㈱ ・
決算説明資料
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
2
“魅力あ 街 く ナ
魅力あ 街 く 実績事例
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
4
目次
．’1、げ12
． 財務
P/L
B/S
主要項目
．当期 取 組
．
IR
取 組
株主還元
．中期計画 今後 展開
売上高
経常
純利益
’1、げ12
82.7
億円
6.1
億円
4.5
億円
要約
F/S
174.5
％
前期比
291.4
％
255.3
％
．
経常利益 過去最高
を更新
7
頁へ
．
総資産拡大
151
億円
規模へ⇒次期販売商品
充実
8
頁へ
．新築
/
中古
ｨ
10
～
11
頁へ
⇒ 新築 次世代型
ｨ
LA
代々木
収益不動産開発
ｨ
⇒ 再生 販売価格
1
戸
2
億超 再生
ナ200Mi」」i【n
-
Rらn【vati【nナ
ｨ
．経常利益過去最高を受
増配 次期配当予想
2
倍へ
19
頁へ
総資産
151.0
億円
123.4
％
首都圏新築
動向
・平均価格
’90
年以来 高値
・特 東京都区部
平均
7,089
万
円 前年比
+460
万円
※
㈱不動産経済研究所 首都圏
市
場動向
2017
年
首都圏中古
動向
・成約件数
3
年連続 前年 上回
過去最高 更新
・成約物件価格
5
年連続上昇 首
都圏平均
3,195
万円
※
公益財団法人東日本不動産流通機構
首都圏不動産流通市場 動向
2017
年
当社 戦略
新築
市場へ 対応
収益不動産開発 注力
⇒
独自 商品企
画 他社差別化＆高付加価値化 成功
中古
市場へ 対応
新築
価格高止
活性化
す 中古市場
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
6
P/L
主要項目
’1、げ12
‘16.12
ゲ
17.12
前年差異
前年比
計画
計画差異
売上高
4,740
8,271
3,530
174.5%
8,885
△
613
営業利益
351
849
497
241.7%
815
+34
経常利益
210
612
402
291.4%
610
+2
当期純利益
176
450
273
255.3%
511
△
61
58%
35%
7%
売上高構成
新築不動
産販売
再生不動
産販売
不動産
管理
営業利益構成
43%
33%
24%
再生不動
産販売
新築不動
産販売
不動産
管理
新築
を捉えた魅力あ 企画
次世代型
ｨ
LA
代々木
型
RooF
明大前
分譲
･
西巣鴨
不
動産開発 収益 大 く貢献
再生 中古
価格上昇へ
200Million-Renovation
南麻布・南青山 丁目
販売価
格
1
戸
2
億円超 好立地
取扱い開始
1
棟
＆
販売 収益貢献
管理
型事業
最適化を進
緩和 ・在宅
特化型 高齢者住宅施設
OASIS
南 追加取得 優良賃貸不動産 更 収益を底上
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
8
B/S
主要項目
’1、げ12
注 数値 す
連結 ー
資産
負債
純資産
流動資産
固定資産
流動負債
固定負債
短期資金 販売期間 短
い商材 戸別再生不動
産
中心
短期資金 依存し い
ク回避型財務戦略
151
億円
151
億円
資産合計
負債・純資産合計
現預金
た 卸資産
有形固定資産
98
億
13
億
28
億
短期借入金
18
億
長期借入金
71
億
26
億
急激 不動産
変動
起 た際 柔軟 対応
財務体質 力点
当社 財務戦略上 最大
強
⇒
好調
ほ
財務体質改善を強化
増加要因
✔ 次期販売商材 充実
･ 新築：
46
億円
･ 再生：
52
億円
✔ 開発中
・
LA
福岡
(
福岡
)
✔ 竣工済収益不動産
・都心型店舗開発
A*G
神宮前
‘13.12
末
‘14.12
末
‘15.12
末
‘16.12
末
‘17.12
末
卸資産
５
17
26
80
98
有形固定資産
26
18
19
25
28
総資産
37
49
59
122
151
単位：億円
主
要
資
産
5
ヵ
年
推
移
1
年内返済予定
長期借入金
17
億
た 卸資産
不動産開発中案件 新築・再
生不動産販売商材 充実
有形固定資産
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
10
新築不動産販売
’1、げ12
’17.12
主 販売実績
RooF
明大前
東京
型
ワン ー
組 合わせ
賃貸住宅 入居者同士
ュ
ー
設置
従来
異
新 い
ュ
創
出 加え 新
提案
LA
代々木
東京 次世代型
ｨ
洗練
ン 特徴 多く
ーや
ー 集う立地特性 合わせ 住 い
け
く 新 い発想や創造 生
う 多種多様
ー
対応
住空間 創出
2017
年
賞受賞
収
益
不
動
産
開
発
新
築
ン
ョ
ン
開
発
LA
西巣鴨 東京
LA
大橋 福岡
ｨ
浅草橋 東京
再生不動産販売
’1、げ12
’17.12
主 販売実績
“
100Million-Renovation
ナ
一例
販売価格
1
戸
1
億円 超え
・
100
㎡ 超え 戸別物件
培
経験 顧客
選別眼
商品化
成 得 他社差別化要因
1
南青山
(
東京
)
“
200Million-Renovation
ナ
東京都南青山・東京
銀座線等
3
路線利用 表参道
駅 徒歩
4
分
2LDK100.74
㎡ 約
31.3
帖
プ
ー
ョ
ン
1
棟
ー
ョ
ン
･
武蔵浦和
WEST
埼玉
･
所沢航空公園 埼玉
白金
東京都港区白金台・
113.91
㎡
半蔵門
東京都千代田区麹町・
132.86
㎡
番町千鳥ヶ淵
ﾀ
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
12
不動産管理事業
’1、げ12
OASIS
南
(
愛知
)
名古屋
3
棟目取得 保有す 高齢者住宅施設
合計
5
棟
2018
年
2
月
14
日時点
末期
患者や要重度介護者等医療依存度 高
い方向け 高水準 医療
提供～看取
行う 終末期
特化
提供す
高齢者住宅施設 運営
社
追
加
取
得
既
存
管
理
物
件
一
部
不
動
産
管
理
事
業
ー
フ
ォ
用途分散
エ
分散
商業
施設
高齢者住
宅施設
住宅
オ
首都圏
北海道
中国
九州
東海
管理
型事業
最適化
緩和 ・在宅
特化型 高齢者住宅施設
OASIS
南 追加取得
稼働率 高い優良
不動産 増加 高齢者住宅施設
ｨ
住
宅 商業施設等 用途別 資産
ｫ
構築
配分
い
証券
受け
積極的 入 替え 予定
照葉
OASIS
JAPAN
そ 他
(
海外事業
)
’1、げ12
L’attrait
BOEUNG KENG KANG
･
・
連結子会社
L’attrait
Property Development Inc.
現地法
人
高級
開発
経済状況
ASEAN
諸国 中
経済成長著しい
王国
経済成長率
2016
年
6
年間
平均
7.0%
を超え 国
際通貨基金
ﾀ
将来 ﾀ ・
を上回 成長 続く
見
人口構成 若く
2076
年
人口増加 予測
さ
い
世界 推計人口
2017
年
首都
を中心
建設
状態 米
日常 買い物
普
及し
通貨 確実性
注目さ
理由
L’attrait
BOEUNG KENG KANG
首都
一等地
1
地区
高級
(
分譲型
)
を建設予定
2020
年竣工
地上
26
階建
総戸数
149
戸
計画
’17
年
建設許認可取得済
を開始
(
完成予想図
)
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
14
そ 他
(
資金調達
)
’1、げ12
財務
ー
◎資金調達
ー 提案
◎割当先
ッ ー ー
紹介
新株予約権発行
提案
紹介
新株予約権払込・新株予約権行使
自己株式を充当
新株発行 し
'17.5.26
自己株式を活用したフ
ン
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
16
注 数値 す
連結 ー
次期計画
’1。げ12
52%
32%
16%
P/L
2017.12
実績
期
2018.12
計画
期
前期比
計画達成 基礎
売上高
8,271
10,876
131.5%
．収益不動産開発
⇒
LA
第
2
弾：
LA
福岡
(
福岡
)
⇒
都心型店舗開発
A*G
神宮前
(
東京
)
．首都圏新築分譲
⇒
･
下総中山
(
千葉
)
．
1
棟
分譲
第
3
弾
(17
頁へ
)
⇒
･
御苑内藤町 始動
(
東京
)
．
200Million-Renovation
積極展開
．ゲ
19.12
期へ 仕込
推進
営業利益
849
1,036
122.0%
経常利益
612
800
130.6%
当期純利益
450
546
121.3%
再生不動
産販売
不動産
管理
新築不動
産販売
次期計画
別利益構成
そ 他商品
・
赤坂 ﾀ
・
1
棟
ー ョン分譲第
3
弾 東京
→’18.2.14
資料請求受付開始
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
18
中期計画 今後 展開
✔ 地方中核都市：福岡・京都等
推進力ＵＰ
✔ 分譲 ン ョン 商業施設 収益不動産開発 積極的展開
✔ 時流 合わせ
ー
ン ／高齢者住宅施設＆宿泊施設
✔
第二創業期
ン
ン
事業体制 強化
✔ 新規事業・Ｍ＆Ａ含
不動産周辺ビ
取 組
．
東証本則市場へ
ー
ップ 市場変更 を目指す
＝事業展開・社内
ン 整備を推進
．株主還元方針：
配当性向
10%
以上
20%
目標
→’18.12
計画
12
円
/
株
．不動産 ー ッ 変化 速や
対応した事業 ャン
．経済状況・不動産 ー ッ 変化 対応した
財務戦略を更 強化
．ＩＲ 見直し＝エ
拡大・海外機関投資家へ ＩＲ積極化
創立
30
周年 向 た中期計画 方針
中
期
計
画
基
く
取
組
新築不動産販売：地方中核都市展開
福岡 オ
ビ 開発
/
開発第
2
弾 京都
開発第
3
弾 札幌
開発着手
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
20
2016
年
12
月期実績
2017
年
12
月期計画
計画初年度
2017
年
12
月期実績
計画初年度
2018
年
12
月期計画
計画
2
年目
2019
年
12
月期目標
計画
3
年目
売上高
4,740
8,885
8,271
10,876
12,000
営業利益
351
815
849
1,036
1,280
経常利益
210
610
612
800
1,020
純利益
176
511
450
546
707
単位：百万円
2017
年 月
28
日公表・中期経営計画
中期計画初年度 経常利益
目標を達成
計画
2
年目
3
年目 予算達成精度向上を目指す
中期計画 今後 展開
2017
年
12
月期
2018
年
12
月期
2019
年
12
月期
既存事業
既存事業
既存事業
海外事業
海外事業
海外事業
新規事業
新規事業
新規事業
M&A
等
M&A
等
事業拡大
＋収益取込
不動産周辺ビ
・新規事業
収益貢献
海外
収益化
既存事業 伸長
年後
目指す姿
経常
10
億円
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
22
IR
取 組
’1、げ12
2015
年
2016
年
2017
年計画
2017
年実績
期待効果
当社取扱い
数
種
種
+3
種
20
種
認知度 向上
種増加
プ
ー 件数
件
件
11
件以上
10
件
事業進捗 理解を
投資家 深
記事掲載
/
特集
/
出演数
件
件
30
件以上
58
件
TV
出演 全国紙
記事掲載
知名度向上
.
個人投資家説明会 開催
.
積極的 露
出戦略
.
ー
2016
年
比
50%
増 目標
2017
年
目標
対す
取組
‘17.7.7
東京・
’17.8.23
東京
開催
2017.12
末
10
件を開示
日刊 ン
オ
NIKKEI
7/4(
火
)
NIKKEI
相場 福 神 出演
7/14(
金
)
～
ン
ン 配信
7/1
個人投資家説明会
9/2(
土
)
日刊 ン
社長 本棚
ン ビュー記事
12/30(
土
)
NIKKEI
特番
・
ャ
出演
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
24
’1、げ12
IR
取 組
NIKKEI
相場 福 神
ゲ
17.7.4
NIKKEI
ｸプ
ク
企業
IR&
個人投資家応援
ン
NIKKEI
ー
ー
ン
ン 配信
7/14
～
日本証券
協会
個人投資家向
IR
セ
ー
ゲ
17.7.1
290
名参加
定員
300
名
日刊 ン
社長 本棚
ゲ
17.9.2
ゲ
17.8.23
NIKKEI
・
ャ
IR
取 組 目標
’1。げ12
2015
年
2016
年
2017
年実績
2018
年目標
期待効果
当社取扱い
数
12
種
19
種
20
種
20
種維持
認知度 向上
種増加
プ
ー 件数
3
件
7
件
10
件
10
件超
事業進捗 理解を
投資家 深
記事掲載
/
特集
/
出演数
25
件
28
件
58
件
50
～
60
件
TV
出演 全国紙
記事掲載
知名度向上
.
個人投資家説明会 開催継続
→地方中核都市
説明会開催
.
地方
展開
.
国内・海外機関投資家
IR
推進
2018
年目標：量的目標
質的
目標
‘18.7
東京・
’18
名古屋
(
月未定
)
・
’19.2
福岡
開催
海外機関投資家向 英文
IR
資料 面談 プ ー
→
面談回数
’17
年比
50%
増目標
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
26
株主数 変遷
’1、げ12
3
年半 株主数
6
倍超
増加
871
1,004
1,063
1,875
2,724
4,026
4,579
5,456
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
2014.6
2014.12
2015.6
2015.12
2016.6
2016.12
2017.06
2017.12
株主還元
ゲ1、げ12増配＋株主優待施策 拡充＋配当方針見直し
2016.12
2017.12
2018.12
2019.12
2015.12
2014.12
予想数値
株主優待 中間
/
期末
拡充
QUO
ー 各
500
円
or1,000
円
※さごご株以上～
500
株未満：
500
円分
500
株以上：
1,000
円分
107
624
176
453
546
707
0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 0 100 200 300 400 500 600 700 800当期純利益 総配当性向
百万円
6
年ぶ
復配
優待制度変更
優待制度
拡充
増配
‘17.12
6
円 倍額
12
円
/
株
配当性向約
11.5%
計画
配当方針 基本方針 ：
10%
以上
20%
目標
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ 400 450 500 550 600 650 700 750 800 850 900 950 1000 0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000
1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1 1/1 2/1 3/1 4/1 5/1 6/1 7/1 8/1 9/1 10/1 11/1 12/1 1/1
株価／出来高
2016.1.1
～
2018.1.31
28
(
参考
)
当社株式 取引高
‘16.7.1
貸借銘柄選定
‘16.2.25
自己株取得
自己株取得
‘16.5.19
単位：円
単位：株
2016
2017
2018
‘17.6.30
証券
業務協力契約合意
‘17.2.28
中期
3
年経
営計画
‘17.11.14
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
30
決算年月 回次
2016.12
実績
期
2017.12
実績
期
前期比
変動要因
売上高
4,740
8,271
174.5%
不動産販売事業
4,364
7,680
176.0
％
1
新築物件売上
1,949
4,780
245.2
％ 新築分譲
ｨ
浅草橋
･
蟻 崎台
販売 加え
LA
代々
木
収益不動産開発 竣工・引渡
完了
増収 要因
土地企画販売
299
480
160.6%
新築不動産販売
1,650
4,299
260.6%
2
再生不動産売上
2,414
2,900
120.1
％
戸別
引渡
66
戸 前期
44
戸 引渡
増加
売上高 増加
戸別
2,349
2,791
118.8%
事業
65
108
166.7
％
不動産管理事業
373
579
155.2%
高齢者住宅施設 追加取得や積極的 保有資
産 入 替え等
賃料収入 増加い
そ 他 売上
3
11
311.1%
’1、げ12 業績分析
:
売上総利益
決算年月
2016.12
期
実績
2017.12
実績
期
差異理由
売上総利益
利益率
売上総利益
利益率
合計額
1,062
22.4%
1,715
20.7%
不動産販売事業
836
19.2%
1,348
17.6%
1
新築物件売上
455
23.4%
796
16.7%
新築
販売 利益率 前
期同水準 推移
土地企画販売
168
56.3%
55
11.5%
新築不動産販売
286
17.4%
741
17.2%
2
再生不動産売上
380
15.8%
551
19.0%
ー ョン ン ョン
利益率
16.0
％ 確保
戸別
315
13.4%
445
16.0%
事業
65
100.0%
106
98.2%
不動産管理事業
222
59.5%
356
61.5%
でん】yィiるれtイ ざごさ。 Lグ〔ttィ〔it でん., Ltよ. づ」」 Riるれtイ Rらイらィェらよ
32
業績推移
:
売上高＆経常利益
売上高 千円
経常利益 千円
(1,500,000) (1,000,000) (500,000)
0
500,000 1,000,000
0 2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000 10,000,000 12,000,000
売上高
経常利益
5
期連続増収
予想数値
業績推移
:
総資産＆純資産
単位：千円
0
2,000,000
4,000,000
6,000,000
8,000,000
10,000,000
12,000,000
14,000,000
16,000,000
総資産
純資産
総資産過去最高
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