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.20 米貿易赤字拡大へ(ニッセイアセットマネジメント) 運用会社からのレポート【2018年2月】 | 東海東京証券

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投資情報室

2018年2月19日

金融市場NOW

米貿易赤字 拡大へ

2008年以来、9年ぶりの水準

 米商務省が発表した2017年の貿易統計によると、モノの貿易赤字は7,962億ドルとなった。

 輸出の約半分を占める対中国の赤字が過去最大に膨らみ、対メキシコも増加となった。

トランプ政権は赤字縮小に向け、貿易赤字相手国に対し制裁を示唆するなど厳しい要求をする可能性も。

(審査確認番号H29-TB454)

2月6日に米商務省が発表した2017年の貿易統計によると、モノの貿易赤字(通関ベース)は前年比 (以下同様)8.1%増の7,962億ドルとなりました。輸入が過去最大に増えたことが影響し、2008年 以来9年ぶりの大きさに膨らみました。米輸出の約半分を占める対中国の赤字が3,752億ドルと過去最 大に膨らんだほか、対メキシコも増加となり、同10.4%増の711億ドルと、中国に次ぎ第2位となり ました。一方、対日は自動車関連が大半を占めたものの、全体の赤字額は前年比で横ばいとなりまし た(図表1)。 堅調な米景気を受けて輸出が同6.6%増加した一方で、輸入も同7.0%増加しました。 好景気を受けた旺盛な個人消費から、自動車同部品や飲食料品の輸入が過去最高となったほか、産業 機械などの資本財の輸入も大きく増加となりました。また2017年のサービス収支は2,440億ドル(国 際収支ベース)となり、前年からやや減少となったものの、大幅な黒字となりました。モノとサービ スを合算した貿易収支は5,522億ドルの赤字にとどまっており、サービスで稼ぐ構図は継続している ようです(図表2)。

トランプ政権は、不均衡是正への圧力を強めたり、貿易協定を破棄すると脅したり、また、不公正な 貿易慣行を継続する国からの輸入品には『報復関税』を課すと発言するなど、今後は通商摩擦がいっ そう激化する可能性も見込まれます。

トランプ政権は貿易赤字の削減と大規模減税を合わせることで、経済成長率(年率)を安定的に3% へ押し上げることができるとしていることから、米国は貿易赤字相手国に対し厳しい要求を続けてい くとみられます。

図表1:モノの貿易赤字は中国が約半分を占める

1/2

出所)図表1、2は米商務省のデータをもとにニッセイアセットマネジメントが作成

図表2:貿易黒字の中心はサービスとなっている

※貿易収支(モノ・サービスの合計、季節調整済)の推移 ※米国の対国別貿易赤字(季節調整済)の推移

-10,000 -8,000 -6,000 -4,000 -2,000 0 2,000 4,000

2014 2015 2016 2017 サービス(国際収支ベース) モノ(通関ベース)

データ期間:2014年∼2017年(年次) (億ドル)

(年) -10,000

-8,000 -6,000 -4,000 -2,000 0

2014 2015 2016 2017

その他

対メキシコ

対日本

対ドイツ

対中国 (億ドル) データ期間:2014年∼2017年(年次)

(2)

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関東財務局長(金商)第369号 加入協会:一般社団法人投資信託協会

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商品内容説明資料補完書面

投資信

201108 リスクについ

 投資信 投資証券 そ 投資対象 い 株券 債券 投資信 不動産 商品

等 以 裏付け資産 ※ いい 価格や評価額 連動 基準価格 変動

損失 生 そ あ 投資元本 保証 い

く 割込 あ そ 他外 建 資産 投資 場合 為 変動リ

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 投資信 投資証券 裏付け資産 発行者 業務や 産 状況等 変化 生 場合

投資信 投資証券 価格 変動 損失 生 そ あ

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※ 裏付け資産 投資信 投資証券 預 証券 益証券発行信 益証券等 あ 場

合 そ 終的 裏付け資産 含

手数料等諸費用につい

■ 申込時 直接 担い く費用等

・申込手数料等

限3.78% 税込

■ 換金時 直接 担い く費用等

・換金(解約)手数料

売時 手数料 売却時 手数料

該当 投資信 あ

売時 手数料 売却時 手数料

限3.00% 税込

信 産留保額

限0.5%

※外国投資信 売買時 分配時 償還時 為 外国為 市場 動向 ふ え

当社 決定い

■ 投資信 保有期間中 間接的 担い く費用等

・信 報酬

限3.30% 税込 程度

・そ 他 費用・手数料

監査費用 有価証券等 売買 手数料等 そ 他 ファン 運営 管理 関

費用・手数料等 担い く場合 い 費用 手数料等

前 計算 出来 い そ 総額 計算方法 載

※当該手数料等 合計額 い 保有期間等 応 異 表示

投資信 に係 リスク 手数料等 詳細につい 投資信 説明書 交付目論見書 に詳しく

載 お ます 覧くだ い

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商号等: 東海東京証券株式会社 金融商品 引業者 東海 務局長 金商 第140号

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