2013/5/1 発行日 ：
週刊穀物
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毎週水曜日夕方発行
コーンと大豆は反落、小麦は続伸
4月30日のシカゴトウモロコシ7月限は9.75セント安の650.00セント。前日の急伸を受け、利益確定の売りが広がっ た。ただ、在庫逼迫（ひっぱく）や堅調な現物相場、作付けが遅れる原因となっている降水のため、下値は限られた。この 日は５月当限の第１回受け渡し通知日の初日に当たったが、受け渡しは全くなかった。現物在庫の逼迫を示す材料とみられ ている。米中西部の西側3分の2と、プレーンズ東部では今週、激しい雨や雪が予想されており、コーンの作付けはさらに 遅れる見通し。米農務省によれば、米コーンの作付けは５％で完了。１週間前の４％からは上昇したものの、前年の 49％、過去５年平均の31％を下回っている。 4月30日のシカゴ大豆7月限は9.75セント安の1410.25セント。前日の急伸の反動で利食い売りが膨らんだ。ただ、在 庫逼迫（ひっぱく）や堅調な現物相場、生産者の鈍い売り意欲から、下値は限定的だった。 下値支持線は５０日間移動平均 の1402.75セントとみられる。この日は5月当ぎりの第1回受け渡し通知日だったが、受け渡しはなかった。市場では現物 の供給逼迫（ひっぱく）を示す証左の一つと受け止められている。 降水で作付けが遅れたトウモロコシを大豆に切り替える 動きが進み、大豆の作付面積が拡大する可能性があることから、新穀11月限には下落圧力がかかっている。米農務省によ ると、7月限の９日間相対力指数（RSI）は58であった。 4月30日のシカゴ小麦7月限は14.50セント高の731.00セント。天候不順の影響で、冬小麦の収穫量が予想を下回ると の懸念が支援材料となった。米プレーンズでは寒波が到来する見通し。カンザス州やコロラド州東部、ネブラスカ州では雪 になると予想されている。米農務省によれば、冬小麦の作柄で「優または良」の回答は全体の33％に落ち込んだ。この時 期の数字では1996年以来の低水準である。TOPICｓ
アルゼンチンの来年度大豆生産量は、記録的な増加の見込み
13/14年度のアルゼンチンの作付は価格的に大豆にシフトする可能性が高い。アルゼンチンはトウモロコシも大豆も世 界第3位の生産国であるが、政府がトウモロコシと小麦の輸出を抑制する動きに応じて大豆を生産する可能性が高い。アル ゼンチンの大豆の単収は、土地の交換が無いため、2.6トン／ヘクタールに留まっている。一方トウモロコシは遺伝子組み 換え種子を使用するため、単収は以前の4倍になっている。政府がトウモロコシと小麦の輸出を抑制すれば、国内供給が過 大になる。政府の意向次第ではどちらを作付するか迷うところであるという。31%
16% 19% 32% 28%
4月21日 12% 19% 34%
Good Excellent
優と良
4月28日 55% 8% 14% 29%
冬小麦 Very Poor Poor Fair
8% 5% 36% 4月14日 12% 19% 34% 31% 19% 冬小麦2012/13年度作柄 0% 0% 4月21日 26% 2% 4% 16% 4月21日 42% 4% 0% 4% 12% 4月7日 0% 0% 0% 6% 4月7日 0% 当該週 過去5年平均 0% 4月14日 16% 0% 2% 7% 4月14日 28% 過去5年 平均 Headed 前年度 前週 作付（Planted) 前年度 前週 当該週 トウモロコシ 18州 冬小麦 18州 6% トウモロコシ 18州 開花（Emerged) 前年度 前週 当該週 過去5年平均 4月28日 14% 0% 2% 5% 33% 春小麦 6州 4月28日 3% 7% 26% 50% 31% 5% 36% 6州 春小麦 4月28日 70% 7% 12% 37% 4月28日 49% 4% 5% 前年度 26% 0% 3% 開花（Emerged） 前年度 前週 当該週 作付（Planted） 前年度 14% 64% 10% 過去5年 平均 前週 当該週 過去5年平均 4月28日
TOPICｓ
トウモロコシは1984年以来最も遅い
作付ぺースである
先週は、中西部ことに、南部コーンベルト一帯に25ミリ から50ミリの豪雨があり、更に、ロッキー山脈と中部高原 から中西部上部にかけて季節はずれの降雪があり、また中西 部の一部では、イリノイ河流域や中部ミシシッピ渓谷で洪水 が発生。週の後半には中部の北側でレッドリバーバレー等で 雪解けによる洪水もあった。23日や24日は東部にかけて寒 波が来襲。南部高原地帯まで霜が降りた。 先週は、豪雨や降雪により、農家は作付作業がはかどらな かった。そのため、トウモロコシの作付は例年に比べ、非常 に遅れている。前年度は49％、過去5年平均は31％の進捗 率であるが、今年は5％しか終わっていない。ロイターの事 前調査では7～11％であった。 また、開花も前年の14％、過去5年平均は6％終わっている この時期にまだ2％しか終わっていない。 下のグラフは1995年以来のトウモロコシの作付進捗度を 描いたものだが、2013年は一番下になっている。USDAに よれば、1984年以来最も遅い作付ペースだという。 シカゴトウモロコシ価格は、4月29日40セント上昇し、 作年7月以来最も大きな上昇を示した。 冬小麦は干ばつの脅威にさらされていたが、霜の被害にも あった。冬小麦の作柄は優塗料が33％で、前年度の64％の 半分程度となっており、過去17年で最も悪い品質だという。TOPICｓ
冬小麦は過去17年で
最悪の作柄
4月21日～27日の降雨量 穀物土壌水分インデックス トウモロコシの毎年の作付進捗状況 なお、トウモロコシに関する土壌水分には今のところ問題 はない。678 昨年 2,032 1,232 1,070 388 1 4 5 前年比 昨年 今年 国名 4月18日までの米国産トウモロコシの累積輸出成約高 19,694 12% 353 2,897 2 中国 2,450 6 韓国 275 7 9 157 295 321 93% 72% 89% 40% 8 キューバ 233 152 11 115 177 381 26% エルサルバドル 85 253 269 46% 31% 米国産小麦の4月18までの輸出成約状況 19% 18 ニカラグア 32 202 72 44% サウジアラビア 3 ジャマイカ ホンジュラス 10 グアテマラ 日本 メキシコ ベネズエラ 台湾 4,432 2,556 555 372 39% 8,232 6,647 2,837 789 944 54% 38% 86% 70% 12 65 61 14 13 15 ﾄﾘﾆダッドトバゴ コスタリカ 14% 12 カナダ 61 64 354 101% 17% 17 コロンビア 38 430 16 パナマ 55 212 1,099 6% 12,118 26,475 46% 8 9 10 11 4 5 6 7 千トン 1 2 3 オランダ エジプト タイ 韓国 インドネシア ドイツ 台灣 スペイン 国名 中国 メキシコ 日本 214 210 13 14 15 766 677 562 548 サウジ・アラビア マレーシア 今年 21,257 1,954 1,309 1,168 1,019 971 838 294% 205% 349% トルコ ベトナム 485 382 118% 118% 146% 148% 191 267 139 28,678 323 146 142 191% 51 402 811 83% 118% 33,874 前年比 108% 96% 106% 109% 263% 143% 1646% 英国 188 18 コロンビア 169 479% その他 0 17 カナダ 181 258 70% 16 19 その他 合計 35 合計 978 818 その他 合計 71 千トン 1 2 3 今年 昨年 前年比 日本 3092 3041 102% 国名 4 フィリッピン 2413 3124 メキシコ 2584 2869 90% 77% ナイジェリア 6 韓国 1550 514 5 エジプト 1730 1798 96% 301% 8 中国 914 800 7 台湾 1262 1611 78% 114% 10 コロンビア 516 533 9 ベネズエラ 705 477 148% 97% 12 タイ 490 382 11 グアテマラ 510 425 120% 128% 14 ドミニカ共和国 435 705 13 インドネシア 456 453 101% 62% 16 イタリア 400 341 15 チリ 435 482 90% 117% 18 トルコ 383 538 17 ペルー 397 331 120% 71% 22435 23033 97% イェメン アルジェリア 318 418 76% 228 46 千トン 4月18日までの米国産大豆向け先別累積輸出成約高 3290 4147 79% 328 0 20 494%
TOPICｓ
4月18日までの米国産穀物の輸出状況
米国産トウモロコシ週間輸出成約高 (1,000,000) 1,000,000 3,000,000 5,000,000 7,000,000 9 月 第 1 週 9 月 第 4 週 1 0 月 第 3 週 1 1 月 第 2 週 1 1 月 第 5 週 1 2 月 第 3 週 1 月 第 2 週 1 月 第 5 週 2 月 第 3 週 3 月 第 2 週 4 月 第 1 週 4 月 第 4 週 5 月 第 3 週 6 月 第 1 週 6 月 第 4 週 7 月 第 3 週 8 月 第 2 週 8 月 第 5 週 出所： USDA トン 2005/06年度 2006/07年度 2007/08年度 2008/09年度 2009/10年度 2010/11年度 2011/12年度 2012/13年度 米国産トウモロコシ週間輸出成約残高 (1,000,000) 1,000,000 3,000,000 5,000,000 7,000,000 9,000,000 11,000,000 13,000,000 15,000,000 17,000,000 19,000,000 21,000,000 23,000,000 9 月 第 1 週 9 月 第 4 週 1 0 月 第 3 週 1 1 月 第 2 週 1 1 月 第 5 週 1 2 月 第 3 週 1 月 第 2 週 1 月 第 5 週 2 月 第 3 週 3 月 第 2 週 4 月 第 1 週 4 月 第 4 週 5 月 第 3 週 6 月 第 1 週 6 月 第 4 週 7 月 第 3 週 8 月 第 2 週 8 月 第 5 週 出所： USDA トン 05/06年度 06/07年度 07/08年度 08/09年度 09/10年度 10/11年度 11/12年度 12/13年度 米国産トウモロコシ週間輸出検証高 (1,000,000) 1,000,000 3,000,000 9 月 第 1 週 9 月 第 4 週 1 0 月 第 3 週 1 1 月 第 2 週 1 1 月 第 5 週 1 2 月 第 3 週 1 月 第 2 週 1 月 第 5 週 2 月 第 3 週 3 月 第 2 週 4 月 第 1 週 4 月 第 4 週 5 月 第 3 週 6 月 第 1 週 6 月 第 4 週 7 月 第 3 週 8 月 第 2 週 8 月 第 5 週 出所： USDA トン 2006/07年度 2007/08年度 2008/09年度 2009/10年度 2010/11年度 2011/12年度 2012/13年度 米国産トウモロコシ累積輸出検証高 (10,000,000) 0 10,000,000 20,000,000 30,000,000 40,000,000 50,000,000 60,000,000 70,000,000 9 月 第 1 週 9 月 第 4 週 1 0 月 第 3 週 1 1 月 第 2 週 1 1 月 第 5 週 1 2 月 第 3 週 1 月 第 2 週 1 月 第 5 週 2 月 第 3 週 3 月 第 2 週 4 月 第 1 週 4 月 第 4 週 5 月 第 3 週 6 月 第 1 週 6 月 第 4 週 7 月 第 3 週 8 月 第 2 週 8 月 第 5 週 出所： USDA トン 05/06年度 06/07年度 07/08年度 08/09年度 09/10年度 10/11年度 11/12年度 12/13年度 4月18日までの週のトウ モロコシの輸出成約高は累計 で1211万トン。前年比 46％と一段と少なくなって いる。 大豆の輸出成約高累計は 3387万トンと前年比18％ 増となっており、中国や日本 等主要国は100％を上回っ ている。 小麦の輸出成約高累計は 2243万トンと前年とほぼ同 じレベルとなっている。トウモロコシの輸出成
約・成約残高・検証・
累積検証高
米国産大豆の週間輸出成約 -1000000 0 1000000 2000000 3000000 4000000 9 月 第 1 週 9 月 第 4 週 1 0 月 第 3 週 1 1 月 第 2 週 1 1 月 第 5 週 1 2 月 第 3 週 1 月 第 2 週 1 月 第 5 週 2 月 第 3 週 3 月 第 2 週 4 月 第 1 週 4 月 第 4 週 5 月 第 3 週 6 月 第 1 週 6 月 第 4 週 7 月 第 3 週 8 月 第 2 週 8 月 第 5 週 出所： USDA トン 2005/06年度 2006/07年度 2007/08年度 2008/09年度 2009/10年度 2010/11年度 2011/12年度 2012/13年度 米国産大豆の輸出成約残高 0 5000000 10000000 15000000 20000000 25000000 9 月 第 1 週 9 月 第 4 週 1 0 月 第 3 週 1 1 月 第 2 週 1 1 月 第 5 週 1 2 月 第 3 週 1 月 第 2 週 1 月 第 5 週 2 月 第 3 週 3 月 第 2 週 4 月 第 1 週 4 月 第 4 週 5 月 第 3 週 6 月 第 1 週 6 月 第 4 週 7 月 第 3 週 8 月 第 2 週 8 月 第 5 週 出所： USDA トン 05/06年度 06/07年度 07/08年度 08/09年度 09/10年度 10/11年度 11/12年度 12/13年度 米国産大豆累計輸出検証高 0 5000000 10000000 15000000 20000000 25000000 30000000 35000000 40000000 45000000 9 月 第 1 週 9 月 第 4 週 1 0 月 第 3 週 1 1 月 第 2 週 1 1 月 第 5 週 1 2 月 第 3 週 1 月 第 2 週 1 月 第 5 週 2 月 第 3 週 3 月 第 2 週 4 月 第 1 週 4 月 第 4 週 5 月 第 3 週 6 月 第 1 週 6 月 第 4 週 7 月 第 3 週 8 月 第 2 週 8 月 第 5 週 出所： USDA トン 05/06年度 06/07年度 07/08年度 08/09年度 09/10年度 10/11年度 11/12年度 12/13年度 米国産大豆週間輸出検証高 0 500000 1000000 1500000 2000000 2500000 3000000 9 月 第 1 週 9 月 第 4 週 1 0 月 第 3 週 1 1 月 第 2 週 1 1 月 第 5 週 1 2 月 第 3 週 1 月 第 2 週 1 月 第 5 週 2 月 第 3 週 3 月 第 2 週 4 月 第 1 週 4 月 第 4 週 5 月 第 3 週 6 月 第 1 週 6 月 第 4 週 7 月 第 3 週 8 月 第 2 週 8 月 第 5 週 出所： USDA トン 2005/06年度 2006/07年度 2007/08年度 2008/09年度 2009/10年度 2010/11年度 2011/12年度 2012/13年度 米国小麦の週間輸出成約高 (500,000) 0 500,000 1,000,000 1,500,000 2,000,000 2,500,000 6 月 第 1 週 6 月 第 4 週 7 月 第 3 週 8 月 第 2 週 8 月 第 5 週 9 月 第 3 週 1 0 月 第 2 週 1 1 月 第 1 週 1 1 月 第 4 週 1 2 月 第 2 週 1 月 第 1 週 1 月 第 4 週 2 月 第 2 週 3 月 第 1 週 3 月 第 4 週 4 月 第 3 週 5 月 第 2 週 5 月 第 5 週 出所 ： USDA トン 2005/06年度 2006/07年度 2007/08年度 2008/09年度 2009/10年度 2010/11年度 2011/12年度 2012/13年度 米国小麦の輸出成約残高 0 2,000,000 4,000,000 6,000,000 8,000,000 10,000,000 12,000,000 14,000,000 6 月 第 1 週 6 月 第 4 週 7 月 第 3 週 8 月 第 2 週 8 月 第 5 週 9 月 第 3 週 1 0 月 第 2 週 1 1 月 第 1 週 1 1 月 第 4 週 1 2 月 第 2 週 1 月 第 1 週 1 月 第 4 週 2 月 第 2 週 3 月 第 1 週 3 月 第 4 週 4 月 第 3 週 5 月 第 2 週 5 月 第 5 週 出所 ： USDA トン 05/06年度 06/07年度 07/08年度 08/09年度 09/10年度 10/11年度 11/12年度 12/13年度 米国小麦の輸出検証高 0 200,000 400,000 600,000 800,000 1,000,000 1,200,000 1,400,000 6 月 第 1 週 6 月 第 3 週 7 月 第 1 週 7 月 第 3 週 8 月 第 1 週 8 月 第 3 週 8 月 第 5 週 9 月 第 2 週 9 月 第 4 週 1 0 月 第 2 週 1 0 月 第 4 週 1 1 月 第 2 週 1 1 月 第 4 週 1 2 月 第 1 週 1 2 月 第 3 週 1 月 第 1 週 1 月 第 3 週 1 月 第 5 週 2 月 第 2 週 2 月 第 4 週 3 月 第 2 週 3 月 第 4 週 4 月 第 2 週 4 月 第 4 週 5 月 第 2 週 5 月 第 4 週 5 月 末 出所 ： USDA トン 2005/06年度 2006/07年度 2007/08年度 2008/09年度 2009/10年度 2010/11年度 2011/12年度 2012/13年度 米国小麦の輸出検証高 0 5,000,000 10,000,000 15,000,000 20,000,000 25,000,000 30,000,000 35,000,000 40,000,000 6 月 第 1 週 6 月 第 3 週 7 月 第 1 週 7 月 第 3 週 8 月 第 1 週 8 月 第 3 週 8 月 第 5 週 9 月 第 2 週 9 月 第 4 週 1 0 月 第 2 週 1 0 月 第 4 週 1 1 月 第 2 週 1 1 月 第 4 週 1 2 月 第 1 週 1 2 月 第 3 週 1 月 第 1 週 1 月 第 3 週 1 月 第 5 週 2 月 第 2 週 2 月 第 4 週 3 月 第 2 週 3 月 第 4 週 4 月 第 2 週 4 月 第 4 週 5 月 第 2 週 5 月 第 4 週 5 月 末 出所 ： USDA トン 05/06年度 06/07年度 07/08年度 08/09年度 09/10年度 10/11年度 11/12年度 12/13年度 4月18日までの週の大豆の輸出成約高はキャンセルがあってマイナスとなっている。大豆の輸出の最盛期は過ぎている が出荷は今後も横ばいで続くと思われ、出荷が多くなれば現物在庫が心配となる。 4月18日までの週の小麦の輸出成約高は季節要因で少し少なくなっているが、ほぼ例年並みである。
大豆と小麦の輸出成約・成約残高・検証・累積検証高
作付の時期に来て、トウモロコシの作付が大幅に遅れる事態となっている。また、トウモロコシに対するファンドの売り 残が4月23日の時点で前週に比べて2万4千枚ほど急増しているため、この買戻しによる価格上昇が期待できる。（すでに 今週手仕舞った可能性もある）未だ天候相場の入り口であり、今後のことは確定的には言えないが、期初在庫が少ないこと は上昇要因であり、作付面積が多いことはマイナス要因となるため、それほど方向感は見えてこない。作付が遅れると大豆 に切り替わる可能性があるので、大豆安のトウモロコシ高が考えられる。いずれももう少し様子を見た後でないと予想でき ない。状況は当面は静観かと思われる。 掲載される情報は株式会社コモディティー インテリジェンス (以下「COMMi」という) が信頼できると判断した情報源をもとにCOMMiが作成・ 表示したものですが、その内容及び情報の正確性、完全性、適時性について、COMMiは保証を行なっておらず、また、いかなる責任を持つものでもあ りません。 本資料に記載された内容は、資料作成時点において作成されたものであり、予告なく変更する場合があります。 本文およびデータ等の著作権を含む知的所有権はCOMMiに帰属し、事前にCOMMiへの書面による承諾を得ることなく本資料およびその複製物に修 正･加工することは堅く禁じられています。また、本資料およびその複製物を送信、複製および配布・譲渡することは堅く禁じられています。 COMMiが提供する投資情報は、あくまで情報提供を目的としたものであり、投資その他の行動を勧誘するものではありません。 本資料に掲載される株式、債券、為替および商品等金融商品は、企業の活動内容、経済政策や世界情勢などの影響により、その価値を増大または減 少することもあり、価値を失う場合があります。 本資料は、投資された資金がその価値を維持または増大を補償するものではなく、本資料に基づいて投資を行った結果、お客様に何らかの障害が発 生した場合でも、COMMiは、理由のいかんを問わず、責任を負いません。 COMMiおよび関連会社とその取締役、役員、従業員は、本資料に掲載されている金融商品について保有している場合があります。 投資対象および銘柄の選択、売買価格などの投資にかかる最終決定は、お客様ご自身の判断でなさるようにお願いします。 以上の点をご了承の上、ご利用ください。 株式会社コモディティー インテリジェンス 〒103-0014東京都中央区日本橋蛎殼町1丁目11-3-310 会社電話： 03-3667-6130 会社ファックス 03-3667-3692 メールアドレス： [email protected] 発行元 ：
