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フライアッシュなどの無機粉体スラリーの流動性向上効果に関する研究 [ PDF

... ③液相の化学的変化などを想定している。結果である流動性の向上効果自体は評価ならびに管理が容易であるものの，前述の原因と結果との因果関係については，各要因が互いに関連して現象を複雑にしていることもあり，定量的な説明をするには至っていない。本研究室は，前述の要因のうち，①粒子表面の電気 ...

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証券流通市場の流動性向上が投資家の効用に与える影響【要約版】

...  これは、より優先価格で約定される機会が増えることによる効用の増加が、競合となる注文に約定機会を奪われることによる効用の減少を上回ることを示す。  全体効用及び一投資家の平均効用を増加させるため、板寄せ方式を採用する取引所は、板寄せ時の流動性向上を目指した施策を積極的に提供するべきである。 ...

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Amihud の IML ファクターをいた本邦株式市場における流動性リスクプレミアムの実証分析及び貸借銘柄選定による流動性への影響の検証 - 流動性と企業価値の関係の考察に向けて - 橋学学院国際企業戦略研究科融戦略経営財務コース飯塚賢

... 太⽥，宇野，⽵原 [2011] ２ • ⾃⾝の流動性と株式リターンの関係分析及びコーポレート・アクションと流動性に係る先⾏研究を通じて，流動性向上により企業価値が向上することを⽰唆 Amihud and Mendelson [2012] • ...

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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2017年第4四半期－続く現預金への滞留と流動性資金割合の上昇－（PDF）

... 付の内訳は公表されていない。主なポイントは以下の通りである。１．NISA の利用状況 2017 年 12 月末時点（速報値）の NISA 口座数は 1,098 万口座、買付額は 12 兆 4,840 億円であり、2017 年 9 月末に比べると口座数は 0.4％減少、買付額は 5.1％増加した（図表 17）。 NISA 口座数が前期末に比べて減少したのは、2017 ...

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上場変更と株価：株主分散と流動性変化のインパクト

... は、上場市場の変更により中長期的な流動性の変化が生じるかどうかに関心があるので、推計は、移動直前直後の時期を除外して行う。具体的には、移動日を T とすると、 T − 124 ∼T − 35 までの90日間と T + 30 ∼T + 119 までの90日間で推定する。 ...

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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2018年第2四半期－流動性資金割合の上昇が継続－（PDF）

... 第二に、相続した株式の譲渡における相続税（株式分）の取扱に関する見直しである。現状では、相続人が相続した上場株式等を売却する場合、その売却が 3 年以内ならば、当該株式に係る相続税分を譲渡所得から差し引くことが可能である。しかし、3 年以内に売却しなければ当該相続税分は考慮されないことから、相続後 3 年以内の株式売却を助長し ...

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日本の ETF の流動性の実証分析 : マーケットメイク制度導入の影響年 8 月青山学院大学芹田敏夫 2 一橋大学花枝英樹要旨本研究では日本の ETF 市場の流動性について9つの流動性尺度を用いて実証分析を行った主な結果として日本のETF 市場では多くの銘柄で流動性が低い

... 月の東証によるマーケットメイク制度の導入の効果についての実証分析の結果、１）マーケットメイカー（MM)あり／なしの割合は、銘柄のカテゴリーにより、大きく異なる。２） MM あり銘柄では、制度導入後に流動性が向上した。（特に、MM の義務を反映して、ビッ ...

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本邦株式市場の流動性に関する動学的考察―東京証券取引所のティック・データ分析―

... 本稿では、Muranaga and Shimizu［1999］が提案した市場流動性の定義および市場流動性指標の計測手法を紹介したうえで、東京証券取引所における株式取引データを利用して市場流動性を分析した。市場流動性の動学的な側面について分析する ...

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RIETI - 創業時の流動性制約と創業動機、政策金融の効果

... 説明変数は全部で 46 と多いが、これは創業者の属性について創業動機を含めたデータを扱うことによるものである。創業者の創業動機を捉えるのは、創業動機の如何により自身が希望する創業資金規模が異なる可能性があるからである。例えば創業をゆとり志向から始める「ライフスタイル型」創業者はそもそも創業資金規模を大きくするインセン ...

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私募REITに求められる流動性とは

... 「マッチング取引」の方法や手順などに関する詳細は公表されていないが、意図せざる投資の継続（換金したくてもできない投資家の存在）を回避するためにも、このような制度の拡充が求められるのではないだろうか。マッチング取引において、どのように投資口の譲渡価格が設定されているかは明らかにされていないが、セカンダリーマ ...

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家計の流動性預金増加の背景を探る

... 債券市場等における家計の反応預金よりも金利変化の頻度が大きい公社債市場においても、金利水準に左右されるという、類似した傾向が観察できる。公社債市場における個人の売買は、2009 年 9 月以降、規模は小さいものの、連続で売り越しが続いている（図表 4 左）。過去も、ペイオフ解禁等の政策イベントを除くと、金利水準に左右されてきた様子がうかがわれ、連続売り越しは 1980 ...

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雇用の流動性は企業業績を高めるのか：企業パネルデータを用いた検証

... 唯一の関連研究である Abowd et al. [2006]も、企業レベルの雇用の流動性の状態は企業業績とは関係がないとの結果を得ている。しかしながら、大きな環境変化が生じている局面においては、企業や市場の特性・環境自体が ...

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野村資本市場研究所｜SECによる投信及びETF流動性リスク管理規則の最終化（PDF）

... 日である一方で、OEF の解約オペレーションは一般的に 3 日以内で行われる。その結果、レバレッジド・ローンに投資する OEF の流動性リスクは比較的高い可能性がある。なお、米国のレバレッジド・ローンに投資をする投信及び ETF の AUM は約 1170 億ドル（2016 年 8 月末時点）と、レバレッジド・ローン市 ...

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中流動コンクリートの流動性状に関する基礎的研究 [ PDF

... を液相が満たし，しだいに固相表面に余剰となる液相の膜が形成されるが，このとき，固相間の摩擦，かみ合い等により，一定の膜が形成されるまで流動は開始しない．その後は，流動に寄与する余剰の液相の膜が厚くなるにつれ，流動性は向上していく． ...

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野村資本市場研究所｜流動性資金の投資先として、欧州で注目を集めるキャッシュETF（PDF）

... シェアからの売買が可能だが、ETF の運用手数料のほかに、株式の売買同様、仲介業者に対し所定の売買委託手数料が発生する。それゆえ、例えばオンライン・バンクが提供する変動金利預金と比較した場合、個人投資家にとってキャッシュ ETF の手数料は割高感 ...

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RIETI - どの起業家が強く流動性制約下におかれているのか－日本の起業のデータからの研究－

... 同様に経営経験の有無と起業時資金規模の関係を見ると、起業動機を含まない場合、経営経験と起業時資金規模は正の相関であるところ、起業動機を含めると統計的に無相関となる。そして第５表によると、経営経験のある起業家とそうではない起業家を比較すると、前者が「社会貢献」、「資産活用」、「社会的評価」を動機とすることが相対的に多いのに対して、後者は「自己 ...

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商品流動性リスクの計量化に関する一考察（その2）―内生的流動性リスクを考慮したストレス・テスト―

... 係の変更を調べた。本項では、吉藤・大嶽［2000］での分析（図2、3に結果を要約）と異なり、保有期間長期化の影響に焦点を当てて分析を行った 7 。本実証分析からは、次の3点が示唆される。 ① 保有期間長期化の影響。図4は、ロシア・東欧（除くロシア）・中南米・アジア・G7等という地域別に、ロシア危機前後での相関関係の変化を保有期間を ...

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スプレッドで見た市場流動性への東証改革の影響

... 下３本気配から５本気配までの公開幅の拡充」によって，同様に市場の流動性を高めトレーダ間の情報の非対称性の程度を減じる効果があることを明らかにしている。 O Hara (2001) や Eom et ...等の先行研究で指摘されているように，情報公開度合いを一定以上高めるとその効果は低減し，却って ...

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国際流動性に関する財政的側面について

... SDR の役割を高めることで米ドルの準備通貨としての特権的な地位に修正を迫るものである。その背景には、米ドルの特権的な地位は不公平感を生んでいるばかりでなく、潜在的な不安定性を高めているとの考えがある。では、そのようなシステムは現行システムと比べて優れているのだろうか。特に、国際流動性の ...

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流動性を高めたコンクリートの活用に関するガイドライン案

... 直され鉄筋量が増加する傾向があることなどから，コンクリートの充填不足等が懸念され，かつ現場打ちコンクリートの生産性が低下しているとの指摘がある。これに対し，2007 年に土木学会が発刊した，コンクリートライブラリー第 126 号「施工性能にもとづくコンクリートの配合設計・施工指針（案）」で，構 ...

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