（証券コード：8984）
Jリートフェア
2018
大和ハウスリートの概要
略称
ハウスリート / DHR （証券コード 8984）
決算期
2月・ 8月 （分配金支払は 5月・ 11月）
スポンサー
大和ハウス工業株式会社
資産規模
6,717 億円 （2018年6月22日現在）
分配金
2018年8月期 予想
4,950 円
2019年2月期 予想
5,250 円
格付
日本格付研究所 （JCR）
AA （安定的）
格付投資情報センター （R&I） A＋（ポジティブ）
大和ハウスリートの特徴
1
主として4つの中核資産に
投資する総合型リート
2
大和ハウスグループとの
コラボレーション
3
安定した財務運営
中長期にわたる安定した収益の確保と資産の着実な成長を通じて
投資主価値の継続的な拡大を目指す
年間予想分配金 投資口価格 年間予想利回り10,200
円
÷
円
=
%
投資方針
物流施設
居住施設
商業施設
ホテル
中核資産
その他資産 （オフィス・ヘルスケア施設等）
三大都市圏
オフィス ヘルスケア施設その他資産
20
%以下中核資産
80
%以上投資対象
投資地域
首都圏： 東京都、神奈川県、埼玉県、千葉県 中部圏： 愛知県、岐阜県、三重県 近畿圏： 大阪府、京都府、兵庫県、奈良県、滋賀県 三大都市圏： 首都圏、中部圏、近畿圏三大都市圏
70
%以上ポートフォリオ・サマリー （2018年6月22日現在）
ポートフォリオ
物流施設
居住施設
商業施設
ホテル
その他資産
取得価格 671,753百万円 336,499百万円 247,444百万円 71,530百万円 4,800百万円 11,480百万円 物件数 213物件 58物件 134物件 16物件 1物件 4物件 NOI利回り(注1) 5.4% 5.2% 5.6% 5.3% 4.9% 6.5% 平均築年数 9.4年 7.3年 12.3年 9.8年 8.9年 6.7年 稼働率(注2) 99.4% 100.0% 97.3% 99.7% 100.0% 100.0% 地域別比率 首都圏 中部圏 近畿圏 その他 66.9% 3.8% 9.3% 20.0% 首都圏 中部圏 近畿圏 その他 62.1% 4.7% 7.0% 26.2% 首都圏 中部圏 近畿圏 その他 83.4% 3.0% 8.8% 4.8% 首都圏 中部圏 近畿圏 その他 37.6% 3.3% 24.0% 35.1% 首都圏 100.0% 首都圏 その他 17.7% 82.3%用途別ポートフォリオ
中核資産
98.3
%
首都圏 66.9%
中部圏 3.8%
近畿圏 9.3%
その他 20.0%地域別ポートフォリオ
三大都市圏
80.0
%
築年数別ポートフォリオ
5年未満 19.0%
5年以上10年未満 31.9%
10年以上 49.0%10年未満
51.0
%
物流施設 50.1%
居住施設 36.8%
商業施設 10.6%
ホテル 0.7%
その他資産 1.7% （注1） NOI利回りは、2018年2月期実績NOIと2018年3月・4月取得資産の鑑定NOIを用いて試算しています。 （注2） 稼働率は、2018年7月末時点の数値を記載しています。 （取得価格ベース）BTS（ビルド・トゥ・スーツ）型
マルチテナント型
テナント専用の
オーダーメイド型物流施設
複数のテナントの入居を
想定した物流施設
物流施設
保有物件の特徴
賃貸借契約期間別
（年間賃料ベース）賃貸借契約残存期間別
（年間賃料ベース）
10年以上 80.2%
10年未満 19.8%平均
賃貸借契約
残存期間
9.2
年
15年以上 9.5%
10年以上15年未満 32.3%
5年以上10年未満 43.1%
5年未満 15.0%平均賃貸借
契約期間
15.6
年
タイプ別
（取得価格ベース）
保有物件はすべて大和ハウスの開発物件
長期賃貸借契約を締結したBTS型物流施設が中心
取得以来、稼働率 100%を継続
BTS型 91.0%
マルチテナント型 9.0% 2018年6月22日現在BTS型
91.0
%
物流施設
競争力のある設備・仕様を備えた高機能型物流施設
1 2 3 4 5 6柱間隔
作業効率を高めるための
8.0m以上の間隔を確保
天井高
フォークリフトが荷積みできる
5.0m以上の高さを確保
接車バース 荷役効率を高めるた めの十分な接車バー ス数 1 ドックシェルター 荷 役 作 業 の 際 の 外 気・雨風・湿気・塵等 の侵入を防止 2 エレベーター 施設内での流通効率 を高めるための十分 な基数 3 垂直搬送機 効 率 的 な 荷 物 搬 送 を 行うための十分な基数 事務所スペース 従業員のための良好 な職場環境 5 休憩室 スタッフに配慮した労働 環境の整備 6 （注） 各保有資産は、上記仕様のすべてを備えているものではありません。床荷重
フォークリフトの使用が可能な
1.5ｔ/㎡以上を確保
4延床面積
6,000㎡以上を確保
Dプロジェクト浦安Ⅰ
所在地 Ⅰ： Ⅱ： Ⅲ： 千葉県浦安市千鳥12-1 千葉県浦安市千鳥11-5 千葉県浦安市千鳥12-25 建築時期 Ⅰ： Ⅱ： Ⅲ： 2005年5月31日 2007年4月10日 2005年11月1日 取得価格 Ⅰ： Ⅱ： Ⅲ： 9,280百万円 26,000 百万円 8,500百万円 賃借人 Ⅰ： Ⅱ： Ⅲ： ㈱ナカノ商会 日立キャピタル㈱ 大和物流㈱物流施設
Dプロジェクト浦安Ⅰ / Ⅱ / Ⅲ
Dプロジェクト浦安Ⅲ
大和ハウスの開発物件 5階建のBTS型物流施設 首都圏に近接した物流適地に 立地 長期契約（18年以上）を締結 生活家電を取り扱う物流会社、 事務用機器を取り扱う倉庫会 社、大和ハウスグループの物 流会社が利用 浦安Ⅱ 浦安Ⅲ 浦安ⅠDプロジェクト浦安Ⅱ
物流施設
DPL三郷
所在地 埼玉県三郷市インター南 1-3-5 建築時期 2013年7月8日 取得価格 16,831 百万円 賃借人 国分グループ本社、 あらた、加藤産業、 ニトリ など 大和ハウスの開発物件 5階建のマルチテナント型物流施設 屋上に太陽光パネルを設置 首都高速道路、常磐自動車道と東 京外環自動車道が交わる「三郷ジャ ンクション」に隣接し、首都圏内陸の 交通の要衝として評価が高い立地 幅広いテナント業種に対応可能な 汎用性の高い施設居住施設
保有物件の特徴
月末稼働率推移
テナント入替時の月額賃料の状況
テナント入替戸数の比率 増減額 +1,580千円 +764千円 +1,421千円 +856千円 +1,667千円 +1,689千円 入替戸数 1,370戸 899戸 1,295戸 1,055戸 1,110戸 806戸
保有物件数 134物件、賃貸可能戸数 10,293戸、首都圏を中心に投資 （取得価格ベース 83.4%）
住戸面積 60㎡以下のコンパクトタイプが中心 （戸数ベース 79.2%）
テナント入替時における月額賃料は 6期連続で増加
賃料減少
賃料据置
賃料増加 6 期連続で賃料増加 51.5% 46.7% 37.2% 40.2% 43.2% 50.1% 21.2% 26.7% 43.4% 33.1% 39.5% 29.0% 27.3% 26.6% 19.4% 26.7% 17.3% 20.9% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2015年8月期 2016年2月期 2016年8月期 2017年2月期 2017年8月期 2018年2月期 97.3% 97.0% 96.9% 97.1% 97.0% 97.3% 97.4% 97.4% 97.5% 97.2% 97.4% 97.5% 97.4% 97.1% 96.9% 97.2% 97.3% 95% 96% 97% 98% 99% 100% 17/3 17/4 17/5 17/6 17/7 17/8 17/9 17/10 17/11 17/12 18/1 18/2 18/3 18/4 18/5 18/6 18/7居住施設
パシフィックロイヤルコートみなとみらい アーバンタワー
所在地 神奈川県横浜市西区 みなとみらい5-3-3 アクセス 横浜高速鉄道みなとみらい線 「新高島」駅 徒歩 7 分 「みなとみらい」駅 徒歩 8 分 建築時期 2008年5月15日 取得価格 9,100 百万円 マスター リース会社 大和リビング㈱ 大和ハウスの開発物件 都市再生機構（UR）による再開発エリアで あるみなとみらい21地区に立地 29階建、コンシェルジュサービス付、 タワー型の賃貸マンション 総戸数 415戸 （家具付マンスリーマンション 50戸を含む） 共用施設としてスカイラウンジやフィットネ スルームを完備居住施設
ロイヤルパークス豊州
所在地 東京都江東区豊洲3-5-21 アクセス 東京メトロ有楽町線・ゆりかもめ 「豊洲」駅 徒歩 7 分 建築時期 2007年2月19日 取得価格 7,360 百万円 マスター リース会社 大和リビング㈱ 大和ハウスの開発物件 近隣には大型商業施設「ららぽーと豊州」 や公園等があり、住環境良好な都市型の 住宅地域に立地 14階建、コンシェルジュサービス付の賃貸 マンション 総戸数 276戸（店舗等 9戸を含む） 敷地内にコンビニエンスストア、学童クラ ブ、保育所等を有する商業施設
保有物件の特徴
賃料形態別
（賃貸面積ベース）賃貸借契約期間別
（年間賃料ベース）平均
賃貸借
契約期間
16.3
年
固定賃料
99.9
%
賃貸借契約残存期間別
（年間賃料ベース）
15年以上 36.8%
10年以上15年未満 11.2%
5年以上10年未満 33.2%
5年未満 18.8%平均
賃貸借契約
残存期間
12.4
年
10年以上 79.9%
10年未満 20.1%
固定賃料 96.6%
固定賃料＋歩合賃料 3.2%
歩合賃料 0.1%
食品スーパーを中心に、生活に密着した認知度の高いテナントにより構成される専門店集積型商業施設
大和ハウスグループによる運営管理が中心
長期のサブリース契約や核テナントとの固定賃料による長期契約に基づいた高稼働及び安定収益
ロードサイド型
モール型
幹線道路、生活道路沿い に立地し独立した店舗によ る単体及び複合商業施設 幹線道路、生活道路沿い に立地したエンクローズド モール、オープンモールか らなる商業施設商業施設
フォレオせんだい宮の杜
所在地 宮城県仙台市宮城野区東仙台 4-14-5ほか 建築時期 2009年10月6日ほか 取得価格 6,960 百万円 マスター リース会社 大和ハウス工業㈱ 大和ハウスが住宅（戸建住宅・マンション） と商業施設を一体で開発した物件 大和ハウスがサブリース契約するロードサ イド型商業施設 スーパーマーケットのヨークベニマルのほ か、カワチ薬品、ケーズデンキ、ツタヤ、 シュープラザ、西松屋チェーンなどの専門 店、はま寿司、モスバーガーなどの飲食店 と各業態の有力テナントの集積で構成商業施設
アクロスモール新鎌ヶ谷
所在地 千葉県鎌ヶ谷市新鎌ヶ谷2-12-1 建築時期 2006年10月31日 取得価格 7,770 百万円 賃借人 大和情報サービス㈱ 大和ハウスグループの商業施設運営会社 がサブリース契約するモール型商業施設 首都圏の鉄道3路線が乗り入れる「新鎌ヶ 谷」駅前で実施された土地区画整理事業の 用地に立地 トイザらス、スポーツクラブNASなどの大型 店のほか、飲食ゾーンやカジュアルファッ ション、雑貨、書籍、ホビー、生活雑貨など 多様な業種業態による専門店で構成ホテル
ダイワロイネットホテル横浜関内
所在地 神奈川県横浜市中区羽衣町 2-7-4 アクセス JR根岸線 「関内」駅 徒歩 3 分 建築時期 2009年8月6日 取得価格 4,800 百万円 マスター リース会社 大和情報サービス㈱ 賃借人 （ホテル） ダイワロイヤル㈱ 大和ハウスの開発物件 JR「関内」駅から徒歩 3分と、宿泊特化型ホ テルとしてアクセス性に優れ、「関内」駅東方 にある「横浜スタジアム」へのアクセスが良好 3～10階は「ダイワロイネットホテル横浜関 内」が、1～2階と地下1階はコンビニエンスス トアやファミリーレストラン等が入居 ホテルの客室数 212室その他資産 那覇新都心センタービル
（ﾀﾞｲﾜﾛｲﾈｯﾄﾎﾃﾙ那覇おもろまち）
所在地 沖縄県那覇市おもろまち1-1-12 アクセス 沖縄都市モノレール 「おもろまち」駅 徒歩 5 分 建築時期 2011年7月14日 取得価格 7,600 百万円 マスター リース会社 大和ライフネクスト㈱ 賃借人 （ホテル） ダイワロイヤル㈱ 大和ハウスの開発物件 持分割合 50% 沖縄都市モノレール「おもろまち」駅から徒歩 5分と利便性が高く、那覇市の中心である「国 際通り」までのアクセスも良好 1階はコンビニエンスストアや飲食店舗等が、 2～8階はオフィスとしてコールセンターや事 業会社が、 9～18階は「ダイワロイネットホテ ル那覇おもろまち」が入居 ホテルの客室数 243室0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 2016年9月1日 （合併） 2016年 9月末 2017年 2月期末 2017年 8月期末 2018年 2月期末 2018年6月22日 現在
資産規模の推移と今後の目標
8,000
億円 （億円）
大和ハウスグループのパイプラインを活用した取得
大和ハウスグループ以外の第三者からの取得
総合型REITへの転換により、 合併以降、 40物件 1,931億円 を取得
大和ハウスグループによるパイプライン・サポートを最大限に活用し、資産規模 8,000億円を目指す
合併後取得価格合計 合併後資産規模成長率 合併後における大和ハウスグループの パイプラインを活用した取得比率 合併後における大和ハウスグループの 開発物件の取得比率1,931
億円36.7
%97.1
%（
39
物件/40
物件）
96.3
% （38
物件/40
物件）
合併後資産規模増加額1,804億円 （取得価格ベース） （取得価格ベース）資産規模（取得価格ベース）
4,913億円 5,085億円 5,137億円 5,777億円 6,717億円 5,777億円大和ハウスグループの総合力によるバリューチェーンの活用
物流施設の 開発敷地面積8,207,537
㎡ 商業施設の転貸建物 の賃貸可能面積6,157,287
㎡ 賃貸住宅の 管理戸数543,124
戸 都市型ホテル 保有・運営施設数52
か所大和ハウス工業の連結売上高・営業利益
大和ハウスグループのバリューチェーン
（出所） 大和ハウス工業株式会社大和ハウスグループの強み・実績
（出所） 大和ハウス工業株式会社 （注） 連結売上高構成比は、内部取引額を除いた割合を表示しています。 連結営業利益構成比は、7セグメントの合計金額に対する内部取引額を連結売上高
3
兆7,959
億円 戸建住宅 10.1% 賃貸住宅 27.1% マンション 7.5% 住宅ストック 2.9% 商業施設 16.1% 事業施設 22.3% その他 14.0%連結営業利益
3,471
億円 戸建住宅 5.7% 賃貸住宅 28.0% マンション 3.5% 住宅ストック 3.5% 商業施設 30.0% 事業施設 23.3% その他 6.0% （2018年3月期） （2018年3月期） 長期にわたるお客さまとのリレーションを通じた お客さまニーズに応えることで磨かれた 「現場主義」でお客さまニーズに応える 情報力 課題解決力 複合的な情報提案力
大和ハウスグループは、用地取得、設計・施工から管理・運営までの事業をグループ内で一気通貫
大和ハウスグループの強固なパイプライン・サポート
大和ハウスグループの第5次中期経営計画
大和ハウスグループの流動化不動産
（注）の内訳
（出所） 大和ハウス工業株式会社 （注） 流動化不動産とは、早期に売却可能な不動産です。 （億円） 投資主の利益と投資法人のスポンサーの利益を共通のものとする という観点から、本投資法人の投資口を継続保有する方針大和ハウス工業によるセイムボート出資
大和ハウス工業の保有口数（保有比率）
185,200
口（9.6
%）
2018年6月末 稼働中 未稼働 合計 物流施設・事業施設 1,446 3,595 5,042 賃貸住宅 117 300 418 商業施設 673 229 902不動産開発 7,200
設備投資 2,000 M&A 800 物流施設・事業施設 4,000 商業施設 1,500 海外事業 1,200 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,000 10,000 （億円） 2016～2018年度 修正投資計画合計
1 兆円
（出所） 大和ハウス工業株式会社 大和ハウスグループは第5次中期経営計画（2016年度～2018年度）において 7,200億円を不動産開発事業へ投資し、 3,000億円を不動産売却により資金調達する計画 2018年4月13日現在不動産開発 5,570
設備投資 1,730 物流施設・事業施設 2,986 海外事業 971 賃貸住宅 500 賃貸住宅 511 M&A 788 商業施設 1,101 2018年6月時点 累計実績合計
8,089億円
優先的売買交渉権を含むパイプライン・サポートを通じ、大和ハウスグループの開発物件を取得
大和ハウスグループの開発物件 ①
DPL市川 DPL相模原 DPL横浜大黒 Dプロジェクト茨木A棟 Dプロジェクト北八王子A棟・B棟・C棟 Dプロジェクト城南島 物件名称 分類 所在地 竣工（予定）年月 階数 延床面積 Dプロジェクト北八王子A棟 BTS型 東京都八王子市 2011年2月 5階建 15,352 ㎡ Dプロジェクト北八王子B棟 BTS型 東京都八王子市 2011年11月 4階建 18,762 ㎡ Dプロジェクト北八王子C棟 BTS型 東京都八王子市 2014年6月 4階建 26,310 ㎡ Dプロジェクト城南島 BTS型 東京都大田区 2014年5月 8階建 49,739 ㎡ Dプロジェクト板橋新河岸 BTS型 東京都板橋区 2014年12月 7階建 31,094 ㎡ Dプロジェクト相模原Ⅱ BTS型 神奈川県相模原市 2015年4月 2階建 17,576 ㎡ Dプロジェクト久喜ⅢK BTS型 埼玉県久喜市 2016年9月 5階建 29,090 ㎡ Dプロジェクト和光A棟 BTS型 埼玉県和光市 2015年4月 6階建 57,198 ㎡ Dプロジェクト四日市A棟 BTS型 三重県四日市市 2016年12月 2階建 5,602 ㎡ Dプロジェクト茨木A棟 BTS型 大阪府茨木市 2017年9月 6階建 90,486 ㎡ Dプロジェクト茨木B棟 BTS型 大阪府茨木市 2018年4月 4階建 65,341 ㎡ Dプロジェクト茨城石岡 BTS型 茨城県石岡市 2015年7月 2階建 24,524 ㎡ Dプロジェクト四国坂出A棟 BTS型 香川県坂出市 2015年8月 1階建 27,995 ㎡ DPL相模原 マルチテナント型 神奈川県相模原市 2013年12月 5階建 82,685 ㎡ DPL横浜大黒 マルチテナント型 神奈川県横浜市 2014年2月 6階建 121,818 ㎡ DPL川崎夜光 マルチテナント型 神奈川県川崎市 2017年3月 5階建 92,924 ㎡ DPL市川 マルチテナント型 千葉県市川市 2016年6月 5階建 88,050 ㎡ DPL岩手北上 マルチテナント型 岩手県北上市 2017年9月 1階建 28,043 ㎡ DPL仙台港 マルチテナント型 宮城県仙台市 2017年3月 2階建 63,098 ㎡ DPL仙台長町 マルチテナント型 宮城県仙台市 2018年5月 3階建 33,448 ㎡物流施設
（出所） 大和ハウス工業株式会社 （注） 本書の日付現在、上記の各物件について、本投資法人が取得する予定はありません。 Dプロジェクト板橋新河岸 Dプロジェクト和光A棟大和ハウスグループの開発物件 ②
ロイヤルパークスERささしま 練馬高松プロジェクト 広島二葉の里プロジェクト 物件名称 分類 所在地 竣工（予定）年月 戸数 ロイジェント東神田 コンパクト 東京都千代田区 2018年5月 共同住宅：134 戸 ロイジェント千葉中央 コンパクト 千葉県千葉市 2019年3月 共同住宅：188戸、店舗：1 区画 ロイヤルパークスERささしま コンパクト／ファミリー ／シェアハウス／ 有料老人ホーム／ 保育園／店舗 愛知県名古屋市 2015年3月 共同住宅：430 戸、 シェアハウス：136戸、 老人ホーム：66 戸 （デイサービス併設）、 保育園、店舗：2 区画 ロイヤルパークスER万代 コンパクト／ファミリー シェアハウス／ 医療モール 新潟県新潟市 2018年8月 共同住宅：326 戸、 シェアハウス：111 戸、 医療モール 物件名称 分類 所在地 竣工（予定）年月 階数 延床面積 ダイワロイヤル有明プロジェクト ホテル／ 商業施設／ コンベンション 東京都江東区 2018年9月 地下1階、 17階建 22,500 ㎡ ダイワロイネットホテル 名古屋新幹線口 ホテル 愛知県名古屋市 2001年7月 地下2階、 12階建 7,605 ㎡ 物件名称 分類 所在地 竣工（予定）年月 延床面積/戸数 Dタワー西新宿 オフィス／サービスアパートメント／商業施設 東京都新宿区 2020年3月 39,460 ㎡ 広島二葉の里プロジェクト オフィス／ホテル／商業施設 広島県広島市 2019年3月 47,123 ㎡ 練馬高松プロジェクト 介護付有料老人ホーム 東京都練馬区 2015年2月、2017年1月 100 戸、40 戸 渋谷本町プロジェクト 介護付有料老人ホーム 東京都渋谷区 2015年10月 57戸 物件名称 分類 所在地 竣工年月 階数 延床面積 イーアス高尾 モール型 東京都八王子市 2017年6月 4階建 80,758 ㎡ イーアスつくば モール型 茨城県つくば市 2008年9月 5階建 112,509 ㎡ コムボックス水戸 モール型／ホテル 茨城県水戸市 2006年4月 13階建 18,497 ㎡ フォレオ菖蒲 ロードサイド型 埼玉県久喜市 2010年3月 1階建 19,089 ㎡ ロイジェント東神田居住施設
ホテル
その他資産
商業施設
ダイワロイヤル有明プロジェクト Dタワー西新宿 イーアス高尾 イーアスつくば （出所） 大和ハウス工業株式会社 （注） 本書の日付現在、上記の各物件について、本投資法人が取得する予定はありません。0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 2 月期 8 月期 2 月期 8 月期 2 月期 8 月期 2 月期 8 月期 2 月期 8 月期 2 月期 8 月期 2 月期 8 月期 2 月期 8 月期 2 月期 8 月期 2 月期 8 月期 2 月期 8 月期 2 月期 8 月期 2 月期 8 月期 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 2025年 2026年 2027年 2028年 2029年 2030年 2031年 2038年 長期借入金 投資法人債
財務戦略及び財務状況 （2018年7月31日現在）
（百万円）返済期限の分散
借入先の内訳
LTV水準は 40～50%とする安定した財務運営方針
有利子負債の長期固定化と返済期限の分散化を推進、実現
有利子負債総額 314,268百万円 借入金総額 295,268百万円 投資法人債総額 19,000百万円 LTV（のれんを除く） 45.2% LTV（のれんを含む） 40.9% 長期負債比率 96.3% 固定金利比率 95.4% 平均利率 0.76% 平均残存年数 5.6年 コミットメントライン 20,000百万円 格付機関 格付（格付の方向性） JCR AA （安定的） R&I A＋（ポジティブ）（注）格付
（注） LTV（Loan to Value）とは資産総額のうち有利子負債総額の 占める割合をいいます。有利子負債の状況
三菱UFJ銀行
三井住友信託銀行
三井住友銀行
みずほ銀行
日本政策投資銀行
あおぞら銀行
農林中央金庫
りそな銀行
みずほ信託銀行
日本生命保険
新生銀行
信金中央金庫
三井住友海上火災保険
福岡銀行
千葉銀行
七十七銀行
西日本シティ銀行
静岡銀行
伊予銀行
京都銀行
中国銀行295,268
百万円 コミットメントライン （注） 2018年8月8日現在4,460
4,501
4,537
4,800
4,964
5,194
4,950
5,250
3,000 4,000 5,000 6,000 2015年 8月期 2016年 2月期 2016年 8月期 2017年 2月期 2017年 8月期 2018年 2月期 2018年 8月期 予想 2019年 2月期 予想 2019年 8月期1口当たり分配金の推移
2017年3月 公募増資 2017年取得資産に 係る固定資産税等の 費用化の影響等 ▲123円／口 2018年取得資産に 係る固定資産税等の 費用化の影響等 ▲166円／口 （円） 2016年9月 合併1口当たり分配金
0
新規物件取得や良好な稼働状況等を背景に、分配金は着実に成長
2018年3月 公募増資投資主ご優待制度
ご優待制度の概要
詳細につきましては、本投資法人のホームページをご参照ください。
https://www.daiwahouse-reit.co.jp/
優待内容
• 全国の27か所のDaiwa Royal Hotel の優待券
• 1部屋 2名様以上でのご利用 • 有効期間内は回数の制限なく優待価格にて宿泊 が可能 対象投資主 • 本投資法人の各決算期（2月末日及び 8月末日） の投資主名簿に記載または記録された投資主様 優待券送付数 • 保有口数にかかわらず 1 枚 送付時期 • 毎年 5月中旬及び 11月中旬 • 資産運用報告とともに送付予定 有効期間 • 各送付時期の翌月から半年間 （利用除外期間があります。） Royal Hotel 沖縄残波岬 （旧沖縄残波岬ロイヤルホテル） ホテル（旧ホテル名） 所在地 Royal Hotel みなみ北海道鹿部 （旧みなみ北海道鹿部ロイヤルホテル） 北海道 Active Resorts 岩手八幡平 （旧八幡平ロイヤルホテル） 岩手県 Active Resorts 宮城蔵王 （旧宮城蔵王ロイヤルホテル） 宮城県 Active Resorts 裏磐梯 （旧裏磐梯ロイヤルホテル） 福島県 Royal Hotel 那須 （旧りんどう湖ロイヤルホテル） 栃木県
Hotel & Resorts MINAMIBOSO （旧南房総富浦ロイヤルホテル） 千葉県
Royal Hotel 八ヶ岳 （旧八ヶ岳ロイヤルホテル） 山梨県 Royal Hotel 長野 （旧信州松代ロイヤルホテル 長野県 THE HAMANAKO （旧浜名湖ロイヤルホテル） 静岡県 Royal Hotel 富山砺波 （旧砺波ロイヤルホテル） 富山県 Royal Hotel 能登 （旧能登ロイヤルホテル） 石川県 Royal Hotel 山中温泉河鹿荘 （旧山中温泉河鹿荘ロイヤルホテル 石川県
Hotel & Resorts ISE-SHIMA （旧伊勢志摩ロイヤルホテル） 三重県
Hotel & Resorts NAGAHAMA （旧長浜ロイヤルホテル） 滋賀県
Hotel & Resorts KYOTO-MIYAZU （旧天橋立 宮津ロイヤルホテル） 京都府
THE KASHIHARA （旧橿原ロイヤルホテル） 奈良県
Hotel & Resorts WAKAYAMA-KUSHIMOTO （旧串本ロイヤルホテル） 和歌山県
Hotel & Resorts WAKAYAMA-MINABE （旧紀州南部ロイヤルホテル） 和歌山県
Hotel & Resorts MINAMIAWAJI （旧南淡路ロイヤルホテル） 兵庫県
Royal Hotel 大山 （旧大山ロイヤルホテル） 鳥取県
Royal Hotel 土佐 （旧土佐ロイヤルホテル） 高知県
Active Resorts 福岡八幡 （旧北九州八幡ロイヤルホテル） 福岡県
Royal Hotel 宗像 （旧玄海ロイヤルホテル） 福岡県
Hotel & Resorts SAGA-KARATSU （旧唐津ロイヤルホテル） 佐賀県
Hotel & Resorts BEPPUWAN （旧別府湾ロイヤルホテル） 大分県
Active Resorts 霧島 （旧霧島ロイヤルホテル） 鹿児島県
Royal Hotel 沖縄残波岬 （旧沖縄残波岬ロイヤルホテル） 沖縄県
ご利用対象ホテル
※2018年4月1日より各ホテルの名称が変更となりました。
Hotel & Resorts MINAMIAWAJI （旧南淡路ロイヤルホテル）
相対価格の推移（2018年3月1日以降）
投資口価格及び売買高の推移
投資口価格の推移
（円） （口） （注） 2013年3月1日及び2015年3月1日付で実施した1口につき2口の割合の投資口分割を考慮しています。 （注） 2018年3月1日の終値を100とし、投資口価格及び東証REIT指数の終値を指数化しています。 90 95 100 105 110 115 3/1 3/9 3/17 3/25 4/2 4/10 4/18 4/26 5/4 5/12 5/20 5/28 6/5 6/13 6/21 6/29 7/7 7/15 7/23 7/31 8/8 8/16 8/24 9/1 9/9 ハウスリート 東証REIT指数 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 120,000 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 06/3 06/9 07/3 07/9 08/3 08/9 09/3 09/9 10/3 10/9 11/3 11/9 12/3 12/9 13/3 13/9 14/3 14/9 15/3 15/9 16/3 16/9 17/3 17/9 18/3 売買高（右軸） 投資口価格終値（左軸）分配方針
のれんと会計処理
貸借対照表上、無形固定資産として計上 20年間にわたって定額法により毎期 1,982 百万円を償却内部留保等の活用方針
分配方針
当期純利益
分配金
内部留保の取崩し額
利益超過分配 のれん償却額相当額を 利益超過分配 （一時差異等調整引当額の 分配） のれん償却額相当額の 内部留保を 利益として分配のれんを 20年均等償却
合併効力発生 内部留保の取崩し完了 のれんの償却完了 分配金水準はのれん償却の影響を受けない 不動産等売却益等の発生 内部留保の実施内部留保
12,749
百万円 （2018年2月期分配金支払い後）税務上の繰越欠損金
35,062
百万円（注）合併によるのれん
73,342
百万円 （2018年2月期）分配金の安定化を実現
（注） 上記金額のうち、34,555百万円は繰越期間が2018年8月期まで、507百万円は繰越期間が 2021年2月期までです。 のれん償却額相当額の分配 内部留保の取崩し 不動産等売却損等が発生した 場合の損失補填 内部留保の取崩し 増資による希薄化への対応0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 （予定） 2019 （予定） 首都圏 近畿圏 中部圏 その他
大規模先進的物流施設が市場量に占める割合
中大型物流施設の開発動向
物流施設の事業環境
三大都市圏における賃貸用物流施設の募集賃料動向
出所：シービーアールイー株式会社三大都市圏における賃貸用物流施設の需給動向
（千㎡） （円/坪・月） （千㎡） 大規模先進的物流施設 3.9% その他物流施設 96.1% 出所：シービーアールイー株式会社 出所：シービーアールイー株式会社 出所：シービーアールイー株式会社 大規模先進的物流施設 8.2% その他物流施設 91.8% 【全国】 【首都圏】 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 新規供給（左軸） 新規需要（左軸） 空室率（右軸） 2,000 3,000 4,000 5,000 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 首都圏 近畿圏 中部圏 三大都市圏9,000 10,000 11,000 12,000 13,000 14,000 15,000 1H-13 2H-13 1H-14 2H-14 1H-15 2H-15 1H-16 2H-16 1H-17 2H-17 都心5区（40㎡未満） 都心5区（40～80㎡未満） 東京23区（40㎡未満） 東京23区（40～80㎡未満） 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 2012 2013 2014 2015 2016 2017 東京都 東京23区 愛知県 大阪府 -10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 2012 2013 2014 2015 2016 2017 東京都 東京23区 愛知県 大阪府
賃貸マンションの着工戸数
東京都の世帯数
居住施設の事業環境
東京23区のマンション賃料の動向
人口移動転入超過数
（千人） （百万世帯） 出所：総務省統計局「国勢調査」 出所：総務省統計局「住民基本台帳人口移動報告」 （円/月・坪） （戸） 出所：一般財団法人 日本不動産研究所「住宅マーケットインデックスの調査結果」等を基に本資産運用会社が作成 （注）鉄骨鉄筋コンクリート造及び鉄筋コンクリート造の貸家のうち、共同住宅の着工戸数を合計した数値に基づき作成しています。 出所：国土交通省総合政策局「住宅着工統計」 34% 38% 42% 46% 50% 0 2 4 6 8 1995 2000 2005 2010 2015 単独世帯（左軸） 夫婦のみの世帯（左軸） その他の世帯（左軸） 単独世帯比率（右軸）0% 10% 20% 30% 2013 2014 2015 2016 2017 生活家電、AV機器、PC・ 周辺機器等 書籍、映像・音楽ソフト 雑貨、家具、インテリア 衣類・服飾雑貨等 物販系分野合計 食品、飲料、酒類 622 836 1,036 1,341 1,974 2,404 2,869 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 アジア 北アメリカ ヨーロッパ その他
