投資主資本
戦略的投資プロジェクト評価意思決定の展開と資本予算の課題(中村 博之)
... とはいえ，ここで戦略に基づいて多元的な要素を考慮する，戦略的なプロジェクト評価方法 としたものには，戦略志向という点では評価できるものの，当然ながら課題がある．たとえば， MADMでは，ファクターの選択から，ウエイトの決定など，客観的な計算は困難なものが多く， 主観的な数値の決定となる．また，バランス・スコアカードでも，それぞれの視点の数や選択 については，通常のバランス・スコアカードについても議論が行われるように，その決定は困 ...
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野村資本市場研究所｜日本版不動産投資信託の導入論議について (PDF)
... 日本版不動産投資信託の導入論議について 大蔵省の諮問機関である金融審議会では、集団投資スキームの一環として、不動産の証 券化・投資商品化を支援する施策について提言を行った（1999 年 12 月 21 日の第 2 次中間 整理）。大きな方向性として①いわゆる SPC 法（「特定目的会社の特定資産の流動化に関 する法律」1998 年 9 月施行）の改正と、②会社型投資信託（1998 ...
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つまり 資本コストとは 調達資本に対して 企業に期待されている直近の投資収益率であることを意味している 調達資金は 負債と自己資本 ( 株主資本 ) によって構成されるので 資本コストは 負債コストと自己資本コストの加重平均値となる 調達資本のうち 負債コストは 外部金融機関が要求する利子率であり
... ■ 企業価値とは 企業価値とは、企業が現在使用している正味資産（正味使用資産）を利 用して、将来にわたって獲得するフリーキャッシュフローの現在価値のこ とをいう。現在価値を求めるには、毎年のフリーキャッシュフローを資本 コストで割り引いて合計すればよいので、 t 年のフリーキャッシュフロー を FCF t 、資本コストを i とすると、企業価値は以下のよう求めることが ...
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戦略的投資プロジェクト評価意思決定の展開と資本予算の課題
... とはいえ，ここで戦略に基づいて多元的な要素を考慮する，戦略的なプロジェクト評価方法 としたものには，戦略志向という点では評価できるものの，当然ながら課題がある．たとえば， MADMでは，ファクターの選択から，ウエイトの決定など，客観的な計算は困難なものが多く， 主観的な数値の決定となる．また，バランス・スコアカードでも，それぞれの視点の数や選択 については，通常のバランス・スコアカードについても議論が行われるように，その決定は困 ...
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野村資本市場研究所｜運営段階に入ったアジアインフラ投資銀行（AIIB）の現状と課題（PDF）
... Ⅲ．AIIB に関する今後の見通しと課題 １．AIIB と中国との関係 AIIB と中国との関係では、AIIB の授権資本のうち、中国が最大の 297 億 8,040 万ドルの 応募済資本を引き受け、議決権全体の 26.06％を占めている。また、中国の習近平国家主 席は、2016 年 1 月 16 日に開催された AIIB の開業式典で、発展途上国のメンバーが実施す ...
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資料 1 新たな資本統計の整備について 1.17 年基準改定整備課題固定資産の推計に 恒久棚卸法を導入する そのため資産 投資主体の固定資本マトリックス ( フロー マトリックス ) を整備し これを恒久棚卸法によって積み上げ 固定資本ストックマトリックスを整備する 純ストックは 民間企業投資 除却
... ３．共通産業分類に合わせた各年 IO-FCFM の列の分割・統合 （１）各年 IO-FCFM の各列について、まず前段で作成した対応表に合わせて産業別の財合計値（列和） の計数を再集計した。共通分類化に際して分割が必要な場合は、法人企業統計などからより詳細な 産業別投資額を入手して分割比率を作成し、これをもとに分割した。また他統計との比較から明ら かに IO-FCFM ...
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運用状況報告会（ 第2回投資主総会後）資料
... ：外国から訪れてくる旅行者のこと ：不動産、設備の価値・競争力を向上させるための資本的支出；Capital Expenditureの略 ：不動産賃貸事業収入から不動産賃貸事業費用（ただし、減価償却費を除く）を控除した 金額；Net Operational Incomeの略 ...
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野村資本市場研究所｜香港政府による上場投資信託（ETF）の組成 （PDF）
... １．香港政府による株式市場介入 １）介入にいたるまでの経緯 香港特別行政区政府（香港政府）は、1998 年 8 月 14 日から 28 日までの 2 週間、通貨基 金の外貨準備を用いて、合計 1,181 億香港ドル（約 1 兆 8,660 億円）を投入して株式の買い 介入を実施した。これは、ヘッジファンドなどの投機筋への対決姿勢を示したものである。 香港では、1983 年 10 月から 1 米ドル＝7.8 ...
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主なニュース 成都中屹信達 新三板市場企業へ 1 億元を投資 最大規模 10 億元上る 11 月 23 日付 金融投資報 によると 資本の鷹 同盟企業である成都中屹信達投資管理有限公司 ( 中屹信達 ) 及び中屹信達傘下の株式投資ファンドは 年内に新三板登録予定企業に 1 億元を投資し 次の段階では
... コア技術を持つ職員の株式保有状況、⑥取締役会の経営・財務状況・キャッシュフロー分析及 び利益分配案と重大事項説明、⑦監査意見と監査済みの貸借対照表・損益計算書・キャッシュ フロー表などの内容を含む。 半期報告書もほぼ同様な内容であるが、基本的に会計監査は不要である。但し、下半期で 利益分配、積立金による資本金の増加、欠損の補填、又は第三者割当増資を行うことがある場 ...
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野村資本市場研究所｜ASEAN投資信託市場の現状と課題（PDF）
... された集団投資スキームで一定の要件を満たすものを販売することが認められた 14 。 将来的にはリテール投資家への販売でも認める方向である。 SEC はまた、証券投資の裾野拡大に向けて、タイプ D ライセンスに係る制度変更 を検討中である。タイプ D ライセンスは、限定されたブローカレッジ、ディーリン グ、投資ユニット引受のライセンスであり、今般の変更案は、既存の銀行や証券会社 ...
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サーベイ論文 : 無形資産投資と資本市場
... あることがわかった．まず，R&D 投資により 発生するミスプライシングは，R&D 投資の水 準，変化率のどちらがどの程度影響を及ぼすの かという点が，今のところ明確になっていな い．CLS（2001），野間（2005）は，ミ ス プ ラ イシングは R&D 投資額の水準に応じて発生す ると考え，RD/MV を集約度として検証を行っ た が，デ フ レーターに MV を ...
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投資情報外貨資本金の自由兌換と国内再投資に対する規制緩和 ~ 匯発 [2014]36 号の施行 ~ 外貨資本金の使用については 外商投資企業の外貨資本金支払及び人民元転管理の関連業務操作問題の改善に 1 関する通知 ( 匯綜発 [2008]142 号 ) の施行以後 匯綜発 [2011]88 号 匯
... 多国籍企業の中国子会社のマネジメントは往々にして、“ハイテク企業”資格を取得することは望ましいことであると考え ている。これは主に、ハイテク企業が企業所得税の優遇税率の適用を受けられることによる。また、各地の政府も、現地 における産業のアップグレードに貢献するとのイメージから、当該資格の取得について積極的な態度を示している。 ...
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野村資本市場研究所｜個人投資家の資産運用への活用がすすむ米国ETF(PDF)
... 2 胡田聡司・大原啓一「投資信託の裁定取引によっ て注目される基準価額問題」『資本市場クオータリ ー』2003 年秋号、大崎貞和・大原啓一「投信販売を めぐるインセンティブ・スキームの問題点－米国に おける代行手数料（12b-1）規制見直しの動き」 『資本市場クオータリー』 2004 年春号参照。 3 AMEX において、ETF プロモーション活動の中心 を担うのは、 100%子会社の AMEX ...
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1. 地域未来投資促進法の 主な 援措置
... 岐阜県 岐阜・中濃地域における基本計画の概要 当促進区域には、航空宇宙関連、自動車等の輸送用機械器具製造業や工作機械製造業など様々な製造業が立地しており、これらの産業集積を活用した成 長ものづくりを促進する。また、科学技術に関する研究開発機能の集積拠点であるテクノプラザの知見を活かした第4次産業革命、「小瀬鵜飼」等の地域 の特色ある観光資源を活用した観光など、様々な産業[r] ...
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野村資本市場研究所｜米国DCの投資アドバイス提供者のフィデューシャリー・デューティーをめぐる議論（PDF）
... ２）投資教育の提供者は対象外 大きな違いの一つが、解釈通知 96-1 は ERISA の対象である企業年金のみに適用されて きたのに対し、新規則は企業年金と IRA の両方に適用されることである。もっとも、企業 年金が雇用主というフィデューシャリーの監視下にあるのに対し、IRA にはそのような存 在がないことから、両者の規制には差異が設けられている。具体的には、コンピュータ・ ...
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自己資本の充実の状況編 ディスクロージャー誌 | 株主・投資家のみなさま | 静岡銀行
... （注1）アウトライヤー基準とは、標準的金利ショック（＝金利の上昇・下降）が発生した場合の経済価値の低下額を自己資本の額で除した比率で、当該比率20％超が基準となります。 （注2）当行では、標準的金利ショックを“パーセンタイル値※”と定義しています。 （注3）自己資本の額とは総自己資本の額であります。 ...
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アジアの資本移動の変化に関するクラスター分析 アジア域内の証券投資活性化に向けて
... これらの改革の国家間の調整には、アジア各国政府のハイレベルの協議が必要となる。そのた めにも、アジア地域の金融市場および金融システムの統合にむけて、アジア金融監督委員会（The Asian Committee of Financial Regulators）の創設が望まれる。 そして、解消されるべきもうひとつの情報はソフト情報であり、取引および契約の履行を確保 ...
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RIETI - 長時間労働是正と人的資本投資との関係
... 本稿で得られた結果からは、日本人の自主的な教育訓練投資はこの 40 年で趨勢的に 低下傾向にあることに加えて、昨今の働き方改革の影響により、特に 2010 年代以降は 職場に残って時間外に自己研鑽をする人が大幅に減り、自己投資の時間が激減している ことが示唆された。早帰りの励行は余暇時間の増加をもたらすが、その余った時間を自 ...
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企業内の利害対立下での最適な投資と資本構成 (ファイナンスの数理解析とその応用)
... いま, ある企業の株主 (所有者) が投資機会を保有していると仮定する. このとき , 株主は投資 機会を自ら実行するのではなく , 経営者を雇用して投資の実行を委託する . 所有者と経営者は , リ スク中立な経済主体とし , リスク中立な割引率を $r>0$ と仮定する . 投資プロジェクトによる税引前利益 (EBIT) を $QX_{t}$ と定義し , ...
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実績推移表の見方 実績推移表 ( 投資信託商品 ) の見方の主なポイント 投資信託商品の実績推移表 ( 例 ) ファンドの特色 主な投資対象 国内株式 ベンチマーク 東証株価指数 (TOPIX) 目標とする運用成果 ベンチマークに連動する投資成果の達成を目指します
... ＊ファンド（分配金再投資）の収益率とは、当ファンドの決算時に収益分配金があった場合に、その分配金（課税前）で当ファンドを購入（再投資）した場合の収益率です。 ＊収益率は年率換算。但し、３ヶ月間、６ヶ月間の収益率は年率換算しておりません。 ＊設定月（2015年10月）の実績は上記の収益率およびリスクには含まれておりません。 ...
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