規制緩和と市場への影響
野村資本市場研究所｜米国証券化市場の信頼回復の取り組みと今後の展望－新たな規制の導入と会計基準の変更の影響－（PDF）
... FAS167 の適用によって、多くの証券化資産のオンバランス化が行われる 結果、オリジネーターやスポンサーにおいてはバランスシートが拡大し、それに伴って引 当金や所要自己資本が増えるという負担が生じる。その影響は大きく、MBS 市場を支え ているファニーメイやフレディマックでは、バランスシートの規模が数倍になると推計さ れている（図表 ...
21
戦後日本における市場秩序の受容と否定――構造改革・規制緩和路線の経済思想史的背景
... ――現代の構造改革・規制緩和路線に対する含意 市場秩序の受容は，経済社会の基本的な秩序システムの変換である．歴史 的に見て，その変換を人々は，その時々の経済学知識を所与として，さまざ まな期待を込めて迎えた．福澤諭吉は一身独立した個人からなる強力な国民 ...
41
野村資本市場研究所｜外国為替指標の規制改革を巡る動向－NDF市場および通貨選択型投信への影響の可能性－（PDF）
... ３．NDF の価格変動要因 為替フォワードのレートは、理論上、スポットレートと売買対象となる 2 通貨間の金利 差を基に算出される。しかし、NDF は、新興国の金融・資本市場における制約を背景に通 常のフォワード取引と比べて流動性が低いことなどから、金利裁定が働きにくい。したが ...
10
「ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド（毎月分配型）」GICSセクター分類の見直しとグローバルREIT市場への影響について
... GICSのセクター分類変更が、ベンチマーク運用を行なう機関投資家などのセクター配分に影響を もたらすとみられ、不動産セクターの多くがREITで構成されるとみられることから、今後、REIT市場 には、これら機関投資家からの資金流入が期待されます。 ...
8
野村資本市場研究所｜デトロイト市の連邦破産法第9章適用申請と地方債への影響（PDF）
... デトロイト市の破産法適用申請がミシガン州や傘下の地方公共団体に影響を及ぼすこ とはないとの見方を明らかにした 21 。一方、ホワイトハウスのカーニー報道官は 2013 年 7 月 19 日の会見で、デトロイト市の連邦破産法第 9 章の適用申請を受けた米国経 ...
16
目次 序章はじめに 3P 第 1 章非正規労働者の現状 1-1. 非正規雇用の拡大が引き起こす影響 4P 第 2 章派遣法の規制緩和 2-1. 派遣法の規制緩和が行われた経緯 5P 第 3 章ブラック企業について 3-1. 長時間労働蔓延の原因 5P 3-2. アベノミクスとブラック企業 6P 第
... " 規制緩和と同時に行う非正規雇 用者への支援 " の必要性を強く感じるようになった。その理由は、はじめに掲げたように私達の テーマは自分たちの為にあるからだ。要するに全体の労働のためはなく、常にひとりひとりの ...
10
野村資本市場研究所｜金融規制の影響によるドル調達コストの上昇（PDF）
... レポ／リバース・レポ取引で収益を上げるビジネス・モデルの衰退と言える。金融危機前 のレポデスクは収益部門であったが、現在はコスト部門になっているとされ、銀行の短期 資金の調達手段としての活用や、担保管理の最適化 16 ...
16
野村資本市場研究所｜米国SECによる投信・ETFのデリバティブ取引規制改革案－レバレッジド・インバースETFに対する影響－（PDF）
... ３．日本の資産運用業界への示唆 デリバティブ規則案が最終化され、仮に日本に適用された場合、日本で公募されている ①レバレッジド・インバース ETF、②ブル・ベア投信、③通貨選択型投信、④リキッド・ オルタナティブ等が、EBPL 及び RBPL に抵触する可能性がある。日本株レバレッジド・ インバース ETF の累積売買代金は、2015 年 1 月 5 日から 12 月 10 ...
15
野村資本市場研究所｜米労働省フィデューシャリー・デューティー規則の見直しを巡る議論－トランプ新政権による金融規制緩和の期待と現実－（PDF）
... 者であるフィリス・ボージ補佐官が「市場に威力が解き放たれた今、もはや、昔に戻るこ とはない」と述べている通り、同規則は適用開始以前から効果を発揮している 44 。一部の 大手証券会社はコミッション型サービスの提供を停止し、たとえ同サービスの提供を継続 ...
15
野村資本市場研究所｜EU金融商品市場指令の欧州資本市場への影響(PDF)
... Directive。EU の立法過程は、①大 枠の原則を定めるレベル 1、②原則の詳細を規定 するレベル 2、③EU 構成国で施行するレベル 3、 ④施行・遵守状況をモニタリングするレベル 4 か らなり、2004 年 4 月に採択された Mifid はレベル 1、2006 年 8 月に採択された施行指令及び施行規 則はレベル 2 の施策に当たる。 ...
16
金融調査研究会報告書 金融規制の新展開－金融危機後のグローバルな金融規制改革の実体経済・金融市場への影響分析－
... 。 レバレッジ比率規制の影響を、自己資本比率規制との相互作用を考慮したうえで分析した理 論研究としては、Kiema and Jokivuolle（2014）が挙げられる。自己資本比率規制を補完す る為に導入されるレバレッジ比率規制であるが、その導入は銀行のインセンティブ （貸出行動） ...
12
国際政治と日本の規制緩和，構造改革――国際政治の変化と外圧
... 手国市場に参入できないのは，相手国の不公正な貿易措置があるからであ る」とする「不公正貿易（unfair）」の論理を展開した．すなわち，2 国間の 相互主義により貿易相手国の市場開放を要求するというアプローチである． 新通商政策の方針は，88 ...
32
規制緩和の政治過程――何が変わったのか
... 危惧されたからである．したがって，電気通信サービスのいっそうの自由化 と電電公社の分割民営化を勧める臨調答申が 1982 年 9 月に出されたとき， 郵政省と自民党通信族は「公共性」や安全保障を理由に電電民営化に反対し たのだった．それに対して電電公社は分割には反対したが，自由度の増すこ ...
71
.18 中国が外資規制緩和へ（ニッセイアセットマネジメント） 運用会社からのレポート【2018年4月】 | 東海東京証券
... 図表2： 中国貿易収支（各1∼3月期） 中国の習近平（シー・ジンピン）国家主席は4月10日のアジアフォーラムの講演において、金融や自動車 等を中心に外資に国内市場を開放する方針を示しました。習氏は講演で、①大幅な市場参入制限の緩和、 ...
3
野村資本市場研究所｜米国のOTCデリバティブ規制改革－改革の全体像と課題－（PDF）
... 他方、主要スワップ参加者は、スワップ・ディーラーではなく、かつ、①相当のポジ ション（商業上のリスクヘッジ等を除く）を有している者、②米国の金融の安定に深刻な 悪影響を与えるであろうカウンターパーティ・エクスポージャーを生じるスワップを保有 する者、③連邦銀行監督当局による資本規制に従っておらずかつ自己資本に比して高いレ ...
16
構造問題と規制緩和
... であった．戦前期経済システムは，こうした市場の効能に関する楽観論と民 の力に関する自信のうえに組み立てられた．労働市場はきわめて流動的であ り，銀行システムでは銀行の新立と淘汰に通じて発展にともなうリスクを負 担した．新興企業・産業に関しても幼稚産業に対して申し訳程度の保護が差 ...
13
航空輸送の国際間の枠組み 1 規制と規制緩和 枠組みの形成 各国の規制緩和の動き 海運との違い 海運の歴史 航空輸送はなぜ規制されてきたか? 規制とは何か? なぜ規制緩和 自由化の方に動いているか? 航空協定 - 自由化の動き 国際民間航空の枠組み作りは戦後行われた シカゴ会議の成果とシカゴ条約の主
... 規制緩和の結果：①運賃自由化 ②提携・合併等の進展 ③格安航空会社 単一欧州空域(Single European Sky)の創設を決定(2004)： 航空管制の統一化 ...
16
黒田総裁が 10 月 6 7 日の金融政策決定会合や 直前の参議院財政金融委員会 (10/28) でも物価目標達成への自信を示していたため 市場では今回は追加緩和が行われないとの見方が大勢であった 追加緩和は市場にとってサプライズとなり 株高 円安が進展することとなった 日銀は 追加緩和を行った理由
... 4 れるリスクが高まれば更なる追加緩和が実施される可能性がある。31 日に発表された経済・物価情勢の 展望（展望レポート）では、2014 年度の成長率が 7 月時点の＋1.0％から＋0.5％に引き下げられ、2014 年度、2015 年度の物価見通しもやや下方修正されたが、2016 年度の物価見通し＋2.1％(消費税率引き上 ...
5
RIETI - 流通業における規制緩和の効果：少子高齢化社会へのインプリケーション
... これらの先行研究では、米国の州別・週別に集計されたデータを用いており、地理的に 市場が分断されていると仮定することは合理的であった。しかし、ここでの POS データは、 店舗ごとに集計されており、しかも各店舗が地域的にどこに存在しているかの情報は利用 できない。そのため、先験的に店舗ごとに需要が独立であると仮定することはできない。 ...
33
H17 年度 =100 とした指数 ( 円 / m2 ) 第 3 章検証 2 景観政策による建築活動等への影響 1. 土地の価格の動向 景観政策による土地の価格への影響について, 地価公示の推移を他都市比較するとともに, 市内における規制内容の違いによる土地価格への影響を比較します (1) 他都市と
... 政策実施後８年を経た現在，この検証によって明らかになってき たことがある。言うまでもなく時系列統計データによる評価には，景観 政策以外の要因による影響が含まれていて，慎重でなければならな い。例えば近年の外国人観光客の増加の要因の一つは，京都の美 しい景観であることは確かであるが，その外にも多くの要因がある。し ...
24