月次リターンの要因分析
リスクとリターンの実証分析―行動ファイナンスによるアプローチ― 新関 三希代
... CML の 下方に位置することを意味し，他の最適なポートフォリオが存在するにも関わらず，非効率なポー トフォリオが選好されている現象を表している．本稿では，これを「投資信託市場のアノマリー」 として捉えている．このアノマリーについては，プロスペクト理論の価値関数を用いた「損益の 分離と統合理論」で説明することが可能である．例えば， ［ケース ...
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対中直接投資の立地選択要因 : パネルデータ分析
... FDI の省別データを用いて，中国 25 省での 韓国の FDI の立地の主な要因を探り，それらを世界の FDI の場合と比較した。取り上げた決 定要因は開放政策，国内改革，インフラストラクチャー，人的資本の豊富さ，投資政策，民 族ダミーなどである。推定の結果，貿易開放度とインフラが ...
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ESG要因研究会 2014年10月号ジャーナル 企業価値分析におけるESG要因の研究｜日本証券アナリスト協会
... 運用機関、生命保険・損害保険会社、英国・欧州 の年金基金、エンゲージメント・オーバーレイ業 者 （注13） などが含まれている。例えば、GPIFは、 「ス チ ュ ワ ー ド シ ッ プ 責 任 を 果 た す た め の 方 針」 （注14） の中で、運用機関による実質的な企業 へのエンゲージメント（対話）活動を重視すると している。そして事例として、①企業価値を高め ...
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RIETI - 企業の教育訓練の決定要因とその効果に関する実証分析
... 所はわずか 22％しかない一方、OffJT に関しては、正社員に対してはほとんどの事業所 が行っており、非正社員に対しても半数近い事業所が行っていることもわかる。OffJT を実施するダミーは階層別研修（新入社員研修など）、職能別研修（経理、マーケティン グなど）、課題別研修（語学、OA など）やその他のいずれに関して、「はい」と答えた 事業所に１を、それ以外に 0 を付与して作られた。さらに、OffJT ...
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「都道府県が維持管理する道路の品質に関する要因分析」
... 評価は、国道、主要地方道、一般都道府県道など、広域的に利用されている道路を対象に実施してお り、自動車走行による調査から得られた毎秒のデータから走行速度および横方向加速度を計測し、500m 区間ごとの設計速度の割合に応じて、その道路構造とともに評価を行っている。 なお、本研究の実証分析にあたっては、国土交通省道路局『平成 17 ...
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「所有者不明土地の要因分析と改善方策に関する研究」
... 特に固定資産課税台帳は、固定資産税が市町村の基幹財源であるため、納税義務者（土地 および家屋の所有者）の把握に強いインセンティブが働く。 固定資産税は、毎年 1 月 1 日現在の固定資産の所有者に課される財産税である。固定資 産の所有者とは、土地および家屋については、登記簿に所有者として登記されている者、登 ...
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RIETI - 起業活動に影響を与える要因の国際比較分析
... 5-3 のとおりである。ここでも国ダミーのみ含めたモデル１ から順次説明変数を加えて 7 つのモデルを推計した。国ダミーの係数の大きさは日本と比 較した事業機会型、生計確立型の起業活動の水準の差を示す。 モデル１をみると事業機会型について米国、フランス、イタリア、英国、ドイツの国ダ ...
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社債流通市場における社債スプレッド変動要因の実証分析
... 本稿では、主に次の仮説を設定して検証する。第一に「将来、金融逼迫時に企業の流動 性不足から連鎖倒産が予測される場合には、国債、あるいは高格付け社債が選考される」 であり、これを flight to quality 仮説と呼ぶ。第二に「将来、金融逼迫時に流動性イベント が予想される場合には、より流動性のある国債、あるいは高格付け社債が選好され、現在、 価格が上昇する（利回りが低下する） ...
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II. 格付分析 1. 総論 ( 格付方法の概要第 1 章 ) 格付分析は 仕組みに関するリスク 裏付資産に関するリスクのそれぞれのリスク要因の洗い出しと これらのリスク要因分析により案件実態の把握を行う このリスク要因分析結果を反映してキャッシュフローリスク分析が行われた後に キャッシュフローリス
... などへ譲渡した後、信託銀行や他 の銀行に取り立てを委任する。手形債権の回収金は通常、約 2 営業日の間、取立銀行に滞留するため、 取立銀行の破綻時には、この 2 日分の回収金が銀行の他の資産と混同されてしまう可能性がある。よっ ...
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アベノミクス期の財政政策と地域経済―都道府県別月次データによる分析―
... ２．アベノミクス期の財政政策と経済状況 まず，アベノミクス期の経済状況について確認する。図１は，2013年から 2018年までの経済成長率を要因分解したものである。これによると，2013年の 実質経済成長率は2.0％で最大となっており，寄与度で見ると，民間消費が最 も大きく（1.4％)，民間投資の0.4％と合わせると，1.8％に相当しており，民 ...
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1N5-5 スマートメーターの普及に伴う誤検針の要因分析
... ⑥ 分離プリンターやハンディターミナルから出力された紙に 気がつかずに移動することがある ⑦ 他の人が誤検針や誤投函をしていると、少し安心する 図１．誤検針に影響を与える要因とコンピテンシーの例 この中で最もリスクが高い要因は⑥である。逆に最もリスクが 低い要因は②である。この要因⑥については、このリスク（桁ず ...
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２０００年代後半の貧困動態の確認とその要因に関する分析
... 年と比較して 2007 年および 2008 年で貧困脱出確率が有意に低下していることが分かる。 一方で、高齢世帯においては、世帯の就業者数が減少した場合、有意に貧困脱出確率を下げることは確 認できるが、就業形態の影響を見ると、非正規で就業している場合の方が他の就業形態に比べて貧困脱 出確率が高かったり、年次ダミーが逆向きに有意な効果を示していたりと、現役世帯とは異なる結果を ...
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小売市場潜在力の規定要因 : 1990年代以降の時間的・空間的分析
... 正の効果は，Liu（1970）によって明らかにされている。人口集中は，そこに存在する店舗まで の消費者の移動コストを減じる。しかし，反対にそうした地域では店舗間の競争も激しく，運 営費用もそうでない地域に比べて高い。過去の類似の研究も，人口密度をしばしば用いてきた ...
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RIETI - 日本企業の金融意識・行動の決定要因―関西企業アンケートに基づく分析―
... 社から回答を得た。本研究では、日本企業 の配当政策、コーポレートガバナンス上の意識、資金調達に関する行動、銀行選択行動な どが、上場の有無を含めた企業のどのような属性によって影響を受けているのかを分析し た。本研究の特徴は、これまでの企業金融に関する先行研究とは異なり、非上場企業につ ...
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RIETI - 個人の健康状態の決定要因に関する分析：地域属性に注目して
... 市区町において、高血圧症、高脂血症、糖尿病 の慢性的な疾病に関して、診断・指摘の有無や治療の継続には、 3〜10％ポイント程度の地 域差が見られるが、この地域差のほとんどが個人属性の分布の差により説明され、個人属性 を制御した後には地域間のばらつきはほとんど残らないことが示された。第二に、その一方 ...
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A県看護職者の就労継続意志に関連する要因分析
... しかし，就労を継続する意志が 「無い」と答えた人の仕事を辞めたいと思う理由 は，定年を控えた50歳代以外で「もっと労働条件 のよい職場に移りたい J が最も多かった.よい労 働条件として望むことはライフスタイルによって 一人一人異なることから，働き方に対する柔軟な 対応により職務以外の役割との両立の実現可能性 を高め，生活者として適切なワーク・ライフ・バ ランスを保てる[r] ...
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京都府における個人漁業に関する漁業収益の要因分析（PDF：749KB）
... 各支所を分類した。また，各支所が属するクラスター の特徴を魚種銘柄構成比の平均値により示した。次に， 各クラスターの一経営体当たり平均漁獲金額の対数値 を算出し，その差の有無について平均値の比較を行っ た。平均値の比較には，一元配置分散分析を用いた。 一元配置分散分析で有意差があると判断された場合に ...
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社会的指標を用いたドクターヘリコプターシステム普及のための要因分析
... ３・４ 分析に用いる指標 本研究で扱うドクターヘリの拠点は、2007 年 12 月まで に運用されている 12 拠点（図-2）とする。ロジスティック 回帰分析では、ドクターヘリの運用状況の値を、運用され ている場合を「1」、運用されていない場合を「0」、とし て分析する。これは、ロジスティック回帰分析の目的変数 ...
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株式リターンの規則性
... な特徴が存在するかどうかを検証する 4 。 計測期間中，日本経済の発展に伴って，株式市場の特性は大きく変化しており，たとえ初 期に何らかの規則性が存在したとしても，それが現在まで存続しているとは限らない。また， データベースや市場分析環境の整備が進むにしたがって，戦後間もない時期と現在では，投 ...
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への投資を通じてもたらされる したがって 為替の影響を測定するためにここでは外国債券と外国株式の収益率の過去実績から為替の影響を分析する 図表 2は シティ世界国債インデックス ( 除く日本 ) の円ベースのリターンを年度毎に債券要因と為替要因に分解したものである また 図表 3はリスクについて同様
... 20 の「ドル」はドル円対米国国債、「ユーロ」はユーロ円対ユーロ圏の国債(シティ 世界国債インデックス採用国)の収益率の相関係数を示している。ドルについては、一時的 にプラスになる局面もあるが、概ねマイナス圏で推移し、2007 年以降では▲１に近い、強 い逆相関性が頻繁にみられる。一方、ユーロについては全般的にはドルよりも相関の水準が ...
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