東証1部33業種中 24業種が下落（値下がり率上位）石油・石炭製品＞建設業＞
非鉄金属
今後の注目イベント
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米中首脳会談を前に、日本株は小幅安を見込む
ドル円
日本株
米金利
米中首脳会談への対中強硬派のナバロ氏出席は会談への不透明感を
強める。FRBのパウエル議長、クラリダ副議長の発言やFOMC議事要旨中
にみられた、「政策金利が中立に近い」との内容は、データ次第での利上げ
休止可能性を示唆し、今後、米経済指標等への関心がより高まる。
米中首脳会談前の買い持ち高調整から日本株は小幅安を予想。ドル円、
予
想
レ
ン
ジ
米中首脳会談へのナバロ氏出席が警戒され、米国株は小幅安
※日本国債・日経平均は日本時間15時現在、独国債・独DAX株は日本時間1時現在【ポイント】
日本株は上昇。パウエルFRB議長の講演を受け、先行きの米利上げ打ち止めが意
識され、前日の米国株が上昇。これを受け、日本株も買いが先行。ただ、引けにかけ
ては、為替が円高気味に推移したこと等を背景に上げ幅を縮小させた。
米国株は小幅安。米中首脳会談に欠席するとみられていた対中強硬派のナバロ
NTC(国家通商会議)委員長が一転出席すると報道され、売りが先行。FOMC議事
要旨にて、利上げペースの鈍化が意識され、プラス圏に浮上も、引け際に再び下落。
米金利は低下。前日のパウエルFRB議長講演を受けた金利低下地合いがアジア・欧
州時間にも引き継がれた。10年債利回りは3%を割り込むも、一時的に留まり、NY
時間入り後は金利低下幅を縮小させた。
ドル円は米金利に連れた動き。東京時間に下落もNY時間に下げ幅を縮小。
【主な材料】
トランプ米大統領、貿易問題で中国と「何かすることで極めて近い」
FOMC議事要旨、「政策金利は既に中立(引締的でも緩和的でもない水準)に近
い」、「『漸進的利上げ』から、より経済指標次第と強調した文言への変更が望ましい」
113.00-114.00
22,000-22,400
2.98 – 3.08
原油安一服は株式市場・金利市場に好材料
今後の注目イベント
日程 イベント 注目点 12/1 米中首脳会談 G20(11/30-12/1)での開催。米中通商問題の先行きを占う 12/3 ISM製造業景況指数 世界経済の減速や貿易摩擦の影響が懸念される 中、高水準で推移する米国の景況感に変調がみられ るか注意 12月中旬 英国議会EU離脱法案審議 英EU間で正式合意に達する中で議会承認を巡る攻 防が焦点。否決される流れとなればメイ首相の退陣論 11/29 前日比 11/29 前日比 11/29 前日比 日本国債（10年） 0.080% -0.015%日経平均株価（円） 22,263 86 ドル円 113.48 -0.20 独国債（10年） 0.320% -0.029%独DAX指数（ﾎﾟｲﾝﾄ） 11,298 -1 NY原油 51.45 1.16 米国債(10年) 3.032% -0.028% 米NYﾀﾞｳ(ドル) 25,339 -28 NY金 1,224 0.50 昨日のNY原油は一時、昨年10月以来の1バレル50ドルを割り込む場面が見られ
るなど10月の76.9ドルをピークとした調整局面が続いている。しかし、既に原油価
格は高値から30％近く調整しており、テクニカル面では売り過熱感が台頭している。
12/3OPEC総会では減産が議論される見込みであり、徐々に原油価格も下値を
固める動きとなろう。
原油価格が現状水準で下げ渋るようであれば、以下の2点から株式市場、金利
市場にポジティブな材料。
①ガソリン価格の下落による消費者マインド改善
②インフレ期待の落ち着きに伴う、米利上げペースの加速論議の後退
（出所）Bloomberg インフレ期待（2年、右軸右） NY原油（左軸） ガソリン価格（右軸左） NY原油 RSI14日（売り過熱）東証1部33業種中 23業種が上昇（値上がり率上位）サービス業＞その他製品＞空運業
主要通貨強い順 EUR＞JPY＞AUD＞USD＞CAD＞CHF＞GBP
日本国債10年（左軸）
日経平均株価（左軸）
ドル円（左軸）
ユーロ円（右軸）
米国債10年（右軸）
NYダウ（右軸）
S&P11業種中 5業種が下落 （値下がり率上位）情報技術＞金融＞一般消費財・サービス
図表1：株式市場（日経平均、NYダウ、東証REIT指数、FTSE/NAREIT指数）
図表2：債券市場（日米2年金利、10年金利）
図表3：為替市場（ドル/円、ユーロ/円、スイスフラン/円）
図表4：為替市場（豪ドル/円、NZ/ドル円、カナダドル/円）
100
105
110
115
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135
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90
100
110
120
130
円
円
ドル/円（左軸） ユーロ/円（右軸） スイスフラン/円（右軸）1,500
1,600
1,700
1,800
1,900
14,000
16,000
18,000
20,000
22,000
24,000
26,000
28,000
2017/11/29
2018/2/28
2018/5/31
2018/8/31
日経平均（左軸、円） NYダウ（左軸、ドル） FTSE/NAREIT指数（左軸、ポイント） 東証REIT指数 （右軸、ポイント）70
75
80
85
90
75
80
85
90
95
円
円
豪ドル/円（左軸） カナダドル/円（左軸） NZドル/円（右軸）0.8
1.2
1.6
2.0
2.4
2.8
3.2
3.6
▲ 0.4 0.0 0.4 0.8 1.2 1.6 2.0 2.4 2.8 3.22017/11/29
2018/2/28
2018/5/31
2018/8/31
％
日本10年金利（左軸） 日本2年金利（左軸） 米国2年金利（左軸） 米国10年金利（右軸）％
40
50
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2017/11/29
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金（ドル/トロイオンス、左軸） WTI（ドル/バレル、右軸）4
5
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8
15
20
25
30
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40
2017/11/29
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2018/5/31
2018/8/31
円
円
ブラジルレアル/円（左軸） トルコリラ/円（左軸） メキシコペソ/円（右軸）2,200
2,450
2,700
2,950
3,200
3,450
3,700
3,950
60,000
65,000
70,000
75,000
80,000
85,000
90,000
2017/11/29
2018/2/28
2018/5/31
2018/8/31
ブラジル ボペスパ（左軸、ポイント） インドSENSEX（右軸、10ポイント） 上海総合指数（右軸、ポイント）図表5：為替市場（ブラジルレアル/円、メキシコペソ/円、トルコリラ/円）
図表6：株式市場（ブラジル株、インド株、中国）
図表7：商品市場（金・原油）
図表8：米・個人消費支出
米10月個人消費支出：前月比＋0.6%と市場予想(＋0.4%)を上回った(9月＋
0.2%)。
-0.2 -0.1 0.0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 13/10 14/4 14/10 15/4 15/10 16/4 16/10 17/4 17/10 18/4 18/10 前月比% 名目個人消費支出日比 (前日比) 日比 (前日比) 日比 (前日比)
日経平均
寄付き （円） 22,360.98 +183.96 +0.83% （ドル） 25,338.84 -27.59 -0.11% （円）1.712
+0.017 +1.01% 高値 （円） 22,437.95 +260.93 +1.18% （ポイント） 7,273.083 -18.509 -0.25% （円）8.304
+0.058 +0.70% 安値 （円） 22,241.17 +64.15 +0.29% （ポイント） 2,737.76 -6.03 -0.22% （米ﾄﾞﾙ）1.1393
+0.0027 +0.24% 終値 （円） 22,262.60 +85.58 +0.39% （ポイント） 7,038.95 +34.43 +0.49% 豪ドル （米ドル）0.7319
+0.0013 +0.18%東証一部
出来高 （万株） 130,276 -8,558 -6.16% （ポイント） 11,298.23 -0.65 -0.01%96.78
-0.0080 -0.01% 売買高 （百万円） 2,530,386 -20,753 -0.81% （ポイント） 5,006.25 +23.01 +0.46% （%）0.810
-0.015 -1.82% （%）154.19
+26.81 +21.05% （ポイント） 9,015.59 +121.01 +1.36% （%）0.590
-0.020 -3.28% （%）102.69
+0.07 +0.07% （ポイント） 2,398.56 +17.44 +0.73% （%）0.080
-0.015 -15.79% （ポイント） 1,659.47 +5.81 +0.35% 日本 （ポイント） 1,803.62 -17.67 -0.97% （%）-0.110
-0.015 +15.79% （ポイント） 1,010.91 +15.20 +1.53% 米国 （ポイント） 17,847.30 +15.96 +0.09% （%）-0.140
-0.140 +3.70% （ポイント） 14,674.31 +46.85 +0.32% グローバル （ポイント）-
-
-
（%）3.325
-0.021 -0.64% （円） 3,575.18 +10.32 +0.29% 欧州 (ポイント）-
-
-
（%）3.030
-0.029 -0.95% （ポイント） 26,451.03 -231.53 -0.87% 豪国 (ポイント） 1,417.00 -3.60 -0.25% （%）2.846
-0.019 -0.65% （ポイント） 2,567.44 -34.29 -1.32% （円）113.48
-0.20 -0.18% （%）2.809
±0.000 ±0.00% （ポイント） 10,584.93 -49.78 -0.47% （円）85.45
-0.19 -0.22% （%）0.321
-0.028 -8.02% （ポイント） 2,114.10 +5.88 +0.28% （円）29.46
-0.04 -0.15% （%）1.367
-0.010 -0.73% （ポイント） 9,885.36 +1.05 +0.01% （円）5.61
+0.01 +0.12% （%）-0.072
-0.002 +2.86% （ポイント） 36,170.41 +453.46 +1.27% （円）129.29
+0.08 +0.06% （%）0.06909
±0.00000 ±0.00% （ポイント） 3,109.44 +14.96 +0.48% （円）145.15
-0.64 -0.44% （%） -0.11100 +0.00367 -3.20% （ポイント） 1,696.34 +9.79 +0.58% （円）113.92
-0.42 -0.37% （%） -0.00267 -0.00017 +6.80% （ポイント） 1,636.49 -4.14 -0.25% （円）83.06
-0.00 -0.00% （%）2.200
±0.000 ±0.00% （ポイント） 6,107.17 +115.92 +1.93% （円）77.85
-0.24 -0.31% （%）97.450
+0.005 +0.01% （ポイント） 95,125.57 +1,054.60 +1.12% （円）16.32
-0.07 -0.40% （%）2.73813
0.03150 +1.16% （ポイント） 7,367.85 -14.58 -0.20% （円）14.51
-0.02 -0.15% 欧州 （%） -0.35857 +0.00443 -1.22% （ポイント）926.79
-3.41 -0.37% （円）10.15
+0.03 +0.31% (ポイント）182.31
+1.09 +0.60% （ポイント） 5,758.42 +33.34 +0.58% （円）0.79
+0.01 +0.83% （ドル） 1,224.10 +0.50 +0.04% （ポイント） 8,794.88 +80.92 +0.93% （円）1.625
+0.015 +0.91% （ドル）278.95
-2.40 -0.85% 南米 （ポイント） 89,709.56 +458.74 +0.51% （円）21.93
+0.17 +0.77% （ドル）51.45
+1.16 +2.31%82.82
COMEX銅先物長
期
金
利
日
本
米
国
欧
州
為
替
ドルインデックス ユーロドル対
円
米
国
中国元
ＮＺドル
豪ドル
スイスフラン
対 円 WTI原油先物 COMEX金先物 CRB先物指数香港ドル
トルコリラ
インドルピー
インドネシア100ルピア 6日騰落レシオ 25日騰落レシオ株
式
ブラジル ボベスパ指数 ニュージーランド NZX50種指数 オーストラリア ASX200指数 ベトナム VN指数 フィリピン 総合指数 イスタンブール 100指数 ジャカルタ 総合指数 FTS Eブルサマレーシア HLCI インデックス オセ アニ ア タイ SET指数 台湾 加権指数 韓国 総合株価指数 中国 ハンセン指数（H株） 上海 総合株価指数ア
ジ
ア
日
本
JPX日経インデックス400東証マザーズ
TOPIX
R
E
I
T
NYダウ
株
式
スイス SMI指数 フランス CAC40指数 ドイツ DAX指数 イギリス FT100指数 ASX200 REIT指数米
国
欧
州
S&P500種
NASDAQ
南アフリカランド ロシアルーブル 米国 10年国債利回り 米国 30年国債利回り 日本 5年国債利回り 日本 10年国債利回り 日本 20年国債利回り 日本 30年国債利回り 日経ジャスダック平均 香港 ハンセン指数 シンガポール ST指数 S&Pムンバイ SENSEX指数日
本
為
替
N Y 17 時 時 点商品
S&P Europe REIT JPY指数S&PｸﾞﾛｰﾊﾞﾙREIT JPY指数 FTSE/NAREIT指数
