日本の株式市場における
株式市場における投資家の行動－投資家行動は変化したのか－
... ５．まとめ 本稿では、新たに４年間のデータを付け加え、日本の株式市場における投資家の行動を分析し た。結果として、４年前の分析結果と大きな差異が見られなかった。 ４年前に分析したように、年金信託の場合、順張り的な投資スタンスが継続していたことにな ...
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日本の株式市場における Idiosyncratic Volatility アノマリーに関する考察 Ⅰ. はじめに 本稿では, 日本の株式市場のデータを用いて,Idiosyncratic Volatility Anomaly に関する実証分析を行う 資本資産価格モデル (Capital Asset P
... は，各証券の期待収益率と 市場ベータが線形関係にあることを意味してい る。ただし，実際の株価データを用いて分析す ると，必ずしも CAPM が想定する線形関係だ けではないと指摘する実証研究も多く，代表的 なモデルは Fama and French［1993］が 2 つ のリスクファクターを追加した 3 ファクター・ モデルである（以下 FF- 3 Model）。具体的に ...
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証券経済研究第 99 号 (2017.9) 日本の株式市場における固有ボラティリティの時系列分析 柴田 舞 要旨本稿では日本の株式市場における個別銘柄のデータを用いて 3 種類のボラティリティを推定し, それぞれについて景気との関係, そして近年の市場環境におけるボラティリティの決定要因を探るための
... 代以降の固有の相関係数が1980年代よりも高い のか。また，1990年代以降の相関の上下変動の 原因は何か。考えられる理由は，下落基調の株 式市場でしばしば見られる銘柄間の相関の強さ が，近年の弱い株式市場で目立っていたことで ある。図表 5 ...
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1890年代後半期日本における内地産品・輸移入品間の市場競合−曹達製造用・醤油醸造用塩市場を中心に−
... 第２は，１８９９年から食塩輸入に課せられた関税は保護関税としての効果を有 さなかったことである。日本の食塩輸入関税額は諸外国のなかでも低額であり， また輸入関税の賦課開始に伴う輸入塩価格の変化も生じなかった。 第３は，輸移入塩は価格と品質の双方もしくは一方において内地塩より優位 ...
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RIETI - 日本の労働市場における男女格差と企業業績
... 興味深いことに、ここまでの結論はサービス業には当てはまらない。既存研究は、な ぜサービス業では異なるのか、いくつかの示唆を与えてくれる 。既存研究では、女性 はサービス業で起業することが多く、またサービス業の中でも最も利益率は低いが構造 的には参入しやすい分野で起業し、女性は男性よりも事業から退出しやすいことが分か ...
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日本の不動産市場における価格情報とボラティリティの非対称について:大阪市の実証研究から
... (2) 推定結果 表３によると，Model４を除く 3 つのモデルが住宅地でも商業地でも類似した結果を示し ている。借入金利の予想 RFORCAST と日経株価対数 Nikkei225 は，両地域でそれぞれマイ ナスとプラスの符号をもっている。プールされたデータを利用した Model 1 によると， RFORCAST の 1 ポイント上昇は住宅地地価を 0.003 ...
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第一次大戦後の日本における国債流通市場の制度改革
... 資料にもとづいて分析した武藤［1984］ 2 、戦前期における国債流通市場の制度改革の 変遷を概説した公社債引受協会［1980］や東京証券取引所企画調査部［1982］を挙げ ることができる。だが、これらの研究には以下のような問題点がある。第 1 に、国債 ...
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日本における高頻度取引 (High Frequency Trading) の現状について 27 日本における高頻度取引 (High Frequency Trading) の現状について 祝迫得夫 1. はじめに 2000 年代後半以降の先進国の株式市場において, 高頻度取引 (High freque
... 達は，HFT のネガティブな側面を抑制するために，一定間隔で注文をまとめた 上でオークションによって取引処理をするような frequent batch auction による株式取引システム の導入を提唱している。この問題に関する日本語での詳細な解説としては，松島（2015）を参照さ れたい。また，HFT ...IEX の web ペ ー ...
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グローバル化時代における日本の労働市場と留学生をめぐる考察
... EU の域内貿易依存度 61.9％には及ばないものの、 NAFTA の 46.3％を超える。「東アジアは、北米の巨 大消費市場と日本からの資本財輸入に依存しなけれ ば成長できず、その意味で東アジアは域外大国に「従 属」した「脆弱」な存在だと考えられてきた。しか し、東アジアにとっての最大の市場は、現在、輸出・ ...
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当ページは 利用する投資信託の委託会社による運用報告を アクサ生命保険株式会社が提供するものであり 内容に関して アクサ生命保険株式会社は一切責任を負いません 運用環境 日本株式市場 日本株式市場は上昇し TOPIX( 東証株価指数 ) は前月末比 +5.49% の 1, ポイントで月
... 業種別では、金利上昇で業績改善が期待される保険業（前月末比＋１５．２４％）が 最も上昇した一方、景気動向の影響を受けにくい食料品（前月末比▲１．３６％）が 最も下落しました。 ＭＳＣＩコクサイ指数（除く日本、円ベース、税引後配当込）は、上昇しました。 米国株式市場は、大統領選挙でトランプ共和党候補が勝利し、上下両院でも共和 ...
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流動化 証券化協議会会報誌 SFJ ジャーナル別冊 証券化市場の活性化に向けて 目次 証券化市場縮小の現状 ~ 再拡大への模索 ~ 3 浅見祐之 (SMBC 日興証券株式会社資本市場本部ストラクチャード ファイナンス部長 マネジングディレクター ) 日本におけるカバードボンドに関する立法論的考察 1
... うしていくか、その中で証券化をどう位置付けていく のか、といった議論をもう一度真剣に行うべきではな いだろうか。証券化市場においては、まだまだ、厳し い状況が続くかもしれないが、だからこそ、付け焼刃 ではなく、中長期的な観点でいろいろと考える必要が あると思う。本稿がそういった議論のきっかけとして 少しでも役に立てば幸甚である（ただ、「中長期的」 と言えば「じっくりと」というイメージであるが、実 ...
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週間マーケット情報 (2017 年 3 月 17 日 ~2017 年 3 月 24 日 ) ご参考資料 2017 年 3 月 27 日 野村アセットマネジメント 市場の動向 日本の株式市場 日本の株式市場の代表的な指数である東証株価指数 (TOPIX) は 17 日比で 1.40% 下落しました 前
... 世界の株式市場の代表的な指数であるMSCI-KOKUSAI 指数は、17日比円ベースで、2.41％下落しました。外国為 替市場における円高進行も下落の主な要因となりました。 米国株式市場（現地通貨ベース）は、医療保険制度関連 法案について米共和党内の分裂で十分な賛成を得られな ...
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欧米との比較における日本の住宅市場の特徴
... 少なりとも後退し、人々のマインドが改善したことで「負 の連鎖」が断ち切られつつあることは歓迎すべき現象で あろう。その一つの象徴的な出来事が株価の回復であ り、2015年６月上旬には、日経平均株価は２万円台を 回復し、1988年２月以来となる12連騰も記録した。 私見では、日本の経済構造が大きく変動したのは ...
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日本株式市場における経済レジームファクターの役割
... に基づいて主に次の二つの観点から行う．第一の観点は，経済状態に関する投資家の想定とそ の不確かさがクロスセクショナルな株式ポートフォリオリターンを説明する際のリスクファクタ ーとして日本株式市場においてもどの程度有用であるかについて検討することである．第二の観 ...
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戦後日本における住宅地の町並み変遷と中古住宅市場－海外との比較を通して－ [ PDF
... る。アメリカやイギリス、フランス、ドイツなど他 の多くの先進国において住宅は、新築後数年間はあ る程度減価するが、それ以降はほとんど価値が下が ることはない。しかし日本においては、数年間住み つづけると、ただ同然になってしまうのである。こ れは世界に類例のない速さで高齢化が進み、住環境 が著しく変化しているわが国の現状にとっては、非 ...
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週間マーケット情報 (2016 年 9 月 2 日 ~2016 年 9 月 9 日 ) ご参考資料 2016 年 9 月 12 日 野村アセットマネジメント 市場の動向 日本の株式市場 日本の株式市場の代表的な指数である東証株価指数 (TOPIX) は 2 日比で 0.23% 上昇しました 週初の日
... 投資信託のお申込みにあたっては、販売会社よりお渡しする投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえ、 ご自身でご判断下さい。 ■投資信託に係る費用について 《ご注意》 上記に記載しているリスクや費用項目につきましては、一般的な投資信託を想定しております。費用の料率につきましては、野村ア ...
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日本の金融市場におけるファンﾄﾞの活用について ～世界に大きく遅れた日本の運用業界の現状と今後の展望を考える～
... 日本の金融市場と資産運用の媒体＝ファンドの活用 z ファンドの規模と役割は増大している ファンドは多様な資金の流れをもたらし、既存の金融機関が 取れないリスクを取り資金需要者（企業）と供給者（投資家）のニーズに合わせた仕組 ...
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野村資本市場研究所｜米国における内部統制報告制度の見直し－日本における実施基準との比較を中心に－（PDF）
... こ の 法 律 は 、 2001 年のエンロンを始めとして不正会計事 件が次々と明るみになったことを受け、コー ポレート・ガバナンスの強化や上場企業によ るディスクロージャーの向上を図ることを目 的として制定されたものである。同法 404 条 において、上場企業など SEC に登録を行っ ている証券発行者（登録投資会社を除く）は、 ...
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週間マーケット情報 (2016 年 12 月 23 日 ~2016 年 12 月 30 日 ) ご参考資料 2017 年 1 月 4 日 野村アセットマネジメント 市場の動向 日本の株式市場 日本の株式市場の代表的な指数である東証株価指数 (TOPIX) は 12 月 23 日比で 1.63% 下落
... ロシアでは、12月のCPI（消費者物価指数）が前年比で 市場予想を下回りました。また、米政府は2016年の米大 統領選挙への干渉を狙ったサイバー攻撃を行なったこと への対抗措置としてロシアに対する制裁を決めた一方、 プーチン大統領は報復を実施しない意向を表明しました。 このような環境下、同国の債券指数は上昇しました。 ...
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週間マーケット情報 (2017 年 3 月 10 日 ~2017 年 3 月 17 日 ) ご参考資料 2017 年 3 月 21 日 野村アセットマネジメント 市場の動向 日本の株式市場 日本の株式市場の代表的な指数である東証株価指数 (TOPIX) は 10 日比で 0.52% 下落しました 週
... ＜出所＞ブルームバーグからのデータを基に野村アセットマネジメント作成 JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス-エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド（JP Morgan Government Bond Index-Emerging Markets Global Diversified）は、J.P.Morgan Securities LLCが公表している、現地 ...
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