2014年3月期 第1四半期決算の概況
2013年7月22日(月)
モーニングスター株式会社
代表取締役社長 朝倉 智也
2
Part 1
3
59.0
66.2
76.1
70.0
増減率
（％）
283,587
161,037
営業利益
180,303
113,376
当期利益
306,331
184,291
経常利益
980,755
576,851
売上高
2014年3月期 第1四半期
（
2013年4月～6月）
2013年3月期 第1四半期
（
2012年4月～6月）
（単位：千円）
対前年同期比で大幅な増収増益を達成
四半期決算で営業利益と経常利益は過去最高
※ 当期利益は、2006年7月-9月期が子会社上場益の特別利益計上により過去最高を記録したが、子会社上場の利益を除くと当第１四半期が過去最高となる。4
第１四半期連結営業利益の推移
（単位：百万円）
63
142
154
161
283
0
50
100
150
200
250
300
09/04～ 09/06
10/04～ 12/06
11/04～ 11/06
12/04～ 12/06
13/04～ 13/06
前年同期比
122百万円（76.1%）の大幅増益
76.1％増
5
（単位：百万円）過去最高を記録した前第４四半期（
13/01～13/03）をさらに更新
180 156 147 217 184 174 192 303306
0 50 100 150 200 250 300 350 11/04-11/06 11/07-11/09 11/10-11/12 12/01-12/03 12/04-12/06 12/07-12/09 12/10-12/12 13/01-13/03 13/04-13/066
セグメント別の売上高
（単位：千円）
ファイナンシャルサービス事業は
36.8%の大幅増
アセットマネジメント事業は
6.3倍の大躍進
増減率
2014年3月期
第
1四半期
（
2013年4月～6月）
2013年3月期
第
1四半期
（
2012年4月～6月）
%
70.0
980,755
576,851
連結売上高
倍
6.3
244,658
38,895
アセットマネジメント事業（
AM）
（ＳＢＩアセットマネジメント、モーニングスター・アセット・マネ
ジメント等）
%
36.8
736,096
537,956
ファイナンシャルサービス事業（
FS）
（モーニングスター、イー・アドバイザー、ＳＢＩサーチナ等）
※1 ＳＢＩサーチナとＳＢＩアセットマネジメントは、2012年10月12日に当社の子会社となったため、2012年4月～ 6月は当社に連結されてない。 ※2 セグメント間の売上が、 2012年4月～6月に15百万円、2013年4月～6月に6百万円あり、連結消去しているが、上表では記載を省略している。7
（単位：千円） － 233,388 － ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ 運用受託報酬 （SBIｱｾｯﾄマネジメント） AM -71.0% 11,271 38,895 ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ 投資助言 （ﾓｰﾆﾝｸﾞｽﾀｰ・ｱｾｯﾄ・マネジメント） AM － 38,848 － ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ 中国リサーチ事業 （上海ｻｰﾁﾅ） FS － 62,256 － ﾃﾞｰﾀｿﾘｭｰｼｮﾝ 中国株データ （SBIｻｰﾁﾅ） FS － 57,300 － ﾒﾃﾞｨｱｿﾘｭｰｼｮﾝ ウェブ広告 （SBIｻｰﾁﾅ） FS -44.4% 51,170 92,041 ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ Ｗｅｂコンサルティング （ﾓｰﾆﾝｸﾞｽﾀｰ（ｺﾞﾒｽ）） FS 30.0% 12,251 9,424 ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ 確定拠出年金関連 （ﾓｰﾆﾝｸﾞｽﾀｰ） FS 34.1% 51,008 38,025 ｺﾝｻﾙﾃｨﾝｸﾞ 資産運用ｾﾐﾅｰ （ﾓｰﾆﾝｸﾞｽﾀｰ） FS -1.0% － 1.1% 76,955 1,647 78,602 77,739 － 77,739 ﾃﾞｰﾀｿﾘｭｰｼｮﾝ 新聞購読料 （ﾓｰﾆﾝｸﾞｽﾀｰ） （新聞） （Web版） 合計 FS 4.9% 156,817 149,563 ﾃﾞｰﾀｿﾘｭｰｼｮﾝ ファンドデータ （ﾓｰﾆﾝｸﾞｽﾀｰ） FS 98.2% 131,712 66,459 ﾒﾃﾞｨｱｿﾘｭｰｼｮﾝ ウェブ広告 （ﾓｰﾆﾝｸﾞｽﾀｰ） FS 増減率2014年3月期
第
1四半期
（
2013年4月～6月）
2013年3月期
第
1四半期
（
2012年4月～6月）
サービス区分8
連結営業利益の構成
モーニングスター単体の増益に加え、
新規の連結子会社2社の貢献により、122百万円の増益
（単位：百万円） ※ ＳＢＩアセットマネジメントとＳＢＩサーチナは、各々の子会社を連結した営業利益の数値。 ※ 連結会社の営業利益合計から、連結上消去した金額が、2012年4月～6月に0百万円、2013年4月～6月に11百万円あるが、 上記グラフ上は記載を省略している。 モ ー ニ ン グ ス タ ー 142 モ ー ニ ン グ ス タ ー 198 そ の 他 19 サ ー チ ナ 55283
そ の 他 6161
Ｓ Ｂ Ｉ ア セ ッ トマ ネ ジ メント 34 0 50 100 150 200 250 300 2012年 4月 ～ 6月 2013年 4月 ～ 6月9
ウエブサイトのページビューとユニークユーザー数の推移
（ページビュー：単位：万PV） （ユニークユーザー：単位：万UU）1,387
1,382
1,850
5,784
3,404
240
135
88
80
83
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
12/04-12/06
12/07-12/09
12/10-12/12
13/01-13/03
13/04-13/06
0
50
100
150
200
250
ページビュー
ユニークユーザー
77.8％増
69.9％増
10
メディア価値向上に加え、相場環境の好転により
ウェブ広告の売上は大幅増
＜モーニングスター＞
ウェブ広告売上高の推移
66
131
0
20
40
60
80
100
120
140
2013年 3月 期 第 1四 半 期 （ 2012年 4月 ～ 6月 ） 2014年 3月 期 第 1四 半 期 （ 2013年 4月 ～ 6月 ）2倍UP
（単位：百万円）11
スマートフォンアプリのダウンロード数の推移
合計
280,812 ダウンロード数
(2013年6月30日現在）
178,579
252,502
46.9％UP
97,631
135,446
96,462
145,366
0
50,000
100,000
150,000
200,000
250,000
300,000
2012年 6月 末
2013年 6月 末
Android ダウンロード数
iPhone ダウンロード数
50.7％UP
38.7％UP
44.7％UP
銘柄詳細（投信） 銘柄詳細（株式） ニュース194,093
280,812
スマートフォンの利用者拡大がウェブ広告の売上増に寄与
12
（受注確定分含む）拡大する当社のタブレットアプリの利用金融機関
＜モーニングスター＞
0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 9,0002010.4Q 2011.1Q 2011.2Q 2011.3Q 2011.4Q 2012.1Q 2012.2Q 2012.3Q 2012.4Q 2013.1Q 2013.2Q
0 5 10 15 20 25 30 35 40 台数 社数（右軸）7,210
6,885
24金融機関
6,885台導入済
（
2013年6月末）
地銀・信金
17行
：みずほ銀行、広島銀行、
足利銀行、三重銀行、栃木銀行、第三銀行、
宮崎銀行、池田泉州銀行、百五銀行、
鹿児島銀行、桐生信金、百十四銀行、
宮崎太陽銀行、琉球銀行、豊和銀行、
富山銀行、南日本銀行
証券会社
6社
：
SBIマネープラザ、水戸証券、
エース証券、アイザワ証券、あかつき証券、
SMBCフレンド証券
運用会社
1社
：野村アセットマネジメント
（単位：台）27金融機関
（単位：社）7,210台受注済
（
2013年9月末）
13
競合他社との優位性
１． ユーザーニーズに適合した継続的な機能拡充
２． 研修等の実践的なフォローアップ
３． 豊富なモーニングスターのデータベースとの連携
４． 個人投資家に根強い“モーニングスターブランド”
１．機能拡充 ２．フォローアップ ３．マルチメディアでの提供 当期の主なバージョンアップ ●手数料計算機 ●経済イベントチャート など ●継続的に販売員への研修 ●研修用資料をオリジナルで制作。 タブレットで構築した投信情報サービ スをホームページ、スマートフォンに も表示し、情報拡充をサポート。 データベース ４．モーニングスターブランド 「投資家主権の確立」をスローガンに 創業来培ってきた「モーニングスター ブランド」が、個人投資家に対して安 心感をもたらす。14
大きく拡大余地のある当社のタブレットアプリ
＜モーニングスター＞
Q タブレット端末の導入
Q 使用アプリ
無 回 答 2% 導 入 し て い な い 51% 導 入 し て い る 47% N社 4% そ の 他 23% J社 8% Q社 23% モ ーニン グ ス タ ー 42% 出所：MaDo「投信窓版に関するアンケート報告書（2013年2月）」 （全国の地銀および第二地銀（上位行）を対象にしたアンケート） （n=55） （n=26）全国の金融機関数と
「投資信託
INDEX」導入金融機関
（出所） モーニングスター 販売会社は投信取扱本数が10本以上の会社が対象。合計
保険会社
運用会社
地場・その他証券
中堅・中小証券
大手・準大手証券
信金・信組・
JA・労金
地方銀行
都市銀行（信託・政府系含む）
業態658
11
73
93
17
8
341
104
11
金融機関数 （社）24
0
1
1
4
0
1
16
1
投資信託 INDEX 導入先（社）15
タブレットアプリを中心としたファンドデータ事業の施策
１．
導入社数
を増やす
投資信託を販売する金融機関すべてが当該サービスの取引対象となりうるため、タブ
レット端末を提供する通信各社とも共同し、これまで以上にアプローチを強化する。
２．
導入台数
を増やす
投資信託の分析ポイントを明確にした資料等を提供し、導入先の費用対効果を高め、
全営業員にタブレットがいきわたるよう、フォロー体制を強化する。
３．
導入先に、
新規機能をアドオン
する
標準機能とは別の新規機能をアドオンし、利用単価を向上させることで、売上の拡大
を図る。
４．
ホームページ向けの投信情報等との
クロスセルを推進
する
タブレットアプリを導入した会社には、同様の機能をホームページ向けの投信情報とし
ても導入してもらうように、クロスセルを推進する。
16
「株式新聞
Web版」有料サービス
・ 通常より半日早く株式新聞を読める
・ プレミアムコンテンツ
・ アーカイブ機能
＜トップ画面イメージ＞
＜モーニングスター＞
ユーザーの声
・情報を少しでも早く入手できるのがよい。
・スマホ対応なので、自宅以外の移動時間中でも読めるので助かっている。
2013年6月3日サービス開始
17
株式新聞関連ビジネスは
Web版や
対談動画が寄与し底打ちに転じる
（単位：百万円）88
8
12
28
76
77
1
4
12
9
4
6
8
3
2
17
0
20
40
60
80
100
120
140
160
2010年 1Q
2011年 1Q
2012年 1Q
新 聞 購 読 料
新 聞 We b
新 聞 広 告
IR対 談 動 画
IR説 明 会
株 式 新 聞 有 料 セ ミナ ー
106
115
134
-7.0％減
27.1％増
新聞購読料 新聞Web 新聞広告 IR対談動画 IR説明会 株式新聞有料セミナー18
ゴメス・コンサルティング事業の経営成績
（単位：千円）
PCサイト構築関連の売上の大幅減少が響く
※ゴメス・コンサルティング事業は、2011年4月22日に、当社との株式交換により完全子会社化、 2011年7月1日に当社と合併した。 上記は、当社ゴメス・コンサルティング事業部が行うウェブ・コンサルティングの損益 （ 販売管理費の全社共通費は、配賦していない。）%
△
49.8
8,569
17,081
営業利益
%
△
44.4
51,170
92,040
売上高
増減率
2014年3月期
第
1四半期
（
2013年4月～6月）
2013年3月期
第
1四半期
（
2012年4月～6月）
＜モーニングスター：ゴメス・コンサルティング事業＞
19
・大学サイトランキング
・投信運用会社サイトランキング
・地方銀行サイトランキング
・スマホ
ECサイトランキング
・旅行サイト総合ランキング
Q2発表予定
1. Webコンサルティングの
対象業種の拡充
Webサイトランキング調査時に得られた
ノウハウをもとに、「サイト評価レポート」を
各調査対象業種に提供
2. 既存のWeb制作会社との連携
による
Web構築サービスの拡大
個々に強みを持つ複数の既存
Web制作会社
と柔軟に連携することにより、システム開発も
含めた総合的な
Web構築ソリューションを
提供
Webサイト評価ランキングの
調査・公表の拡大
Q1発表済み
・
IRサイト総合ランキング2013
Webサイト評価ランキングの対象拡充により
コンサルティング・構築ともにサービスを拡大予定
20
イー･アドバイザーの業績
△
4.2%
5.5倍
5.5倍
9.2%
増減率
3,923
717
営業利益
2,002
2,090
当期利益
3,923
717
経常利益
12,389
11,346
売上高
2014年3月期 第1四半期
（
2013年4月～6月）
2013年3月期 第1四半期
（
2012年4月～6月）
（単位：千円）
（注） 2013年3月期 第1四半期は、繰越欠損金に繰延税金資産を認識したため、税効果分当期利益が大きくなっている。＜イー･アドバイザー＞
21
拡大する資産管理ツール「マネールック」の会員数
【マネールック（
WEB版）】
約
21.8万人
【マネールック
3（クライアント版）】
約
65.7万人
会員数内訳 ：
■ ショッピング管理
対応サイト：
Yahoo!ショッピング、Amazon、楽天市場
■ 生命保険・損害保険管理
■
4月に確定拠出年金3社 NRK、JIS&T、
NISSAYの自動ログイン(手入力管理)開発。
合計
87.5万人
会 員 総 数 776,175 815,402 831,839 840,300 847369 861,754 875,149 740,000 760,000 780,000 800,000 820,000 840,000 860,000 880,000 900,000 2011年 12月 末 2012年 3月 末 2012年 6月 末 2012年 9月 末 2012年 12月 末 2013年 3月 末 2013年 6月 末22
SBIサーチナの業績
（単位：千円）
前年同期比で経常利益は
22.4%増
増減率
2014年3月期
第
1四半期
（
2013年4月～6月）
2013年3月期
第
1四半期
（
2012年4月～6月）
%
19.4
36,934
30,926
当期利益
%
22.4
57,585
47,050
経常利益
%
19.0
55,177
46,380
営業利益
%
1.7
158,404
155,737
売上高
※子会社 上海サーチナ（正式名：新秦商務咨詢（上海）有限公司）を連結した数値。 2012年4月~6月は、当社に連結されてない。23
2013 1Q 37,672,801 2012 4Q 17,466,537 2012 3Q 16,779,467 2012 2Q 10,257,086 2012 1Q 23,517,829●ポータルサイト「サーチナ」の再構築
・人気コーナー「ミドルメディア」の再構築に着手
スマートフォン、タブレット向け
UI（ユーザーインターフェイス）の他、運用効率の
改善を図る今秋リリース予定
●中国株投資情報「
VIP Level III」
後継サービスを開発中、顧客レビュー開始
・スマートフォン、タブレットで利用しやすい
UIに
●上海サーチナの売上が拡大
・上海サーチナ（子会社）の前年同期比で
売上
60.2%増加。
SBIサーチナの主なトピックス
23■上海サーチナの売上推移
前年同期 比＋60.2 ％24
SBIアセットマネジメントの業績
（単位：千円）
前年同期比で経常利益は
3.9倍！
増減率
2014年3月期
第
1四半期
（
2013年4月～6月）
2013年3月期
第
1四半期
（
2012年4月～6月）
倍
13.3
19,907
1,500
当期利益
倍
3.9
35,289
8,934
経常利益
倍
3.9
34,923
8,960
営業利益
%
35.1
233,573
172,851
売上高
25
SBIアセットマネジメントの
運用ファンドの純資産額の推移
（単位：億円）着実に増加する運用残高
515
485
520
653
993
0
200
400
600
800
1,000
1,200
2009年 6月
2010年 6月
2011年 6月
2012年 6月
2013年 6月
26
16
17
22
35
46
0
10
20
30
40
50
2009年 6月
2010年 6月
2011年 6月
2012年 6月
2013年 6月
SBIアセットマネジメントのファンド本数の推移
＜
SBIアセットマネジメント＞
（単位：本） EXE-i 先進国株式ファンド EXE-i 新興国株式ファンド EXE-i グローバル中小型株式ファンド EXE-i 先進国債券ファンド EXE-i グローバルREITファンド ニッポン創業者株式ファンド グローバル・リート・トリプル・プレミアム・ファンド （毎月分配型）（愛称：トリプル・プレミアム）主な新規設定ファンド
27
・投資家の負担するコストを抑えたファンド。
・長期投資に適した商品（
NISA向けにも最適）。
・専用ＷＥＢサイトを開設、専用商品特化では業界初の
SNS（Facebook)サイト開設。
・スマホ対応ページ開設。
低信託報酬
SBIアセットマネジメントのシンプル＆低コストを追求した投資信託
『ＥＸＥ－ｉ（エグゼアイ）シリーズ』
※1 グローバル中小型株式については、比較対象となるファンドの設定がありませんので表示しておりません。年
0.70％（税込）
年
0.53％（税込）
グローバル
REIT
年
0.72％（税込）
年
0.44％（税込）
先進国債券
－
年
0.51％（税込）
グローバル中小型株式
※1年
0.90％（税込）
年
0.44％（税込）
新興国株式
年
0.84％（税込）
年
0.35％（税込）
先進国株式
カテゴリー平均
EXE－i シリーズ
資産クラス
28
『ニッポン創業者株式ファンド』の募集・設定
当ファンドは、創業者が企業経営の重要な決定権を持ち続け、発展し続けている企業に厳選投資。
米国 Horizon Asset Managementのジャパン・ファウンダーズ戦略選定銘柄の中から、
モーニングスター・アセット・マネジメントの投資助言の下、投資銘柄を選定。
＜
SBIアセットマネジメント＞
基準価額の推移
（ＴＯＰＩＸはＦＵＮＤ設定日の前日を10,000として指数化） 11,638 11,412 8,500 9,000 9,500 10,000 10,500 11,000 11,500 12,000 2013/6/6 2013/6/20 2013/7/4 2013/7/18 ＦＵ Ｎ Ｄ ＴＯ Ｐ ＩＸ（
2013/6/6-2013/7/18）
29
30
投資信託法の
13年ぶりの改正により、投信市場は更なる活性化へ
2012年3月
「
投資信託・投資法人法制の見直し」に関するワーキング・グループ発足
2012年12月 投信法改正に向けた最終報告を発表。
①運用報告書の
2段階化
②トータルリターン把握のための定期的通知制度の導入
③費用（販売手数料、信託報酬）に関する説明の充実
④リスク複合化に対応する情報提供の充実
2011年6月 金融庁金融審議会にて
「我が国金融業の中長期的な在り方」に関するワーキング・グループが発足
2011年12月 第
9回の会合にて代表朝倉が「投資信託に関する現状の課題と対応」を提言。
さらなる投資信託市場の活性化
31
・ 英国の個人金融資産約
480兆円に占める「英国版ISA」の割合は約9％（約43兆円）
・ 日本の個人金融資産約
1,500兆円 → 約135兆円（NISAのポテンシャル）
英国版
ISAの残高推移
※為替は1ポンド＝149円で換算。
※ISAの残高には、Personal Equity Plans を含む
出所：英国歳入税関庁、Office for National Statistics 「United Kingdom Economic Accounts」
918 1,137 1,277 1,499 1,594 1,463 1,161 1,735 1,834 1,903 699 798 971 1,110 1,277 1,428 1,584 1,694 1,914 2,006 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 2003年 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 (単位：億ポンド） 株式 預金
