アジア経済の現状 と展望
蛇名
保 彦 (
新潟経営大学経営情報学部教授)
予 め二つの ことをお断 りしてお きたい｡一つ は､金融 ･通貨危機 問題 との関連性 をどう考 え るのか ということ､いま一つは､アジアの範囲を どうす るのか とい うこと､であ る｡与 え られた テーマ を考 える上で､今 回の アジア金融 ･通貨 危機問題 を避 けて通 ることはで きない｡この間 題 に対 す る評価や判断 を確定 しない限 り､アジ ア経済 の現状 と展望 を語 ることがで きないか ら だ｡だが筆者 に与 え られたテーマの主眼 は､そ れを論 じることではな く､む しろアジア経済の展 望 を明 らかにすることにあるようだ｡そこで本稿 は､この間題 を一つの分岐点 と位置づ けて ｢ア ジア経済 の現状 と展望｣を語 ることにしよう｡次 に ｢アジア｣ とい う用語 についてであるが､ここ では ｢アジア｣とは東 アジアつ まり東北 アジア､ 東南 アジアそれに中国か らなる地域 を指 してい る､とい うことに しておこう｡本稿 で論 じる問題 の対象 は専 らこれ らの地域 に係 わるものだか ら である｡成長屈折の予兆
まず､金融 ･通貨危機 に至 る前 にアジアはそ もそ も経 済成長の変調 に直面 していた とい うこ とを指摘 しておかなければならない｡すなわち､ 1997年 に発生 した危機以前 の段階で､一ァジア 経 済 は既 に成長屈折 の予兆 を示 していた とい う ことが重 要である｡ 輸 出の鈍化 ･減少 最初 に､どの ような意味で成長路線 に変調が 生 じていたのかとうことを明 らかにしておこう｡ 6 アジア諸 国の最近の経済成長の推移 をみれば明 らか な ように､経 済 成長 は危機 の年 す なわち 1997年 に大幅に減速 している｡ しか しなが ら この成長屈折 は必ず しも危機のせいばか りとは 言えない ということに留意 しなければならない｡ 問題は既 に96年経済 にあったのである｡ そこでわれわれは､97年の危機 とともに96 年経済 を吟味 しておかなければならない｡では96
年 に何 が起 こっ.たのか｡それは経済成長の 推移か らは伺い知ることがで きない｡96年には 各 国 ともそ れ な りの成 長 を達成 して い るか ら だ｡従 って成長構造すなわちその内部 に変化が 起 こったということだ｡それは､輸出において重 大 な変化が生 じたということである｡要するにア ジア諸 国の輸 出拡大 テンポが急速 に低 下 し､場 合 によれば減少 に転 じるとい うような事態 に落 ち込んだのだ｡やや詳 しくこの点 をみておこう｡ 危機 と成長屈折 との関係 を明 らかにす るため に､97年 には危機 に何 らかの形 で関 わった諸 国の96年 における輸 出動向 を取 り上 げてみる と､次の通 りである｡まず最大の輸出規模 と最高 度 の増加率 を誇 る中国の輸 出拡大率 は95年の 22.9%か ら (また90年か ら96年 にかけての 年平均増加率16.0%か ら)96年 にはわずか 1.5% (もっとも97年 には20.9% に回復 し てはいるが)へ と大 きく落ち込んでいる｡韓国に おいて も同時期 に30.3% (同11.0%)か ら 3.7% (同5.8%)へ と急落 している｡香港 も 同 じく14.8% (同9.2%)か ら4.0%(同 4.0%)にまで低下 している｡イン ドネシアも同 じく
13.
4%
(同12.
2
%)か ら9.
7%
(同7.
4
%)に低下 している｡最後 にタイの場合 に はマイナスに転落 している｡す なわち､同 じく25.1%
(同15.7%)
か らマ イナス1.
3%
(尤 も97
年 にはプラス3.
4
%に回復 してはい るが)へ と転落 しているのである. 鈍化 ･減少の要因 ではどうして96
年にこのような大幅な輸出停 滞が生 じたのか｡その主要な理 由の一つ に日本 の輸入鈍化が挙 げ られ よう (日本 の輸入 [ドル 建て]は､95
年 には22.
3
%という高い増加率 を達成 しているが､96
年 にはそれは3.
9
%に まで急落 し､97
年 には遂 に減少 に転 じマイナス3.
1
% を記録す るに至 っている)｡ その原 因は 日本 国内の不況 にあったが､それだけではな く 円安がそれに追い打 ちをかけている｡アジア諸 国の輸 出はその依存率 を低下 させているとはい え､今 なお 日本へ大 きく依存 している｡95
年で み て も､主 要 アジア諸 国の対 日輸 出依 存率 は18.
1
%に達 している｡ しか もこうした高い対 日輸出依存度 は､単 に一時的 な ものではな く､ 日本 とアジア諸 国との分業関係深化 すなわち相 互依存性 を伴 ってお り､その意味 で高度かつ構 造 的な性格 を帯 びている､とい う点が重要であ る｡ すなわち､ 日本 の地域別輸入動 向 をみると､90
年以降一貫 してアジアの シェアが上昇 して お り､97
年 には総輸入の凡そ3
分の 1と圧倒的 なシェアを占めるに至 っている (その シェアは90
年には26.
6%
であったが97
年には34.
7%
へ と大幅に上昇 している)｡因みに97
年におけ るアメリカのシェアは22.
3%
､E
Uのシェアは 13.
3
%に止 まっている｡そ してシェア上昇 は 資本財輸入お よび機械類部品輸入が飛躍的に拡 大 した ことに因 って-いる｡資本財 ･機械類部品 輸入の地域別シェアをみると､80
年代後半にお いては､50%
以上をアメリカか ら輸入 していた が ､そ の後 ､同 国の シェアが低 下 しアジアの シェアが急増 した結果､97
年 には､アメリカ､ アジ アか らそ れ ぞ れ4
割 程 度 とほぼ同水 準 と なっている｡その場合 とりわけ注 目されるのは､ 機械類部 品 に関 しては同水準 とはいえアジアか らの輸入が アメリカか らのそれ を上 回る水準 に まで達 していることである(90
年か ら97
年 に かけての アジアの財別輸入 シェアの推 移 は､資 本財が18.
9
%か ら39.
7%
へ ､機械類部品が26.
7%
か ら43.
5%
へ とそれぞれ急増 してい る)0 しか もこうした資本財 ･機械類部 品 を中心 と す る 日本 の対 アジア輸入 の増加 は､ 日本 の直接 投資 を軸 とす る対 アジア国際分業関係 の深化 を 反映 している｡す なわち､ 日本 の アジアへ の直 接投資 を通 じた現地生産の拡大 を通 じてのアジ アと日本 との分業の進展である｡そのことは､日 本 の対 アジア製造業直接投資の累計額 と同地域 か らの製品 ･機械類部 品の輸入 との関係 をみた 場合､ともに80
年代後半以降一貫 して増加 して いるということか らも裏付 け られ よう｡ とりわけ コンピュータな ど一般機械 を基軸 と す る分業 関係 の緊密ぶ りが注 目され る｡ 日本 の アジアか らの資本 財 輸 入 は数 量 ベ ー スで み て も､やは り一貫 して伸 びてい るが､中で もコン ピュー タを含 む一般 機械 の趨 勢 的 な上 昇 が 目 立 っている｡機械類部品 も同様 に増加 してお り､ その うち特 にコンピュータ等部 品の増加 が顕著 である｡他方 日本 のアジア向け直接投 資 累計額 の推移 をみ ると､電機機械部 品が圧倒 的 に増加 してお り､両 者 の 間 には深 い相 関 関 係 が横 た わ っているとい うことを窺 わせ ている｡ この ように､アジア諸 国の対 日輸 出依存度 は 機械類 を基軸 とす る 日本 とアジア諸 国 との間の 強 くかつ高度 な相互依存関係 (因み に 日本 の対 アジア諸国向け輸 出 もその重要度 を次 第 に高め ている)によって支えられているのであるが､こ うした高 くかつ強い依存 関係 にあるに も係 わ ら ず､日本 の不況深刻化 お よび円安 によって対 日 7輸 出が急激かつ大幅 に減少 した とい うことが ア ジア諸 国の上記 の輸 出鈍化 ･減少 に繋が った と い うことを確認 してお く必要があろう｡ か くして､アジア諸 国の輸 出鈍化 ･減少 は後 述 するように今 日もなお輸 出主導型成長路線 を 採 り続 けるこれ ら諸国の経済成長 を潜在 的 に屈 折 させ る とい う役割 を果 た したのであ り､その 意味で､た とえ表面的 には成長 を維持 していた とはいえ､アジア諸国の経済成長 は
96
年 には翌 年表面化 す る成長屈折 に向けての予兆 を既 に内 包 していた､とい うことを指摘 しておか なけれ ばならないのである｡金融 ･通貨危機 と成長屈折
こうした成長路線 における変調 にいち早 く気 付 いたのが､国際的な短期資金運用 に従事す る ファン ド ･マネージャーや投機筋 である｡ こうした成長屈折 の予兆が既 に96
年 には顕 在 化 しつつ あ ったに もかかわ らず､多 くのアジ ア諸国は不幸 に も外資 とくに短期外 資 を大量 に 取 り入 れ成長路線 をただひたす ら走 り続 けてい た の で あ る｡ しか しなが らフ ァン ド ･マ ネー ジ ャーや投 機筋 は決 してそ うした変調 を見逃 さ なか った｡彼 らは､アジア諸 国の変調 を察知 し しか もその将来 の成長性 に疑念 を抱 くに至 るや いなや､たち どころに彼 らの巨額 な投 資 ･投機 資 金 を引 き上げたのである｡アジア開発 銀行 に よれば､韓 国､タイ､イン ドネシアを含 む5
カ国 だけで97
年 における資金の純流出額 は120
億 ドルに通 した とされる｡96
年 には930
億 ドル の純流入額 を数 えた訳 だか ら､それが如何 に巨 額 なキャピタルフライ トであったかは想像 に難 く はないであろう｡ か くして､アジア諸 国は 自国通貨 の大幅かつ 急 激な切 り下げ と深刻 な不況 に見舞 われ､今 日 に至 るもなおそ うした状況か ら脱却 す ることに 必 ず しも成 功 して はい ない｡そ れが今 回の 金 8 融 ･通貨危機 と呼ばれるものである｡そ してこう した危機 を通 じてアジア諸 国の経済成長 は現実 に大 きく屈折 し始めているのである｡ 最 も大 きな被害 を蒙ったタイ､韓国､インドネ シアを取 り上げてみると､タイは最 も早 くマイナ ス成長 に陥 り､経済成長率 (実質､以下同 じ)は97
年 には早 くもマイナス0.
4%
に落ち込み､ 98年はさらに落ち込みマイナス3%前後 に達す るもの と想定 される.また韓国も､98年1-3
月期 にはマイナス3.
8
%に落ち込 み､98
年 を 通 じてもマイナス1%前後 に止 まるものとみ られ る｡さらにイン ドネシアは98
年1-3
月期 にマ イナス6.2%とい う大 幅 な減速 を記録 してお り､98年全体 としてもやは りマイナス 3%前後 を坊復 うもの と推定 される｡この他の諸国も大 な り小 な り成長率低下に悩 まされている｡ この ように､多 くのアジア諸 国が危機 を機 に 成長率の大幅 な低下やマイナス成長 に苦 しんで いるのであるが､それ を単 なる危機 による一時 的かつ突発 的 な ｢成長減速｣に過 ぎない とみる のは適切ではないであろう｡というのは､前述 し た ように､これ ら諸 国は危機の前年 に既 に成長 路線の変調 を経験 していたのであって､そ うし た理由か らもそのことは明 らかであろう｡従って それはあ くまで も輸出主導型成長の挫折 による ｢成長屈折｣とみるべ きであ り､危機はそれを増 幅 したに過 ぎない とも解釈 で きよう｡アジアの経済成長は終わったの か ?
ではアジア諸 国は既 に成長性 を喪失 した とみ るべ きなのだろうか｡この点 を考察する上で､わメ れわれはアジア諸 国の経済成長のパ ター ンにつ いて論 じておかなければならない｡ 成長のパ ターンとは成長主導部 門が何 か とい う問題 に係 わる｡す なわち､それが輸 出部門で ある場合 と消費部 門である場合､さらにはその 複 合 に よる場 合 の三つ のパ ター ンに分 け られ る｡最初の場合が輸 出主導型成長､三番 目が消費主導型成長そ して最後が複線型成長である｡ この場合､成長メカニズムの観点か ら捉えると､ 輸 出主導型成長 においては投資 ･輸 出の好循環 メカニズ ム､消費主導型成長では投資 ･消費 の 好循環 メカニズム､最後 に複線型成長 において はその双 方のメカニズム-がそれぞれ作動 して いるとい うことになる｡ 従 って どの ようなメカニズムが働 いているの か ということが重要 なのであって､それが成長 パ ターンを決めるという訳 だ｡この点をアジア諸 国の現実 に当てはめてみると次 の通 りである｡ まず アジア諸 国の場合 には､輸 出が大幅 に伸 び ただけで はな く経済成長 をリー ドした とい う点 が重要である｡例えば韓国の場合､輸出は
