Microsoft PowerPoint - 2Qプレゼン資料_1104

オリックス株式会社

オリックス株式会社

2010

2010

年

年

3

3

月期第

月期第

2

2

四半期決算説明資料

四半期決算説明資料

　　　　　　　グループＣＦＯ　　　

浦田　晴之

執行役 財経本部副本部長

錦織　雄一

　　　　 執行役 財経本部副本部長

加藤　髙雄

　　　　　　　

2009年11月4日

　本資料に掲載されている、当社の現在の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でない

ものは、将来の業績に関係する見通しであり、これらは、現在入手可能な情報から得られた

当社の判断に基づいております。

　従いまして、これらの見通しのみに全面的に依拠することはお控え下さるようお願いいたし

ます。実際の業績は、外部環境及び内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、こ

れらの見通しとは大きく異なる結果となりうることを、ご承知おきください。

　これらの見通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取

引委員会（SEC）に提出しておりますForm 20－Fによる報告書の「リスク要因（Risk Factors）」、

関東財務局長に提出しております有価証券報告書および東京・大阪証券取引所に提出して

おります決算短信の「事業等のリスク」において記載されておりますが、これらに限られるもの

ではありません。

　なお、本資料は情報提供のみを目的としたものであり、当社が発行する有価証券への投資

の勧誘・募集を目的としたものではありません。

本資料

本資料

に関する注意事項

に関する注意事項

目次

1.第2四半期決算ポイント

2.業績総括

3.セグメント別業績・方針

4.上半期までの施策

5.下半期の施策

6.補足資料

1.

1.

第

第

2

2

四半期決算ポイント

四半期決算ポイント

■迅速な危機対応により、DEレシオ・資産圧縮は通期目標を達成

■収益は着実に回復しつつあり、体質強化も加速度的に進展　

2

2

．業績総括　

．業績総括　

損益計算書

損益計算書

■10年3月期の通期業績見通しに対し、営業収益・当期純利益共に順調に推移

■米国株式・債券市場の回復により、有価証券売却損益は前年同期の損失から大きく改善

■貸倒引当金繰入額は予想通りの進捗度合い。不良債権は早期回収を進めており、下半期は上半期よ

　　り減少する見込み

（単位：億円）

2

2

．業績総括　

．業績総括　

セグメント別業績

セグメント別業績

■法人金融は第2四半期の貸倒引当金繰入額増加により赤字に

■不動産はインテージ秋葉原ビルの売却益約70億円を計上

■投資銀行の赤字の主因は第1四半期におけるジョイント・コーポレーションの損失計上

■リテールはオリックス・クレジットの株式売却益を計上

■海外は米州での投資有価証券およびアジアでのPI投資からの利益貢献が影響

（単位：億円）

※セグメント利益は、税引前四半期純利益に税効果控除前の非継続事業からの損益および非支配持分に帰属する四半期純利

　 益を加減しています。

　　業績等の推移および見通し

(単位：億円)

2009年4-9月の業績　

„回収の極大化により資産の健全性を回

復

¾不動産融資案件の回収専門部隊の人

員増強

¾グループ各部門との連携による回収強

化

„不動産事業者以外の、より広範な顧客

への営業を再強化

2010年3月期の方針

3

3

．セグメント別業績・方針　

．セグメント別業績・方針　

1)

1)

法人金融サービス

法人金融サービス

2010年3月期の業績見通し

„与信厳格化、回収強化に伴いセグメン

ト資産は減少

„不良債権の新規発生は収束、担保物

件の再査定や不良債権の早期回収を進

めており、下半期に向けて貸倒引当金繰

入額は減少見込み

„ セグメント利益は91億円の損失計上

¾担保物件の再査定や不良債権の早期回収を進

めたため、第2四半期と第1四半期の対比で貸倒引

当金繰入額は増加

¾不良債権の新規発生は前第4四半期以降大幅に

減少

¾案件選別と回収強化により、ファイナンス･リース、

営業貸付金残高は減少

„グループ内の安定収益基盤

¾メンテナンスコストの圧縮

¾車両売却収益の確保

„バリューチェーンの拡充・強化

¾BPO事業

（※）

の拡大

※

BPO事業-Business Process Outsourcing

„セグメント利益は107億円を計上

（通期見通し対比

　43％の進捗）

¾景気低迷による法人顧客の需要減退の中、

通期見通し対比減益基調ながら安定的に推移

¾低迷する中古車市場を背景とした慎重な

残存価額の設定等により減価償却費が増加

¾販売費および一般管理費は計画どおり減少

業績等の推移および見通し

(単位：億円）

2009年4-9月の業績

2010年3月期の方針

3

3

．セグメント別業績・方針　

．セグメント別業績・方針　

2)

2)

メンテナンスリース

メンテナンスリース

„景気低迷により収益は伸び悩んでいるが、

下半期はメンテナンス費用のコントロール

や経費削減により収益性向上に努めていく

2010年3月期の業績見通し

業績等の推移および見通し

(単位：億円）

2009年4-9月の業績

„現物・金融・アセットマネジメントなど、　

グループが持つバリューチェーンを活用　

し、バランスの取れた成長を目指す

„グループ総合力により保有資産のバ

リューアップ、エグジット促進、収益極大化

„運営事業やアセットマネジメント事業の

拡大。安定した収益基盤確保

„セグメント利益は107億円を計上

（通期見通し対比54％

の進捗）

¾インテージ秋葉原ビルの売却益約70億円を計上

¾マンション分譲事業は引渡し戸数は減少したものの、

　評価損は大幅に減少。前年同期比利益は増加

¾長期性資産の評価損を含む減損は16億円に留まる

2010年3月期の方針

3

3

．セグメント別業績・方針　

．セグメント別業績・方針　

3)

3)

不動産

不動産

2010年3月期の業績見通し

„不動産市況が低迷する環境下、多額の

売却益は見込みにくい

„マンション分譲事業は、評価損の計上は

減少し、利益は改善

＊減損・・・開発中マンション評価損、長期性資産評価損、有価証券評価損

業績等の推移および見通し

（単位：億円）

　

„残存者メリットを活かしディストレス

アセット関連ビジネスに取組む。金融

機関との連携も推進

„ノンリコースローンの回収や投資

先のモニタリング体制を強化

„セグメント利益は137億円の損失

¾09年4-9月のセグメント損失137億円のうち、102億円

は第1四半期に発生したジョイント・コーポレーションの

損失

¾サービシング業務による受取手数料が前年同期比増

加

2010年3月期の方針

2009年4-9月の業績

2010年3月期の業績見通し

„市場性資産の評価減という一過性

の損失計上は限定的

„下半期のノンリコースローンの貸

倒引当金繰入額については十分な

手当を見込む

3

3

．セグメント別業績・方針　

．セグメント別業績・方針　

4)

4)

投資銀行

投資銀行

（＊1）　貸倒引当金・・・10年3月期の見通しには特定社債の減損分も含まれる

（＊2）　減損・・・有価証券評価損、持分法投資会社に対する評価損等

業績等の推移および見通し

（単位：億円）　

　

„信託銀行において法人向け融資を

拡大し、資産ポートフォリオを多様化

„金融機関とのアライアンス推進

2010年3月期の方針

2009年4-9月の業績

3

3

．セグメント別業績・方針　

．セグメント別業績・方針　

5)

5)

リテール

リテール

2010年3月期の業績見通し

„信託銀行業は順調に業容拡大の見

通し

„生命保険事業は運用益の改善を見

込む

„カードローン事業は第2四半期以降、

持分法投資損益で認識

„ セグメント利益は148億円を計上

（通期見通し対比74％の

進捗）

¾オリックス・クレジットの株式売却益を計上

¾生命保険事業は、保険関連損益および運用損

益ともに改善

¾信託銀行業も順調に資産拡大・多様化を実現

業績等の推移および見通し

（単位：億円）

　

„ 米州は慎重な運営を堅持し資産の

健全性を維持

„アジアはリースを中心に堅実に運営

„市場回復に備え新規ビジネス取り組

みへの布石を構築

„セグメント利益は215億円を計上

（通期見通し対比

143％）

¾株式・債券市場の改善に伴い、投資有価証券の

実現益が増加（米州）

¾PI投資からの利益が貢献（アジア）

第2四半期の業績

2010年3月期の方針

3

3

．セグメント別業績・方針　

．セグメント別業績・方針　

6)

6)

海外

海外

2010年3月期の業績見通し

„新規実行の抑制により米州、アジア

ともに資産は減少

„米州では貸倒引当金が増加する一

方、投資有価証券の評価益などにより

増益

„アジアではPI投資からの利益が好調

4

4

．上半期までの施策①

．上半期までの施策①

膨張した金融市場の崩壊

＜オリックスの対応＞

（1）バランスシートの縮小

（2）レバレッジの低下

（3）キャッシュフロー重視の経営

（4）リスク管理の強化

前第4四半期以降、税引前当期純利益

※

は3四半期連続改善

前倒しの危機対応策が奏功し、体質強化も加速度的に進展

4

4

．上半期までの施策②

．上半期までの施策②

※　オリックス信託銀行の預金を除く　

（単位：億円）

5

5

．下半期の施策　

．下半期の施策　

次の成長へ向けて

次の成長へ向けて

＜重点二分野＞

国内／中堅中小企業

海外／アジア

„堅固な事業基盤と広範な営業ネッ

トワークを活かし多様なサービスを

提供する

„現地の有力パートナーと地域に根ざ

　したアジアネットワークを戦略的に展

　開する

ほ

か

に

は

な

い

ア

ン

サ

ー

を

。

„金融、サービス＋専門性の提供による高収益の確保

„新たなる再成長に向けたバランスシートの再構築

　

■全国に中堅中小企業の顧客基盤を持ち、他の金融機関が真似の出来ない多様な商品・サービスを

　　ワンストップで提供できることが当社の競争力の源泉

„

年金保険の提案

／企業年金制度

の提案

„

投資アドバイザリー

全国の中堅中小企業 顧客基盤

売掛債権・手形

の早期回収

機械・車両の

調達

不動産のオフバラ

化・管理

資産運用

資金調達

退職給付引当金・

年金

海外事業

事業承継・M&A

„

オリックス及びオリッ

クス信託による融資

„

ファクタリング・流動化

„

事業承継／事業再生／

M&Aの提案

„

リース・融資

„

不動産取得の提案

„

メンテナンス

„

オフィスビルの開発・賃貸

„

建物総合管理

„

融資

„

アジア事業に係るコンサルティ

ング

5

5

．下半期の施策　

．下半期の施策　

次の成長へ向けて　中堅中小企業

次の成長へ向けて　中堅中小企業

■現地の有力パートナーと地域に根ざしたアジアネットワークを既に構築。高いブランド認知度を活かした戦　

　略的展開を企図する

5

5

．下半期の施策　

．下半期の施策　

次の成長へ向けて　アジア

次の成長へ向けて　アジア

ORIXのアジア地域のパートナー

現地パートナーとの

広範なネットワーク

現地パートナーとの

広範なネットワーク

高いブランド認知度

高いブランド認知度

1971年以来の歴史

1971年以来の歴史

13

13ヶ国・地域での事業展開

ヶ国・地域での事業展開

スリランカ フィリピン インドネシア シンガポール 中国 台湾 タイ マレーシア インド 韓国 香港 ベトナム

Life Insurance Corporation of India

Shanghai International Holdings Co., Ltd.

TMB Bank Public Company Limited

パキスタン

Majid Al Futtaim Group

オーストラリア

Metropolitan Bank and Trust Company

Development Bank of Singapore Limited

United Overseas Bank Limited

Local Partners

Local Partners

Local Management

Local Management

Local Employees

Local Employees

Local Businesses

Local Businesses

ニュージーランド

強み

【マネックスグループとオリックスによる証券子会社の統合・資本提携について】

5

5

．下半期の施策　

．下半期の施策　

次の成長へ向けて　アライアンスの構築

次の成長へ向けて　アライアンスの構築

オリックス

マネックス証券

オリックス証券

株式交換効力発効

（2010年1月17日予定）

以降の関係図

口座数

926,672

預かり資産

16,675億円

　　　　（2009年9月末）

口座数

278,742

預かり資産

4,157億円

　　　　（2009年9月末）

合併（2010年5月予定）

100%子会社

マネックスグループ

オリックス証券株式

100%子会社化

交換新株発行（22.5%）

„ 2009年10月28日 資本提携に関する契約書及び株式交換契約書の締結 „ 2009年12月26日（予定） 株式交換契約承認に関する臨時株主総会（マネックスグループ） 　　 株式交換契約承認に関する株主総会（書面決議）（オリックス証券） „ 2010年1月17日（予定） 株式交換の効力発生日 „ 2010年5月頃（予定） オリックス証券株式会社とマネックス証券株式会社の合併 スケジュール： „ オリックス証券の普通株式1株につき、マネックスグループの普通株式1.550株が割り当てられる 株式交換比率： „ オリックス証券を完全子会社とし、マネックスグループを完全親会社とする株式交換を実施 „ 株式交換実施後、オリックスはマネックスグループの22.5％の議決権を保有する筆頭株主となる „ 2010年5月頃、マネックスグループは証券子会社2社を合併（予定） ストラクチャー：

補足資料

■豊富なキャッシュフローや増資等により有利子負債を順調に圧縮

　　

■現預金、コミットメントライン空枠を増やし、厚めの手元流動性を確保

6

6

．補足資料　

．補足資料　

①財務の安定性強化　資金調達

①財務の安定性強化　資金調達

（単位：億円）

※オリックス信託銀行の預金を除く

※支払利息は非継続事業からの損益への組替えを反映する前の数値を用いています

※海外借入債務は円貨ベースで算出しているため各期末の為替レートの相違による影響があります

※資金調達コスト=支払利息/借入債務及び預金の平残となっています

6

6

．補足資料　

．補足資料　

①財務の安定性強化　資金調達コスト

①財務の安定性強化　資金調達コスト

■資金調達コストは安定的に推移

1 . 3 6 %

1 . 4 2 %

1 . 4 4 %

1 . 4 5 %

1 . 3 7 %

1 . 3 7 %

1 . 3 5 %

1 . 3 3 %

1 . 3 0 %

3 . 2 1 %

3 . 2 8 %

3 . 8 2 %

4 . 6 2 %

4 . 3 4 %

4 . 4 9 %

5 . 1 9 %

5 . 5 1 %

5 . 7 0 %

0 .0 0 %

1 .0 0 %

2 .0 0 %

3 .0 0 %

4 .0 0 %

5 .0 0 %

6 .0 0 %

7 .0 0 %

8 .0 0 %

0 7 . 9

0 7 . 1 2

0 8 . 3

0 8 . 6

0 8 . 9

0 8 . 1 2

0 9 .3

0 9 . 6

0 9 . 9

国 内

海 外

　■法人金融、投資銀行の融資関連資産を中心に総資産を約4,500億円圧縮、期初見通し対比73% 　

　　 の進捗

　■今期見通しを着実に達成する

6

6

．補足資料　

．補足資料　

①財務の安定性強化

①財務の安定性強化

　

　

資産圧縮

資産圧縮

（単位：億円）

※リテールの資産減少1,350億円の中に、クレジット売却による資産減少分約2,000億円が含まれる　

　

　

■不動産業向け貸付金、NRLなどを中心に1,339億円を圧縮。今後も資産圧縮を継続していく　

6

6

．補足資料

．補足資料

　

　

②不動産のリスク管理強化　

②不動産のリスク管理強化　

数字確認中

（単位：億円）

※内訳は、賃貸不動産8,542億円／分譲マンション1,562億円／運営施設1,311億円／その他90億円。

【担保資産別・地域別残高　】

*代表的不動産担保物件の種別

*不動産以外の担保取得は20億円

■担保資産は分散。三大都市圏が8割以上を占める

6

6

．補足資料　

．補足資料　

②不動産のリスク管理強化　

②不動産のリスク管理強化　

投資銀行　

投資銀行　

NRL+

NRL+

特定社債

特定社債

【償還スケジュール】

（単位：億円）

（単位：億円）

※期失は、償還期限を経過して回収出来ていない案件。全額個別引当対象債権として区分される。

※都心5区:千代田区・中央区・港区・渋谷区・新宿区

„

開発型は13％。うち建築中は11％

„

東京都内の開発型プロジェクトは全て都心5区内（※）

（単位：億円）

（単位：億円）

6

6

．補足資料　

．補足資料　

②不動産のリスク管理強化　

②不動産のリスク管理強化　

投資銀行　

投資銀行　

NRL+

NRL+

特定社債

特定社債

6

6

．補足資料　

．補足資料　

②不動産のリスク管理強化　

②不動産のリスク管理強化　

投資銀行　

投資銀行　

NRL/

NRL/

賃貸不動産

賃貸不動産

（単位：億円）

„

営業貸付金、投資有価証券から賃貸不動産に振り替えた金額は1,257億円

„

他社事業へのファイナンスから、自ら収益とリスクをマネジメントできるスキームへ

„

保有不動産の2/3が東京都内23区の物件により構成

【不動産残高及び利回り】

【所在地・物件種別内訳】

（単位：億円）

※91億円は賃貸中以外のもの。

■キャッシュフローは安定、収益性は十分な水準

■所在地は三大都市圏で8割程度

（単位：億円）

6

6

．補足資料　

．補足資料　

②不動産のリスク管理強化　

②不動産のリスク管理強化　

不動産　賃貸不動産

不動産　賃貸不動産

＜市場環境＞

„

オフィスビルの空室率は高止まり、賃

料は下落継続

„

金融機関の融資スタンスはやや改善

＜現況＞

„

賃貸不動産のNOI利回り　5.7％

（09.3期　5.7％⇒09.6期　5.7％）

„

空室率　6.2％

（09.3期　5.7％⇒09.6期　6.9％）

＜実施策＞

„

リーシング強化の継続

¾空室率は5%以下を目標

„

賃貸不動産の売却促進

„

事業環境の変化に対応し、新規事業を再開

6

6

．補足資料　

．補足資料　

②不動産のリスク管理強化

②不動産のリスク管理強化

　不動産

　不動産

　マンション分譲・運営資産

　マンション分譲・運営資産

※販売中の物件は除く

【マンション分譲事業】

＜市場環境＞

„

マンションの供給減による契約率の回復

„

景気対策に基づく住宅取得支援

„

建築単価の低下

＜現況＞

■マンション関連資産は圧縮

■大型物件の竣工により完成在庫は増加（1Ｑ比135戸

増）も、在庫長期化の傾向は見られない

＜実施策＞

„

事業環境の変化に対応し新規開発を再開

（単位：件、戸、億円）

【運営資産残高】

【マンション分譲資産の状況】

（単位：億円）

投資先企業業況

6

6

．補足資料　

．補足資料　

③投資先のモニタリング強化

③投資先のモニタリング強化

■大京・富士火災の株価と収益・当期純利益の推移（各社決算短信より抜粋）

■あおぞら銀行の株式を全株信託

（単位：億円）

株価の推移

（単位：億円）

（単位：円）

0 50 100 150 200 250 300 2008年 12月 2009年 1月 2009年 2月 2009年 3月 2009年 4月 2009年 5月 2009年 6月 2009年 7月 2009年 8月 2009年 9月

大京

富士火災

6

6

．補足資料　

．補足資料　

④市場性資産の状況　投資有価証券

④市場性資産の状況　投資有価証券

„米州のCMBS・RMBS、その他の有価証券で評価損を計上

※1 特定目的会社（ＴＭＫ）が発行する社債への投資。ノンリコースローンの社債型。

※2 その他の有価証券は、主に市場性のない株式、優先出資証券および投資ファンドから構成されています。

※3 実現損益には、売却損益に加え短期売買目的の保有損益、売却可能およびその他の有価証券評価損が含まれています。

（単位：億円）

※1 未実現評価損益は、売却可能有価証券からの評価損益になります。

※2 実現損益には、売却損益に加え売買目的の保有損益、売却可能およびその他の有価証券評価損が含まれています。

6

6

．補足資料　

．補足資料　

④市場性資産の状況　海外／米州

④市場性資産の状況　海外／米州

（単位：億円）

„

米州の実体経済は厳しい環境が続いているが、前期に引き続き黒字を確保

„

CMBSポートフォリオについてはモニタリングを強化

6.

6.

補足資料　

補足資料　

⑤クレジットコスト

⑤クレジットコスト

■貸倒引当金繰入額は通期見通し780億円に対し、395億円の繰入れ（通期見通し対比51%）

※1 担保を含む回収見込額が債権残に満たない債権は、その全額が要引当対象債権として認識されます。

※2 要引当対象債権において、回収不能と見積もられる額の全額に対して評価性引当金を計上しています。

（単位：億円）

（単位：億円）

6.

6.

補足資料　

補足資料　

⑤クレジットコスト　法人金融サービス　

⑤クレジットコスト　法人金融サービス　

　　

　　

„

追加引当の発生により第2四半期の貸倒引当金繰入額は第1四半期に比べ増加

„

個別引当対象貸付金の新規発生は前第4四半期から大幅に減少している

オリックスホームページ: URL: http://www.orix.co.jp/grp/index.htm

投資家情報: URL:

http://www.orix.co.jp/ir

なお、年次報告書２００９をご希望の方は、下記までご連絡ください。郵送させていただきます。

オリックス株式会社　経営計画室

〒108-0014　東京都港区芝4丁目1番23号

TEL：03-5419-5041　

FAX：03-5419-5901

オリックスに関する追加情報については、弊社ホームページをご参照いただくか、　　　　

下記までご連絡下さい。