投資リスクの定量的比較
会計の保守主義と投資家のリスク認識
... この状況は 2 つの意味で問題となる．第一に投資家に よる株価の過小評価が起こるという意味で，保守主義の 下では金融資産公正価値の形成に歪みが与えられる可能 性があることである．また，good news を開示しないこ とにより機会損失も生じる（Ijiri and Nakano, 1989）． さらに，より深刻な第 2 の問題は，保守主義により企業 ...
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ファイナイトリスクにおける日豪企業の国際リスクマネジメント比較分析
... リスク移転元の会社は、ファイナイトのエキスペリエンスアカウント部分からの投資キャッシュフロー を享受できることに魅了される。つまりリスク移転元にとっては、１）保険により損金処理する節税メリ ット、２）損害発生時の備金を簿外積立（オフバランス）するという利点も求める。ローン的な部分があ ...
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2014 DISCLOSURE b. 投資家としての証券化取引当金庫では 証券化商品などへ投資する際には 市場部門とリスク統括部門が適切に連携し 投資対象商品の特性 潜在するリスク等を特定するとともに 可能な限り保守的な方法で信用リスクや金利リスクを把握しております また 定期的に時価を把握するとと
... 等 の 対 象 普 通 出 資 等 の 額 － － 労 働 金 庫 連 合 会 の 対 象 普 通 出 資 等 の 額 － － 特 定 項 目 に 係 る 十 パ ー セ ン ト 基 準 超 過 額 － － うち、その他金融機関等の対象普通出資等に該当するものに関連するものの額 － － ...
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よるリスクを損失余命 ( 人年 ) として算出し その両者の比 獲得余命 / 損失余命 ( リスク ) が 1.0 を超えているか否かを適応判断のポイントとする これは長く行なわれてきた医療における適応判断の一つであると言える 4. リスクの定量的な評価本節では LNT 仮説に基づく被曝リスクを損失
... いよいよ、本節では診断の利益を扱う。まず、一般的に医療の利益を定量的に把握す ることは困難なことが多いが、とくに多数の健康人を対象とする検診の場合と、個々の患 者を扱う臨床診断の場合で状況が大きく異なる。 検診の場合は、多くの健康人を含む集団を対象とするため、得られる利益は小さいと考 ...
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リスクプレミアムの2段階推定におけるバイアスの修正方法の比較
... とになる。これをバイアス修正したもので置き換えることで，新しいリスクプレミアムの推 定量を提案する。提案された推定量は，Bai and Zhou（2015）の推定量のバイアス修正項の 二次モーメント行列を置き換えたものと同値である。また，Bai and Zhou（2015）のものと 同様に，本稿で提案する推定量の漸近分布は ...
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(3) リスク分散を図りポートフォリオの効率を高めるために 株式 債券 ( 短期資金 ) といった伝統的な資産以外に プライベート エクイティ 不動産 ヘッジファンド インフラストラクチャーなどのいわゆる非伝統的な資産も投資対象とする ( オルタナティブ投資 ) オルタナティブ投資に当たっては レバ
... （１）前項の年金資産全体の目標を達成するため、基準となる資産構成割合（政策アセットミッ クス）を策定する。政策アセットミックスは、積立水準の状況、将来のキャッシュフローの 予測、将来の各資産のリターン分布の予測から、ＡＬＭ分析等に基づき策定する。 ...
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側臥位を中心としたフリースタイルと背臥砕石位分娩における母児の身体的リスクの比較
... ３．助産師の臨床経験による影響 先行研究において，上体を起こした体位と背臥位 は，分娩第2期所要時間の短縮や出血量の増加が示さ れている（Gupta, Hofmeyr, & Smith, 2004, p.1）のに対 し，それらに分娩体位による差はない（Rogers, Wood, McCandlish, et al., 1998, p.695; ...
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定量的かつ実用的な電気化学分析法の開発
... CuO の分離が良好であると共に Cu 2 S と Cu 2 O も十分分離できている。一方、0.1 M KCl を用いた場合に は、各ピークの分離が不明瞭であった。開発法を適用する と、図 2（a）で示されるようにピーク状のデータが得られ るので、ファラデーの法則を用いて、ピーク面積（電気量） ...
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生産性リスク下におけるプロスペクト理論と期待効用理論の比較分析
... 2 の３つとさ れ，これら３つの生産性が各企業にランダムに割り当てられるという形になっ ている，という特定化には議論の余地があるであろう。この特定化によって， 結果が明らかになる前からポートフォリオを組むことによって配当所得のリス クをゼロにできるからである。そのため，産業全体での生産量は一定値を達成 ...
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2015 DISCLOSURE リスク統括部門が適切に連携し 投資対象商品の特性 潜在するリスク等を特定するとともに 可能な限り保守的な方法で信用リスクや金利リスクを把握しております また 定期的に時価を把握するとともに 格付状況の変化を確認することにより 信用リスク等の変化についてもモニタリングし
... 伴う金利リスクを避けるために利用している他、固定金利選択型 住宅ローンの取扱いに伴う金利リスクを避けるために利用できる ことにしております。 ●キャップ取引…キャップローン（上限金利付住宅ローン）の取扱 いに伴う金利リスクを避けるために利用できることにしております。 当金庫は、上記のとおり、派生商品取引を行っておりますが、現状 ...
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ピクテ新興国インカム株式ファンド ( 毎月決算型 ) 投資リスク [ 基準価額の変動要因 ] ファンドは 実質的に株式等に投資しますので ファンドの基準価額は 実質的に組入れている株式の価格変動等 ( 外国証券には為替変動リスクもあります ) により変動し 下落する場合があります したがって 投資者
... このような「トルコ・ショック」を受けて、リスク回避の動きが 強まる中、足元では世界的な株安となり、新興国株式市 場も全体的にマイナスの影響を受けています。 2018年8月10日、米国との対立をきっかけとして、トルコの金融市場は急落しました。また、トルコの政治的な不信感も ...
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投資リスク [ 基準価額の変動要因 ] ファンドは 実質的に株式等に投資しますので ファンドの基準価額は 実質的に組入れている株式の価格変動等 ( 外国証券には為替変動リスクもあります ) により変動し 下落する場合があります したがって 投資者の皆様の投資元本が保証されているものではなく 基準価額
... ● 毎月10日(休業日の場合は翌営業日)に決算を行い、原則として以下の方針に基づき分配を行います。 －分配対象額の範囲は、経費控除後の繰越分を含めた利子・配当等収益と売買益(評価益を含みます。)等の全額とします。 －収益分配金額は、基準価額の水準等を勘案して委託会社が決定します。 ...
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投資に及ぼすイディオシンクラティック・リスクの影響について
... ており、完全に分散投資を行っていない投資家にとっては、株式の価値評 価の一つのファクターとしてのイディオ・リスクの重要性を物語っている。 これらの分析結果の示唆から、イディオ・リスクが企業の投資にもたらす ...
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RIETI - 八幡・富士製鐵の合併（1970）に対する定量的評価
... 第２節では、同意審決において応諾された競争回復措置がもたらした経済的な影響を評 価する。第 1 節での合併評価と同様の手法を用いて、競争回復措置がなく八幡・富士製鐵 が合併するという仮想的な状況と比較することを通じて、競争回復措置が社会厚生に与え た影響を定量的に評価した。シミュレーション分析の結果、資本売却等を求めたこの競争 ...
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Ⅱ. 自己投資 そしてファンド組成へ 改めて言うまでもなく 一般的にアウトバウンド投資 ( 国内から海外への投資 ) では ソブリンリスク及び為替リスクが不可避であり かつ 法制度 慣習 言語及びそれらの理解度の違い 物理的な距離等により適時 適確な情報の確保が難しい ( 情報リスク ) ことは否め
... なお、日本の投資家が海外不動産を対象として不動産ファンドストラクチャーを構築 する場合には、最終的に不動産を保有するビークルだけでなく、投資家から資金を調達 するビークルも必要になることが多いが、そうした資金調達レベルのビークルの仕組み ...
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バリュー・アット・リスクのリスク指標としての妥当性について ― 理論的サーベイによる期待ショートフォールとの比較分析―
... VaR 的な発想でストレス時のロスを算出する方法、すなわち、非常に高い水準 （例えば99.99%）のもとで最大損失を算出する方法や過去のストレス時のシナリオ を用いて損失額を算出する方法は、前者のシナリオに基づくストレス時の損失額と ...
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日米欧リスクプレミアム比較～長期金利からみる先行きリスク～
... 2017年で注意すべきは、欧州リスクの高まりである。それはすでに一部の金利に反映されている。 山積する欧州リスク まず、2016年6月の国民投票後、英国金利に変化がみられた。英国の長期金利は、国民投票後 に1% を割り込んだことで、米国との金利差が拡大し、国民投票後には米国金利を1% 近く下回るよ うになった。この原因として、 EU ...
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投資取引におけるリスク管理と適合性試論
... β．東京地判平 24・11・27 仕組債に関する事案である。判決は、事業者の説明義務違反の判断に際 し、次のように述べる。まず、顧客 X に対する説明義務として、（1）Y 従業員 A は、本件仕組債 1 について日経ノックイン事由又は為替ノック イン事由が生ずる見通しを尋ねられた際、過去 5 年分のチャートを示しな ...
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定量的なリスク評価と安全目標 確率論的リスク評価 (PRA: Probabilistic Risk Assessment) とは 原子力施設等で発生するあらゆる事故を対象として その発生頻度と発生時の影響を定量評価し その積である リスク がどれほど小さいかで安全性の度合いを表現する方法 地震や津波
... ※東電福島事故における環境への放射性物質の放出量は、セシウム１３７については、７３００～１３０００テラベクレル（ＪＮＥＳの事故 進展解析に基づく評価）、１００００テラベクレル（東京電力の陸側測定結果に基づく評価）等と試算されている。１００テラベクレルと は、福島第一原子力発電所事故で放出されたセシウム１３７の約１００分の１の規模。 （平成２５年４月１０日 ...
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RIETI - 沖縄県企業の相対的な高金利－全国との比較による定量分析
... ここで金融機関の数に注目するのは、企業が銀行から資金を借りる際、銀行の窓口が 取引先毎に一本化され、同一銀行内の複数部署が同一企業との取引を巡って金利競争す る事態は通常みられないためである。近年では、地域ごとの貸出を各地域の母店に集約 する銀行が増えていること、バブル後に支店長貸出権限を縮小させている銀行が多いこ ...
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