はじめに
2012 年 12 月に発足した安倍政権は、「大胆な金融政策」「機動的な財政政策」「民間投資を喚 起する成長戦略」による経済政策を三本の矢として掲げ、金融緩和や緊急経済対策などを実施 している。同時に、日本経済再生本部の産業競争力会議において成長戦略も議論され、また 7 月の参議院選挙を控え、各党においてもさまざまな政策の議論が行われている。 このような背景を踏まえ、帝国データバンクでは、安倍政権の経済政策（アベノミクス）に 対する企業の見解について調査を実施した。なお、本調査は、TDB 景気動向調査 2013 年 5 月調 査とともに行った。 ※調査期間は 2013 年 5 月 21 日～5 月 31 日。調査対象は全国 2 万 2,910 社で、有効回答企業 数は 1 万 145 社（回答率 44.3％）。うち、群馬県の企業は 336 社で、有効回答企業は 142 社（回 答率 42.3％）。今回の調査は全国調査分から群馬県の企業分を抽出・分析したもの。調査結果（要旨）
1.アベノミクスにより国内景気が押し上げられていると「感じている」県内企業は 39.4％。一 方、「感じていない」県内企業は 42.3％あり、規模の小さい企業ほど景気浮揚効果を感じて いない。 2.現時点で、アベノミクスから自社業績に「プラスの影響」を受けている県内企業は 21.1％あ るが、「マイナスの影響」を受けている県内企業も 12.7％ある。 3.期待する政策として、43.7％の県内企業が「財政の健全化」を期待、中長期的な財政再建の 工程を明示する必要がある。また、デフレ・円高対策、公共事業拡大、規制緩和、環境・エ ネルギー政策など幅広い政策課題が挙がった。 4.成長戦略では、半数以上の県内企業が「環境・エネルギー」分野に期待。この他、「介護・医 療・健康」「農林水産業」「規制改革」分野への期待も高い。 5.現在、消費増税前の駆け込み需要が生じているのは全体の 1.4％。一方、今後も駆け込み需 要はないと考えている県内企業は 45.1％。特別企画 ： アベノミクスに対する群馬県内企業の意識調査
県内企業の 39.4％がアベノミクスで国内景気を押し上げと実感
一方、自社業績にプラス影響は 21.1％。
政府には「財政の健全化」を求める
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1. アベノミクスの景気押し上げ、「感じている」企業は 39.4％だが、「感じていない」企業は
42.3％
現状の国内景気が安倍政権の経済政策（アベノミクス）により押し上げられていると感じる か尋ねたところ、「感じている」と回答した県内企業（「大いに感じている」「やや感じている」 の合計）は 142 社中 56 社、構成比 39.4％となった。 他方、「感じていない」と回答した県内企業（「あまり感じていない」「まったく感じていない」 の合計）は 142 社中 60 社、構成比 42.3％となり、群馬県ではアベノミクスによる景気の押し上 げを感じていない企業が多かった。特に、規模別では、「大企業」が 32.1％だったのに対して、 「中小企業」は 44.7％が景気の押し上げを感じておらず、とりわけ、「小規模企業」は 54.1％ となり、「大企業」より 22.0 ポイント高かった。規模の小さい企業になるほど、アベノミクス による景気浮揚効果を感じていないことが顕著となった。 国内景気の押し上げを「感じている」県内企業からは、「円安により（他業界ではあるものの） 自動車産業の復活が目に見えている」（繊維・繊維製品・服飾品製造業）や「周りが動き出した のを非常に感じる。モチベーションが上がってきているので、（政府・自治体には）さらなるバ ックアップを望む」（機械・器具卸売業）といった、金融緩和政策で生じた円安・株高による実 需やマインドの改善を指摘する企業は多い。 他方、「感じていない」県内企業からは、「円安により原材料・エネルギー費が高騰している」 （化学品製造業）や「大企業の輸出関連銘柄の好決算は目立つものの、地方、中小企業にプラ ス効果は未だ波及していない」（機械製造業）など、大企業や都市部、富裕層への恩恵が大きく、 中小・零細企業や地方にアベノミクスの効果は浸透していないとする声が多かった。 （構成比％、カッコ内社数） 大いに 感じている やや 感じている あまり 感じていない まったく 感じていない 全国 42.3 (4,295) 5.0 (507) 37.3 (3,788) 20.9 (2,125) 34.3 (3,480) 24.0 (2,439) 10.3 (1,041) 2.4 (245) 100.0 (10,145) 群馬 39.4 (56) 4.2 (6) 35.2 (50) 17.6 (25) 42.3 (60) 26.1 (37) 16.2 (23) 0.7 (1) 100.0 (142) 大企業 50.0 (14) 0.0 (0) 50.0 (14) 17.9 (5) 32.1 (9) 17.9 (5) 14.3 (4) 0.0 (0) 100.0 (28) 中小企業 36.8 (42) 5.3 (6) 31.6 (36) 17.5 (20) 44.7 (51) 28.1 (32) 16.7 (19) 0.9 (1) 100.0 (114) うち小規模 27.0 (10) 2.7 (1) 24.3 (9) 18.9 (7) 54.1 (20) 40.5 (15) 13.5 (5) 0.0 (0) 100.0 (37) 農・林・水産 50.0 (1) 50.0 (1) 0.0 (0) 0.0 (0) 50.0 (1) 0.0 (0) 50.0 (1) 0.0 (0) 100.0 (2) 金融 - - - -建設 16.7 (3) 0.0 (0) 16.7 (3) 33.3 (6) 50.0 (9) 38.9 (7) 11.1 (2) 0.0 (0) 100.0 (18) 不動産 66.7 (2) 0.0 (0) 66.7 (2) 0.0 (0) 33.3 (1) 33.3 (1) 0.0 (0) 0.0 (0) 100.0 (3) 製造 38.5 (20) 5.8 (3) 32.7 (17) 17.3 (9) 44.2 (23) 21.2 (11) 23.1 (12) 0.0 (0) 100.0 (52) 卸売 47.6 (20) 2.4 (1) 45.2 (19) 16.7 (7) 35.7 (15) 23.8 (10) 11.9 (5) 0.0 (0) 100.0 (42) 小売 40.0 (2) 0.0 (0) 40.0 (2) 20.0 (1) 40.0 (2) 40.0 (2) 0.0 (0) 0.0 (0) 100.0 (5) 運輸・倉庫 40.0 (2) 0.0 (0) 40.0 (2) 20.0 (1) 20.0 (1) 20.0 (1) 0.0 (0) 20.0 (1) 100.0 (5) サービス 40.0 (6) 6.7 (1) 33.3 (5) 6.7 (1) 53.3 (8) 33.3 (5) 20.0 (3) 0.0 (0) 100.0 (15) その他 - - - -注1：網掛けは、群馬県平均以上を表す。 注2：全国の母数は有効回答企業1万145社。群馬は142社。 分からない 合計 感じている どちらともいえない 感じていない国内景気はアベノミクスにより押し上げられていると感じるか
2. アベノミクスの業績への影響、「プラス影響」が 21.1％、「マイナス影響」も 12.7％に
現時点において、アベノミクスが自社の業績にどのような影響を及ぼしているか尋ねたとこ ろ、「プラスの影響がある」と回答した県内企業は 21.1％となった。他方、「マイナスの影響が ある」と回答した県内企業は 12.7％で、プラスの影響がある企業より少なかった。なお、「これ までと変わらない」と回答した県内企業は 57.0％となり、半数超の企業は、5 月時点で自社業 績へのアベノミクスによるプラスの影響を受けていない。 回答企業からは、「円安効果により大手メーカーからの受注が増加している」（機械・器具卸 売業）や「円安となり（大手企業の業績が回復したためか）国内における設備投資が増える傾 向にある」（機械製造業）といった声が挙がった。 他方、「海外生産物の仕入価格が値上がりしている反面、競合が厳しいため販売価格は上げら れない。これ以上の為替変動は事業の継続を不可能にする」（機械・器具卸売業）、「円安のため 仕入原価が上昇しているが、価格転嫁が出来ず、粗利益率がダウンしている」（飲食料品卸売業） など、円安によるマイナス面を危惧する声が多く、中小企業の業績が改善するまでには至って いない。 （構成比％、カッコ内社数） プラスの 影響がある マイナスの 影響がある これまでと 変わらない 分からない 合計 全国 21.3 (2,156) 14.2 (1,445) 51.4 (5,217) 13.1 (1,327) 100.0 (10,145) 群馬 21.1 (30) 12.7 (18) 57.0 (81) 9.2 (13) 100.0 (142) 大企業 21.4 (6) 14.3 (4) 60.7 (17) 3.6 (1) 100.0 (28) 中小企業 21.1 (24) 12.3 (14) 56.1 (64) 10.5 (12) 100.0 (114) うち小規模 27.0 (10) 8.1 (3) 59.5 (22) 5.4 (2) 100.0 (37) 農・林・水産 0.0 (0) 0.0 (0) 100.0 (2) 0.0 (0) 100.0 (2) 金融 - - - -建設 11.1 (2) 0.0 (0) 77.8 (14) 11.1 (2) 100.0 (18) 不動産 0.0 (0) 0.0 (0) 100.0 (3) 0.0 (0) 100.0 (3) 製造 25.0 (13) 21.2 (11) 46.2 (24) 7.7 (4) 100.0 (52) 卸売 26.2 (11) 14.3 (6) 45.2 (19) 14.3 (6) 100.0 (42) 小売 0.0 (0) 0.0 (0) 100.0 (5) 0.0 (0) 100.0 (5) 運輸・倉庫 20.0 (1) 20.0 (1) 40.0 (2) 20.0 (1) 100.0 (5) サービス 20.0 (3) 0.0 (0) 80.0 (12) 0.0 (0) 100.0 (15) その他 - - - -注1：網掛けは、群馬県平均以上を表す。 注2：全国の母数は有効回答企業1万145社。群馬は142社。アベノミクスによる自社業績への影響
3. 期待する政策、「財政健全化」が 4 割強で最多、「デフレ・円高」「公共事業拡大」「規制
緩和」も期待
政府に期待する政策を尋ねたところ、「財政の健全化」と回答する県内企業が 43.7％（複数回 答、以下同）と 4 割強に達し、最多となった。次いで、「デフレ・円高対策」（35.9％）、「公共 事業拡大」（31.7％）、「規制緩和」（31.0％）が 3 割を超えたほか、「環境・エネルギー政策」 （26.8％）、「雇用対策」（22.5％）などが続いた。 アベノミクスに財政再建に向けた第四の矢を求める声が挙がったが、回答企業からは、「安心 できる年金制度を確立して欲しい。老後対策が解決しないと、国民不安が生じて景気は良くな らない」（リース・賃貸業）、「他国に支援する余裕があれば、資金を自国の低所得者層へ廻して 欲しい。また、原発事故を起こした電力会社の給与体系を、被害者たちの収入レベルにまで引 き下げてはどうか」（紙類・文具・書籍卸売業）といった声が挙がった。この他、デフレ、公共 事業、雇用、エネルギーなど山積する幅広い問題を政策課題として政府に期待する意見も多か った。 構成比（％） 回答数（社） 1 財政の健全化 43.7 62 2 デフレ・円高対策 35.9 51 3 公共事業拡大 31.7 45 4 規制緩和 31.0 44 5 環境・エネルギー政策 26.8 38 6 雇用政策 22.5 32 7 資金繰り・金融円滑化対策 21.8 31 8 外交政策 16.9 24 高齢者対策 16.9 24 10 震災復興 16.2 23 注2： 注1： 母数は有効回答企業142社 以下、「販路開拓支援」(14.1％、20社)、「地方分権の推進」(12.7％、18 社)、「事業承継支援」(12.0％、17社)、「海外展開支援」(9.9％、14社)、 「創業・ベンチャー支援」(8.5％、12社)、「その他」(1.4％、2社)、「特にな い」(0.7％、1社)政府に期待する政策
（複数回答）4. 成長戦略、「環境・エネルギー」分野が最多、「介護・医療・健康」「農林水産業」「規制
改革」にも注目
現在、日本経済再生本部の産業競争力会議で新たな成長戦略が議論されているが、政府が取 り組む成長戦略においてどのような分野に期待するか尋ねたところ、「環境・エネルギー」分野 と回答した県内企業が 56.3％（複数回答、以下同）で最多となった。東日本大震災後の原発事 故などの影響もあり、環境・エネルギー分野を半数以上の企業が成長戦略として期待していた。 次いで、「介護・医療・健康」（35.2％）、「農林水産業」（25.4％）、「規制改革」（25.4％）、「海 外戦略」（23.9％）、「研究開発・技術革新」（23.9％）が上位に挙がった。 回答企業からは、「ＴＰＰ（環太平洋戦略的経済連携協定）の早期始動を望む」（飲食料品・ 飼料製造業）、「天下りの受け皿となっている団体を削減し、民間企業への委託を増やして効率 化と経費削減を図るべき」（情報サービス業）、「政府や自治体がイニシアチブをとって海外へ の日本ブランドの売込みを強化すべき」（鉄鋼・非鉄・鉱業）といった声が挙がった。 構成比（％） 回答数（社） 1 環境・エネルギー 56.3 80 2 介護・医療・健康 35.2 50 3 農林水産業 25.4 36 規制改革 25.4 36 5 海外戦略 23.9 34 研究開発・技術革新 23.9 34 7 雇用関連（高齢者や女性、若者の活用等） 21.1 30 8 観光振興 19.7 28 9 資源確保戦略の推進 18.3 26 10 海外との経済連携の推進 15.5 22 注2： 注1：以下、「地球温暖化対策」(11.3％、16社)、「イノベーション関連政策」(9.9％、 14社)、「IT関連政策」(9.2％、13社)、「クールジャパンの推進」(7.0％、10社)、 「インフラ輸出戦略の推進」(5.6％、8社)、「その他」(4.2％、6社) 母数は有効回答企業142社期待する成長戦略の分野
（複数回答）5. 駆け込み需要、「すでにある」企業は 1.4％だが、「今後出てくる」と考える企業は
35.2％
2014 年 4 月に消費税率が現行の 5％から 8％に、2015 年 10 月に 10％へと引き上げられること が予定されているが、自社の事業において、現在、駆け込み需要と思われる需要の変化がみら れるか尋ねたところ、「すでに駆け込み需要がある」と回答した県内企業は 1.4％にとどまった。 駆け込み需要は建設など特定の業界で現れているものの、多くの業界では顕在化していない。 一方で、今後出てくると考える業界であっても、駆け込み後の需要の反動減を懸念している企 業もある。 （構成比％、カッコ内社数） すでに 駆け込み 需要がある （現在はないが） 今後出てくる （現在も今後も） 駆け込み需要は ない 分からない 合計 全国 4.1 (420) 38.1 (3,866) 39.4 (3,995) 18.4 (1,864) 100.0 (10,145) 1.4 (2) 35.2 (50) 45.1 (64) 18.3 (26) 100.0 (142) 大企業 3.6 (1) 35.7 (10) 42.9 (12) 17.9 (5) 100.0 (28) 中小企業 0.9 (1) 35.1 (40) 45.6 (52) 18.4 (21) 100.0 (114) うち小規模 2.7 (1) 29.7 (11) 45.9 (17) 21.6 (8) 100.0 (37) 農・林・水産 0.0 (0) 0.0 (0) 100.0 (2) 0.0 (0) 100.0 (2) 金融 - - - -建設 11.1 (2) 38.9 (7) 33.3 (6) 16.7 (3) 100.0 (18) 不動産 0.0 (0) 0.0 (0) 66.7 (2) 33.3 (1) 100.0 (3) 製造 0.0 (0) 21.2 (11) 59.6 (31) 19.2 (10) 100.0 (52) 卸売 0.0 (0) 57.1 (24) 28.6 (12) 14.3 (6) 100.0 (42) 小売 0.0 (0) 80.0 (4) 0.0 (0) 20.0 (1) 100.0 (5) 運輸・倉庫 0.0 (0) 60.0 (3) 0.0 (0) 40.0 (2) 100.0 (5) サービス 0.0 (0) 6.7 (1) 73.3 (11) 20.0 (3) 100.0 (15) その他 - - - -注1：網掛けは、群馬県平均以上を表す。 注2：全国の母数は有効回答企業1万145社。群馬は142社。 群馬駆け込み需要の有無
【 内容に関する問い合わせ先 】 （株）帝国データバンク 群馬支店 担当：岡崎 TEL 027-386-4041 FAX 027-386-4040 まとめ 政府と日銀は“異次元”金融緩和や緊急経済対策など、拡張的な財政金融政策を矢継ぎ早に 実施している。それにより、株価や為替レートなど金融市場が大きく変動したものの、5 月中は 円安・株高が続き、企業の景況感や消費マインドも改善してきた。さらに、民間投資を喚起す る成長戦略の素案が公表され、7 月の参議院選挙を前に経済政策論議が活発である。 しかし、現状では、アベノミクスによる国内景気の押し上げ効果を実感している県内企業は、 大企業や恩恵を受けやすい業界が中心となっている。さらに、自社業績への影響となると、プ ラスの影響を受けている県内企業は全体の 21.1％、マイナスの影響は 12.7％で、半数以上の県 内企業はこれまでと変わりないと回答、特に、円安による輸入品や燃料の価格高騰が収益を圧 迫する要因となっている企業が多いことが分かった。また、消費税率の引き上げを前に、建設 や不動産など駆け込み需要が発生している業界もあるが、現状では一部にとどまっている。 他方、企業は第四の矢として政府に財政の健全化を求めていることも明らかとなった。6 月 14 日に閣議決定された「骨太方針」では、2020 年度までにプライマリーバランスを黒字化する ことを掲げているが、その実現に向けたプロセスが企業マインドを持続的に改善させる一因と なる。 アベノミクスの第一の矢（大胆な金融政策）と第二の矢（機動的な財政政策）はすでに放た れたが、第三の矢（民間投資を喚起する成長戦略）はこれからが本番である。デフレ脱却と景 気回復をもたらし、企業業績を回復させる好循環を促すために、中小企業や地方経済にも配慮 したきめ細かい政策の実施が望まれる。 当レポートの著作権は株式会社帝国データバンクに帰属します。 当レポートはプレスリリース用資料として作成しております。報道目的以外の利用につきましては、著作権法の範囲内でご利用い ただき、私的利用を超えた複製および転載を固く禁じます。
