キリンの成長戦略～企業価値の向上を目指して～

(1)

キリンの成長戦略

～企業価値の向上を目指して～

2016年5月

キリンホールディングス株式会社

証券会社コード：2503

(2)

本日のご説明内容

1

１．キリングループの概要

２．中長期戦略

３．事業別戦略

４．株主還元と社会的価値の向上

(3)

本日のご説明内容

2

１．キリングループの概要

２．中長期戦略

３．事業別戦略

４．株主還元と社会的価値の向上

(4)

会社概要

3

商号

設立年月日

資本金

単元株式数

本社所在地

従業員数

グループ会社数

※従業員数・グループ会社数は2015年末現在

代表取締役社長磯崎功典

キリンホールディングス株式会社

1907年（明治40年）2月23日

1,020億円

100株（2014年4月に1,000株から引き下げ）

東京都中野区中野4-10-2

39,888人

連結子会社:211社、持分法適用関連会社:15社

(5)

経営理念

4

お客様の求めるものを見すえ、自然のもつ力を最大限に引き出し、それらを

確かなかたちとして生み出していくモノづくりの技術。私たちは、こうした技術に

よって、お客様の期待にお応えする高い品質を追求してきました。これからも、

「夢」と「志」をもって新しいよろこびにつながる「食と健康」のスタイルを一歩

進んで提案し、世界の人々の健康・楽しさ・快適さに貢献していきます。

(6)

成長の軌跡

5 清涼飲料事業

の拡充

洋酒事業

へ参入

麒麟麦酒株式会社創立

ビール市場で

圧倒的なシェア

を獲得

「キリン午後の紅茶」が大ヒット

紅茶飲料市場

の創出

ビール分野で培った知見を活かし

医薬事業

へ本格的に参入

「キリン一番搾り

生ビール」

を発売

新たな市場を創造

チューハイ市場の創造

「キリン氷結

®

_」

新ジャンルへの参入

「キリンのどごし<生>」

アルコール分0.00％

「キリンフリー」

健康系

カテゴリーの確立

「淡麗グリーンラベル」

100 年以上の歴史の中で、

環境変化

に

柔軟

に

対応

し

イノベーションを創出

戦後の再建から高度経済成長期へ

1907年

1940年代-70年代

1980年代

「長期経営ビジョン」を掲げ多角化を推進

1990年代

お客様の嗜好の多様化にいち早く対応

メルシャン、協和発酵工業と 戦略的事業提携を行い

事業を拡大

スキンカリオール

（現ブラジルキリン）を買収、

ブラジル市場

へ進出

ライオンへ追加出資

海外展開

を

加速

KV2015を掲げ海外展開を推進

新KV2021を掲げ新たなステージへ

ミャンマー・ブルワリーに資本参加、

ミャンマー市場

へ進出

明治40年頃の山手工場（横浜）

2000年代

現在

(7)

₆

オセアニア

• ライオンネイサン株式取得（1998年）

• ナショナルフーズ取得(2007年)

• デアリーファーマーズ取得(2008年)

• ライオンネイサン完全子会社化、オセアニア事業統括会社（現ライオン）発足(2009年)

アジア

• サンミゲルビール株式取得（2009年）

• キリンホールディングスシンガポール設立

（2010年）

• 華潤創業との飲料合弁会社設立

（2011年）

• インターフード株式取得（2011年）

• ミャンマー・ブルワリー株式取得（2015年）

ブラジル

・スキンカリオール取得(2011年)

(現ブラジルキリン）

日本

• 純粋持株会社へ移行(2007年)

• 協和発酵キリン発足(2008年)

• キリンビバレッジ(2006年),メルシャン(2010年)

完全子会社化

• キリンビールマーケティング設立(2012年)

• キリン株式会社設立（2013年)

事業の

多角化・海外進出

の推進により

食と健康

の分野で

グローバル

に事業を展開

（特に、日本・アジア・オセアニア・ブラジルに強い事業基盤を獲得）

成長の軌跡

(8)

事業別売上高（2015年）

7 連結売上高

2兆1,969億円

日本綜合飲料

1兆1,915億円

日本

54%

海外

28%

医薬・

バイオ

16%

キリンビール

メルシャン

キリンビバレッジ

■事業内容

・酒類事業（ビール類、RTD、洋酒等）

・ノンアルコール飲料事業（ビールテイスト飲料等）

■市場ポジション

・ビール類マーケットシェア第2位

※

_{2015年課税移出数量}

・ＲＴＤマーケットシェア第2位

※

_{2015年キリン調べ}

■事業内容

・ワインを中心とした酒類事業

■市場ポジション

・国内ワインマーケットシェア首位

※

_{2014年日本経済新聞社}

「主要商品・サービスシェア調査」

■事業内容

・清涼飲料事業

■市場ポジション

・国内清涼飲料マーケットシェア第4位

※

_{2015年飲料総研}

・「キリン午後の紅茶」ブランドが

紅茶カテゴリーでNo.1

※

_{2014年株式会社食品マーケティング研究所}

キリンビール

7,072億円

32%

キリンビバレッジ 3,720億円 17%

メルシャン

693億円

3%

ライオン 4,387億円 20% ブラジルキリン 1,342億円 6% 協和発酵キリン 3,643億円 17%

(9)

事業別売上高（2015年）

8 連結売上高

2兆1,969億円

海外綜合飲料

6,241億円

日本

54%

海外

28%

医薬・

バイオ

16%

キリンビール 7,072億円 32% キリンビバレッジ 3,720億円 17% メルシャン 693億円 3%

ライオン

4,387億円

20%

ブラジルキリン

1,342億円

6%

協和発酵キリン 3,643億円 17%

ライオン

ミャンマー・ブルワリー

ブラジルキリン

■事業内容

・ミャンマーにおけるビールの製造及び販売

■市場ポジション

・ミャンマーのビールマーケットシェア首位

※

_{2014年キリンホールディングス調べ}

・圧倒的なブランド力、強固なディストリビューション力が強み

■事業内容

・オセアニアにおける酒類および乳製品・果汁飲料事業

■市場ポジション

・豪州、ニュージーランドともに

ビールマーケットシェア首位

※

_{2015年キリンホールディングス調べ}

・飲料事業は、複数のカテゴリーで有力なナショナルブランドを持つ

■事業内容

・ブラジルにおけるビール事業、清涼飲料事業

■市場ポジション

・ブラジル北部、北東部で高いプレゼンスを持つ

・プレミアム、クラフトビールも展開

(10)

事業別売上高（2015年）

9 連結売上高

2兆1,969億円

医薬・バイオケミカル

3,557億円

日本

54%

海外

28%

医薬・

バイオ

16%

キリンビール 7,072億円 32% キリンビバレッジ 3,720億円 17% メルシャン 693億円 3% ライオン 4,387億円 20% ブラジルキリン 1,342億円 6%

協和発酵

キリン

3,643億円

17%

協和発酵キリン

■事業内容

・医療用医薬品の製造・販売を行う事業持株会社

・医薬事業を核として、バイオケミカル事業などを協和発酵キリングループとして展開

■市場ポジション

ー医薬事業

・最先端かつ独自のバイオ技術による抗体医薬に強み

ーバイオケミカル事業

・医薬、医療、ヘルスケア領域のアミノ酸・核酸関連物質を世界中に提供

(11)

₁₀

業績推移

1,206

1,460

1,284

1,516

1,429

1,530

1,428

1,145

1,247

1,250

667

802

492

114

74

562

857

324 △ 473

600 18,012

23,036 22,785

21,778

20,718

21,862

22,546 21,958 21,969

21,400

0 5,000

10,000

15,000

20,000

▲ 500

0

500 1,000

1,500

2,000

2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年E

営業利益（億円）

当期純利益（億円）

売上高（億円）

(12)

本日のご説明内容

11

１．キリングループの概要

２．中長期戦略

３．事業別戦略

４．株主還元と社会的価値の向上

(13)

▶ 2015年を新中計のゼロ年度と位置付け、変革を開始



キリンホールディングス/キリンの一体経営による意思決定を迅速化



国内酒類事業の再生に最優先で取り組む



ライオン飲料事業、ブラジル事業の再生計画を実行

キリングループの現状認識

課題

_成果



国内酒類事業の復活を本物に



ブラジル事業での減損損失の発生、再生に遅れ



国内飲料事業の収益性回復の遅れ



国内ビール類において、６年ぶりのシェアアップを達成

⇒従業員のマインドも変化し、復活の兆しに手ごたえ



将来成長が期待される、ミャンマー・ブルワリーを獲得



ライオン飲料事業の収益性を改善



医薬事業における海外開発品目の着実な進展と腫瘍免疫療法へ

の期待の高まり

(14)

► _{構造改革による、キリングループの再生}

１．ビール事業

キリンビール

ライオン

酒類

ミャンマー・

ブルワリー

► ビール事業の収益基盤強化

２．低収益事業

ブラジル

キリン

ビバレッジ

キリン

ライオン

飲料

► 低収益事業の再生・再編

３．医薬・バイオケミカル事業

協和発酵キリン

► 医薬・バイオケミカル事業の飛躍的成長

キリングループ2016年中計

基本方針～持続的な企業価値の向上を目指して～

(15)

定量目標



_

のれん等償却前ROE 15%以上

_{平準化EPS※年平均成長率 6%以上}

▶グループの収益性改善を最優先に、ROEとEPSの成長を目指す

14

キリングループ2016年中計

定量目標

※平準化EPS=平準化当期純利益/ 期中平均株式数平準化当期純利益＝当期純利益＋のれん等償却額±税金等調整後特別損益

ガイダンス（定量目標達成時の参考値）：2018年グループ連結営業利益1,600億円以上

為替レート：豪ドル＝83.00円、ブラジルレアル＝30.00円、ミャンマーチャット=0.09円

2018年

のれん等償却前ROE

平準化EPS

2013年

2014年

2015年

2016年

122円

_118円

_117円

115円

14.0%

8.6%

14.0%

△0.3%

(16)

キリングループ2016年中計

ガイダンス

（定量目標達成時の参考値）

2018年グループ連結営業利益1,600億円以上

15 ＜為替レート＞豪ドル＝83.00円ブラジルレアル＝30.00円ミャンマーチャット=0.09円

1,247億円

1,600億円

2015年

2018年

単位: 億円

0

ブラジルキリン, △117 ブラジルキリンのれん等償却額, △68 ライオン飲料, 43 ライオン飲料キリンビバレッジ, 56 キリンビバレッジ

キリンビール, 626

キリンビール

ライオン酒類, 672

ライオン酒類

ミャンマー・ブルワリーその他, 35 その他会計処理変更, 60

低収益事業

+200億円

ビール事業

+100億円

ライオン酒類：為替影響△70億円含その他：協和発酵キリン、メルシャン、本社費用（キリン・ライオン）、のれん等償却費(ライオン）他会計処理変更：キリンビール・キリンビバレッジ・メルシャン減価償却費、定率法から定額法に変更のれん等償却額：2015年度末ブラジルキリンの減損損失計上により、2016年以降のれん償却費は発生せず

(17)

2016年通期計画概要

億円

2016年計画

2015年実績

対前年増減

売上高

21,400

21,969

△569 △2.6％

日本綜合飲料

11,960

11,915

44 △0.4％

海外綜合飲料

5,760

6,241

△481 △7.7％

医薬・バイオケミカル

3,430

3,557

△127 △3.6％

営業利益

1,250

1,247

2 0.2％

日本綜合飲料

560

479

80 16.7％

海外綜合飲料

420

332

87 26.3％

医薬・バイオケミカル

330

468 △138 △29.5％

経常利益

1,290

1,281

8 0.6％

当期純利益

（純損失）

600 △473

1,073

―

▶ 連結売上高は減収の見込み、連結営業利益は前年並みとなる見込み

■為替レート

円

2016年 2015年

豪ドル

83.00

93.16 ブラジルレアル

30.00

36.30 ミャンマーチャット

（‘000）

90.00 ―

■定額法への変更（減価償却費）

日本綜合飲料の減価償却費が

約80億円減少見込み

■ブラジルキリンのれん等償却額

減損により、約60億円減少見込み

■ミャンマー・ブルワリー新規連結

売上高 +228億円

営業利益+56億円

2016年予想

2015年実績

対前年増減

のれん等償却前ROE（%）

_14.0%

_△0.3%

_―

平準化EPS（円）

_115円

_117円

_{△ 1.7 %}

年間配当（円）

_38.0円

_0円

＜前年との相違点＞

(18)

キリングループ2016年中計

コーポレートガバナンス

監査役会

社外 / 社内監査役

取締役会

社外 / 社内取締役

議長



_{社外取締役４名(１名増),}

社外取締役を取締役会議長に

中計定量目標（ROE・EPS）・ガイダンス（営業利益）、及び株価水準と役員賞与との

連動性を強化

指名・報酬諮問委員会

委員長社外 / 社内取締役

社外取締役を委員長かつ過半数へ

► 取締役会による経営監督機能の強化

► 経営の透明性・公正性の向上

► _{中計達成へのインセンティブ強化}

社外監査役

３名

(19)

本日のご説明内容

18

１．キリングループの概要

２．中長期戦略

３．事業別戦略

４．株主還元と社会的価値の向上

(20)

キリンビール

増収増益

を達成し、

V字回復

を

本物

にする

3,310 3,330 3,470

3,640

2013年 2014年 2015年 2016年目標

＜一番搾りブランド計販売数量推移＞

19

37.2

37.7

36.7

36.2

35.6

34.8

33.2

33.4 ＜ビール類マーケットシェアの推移＞

（万ケース）

（％）

(21)

キリンビール

ビールカテゴリー

の魅力化

これまで

均質で、生活に根付いた

「いつものビール」

「とりあえずビール」

これから

多様な味わい

日本ならではの良さ（地域性、季節感）

人と人との絆・つながり、つくり手の想い

「個性を楽しむ」「大切な人、大切な時間」

市場変化

を

キリン

が

リード

して、

お客様

にとって

ビールカテゴリー

をさらに

魅力的

なものにしていく

■47都道府県の一番搾り

■クラフトビール

＜象徴的な取り組み＞

(22)

キリンビール

(23)

キリンビール

(24)

₂₃

クラフトビール市場の推移

（KL）

・造り手の独創性や遊び心が生んだ個性が際立つ限定ビールを、

季節ごとに連続展開

シーズナル商品の積極投入

キリンビール

クラフトビール

の取り組み

17,000 22,000 27,000 出典：富士経済

東京代官山と横浜に店舗をオープン

・実際にお客様に体験していただける施設を展開

・2015年来店客数約22万人（目標20万人）

造り手の顔

が見えて、その

こだわり

を感じられ、

味の違い

や

個性

が楽しめる

クラフトビールを展開し、

ビール

の

楽しみ

を

広げていく

ヤッホーブルーイング社との資本提携

・クラフトビール最大手とのアライアンスにより、クラフト

ビール市場の拡大を図っていく

(25)

RTD市場規模推移

キリンビール

RTD

の取り組み

① 既存ブランドの

成長

② お客様への

新価値

創造

③

若年層

へのアプローチ

今後のRTD市場を支える

若年層

に向けて、さらに

積極的

なマーケティングを展開

■氷結

®

_{オリジナル}

『ダイヤカットボトル』を新開発

■果汁を引き立てる隠し味

『シチリアンソルト』

■『氷結“ヴァージンストレート“果汁』

RTS：ＲｅａｄｙＴｏＳｅｒｖｅ

「注ぐだけでそのままおいしく飲める

アルコール飲料」

「キリン杏露酒ひんやりあんず」の発売

「キリン氷結

®

_{プレミアム」の発売}

凍らせ果実のみずみずしさとすっきりした甘さで、

やさしい気持ちになれるお酒。

(26)

ジャパニーズ

スコッチ

バーボン・

その他

上級移行

飲み方の

多様化

ウイスキータイプの

多様化

重点ブランド 25

キリンビール

洋酒

の取り組み

飲用シーンが

広がる

ウイスキー市場に対し、

富士御殿場蒸溜所

の

こだわり

を高めた

高付加価値化

や、

ハイボール需要

に応える業務用

ラインアップ

拡充

を通じて

積極的

に取り組む

325

346

370

2014年 2015年 2016年目標

＜洋酒売上高推移＞

（億円）

「富士山麓樽熟原酒50°」

3月リニューアル新発売

1-4月

販売数量

＋

26 %

(27)

キリンビバレッジ

利益ある成長

に向けた

強固なブランド体系

の

構築

26 「茶系・コーヒー・炭酸」カテゴリー

販売数量推移（千箱）

2015年：過去最高販売数量を更新

2016年：30周年の取り組み、20-30代の大人層の飲用拡大

午後の紅茶

2015年：1,480万ケースの大ヒット

2016年：強炭酸価値確立で炭酸市場定着を目指す

カロリーオフライン、機能系も展開

メッツ

5/10 メッツライチリニューアル

5/17 メッツブラック新発売（自動販売機限定）

16年1-3月

販売数量

前年比

+

25 ％

5/18 自販機限定発売

午後の紅茶プレミアムストレート

午後の紅茶ティーグルト

5/17 数量限定発売

午後の紅茶おいしいｼﾞｬｽﾐﾝ

(28)

₂₇

キリンビバレッジ

利益ある成長

に向けた

強固なブランド体系

の

構築

3/22にリニューアル発売した「キリン生茶」が好調！

生茶

パッケージ

「持ち歩きたくなるボトル」

生茶累月販売実績

（千箱）

新味覚

「茶葉のいいところ“まるごと”」

16年1-4月

販売数量

前年比

+

35 ％

(29)

₂₈

キリンビバレッジ

利益ある成長

に向けた

収益構造改革

自販機台数推移

（千台）

＜キリンビバレッジ＞

・午後の紅茶ミルクティー

・午後の紅茶レモンティー

各280mlペットボトル

＜ダイドードリンコ＞

・ダイドーブレンドブレンドコーヒー

185g缶

・ダイドーブレンド微糖世界一のバリスタ監修

260gボトル缶

相互

販売

自販機チャネル

自販機限定発売

5/17 メッツブラック

5/18 午後の紅茶プレミアムストレート

午後の紅茶ティーグルト

オンラインシステムを活用した

オペレーションの効率化

自動販売機マーケティング強化による

パーマシンアップ（専用商品の開発）

ダイドードリンコ社とのアライアンス

キリンビバレッジバリューベンダー株式会社設立（2015年）

(30)

ブラジルキリン

黒字化

に向けた

構造改革

の

完遂

29

収益領域の成長

_効率化

固定費

間接費

製造原価

営業活動費

物流費

• 製造拠点の最適化と

資産の売却の検討

• 要員適正化

• 在庫の削減による製品廃棄

減少

• 調達コストダウン

• 自社卸の経営効率化

• 積載率と一店当たり配荷量、

取扱いSKU数増加

販売数量に適した組織・構造へ

△ △

(31)

競合①

競合②

競合③

日経平均

株価推移

※2016年1月4日の株価を起点とした推移

0.8 0.9 1 1.1 1.2 1.3

5月11日現在

(32)

本日のご説明内容

31

１．キリングループの概要

２．中長期戦略

３．事業別戦略

４．株主還元と社会的価値の向上

(33)

12.00 13.50 14.50

17.00

21.00 23.00 23.00

25.00

27.00

29.00 36.00 38.00 38.00 38.00

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 _{15年予16年} 32

年間配当額は

38.00円／株

を予定

安定した配当の実現

2015年

2016年（年初計画）

一株当たり利益

※

_117円

_115円

年間配当金額

38.00円/株

38.00円/株（±0円）

※特別損益等の非経常項目を除外し、より実質的な収益力を反映させるための調整をしています。

（一株当たり利益

※

_{に対する配当性向30％以上）}

(34)

株主優待制度



実施時期：毎年１回（お申込み：3月～4月、お届け：4月～6月）



対象：12月末時点における単元株主様

2015年12月末株主様ご優待品ラインアップ

●1,000株以上の株主様（3,000円相当）

●100株以上の株主様（1,000円相当）

地元生まれの一番搾り

詰合せセット（合計12本）

ソフトドリンク

詰合せセット

ワイン

セット

オリジナルＴシャツ

＆タオルマフラー

キリンシティ

お食事券

ソフトドリンク

詰合せセット

キリンシティ

お食事券

_{飲酒運転撲滅}

寄付

＜共通

＞

タオルマフラー

地元生まれの一番搾り

詰合せセット（合計4本）

(35)

社会と共に成長する経営

ＣＳＶ：ＣｒｅａｔｉｎｇＳｈａｒｅｄＶａｌｕｅ

34

事業活動を通して

社会課題

の

解決

に取り組む

ＣＳＶ

の考え方を経営の

中心

に

レインフォレスト・アライアンスコンソーシアムキリンプラス・アイ復興応援キリン絆プロジェクトライオングッドネスプロジェクトキリン食生活文化研究所サッカー応援食の安全・安心キリン品質女性の活躍推進キリン・ウィメンズネットワーク容器包装の軽量化

(36)

この資料は投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。

銘柄の選択、投資の最終決定は、ご自身の判断でなさるようにお願いいたします。

This material is intended for informational purposes only and is not a solicitation or offer to buy

or sell securities or related financial instruments.

キリンの成長戦略～企業価値の向上を目指して～