数
売買委託手数料は、有価証券等の売買の際、売買仲介人に支払う手数料
（先 物） （0） （0.002）
有 価 証 券 取 引 税 ― ― 有価証券取引税＝期中の有価証券取引税／期中の平均受益権口数 有価証券取引税は、有価証券の取引の都度発生する取引に関する税金 そ の 他 費 用 2 0.024 その他費用＝期中のその他費用／期中の平均受益権口数
（保 管 費 用） （2） （0.017） 保管費用は、海外における保管銀行等に支払う有価証券等の保管および資金の送金・
資産の移転等に要する費用
（監 査 費 用） （1） （0.007） 監査費用は、監査法人等に支払うファンドの監査に係る費用
（そ の 他） （0） （0.001） 信託事務の処理等に関するその他の費用
合 計 26 0.257
（注１）期中の費用（消費税のかかるものは消費税を含む）は追加、解約によって受益権口数に変動があるため、項目の概要の簡便法により算出した 結果です。なお、売買委託手数料、有価証券取引税およびその他費用は、このファンドが組み入れているマザーファンドが支払った金額のう ち、このファンドに対応するものを含みます。
（注２）金額欄は各項目ごとに円未満を四捨五入してあります。
（注３）比率欄は１万口当りのそれぞれの費用金額を期中の平均基準価額で除して100を乗じたものです。
最近５年間の基準価額等の推移について
（注）ベンチマークは、2017年１月10日を10,000として指数化したものです。
2017年１月11日
設定 2017年11月30日 決算日
基準価額 （円） 10,000 10,078
分配金（税込み） （円） ─ 0
基準価額の騰落率 （％） ─ 0.8
シティ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジ・円ベース）騰落率（％） ─ 1.1
純資産総額 （百万円） 1 2,166
（注１）シティ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジ・円ベース）騰落率は、シティ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジ・円ベース）
の原データにもとづき、大和投資信託が計算したものです。
（注２）海外の指数は、基準価額への反映を考慮して、現地前営業日の終値を採用しています。
0 10 20 30 40 50
9,800 9,900 10,000 10,100 10,200
10,300（円） （億円）
（2012.11.30） （2013.12.２） （2014.12.１） （2015.11.30） （2016.11.30）
（2017.１.11）（2017.11.30）
（2017.１.11〜2017.11.30）
純資産総額（右軸）
基準価額（左軸） ベンチマーク（左軸）
投資環境について
(2017.１.11〜2017.11.30)■外国債券市況
主要国の国債金利は、設定時より、上下に振れながらもおおむねレンジ内で推移しましたが、2017 年３月中旬以降は、米国トランプ政権の政策に対する不透明感などから金利は低下基調となりました。
６月下旬以降は、ＥＣＢ（欧州中央銀行）やＢＯＣ（カナダ銀行）などが金融緩和姿勢を後退させる中 で、ドイツやカナダなどを中心に金利が上昇しました。しかしその後、米国の政治動向の不透明感や地 政学リスクの高まりなどから、金利は低下基調で推移しました。９月には、米国の2017年中の追加利 上げ観測の高まりなどを背景に金利は上昇しましたが、その後は、金利はレンジ内での推移が続きまし た。
ポートフォリオについて
(2017.１.11〜2017.11.30)■当ファンド
「外国債券インデックス（為替ヘッジあり）マザーファンド」を高位に組み入れました。
■外国債券インデックス（為替ヘッジあり）マザーファンド
外貨建て資産については為替ヘッジを行ない、またファンドとベンチマーク（シティ世界国債イン デックス（除く日本、円ヘッジ・円ベース））の金利変動に対する価格感応度を近づけることにより、
ベンチマークに連動する投資成果をめざしました。
ベンチマークとの差異について
当期のベンチマーク（シティ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジ・円ベース））の騰落率は 1.1％となりました。一方、当ファンドの基準価額の騰落率は0.8％となりました。
以下のグラフは当ファンドの基準価額とベンチマークとの騰落率の対比です。
当期のファンドのベンチマークに対するトラッキング・エラー（両者の月次収益率の差の標準偏差を年 率換算したもの）は0.06％程度でした。
0.0 0.2 0.4 0.6 0.8 1.0
（％）1.2
（2017.１.11〜2017.11.30）当期
基準価額シティ世界国債インデックス
（除く日本、円ヘッジ・円ベース）
分配金について
当期は、経費控除後の配当等収益が計上できなかったため、収益分配を見送らせていただきました。
なお、留保益につきましては、運用方針に基づき運用させていただきます。
■分配原資の内訳（１万口当り）
項 目 当 期
2017年１月11日
〜2017年11月30日
当期分配金（税込み） （円） ―
対基準価額比率 （％） ―
当期の収益 （円） ―
当期の収益以外 （円） ―
翌期繰越分配対象額 （円） 77
（注１）「当期の収益」は「経費控除後の配当等収益」および「経費控除後の有価 証券売買等損益」から分配に充当した金額です。また、「当期の収益以 外」は「収益調整金」および「分配準備積立金」から分配に充当した金額
（注２）円未満は切捨てており、当期の収益と当期の収益以外の合計が当期分配金です。
（税込み）に合致しない場合があります。
（注３）当期分配金の対基準価額比率は当期分配金（税込み）の期末基準価額（分 配金込み）に対する比率で、ファンドの収益率とは異なります。
今後の運用方針
■当ファンド
「外国債券インデックス（為替ヘッジあり）マザーファンド」を高位に組み入れます。
■外国債券インデックス（為替ヘッジあり）マザーファンド
外貨建て資産については為替ヘッジを行ない、またファンドとベンチマークの金利変動に対する価格
感応度を近づけることにより、ベンチマークに連動する投資成果をめざします。
当ファンドの概要
商 品 分 類 追加型投信／海外／債券／インデックス型 信 託 期 間 無期限
運 用 方 針 投資成果をシティ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジ・円ベース）の動きに連動させることをめざして運用を行ないま す。
主 要 投 資 対 象
ベビーファンド 外国債券インデックス（為替ヘッジあり）マザーファンドの受益証券 外国債券インデックス（為替
ヘッジあり）マザーファンド 外国の公社債
マザーファンド の 運 用 方 法
①主として、外国の公社債に投資し、投資成果をシティ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジ・円ベース）の動きに連動さ せることをめざして運用を行ないます。
②運用の効率化を図るため、債券先物取引を利用することがあります。このため、債券の組入総額および債券先物取引の買建玉の 時価総額の合計額が、信託財産の純資産総額を超えることがあります。
③投資成果をシティ世界国債インデックス（除く日本、円ヘッジ・円ベース）の動きに連動させるため、外貨建資産については為 替ヘッジを行ないます。
分 配 方 針 分配対象額は、経費控除後の配当等収益と売買益（評価益を含みます。）等とし、原則として、信託財産の成長に資することを目 的に、配当等収益の中から基準価額の水準等を勘案して分配金額を決定します。ただし、配当等収益が少額の場合には、分配を行 なわないことがあります。
当ファンドは、ファミリーファンド方式で運用を行ないます。ファミリーファンド方式とは、受益者からの資金をまとめてベビーファンド（当ファン ド）とし、その資金を主としてマザーファンドの受益証券に投資して、実質的な運用をマザーファンドで行なう仕組みです。