国際流動性枯渇のリスク
株式市場の流動性が株価に与える影響
... 第章 中国市場に関する実証研究のサーベイ 欧米市場では流動性に関する理論研究も実証研究も数多く存在している 12) 。これらの研究結果に よれば，流動性プレミアムの存在が確認されるとともに，流動性リスクが株式収益率に影響する ...
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生命保険市場の国際的市場制約と健全性リスク・マネジメント
... わかる。1989∼91年度の「生命保険選好」の低下は，バブルのピーク時（91年２月が景気の山） の個人消費の盛り上がり（前年度比4.3％）による相対的な低下であり，問題は少ない。その 後の1992年度から2001年度までの10年間は，日本銀行の大規模な金融緩和政策に伴い，金利は ...
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JAIST Repository: 研究者の流動性に注目したロボティクス研究の国際比較
... Italy Germany South Korea France India United Kingdom Others N/A 図 6 論文・著者と博士・修士・学士取得者の比率 図 7 には、国別の学士取得者数と著者数の関係を 示す。グラフの横軸と縦軸はそれぞれ学士取得者数 と著者数の対数を示す。グラフの斜線は、学士取得 ...
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中国株式市場における収益率の予測可能性と流動性に関する実証研究
... 収益率の予測可能性を解釈する際、市場マイクロストラクチャーの視点から流動性 が重要な要素の一つであると考えられる。しかし、中国株式市場では、国有株のよう な非流通株の存在によって、市場が 2 市場 – 流通市場と非流通市場 – に分割されて いる。特に、2005 年 4 ...
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再考；市場流動性（広田 真人）
... まず「Marketの対情報効率性」と「MarketQuality」は同じではない．尚当然のことであるが， ここで議論されている発信される情報とは，企業の将来CFの値そのものの予想ではなく，将来 収益の推計に影響を与える素材としての情報であることから，その予測情報をどのように解釈 ...
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レジームスイッチングモデルを用いた株価リターンと流動性リスクの関係に関する実証研究 (不確実性下における意思決定問題)
... で，図 2 を見ると大型株の流動性べータは 052 付近で推移していることが分かる．これらの結果から， 小型株の流動性べータが概ね高い水準で日々大きく変化していることが分かる．小型株の流動性ベー ...
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再考；市場流動性
... 何故「逆選択コスト」と言うかと言えば，マーケットマイクロストラクチャーの世界では元来， 流動性供給の担い手はマーケットメーカー（MM）が勤めるというシナリオになっている． MMは非情報トレーダーのため，情報トレーダーとの取引では確実に損失を出す．しかし， 外見から情報トレーダーか非情報トレーダーかは識別出来ないことから，MMは提示するbid- ...
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国債市場の流動性：取引データによる検証
... このように、ベスト・アスク枚数が表す市場の厚みは有用な情報を含み得る が、同時に、同指標が市場価格や取引ボリュームと「板」とのダイナミックな 関係を捉えきれていないようにみられる点には留意が必要である。例えば、ベ スト・アスク枚数が表面上は増加していても、そうしたベスト・アスク枚数が 何かのきっかけで急激に減尐しやすくなっており、その回復速度（弾力性）も ...
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先物市場の「流動性の罠」
... 点をあて，資本蓄積の状況だけでなく，特に， 流動資本順鞘（contango）が形成され，更に， 価格不形成となる状況に注目し，そこに市場利 子率順鞘（contango）形成 と い う 不均衡 を 想 定した．先物市場利子率は，ケインズ的貨幣の 特性にある先物現物価格に適合され，均衡が図 られる．そして，先物市場の流動性の罠は，流 ...
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流動性を高めたコンクリートの活用に関するガイドライン案
... 断面に対して鉄筋が多い部材などに用いる流動性の高いコンクリートは，流動 性の低いコンクリートより品質が劣るとの考え方が定着した。また，土木構造 物に用いるコンクリートに適した流動性（スランプ）は，断面の形状や配筋等 によっても本来異なるが，一般的な構造物では，昭和 42 ...
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販売用資料 2020 年 12 月 イーストスプリング インド株式オープン 追加型投信 / 海外 / 株式 当ファンドの主なリスク株価変動リスク / 為替変動リスク / 信用リスク / 流動性リスク / カントリーリスク / 外国の税制変更リスク当ファンドは 投資信託証券を通じて 主としてインドの金
... ● 分配金は計算期間中に発生した収益（経費控除後の配当等収益および売買益（評価益を含みます。））を 超えて支払われる場合があるため、分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示す ものではありません。分配金はファンドの純資産から支払われますので、分配金支払い後は純資産が減少し、 ...
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アドレス枯渇対応タスクフォース アドレス枯渇対応タスクフォースとは 来るべき アドレス 枯渇を より円滑に乗り越えるために 19の組織 団体 (2009 年 8 月時点 ) が力を合わせてアドレス枯渇の影響を ネットワークシステムやアプリケーション開発に係わる様々な立場から検証すると同時に それらの
... 19の組織・団体（2009年8月時点）が力を合わせてIPv4アドレス 枯渇の影響を、ネットワークシステムやアプリケーション開発に 係わる様々な立場から検証すると同時に、それらの立場の人 たちが対策の必要性を認識して 対策のための情報共有が ...
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国際流動性に関する財政的側面について
... アイルランドの例は、大規模で国際的なエクスポージャーを持つ銀行部門を抱え ることの危険性を雄弁に物語っている（図表 2 、パネル（ 2 ））。対外資産と負債の国 内総生産に対する比率はともに 2007 年には 13 倍といった途方もない高さである が、国庫にとってのリスクと考えることは一見大げさに思えるだろう。なぜならば、 ...
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Contents 0. 導入 : リスクとは? 1. リスクマネジメントの国際標準 - ISO (JIS Q 31000), ISO Guide 73 (JIS Q 0073) 他 2. 情報セキュリティマネジメント (ISM) の国際標準とリスクマネジメント - ISO/IEC 270
... ISOのマネジメントシステム規格の整合性を確保するために関連するTC等 で構成されるISO/TMB/TAG13-JTCG（合同技術調整グループ）を設置， 2006年から活動を開始。 新MSS（Management System Standards）の開発として，マネジメントシステ ムに共通して適用する構造，テキスト及び用語を開発中。 ...
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日本の ETF の流動性の実証分析 : マーケットメイク制度導入の影響 年 8 月 青山学院大学芹田敏夫 2 一橋大学花枝英樹 要旨本研究では 日本の ETF 市場の流動性について9つの流動性尺度を用いて実証分析を行った 主な結果として 日本のETF 市場では 多くの銘柄で流動性が低い
... 特に、MM の義務を反映して、ビッド・アスク・スプレッド、最良気配数量（デプス）の 観点において顕著である。３）インセンティブの大きい銘柄で、また MM 要件の厳しい銘 柄で、導入後流動性の向上の割合が大きい。という結果が得られた。全体として 2018 年 7 ...
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金融危機と企業の流動性マネジメント
... Ⅰ．はじめに 2008 年 9 月の米国大手投資銀行リーマン・ブラザーズの破たん，いわゆる「リーマン・ ショック」は金融システムを通じて世界的に拡大した。とくに，それまで「大きすぎて潰せな い （Too Big To Fail） 」と考えられてきたリーマン・ブラザーズの破たんは，短期投資家と当該 ...
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野村資本市場研究所｜SECによる投信及びETF流動性リスク管理規則の最終化（PDF）
... 日である一方で、OEF の解約オペレーションは 一般的に 3 日以内で行われる。その結果、レバレッジド・ローンに投資する OEF の流動 性リスクは比較的高い可能性がある。なお、米国のレバレッジド・ローンに投資をする投 信及び ETF の AUM は約 1170 億ドル（2016 年 8 月末時点）と、レバレッジド・ローン市 ...
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Amihud の IML ファクターを いた本邦株式市場における流動性リスクプレミアムの実証分析及び貸借銘柄選定による流動性への影響の検証 - 流動性と企業価値の関係の考察に向けて - 橋 学 学院国際企業戦略研究科 融戦略 経営財務コース飯塚賢
... • Pastor，Lubos，and Robert F. Stambaugh，2003. “Liquidity Risk and Expected Stock Returns，” Journal of Political Economy 111，642‐685. • ...
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決算発表と市場の流動性（眞鍋 和弘）
... 証を行なう．本研究では，投資家間において情報の非対称性があることを仮定する．先行研究 の実証結果から，情報劣位にある投資家は，アナリストによる予想利益に基づき投資意思決定 を行っていると仮定する．一方で，情報優位にある投資家は，私的な情報活動によりアナリス トによる予想利益と報告利益の乖離に関する追加的な情報を入手すると仮定する．すなわち， ...
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リスクの増加とデリバティブ 国際金融論 kurosawalab RiskIncrease
... キャピタル・アセット・プライシング・モデル（２０Ｃ ウイリアム・シャープ） 金融工学の発達（金融証券化商品・Credit Default Swap・Collateralized Debt Obligation ） （注） 「リスク・神々への反逆」（P.バーンスタイン）日本経済新聞社１９９８年を 是非参照してください ...
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