リアルアービトラージセミナー２０１３０２２３

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日経２２５先物とＴＯＰＩＸ先物の

ＮＴアービトラージセミナー

IN TOKYO 2014 AUG.

主催：株式会社ルートウェイ講師：プログラマー青島（株式会社BIトレード／株式会社ツールラボ） POWERED BY システムトレード開発プロジェクト

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青島のプロフィール

（２２５リアル・アービトラージ開発プログラマー）

大学院時代 • ソフトウェア開発者として研究や、アルバイトなど • FXをはじめる • FXで１５０万円失う・・・ • プログラミング能力を活かし、検証の日々 ⇒ FXマニアに • FXシステムの開発や、教材販売など法人 • 株式会社ツールラボ代表（2010年～） • 株式会社ＢＩトレード代表（2012年～）

• AOSH INVESTMENTS LIMITED（海外法人：2012年～） 副業システムトレーダー

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「賢者は歴史に学び、愚者は経験に学ぶ」

10年後まで相場で生き残るためには？

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相場はゼロサムゲームではない

勝てる理論がなければ必ず負ける

破産確率２０％×１０年＝？

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第１部

デリバティブ市場統合による

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デリバティブ市場統合とは

現物株は東証に（2013年7月16日～）

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デリバティブ市場統合がもたらす

NTトレードへの影響

証拠金の相殺が可能に（カブドットコム証券のみ） ナイトセッションの取引時間帯が深夜３時までに統一 日中オープン：9:00～15:10（15：15） 夜間オープン：16:30～翌2：55（翌3：00）

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参考：証拠金相殺ルール

維持証拠金が従来の約２割～４割程度の証拠金で済むようになった 両建時の維持証拠金計算方法 （日経225先物証拠金+TOPIX先物証拠金×1.2）× （1 - 商品間スプレットクレジットレート） ※商品間スフレットクレジットレートとは日本証券クリアリング機構が定める 割引率で概ね80％～90％の間で変動します。詳しくは日本証券クリアリン グ機構のHPをご参照下さい。 新規注文の際にはそれぞれの証拠金が必要になりますが、 返済と新規建を同時に行う(ドテン注文)場合や、 新規注文後、建玉を保有している際の維持証拠金は大幅に減額されます。 ※証拠金相殺は現在カブドットコム証券のみの対応となります。

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第２部

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NTトレードとは？

N＝日経２２５、T＝TOPIX

日経２２５の売りとTOPIXの買い（またはその逆）を セットで取引する

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アービトラージなら絶対勝てる！？

市場毎の価格の歪みを利用 • 価格が上がるか下がるかを予想するのではなく、上がっても下がっても利益が出る • 低リスクで安定して稼げる 海外のヘッジファンドでも積極的に採り入れられている手法 • 個人投資家が手を出しにくい（資金面や取引環境など）

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裁定取引はどのように実現する？

高確率で利ザヤが生まれる取引を見つける 価格差

相関性

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日経２２５先物とは？

株価指数の先物 算出対象：東証一部上場の約1700銘柄の株式のうち 225銘柄を対象 算出者：日本経済新聞社 取引所：大証（大阪証券取引所）

補足：先物取引とは、将来の取引を、ある価格で先

に売り買いを保証（予約）するもの

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ＴＯＰＩＸ先物とは？

株価指数の先物 算出対象：東証一部上場の株式全銘柄（一部例外あり） 算出者：東証 取引所：東証（東京証券取引所） ⇒大証（大阪証券取引所）に変更

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日経２２５先物を選ぶメリット

国内 高レバレッジ、資金効率 今回の手法、２２５とTOPIXのアービトラージが使える • 安定性 • 寿命の長さ

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安定して利益を出し続けるためには？

勝てる銘柄選び×勝てる手法×継続運用

• 銘柄：日経２２５先物とTOPIX先物のNTトレード

• 手法：NTトレードを極める

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なぜ、安定して利益が出せるのか？

日経２２５と

TOPIXの相関性の強さ

NT倍率：9.5～12.7の間を行ったり来たりしている TOPIXと225はどちらも東証銘柄の株価指数

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アウトライト取引（片張り取引）のリスク

2012年11月～2013年1月チャート

日経２２５先物を9,000円で売りで取っていたら・・・ 差損2,500円：ラージ1枚で-250万円

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TOPIXと日経２２５の価格の推移

日経２２５が下がったときは、TOPIXも下がることが多い 暴落時でも、大損するリスクが少ない

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相場は普遍的？常に変化する？

時代とともに変換するもの 取引環境 流行 いつの時代も普遍的なもの 人間心理 原理的に相関性がある組み合わせ

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第３部

NTトレード

自分で売買できる

ロジックについて

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NとTをセットにした取引

日経２２５先物ラージ 1枚 15000円買い⇒15010円決済 (+10円：1万円の利益) TOPIX先物ラージ 1枚 1300.0円売り⇒1301.0円決済(-1.0円：1万円の損失) ⇒トータルで±ゼロ

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バスケット注文とは

http://kabu.com/riskmanagement/basket.asp バスケット発注（カブドットコム証券 kabuステーション） TOPIXの売り＋日経２２５の買い または TOPIXの買い＋日経２２５の売り

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NTトレードで利益を上げるためには

いつ仕掛けて、

いつ手仕舞いするか（利確、損切り）

サヤが戻らないときもある 手数料・スリッページも考慮

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ＴＯＰＩＸと日経２２５の価格の変化を見る

TOPIXは約1140～1200円、225は約14000～15000円 （2014年3月～5月現在） 同じように動くが、全く同じではない 上がった方を売り、下がったほうを買えば、いずれ戻った ときに利益になる (青：日経２２５先物、赤：TOPIX先物)

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第４部

売買ルールの詳細

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寄り引けトレードの理由

ザラバ中のトレード

１ティック分の損失×２

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２２５リアル･アービトラージ

TOPIX編の

特徴を理解する

メリット 柔軟な設定ができる 瞬間の勝負ではない、多少ブレても大丈夫 マーケットインパクトの影響を受けにくく、長く使える デメリット サヤが開き続けるときに損失になる （いかに入口と出口を選定するかがポイント！）

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２２５リアル･アービトラージ

TOPIX編

２つの仕掛けルールを理解する

ロジック１ 前日終値（もしくは１５時値）から、翌日寄り付き（または引け）までに NとTの変動率の差（サヤ）が出れば、その反転を狙う ロジック２ NT倍率の１０日移動平均から開きが出た場合は反転を狙う （サヤ幅＝日経225の価格 - TOPIX×NT倍率10日移動平均） ロジック１のほうが短期間のサヤの振幅を捉える、 ロジック２は、少し長めのサヤの振幅に有効

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２２５リアル･アービトラージ

TOPIX編

検証ツール

検証ツールとは エクセル不要 データ更新がワンクリックで完了 検証期間が自由に設定できる 引けでのエントリーにも対応 枚数比率を変えて検証も可能に（New） ドローダウンが見えるように 最適化機能も搭載 設定、検証時期を変えながら、何度でもシミュレーション

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設定例

勝率９０％以上の設定

最小の資金で運用する設定

毎日決済するコツコツ設定

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例１：勝率９０％以上の設定

ホールドあり、 目標利益小

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例２：最小の資金で運用する設定

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例３：毎日決済するコツコツ設定

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例４：ナンピンあり設定

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例６：枚数比率を変える

TOPIXラージ１枚：日経２２５ミニ８枚

ドローダウンが軽減される

例３の設定：-80万⇒-59万 例５の設定：-241万⇒-143万

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例７：

NTフィルターを使う

NT価格差＝日経２２５ – TOPIX×10

離れた場合は取引しない

使うなら、短期的に変更していく必要あり

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例８：ロジック１でロジック２フィルターを使う

ロジック２サヤ幅が揃わなけ ればエントリーしない

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第５部

完全自動売買ツール

２２５リアル・アービトラージ

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自動売買の

NTトレード

「２２５リアル･アービトラージ

TOPIX編」

自動売買は稼げるのか？ 自動のメリットデメリット ツールに振り回されず、 ツールを使いこなす

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毎日の運用の流れ

毎朝９時前にシステムを起動する 自動運転をONにする 9:00（寄り付き時）、自動で計算、発注 15:10（大引け時）、自動で計算、発注 ポジションを確認して終了 • ※月曜日から金曜日まで起動しっぱなしでもOK

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２２５リアル･アービトラージ

TOPIX編

初期設定

ＡＰＩについて ＡＰＩとは 現状はカブドットコムのみ対応 発注にかかる時間が短い、正確 予め登録が必要

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２２５リアル･アービトラージ

第６部

リアルトレードで使うための

注意点

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TOPIX先物が取引できる証券会社

カブドットコム証券

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検証ツール補足

検証ツールの使い方補足

ドローダウンと資金管理

必要証拠金： SPAN証拠金（３０～７０万円＋２０～５０万円） ドテンありの場合は、＋１セット分 （ナンピンしたら、「ドテン時エントリーしない」に チェックに入れるという方法もあり） ドローダウンの分の余力

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裁量の入れ方

相場のトレンドが出ているときは、NTも偏りやすい エントリーは遅く、決済は素早く 相場が動いていないときは、長く持ってもよい 直近１ヶ月、直近１年、などで定期的にチェック 自分に合った設定を見直していく。

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「投資力」とは？

知識と情報

タイミング

資金コントロール

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分散投資のススメ

異なる銘柄、口座、売買ルール • 日経２２５先物・オプション • FX • バイナリーオプション メリット • 精神的に安定した状態でいられる（重要） • 収入も安定する 分散すれば良いというわけではない

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あなたの投資力チェック（知識と情報）

用語等で分からないことは調べるようにしていますか？ 証券会社毎の違いを比較していますか？ （手数料や約定能力、システムの違いなど） 得意な投資対象（銘柄）を持っていますか？ システムトレードの考え方（取引をルール化して検証する） は身についていますか？ 良いシステム、悪いシステムの判断基準を持っていますか？

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あなたの投資力チェック（タイミング）

定期的に相場の動向をチェックしていますか？

時期によって「攻め」と「守り」を意識して切り替えていますか？

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あなたの投資力チェック

（資金コントロール）

仮に投資資金をすべて失ったとしても、生活するための資 金は残していますか？ 投資先（証券口座など）は、３つ以上に分けていますか？ （１つに集中してませんか？） 最大ドローダウンを把握した上で、取引枚数を決めていま すか？

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あなたの投資力チェック（メンタル）

チャートを見ていると、ルールを破って取引したくなってしまうことはありませんか？（本当に優位性のあるときだけに限定して 取引できていますか？） 含み損があるときでも、即座に損切りすることができますか？ 負けた後に、次で取り返してやろうと、取引枚数を増やしたくな りませんか？ １～２ヶ月のドローダウンがあってもブレずに継続できますか？

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質問コーナー

ご清聴ありがとうございました。