： 2020/8/17 発行日
週刊ゴールド
金の投資判断に必要な情報がここに凝縮されていま
す。
毎週月夕方発行
NY金は続伸
先週末24日のNY金8月限は前週末比＋7.5ドル（＋0.40％）の1897.5ドル。時間外取引を含めた取引レンジは 1880.5ドル～1904.6ドル。アジア取引時間で1880.5ドルまで売られたが、米国が「知的財産の保護」を理由にテ キサス州ヒューストンにある中国総領事館の閉鎖を要求したことに対する報復措置として、中国政府は24日、米国政 府に対して四川省成都にある総領事館の設立許可を取り消し、活動を停止するよう求める通知を行ったと明らかにした。 米中関係の悪化を意識した買いが入り、ニューヨーク取引時間の序盤に節目の1900ドルを突破し、1904.6ドルまで 一段高となった。ドル安基調が続いていることに加え、新型コロナウイルスの感染再拡大で、景気先行きに対する警戒 感も安全資産としての金の支援材料となった。取引終盤には週末の利益確定による売りなどがあり軟調となったが、押 し目はすかさず買われる格好で清算値ベースの最高値を更新した。政治的な緊張の高まりや世界経済の成長を巡る懸念 が、金への逃避に拍車を掛けており、史上最高値の1923ドルをいよいよ射程圏に捉える水準となっているが、今後、 取引中心限月となる12月限は24日に1933.6ドルの高値を付けている。TOPICｓ 昨年初めからのNY金価格とダウ平均株価
NY金価格は8月7日2089.2ドルという史上最高値を付けた後急落し、 先週末の8月14日の終値は12949.8 ドルだった。 一方NYダウ平均株価は8月11日 28154ドルと3月以来の高値を付け たが、その後下落しれ先週末の価格は 27931ドルである。NY金とダウ平 均株価は相関係数▲0.001の無相関 となっているが、6月中旬以降のダウ 平均株価とNY金価格は0.76と少し高 い正の相関になっている。 これは6月中旬以降の金をETFで購 入する投資家と株式投資家が一緒だっ たことを示している。
TOPICｓ 昨年初めからの東京金価格と日経225
TOPICｓ NY金とドルインデックス
東京金価格は8月7日7,032円と 上場来最高値を更新したが、その 後6,631円まで下落している。 日経225株価は23,124円まで上 昇しているが、東京金と日経225 との相関係数は0.15で無相関であ る。 ドルインデックスは下げ止まって 横ばいとなっている。金とドルの 相関は▲0.03の無相関となってい る。TOPICｓ 東京金とドル／円
東京金価格は8月7日7,032円と 上場来最高値を更新したが、その 後6,631円まで下落している。 日経225株価は23,124円まで上 昇しているが、東京金と日経225 との相関係数は0.15で無相関であ る。タイの金の入
TOPICｓ インフレ率連動米国債TIPS （10-year Treasury inflation-protected securities）と
TOPICｓ ドル／円と10年物米国債
一時、0.516%まで下落した10 年物米国債金利は0.716%まで上 昇し、その分ドル高円安となって いる。 （チャートは、Money Boxによ る） 左のチャートはWall Street Journalによる物価連動国債と金価格 であるが、青線のTIPSの動きと金価格 は連動していることがわかる。 なお、日本では物価連動債は投資信 託を通じてしか購入できない。TOPICｓ インドの金輸入量急減中
8月16日付けのNew Dely Economic Timesによれば、インドの経常収支の赤字の大きな部分を占める金の輸入量 は、2020年4月～7月は、前年同期比▲81.22％減の24億7千万ドルだったという。新型コロナウィルスの蔓延によ る金宝飾品の販売が減少したためだとインド商務大臣は述べている。前年同期は1316億ドルだった。
TOPICｓ ウォーレンバフェット氏は金融株を売却し金鉱山の株式を買い増した。
Berkshire Hathaway Inc.のWarren Buffet氏が証券投資委員会に対して報告した6月末時点の株式持ち分は、 Wells Fargo & Co. の4分の1以上の株式8,560万株を売却し、JPMorgan Chase株の61％3,550万株を手放 し、 PNC Financial Servicesの385万株を売却し、シェアは0.5％から0.3％に落とすと同時に、Barrick Gold Corpの株式2,100万株を5億6,300万ドルで買い増したという。Apple Incの株はまだ2億4500万株保有している。 大手投資家は証券投資委員会に保有株数を四半期ごとに報告する義務がある。
TOPICｓ 中国国内の金価格はディスカウント幅が拡大中
ロイターによれば、中国国内の金価格は国際価格に比べて75ドル～100ドルのディスカウントになっている。先週 は60～70ドルだったという。それだけ安くしても需要は喚起されていないという。8月14日のベンチマーク国際価 格は1948ドルで、8月7日の2,072.50ドルから下落した。ただ、宝石商は、8月25日のフェスティバルに向けて原 料の仕入れを始めている。TOPICｓ インドの金先物価格は先週の56,191ルピーから52,400ルピー／10グラムに下落
ムンバイの宝石商 Ashok Jain氏は、インドでは宝飾品需要も、投資用需要でさえ、未だ低調なままだという。TOPICｓ ロンドンのヘッジファンドは10億ドル以上金ETFを購入したという
英国のヘッジファンド、ブリッジウォーターアソシエイツは、第2四半期に、金で裏付けされた上場投資ファンドへ の投資を3分の1引き上げ、現在の価格で3億4,000万ドル相当の170,000オンス相当の金を購入したという。この動 きは、コロナウイルスの危機が市場を混乱させ、債券のリターンを押し下げるので、金を購入したという。ブリッジ ウォーターは、億万長者のレイダリオ氏が率いるヘッジファンドであるが、SPDRゴールドシェアETFで140万株を 購入した。また、iSharesゴールドトラストで410万株、約41,000オンスの金を表すを購入した。6月30日のSPDR ゴールドシェアへの投資額は9億1,400万ドルで、3月末の基金に400万株を超えた6億1,000万ドルから増加したと いう。iSharesへの投資額は2億6,840万ドルで、3月の1億1,700万株だった1億7,600万ドルから増加した。ブ リッジウォーターの資産の総額は60億ドル。TOPICｓ ロンドンのヘッジファンドは10億ドル以上金ETFを購入したという
ドイツの新聞SonntagsZeitungによれ ば、貴金属製造業者協会は、スイスで最大 の貴金属精製業者Valcambi社に対してそ の原材料の仕入れソースについて疑義を申 し立てている。 7月に公表されたNGOスイスエイドに よる報告に関するもので、そこでは Valcambi社がドバイの疑わしいソースか ら金を調達していると述べている。ドバイ のKaloti Groupから購入された金はアフ リカの紛争地域から調達されたものだとい う疑念があると言う。同協会のCEOセド リックレジェは書面による状況の明確化を 求めた。アラブ首長国連邦は現在、スイス の金輸入の最も重要な原産国である。現在、 世界の金の約40％がドバイを通過してい る。スイスエイドによれば、その半分はア フリカ産で、その多くは違法に採掘された ものだという。別のスイスの貴金属精製節 委Metalorは、数年前にドバイからの金を 処理しないことを決定した。8月11日 1,091,080枚 334,415枚 74,696枚 259,719枚 ▲24,964枚 $1,911.3 7月28日 1,127,029枚 351,980枚 74,380枚 277,600枚 ▲21,115枚 $1,900.2 8月4日 1,135,911枚 360,749枚 76,066枚 284,683枚 +7,083枚 $1,982.6 7月14日 1,016,765枚 358,149枚 69,220枚 288,929枚 ▲4,316枚 $1,791.1 7月21日 1,076,205枚 365,334枚 66,619枚 298,715枚 +9,786枚 $1,817.2 6月30日 990,185枚 355,678枚 65,306枚 290,372枚 +14,846枚 $1,774.8 7月7日 1,008,422枚 366,449枚 73,204枚 293,245枚 +2,873枚 $1,781.2 6月16日 910,794枚 299,684枚 57,187枚 242,497枚 +17,144枚 $1,721.8 6月23日 1,004,682枚 335,264枚 59,738枚 275,526枚 +33,029枚 $1,758.3 6月2日 874,543枚 293,337枚 56,040枚 237,297枚 ▲16,347枚 $1,728.0 6月9日 875,907枚 284,766枚 59,413枚 225,353枚 ▲11,944枚 $1,697.6 ▲26,334枚 ▲1,370枚 ▲24,964枚 ▲32,047枚 ▲＄71.3 +49,649枚 +15,283枚 +34,366枚 ▲13,020枚 +＄213.7 前週比 2ヵ月前比 ▲44,831枚 +215,173枚 までの週 取組高 買い残 売り残 ネット買い残 増減 価格
TOPICｓ ＮＹ金に対するファンドの建玉
８月11日までの週のＮＹ金に対する ファンドの建玉は。買い残が減少し、 売り残は少し減少したため、ネット買 い残は▲2万4964枚減の25万9,719 枚。TOPICｓ トルコではトルコリラの減価により金が売れている
グラフはTrading View.comより 減価が続くトルコリラにより、トルコ国民は、預金を引き出して金を購入している。中にはドル預金も引き出して金 を買う人もいる。トルコリラ建て金価格は10分ごとに値上がっていると比喩的に言われている。8月6日トルコリラは 改めて過去最低価格となった。トルコ国民は伝統的に金で貯蓄していており、トルコ国民の言えのマットの下には 5,000トンの金眠っていると言われている。この3週間で150億ドル相当のリラが金とドルに換わっていると言う。今 年だけでリラは▲20％下落している。外貨準備は今年だけで半減し、470億ドル以下となっている。政策金利は 8.5％であるが実質的にはマイナス金利となっており、、預金の引き出しが続き、銀行の中には預金の引き出しに手数 料を取る銀行も出ている。中央銀行は利上げを唱えているが、エルドアン大統領は利上げはインフレにつながるとして 認めていない。事業家は外貨建ての債務を少々金利が高くてもリラ建てにしている。 ドル／トルコリラ 写真はShutterstockより8月11日 57,999枚 34,543枚 12,264枚 22,279枚 +2,853枚 $971.4 7月28日 52,971枚 31,030枚 10,680枚 20,350枚 +4,396枚 $918.9 8月4日 56,735枚 33,134枚 13,708枚 19,426枚 ▲3,085枚 $955.2 7月14日 50,072枚 27,343枚 10,270枚 17,073枚 +1,483枚 $863.2 7月21日 48,913枚 26,742枚 10,788枚 15,954枚 ▲1,119枚 $836.8 6月30日 47,869枚 25,749枚 7,886枚 17,863枚 +466枚 $846.4 7月7日 48,761枚 26,374枚 10,784枚 15,590枚 ▲2,273枚 $851.2 6月16日 54,095枚 25,631枚 7,259枚 18,372枚 ▲2,057枚 $860.6 6月23日 53,419枚 24,715枚 7,318枚 17,397枚 ▲975枚 $843.9 28,443枚 6,513枚 21,930枚 +855枚 $873.3 6月9日 56,044枚 27,097枚 6,668枚 20,429枚 ▲1,501枚 $868.7 6月2日 54,842枚 +1,409枚 ▲1,444枚 +2,853枚 +5,938枚 +＄16.2 +7,446枚 +5,596枚 +1,850枚 +4,354枚 +＄102.7 までの週 取組高 買い残 売り残 ネット買い残 増減 価格 2ヵ月前比 +1,955枚 前週比 +1,264枚
TOPICｓ ＮＹプラチナに対するファンドの建玉
８月１１日までの週のＮＹプラチナに 対するファンドの建玉は買いが少し増 加し、売りは少し減少して、ネット買 い残は＋2,853枚増の２万2,279枚。8月11日 34,510枚 18,260枚 26,434枚 ▲8,174枚 ▲1,710枚 93.63 7月28日 37,358枚 22,843枚 29,559枚 ▲6,716枚 ▲942枚 105.08 8月4日 35,543枚 20,413枚 26,877枚 ▲6,464枚 +252枚 93.38 7月14日 23,531枚 12,139枚 17,162枚 ▲5,023枚 ▲98枚 96.26 7月21日 31,450枚 18,986枚 24,760枚 ▲5,774枚 ▲751枚 95.12 6月30日 19,470枚 9,823枚 14,787枚 ▲4,964枚 +342枚 97.39 7月7日 22,898枚 12,150枚 17,075枚 ▲4,925枚 +39枚 96.88 6月16日 19,897枚 10,802枚 16,140枚 ▲5,338枚 ###### 96.96 6月23日 21,629枚 11,661枚 16,967枚 ▲5,306枚 +64,260枚 96.68 17,883枚 9,621枚 8,262枚 ▲6,543枚 97.67 6月9日 33,959枚 20,886枚 16,187枚 4,699枚 ▲3,563枚 96.32 6月2日 26,044枚 前週比 ▲1,033枚 ▲2,153枚 ▲443枚 ▲1,710枚 ▲1,962枚 +0.25 +1,853枚 ▲2.69 2ヵ月前比 +551枚 ▲2,626枚 +10,247枚 ▲12,873枚 買い残 売り残 ネット買い残 増減 価格 までの週 取組高
TOPICｓ ドルインデックスに対するファンドの建玉
８月11日までの週のドルインデック ス対するファンドの建玉は買いも売りも 減少し、ネット買い残は前週から ▲1,710枚減少して▲8,174枚の売り 長となっている。今後の予想
NY金価格は、8月7日に過去最高値2089.2ドルを付けた後急落し、先週末は1948.9ドルまで▲140.3ドル、 ▲6.7％低下した。やはり、だれかがプロフィットテイクをすると、我も我もと売り閉じることはよくあることで ある。またまだ調整安は続く可能性がある。金ETFを購入していた大口投資家も、価格の下落にプロフィットテ イクせずに、持ちこたえる勇気があるだろうか。金価格は新たな事情の進展がない限り当面調整安になるのではな かろうか。ご案内
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