米国：Phase IIb開鍵、規制当局と
金融機関の規制監督における規制当局の行動(1)米国の金融規制監督における「先送り」の問題を手がかりとして-香川大学学術情報リポジトリ
... 的な規制・監督を禁止すると反論した。ミシガン州西部地区地方裁判所は，Chevron, U. S. A., Inc v. Natural Resources Defense Council（ U. S. （ ））判決で「議会 が争点となっている問題について直接に言及しているか否かをまず判断し，次に議会 が直接に言及していなければ，法律の執行を委ねられた行政当局の解釈が合理的であ ...
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野村資本市場研究所｜米国オバマ政権が示した金融規制改革法案（PDF）
... また、投資顧問から助言を受けている私募ファンドに関して、公衆の利益およびシステ ミック・リスクの評価のため、投資顧問に記録の保管と報告書の策定を求める権限を SEC に与えている。そして、SEC は私募ファンドに関する記録・報告書をシステミック・リス ク評価を行う FRB、FSOC に提出する。当該記録・報告書に含まれる情報としては、①運 用資産残高、②レバレッジの利用（オフバランスを含む） 、③カウンターパーティ・クレジ ...
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コントロール不良の中等症から重症の喘息を有する成人および思春期患者の維持療法に追加する治療薬としてのデュピクセント は 現在米国 日本 欧州連合 (EU) などの各国で審査中で その安全性および有効性に関する各国の規制当局の評価は完了しておりません 米国での審査期日は 2018 年 10 月 20
... 投与群では、経口ステロイド剤を減量した状態で重度の喘息発作発現率の低下と、肺機能の改善が みられました。 ドイツ、キールの Klaus Rabe, MD.（Director of the Department of Pneumology at LungenClinic Grosshansdorf and Professor of Medicine at Christian Albrechts ...
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野村資本市場研究所｜米財務省による米国資産運用業界の規制改革提言（PDF）
... バニラ ETF については、「当該法規の適用除外」の取得を免除する規則の策定を提言して いる。その際、本報告書は、SEC に対して、新たな規則を策定する以外に、SEC が 2008 年に公表した規則案（2008 年 ETF 規則案）の再公表も考えられるとしている 14 。 2008 年 ETF 規則案は、「当該法規の適用除外」を取得することなく、ETF の組成を可 能にする。例えば、1940 年投資会社法規則 ...
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米国CFTC「スワップ規制のクロスボーダー適用」に係る市中協議文書に対するコメント
... Person と取引を行う場 合、母国規制による代替は、取引レベルの要件については認められていないことを踏まえると、 負担は一層増える。各国当局がそれぞれ他国のスワップ・ディーラーに登録を求めるよりも、 各法域の規制の調和を図るための規制当局間での協力や調整がもっと強調されるべきである。 ...
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野村資本市場研究所｜米国のOTCデリバティブ規制改革－改革の全体像と課題－（PDF）
... もっとも、CFTC と SEC の規制内容は、完全に統一されているわけではなく、同じ内容 でもそれぞれの当局で用語が異なっているものがある。例えば、清算機関は、CFTC では デリバティブ清算機関（derivatives clearing organization、以下、清算機関）である一方で、 SEC ではクリアリング・エージェンシー（clearing agency）という用語が使用されている ...
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野村資本市場研究所｜米国SECによる投信・ETFのデリバティブ取引規制改革案－レバレッジド・インバースETFに対する影響－（PDF）
... Ⅰ．はじめに 2015 年 12 月、証券取引委員会（SEC）は、投信、ETF、クローズド・エンド・ファンド 等を含む登録投資会社（ファンド）によるデリバティブ活用に関する規則案（デリバティ ブ規則案）を採択した 1 。当該規則案は 1940 年投資会社法の規則 18f-4 を新設するものであ り、2015 年 5 月の情報開示強化規則案、2015 年 9 月の流動性リスク管理規則案に続く、 SEC ...
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監視手法に関する調査 分析 我が国の卸電力取引に係る競争状況 不正取引を監視し それを踏まえた対応を検討するための基礎資料として活用するため ( 6) の諸外国の規制当局や取引所に係る調査 分析を行う 調査に当たっては文献 インターネット 各国の規制当局及び取引所の関係者等へのヒアリングを通じ 幅広
... 調査報告書は、オープンデータ（二次利用可能な状態）として公開されること を前提とし、経済産業省以外の第三者の知的財産権が関与する内容を報告書に 盛り込む場合は、①事前に当該権利保有者の了承を得、②報告書内に出典を明 記し、③当該権利保有者に二次利用の了承を得ること。二次利用の了承を得る ことが困難な場合等は、下記の様式２に当該箇所を記述し、提出すること。 ...
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野村資本市場研究所｜企業規模に応じた証券法規制を模索する米国SEC（PDF）
... こうした事態を改善し、善意の財務諸表作 成者を行政処分や訴訟リスクから守るため、 報告書は会計処理の方法を選択する際のセー フハーバー・ルールを導入することを提言し ている。具体的には、会計原則や会計基準、 実務指針に照らして唯一適切といえる会計基 準の該当がなく、会計処理の方法の選択に判 断を要する場合には、財務諸表作成者などは、 まず基本的な会計処理の方法について考え方 を固め、次に、その会計処理が実際にどのよ ...
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米国における遺伝子組換え作物の生産状況，規制状況等について
... 当時の輸出量は，生産量 5,896 万トンに対して，3,152 万トンであり，輸出先国は，日本， ナイジェリア，メキシコ，エジプト，フィリピン，韓国， EU 等であった。 ただし， 2009 年 5 月 14 日，米国・カナダ・豪州の小麦生産者団体は声明を出し，バイ テク種子メーカーに対し大豆，トウモロコシに対抗できる収益性に優れた GMO 小麦の開 発を要望し， GMO ...
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米国 OFAC 規制に関する留意点について 米国の財務省外国資産管理室 (OFAC) は 外交政策 安全保障上の目的から 米国が指定した国 地域や特定の個人 団体などについて 取引禁止や資産凍結などの措置を講じており そうした規制は OFAC 規制と呼ばれています 当行では お客様の取引が 米国法規
... その他にも我が国および米国や国際機関等の経済制裁等によって禁止または制限される取引がございます。これ らの経済制裁措置の詳細については、財務省または経済産業省、および米国財務省外国資産管理局（OFAC）の ホームページ等をご確認ください。 また、外為法および犯罪収益移転防止法の要請を適正に履行するため、第三者（個人・法人）のための外為送金 ...
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アジア型マイマイガ (AGM) に関する規制措置について 1 Ⅰ AGM について 1. アジア型マイマイガ (AGM) とは Ⅱ 経緯 2.AGMに関する規制措置をめぐる状況 Ⅲ 不在証明 3.AGM 不在証明制度 4. 米国 カナダ及びチリに公認された検査機関 Ⅳ 米国及びカナダの対応 5. 米
... http://www.aphis.usda.gov/plant_health/plant_pest_info/gypsy_moth/downloads/ship_inspection_gui delines.pdf ○ カナダ植物検疫当局は、AGMに係る規則｢Plant protection policy for marine vessels arriving in Canada from areas regulated ...
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野村資本市場研究所｜米国におけるバーゼルⅢ最終規則とレバレッジ規制に関する新たな提案（PDF）
... 銀行当局は、現時点で最終規則を完全適用したとしても預金取扱機関の 95％以上は最 低基準とバッファーの水準をすでに満たしていると推測しており、バーゼルⅢの適用に よって自己資本不足に陥る可能性は小さく、バーゼルⅢの適用は比較的円滑に進むことが 想定される。ただし、米国 SIFIs については特に留意すべき点がある。まず、先進的手法 ...
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Legal Wire 米国における PFAS 規制の概要と日本企業への影響 Japan Practice Vol. 95 / December 2020 米国における PFAS 規制の概要と日本企業への影響 - 米国における次なる環境法上のテーマ レザ S ザルガミー 1. 摘要 本稿は米国における
... • 包括的環境対処補償責任法（Comprehensive Environmental Response, Compensation, and Liability Act, “CERCLA”）における「有害物質」リストへの PFOA 及び PFOS の追加：この リスト化により、これら 2 つの PFAS 物質によって汚染された敷地は、主要な連邦環境保全 法である CERCLA ...
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米国の新たな役員報酬関連規制を巡る一考察 2.SEC のペイ レシオ規制の批判的検討 Ⅵ. まとめにかえて Ⅰ. はじめに 本稿では, 米国のドッド フランク法 (DF 法 ) が定めた役員報酬関連規制を整理し, 特に DF 法が米証券取引委員会 (SEC) に規則作成を命じた施策について若干の考察
... SEC の委員会におけるファイナル・ルール の決議にあたり，メアリー・ジョー・ホワイト 委員長を含めて 5 人の委員の内， 2 人の共和党 系委員が反対票を投じている。昨今の SEC の 決議において，委員会では少数派となる共和党 系委員が反対することは珍しくないが，このペ イ・レシオの規則に対しては，共和党系のマイ ケル・ピオワー（Michael Piwowar）委員が決 議時だけではなく 2 日後にも改めて強い文言に ...
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金融機関の規制監督における規制当局の行動(2・完)米国の金融規制監督における「先送り」の問題を手がかりとして-香川大学学術情報リポジトリ
... ! 金融安定理事会（Financial Stability Board : FSB）は，効果的な規制，監督および他の 金融政策の実施を促進するために，各国の金融当局と国際基準策定機関（international standard setting bodies : SSBs）の作業を国際レベルで調整すべく設立された国際機関で ある。Financial Stability Board（FSB）, ...
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野村資本市場研究所｜仮想通貨に対する米規制当局のスタンスと課題（PDF）
... ビスを行っているため、同業者は、各州が規定しているマネー・トランスミッター免許を 取得しなければ、その州において事業を展開できないと考えられた。つまり、州当局が、 仮想通貨交換業者、すなわち仮想通貨のスポット市場を管轄することになった。 その後、当時世界最大の仮想通貨交換業者であったマウントゴックス（Mt.Gox）が 2014 年 2 月、突如として約 500 ...
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野村資本市場研究所｜米国規制144A証券市場において相次ぐ取引プラットフォームの開設（PDF)
... 投資銀行が運営する取引プラットフォームへの当初の新規登録企業としては、第一に、 ヘッジファンドや PE ファームといった詳細な情報開示規制に服することを望まない業種 の企業が想定される。GS TRuE に登録したオークツリーやアポロはその例である。ヘッ ジファンドや PE ファームは、永久資本の獲得やパートナー持分の現金化等のために IPO や私募株式発行・売出しのかたちでエクイティによる資金調達を活発化しており、彼らの ...
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野村資本市場研究所｜米国証券化市場の信頼回復の取り組みと今後の展望－新たな規制の導入と会計基準の変更の影響－（PDF）
... ３．会計基準の変更に伴う様々な影響 FAS166 及び FAS167 の適用によって、多くの証券化資産のオンバランス化が行われる 結果、オリジネーターやスポンサーにおいてはバランスシートが拡大し、それに伴って引 当金や所要自己資本が増えるという負担が生じる。その影響は大きく、MBS 市場を支え ているファニーメイやフレディマックでは、バランスシートの規模が数倍になると推計さ れている（図表 ...
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野村資本市場研究所｜米国の厳格なSIFI規制と規模に応じた銀行規制－銀行規制システムにおける階層アプローチ－（PDF）
... SIFIs の指定を行うのかという点に関心が集まっている。なお、ノンバンク SIFIs に指定さ れた保険会社は、破綻処理計画を当局に提出しているが、それ以外にどのような厳格なプ ルーデンス基準が適用されるかは明らかでない 9 。 このようにドッド＝フランク法の下、米国の SIFIs、特にバンク SIFIs への厳格なプルー デンス基準の適用が進んでいる。こうした中、 2015 年 5 ...
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