q・金融危機ダミー・1990 年以降サンプル）
世界金融危機（2007年）以降の中国における投資環境の変化
... ところが，2010 年に入ってから，状況はかなり変わっている。2010 年 1～3 月に広東省・ 上海市で行った現地調査では，香港・台湾系企業とともに，日系企業からも「人手不足」， 「雇用難」， 「賃上げ圧力が高まっている」という声が急増している。その理由として，① インターネットやテレビなどマスメディアの影響か，一部の 90 年代生まれの若い農村出稼 ...
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みずほインサイト 米州 2017 年 10 月 4 日 迫るベネズエラのデフォルト危機米制裁の影響と中国 ロシアの金融支援の持続性 欧米調査部上席主任エコノミスト 西川珠子 ベネズエラは 10 月以降 対外債
... 3 米国の投資家が最大の保有者となっているとみられる 4 。PDVSAは2016年10月、2017年に償還を迎える 既発債の一部を2020年満期の新発債と交換する債券交換（スワップ）を実施 5 し、2017年の返済負担を 軽減している。今後は、米国の投資家は、国債やPDVSA債の新発債（大統領令に規定された短期債を除 ...
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RIETI - 金融危機下における中小企業金融の現状『企業・金融機関との取引実態調査（2008年2月実施）』、『金融危機下における企業・金融機関との取引実態調査（2009年2月実施）』の結果概要
... 長期借入、短期借入ともに、固定金利での借入の比重が高いのも信用保証貸付の特徴で ある。具体的には、信用保証貸付を利用している企業のうち、長期借入では 66.7％、短期 借入では 74.4％の企業が、固定金利で借入を行っていると回答している 6 。 よりサンプル数の多い長期借入について、固定金利の利用割合を業種別にみると（表１ －６５）、小売業（71.8％）、不動産業（70.0％）が相対的に高くなっている。売上高規模別 ...
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今後 FRBはバランスシートの縮小を行う見込み米連邦準備制度理事会 (FRB) は 2008 年の金融危機を受けて 金融システムの安定化と景気下支えのため 量的金融緩和を実施しバランスシートを拡大させてきました ( 図 3) 金融危機以降の米国株式市場は FRBの積極的な量的金融緩和によって支えられ
... ※1「毎月決算型」のみのお取扱いとなります。※2「年2回決算型」のみのお取扱いとなります。 ＜当資料で使用している指数について＞ S&P各種指数に関する著作権、知的所有権その他一切の権利はS&Pダウ・ジョーンズ・インデックスに帰属します。S&Pダ ウ・ジョーンズ・インデックスは同社が公表する各指数またはそれに含まれるデータの正確性あるいは完全性を保証する ...
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金融調査研究会報告書 金融規制の新展開－金融危機後のグローバルな金融規制改革の実体経済・金融市場への影響分析－
... １．グローバルな金融規制改革を巡る議論の動向 (1) 国際的な規制見直しの動向 2008年９月の米国大手投資銀行リーマン・ブラザーズの経営破綻は世界的な金融危機へと 発展した。こうしたなか、2008年11月にワシントンにおいて第１回G20首脳会合（金融世界 ...
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「グローバル資本主義」のバブル循環と世界金融危機（1）
... 期債券を発行したり，有価証券を担保にしたレポ市場からの短期借り入れによって資金調達 した。影の銀行に資金を提供したのは，「最終的出し手」たる家計や企業から小口信託投 資・年金・保険として集めたミューチュアルファンドや年金基金財団や保険会社であり，影 の銀行から CP・資産担保 CP・レポを受け取り資金運用をはかった。影の銀行はこうして 調達した短期資金を用いて，商業銀行やファイナンス・カンパニーなどが家計や企業に対し ...
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世界金融危機後の欧米の政策対応とその評価
... 2012 年からマイナス成長に陥り 13 年もマイナス成長にとどまる見込みである。 政府見通しでは 2014 年以降はプラス成長を見込んでいるが，すでに 2013 年の予測段階で大 幅な下方修正がなされており，2014 年予測も楽観的すぎる。依然として成長率の低迷に重 なる形で高失業率が続き，実体経済には財政収支の好転につながるような動きがみられない。 ...
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コーポレート・ガバナンスと日本経済：モニタリング・モデル、金融危機、日本的経営
... 2002 年）は例外に属する。上場規則による義務付けは重要であるが、決 定的な要因ではない。最近では、有力な機関投資家が議決権行使基準を定め、ガバ ナンスに関する基準を満たさない企業に対しては株主総会での役員選任議案に反対 票を投じること等を事前に宣言するやり方が影響力を発揮しており、その際に、機 関投資家の間で基準をすり合わせたり議決権行使の際に共同歩調を取ることが行わ ...
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バランスシートの毀損と実物経済――1990年代以降の日本経済の実証分析
... 企業のバランスシートの状態は，総資産に対する負債の割合（負債比率： DEBT ）で表されている．金融機関の貸出態度 DI（LEND ）が，銀行の バランスシートの状況の代理変数である． 前節で議論したように，情報の非対称性の問題は大企業よりも中小・中堅 企業において深刻であると考えられる．したがって，中小・中堅企業の設備 投資は企業や銀行のバランスシートの状態に敏感に反応するだろう．財務状 ...
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「グローバル資本主義」のバブル循環と世界金融危機（2）
... 念が台頭し，企業利潤削減と設備投資減少（2006 年ピーク）が金融危機以前に発生してい た（危機の第 1 局面）。インフレ懸念からの金融引き締めが住宅価格を下落させ，金融危機 としての第 2 局面に突入していった，と主張している。このように星野富一は，金融危機の ...
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第67回シンポジウム「国際金融危機後の中国経済 −2010年のマクロ経済政策を巡って」
... 専修大学経済学部教授 1956年 京都市生まれ。1979年 上智大学文学部新聞学 科卒業、1984年 筑波大学大学院博士課程社会科学研究 科単位取得。三菱総合研究所研究員、専修大学経済学部 講師・助教授を経て現職。この間、日本国際協力事業団 エコノミスト、在香港日本国総領事館専門調査員、日本 国際問題研究所客員研究員、ジョージ・ワシントン大学 シグール・アジア研究センター客員研究員、カリフォル ...
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フィリピン金融機関の融資残高と期間構成：2000年以降における傾向と外資系金融機関との比較
... 今回の予備的分析によって、2000 年以降の国内資本ユニバーサル／商業銀行間は、 一律にはまとめられない事業指向を持っていると考えられる。融資業務に対する拡大 スピードや融資期間構成を見ると、短期融資を重点とした融資事業の量的拡大、長期 融資へのコミットメントの増加、融資期間構成を大きく変化させない量的拡大など、 事業規模・BSP 免許別・国内外資本別で異なるパターンを示しているからである。し ...
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金融危機と経済学教科書
... 第一には，金融的要素を導入して，現在の枠組みを 補強してゆこうという立場である。たとえば，ブライ ンダーは，現在の枠組みを前提にして，7 つのトピッ クス，すなわち，1）利子率のリスク・プレミアム， 2）資産市場のバブル，3）証券化，4）レバレッジ， 5）支払い不能，6）システムリスク，7）モラルハ ザード，を加えるべきであると主張している。 第二の立場は，ミクロ的基礎の合理的期待という前 ...
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08年金融危機は恐慌か : 古典的景気後退復活の考察
... こうして起きたリーマン・ショックがアメリカの全金融システムをさらに危機に追い込ん だ。リーマンの破綻は，同社が CDS によって債権額の支払いを保証していた信用供与先企業 の経営にも一挙に大きな打撃を与えた。 これに追い打ちをかけたのが，保険業では世界第 1 位の大手保険会社 AIG（American Interntional Group, Inc）の経営危機が 9 月 15 ∼ 16 ...
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EUにおける金融危機の公的管理
... 以下で，その具体例を挙げておきたい。まず，準国有化として次のようなもの がある。２００８年９月に，フランス，ベルギー，並びにルクセンブルグは，フラ ンス・ベルギーの銀行・保険業者であるデキシアに約６４億ユーロ注入する。そ の分担は，ベルギーの連邦，地域，株式の当局が３０億ユーロ，フランスの政府 と預金供託公庫が３０億ユーロ，並びにルクセンブルグ政府が３億７６００万ユーロ， ...
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銀行理論と金融危機：マクロ経済学の視点から
... 競争的な金融市場が適量の保険、ないしは流動性を供給できない根源的な理由は、 金融市場の解が、資産価格 P に依存していることによる。時点 1 では、この金融市 場は、誰がどれだけ流動性を必要とするかを教えてくれない。このため、市場価格 （ P D 1 ）は、 t D 1 期時点での短期資産の「売買ベースでの取引価値」を反映して いない。この問題は、市場の不完備性の典型例であり、当該資産の保有者の ...
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金融政策レジームと通貨危機 本扉.indd
... 88年の時期，国民総生産は年平均5.8％伸び，1980年に100％を超えたイン フレ率は1980年代半ばには30∼40％台に落ち着いた （Selçuk［1998］，Ertuğrul and Selçuk［2002］，Akat［2000］） 。 しかし1980年代末以降，トルコ経済は大きな景気循環を繰り返すとともに， 国家財政は悪化した （図 2 ） ...
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ＥＵ離脱で危機に瀕するロンドン国際金融センター
... シングルパスポートとは、ＥＵにおける金融・資本市場の統合を目的に 1990 年代に導入した制度で、1 つのＥ Ｕ加盟国で免許を得た金融機関は、他のＥＵ加盟国で自由に支店開設や金融商品の販売が可能となる制度である。 この制度のお陰で、ＥＵ域内のみならず、ＥＵ域外の金融機関は、ＥＵ域内でのクロスボーダー取引が容易に ...
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欧州債務危機以降のユーロ・システムの検討 : 研究ノート
... の時代に，低金利，高い経済成長，実質賃金の上昇，経常赤字拡大の享受などの恩恵を手に 入れた。やがてグローバル金融危機がユーロ圏を襲い，この蜜月は終わりを迎える。その瞬 間，市場参加者，政策担当者，そして国民は，自分たちが大きなまちがいをしていたことに 気づいた。ギリシャの国債はドイツの国債のように優良な資産ではなかった。通貨同盟が結 ばれても，ギリシャ，ポルトガル，スペインのように対 GDP 比で約 10％ ...
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RIETI - 投資の調整費用の低下―Multiple qの投資関数による1997年の金融危機前後の検証―
... 造業かサービス業か， R&D 集約的産業か非 R&D 集約的産業かにサンプルを分けた推計も 行った． Autor et al.（2006）は，コンピューター技術によって，海外移転できたり，自動 化できるような雇用への需要が減少し，ルーティン化できない認知的な仕事への雇用が増 えたこと（雇用の二極化）を示した． Alexander and Eberly（2018）は，同様の解釈が設 ...
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