＊当社の提供したすべての資料は信頼できると判明した情報に基づいて作成されていますが、その正確性、安全性を保証するものでは ありません。投資などのご利用に際しては、お客様ご自身の判断でお願いいたします。 2010年9月30日 一 一 一 一、、、、ポイントアンドフィギュアポイントアンドフィギュアポイントアンドフィギュアポイントアンドフィギュアとはとはとは？とは？？？
ポイントアンドフィギュア（以下、P&F）の名称が使われたのは Victorde Villiers の 1933
年 の 古 典 的 名 著"The Point and Figure Method of Anticipating Stock Price Movements"に お いて であ る。P&F は“○”、“X”で 値動 きを 表 し、 ロー ソ ク足 チ ャートと価 格帯別出来高チャートと全然違って 、出来高や時間の要素は分析対象に加えず、価格 変動に重点をおいて分析しようとしている。P&F では事前に特定の値幅を決めなければな らない。価格の上昇幅が設定された レート（値幅）に 達した 時は“X”、下落幅が設定され たレート（値幅）に達した時は“O”を記入する。 二 二 二 二、、、P&F、 のののの書書き書書きき方き方方方 P&F は座標で価格の変動を表すものではなく、枠で価格変化を表している。つまり、価 格の上昇は“X”、価格の下落は“O”。 P&F は必ずグラフ用紙のマス目を使用し、縦軸は値段を表し、横軸は時間でもない特 定の名称はない。 それぞれの列は上昇か下降かの一方のみを示し、“X”印と“O”印は同じ列に 記入しな い。
GBP/USDのP&Fを例に、P&Fの原理を説明したい。1枠を10ポイント、転換ポイント
数を30ポイントに設定する。 （1）価格の上昇は“X”で表すことができる。価格が 1 枠上昇した場合 “X”を記入する。 例えば、GBP/USDが1.5650 から1.5660 まで上昇した場合、1.5650と1.5660間の枠に “X” を 記 入 す る 。 ま た 、 価 格 が 一 気 に 複 数 枠 以 上 に 上 昇 す る 場 合 も あ る 。 例 え ば 、 GBP/USDが 1.5660 から 1.5730 まで上げた時は 7 つの“X”を記入する。しかし、任意に 定めた１枠未満の値動きは省略することができる。先に決めておいた値幅に達してないこと から“X”を記入しない。同様、下落幅が先に決めておいた値幅に満たない場合も、下落の “O”を記入しない。 （2）価格の下落は“O”で表すことができる。価格が 1枠下落した場合、相応のマス目に
ポイントアンドフィギア
ポイントアンドフィギア
ポイントアンドフィギア
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の
の
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運用
運用
運用
＊当社の提供したすべての資料は信頼できると判明した情報に基づいて作成されていますが、その正確性、安全性を保証するものでは ありません。投資などのご利用に際しては、お客様ご自身の判断でお願いいたします。 一つの“O”を記入し、先に決めておいた値幅以上に下落した時は枠数分の“O” 積み上 げて記入する。 （3）GBP/USDが当面の動向を終了して反対のトレンドに入り、且つ値動きが30ポイン トに達した場合は列を変える。例えば、第１列で価格が1.5730まで上げた後、1.5700まで 反落したとする場合、第2列に変換し1枠をあけて、上から 3番目の枠に“O”を記入し、 価格が上昇から下落に転じたことを示してから、上の2つの枠に“O”を付け加える。 P&Fを書く時、枠の値幅を決めるのが非常に重要である。書いたチャートが市場動向に 予測効果があるかどうかに つ ながって いることから、枠の値幅と転換ポイントを適切に 設定 することが肝心である。1枠の値幅を大きくすればするほど、小幅な値動きを無視することが できる。価格の変動が大きい市場の分析では、1 枠の値幅を拡大することで頻繁な値動 によるノイズを取り除くことができ、小動き市場の分析では、1 枠の値幅を小さくして敏感性 を高める。 三 三 三 三、、、、P&Fのメリットとデメリットのメリットとデメリットのメリットとデメリットのメリットとデメリット 1. メリット
＊当社の提供したすべての資料は信頼できると判明した情報に基づいて作成されていますが、その正確性、安全性を保証するものでは ありません。投資などのご利用に際しては、お客様ご自身の判断でお願いいたします。 ①、各銘柄の特性に応じて枠の値幅と転換枠を自由に調整できる。 ②、 売買シグ ナルは規律 性と機械 性を 持って い る た め、主観 的要 素の影 響を受けに く い。 ③、小さな空間に長時間の価格変動を記入することができる。 2.デメリット ①、続伸或いは続落する時、列を変え る必要がないため、価格の変動だけを考慮し、 時間の要素を疎かにする。 ②、出来高による影響を疎かにする。 しかし、為替市場の正確な出来高を手に入れることが難しいことから、P&F を利用した 為替分析では出来高による影響を無視しても良いだろう。 四 四 四 四、、、、P&Fのののの応用応用応用応用 P&F を手書きするのは面倒なことであるが、パソコンの力を借りて書くと簡単にでき上が る 。 便 利 に す る た め 、 以 下 は 緑 の 枠 で 上 昇 の “X” 、 赤 い 枠 で 下 落 の “O” を 表 す こ と に す る。 これからいくつかの常用パターンを紹介して行きた いと思う。これらのパターンは信頼度の 高い売買サインを発信することが多い。ローソク足チャートの分析でよく使われるトレンドライ ンとフォーメーションはP&Fでも効果的である。
1、トリプルトップ型（The Triple Top Pattern）
トリプルトップ型は P&F でよく見られるパターンである。下図から見ると、ブルラインが書い ている所に強いレジスタンスがあり、突破されたら続伸する可能性が高い。通常、突破され たレジスタンスの1つ上の枠でエントリーし、ストップロスはトリプルトップ形の最も低い枠の下 に設定する。 目標はどのように設定するか。よく用いられる方法は2つある。 一つは、レジスタンスを突破する前に横ばい行数を数え、その列数を建玉値の上に重ね ば、目標値を計算することができる。
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二つは、横ばい段階での高値と安値間の枠をカウンティングし、その枠数を建玉値の上
に重ねる。
2、トリプルボトム型（The Triple Bottom Pattern）
トリプルボトム形はトリプルトップ形と反対である。価格がサポートを下抜けた場合、今後
弱気基調になる。普通、割れたサポートラインの下の枠でエントリーし、ストップロスはトリプ
ルボトム型の最も高い枠の上に設定する。
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3、アセンディング・トリプルトップ型（The Ascending Triple Top Pattern）
価格が高値を記録した後反落し、その後第2番目の高値をつけてからまた反落し、その 後に第3 番目の高値をつけたら、買いのシグナルと見られる。普通、第2 番目の高値の1 枠上でエントリーする。ストップロスはアセンディング・トリプルトップ型の最も低い枠に設定す る。 目標値の算出方法は、上述の 2 種類以外にまた 1 種類がある。それは、アセンディン グ・トリプルトップを形成した列数と1枠の値幅をかけて得た枠数を建玉値に重ね合うと、目 標値が算出される。でも、1 枠の値幅が大きいと、この目標値まではほとんど達成できない ため、推奨しない。
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4、ディセンディング・トリプルボトム型（The Descending Triple Bottom Pattern）
ディセンディング・トリプルボトム型でのエントリー、ストップロス及びターゲット確定の方法は
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5、ブル・レジスタンスライン型（The Bullish Resistance Line Pattern）
P&F で高値更新が続き、これらの高値を結ぶと上向きのトレンドライン、つまりレジスタン
スラインになる。価格がこのレジスタンスを突破できれば、突破価格の上の1 枠がエントリー
で、ストップロスは直前の安値以下の1枠に設定する。
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6、ブル・サポートライン型（The Bullish Support Line pattern）
P&F で安値が徐々に切り上げ、これらの安値を結ぶと上向きのサポートラインになる。こ
のサポートラインが突破されれば、突破価格以下の 2 枠が売り価格である。ストップロスは
直近の戻し高値の上の１枠に設定する。
ターゲット設定の方法は三つあり、ディセンディング・トリプルボトム型と同じである。
7、ベア・レジスタンスライン型（The Bearish Resistance Line pattern）
P&Fで高値が徐々に切り下げ、これらの高値を結ぶと下落トレンドライン、つまりレジスタ ンスラインになる。価格がそのレジスタンスラインを上ブレイクできれば、買いチャンスと見られ る 。 突 破 価 格 の 上 の ２ 枠は エ ン トリ ーで 、 ス トッ プ ロ ス は 直 前の 安 値 以 下の１ 枠 に 設 定 す る。 ターゲットの確定はトリプルトップと同じである。下図で、理論的には第 3 ターゲットは４ *10＝40であるが、達成できなかった。
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8、ベア・サポートライン型（The Bearish Support Line pattern） ブル・レジスタンス型と方向が逆だけ、ほかは全部同じである。
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9、ブル・シンメトリカル・トライアングル型（The Long Symmetric Triangle pattern）
ブル・シンメトリカル・トライアングルはベア・レジスタンス型の変形でも言える。価格は最近
の高値を突破できれば、買いチャンスと見られる。突破価格の上の1枠はエントリーで、スト
ップロスは直前の安値以下の1枠に設定する。
ターゲット確定の方法は三つあり、ベア・レジスタンスライン型と同じである。下図では、第
3ターゲットは3*20＝60であるが、達成できなかった。
10、ベア・シンメトリカル・トライアングル型（The Short Symmetric Triangle pattern）
シンメトリカル・トライアングルが下ブレイクされれば、ベア・シンメトリカル・トライアングル型
になるが、ブル・サポートラインの変形でも言える。
エントリー、ストップロスとターゲットの確定はブル・シンメトリカル・トライアングル型と同じ、
＊当社の提供したすべての資料は信頼できると判明した情報に基づいて作成されていますが、その正確性、安全性を保証するものでは ありません。投資などのご利用に際しては、お客様ご自身の判断でお願いいたします。 五 五 五 五、、、、実戦実戦実戦実戦 例1：
＊当社の提供したすべての資料は信頼できると判明した情報に基づいて作成されていますが、その正確性、安全性を保証するものでは ありません。投資などのご利用に際しては、お客様ご自身の判断でお願いいたします。 上図はEUR/USDのP&Fチャートである（1枠＝30ポイント、3枠転換）。当面は前述 のアセンディング・トリプルトップを形成し、買いのサインを発信した。理論上では、突破点上 の枠1.3510が建玉値となり、ストップロスは前期調整の安値の下の枠1.3330となる。 目標値の設定： 目標１、アセンディング・トリプルトップの列数を建玉値の上に重ね合う。4枠*1枠の値幅 （30）＝120 故に目標1は1.3630になる。 目標 2、突破する前にの横ばい段階での高値と安値間の枠をカウンティングし、その枠 数を建玉値の上に重ね合う。15枠*1 枠の値幅（30）＝450 故に目標 2は 1.3960 にな る。 目標 3、アセンディング・トリプルトップを形成した列数と 1 枠の値幅をかける。4*130＝ 120。算出された 数字 を 建玉値に 重ね合うと目標 値が算出される が、 遠す ぎることから考 慮しない。 例2：
＊当社の提供したすべての資料は信頼できると判明した情報に基づいて作成されていますが、その正確性、安全性を保証するものでは ありません。投資などのご利用に際しては、お客様ご自身の判断でお願いいたします。 上図はUSD/CHFのP&Fチャートである（1枠＝20ポイント、3枠転換）。当面価格は 第 3 番目の安値を記録し、ディセンディング・トリプルビトムを形成した。論理上では、突破 点の下枠 0.9750 が建玉値となり、ストップロスは前回調整の高値の上の枠 0.9890 とな る。 目標値の設定： 目標１：建玉値からディセンディング・トリプルビトムの列数を引く。4 枠*1 枠の値幅（20） ＝80 故に目標１は0.9670となる。 目標2：建玉値から突破する前の横ばい段階での高値と安値間の枠数を引く。19枠*1 枠の値幅（20）＝380 故に目標2は0.9370となる。 目標3、ディセンディング・トリプルトップを形成した列数と1枠の値幅をかけて得た枠数を 建玉値から引く。4*20＝80 でも、目標値が遠すぎることから考慮しない。 例3： 上図はUSD/CADのP&Fチャートである（1枠＝35ポイント、3枠転換）。当面価格は 調整段階に入っており、突破された場合は売り、或いは買いのチャンスである。
＊当社の提供したすべての資料は信頼できると判明した情報に基づいて作成されていますが、その正確性、安全性を保証するものでは ありません。投資などのご利用に際しては、お客様ご自身の判断でお願いいたします。 仮に 価格が上に突破するとすれば、アセンディング・トリプルトップ型となる。このような場 合、突破点の上枠1.0390で新規買いを実行し、ストップロスは横ばい段階の最安値の下 枠 1.0145 に設定する。目標１は建玉値に突破する前の上昇トリプルトップの列数を重ね 合う。4枠*1枠の値幅（35）＝140 つまり、目標1は1.0530になる。目標2は建玉値に 横ばい段階での高値と安値間の枠数を重ね合う。5 枠*1 枠の値幅（35）=175 つまり目 標2は1.0565になる。 仮に 価格が下に 突破するとすれば、トリプルボトム型となる。このような場合、突破点の 下枠 1.0145 で新規売りを実行し、ストップロスは横ばい段階での最高値の上枠に設定す る。目標１は建玉値からトリプルボトムの列数を引く。5 枠*1枠の値幅（35）=175 つまり、 目標１は0.9970になる。目標2は建玉値から横ばい段階での高値と安値間の枠数を引く。 5枠*1枠の値幅（35）=175 つまり、目標2も0.9970になる。
