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豪州：

豪州：

Queensland Curtis LNG投資決定

➪LNG新規供給形態の行方

2010年11月18日 石油企画調査部 坂本 茂樹 坂本 茂樹 1

本日の項目

2010年10月 BGはQCLNG最終投資決定発表 z 2010年10月、BGはQCLNG最終投資決定発表 ➪SantosのGLNGも投資決定の可能性 z 新規供給形態としての課題：技術・コマーシャル 東アジアLNG市場 低カロリ LNG の対処 z 東アジアLNG市場：低カロリーLNGへの対処 ➪CBM-LNG､洋上液化方式（新規供給形態）：､洋 液化方式（新規供給形態） 東アジア向けLNG安定供給への1ステップ 2

事業化検討中のCBM-LNG案件

（出所） 各種情報･報道 3 4事業共に独自に事業化を検討中、 液化設備：すべてGladstone港 各種情報 報道

Gladstone港の液化基地サイト

主要なCBM-LNG案件

① G G ② Q C ③A f G ➃ S C G

① GLNG ② Quee nsland Curtis ③Australian Pacific LNG ➃ Shell Cu rtis LNG

LNG事業名 LNG 　

San tos BGグループ Origin En ergy Sh ell

事業者 Pe tronas (QGC､Pure Energy買収) ConocoPh illips Pe troChina Total 事業タイミング 事業タイミング LNG構想発表 200 7年7月 2008年2 月 20 08年9月 200 9年 最終投資決定 201 0年末 2010年1 0月 20 10年末 201 1-12 年 LNG生産開始 201 4年 2014年 20 14年末 201 5年 事業ス キーム

上流（ CBM生産） San tos　　 　45％ BG　　　 　　93.7 5％ Origin En ergy　　50％ Sh ell Pe tronas 3 5％ CNOOC 5% ConocoPh illips 50 ％ Pe troChina Pe tronas　　3 5％ CNOOC　　　5% ConocoPh illips　50 ％ Pe troChina Total 　　20％ 東京ガス 　 　1.25％

中流（液化） CNOOC； 第1 ﾄﾚｲﾝ-1 0%

東京ガス ；第1ﾄﾚｲﾝ- 2.5％

LNG販売者 Pe tronas BG ConocoPh illips Sh ell（？）

液化設備 液化設備

液化基地サイト Gladston e港 Gladstone港 Gladston e港 Gladston e港 Curtis Islan d Cu rtis Island Curtis Island Curtis Islan d

（当初） （当初） （最大） （最大）

液化設備能力 360 *2=7 20万トン/年 850万トン/ 年（2トレイン） 35 0＊4=1,4 00万トン/年 400 ＊4=1,60 0万トン/年 1トレイン増設？

液化方式 Optimize d Cascade Optimized Cascade Optimize d Cascade 未定 液化方式 Optimize d Cascade Optimized Cascade Optimize d Cascade 未定 CBM上流資産

CBM埋蔵量 （201 0年10月　FID時）

2P(2 010年8月) 400 3 PJ 7 Tcf 10,09 9 PJ 6150 PJ

主要な CBM資産 Fairview Surat 堆積盆地 Spring Gu lly（Bowe n） Su rat 堆積盆地 Arcadia, Roma Peat Project, Fairview Bowen 堆積盆地 Arcadia, Roma Peat Project, Fairview Bowen 堆積盆地 ・20 09/6 月Petron as- HOA ・2010 /3 CNOOCとSPA 未定 Pe troChina（？） LNG売買契約 　350万t（201 10/9 月増量） 　3 60万トン／年 　　（ 販売先） ・20 10/9 月 Total-HOA ・2010 /3 東京ガス HOA 　150万ﾄﾝ（ 20年､第2ﾄﾚｲﾝ） 　1 20万トン（2 0年） ・BG　ｼﾝｶﾞﾎﾟｰﾙ（20 0万ﾄﾝ） 　　　　チリQuintero LNG 5 チリ ・20 10年10月､連邦政府 ・2010 年10月､連邦政府 ・2 010年11 月、QLD州政府 ・20 10年7月　Arrowの 備　考 環境影響調査を承認 環境影響調査を承認 環境影響調査を承認 豪州CBM資産買収完了 （出所）各種情報･報道

BG：QCLNG最終投資決定

（2010/10月） z 液化設備：850万ﾄﾝ/年（2ﾄﾚｲﾝ）､第3ﾄﾚｲﾝ計画有 z 投資規模：150億米ﾄﾞﾙ（ガス田開発＋液化設備） z 操業開始：2014年 z 操業開始：2014年 z LNG販売先：チリQuintero LNG・シンガポール （_{BGが独占供給権）、中国CNOOC、東京ガス} z ガス確認埋蔵量：7 Tcf（2P） 推定資源量17 3 Tcf z ガス確認埋蔵量：7 Tcf（2P）､推定資源量17.3 Tcf z CBM生産地域： SuratベースンWalloon Faiway z 液化基地サイト： Gladstone港Curtis Island ➪直ちにガス田開発・液化設備建設作業を発注 6 ➪直ちにガス田開発・液化設備建設作業を発注

QCLNG事業地域･液化設備

QCLNG液化基地：Gladstone港Curtis 島 7 （出所）BGグループ「2010/3Q事業報告」 2010年11月

QCLNG最終投資決定の意義

Q

最終投資決定の意義

z 2000年代半ばLNG需給逼迫→新規形態の期待 z 2008年世界不況後LNG需給低迷→CBM-LNG 等未経験の新規供給形態への期待度低下 等未経験の新規供給形態 の期待度低下 z BGのQCLNGは信頼獲得､マーケティング先行 第 号実現 新規 態 信頼感 z CBM-LNG第1号実現→新規形態に信頼感 ➪後続プロジェクトの実現、供給形態多角化実現 ➪後続プロジェクトの実現、供給形態多角化実現 z （LNG輸入に依存する東アジア）LNG購入者： ➪_{LNG新規供給形態の実現（LNG供給多様化）} ＝LNG供給安定化への一要素供給安定化 要素

BGのLNG資産･供給フロー

（出所） （出所） 各種情報･報 道 9 （出所）BGグループ「2010/3Q事業報告」 2010年11月

他の主要な豪州CBM-LNG案件

他の主要な豪州

案件

1.GLNG（Santos-45%/Petronas-35%/Total-20%） z 2010年9月Total参入⇒150万ﾄﾝ購入（20年間） 2トレイン体制可能⇒FIDに近づく？ z 2トレイン体制可能⇒FIDに近づく？

2.Australian Pacific LNG（Origin/ConocoPhillips）（ g p ）

z CBM資源規模最大だが、マーケティング進まず 先送り 当初 トレイン の規模縮小可能性 z FID先送り･当初1トレインへの規模縮小可能性 3. Shell/PetroChina（Arrow社CBM資産を買収）: 3. Shell/PetroChina（Arrow社CBM資産を買収）: z 事業計画未詳 中 向 売が強 10 z 中国（PetroChina）向け販売が強みか

CBM-LNG案件の課題

未経験の技術的問題を含む各課題への対処 z LNG安定供給←CBM井の低生産･低安定性 開発段階における段階的な_{CBM生産量拡大} z 開発段階における段階的なCBM生産量拡大 z 随伴水の処理随伴 処 →自然蒸発は段階的禁止然蒸発 階 z 低カロリーCBM-LNGの東アジア市場への販売 事業実施に伴う自然環境 の負荷軽減 z 事業実施に伴う自然環境への負荷軽減 （環境影響調査承認に際する政府要請に応える） （環境影響調査承認に際する政府要請に応える） 11

CBM生産･随伴水蒸発用貯水池

CBM生産： まず随伴水生産、続いてCBM生産を開始 大量の随伴水（塩分を含む）： ・大きな貯水池に溜めて自然蒸発 部は灌漑 家畜飲用に使用 ・一部は灌漑・家畜飲用に使用 ・自然蒸発は段階的禁止（～2011年7月） （出所）Santos「GLNG説明資料」 QGC（BGのCBM生産部門） Undulla Northフィールド貯水池

東アジア市場向け低ｶﾛﾘｰLNG販売

東アジア市場向け低ｶ ﾘ

販売

東アジア伝統的市場（日本､韓国､台湾）： 従来 東南 ジ 産高カ リ を使用 z 従来、東南アジア産高カロリーLNGを使用 z 都市ガス性状が高カロリーに設定 z 都市ガス性状が高カロリ に設定 z 2008年以降LNG需給緩和見通し下で、低カロ リ の_{CBM LNGは選好されず} リーの_{CBM-LNGは選好されず} ガス調達をLNG輸入に頼るため、調 を 輸 頼 、 z （基本的に）LNG供給量拡大・安定化、供給形 態多様化へのニ ズが強い 態多様化へのニーズが強い z 世界的なLNG供給低カロリー化傾向 13 ➪CBM-LNG使用を既に検討、購入姿勢に変化

2009年LNG輸入、国別比率

イタリ ア 1 % ポルトガル 他 _{中南米 他} 2009年LNG輸入量（総量18,130万トン） 日本 3 6 % 英国 ベルギ ー 3 % トルコ 2 % 1 % 2 % 米国 5 % 中南米 他 4 % フランス 5 % 英国 4 % スペイン 1 1 % 韓国 1 4 % 台湾 5 % インド 5 % 中国 3 % 1 1 % ・韓国：日本に次ぐ世界第2位のLNG輸入国 （出所）LNG Strategies社 14 ・2009年輸入量（2,500万トン）＝日本（6,450万トン）の約40％の規模

韓国ガス事業・LNG輸入の特徴

韓国ガ 事業

輸入の特徴

z ガス供給事業：Kogasの独占 z 高い低カロリーLNG輸入比率（ｶﾀｰﾙ､大西洋） z Kogas：大型2基地（仁川･平沢）集中受入（82%） z Kogas：大型2基地（仁川 平沢）集中受入（82%） →規模のメリット享受が可能 z 仁川･平沢両基地にLPGスパイク設備設置 ⇒低カロリー_{LNG：妥当なコストで規格調整可能} ⇒低カロリー_{LNG：妥当なコストで規格調整可能} z 供給形態多様化への貢献意欲が強い ➪低カロリーLNG対策：ほぼ対策済か ➪豪州CBM LNG購入にも興味か（GLNG） 15 ➪豪州CBM-LNG購入にも興味か（GLNG）

2009LNG輸入相手国：韓国･日本

韓国： ・最大供給者=カタール（27％） インドネシア 1 3% マ レ シア サハリン 4 % 大西洋LNG 9 % 韓国の国別LNG輸入（ 2009年） 最大供給者 カタ ル（27％） ・東南アジア/豪州比率=43％ ・大西洋LNG比率が高い ⇒低カロリーLNG比率； マ レーシア 2 3% オマ ーン 1 6% 4 % ⇒低カロリ LNG比率； 比較的高い ブルネイ 2 % 豪州 カタール イエメン 1 % 5 % 27% アラスカ 日本の国別LNG輸入（2009年） 日本： インドネシア 20% UAE オマーン 4 % サハリン 4 % アラスカ 1 % 大西洋LNG 3 % 日本： ・東南アジア/豪州比率=68％ ⇒低カロリーLNG比率； 低い（＜4％） マレ シア カタール 1 2% 8% 低い（＜4％） （出所）LNG Strategies社 マレーシア 20%

韓国のガス設備・LNG輸入

・全国にガス・パイプライン網を整備 K （世界最大のLNG輸入者）がLNGをほぼ 括輸入 17 ・Kogas（世界最大のLNG輸入者）がLNGをほぼ一括輸入 ・需要の多い首都圏近郊2基地（仁川､平沢）で集中輸入、LPGスパイク設備を完備

中国ガス事業・LNG輸入の特徴

中国ガ 事業

輸入の特徴

z ガス広域供給事業経験は10年程度 z 供給地域：大都市圏･幹線沿線･LNG基地周辺 z ガス性状の規格化未詳 カロリー等性状の許容 z ガス性状の規格化未詳、カロリ 等性状の許容 範囲が広い 基地増設（既存 基地 年 基地 ） z LNG基地増設（既存3基地→2015年11基地？） z 新規LNG長期契約中、低カロリー案件が多い z 新規LNG長期契約中、低カロリ 案件が多い （_{Qatargas-2, 3, 4、豪州QCLNG）} ➪豪州CBM LNG購入に支障はない ➪豪州CBM-LNG購入に支障はない 18

中国のLNG受入基地･ガス関連設備

中国の

受入基地 ガ 関連設備

・増加する中国のLNG受入基地：2010年3基地⇒2015年11基地 19 増加する中国のLNG受入基地 2010年3基地 2015年11基地 ・新規LNG契約には、低カロリー案件が多い（Qatargas-2,3,4、豪州QCLNG）

新規供給形態LNG実現への期待

１．東アジア伝統的_LNG市場 z 基本的にガス調達をLNG輸入に依存 z 基本的にガス調達をLNG輸入に依存 z LNG供給拡大･安定供給が求められる z 新規供給方式（CBM-LNG､FLNG）による供給多様 化への期待が根強い 化への期待が根強い z Shell西豪州Prelude（FLNG）環境影響調査承認 （ 年 月） も 歩前進 （2010年11月）⇒FLNGも一歩前進 ２．新規形態LNGリスク回避：ポートフォリオ契約 ２．新規形態LNGリスク回避：ポ トフォリオ契約 z 複数供給源を持つLNG事業者と包括購入契約 LNG事業者もリスクを取り新形態実現の構え →LNG事業者もリスクを取り新形態実現の構え