節 金融市場のモニタリング等
金融市場2017年11月号
... 4 の税率区分を追 加する裁量が認められている。しかしながら、富裕層が節税手段 として利用しているパススルー事業体の税率が引き下げられるこ とから、今回の税制改革は富裕層への恩恵が大きいのではとの懸 念が根強く、法案の細部をどのように固めて、国民の理解を得て いくのかが争点となろう。 ...
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野村資本市場研究所｜勃興するインドネシアのリテール金融ビジネス（PDF）
... バンキングに注目が集まっている（図表 11）。同市場の規模は、データが入手可能 なトップ 3 行の貸付シェアを考慮すると、2011 年 3 月末時点で推定約 3 兆円と考え られる。 インドネシアでは、人口の 5%未満を占めるに過ぎない華僑が富の 7 割以上を握っ ているとも言われるが、インドネシア富裕層の少なくとも半分以上がシンガポールを ...
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ＥＵの「金融商品市場指令（MiFID)」と最良執行義務
... カ．適格カウンターパーティー概念の導入 金融機関同士あるいは取引専門業者同士の取引のように、顧客へのサービスを含まな いプリンシパル対プリンシパルの取引形態に関する業者義務については、ISD に明示的 な規定がなかったので、この点を明確にするために、 MiFID 第 24 条に独立した規定が設 けられた。同条第 1 ...
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コーポレート・ガバナンスと日本経済：モニタリング・モデル、金融危機、日本的経営
... つ以上において、こ の情報を遅滞なく公示すべきである。同じ情報は連結財務諸表に注記されるべきで ある。執行役・監督役の保有する株式〔オプション・デリバティブを含む〕が全体 で会社の発行済株式の 1% を超える場合には、執行役（会）と監督役会それぞれに区 分して保有状況が開示されるべきである（ ...
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金融市場レポート（2005年前半の動き）
... 生命保険会社、企業年金に対する規制や格付け 等、リスク抑制的な環境の強まりが背景にある。 例えば、銀行は、持合い解消の進展、銀行株式 保有制限法への対応を進めた。また、生命保険 会社では、ソルベンシー・マージン比率の改善 や、資産・負債の期間のマッチングを重視した 運用方針を採用する先が増加した。企業年金で ...
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米国における金融・資本市場改革の展開
... ) の 引受を業務に含む子会社に対する認可を求めて きた銀行持株会社に対し､ 上記の業務は銀行本 体で行うことができない証券業務 ( 非適格証券 業務 ) であると判定した｡ しかし FRB はまた､ 当該業務からの収入が子会社の総収入の５％以 内であれば､ 非適格証券業務を ｢主としていな い｣ と判断し､ いわばグラス・スティーガル法 を柔軟に解釈して､ ...
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野村資本市場研究所｜EU金融ベンチマーク規則の概要（PDF）
... EU 金融ベンチマーク規則の要件を満たしてい ることを母国当局に証明できること、②推奨者が当該ベンチマーク提供をモニタリングし、 リスクを管理するのに必要な専門性を有していること、③当該ベンチマークの提供を EU 域内で推奨するに足る理由があること、が規定されている。推奨者の母国当局は①を評価 する際、IOSCO ...
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2G5-OS-25b-5 金融市場ニュースの分散表現学習による辞書作成と金融市場分析
... 本稿では, 金融市場ニュースおよびベースとする辞書，更に， 市場関連データを用いる． 金融市場ニュースに関しては，世界で最も広く知られたニュ ース提供会社の一つである Thomson Reuters 社により提供され ているニュースを採用した．具体的には，世界のマーケット動向 に関するニュースとして, Thomson Reuters ...
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野村資本市場研究所｜EU金融商品市場指令の欧州資本市場への影響(PDF)
... LSE の コーポレート・ブローカー（特定の上場銘柄の発 行体に対して IR などのサポートを提供するブ ローカー）であり、プロジェクト・ターコイスに は参加していない（"Fight for banking competition, not free accounts” Financial Times, November 16, 2006）。 ...
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野村資本市場研究所｜拡大するタイの住宅金融（PDF）
... 一つ目は、1973 年に設立された国家住宅公社（National Housing Authority：NHA）であ る。国家住宅公社は 2003 年までに累計で 43 万戸の住宅を供給し、2003 年以降はタクシ ン政権の公約である貧困撲滅のため、「気遣う」を意味する「バーン・ウアアートン・プ ログラム（Baan Eua-Arthorn Program）」を実施し、2003 年から 5 年間で ...
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図表 1 日銀 金融システムレポートの 有価証券投資 - 金融機関の投資信託等の残高 ス ート 三菱 UFJ 国際投信株式会社 1: 日銀 金融システムレポートと金融庁 金融 ( モニタリング ) レポート 日銀 金融システムレポートは 2005 年 8 月 10 日から当初年 1 回
... 業の儲けを示す）業務純益に計上できることも大きい。株式 等の売却益は臨時損益 / 株式関係損益として業務純益に 計上できない（*ETFも同様だが、金銭信託型 ETFについ ては私募投信のように扱える場合もある）。私募投信は情報 開示上の問題が指摘されているものの、こうして銀行等は私 募投信を選んでいるようだ。因みに、年金基金はプロ私募の ...
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野村資本市場研究所｜アジアの金融競争力（PDF）
... 国際経営開発研究所（IMD） 0.49 3 Global City Competitiveness 都市の競争力ランキング Economist Intelligence Unit（エコノミスト誌、EIU） 0.48 4 Global Competitiveness Index 各国の競争力に関する総合的ランキング 世界経済フォーラム 0.47 5 Banking Industry Country Risk ...
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野村資本市場研究所｜金融危機における米国FRBの金融政策－中央銀行の最後の貸し手機能－（PDF）
... は政策金利 の引き下げを開始した。まず、FRB は 8 月 17 日、商業銀行等が 12 地区の連邦準備銀行の ディスカウント・ウインドウを通じて O/N 資金を借り入れる際のディスカウント・レー ト（公定歩合） 2 を ...FFR の誘導目標は累計で 325bps も引き下げられた。こうし た急速な政策金利の引き下げは FRB ...
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経済学でわかる金融・証券市場の話③
... これによって「短期金利（インターバンク金利）」が上昇するので、純粋 期待仮説によれば、長期金利も上昇することになる。 長期金利（国債利回り）の上昇は、企業等のリスクプレミアムが一定の 場合、借入金利（または、調達金利）が高まることを意味する。 ...
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日本再興戦略 改訂 2015( 抜粋 ) 平成 27 年 6 月 30 日閣議決定 第二 3つのアクションプラン一. 日本産業再興プラン 5-2. 金融 資本市場の活性化 公的 準公的資金の運用等 (3) 新たに講ずべき具体的施策 i) 金融 資本市場の活性化等 1 決済高度化及び金融グループを巡る
... （出所）決済業務等の高度化に関するスタディ・グループ第10回 翁委員説明資料 金融関連ＩＴ企業等への出資の特色 出資が成功した場合には、現行法でも認められている金融関連業務等への出資になりうるものの、 出資段階では、成功の見込みは不明確 （それでもなお、戦略的に出資をしていく必要） ...
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野村資本市場研究所｜金融規制によるドル調達市場の構造的な変化（PDF）
... CP/CD の発行 リーマンショック以降、欧州の銀行が資産の圧縮を進める一方で、邦銀はアジア等の成 長力の高い国々において、銀行に出資したり、企業向け融資を拡大する等、海外事業の展 開を積極化した。そうした中、邦銀は、米国の MMF に CP/CD を発行することで、安定し ...
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金融調査研究会報告書 金融規制の新展開－金融危機後のグローバルな金融規制改革の実体経済・金融市場への影響分析－
... 。 レバレッジ比率規制の影響を、自己資本比率規制との相互作用を考慮したうえで分析した理 論研究としては、Kiema and Jokivuolle（2014）が挙げられる。自己資本比率規制を補完す る為に導入されるレバレッジ比率規制であるが、その導入は銀行のインセンティブ （貸出行動） を変化させ、結果として銀行間のポートフォリオの差を無くし同質化させてしまう可能性を指 ...
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野村資本市場研究所｜第2次金融商品市場指令（MifidⅡ）の概要とインパクト（PDF）
... 他方、新規則で新たに導入されたのがダークプール規制であり、取引施設におけ るエクイティ性商品に係る取引前透明性要件の適用除外の形を採る。①他の取引施 設等の参照価格に基づく注文を付け合わせるシステム（reference price waiver） 8 、 ②相対取引を付け合わせるシステム（negotiated price waiver）、③大型注文、④取 ...
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わが国の金融市場における等金額ポートフォリオの有効性の検証
... p の収益率の標本平均と 標本分散である。γ は相対的リスク回避度であり，分析者が事前に設定する値である。γ が 大きければ，分散が小さいポートフォリオがより好まれるようになる。 本稿では固定窓によるローリングを行い，アウト・オブ・サンプルのポートフォリオのパ フォーマンスを測定する。本稿で検証されるポートフォリオは，データセットを構成する資 ...CER ...
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目次 1. はじめに 東京国際金融センターの意義と東京市場が目指すべき国際金融センター 東京国際金融センターの意義 東京市場が目指すべき国際金融センター 東京市場の現状と課題 金融 資本市場の概況
... 現状 金融危機以降、資産運用会社は日本株のトレーディング・デスクを、東京から香 港・シンガポールに拠点を移す傾向が明らかになっており、日本株等の運用部隊も 同地域に移す社も見受けられる。例えば、2013 年 9 月時点において、アジア太平 洋地域におけるヘッジファンド・マネージャーの所在地は、香港 36％、シンガポ ール 22％、オーストラリア 18％に次いで、日本 ...
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