金融資産の低リターンと
金融不安・低金利と通貨需要 「家計の金融資産に関する世論調査」を用いた分析
... 1 の家計） 、表 9・表 10をみると、1％有意水準で 評価した場合、 「定期性銀行預金」 、 「流動性銀行預金と定期性銀行預金」という 商品を保有している確率が高い。逆に、 「流動性銀行預金、定期性銀行預金、流 動性郵便貯金、定期性郵便貯金」の全部を保有している家計である確率は 5％有 ...
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少子高齢化が進展する中での賃貸住宅へのニーズについて 賃貸住宅居住の高齢者と 賃貸住宅へのニーズ 65 歳以上の持家率は 80% を超えており 賃貸住宅に居住している高齢者とは低資産 低所得の比率が高いと考えられる また 高齢者の居住地移動率は 1% 以下であり 特に低資産 低所得の高齢者の場合には
... ■賃貸住宅のトラブル抑制 賃貸住宅に関するトラブルは非常に多く、年間 3 万件以上の相談が国民生活センターに寄せら れている。また、家主とサブリース業者のトラブル事例も国会でも取り上げられた（平成 25 年 4 月 15 日：衆議院予算委員会第一分科会）。今後、高齢者の賃貸住宅居住が増加することを考え ...
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高齢化が進む中で老後の資金をいかに確保するか また 勤労層の資産形成をいかに進めていくかは 我が国にとって重要な課題です 他方で 我が国の家計金融資産の 52% は依然として現預金であり 米国 英国と比べて 株式や投資信託の割合は低いままです こうした違いが運用リターンにも大きく影響してきました 過
... 第一に、少額からの長期・積立・分散投資を促進するための取組みです。 安定的な資産形成を行うためには、長期の積立・分散投資が有効です。日本でデ フレが継続した 1995 年～2015 年の 20 年間においても、毎年同額を国内・先進国・新興 ...
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IFRS 第９号「金融商品」では金融資産の分類はどのように決定されるのか
... たとえば、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）が組 み込まれたクレジットリンク債には一般的に早期償還条項が 付されており、CDSの参照体にクレジット・イベントが発生し た場合、早期償還額は担保証券の公正価値からCDSの支払い 額を控除した金額になります。この場合、早期償還額が元本 および未払利息相当額を下回るため、キャッシュ・フロー要件 ...
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中国で拡大する企業の金融資産投資 副主任研究員関辰一 中国では 企業の債務と金融資産が両建てで急増している 中国経済が抱えるリスクとして 不動産バブルに注目が集まりやすいが 景気失速をもたらしかねない企業の金融資産投資にも警戒すべきである 急増する
... 需要 の一服を受け、伸びを縮小すると見込まれる。一方、内需は、低所得者向け給付金増額効果のは く落が抑制要因となるものの、 18 年春に予定されている総選挙に伴う選挙関連消費の活発化や インフラ開発プロジェクトの進展が下支え要因となり、総じて堅調を維持するとみられる。 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2018 年の回顧と今後注目すべき潮流（PDF）
... 図表 10 株式投資信託（除 ETF）への資金流出入 図表 11 ラップ口座の利用状況 （出所）投資信託協会統計より野村資本市場 （出所）日本投資顧問業協会統計より野村資本市場 研究所作成 研究所作成 投資信託の売れ筋商品については、テーマ型を中心とする株式投資信託が上位を占めた （図表 12）。2018 年第 3 ...
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【34】今日から使える「リスクとリターン」_1704.indd
... ※手数料等の合計額については、購入金額や保有期間等に応じて異なりますので、あらかじめ表示する ことはできません。 投資信託に係るリスクについて 投資信託は、株式、債券および不動産投資信託証券（リート）などの値動きのある有価証券等（外貨建資産には為替リスクもあります。）に投資をしますので、市場環境、組入有価証 ...
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野村資本市場研究所｜2016年の個人金融資産動向：回顧と今後注目すべき潮流（PDF）
... 信託に資金が一層集中したが、この背景として、国内投資環境が変化する中で、ある程度 の利回りを安定的に確保できることや米国経済の堅調なファンダメンタルズへの期待から、 資金が集中したと考えられる。その結果、投資信託の純資産ランキングでは、2015 年に続 き 2016 年も REIT 投資信託が上位を占めるに至った（図表 13）。しかし、資金純増額ラン ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2017年の回顧と今後注目すべき潮流（PDF）
... 16）。また、MRF の残高も 2017 年 11 月末 では 12.8 兆円と過去最高水準にある。 今後の注目点は、これらの待機資金が本格的にリスク資産に向かうかである。リスク資 産が個人金融資産に占める割合は 2017 年 9 月末には ...
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「長短金利操作付き量的・質的金融緩和」― 低インフレを克服するための新たな金融政策の枠組み ―
... 象は、マネタリーベースの拡大、および、それと表裏の関係にある中央銀行 の国債保有額の増加です。このことは、金融緩和の重要な要素をコミットメ ントの対象とすることで、「実績値」が安定的に２％を超えるという基準を 満たすまでしっかりと金融緩和を継続することを強く示唆しています。実際、 ...
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家計の金融資産選択分析－ベイズ型コウホート分析の適用－
... 気 の将 来 の展 望 について「どうなるかわからない」という不 安 を低 減 することが出 来 る。一 例 を挙 げ ると、春 闘 の結 果 ベースアップを勝 ち取 ったなら、実 質 賃 金 の上 昇 と今 後 の物 価 上 昇 の相 対 的 な関 係 を把 握 することが重 要 になってくる。多 様 な経 済 ...
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金融調査研究会報告書 わが国家計の資産形成に資する金融制度・税制のあり方
... 政府が行っている教育、住宅取得、結婚・子育てに用途を限定した生前贈与の非課税は、人々 のニーズに合致している。しかし、これが資産形成につながるかについては、本稿の分析で示 唆されたように贈与の目的が子供の流動性制約の緩和であれば、敷地・住宅取得の際の贈与を ...
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株式リターンの規則性
... 年の70年間にわたるS&P500指数のリターンを用いて追検証した結果，1月バロメーター効果 の存続を確認した。この間，1月に株価が上昇したのは44年間，株価が下落したのは26年間 ...7 の累積リター ンは1.56倍（1ドル投資した場合，1.56ドルに資産が上昇）であったのに対して，セル・イン・ ...
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リスクとリターンの実証分析―行動ファイナンスによるアプローチ― 新関 三希代
... 株価指数，及びマーケット連動型の投資信託については，リスク とリターンの間に負の因果関係があり，株式市場の下落局面には上昇局面よ り大きな不確実性が存在することを示した．これは，日本の株式市場におけ る投資家行動が，プロスペクト理論における価値関数を用いて説明できるこ ...
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討議資料 ( 金融審議会金融制度スタディ グループ第 4 回 ) 今回は 資産運用 及び リスク移転 を検討の対象に加え 各 機能 が果たすことが期待されている役割や その実現に向けて金融法制において達成すべき利益について検討する 1. 資産運用 (1) 金融の 機能 として検討の対象とする 資産運
... 1 やクレジット・デリバティブ取引 2 を行っていた保険会社の経営破綻が システミックに連結することが懸念されたように、他の金融機関等への 債務の不履行等によりいわゆるシステミックリスクの源泉となり得る。 こうしたことを踏まえれば、「リスク移転」においてもシステミックな ...
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資産運用等に関するワーキング グループ報告書 ( 概要 ) 検討の経緯 東京国際金融センターの推進に関する懇談会 報告書 (2015 年 9 月 ) において 東京の国際金融センター化のためには資産運用業の強化が最重点課題と整理 これを受け 同懇談会の下に 資産運用等に関するワーキング グル プ を
... 上記２．（１）で述べたとおり、個人の中長期的かつ分散投資を可能とする有 効な運用手段としては、投資信託がその中心となることが考えられる。 実際、欧米においては、個人の中長期的な資産形成手段として投資信託が我が 国に比べ積極的に活用されている。特に、アメリカにおいては家計金融資産の投 資信託の構成比率が約 ...
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各資産のリスク 相関の検証 分析に使用した期間 現行のポートフォリオ策定時 :1973 年 ~2003 年 (31 年間 ) 今回 :1973 年 ~2006 年 (34 年間 ) 使用データ 短期資産 : コールレート ( 有担保翌日 ) 年次リターン 国内債券 : NOMURA-BPI 総合指数
... （２）２つの「柱」に基づく経済・物価情勢の点検 金融政策の運営方針を決定するに際し、次の2つの「柱」により経済・物価情勢を点検する。 第1の柱では、先行き1年から2年の経済・物価情勢について、最も蓋然性が高いと判断される見通しが、物価安定 ...
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第 13 章 資産運用業 1. 個人金融資産の運用日本銀行 資金循環の日米欧比較 によると, 日本の個人金融資産 (2019 年 3 月末現在 ) は1,835 兆円であった そのうち, 53.3% が現金 預金,15.2% が有価証券 ( 債務証券, 投資信託, 株式等 ) で運用されている 欧米
... スチュワードシップ・コードは，機関投資家が，投資先企業やその事業環境 等に関する深い理解に基づく建設的な「目的を持った対話」などを通じて，当 該企業の企業価値の向上や持続的成長を促すことにより，顧客・受益者の中長 期的な投資リターンの拡大を図る責任（スチュワードシップ責任）を果たすに ...
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会計利益と株式リターンの関連性から見える日本企業の配当行動の特徴について
... 2 の検証において、エージェンシー問題の度合いは余剰資金や成 長機会の代理変数で測定する。フリーキャッシュフロー仮説では経営者 の手元に自由に使える資金が豊富であるほど、エージェンシー問題が悪化 するとされる。企業価値の棄損につながる無駄使いの可能性が高まるから ...
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エントレンチメント企業のリスク・リターンの特性について
... 収益性：ROA（営業利益／総資産）、ROE（当期純利益／自己資本） 安全性：Lev(負債合計／総資産) 成長性：増収率（前年対比）、MtB（株式時価総額／自己資本） 分析結果は図表5に示しているが、図表5－(Ⅱ）は業種の中央値で業種 間の違いを調整した結果である。収益性を表す指標であるROA・ROEとも ...
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