2015/8/1 インヴァスト証券 トライオートFXセミナー
米金利引き上げの可能性と相場変化への対処法
－重要なチャートポイントと売買戦略－
講師：川合 美智子
（株）ワカバヤシ エフエックス アソシエイツ
http://www.wakafxinfo.com/
年内のアメリカの利上げの有無が焦点
確定
も注意
－不確定要因にも注意－
【
げ
境
整 た
】
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FOMC参加理事の予想（ドットプロット）は年内に1～2回の利上げ、0.25％が大勢
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雇用と住宅市場の改善傾向続く
【利上げ環境は整ったのか】
雇用と住宅市場の改善傾向続く
•
鈍い賃金上昇率と消費マインド
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下方修正が続く世界経済の成長率
【多い不確定要因】
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原油価格の大幅下落
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中国経済と不安定な株式相場
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中国経済と不安定な株式相場
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ユーロ圏経済
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ドル高が米企業収益と景気に与える影響度
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高値圏で推移する株式相場
企業業績に注意
•
高値圏で推移する株式相場－企業業績に注意
1FOMC参加理事の大半は年内に1～2度の利上げを予測
•
6/17-18開催のFOMCでのドットプロット（17名の理事のFF金利を予測した分布図）は
利上げの幅、ペース共に緩やかとなる可能性を示唆
FOMC参加者の政策金利予測分布図 2016年の金利水準予測は平均1.625％ （前回平均は1.875％） 0.25～0.5％：5名 0.5～0.75％：5名 0.75～1.0％：5名 平均値：0.625％ （出所:FRBより） 年内見送り：2名 2米国
10年債価格は上値を切り下げる流れ（金利上昇）
•
米国
10年債利回りは125～130のレンジ内にあるが、127超えで越月した場合は強気に転
ずる可能性が点灯、
130超えでトレンドが変化（金利下落）
米国10年債価格月足
不確定要因が多い環境下での
FXトレード戦略
不確定要因が多い環境下での
FXトレード戦略
臨機応変に動けるように準備
•
臨機応変に動けるように準備
トレンドが変化するポイントに損切りを必ず置く
通貨を限定
ト
ドする
•
通貨を限定してトレードする
リスクが生じた時に逃げ足を速くする、或いは仕掛けるなら流動性の高い通貨で
（ドル、円、ユーロ、ポンドなど）
流動性のやや低い通貨（豪ドル、
NZドル）は「通貨下落時」に「売り」でフォローする
高金利通貨（トルコリラ、南アランド）は下げている時に決してナンピンしない
•
大きな方向性が出たら流れに付いて行く、迷わない
9月は夏休み明けの海外勢が多く参入、年末のバジェット達成へ向けて積極的に
動き出す。為替市場でも
9－11月が勝負時となることが多い
•
他の金融市場の動きにも注意を払う
為替相場に影響を与える株式市場と原油相場動向にも注意を払うこと
4ドル
/円、長期トレンドはドル高/円安。120円割れの越月で変化
• 1990年4月の160.35を起点とする長期的なトレンドラインを若干上抜けた位置にあるが、“ダマシ”となる 可能性に要注意。8年サイクルで高値を付ける傾向が強い。今年は‘2007年7月に付けた124.14の高値 から8年目 • 1988年8月の147 64を起点とするトレンドラインを上抜けており このサポートは100～105円台にある • 1988年8月の147.64を起点とするトレンドラインを上抜けており、このサポートは100～105円台にある。 ドル円四半期足 ドル円四半期足 ‘82Nov 277.65 ‘90Apr ‘15J ‘98Aug 147.64 90Apr 160.35 ‘07Jun 124.14 ‘15Jun 125.86 ‘95Apr 79 75 ‘11Oct75 53 79.75 75.53 5月足はドルの押し目買いを支持。
120円割れの越月で変化
• 7月足はタクリ足の陽線となる可能性が高い。トレンドは“ドル強気”だが122円割れの越月となった場合 は下値リスクが点灯。 • 120円割れの越月で中・長期トレンドがドル安/円高に変化する • 125円超えの越月を見れば127～129方向への一段の上昇の可能性が点灯 • 31ヵ月移動平均線は106.53に位置しており、長期トレンドはドル強気の流れ ’14/10/31 ドル円月足 量的緩和第2弾 31ヶ月移動平均線 6ドル/円P&F（200ポイントリバースチャート） （ドルの上値目途） May 125 × × ○ 124 × ○ Jul × ○ × 123 × ○ × × ○ × （ドルの上値目途） 125.00まではニュートラルな状態。125.50で若干強気。 126.00超えでドル強気に変化 × ○ × 122 Mar × ○ × Dec × × ○ × 121 × × ○ × ○ × × ○ Jan × ○ × ○ 120 × ○ × × ○ × Ap× × ○ × ○ × ○ × ○ × 122.00で下方向へリバース。この場合の第1サポートは 121 50。第2サポートは120 50。 （ドル下げに転じた場合） 119 × ○ × × ○ × ○ × ○ × × ○ × ○ × ○ × ○ ○ 118 × ○ × ○ × ○ × × ○ ○ × ○ × 117 × ○ × ○ × × ○ × ○ × 116 × ○ ○ 121.50。第2サポ トは120.50。 119.50で下値リスクが点灯、119.00割れで“下離れ”の可 能性が高くなる 116 × ○ ○ × 115 × × 114 × × 113 × 115.57 115.86 × 112 × × 111 × × 110 Oct × × × 2014年10/31（量的緩和第二弾実施）に110.50を付けて 新たな上昇トレンド入り 109 × ○ × × ○ × 108 × ○ × × ○ × 107 × ○ × × ○ × 106 × ○ × 106 × ○ × × ○ 105 × 7
ユーロドル、月足は戻り売りを支持。
• 2008年7月の高値1.6040を起点とする長期的なユーロ安/ドル高の流れ－① • 2012年7月の1.2042を起点とするトレンドライン－②を2014年7月に下抜けて新たなユーロ下落トレンド 形成の流れに入り込んでおり、1.22～1.24台が長期的な上値抵抗として働く可能性が高い状態－③ 31ヵ月移動平均線は1 2762にあり 長期トレンドやユ ロ弱気の流れ • 31ヵ月移動平均線は1.2762にあり、長期トレンドやユーロ弱気の流れ • 7月、10月に大きくトレンドが変化することが多い ‘08Jul 1.6040 ‘11Jun 1.4940 ‘14May 1.3995 ② ユーロドル月足 7月足 ① ② ‘08O t 31ヵ月移動平均線 ‘12Jul 1.2042 月足 ③ ‘10Jun 1.1876 ‘08Oct 1.2329 ‘01Jul 0 8350 8 0.8350 ‘00Octユーロドル、
1.1200超えで越週出来ればトレンドが変化
• 2014年5月の1.3995を戻り天井として上値を切り下げる流れにあり、この上値抵抗は1.17~1.18にある－① • 2014年7/4の1.3701を戻り天井とするレジスタンスラインの上値抵抗が1.1160-80に、31週移動平均線も 1.1177にあり、これを上抜けて越週した場合は、反転、上昇の流れに変化す可能性が高くなる－②、③ • この場合でも62週移動平均線が1 2101にあり 121~1 23ゾーンが強い上値抵抗として働こうこの場合でも62週移動平均線が1.2101にあり、121 1.23ゾ ンが強い上値抵抗として働こう ‘14May ユーロドル週足 y 1.3995 1.3701 62週移動平均線 ① 31週移動平均線 ③1.1160-80 ② 9ユーロ円、月足は一方向へ動く可能性を示唆
• 2012年7月の94.12を大底とするトレンドラインを1月に下抜けており、長期トレンドは戻り売りを支持－① • 2013年12月の145.67を起点とするトレンドラインの上値抵抗が136.00-10にあり、また31ヵ月移動平均線も 135.10にあり、これを守り切るかどうかに注目－② 133 134円割れ 新たな下落ト ド入りの可能性が 逆に138円超え 140円超えトライの可能性 ③ • 133－134円割れで新たな下落トレンド入りの可能性が、逆に138円超えで140円超えトライの可能性－③ ‘08Jul 169.97 169.97 ‘14Dec 149.55 ユーロ円月足 ① 145.67 ② 126.10 ③ ‘12Jul 31ヵ月移動平均線 10 94.12 ‘00Oct 88.93ポンドドル、ポンドの下値リスクが点灯中
• 2009年1月の1 3500を大底と2010年5月の1 4228の二番底を結ぶトレンドラインを昨年9月に下抜けて • 2009年1月の1.3500を大底と2010年5月の1.4228の二番底を結ぶトレンドラインを昨年9月に下抜けて おり、長期トレンドは1.70台を回復しない限りポンド弱気が点灯中－① • 1.3500の大底と‘13年7月1.4814を結ぶトレンドラインは1.53台に位置しているが、1.53台を維持出来ず に越月した場合は、1.50割れトライの可能性が高くなる－② • 31ヶ月移動平均線は1.5893に位置しており、6月の上値トライでもこれにぶつかっている。 ポンドドル月足 31ヵ月移動平均線 ‘14Jul1 71921.7192 ① ② ‘09Jan ’10May1.4228 ‘13Jul 1.4814 1.3500 11ポンド円、長期トレンドは強気の流れ
• 2011年9月と2012年6月に大きな二番底を付けており、長期トレンドはポンド強気の流れ。このサポートは 170円にある－① • 31ヵ月移動平均線は169.13に位置しており、ポンド強気の流れ。 中期サポ トは180円台にあるが ② 180円割れで越月した場合は①をトライする動きへ • 中期サポートは180円台にあるが－②、180円割れで越月した場合は①をトライする動きへ • 週足サポートである190円割れの越週をみたら一段の下値リスクに注意 ‘07Jul07Jul 251.13 ポンド円月足 ② 31ヵ月移動平均線 ① ‘09Jan09Jan 118.86 ‘11Sep 116.85 ‘12Jun 118.81 12豪ドル
/円、長期トレンドは豪ドル弱気に変化
• 2009年2月の55.57を二番底とする長期的なサポートラインを下抜け始めている。90円割れの越月とな った場合は80円方向への新たな下落トレンド開始の可能性が高くなる－① • 31ヵ月移動平均線は94 22にありこれを7月足が下抜け始めている。31ヵ月移動平均線は94.22にありこれを7月足が下抜け始めている。 ‘13Apr ‘07Oct 107 89 13Apr 105.44 ‘14Nov 102.84 107.89 豪ドル円月足 ① ① ‘12Jun 74 51 31ヵ月移動平均線 74.51 ’09Feb 55.57 13NZ/円、長期は75円方向への続落に注意
• 2009年2月の44.25を大底として下値を切り上げており、長期サポートは70円台にある－① • 2007年7月の97.78と2014年12月の94.05で長期的な二番天井を確認した可能性が高い。 • 2013年6月に付けた74.48を起点とするトレンドラインを6月足が下抜けており、75円方向への続落の可能 性が高くなっている これも切れた場合は70円台の超長期的な下値抵抗をトライする動きへ－② 性が高くなっている。これも切れた場合は70円台の超長期的な下値抵抗をトライする動きへ－② • 31ヵ月移動平均線は84.60に位置しており、この下に入り込んだ状態 ‘07Jul 97.78 ’14Dec94.05 NZ円月足 ② 74 48 ① 31ヶ月移動平均線 74.48 ① ‘09Feb ‘12Jun 57.99 09Feb 44.25 14原油相場は新たな下落トレンド入りの可能性
• 原油相場は昨年6月の107.73ドルで戻り天井を確認、2008年12月の32.40ドルを大底とする長期サポ ートラインを下抜けて大きな原油下げトレンド入り。 • 5月の62.58ドルが戻り天井となった可能性が高い。42ドル割れを見た場合は30－32ドルへの続落の可 能性が点灯する 世界経済 金融市場 の影響にも注意が必要に 能性が点灯する。世界経済、金融市場への影響にも注意が必要に。 ‘08Jul $147.27 NY原油相場月足 ‘14Jun NY原油相場月足 107.73 Mar$42.03 ‘08Dec $32 40 長期サポ トは29 32ドル $32.40 長期サポートは29－32ドル 15NYダウの値動きにも注意
• ①→②に7年9か月を要している。2007年10月から今年の7月でちょうど7年9か月。日柄変化にも要注意。 • 31ヶ月移動平均線が16,369ドルに、月足サポートも16,300ドル近辺に位置している。16,300ドル割れで 越月した場合は、調整下げに留まらず、大きなトレンドの変化が生ずる可能性が高くなる。 この場合の下値目途は浅い場合で14 000ドル 深い場合は12 000ドル割れ • この場合の下値目途は浅い場合で14,000ドル、深い場合は12,000ドル割れ。 ③量的緩和 NYダウ月足 ②住宅バブル リーマンショック ③量的緩和 資産バブル？ ’07Oct ① ITバブル ‘00Jan 11,750 14,198 移動 均線 31ヵ月移動平均線 ‘09Mar 7,608ドル ‘02Oct 7,197ドル 16日経225月足は強気の流れ。長期的な上値抵抗は20,900～21,000円
• 長期トレンドは非常に強いトレンドにあり、16,000円台から新たな上昇トレンド入り。 • 外的要因などで大きな調整があった場合でも15,000円台を大きく割り込まない可能性が高い。 • 2年8ヶ月～3年周期で調整局面に入る傾向が強い。2012年11月から2年8ヵ月が経過しており調整下げに も警戒が必要なタイミングに入っている。31ヵ月移動平均線は15,740円に位置している。 も警戒が必要なタイミングに入っている。31ヵ月移動平均線は15,740円に位置している。 ’89Dec 38,957円 日経225月足 ‘00Apr 20 833円 ‘96Jun 22,750円 ‘06Apr 17,563円 31か月移動平均線 量的緩和第二弾 20,833円 ’07Feb 18,300円 , 31ヵ月移動平均線 ‘92Aug 14,194円 ’03Apr 7 603円 ‘08Oct 6,994円 ‘12Nov8 619円 ‘98Oct 12,787円 （2年8か月） （2年4か月） 17 7,603円 , 8,619円本資料は信頼出来ると思われる各種データに基づいて作成されていますが、（株）ワカバヤシ エフエックス アソシエイツ（以下、本ディスクレー マーにおいて「当社」という。）はその正確性、信頼性、安全性を保証するものではありません。ここに示した全ての内容は、当社の現時点での判 断を示しているに過ぎません。本資料は、お客様への情報提供のみを目的としたものであり、勧誘を目的としたものではありません。本資料にて 言及されている投資やサービスはお客様に適切なものであるとは限りません 当社は 本資料の論旨と一致しない他のレポートを発行している 言及されている投資やサ ビスはお客様に適切なものであるとは限りません。当社は、本資料の論旨と 致しない他のレポ トを発行している 或いは今後発行する場合があります。本資料の利用に際してはお客様ご自身でご判断下さいますようお願い申し上げます。当社は、本資料の 利用に起因するお客様の直接的または間接的損失及び損害について一切の賠償に応じません。 本資料は当社の著作物であり、著作権法により保護されております。当社の事前の承諾なく、本資料の全部もしくは一部を引用または複製、転 送等により使用することを禁じます。
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