O ニ ユ ー ヨ
ー
ク
自
由
銀
行
制
度
-十 九 世 紀 の ド ル 研 究 の 一 節 一片
貞
雄
十 九 世 紀 に お け る ア メ リ カ の 金 融 史 上 、 自 由 銀 行 制 度 は 大 き な 意 義 を も っ て い る 。 と い う の は そ れ ま で 存 在 し た 州 法 銀 . 行 は 、 設 立 の 場 合 す べ て 州 の 特 許 を 必 要 と し た の で あ る が う 自 由 銀 行 制 度 の 下 で は 、 一 定 の 法 的 条 件 を 満 た し た 場 合 、 護 れ で も 銀 行 業 を 自 由 に 開 始 で き る 権 利 を も つ よ う に な っ た か ち で あ る 。 ロ と こ ろ で 、 別 稿 で 論 究 し た よ う に 、 第 二 合 衆 国 銀 行 を め ぐ る bd 営 犀 毛 母 の 結 果 ジ ャ ク ソ ニ ア ン Q 8 認 。 三 讐 ) の 勝 利 、 頭 . 取 ビ ド ル ( z ・ 匹 塗 。 ) の 敗 北 は 他 面 、 ニ ュ ー ヨ ー グ の 新 興 資 本 家 階 級 の フ ィ ラ デ ル フ ィ ア の 旧 資 本 家 階 級 に 対 す る 勝 利 を 意 味 し 、 こ の 特 以 来 ア メ リ カ 経 済 の 導 指 権 は 、 フ ィ ラ デ ル フ ィ ア ( 第 二 合 衆 国 銀 行 本 店 所 在 地 ) よ り ニ ュ ー ヨ ー ク へ と 移 転 す る の で あ る 。 ` 従 っ て 、 当 時 の 自 由 銀 行 制 度 の 代 表 と し て ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 の 検 討 は 、 十 九 世 紀 の ド ル 研 究 上 重 要 な 意 義 を 有 す る で あ ろ う 。 し か も 、 ニ ュ ー ヨ ー ク の 自 由 銀 行 制 度 が ア メ リ カ に お い て 当 時 各 州 に よ り 採 用 さ れ た 当 制 度 の 矯 知 で あ る ゆ え 、 一 層 意 義 は 大 で あ る と 考 え ら れ る 。 ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 . 一三 Pニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 三 二 ( 1 ) 拙 稿 ﹁ 米 国 金 融 史 の 一 節 一 N ・ ビ ド ル の 金 融 思 想 と 第 二 合 衆 国 銀 行 の 政 策 1 ﹂ バ ン キ ン グ 一 九 五 号 、 ﹁ ド ル 発 展 史 の 一 節 ー パ ン ク ・ ウ ナ ー と そ の 背 景 1 ﹂ 本 誌 硬 水 四 十 年 記 念 論 文 集 参 照 。 . ' ( 2 ) 後 述 の 如 く 、 ニ ュ : ヨ ー ク の 自 由 銀 行 法 の 制 定 は 一 八 三 八 年 で あ る が 、 ミ シ ガ ン に お い て 一 年 発 き の 三 七 年 に 制 定 さ れ た 。 も っ と も 後 者 は 前 者 よ り そ の 考 え を 借 用 し た 。 O P 噛 切 . 寓 騨 3 ヨ o 民 ℃ 、閏 冨 ① 切 p 口 犀 ω 脚 註 O o 6 0 ﹃ 餌 ユ o 霧 " ↓ ﹃ 0 2 ① ≦ 尾 o 美 男 冨 。 しd 9ρ 口 器 5 0q > o け 。 隔 届 ω 。。 ・. 誉 ミ ﹃ 蕊 貸 N 。 、 ℃ ミ ミ ミ 、 尊 ミ ミ ミ ︾ ︿ o r 念 ' Z g b⊃ 婚 お ω ⑦ ﹀ 冒 一一 ・ ロ ・ 一 8 h 8 ヨ 9 ① ・ 二 .、ま ず 、 ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 の 由 来 お よ び そ の 思 想 的 淵 源 を た ず ね よ う 。 と こ ろ で 、 こ の 制 度 樹 立 へ の 運 動 が あ ら ゆ る 独 占 、 特 権 に 反 対 し 、 特 に 第 二 合 衆 国 銀 行 を 金 融 的 独 占 体 と し て 攻 撃 し た ジ ヤ グ ゾ ニ ア 落 よ つ て 実 行 さ れ な か ・ の 町, F ● ・ ド リ ・ 爵 の 言 萎 借 用 す れ ば ・ 歴 史 の 皮 肉 で あ ・ た ・ し か し 、 ジ ャ ク ソ ニ ア ン の 理 想 は 純 粋 の 金 属 本 位 制 度 で あ っ た な 鑓 、 彼 ら に よ っ て 自 由 銀 行 制 度 が 推 進 さ わ な か っ た の も ま た 当 然 で あ ろ う 。 ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 の 樹 立 は 口 恥 フ オ コ ス 瀬 バ 冒 8 {9 8 ) と 呼 ば れ た 民 主 党 の 過 激 派 に よ る も の で あ っ た が 、一 一 般 大 衆 も 一 八 三 七 年 の 恐 慌 に よ る 多 く の 銀 行 の 破 産 に 対 し 、 ま た 州 法 銀 行 の 設 立 が 特 許 制 度 で あ っ た た め に 起 っ た 特 許 に ま つ わ る 不 正 、 、情 実 等 に 対 し て 大 き な 不 満 を も っ て い た 。 . . ロ コ フ オ コ ス 派 は 、 独 占 は 人 民 の 平 等 の 権 利 を 侵 害 す る も の で あ る か ら 、 法 律 に よ っ て 庇 護 さ れ 売 濁 ら ゆ る 独 占 に 反 対 す る と い う 綱 領 を か か げ 、 一 八 三 六 一 七 年 の ニ ュ ー ヨ ー ク 州 お よ び 同 市 の 選 挙 に お い て 多 数 を 占 め た 。 彼 ら の 勝 利 が 一 八 う 三 八 年 の 自 由 銀 行 法 制 定 に 尊 び い た の で あ る 。 (6 ) た し か に 本 法 制 定 の 動 機 は 金 融 的 で あ る よ り む し ろ 政 治 的 で あ っ た が 、 こ れ は ア メ リ カ 金 融 史 を ひ も と く 場 合 、 屡 々 遭 遇 す る 現 象 で あ る 。 r
さ て 、 ア メ リ カ に お い て 自 由 銀 行 制 度 に 関 し 立 ち 入 っ た 議 論 を 展 開 し 、 ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 の 理 論 的 支 柱 を 与 え ア た 入 は コ ロ ン ビ ア 大 学 教 授 で あ っ た J ・ マ ッ ク ビ カ ー ( ト ζ 。 ≦ 穿 霞 ) と い わ れ て い る 。 そ れ ゆ え 、 我 々 も 以 下 彼 の 主 張 の 検 討 に 入 ろ う 。 彼 は つ ぎ の よ う に 云 う 。 即 ち 一 ﹁ 銀 行 業 務 の 悪 は す べ て 不 必 要 な 、 ま た は 不 賢 明 な 規 制 か ら 生 ず る の で あ る 。 ﹂ ﹁ 他 の 業 務 は 自 由 放 任 政 策 で 繁 栄 し て お り 、 利 己 心 の 誤 り な き 本 能 に よ っ て も っ と も 賢 明 に し て 安 全 な 方 向 へ と も た ら さ れ る ⋮ 。 ﹂ ﹁ 自 由 な 競 争 に ま か せ ら れ た 利 己 心 は 、 も っ と も 賢 明 な 立 法 家 の あ ら ゆ る 知 恵 を 越 え て 正 確 に 公 的 善 の 目 標 を 達 成 す る で (8 ) あ ろ う 、 ﹂ ・と 。 特 許 制 度 は 、 特 許 を 銀 行 に 与 え る こ と に よ っ て 当 国 の 信 用 お よ び 通 貨 を 規 制 す る の で な く 、 値 入 に 独 占 権 を 与 え 、 社 会 に 属 す る 権 利 を 銀 行 に 与 、見 て い る に す ぎ な い 。 信 用 を 統 制 す る こ と は 銀 行 の 能 力 を 越 え て い る 。 銀 行 が な し う る こ と は 制 限 に よ っ て 信 用 を 束 縛 し 、 独 占 に よ っ て 信 用 を 小 数 者 の 手 中 に 集 中 し 、 商 人 を 投 機 業 者 に 転 じ 、 商 業 を 運 ま か せ の 勝 負 ご と き ね 、 ( αq 酬≡ さ 。 ﹁ 島 5 8 ) た ら し め る こ と で あ る 。 ま た 独 占 価 格 は 自 由 競 争 価 絡 よ り も 高 か く 、 従 っ て (銀 行 ) 信 用 も そ の 例 外 で な い 。 銀 行 が 如 何 に 巧 み に 経 営 さ れ て も 、 社 会 が 必 要 と す る 信 用 の 額 と 一 致 す る も の で な い 。 さ ら に 特 許 制 度 の 下 で は 買 ほ 収 が 行 な わ れ る こ と も 強 調 し た 。 ・一 方 、 自 利 の お も む く ま ま 自 由 な 競 争 に ま か せ る 場 合 、 ﹁ そ れ が 信 用 で あ れ 、 商 品 で あ れ 、 も う と も 安 価 な 相 場 で 、 レ ぬ か も 社 会 が 丁 度 必 要 と す る 量 で 供 給 さ れ る で あ ろ う ⋮ ⋮ 、 ﹂ と 。 そ し て 人 為 的 変 化 は 突 然 起 る も の で あ る が 、 自 然 の 変 化 は (13 ) . ' 徐 々 で あ っ て 漸 進 的 で あ る と い う 。 む 以 上 の 引 用 か ら 明 ら か な よ う に 、. マ ッ ク ビ カ ー の 自 由 放 任 思 想 は 彼 の 世 界 観 に よ る も の と い え よ う 。 ま た 直 ち に 気 付 く よ う に ア ダ ム ・ ス ミ ス の 考 え に 近 い 。 .ス ミ ス も 小 額 銀 行 券 の 発 行 を 禁 止 す る こ と と ﹂ 銀 行 券 の 克 換 維 持 を 条 件 と す る 以 外 、 ' ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 こ ご 二
. ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 三 四 あ 銀 行 の 営 業 は あ ら ゆ る 点 に お い て 自 由 に す べ き で あ り 、 そ の た め に 公 安 を 害 す る お そ れ は な い 、 と 述 べ て い る 。 後 述 す る よ う に 、 マ ヅ ク ビ カ ー も 右 の 二 条 件 に 考 慮 を 払 っ て お り 、 当 時 国 富 論 は ア メ リ カ に お い て 広 く 読 ま れ た の で あ る か ら 、 ス . 露 ) ミ ス に 依 拠 し て い る こ と は 確 実 で あ ろ う 。 り さ て 、 マ ・ッ グ ピ カ ー は 銀 行 の 貸 付 に 関 し て 真 正 手 形 説 の 立 場 を と る 。 彼 の 説 明 を 聞 こ う 。 彼 は 銀 行 の 貸 付 を 二 種 に 分 類 す る 。 即 ち 、 ﹁ ( 銀 行 ) 信 用 の 貸 付 ﹂ と ﹁ ( 銀 行 ) 資 本 の 貸 付 ﹂ ( 括 孤 内 筆 者 ) で あ る 。 前 者 は 銀 行 の 正 当 な 業 務 で あ る が 、 後 者 は そ う で な い 。 即 ち 貨 幣 貸 手 の 業 務 で あ る 。 前 者 は 商 業 手 形 の 割 引 で あ り 、 後 者 は 融 通 手 形 の 割 引 で あ る 。 銀 行 が 信 用 の 貸 付 だ け を 行 な っ て い る 場 合 に は 、 ﹁ 銀 行 は 商 業 の 実 際 の 必 要 を 越 え て 進 み え ず 、 そ の 進 行 の 途 上 に お い て 阻 止 さ れ る で あ ろ う 。 即 ち 、 信 用 の み に 依 存 し て 行 な わ れ た 過 剰 発 行 は ど の 一 ド ル で も 直 ち に 銀 行 に 復 帰 す る で あ ろ う 。 そ し て 銀 行 の 流 思 置 貨 が 創 出 し た 資 金 を 引 上 げ る で あ ろ う 。 こ の よ う な 原 則 の 下 に お い て は 、 銀 行 は 安 全 に し て 通 貨 は 確 実 で あ る 。 銀 行 家 の 利 益 と 大 衆 の 利 益 は 全 く 同 一 で あ る 。 そ 七 て 、 割 引 は ⋮ ⋮ 取 引 の 律 動 と 全 く 一 致 し て 増 加 . 減 少 す る 、 ﹂ と 。 し か し 、 他 方 ﹁ 資 本 の 貸 付 の 場 合 は そ う で な い 。 こ の 場 合 に は ⋮ ⋮ 銀 行 と 借 手 は 異 な っ た 利 益 を も つ 。 そ し て 需 要 と 供 給 能 力 は も 嫉 や 一 致 し な 転 調 ﹁ こ の 場 合 に は 借 手 は 長 期 借 入 れ を 期 待 し て い る が 、 貸 付 は 全 く 銀 行 の 都 合 に よ っ て 拡 張 さ れ た り 縮 少 さ れ た り す る 。 ﹁ か く し て 銀 行 は 社 会 が 需 要 す る か ら 資 本 の 貸 付 を 行 な う の で な く 、 銀 行 が 余 剰 金 を も つ か ら 行 な う の で あ る 。 そ し て 銀 行 は 社 会 か ら 資 本 を 回 収 す る が 、 そ れ は 社 会 が 返 還 を 欲 す る か ら で な く 、 そ の 時 銀 行 が よ り 有 利 の な 用 途 に 使 用 す る こ と が で き る か ら で あ る 。 ﹂ 彼 の 考 え で は 、 当 時 銀 行 の 資 本 金 は 過 大 に す ぎ 実 際 は そ の 四 分 σ 一 程 度 で 充 分 で あ る 。 ま た 、 健 金 な 銀 行 は 長 期 貸 付 へれ ( 罵 塁 弓 ㊦ 葦 笛 8 。 ヨ ∋ 。留 け冨 ω) を 行 な わ ず 、 銀 行 の 資 本 を 銀 行 信 用 の 基 礎 と し て の み 使 用 す る 、 と 。 カ マ ッ ク ビ カ ー は ﹁ 銀 行 が あ る 人 に 彼 の 資 金 を 期 待 す る こ と が で き る 時 に 、 銀 行 は 彼 に 信 用 を 貸 付 け て 駆 る 、﹂ と い う 。 商
業 手 形 の 割 引 の 場 合 は そ の 手 形 の 満 期 後 銀 行 に 返 済 す る こ と が 可 能 で あ る か ら 、 彼 に 信 用 を 貸 付 け た と .い う の で あ ろ う , 他 方 、 彼 の 云 う 融 通 手 形 に よ る 貸 付 の 場 合 で も { そ れ が 如 何 に 長 期 で あ れ 、 返 却 の 確 実 な と き は 彼 の 云 う 信 用 を 貸 付 け た こ と に な る ま い か 。 も ち ろ ん 両 者 の 貸 付 の 異 質 性 に 注 目 す る こ と は 正 し い が 、 一 方 は 信 用 の 貸 付 で あ り 、 他 方 は 資 本 の 貸 付 で あ る と い う 用 語 を 使 用 す る こ と は 適 切 で な い 。 銀 行 は 返 却 の 見 込 み の な い 貸 付 は 行 な わ な い か ら 、 融 通 手 形 の 割 引 に 銀 お 行 信 用 を 使 用 し た 場 合 で も 、 そ れ は ﹁ 信 用 の 貸 付 ﹂ で あ る 。 ま た 、 彼 の 云 う ﹁ 資 本 の 貸 付 ﹂ を 銀 行 の 資 本 金 の 貸 付 と 解 釈 し た 場 合 、 ﹁ 資 本 の 貸 付 ﹂ は 資 本 金 を 営 業 資 金 と し て 使 用 し た こ と に な る か ら 、 商 業 手 形 の 割 引 、 融 通 手 形 の 割 引 い ず れ の 場 合 で あ っ て も ﹁ 資 本 の 貸 付 ﹂ で あ る と い え よ う 。 と こ ろ で 、 マ ッ ク ビ カ ー は 全 く の 自 由 銀 行 制 度 を 主 張 す る の で は な い 。 彼 の 云 う に は 、 、銀 行 券 は 商 人 の 取 引 だ け で な く ぬ 一 般 人 の 間 に 流 通 す る の で 、 銀 行 券 の 価 値 が 低 下 す る の を 防 ぐ た め に 一 定 の 制 限 が 必 要 で あ る 、 と 。 そ の 中 も っ と も 重 要 で あ り 、 ま た も っ と も 特 異 的 な 点 は 、 銀 行 の 資 本 金 は 十 分 の 一 を そ の 自 由 な 投 資 に 、 十 分 の 九 を 政 府 公 債 に 投 資 せ ね ば な ら な い 乏 い う こ と で あ る 。 後 者 は 銀 行 券 の 見 換 の た め に 担 保 と し て 当 局 に 預 託 さ れ ね ば な ら な い 。 発 券 鳳 預 託 公 債 額 を 越 え る こ と が で き な い 。 さ ら に 克 換 停 止 は 破 産 行 為 と 看 做 さ れ る 。 五 ド ル 以 下 の 銀 行 券 発 行 の 禁 止 。 ま た 担 保 公 債 額 は 増 加 で き る が 、 反 対 に 減 少 で き な い 旨 が 条 件 と し て 挙 げ ら れ て い る 。 さ て 、 既 述 の ご と く 、 マ ッ ク ビ カ ー の 自 由 銀 行 論 は ス ミ ス に 負 う も の で あ っ た 。 ま た 政 府 公 債 保 証 の 銀 行 券 発 行 は リ カ あ ア ド が 一 八 一 六 年 に 述 べ て い る 。 も っ と も リ カ ア ド は 資 本 金 を 公 債 に 投 資 し 、 そ れ を 担 保 と し て 預 託 し 、 銀 行 券 の 保 証 た ら し め る べ き と 主 張 す る 。 し か し 、 彼 は 発 券 額 を 預 託 額 に 限 定 す べ ぎ と 述 べ る の で な く て 、 発 券 額 の 一 定 割 合 を カ バ ー す る 手 持 公 債 を 担 保 と し て 提 供 す べ き で あ る と 云 う だ け で あ る 。 め 資 本 金 を 政 府 公 債 で 払 込 む 制 度 ( 資 本 金 を 公 債 に 投 資 す る こ と と 結 果 的 に 同 じ ) は ハ ミ ル ト ン も 述 べ た と こ ろ で あ る し 、 第 ` ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 三 五 ●
ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 . 三 六 ' (27 ) 一 、 第 二 合 衆 国 銀 行 は 資 本 金 の 四 分 の 三 を 公 債 で 払 込 み 、 イ ン グ ラ ン ド 銀 行 は 全 額 を 政 府 貸 上 げ 金 と し た 。 へ28 ) マ ッ ク ビ カ ー は リ カ ア ド よ り 示 唆 を え た か も 知 れ な い が 、 彼 に 全 く 依 存 し た と は 云 え な い で あ ろ う 。 両 者 と も 公 債 保 証 の 銀 行 券 発 行 制 度 で あ る こ と に は 変 り な い が 、 マ ッ ク ビ カ ー の 考 え 方 の 方 が 、 よ り リ ジ ッ ド で あ 惹 。 さ て 、 マ ッ ク ビ カ ー の 所 論 は 混 乱 し た 箇 所 も あ る が 、 こ れ を ま と め て み れ ば つ ぎ の よ う に な ろ う 。 銀 行 活 動 の 理 想 は 短 期 の 商 業 手 形 の 割 引 に 限 定 す る こ と で あ り 、 銀 行 の 資 本 金 は 営 業 資 金 と し て 使 用 せ ず 、 こ れ を 政 府 公 債 に 投 資 し 、 担 保 と し で 預 託 し 、 銀 行 券 の 保 証 た ら し め 、 し か も 発 券 額 を 右 預 託 額 に 限 定 す る こ と で あ る 。 さ ら に 、 自 由 銀 行 制 度 を と る 場 合 、 特 許 制 度 の 下 に お け る よ う に 過 剰 な 資 本 金 が 銀 行 経 営 に 使 用 さ れ ず 、 自 由 競 争 に よ っ て 割 引 率 も 下 落 し 、 銀 行 信 用 は も っ と も 安 価 に 供 給 さ れ る と い う の で あ る 。 彼 に と っ て は 、 ﹁ 信 用 の 貸 付 ﹂ と 自 由 銀 行 制 度 は 銀 行 券 の 見 換 維 持 の た め の 必 要 条 件 で あ っ て も 、 . 充 分 条 件 で は な か っ た 。 し か し 、 資 本 金 を 政 府 公 債 に 投 資 し 、 銀 行 券 の 保 証 た ら し め る こ と は 、 最 終 の 保 証 と な っ て も 、 即 座 の 見 換 を 保 証 す る ・ も の で は な い 。 さ ら に 発 券 額 を 政 府 公 債 の 担 保 額 に 限 定 す る こ と は 、 マ ッ ク ビ カ ー の 意 図 に 反 し て 、 取 引 の 必 要 に 応 じ た 弾 力 的 通 貨 の 供 給 は 不 可 能 で あ ろ う 。 (1 ) 前 掲 拙 稿 ﹁ ド ル 発 展 史 の 一 節 ー パ ソ ク ・ ウ オ ー と そ の 背 景 ﹂ 参 照 。 (2 ) 閃 ・ 閑 巴 鵠 o ﹃ § Q さ ミ ミ 恥 o、 缶 ミ ミ ㍉ミ 蕊 切 翁 竜 神 ミ 吋 " さ 蕊 Q 遣 概 ミ § 孕 一 霧 r り p 再 r ℃ 幽 一。。 Q。 ・ (3 ) 前 掲 拙 稿 参 照 。 (4 ) 等 権 党 (国 ρ 轟 一 空 σq 鐸 ℃ 碧 貫 )" と も よ ば れ た Q レ ド リ ッ ヒ 氏 に よ れ ぽ 、 彼 ら は 最 初 は 金 銀 の み が 唯 一 の 安 全 な 通 貨 で あ る と い う ジ ャ ク ソ .ニ ア ソ 的 考 え で あ っ た が 、 後 程 、 自 由 銀 行 賛 成 へ と 変 化 し だ 。 O h 二 閏 ● 菊 & ぎ ﹃ 一玄 ユ こ o ・ 一。。 ￠ ・ H o 8 ho 8 ω に つ い て は O ひ O 。 ω ユ 3 冨 o ぎ ︾ 切 8 勘 a ぎ ミ 缶 ミ ミ 蹄 貸 鳶 、 o ミ 隷 孕 一Φ q 騨 ℃ 噂 ・ = O ∼ bσ ● (5 ) 9 ; 寓 ● 乏 耳 ρ § ミ 兄 § 儀 切 § ミ 轟 精 霊 h} 。 島 こ お 一軸 ら P ω ニ ー N ■ (6 ) 甲ド 婁 葺 けo 二 三 匹 壱 ℃ ・ ω 弊 (7 ) 願 ζ 。≦ 。冨 び 、距 馨 ω 8 田 島 ぢ 堕 ぎ 四 竃 p尋 8 凶 o 窪 窪 § 餌 三 。 ≧ 冨 皐 . z 睾 曜 。 ﹃ぎ 閃 。 σ ・ 一。。 '、 § S 完 9 三 & ぎ § 鳴 動 ℃、ミ ぎ ミ 9 ・ 、
層 ' 一 「 ρ r 肉 醤 、砺 ミ 馬 § 景 建 ぎ 、 孚 。 島 . ξ ρ 閃 ・ 。⋮ 二 ・。 ω ・。 . く 9 悼 も 唱 ・ § ← 。。 ・ 彼 の 経 歴 に つ い て は つ ぎ の も の を 参 照 。 ① α ・ 国 ・ ≦ ω 且 。 ・・ 。 r § 鳴 ミ 鍵 。 、 ﹄ § 町 苛 § 守 。 § § 苛 § 。 誌 ミ 噂 一 〇 〇 9 署 . ① 切 1 ① 旨 旨 O 。 脱 ぎ 章 § 恥 尊 § 。 ミ 。 ミ ミ § § ミ 苛 § ,O ミ 薄 ミ 馬§ ・ 竈 ま l N 。。 q 9 一 漣 8 < 0 5 卜。 ℃ 箸 。 鰹 O l N b。 嚇 " 一 ω l b。 P な お O 計 扇 . 閑 ① 巳 8 ﹃ 目窪 O ・讐 7 一 ￠ じ 出 ● ≦ 窪 8 " 一 三 ロ ニ ℃ ・ ω 一 b。 ● 同 様 な 考 え が 他 の 人 々 に よ っ て も 述 べ ら れ て い た こ と に つ い て は ↑ い ● ピ p ロ 9q ゴ 一ぎ ト き ミ 艶 ㌧ o 鴇 、 ご 蕊 o 、 § 謹 ︾ O 鳶 ミ 、 負 篭 氏 、 、 苛 鳴 孕 一 ㊤ ω 一 ・ < o ピ N 讐 ロ ' N お ho o g o け o を 参 照 。 ( 8 ) } ・ ︼≦ o < 岡 o 評 母 ﹁ ま 三 二 ℃ ● ω N 一 畳. ( 9 ) 匂 ● と o ≦ 6 冨 ﹃ 二 三 α 二 署 ・ ω N N l ω ・ ( -o ) 彼 は 会 社 組 織 の 企 業 ( o o 6 0 H 碧 δ ロ ) は 個 人 企 業 (o o コ 8 ﹃ 口 ) よ り 多 く の 費 用 を 要 す る 。 独 占 と い う 要 素 と 共 に こ れ が 銀 行 信 用 の 価 格 を 引 上 げ て い る と い う 。 匂 ・ 記 O ≦ O 評 母 二 三 ユ ニ ℃ ・ ω N 繕 . ﹁ 。 ( 11 ) 旨 。 ∼ 甘 く }o 搾 胃 噂 一げ 達 二 7 ω bδ 戯 . ( 12 ) 旨 ﹂ ≦ o < 一 〇 岸 母 燭 一σ 冠 二 Ψ ω N ω . , , (13 ) " ﹂ ≦ o < 闘 o 押 母 ℃ 一げ 三 こ 喝 ● ω 謡 ● . 彼 は 金 属 本 位 制 度 に 好 意 的 で あ る 。 た と え ば 、 ナ ラ ン ダ の 各 都 市 で は 、 富 は 銀 行 な く し て 増 加 し 、 信 用 は 極 め て 強 固 で あ っ た と い う 。 O . ζ o < 7 0 冨 び 薫 α 二 Ψ 器 N .) ま た 金 銀 は 唯 一 の 価 値 の 規 準 と か (U o こ ℃ . ω N b。 ●) 、 金 属 本 位 国 で は 貨 幣 市 場 の 変 動 ( 割 引 率 の 変 化 を 通 じ て ) は 小 で あ る と い う ( 一) o こ ℃ ワ ω 匿 ﹁ 伊 ) 。 し か し 積 極 的 な 金 属 本 位 制 度 賛 成 論 は な さ れ て い な い 。 (14 ) O h・ 飴 ﹁ ● 閃 巴 = o ﹃ ま 5 嚇 ℃ ● 一 Φ 一 ・ (15 ) ﹀ ・ ω 目 算 ﹃ § 恥 唄 蕎 ミ 罫 o 、 ≧ ヒ 馬 § 孕 一 語 9 国 ・ O 雪 コ 舞 巴 こ 一 ㊤ b。 N ( ω ﹁α ① α ・) .< o 一● ど 戸 ω 一 N ● 大 内 訳 ﹃ 国 富 論 ﹄ ⇔ 一 〇 三 -四 ペ ー ジ 。 (10 ) O 隔二 閏 ● 閃 ① 巳 一9 ご 幽玄 3 讐 7 一 ㊤ 一 . . ' (17 ) 匂 ・ ]≦ o < 言 ズ 母 讐 ぎ 置 ●℃ ℃ ℃ ・ ω N 切 自 ● ( 16 ) ( 19 ) ( 20 ) ( 21 ) 一 . 竃 o < 一〇 評 胃 嘘 一び 乙 ニ ロ ・ ω 8 ● ( 22 ) ﹄ ・ ︼≦ o < 胃 7 碧 u 凶σ 三 二 Ψ ω N ㎝ ・ ( 23 ) 9 二 = . 国 ・ 護 ≡ o さ 切 亀 暮 馬、 蒔 § § 識 塁 ミ 、 ぎ 9 ミ ミ 巽 ミ 軸 物 富 智 慧 N c。 偶 9 一 ㊤ 撃 ロ 。 = 刈 " 喝 ﹂ 謹 卸 h8 ヨ 。 帥 ρ r ≦ ・ ζ ぎ β 卜 鶉 ㍗ 、 ミ 棲 o 、 しU § ミ 、蒔 § S 壁 画 起 O 鳶 ミ 切 ミ 騎 § 負 篭 " き 鴨 q 菩 凡書 蹴 勲 ミ 題 . 一 〇 ↑ ㎝ 矯 ℃ . 旨 b。 ● マ ッ ク ビ カ ー は 、 銀 行 が 借 手 に 資 金 を 創 造 す る 時 に 、 銀 行 は 彼 に 資 本 を 貸 付 け る と 云 い 、 そ の 場 合 に は 、 銀 行 は 資 金 を 移 転 し た の で あ り 、 手 形 と 交 換 に 資 本 を 被 し た と 云 う 。 一 ・ 竃 。 ≦ o 界 母 L 三 二 こ Ψ ω 銘 . 理 解 し 難 い 説 明 で あ る が 、 彼 の 文 献 全 体 を 検 討 し た 場 合 、 ﹁ 資 本 の 貸 付 ﹂ を 銀 行 の 資 本 金 を 貸 付 に 使 用 す る こ と を 意 味 す る よ う に 使 っ て い る と 思 、凡 る 。 H ・ E : ミ ラ ー 教 授 も そ の よ う に 解 釈 し て い る 。 鵠 . 国 ・ 竃 竃 ① 臆 L げ 箆 二 で .一 ミ も ﹂ 謬 ● ( 24 ) 旨 ・ 竃 o < 寄 評 弩 曽 岡三 ユ ニ ℃ ℃ ・ ω ミ ー o。 ・ ( 25 ) ∪ . 家 o 碧 畠 9 ㌔ 、 魯 o 器 謝 誉 、 貸 蕊 穿 暑 o § 苛 ミ 亀 嵩 儀 句 ミ ミ 鳴 O ミ 鳶 、畑 違 嚇 一 。。 一 9 小 畑 訳 ﹃ リ カ ア ド 貨 幣 銀 行 論 集 ﹄ 二 八 八 -九 ぺ : ジ 。 ア メ リ カ に ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 6 三 七
、 ○ ニ ュ ﹂ ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 . , 三 八 お け る 当 時 の 同 様 な 見 解 に つ い て は 、 閃 ・ 閃 o亀 即o ぎ 一三 二 二 ℃ Ψ 目￠ ω1 凸 噂 国 ・ 国 ・ 竃 已 ⑦ ひ 一玄 ユ ニ U O ・ = ジ hP を 参 照 。 (26 ) 拙 稿 ﹁ ハ ミ ル ト ン の 金 融 思 想 ﹂ 本 誌 開 学 十 周 年 記 念 論 文 集 参 照 。 、 (27 ) ﹀ ・ ﹀ 巳 鼠 巴 窃 噛 ミ 。。 、ミ 馳 o、 き 恥 切 貸 遷 神 駄 野 鴨 ミ 篭 轟 一⑩ N軽 鴨 箸 ● 。。 群-伊 町 田 訳 ﹃英 蘭 銀 行 史 論 ﹄ 一 一 一 ∼ 二 ペ ー ジ 参 照 。 (28 ) レ ド リ ッ ヒ 氏 は こ の 点 を 強 調 す る 。 閃 ・ 開 ①臼 一6 ﹃ 薫 O 二 〇 . 一〇 一 ・ 筆 者 は 、 マ ッ ク ビ カ ー が ス ミ ス よ り 受 け た 示 唆 よ り か な り 小 さ い と 思 う 。 三 ざ て 、 一 八 三 八 年 四 月 に 制 定 さ れ た ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銚 律 法 の 主 要 点 を 列 記 す れ ば つ ぎ の 如 く で あ る 。 -本 法 の 条 文 の 中 に は 改 め て ﹁ 自 由 ﹂ と い う 言 葉 は 使 用 さ れ て い な い が 、 銀 行 業 務 を 営 む た め に は 、 左 の 四 種 の 担 保 物 件 を 通 貨 監 督 官 に 預 託 す れ ば 、 何 時 で も 彼 か ら 担 保 物 件 と 同 額 の 銀 行 券 を 受 取 る 権 利 を 有 す る 旨 が 規 定 さ れ て い 惹 (第 二 条 )。 こ こ で 注 意 す べ き は 、. 各 銀 行 が 銀 行 券 を 発 行 す る の で な く 、 通 貨 監 督 官 に よ っ て 印 刷 さ れ た 統 一 的 銀 行 券 を 使 用 す る ( 第 一 条 ) と い う こ と で あ る 。 . 馳 ﹂担 保 物 件 と は 、 e 合 衆 国 国 債 ロ ニ ュ ー ヨ ー ク 州 州 貴 ㊨ 通 貨 監 督 官 の 認 め た 他 州 州 債 ( 以 上 第 二 条 ) ㈲ 六 パ ー セ ン ト 以 上 の 利 付 き 不 動 産 低 当 証 葡 鱒 た だ し 、 ㈲ は 担 保 総 額 の 半 額 に つ い て 認 め ら れ る ( 第 七 条 ) 。 ㈲ は 咀 ち か 量 地 銀 行 の 姦 り で あ 禽 ま た 公 債 担 保 に よ る 銀 行 券 の 発 行 は 国 法 銀 行 制 度 に 受 継 が れ た と い う 歴 史 的 意 る ぜ 義 を も っ て い る 。 、 銀 行 券 の 発 行 の た め に は 、 以 上 の 担 保 物 件 の 預 託 に 加 え て 、 正 貨 準 備 は 発 券 額 に 対 し 二 五 パ ー セ ン ト を 下 る べ き で な い ( 三 三 条 ) と さ れ た ゆ 一 方 、 銀 行 が 兌 換 に 応 じ な い 場 合 に は 、 通 貨 監 督 官 は 、 十 日 の 予 告 後 、 右 担 保 物 件 を 売 却 し 、 そ の 代 金 で も っ て 銀 行 券 所 う 有 者 に 支 払 わ な け れ ば な ら な い ( 十 一 条 ) と 規 定 さ れ て い る 。 し か し 、 第 三 十 三 条 の 規 定 は 後 年 ( 一 八 四 〇 年 ) に 廃 止 さ れ た 。
, そ の 理 由 は 明 確 で な い が 、 ハ モ ン ド 氏 は つ ぎ の よ う に 推 測 し て い る 。 銀 行 券 が 担 保 公 債 に よ っ て 全 額 カ バ ー さ れ 、 預 託 さ れ て い た な ら ば 、 正 貨 準 備 の 必 要 性 は な い と 当 時 考 え ら れ て い た か ら で あ ろ う 。 ま た 一 般 に 自 由 放 任 主 義 に 対 す る 強 き 選 好 が 存 在 し 、 ま た こ の よ う な 正 貨 準 備 の 要 求 に 対 し 不 平 を の べ 惹 銀 行 家 も あ っ た か ら で あ る 、 と 。 確 か に そ の 通 り で あ ろ う 。 し か し 、 銀 行 券 の 究 極 の 保 証 と 即 座 の 保 証 と は 異 な る も の で あ る か ら 、 当 時 の 一 般 的 見 解 は 両 者 を 混 同 し て い た こ と に な る 。 な お 、 預 金 に 対 す る 支 払 準 備 規 定 は み ら れ な い が 、 当 時 米 国 に お い て は 銀 行 券 に 対 す る 法 的 規 制 は 必 要 で あ る も 、 預 金 に 対 す る そ れ は 必 要 で な い と い う 見 解 が 一 般 的 で あ っ (姐 。 し か し 、 そ の 理 由 は 遮 貨 主 義 的 に 銀 行 券 ま で を 通 貨 と 看 做 し 、 そ の 規 制 で 足 り る と い う の で は な か っ た 。 と い う の は 、 当 時 の 代 表 的 論 者 で あ っ た ギ ャ ラ テ ィ ン 、 ラ ゲ ッ ト は 預 金 の 通 貨 た . る 機 能 を 認 め て い た か ら で あ る 。 彼 ら の 説 明 は 次 の 通 り で あ っ た 。 即 ち 、 銀 行 券 は 迅 速 に ま た 広 範 に 流 通 す る の で あ る か ら 、 受 領 者 は そ の 銀 行 券 を 発 行 し た 銀 行 に つ い て 厳 密 に 吟 味 し え な い が 、 預 金 は 自 発 的 行 為 で あ り 、 吟 味 が 可 能 で み る か バ ら 、 と 。 こ の よ う な 見 解 は 米 国 特 有 の も の で あ ろ う 。 れ そ の 他 の 規 定 で 注 目 す べ き も の と し て 、 銀 行 の 資 本 金 は 一 〇 万 ド ル を 下 る こ と を え な い ( 第 十 五 条 ) 、 一 〇 〇 〇 ド ル 以 下 の 銀 行 券 を 発 行 で ぎ な い ( 第 三 十 一 条 ) i が 挙 げ ら れ る 。 前 者 の 規 定 は マ ッ ク ビ カ ー 案 に み ら れ な か っ た し 、 小 額 銀 行 券 発 行 禁 止 に つ い て も 彼 で は 五 ド ル 以 下 で あ り 、 ス ミ ス で は 五 ポ ン ド 以 下 で あ っ た 。 次 第 で 述 べ る よ う に 、 ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 法 制 定 の 結 果 、 設 立 銀 行 数 も 増 加 し 、 ま た 破 産 銀 行 数 も 増 加 す る ゆ え 、 た し か に 特 許 制 度 に 比 べ 銀 行 設 立 規 準 は 緩 和 さ れ た と い っ て よ い で あ ろ う が 、 ヌ ス バ ウ ム 教 授 が ﹁ ﹃ 自 由 銀 行 ﹄ の 超 自 由 原 ね コ 理 ( 三 ぎ 与 馨 言 号 9 一Φ ) は 新 立 法 の 一 特 色 に す ぎ な い 、 ﹂ と い う 如 ぐ 、 自 由 銀 行 法 は 比 較 的 厳 し い も の で あ る と い っ て よ か ろ う 。 . ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 . 三 九
ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 四 〇 公 債 保 証 に よ る 銀 行 券 発 行 制 度 の 主 要 な 欠 点 は 非 弾 力 的 な 通 貨 供 給 制 度 で あ る こ と と 、 担 保 物 件 の 迅 速 に し て 有 利 な 価 格 で の 売 却 の 困 難 性 と で あ る と 考 え ら れ る が 、 自 由 銀 行 法 の 規 定 が 厳 格 に 遵 守 さ れ た な ら ば 、 実 際 起 っ た よ う な 銀 行 の 破 産 ( 次 節 参 照 ) は 避 け ら れ た で あ ろ う 。 ﹂ - ま た ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 法 は 、 マ ッ ク ビ カ ー の 考 え と ほ ぼ 同 一 で あ る が 、 よ り 厳 格 で あ る ど い え よ う 。 ( 一 ) § 恥 ミ ミ ぎ 幕 O § ミ ミ 切 職 蕊 神 嘱 鳶 頭 卜 亀 ミ 噛 ﹀ ロ > 9 8 讐 夢 〇 二 N o 穿 Φ し口 話 一昌 o 器 o h しロ 磐 三 口 αq 冨 器 8 > 冒 一一 一 。。 u 一 ◎。 ω 。。 噂 話 冒 一三 巴 ぎ O ・ 閑 9。 レ . 撃 ① ﹃ 缶 昇 騰 ミ 、怨 o ㌶ G ミ 、 ミ & ヒ 織 鳶 職 切 ミ ミ ミ ㍗ 一 。。 心 9 ℃ ℃ ・ 笛 お i 盟 ' ω に 一 i ω ● 自 由 銀 行 法 制 定 ま で の 経 緯 に つ い て は 局 ● 閑 a 一一 n ぎ 一 三 α 二 ℃ ワ 一 ㊤ ① 一 酌 2 を 参 照 。 ( 2 ) こ の よ う な 不 動 産 抵 当 証 書 は 、 改 善 さ れ た ・ 生 産 的 な ・ 抵 当 権 未 設 定 の ( 口 三 口 2 目 ぴ 。 ﹁ 。 Ω ) 土 地 に 対 す る も の で あ っ て 、 少 く と も 担 保 額 の 二 倍 の 価 値 を も つ も の で あ る こ と を 要 す 。 た だ し 建 物 拡 含 ま れ な い ( 第 八 条 ) 。 ↓ ゴ ⑦ Z o ≦ 嶋 o 美 O o コ o 冨 一 し6 餌 薬 ぎ αq ピ m ≦ " 一三 二 . ( 3 ) ﹀ . Z 島 ω げ 窪 目 . ︾ ミ 設 ミ ヒ o 、 、 譜 b o 鳶 ミ 殖 一 ⑩ ㎝ 評 " ● 。。 。。 齢 ( 4 ) O h ; ﹀ ・ Z 臣 。。 げ m 口 ∋ ・ ま 一ユ こ P O 9 伺 教 授 は 、 自 由 銀 行 制 度 が 連 邦 準 備 制 度 に さ え 影 響 を 与 え た と い う ( u o ・) 。 た し か に 公 債 保 証 発 行 の 連 邦 準 備 銀 行 券 ( 男 ① α o 鑓 一 男 $ 窪 く 。 じロ 四 夷 Z o 冨 ) も 残 さ れ た が 、 同 制 度 で は 、 主 と し て 商 業 手 形 を 担 保 と す る 弾 力 的 通 貨 、 連 邦 進 備 券 ( 閃 。 α o 鎚 一 男 ω ω ① ﹁ < ①. 2 9 0 ) の 発 行 が 企 て ら れ た ( も っ と も 後 年 、 緊 急 時 に は 公 債 保 証 発 行 が 認 め ら れ る ) の で あ る か ら 、 同 教 授 の 説 明 ば 必 ず し も 正 確 で な か ろ う ( O h ← ・ ↓ 幕 切 8 巳 o h O o < o ヨ o 盆 o h 閃 ' 即. 6リ ニ § 鳴 き 蹴 ミ ミ 肉 食 ミ 思 出 ミ " 一 〇 〇 一 葡 ℃ ロ ● ㎝ Φ 一 8 8 -O ) 。 国 法 銀 行 法 に よ れ ば つ ぎ の 如 く で あ る 。 e 三 万 ド ル を 下 ら な い 額 、 ま た ば 払 込 資 本 の 三 分 の 一 を 下 ら な い 額 の 政 府 公 債 を 財 務 省 に 預 託 す べ し ( 第 十 六 条 ) 。 ⇔ 右 の 条 件 を 満 た す 場 合 、 通 貨 監 督 官 よ り 銀 行 券 を 受 取 る が 、 そ の 額 は 預 託 公 債 の 市 場 価 格 の 九 〇 % に 等 し い 額 で な け れ ぽ な ら な い 。 た だ し そ の 場 合 、 額 面 の 九 〇 % お よ び 払 込 資 本 額 を 越 え て は な ら な い ( 第 二 十 一 条 ) 。 O hレ ↓ ﹃ ① Z 鎚 ユ o ロ ﹄ じロ ρ 鼻 ぎ αq > 9 0 隔 甘 口 o ρ δ ① 恥 鳩 器 ℃ ﹁ ぎ 欝 血 ぢ ピ ● 竃 ● 属 毬 冨 脱 (巴 ・ン さ 、 o 、 b o ミ § § 冴 § 缶 § ミ 軌ミ 鳶 穿 o 謹 ミ 苛 韓 箕 ミ 審 一 ㊤ O r < o ド ご ℃ ℃ ● 一 8 一 一 = ● ' ( 5 ) O h二 男 幻 ① 象 6 ﹃ 剛三 畠 こ ℃ ., ω b。 b。 ● ( 6 ) 筆 者 に 対 す る B ・ ハ モ ソ ド 氏 の 私 信 に よ る 。 ま た 即 ● 炉 O 冨 & o o ぎ § 鳴 物 Q 誉 電 -聖 篭 儀 切 " 蕊 ミ 鳶 頭 臼 無 恥 ミ ミ き ミ ざ 、 神 恥 、 ミ 題 り N QQ 吋 矯 i N o。 q 9 一 ⑩ 一 P 噂 ・ 黙 り ℃ じd 。 踏 固 § ヨ 0 5 草 切 § 諒 貸 鳶 繕 、 o 、ミ 畠 馬 蕊 毎 § ミ 苛 § 一 線 評 唱 ・. $ O 参 照 。 (7 ) = ・ 閏 ● ︼≦ 一一 一① ひ 一玄 9 ℃ 層 層 . 一 = ー ム ・ ( 8 ) ﹀ . O 巴 冨 ほ ξ § 恥 き 疑 § 隣 吻 ミ ﹂ 、 ウ ミ 、 O ミ 、ミ § " 巴 . げ 回 国 ● > 9 ヨ 。。 噂 一 。。 お 嚇 < o 一. ω ︾ O ● 卜。 9 噛 ℃ 。 h。 O 。。 讐 O ・ 切 四 αq ⊆ o ﹃ 一三 q ●" ・ 噂 サ 一 。。 ω i ㊤ ・ ( 9 ) ﹀ ' O 。。 ぎ け 旦 ト ミ ミ 切 ご § 馬8 き ぎ 属 。 国 . ζ ≡ ① 触 二 三 匹 ・ ℃ 噂 ● = ① ︾ Ω 寄 雅 ① び ま 置 ・篭 暑 ﹄ O ω 1 ㎝ . ( 10 ) 一 〇 〇 〇 ド ル は 高 す ぎ る と 思 わ れ る の で 再 検 討 の 予 定 。 ! ・
の ( 11 ) ﹀ . ω ヨ 一窪 L 三 色 高 ︿ o 一 ・ ど ℃ ・ ω O ① ・ 大 内 .訳 ⇔ ( 12 ) ﹀ ● 2 島 国 ぴ 壁 ∋ ﹂ 9 α こ 層 ・ Q。 Q。 ・ 九 二 ベ ー ジ 。 ロ ソ ド ソ で は 一 〇 ホ ソ ド 以 下 の 銀 行 券 発 禁 止 。 四 以 上 の 如 く 、 ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 は そ の 名 は 自 由 銀 行 制 度 で あ っ た が 、 設 立 の 条 件 は 寛 大 で な か っ た 。 し か し ︽ 実 際 は 相 当 数 の 自 由 銀 行 が ニ ュ ー ヨ ー ク 州 で 設 立 さ れ 、 初 期 に は 粗 雑 な 経 営 の た め 、 相 当 数 が 破 産 し た の が 実 状 で あ っ た 。 (1 ) 法 律 の 網 の 目 を く ぐ り 、 基 礎 の 健 全 な ら ざ る 自 由 銀 行 が 多 く 設 立 さ れ た か ら で あ る 。 (2 ) 筆 者 は ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 に 関 す る 統 計 を 入 手 で き な か っ た が 、 間 接 の 資 料 に よ れ ば つ ぎ の 如 く で あ る 。 即 ち 、 本 法 き 制 定 に よ っ て た だ ち に 設 立 さ れ た 銀 行 数 は = 二 四 行 で あ り 、 そ の 中 七 六 行 が 一 八 三 九 年 内 に 営 業 を 開 始 し た 。 し か し 、 一 八 三 九 -五 〇 年 の 期 間 に 三 二 行 が 破 産 し 、 一 八 五 一 一 六 一 年 に は 二 五 行 の 破 産 を み .た 。 前 者 の 期 間 に 当 銀 行 に よ っ て 発 行 る さ れ た 銀 行 券 は 約 一 四 六 万 八 千 ド ル で あ り 、 そ の 中 破 産 ・ 解 散 に よ っ て 受 け た 損 失 額 は 約 三 二 万 五 千 ド ル で あ り 、 約 二 二 パ ー セ ン ト に あ た る 。 後 者 の 期 間 の そ れ は 約 一 六 四 万 八 千 ド ル で あ り 、 そ の 中 約 七 万 三 千 ド ル の 損 失 で あ っ た 。 約 四 パ ー セ ン ト に あ た る 。 し か し 、 一 八 六 一 年 以 後 に は 破 産 せ る 自 由 銀 行 は 存 在 し な か っ た 。 ヨ そ の 理 由 と し て 、 馳 一 八 三 八 年 の 原 法 に 対 し て 種 々 の 修 正 条 項 が 加 え ら れ た か ら で あ る 。 た と え ば 、 一 八 四 〇 年 に は 、 見 換 を 停 止 し た 銀 行 は そ の 銀 行 所 有 者 に 対 し 、 二 〇 パ ー セ ン ト の 利 払 い を 行 な う 規 定 、 ま た 不 換 銀 行 券 の 発 行 は 原 法 で も 禁 止 さ れ た が 、 そ れ に 違 反 し た 場 合 処 罰 を 受 け る 規 定 が 追 加 さ れ た 。 さ ら に 預 託 公 債 が 一 〇 万 ド ル の 額 に な る ま で 営 業 を 開 ・ 始 し え な い と い う 規 定 も 設 け ら れ た 。 ソ 一 方 、 銀 行 券 の 見 換 請 求 を 避 け る た め に 、 奥 地 で 名 目 的 に 銀 行 業 務 を 行 な う 者 が 多 数 存 在 す る こ と が 判 明 し た 。 こ の ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 ` . 四 一
ρ ・ . ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 , . 冊 ニ ー よ う な 慣 行 を 停 止 さ た め に 、 一 八 四 四 年 、 実 際 に 居 住 し て い る 場 所 を 除 き 銀 行 業 務 を 営 み え な い こ と が 規 定 さ れ た 。 ま た 当 時 、 銀 行 業 務 は 発 券 と 同 一 視 さ れ た が 、 法 文 に て 発 券 と 同 時 に 預 金 ・ 割 引 業 務 を 営 な む べ き こ と を 明 記 し た 。 し か し 、 、( 7 ) ホ ワ イ ト に よ れ ば 、 こ れ ら の 二 つ の 規 定 は 回 避 さ れ た 。 ま た 恐 慌 に 際 し て 、 不 動 産 担 保 は 安 全 で な い こ と が 判 明 し 、 そ れ は 銀 行 券 の 担 保 物 件 か ら は ず さ れ た 。 ま た 他 州 の 州 債 も 除 外 さ れ 、 合 衆 国 国 債 お よ び 、 ニ ュ ー ヨ ー ク 州 債 に 限 ら れ た 。 以 上 の よ う な 法 律 の 改 訂 は 、 直 ち に ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 の 健 全 化 ・ 強 化 を も た ら す 効 果 を 生 ま な か っ た が 、 序 々 に そ の .実 を 挙 げ て い っ た こ と は 否 定 で ぎ な い 。 さ ら に 、, 一 八 五 三 年 ニ ュ ー ヨ ー ク に 設 立 さ れ た 手 形 交 換 所 は 、 加 盟 各 銀 行 の 銀 行 券 の 克 換 を 行 な う 中 央 機 関 た る 役 割 を (8 ) 東 し 、 そ の 加 盟 銀 行 は 銀 行 券 お よ び 預 金 に 対 し 二 〇 % の 正 貨 支 払 準 備 を 要 求 さ れ た の で あ る (前 節 で 述 べ た よ う に 、 最 初 自 由 銀 行 法 に は 発 券 に 対 す る 二 五 パ ー セ ン ト の 正 賞 準 備 が 要 求 さ れ た が 、 そ の 規 定 は 後 年 廃 止 さ れ た ) 。 ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 は 当 時 の 自 由 放 任 思 想 に マ ッ チ し た た め に 各 州 に よ っ て 模 倣 さ れ た 。 ニ ュ ー ヨ ー ク 州 自 身 を 算 入 す れ ば 十 八 州 に も 及 ん だ 。 し か し 、 西 部 に お い て は 山 猫 銀 行 ( ≦ ま o 暮 げ 8 認 ) の 名 称 を 生 ん だ ほ ど 不 健 全 な 銀 行 が 乱 立 し た 。 (1 ) O h・ 司 ・ 幻 ①已 胃 ﹃ ぎ 一匹 こ ℃ ・ 8 一● (2 ) 出 ● ≦ 玉 什ρ ま 芦 . ロ ● ω 一切 。 ︽3 ) 国 ● ≦ 三 e① 二 三 島 こ ℃ ・ ω 一ω で は = 一= 二 行 。 閃 ● 幻 Φ α 一一〇 ﹃ 凶三 二 .鳩 , 悼8 で は 一 三 四 行 。 切 ' 出 国ヨ ヨ o 只 r 切 m 鼻 ω き ロ ℃ o 一三 8 二 窪 α 二 , 沼 O で は 一 三 四 行 と な っ て い る 。 多 数 意 見 の 一 三 四 行 を と る 。 -(4 ) ホ ワ イ ト は 詳 し い 数 値 を 示 し て い る が 、 そ の 信 頼 性 は 疑 わ し い 。 = ・ ≦ 露 けρ 一三 α 二 ℃ ● ω 一切 ● (5 ) 以 下 、 ホ ワ イ ト に よ る 。 出 ・ ≦ 三 8 二 玄 匹 己 Ψ 。。 旨 ・ (6 ) = ● ≦ 耳 ρ 聲 α こ 唱 ● ω 罠 1 劇 ( 7 ) = ・ ≦ 三 5 ま α ・り O ・ ω 写 、 (8 ) 臼 ・ い ・ 冨 ロ αq 7 ぎ ・ 卜 ≧ ミ 津 警 防 ミ § 。、 ミ 匙 亀 ' O 越 概 勘 § " 、 、 苛 禽 ; ⑩ ω 一、 < 9 . ド ℃ ● b。8 噂 ト O ● O 四 目 。 ジ Ω 恥ミ ミ 恥 き § 爵 ㊤ 一9 弓 Ψ = QQ 噂 hh 。 辱
( 9 ) 旨 ・ r 冨 毒 三 口 ニ σ 置 ・讐 や 蛇 。。 。 、 五 以 上 、 ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 設 立 の 思 想 的 背 景 、 そ の 立 法 に 大 な る 影 響 を 与 え た マ ッ ク ビ カ ー の 所 論 、 同 法 の 条 文 お よ び 自 由 銀 行 制 度 制 定 の 結 果 に つ い て 考 察 し て き た 。 ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 は 銀 行 の 全 く 自 由 な 設 立 を 許 可 し た の で は な く 、 設 立 の 条 件 も 比 較 的 厳 し い も の で あ っ た 。 し か し 最 初 は 非 合 法 的 な 行 動 に よ っ て 不 健 全 な 銀 行 が 設 立 さ れ た が 、 除 々 に 改 善 さ れ て い っ た 。 自 由 銀 行 制 度 は 非 弾 力 的 通 貨 供 給 お よ び 銀 行 券 の 即 座 の 保 証 を 行 な っ て い な い と い う 欠 点 を も っ た が 、 公 債 保 証 に よ る 銀 行 券 の 発 行 は 後 年 の 国 法 銀 行 の 発 券 制 度 に 採 用 さ れ た と い う 歴 史 的 意 義 を も っ て い る 。 ま た 後 者 の 欠 点 は 、 手 形 交 換 所 の 二 〇 パ ー ゼ ン ト 正 貨 支 払 準 備 の 規 定 に よ っ て 匡 正 さ れ て い る 。 (1 ) 改 善 の 過 程 に つ い て は 資 料 入 手 の 上 、 再 検 討 の 予 定 で あ る 。 9 質 ニ ュ ー ヨ ー ク 自 由 銀 行 制 度 四 三
