析」，「景気変動と金融政策」
わが国の経済・物価情勢と金融政策
... とみられるほか、住宅投資は、雇用・所得環境の着実な改善が続くもと、低 利の住宅ローンも下支えとなり、持ち直しを続けると予想されます。鉱工業 生産は、在庫調整が進捗するにつれて持ち直しに転じ、その後は、内外の最 終需要の増加に支えられて、緩やかな増加基調をたどっていくと考えていま す。輸出は、米欧や中国の堅調な販売動向を背景に、自動車関連が引き続き ...
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バブル崩壊後の金融市場の動揺と金融政策
... るスティグマが発生することも少なくなかった 8) ． 日々のコールレートの最大値と最小値の差（スプレッド）は，2 つの要因 によって発生する．第 1 は，日中決済が異なる時点で行われることに起因す るスプレッドである．2001 年以降，日銀当座預金の RTGS（Real-Time Gross Settlement）化にともない，日銀当座預金の決済は金融機関の間の取 引を 1 ...
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景気変動と有配偶女性の就業行動に関するイベントヒストリー分析―追加就業効果と就業意欲喪失効果の視点からー
... 比が 1 より大きいものは前期の失業状態ダミー、未就学児ありダミー、大学・大学院卒ダ ミーであり、これらは非労働力化発生確率を高めている。他方、共通して有意でオッズ比 が１より小さいものは提示賃金率や子供人数であり、これらが大きいほど非労働力化発生 確率は低い。以上のオッズ比の１との大小関係は概ね理論上期待される通りである。大学・ 大学院卒ダミーが有意なのは、彼女たちの留保賃金の高さや就業・雇用形態に起因するも ...
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わが国のバブル期以降の経済見通し・景気判断と経済政策――その経緯と現時点からの評価
... これに関連して，前節でもみたようにバブル後の景気後退局面では，株 価・地価のような資産価格やマネーサプライのような金融的要因に注意する ことが重要だったと考えられる． なかでも，バブル崩壊直後の第 11 循環の景気後退（平成不況）は資産価 格と金融的要因が景気後退の大きな原因となっていることが，データの動き ...
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デレバレッジ政策や米中貿易摩擦により景気は減速 現状 : 景気は減速景気は減速傾向 金融監督の強化を柱としたデレバレッジ ( 与信や債務の抑制 ) 政策により シャドーバンキングの拡大に歯止めがかかった一方 地方政府などが資金繰り難に直面し インフラ投資が大幅に鈍化 米中貿易摩擦は 製造業の投資マイ
... ◆減税による消費促進 政府によると、2018年10月に実施された所得 税の基礎控除額の引き上げ、低税率の適用範囲 の拡大、高税率の適用範囲の縮小により、都市 就業者に占める納税者の比率は44％から15％に 低下。2019年初には、教育費・医療費・住宅 ローンの利子費用・家賃・高齢者扶養について の特別控除も導入。 ...
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財政金融政策と国際政策協調為替・金利・株価・債券価格の相互関係 国際金融論 kurosawalab
... （経常収支、金利、リスクプレミアム） （アッセト・アプローチ、フロー・アプローチ） ● 超短期的為替レートの変動 （期待、資本移動、もろもろの情報） （ランダムウォーク） ...
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資産価格と金融政策 ‐日本のゼロ金利政策・ グリーンスパン主義-
... 資産価格と金融政策 2/2･1/2 • Bernanke(2002)：資産市場の不安定性に対する金融政策 – Lean-against-the-bubble strategy • FRBは中央銀行として掲げる雇用と物価という二つのマクロ経済の目標 に対して，資産価格の変動が及ぼす影響について注視するべき． ...
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「技術革新と銀行業・金融政策― 電子決済技術と金融政策運営との関連を考えるフォーラム」報告書
... （金融仲介業の将来展望） こうした金融仲介業の集中化（メガバンク化）と分散化（機能分化、異業種参入） の動きが今後どのような形で進行するか、現時点では必ずしも明らかではない。た だ、当フォーラムでは、多くの委員から、情報技術革新により銀行の情報生産に関 する優位性が低下する可能性があることなどを踏まえれば、現在の金融仲介機関が ...
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通貨政策（国際金融政策）の変化
... 融と並んで債券市場を通じた直接金融がバランスよく機能することによって， 国内と外国の貯蓄を国内投資に有効に向けることを通じて資源配分を改善す ることができる．そして，債券市場における投資手段が多様化することに よって，投資家にとっては効率的な資産運用や有効な金融リスク管理を行う ことができる．また，単に債券市場が存在するということに加えて，その債 ...
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南アジア研究 第22号 001福味 敦「インドにおける景気変動と財政運営」
... 推計であるが、まず前者については HP （ Hodrick-Prescott ）フィルター による推計値を採用する 15 。図１は推計により得られた潜在ＧＤＰとＧＤ Ｐギャップ率を、実質ＧＤＰとともに示している。 一方、 財政収支のＧＤＰ弾力性の推計に際しては、 Giorno et al. ［ 1995 ］ にならい経常勘定歳入をいくつかの歳入項目に分離し、それぞれについ てＧＤＰ弾力性を推計する。 Joshi and ...
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金融政策レジームと通貨危機 本扉.indd
... った。トルコ中央銀行法を1970∼91年の時期と1991∼98年の時期で比較する と五つの改正点があるが，独立性に統計的に有意な変化はなかった。⑴通貨 プログラムが導入され，⑵対政府融資が制限された点では独立性が強まった ものの，⑶総裁指名権がそれまでの理事会から内閣へ移され，⑷物価安定と 矛盾する政策目標が導入され，⑸民間部門への融資制限が廃止された点では ...
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デフレ経済と金融政策
... マクロ経済学における最も興味深い最近の発展は，インフレーション， 景気循環などマクロの問題を，ミクロ経済理論の一般的な枠組みのなかに 再び組み入れる試みだといえるだろう．こうした研究が成功すればマクロ 経済学という言葉は死語となり，ミクロという修飾語も不必要になるに違 いない．われわれは，スミス，リカード，マーシャル，ワルラスがそうで あったように，経済理論という 1 ...
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長期不況と金融政策・為替レート・銀行信用
... しているし，米国でも 1 2％の消費者物価上昇率を物価の安定と見なしてい る． しかし日本においては，インフレ率だけに目標圏を設けこれを達成すれば， インフレ率以外の「持続的な経済成長」などの金融政策運営上の目標につい ては，これを無視してよいのかとの疑問が生ずる．なぜなら 1980 年代の日 本では，前年比で見て消費者物価インフレ率（消費税導入調整後）はほとん ど全期間で ...
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RIETI - 出生率の実証分析－景気や家族政策との関係を中心に
... ３．少子化に関連する政策は、地域差をコントロールしないと出生率に正の影響を与える が、コントロールすると負の影響を与えているという結果が得られた。出生率が低下 している都道府県ほど少子化に関連する施策を実施しているという逆の因果関係を捉 えている可能性があるため、操作変数を利用した推定を行ったが、政策の効果は有意 ...
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中国経済における金融政策の効果と生産ギャップ 厚生損失の計測 ハ哈 ス斯 エ额 ル尔 デ德 二尼 要旨 本論の目的は Galí(2) に倣い 名目賃金の硬直性と失業の存在を導入して中国の景気変動の計測と厚生損失について分析することである 結果は次のようになる () 金融ショックを与えた衝撃反応の結果
... 的な価格 1 に直面することによって導出される物価版ニューケインジアン・フ ィリップス曲線である。第三の式は労働供給において独占的力を持つ家計が効 用を最大化することによって導出される賃金版ニューケインジアン・フィリッ プス曲線である。第四の式は実質賃金ギャップ、物価インフレショーンと賃金 インフレショーンを結ぶ定義式である。最後の式はテイラー・ルール型の名目 利子率の決定式である。以下、我々が依拠する ...
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わが国の経済・物価情勢と金融政策
... 「物価安定のもとでの持続的な経済成長」の実現に取り組んできました。足も とでは、「持続的な物価の下落」という意味でのデフレではなくなりましたが、 依然「物価安定の目標」は達成できていません。景気は緩やかな回復基調にあ りますが、潜在成長率は低位にとどまっており、持続的な経済成長という点で もまだ十分な成果は得られていないように思います（図表 8）。 ...
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「失われた20年」と財政金融政策
... 第 1 は，財政政策の違いであり，アメリカが 1932 年という大恐慌のどん底の年に「平時で は史上最大」と言われる大増税を断行したのに対して，今回の不況に対してとられてきた日 本の財政政策は景気政策という観点からははるかに適切なものであった。第 2 は，大恐慌期 のアメリカには預金保険制度というものがなく，景気が悪化し預金についての不安が高まる ...
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RIETI - 財政規律・国債管理と金融政策
... 上昇が生じる。経済の均衡では必ずこの 2 つのどちらか（あるいは両方）が起き なければならない。これが第 5 式‐第 7 式から読み取るべき含意である。 3.2 市場規律の 2 つのチャネル さて，この 2 つの変数（国債市場価格と物価水準）の変化は財政規律とどのよ うな関係があるのだろうか。この 2 つのうち，国債市場価格の低下が財政の規律 ...
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わが国の経済・物価情勢と金融政策
... 既に述べたとおり、金融政策に本来期待される役割に照らして、「量的・ 質的金融緩和」は相当の成果を挙げたと考えます。こうした現状のもと、経 済政策全体の中で金融政策が今後担うべき役割は、良好な金融環境の維持を 通じて、生産性上昇率や潜在成長率が２％の物価上昇率と整合的になる水準 ...
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自然災害と景気変動 －ECVARモデルによる分析－
... Response of DLNGDP to DLNGDP Response to Cholesky One S.D. Innovations ± 2 S. ２．既存研究結果との関連 Noy and Nualsri （２ ０ ０ ７）及び Jaramillo（２ ０ ０ ９） は、自然災害が景気委縮を招きする副作用を指 摘した ２） 。Raddatz（２ ０ ０ ９）は累積的衝撃反応関 ...
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