オ リ ッ ク ス
オ リ ッ ク ス 株式会社 株式会社
2 0 1 1
2 0 1 1 年 年 3 3 月期決算説明資料 月期決算説明資料
グループＣＥＯ 宮内 義彦
グループＣＦＯ 浦田 晴之
2 0 1 1 年5 月1 1 日
本資料 本資料 に関する注意事項 に関する注意事項
本資料に掲載されている、当社の現在の計画、見通し、戦略などのうち、歴史的事実でないものは、将来の業績に 関係する見通しであり、これらは、現在入手可能な情報から得られた当社の判断に基づいております。
従いまして、これらの見通しのみに全面的に依拠することはお控えくださるようお願いいたします。実際の業績は、 外部環境および内部環境の変化によるさまざまな重要な要素により、これらの見通しとは大きく異なる結果となりう ることを、ご承知おきください。
これらの見通しと異なる結果を生じさせる原因となる要素は、当社がアメリカ合衆国証券取引委員会（S E C）に提出 しておりますF orm20-F による報告書の「リスク要因（R isk F actors）」、関東財務局長に提出しております有価証券報 告書および東京・大阪証券取引所に提出しております決算短信の「事業等のリスク」に記載されておりますが、これら に限られるものではありません。
本資料は、調整後の長期借入債務および有利子負債、調整後の総資産および調整後の当社株主資本や、さらに それらを用いて計算されたその他の指標を含めた米国会計基準に準拠しない（Ｎｏｎ-ＧＡＡＰ）特定の財務指標を含 んでおります。Ｎｏｎ-ＧＡＡＰ財務指標は、米国会計基準に準拠した連結財務諸表や表示を含んでいる最も直接的 に比較できる財務指標に対して、分離または代用として考慮されるものではありません。これらＮｏｎ-ＧＡＡＰ財務指 標と米国会計基準に準拠した財務指標を最も直接的に比較することができる調整表につきましては、本資料25ペー ジおよび26ページを参照下さい。
なお、本資料は情報提供のみを目的としたものであり、当社が発行する有価証券への投資の勧誘・募集を目的とし たものではありません。
目次 目次
Ⅰ Ⅰ . . 2011 2011 年3 年 3月期業績総括と 月期業績総括と 今期の見通し 今期の見通し p.3 p.3
Ⅲ Ⅲ . . セグメ セグメ ント ント 別業績・ 別業績・ 事業戦略 事業戦略 p.5 p.5 ∼ ∼ 13 13
Ⅱ Ⅱ . . オリ オリ ッ ッ ク ク スの強みと スの強みと 今後の方向性 今後の方向性 p.4 p.4
Ⅳ Ⅳ . . 補足資料 補足資料 p.14 p.14 ∼26 ∼ 26
306 342
403
302
540
915
1,664
1,965
1,696
219
378
673
775
0 500 1,000 1,500 2,000 2,500
00.3期 01.3期 02.3期 03.3期 04.3期 05.3期 06.3期 07.3期 08.3期 09.3期 10.3期 11.3期 12.3期
Ⅰ Ⅰ . 2011 . 2011 年 年 3 3 月期業績総括と 月期業績総括と 今期の見通し 今期の見通し
前期比78％増の673億円を達成
新たな成長軌道へより 高い飛躍を目指す
当期純利益の推移
（億円）
2012年3月期 税引前利益 25％増益
当期純利益 15％増益 （ 775億円）
中期目標： R OE 10％
12.3期 15％増益
Ⅱ Ⅱ . . オリ オリ ッ ッ ク ク スの強みと スの強みと 今後の方向性 今後の方向性
＊ 自ら の足で立つ、 新し いこ と への挑戦
＊ OR IGINA L +X の積み重ね
＊ 多角的な企業体・ 分散し たポート フォ リ オ
「 「 常に新し 常に新し い価値を創造し い価値を創造し 、 、 進化し 進化し ながら ながら 成長する」 成長する」
✔ 「 金融＋サービス」 の加速化
✔ アジア等新興国の成長を取り 込む
- 1,000 - 500 0 500 1,000 1,500
09.3期 10.3期 11.3期
法 人 金 融 サ ービス メンテナンスリース 不 動 産
投 資 銀 行 リテール 海 外
セグメント利 益 合 計
Ⅲ Ⅲ . . セグメ セグメ ント ント 別業績・ 別業績・ 事業戦略 事業戦略 セグメ セグメ ント ント 利益 利益
全セグメ ント で黒字化を達成
海外セグメ ント が大きく 成長
セグメ ント 利益の推移
（億円）
0 1 0 ,0 0 0 2 0 ,0 0 0 3 0 ,0 0 0 4 0 ,0 0 0 5 0 ,0 0 0 6 0 ,0 0 0 7 0 ,0 0 0
0 9 .3 期 1 0 .3 期 1 1 .3 期
0 .0 % 0 .5 % 1 .0 % 1 .5 %
法 人 金 融 サ ー ビス メンテナ ンス リー ス 不 動 産
投 資 銀 行 リテー ル 海 外
セ グ メント資 産 R O A （税 引 後 ）
Ⅲ Ⅲ . . セグメ セグメ ント ント 別業績・ 別業績・ 事業戦略 事業戦略 セグメ セグメ ント ント 資産 資産
セグメ ント R OA が向上
リ テールセグメ ント と 海外セグメ ント が増加
不動産セグメ ント は資産入替えを推進
セグメ ント 資産の推移
（億円）
Ⅲ Ⅲ . . セグメ セグメ ント ント 別業績・ 別業績・ 事業戦略 事業戦略 1 1 ． ． 法人金融サービス 法人金融サービス
業績推移 （ 単位： 億円）
9 小口優良資産の積み上げ
9 貸倒引当金繰入額の減少
9 顧客基盤の拡充と 手数料の増加
11.3期の成果
12.3期の事業戦略
9 「 金融＋サービス」 の
加速化
9 自動車、 レンテッ ク と の
連携強化による
顧客基盤の拡大
9 環境変化に対応し た新し
いビジネス機会の獲得
09.3期 10.3期 11.3期
セグメ ント 収益 1,164 981 1,032
セグメ ント 利益 -107 -190 102
セグメ ント 資産 15,273 11,789 10,061
R OA （ 税引後） ※ -0.4% -0.8% 0.6%
※ R OA ＝｛セグメント利益× （1-標準税率）｝/ セグメント資産の平均残高
Ⅲ Ⅲ . . セグメ セグメ ント ント 別業績・ 別業績・ 事業戦略 事業戦略 2 2 ． ． メ メ ンテナンスリ ンテナンスリ ース ース
業績推移 （ 単位： 億円）
9 グループ横断的な
営業活動の継続
9 高付加価値サービスの
拡大
9 業務改革と 原価管理の
強化による収益性向上
12.3期の事業戦略
11.3期の成果
9 安定し た利益貢献
9 中古車売却益の改善
9 付加価値サービスによる手数料拡大
09.3期 10.3期 11.3期
セグメ ント 収益 2,426 2,262 2,258
セグメ ント 利益 280 233 262
セグメ ント 資産 6,124 5,157 5,027
R OA （ 税引後） 2.6% 2.4% 3.0%
Ⅲ Ⅲ . . セグメ セグメ ント ント 別業績・ 別業績・ 事業戦略 事業戦略 3 3 ． ． 不動産 不動産
業績推移 （ 単位： 億円）
9 不動産バリ ュ ーチェ ーン
を活かし た事業拡大
9 安定収益基盤の拡大に
よるバランスのと れた
成長の実現
9 フィ ービジネスの拡大
9 外部投資家と の共同
投資の推進
12.3期の事業戦略
11.3期の成果
9 マンショ ン分譲引渡し の増加
9 利回り の維持、 空室率の低下
9 資産の回転、 残高の圧縮
09.3期 10.3期 11.3期
セグメ ント 収益 3,030 2,150 2,176
セグメ ント 利益 592 1 1
セグメ ント 資産 18,337 16,774 15,398
R OA （ 税引後） 1.9% 0.0% 0.0%
Ⅲ Ⅲ . . セグメ セグメ ント ント 別業績・ 別業績・ 事業戦略 事業戦略 4 4 ． ． 投資銀行 投資銀行
業績推移 （ 単位： 億円）
9 高格付、 高シェ アの
サービサー機能の活用
（ CMBS 関連、 再生事業）
9 既存投資案件の
出口戦略の実現
9 新規投資案件の獲得
12.3期の事業戦略
11.3期の成果
9 サービサーの専門性を活かし た業務
拡大
9 投資案件の売却益計上
09.3期 10.3期 11.3期
セグメ ント 収益 729 734 657
セグメ ント 利益 -742 -28 130
セグメ ント 資産 5,071 4,727 4,682
R OA （ 税引後） -7.2% -0.3% 1.6%
Ⅲ Ⅲ . . セグメ セグメ ント ント 別業績・ 別業績・ 事業戦略 事業戦略 5 5 ． ． リ リ テール テール
業績推移 （ 単位： 億円）
9 生命
・ 特徴ある保障型商品の
開発
・ 代理店チャ ネルの拡大
・ 業務効率化の推進
9 信託銀行
・ 法人顧客基盤の強化
・ バランスのと れたポート
フォ リ オの構築
12.3期の事業戦略
11.3期の成果
9 生命の保有契約件数増加
9 信託銀行の資産拡大
※ 10.3期にはオリックス・クレジット、オリックス証券が持分法適用会社へ移行 したことに伴うキャピタルゲインを含む
09.3期 10.3期 11.3期
セグメ ント 収益 1,820 1,555 1,488
セグメ ント 利益 96 311 238
セグメ ント 資産 14,488 15,788 16,537
R OA （ 税引後） 0.4% 1.2% 0.9%
Ⅲ Ⅲ . . セグメ セグメ ント ント 別業績・ 別業績・ 事業戦略 事業戦略 6 6 ． ． 海外 海外
業績推移 （ 単位： 億円）
9 米国： アセッ ト マネジメ
ント を核にし た「 金融＋
サービス」 の拡大
9 ネッ ト ワーク を活かし 、
アジアなど新興国の
成長を取り 込む
9 中国： ローカルパート ナ
ーと の連携に基づく
高収益案件の発掘
12.3期の事業戦略
11.3期の成果
9 米国での貸倒引当金繰入額減少、
R ed Capital社、 Mariner社のM&A
9 アジアでのPE 投資、 航空機事業の拡大に
よる資産増加
9 アジア現地法人の安定的な利益貢献
09.3期 10.3期 11.3期
セグメ ント 収益 1,676 1,859 1,769
セグメ ント 利益 201 371 456
セグメ ント 資産 9,499 8,608 9,722
R OA （ 税引後） 1.2% 2.4% 2.9%
169 184
272 187
184
32
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500
09.3期 10.3期 11.3期
4,531
5,773 4,077
3,949
5,082 4,417
0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000
09.3期 10.3期 11.3期
Ⅲ Ⅲ . . セグメ セグメ ント ント 別業績・ 別業績・ 事業戦略 事業戦略 7． 7 ． まと まと め め
海外セグメント利益
（単位：億円）
米国
アジア・その他
201
371
456
（単位：億円）
海外セグメント資産
米国
アジア・その他
9,499
8,608
9,722
12.3期は海外セグメ ント の成長が、 セグメ ント 利益全体を牽引する見込み
「 「 常に新し 常に新し い価値を創造し い価値を創造し 、 、 進化し 進化し ながら ながら 成長する」 成長する」
✔ 「 金融＋サービス」 の加速化
✔ アジア等新興国の成長を取り 込む
Ⅳ Ⅳ . . 補足資料 補足資料
（単位：億円）
補足資料
補足資料 （ （ 1） 1 ） 業績推移総括 業績推移総括
■ 大幅な増益を実現
※ １ 当社株主に帰属する当期純利益
※ ２ 株主資本比率、DE レシオの（ ）内は、連結された証券化のためのV IE に帰属する特定の資産や負債、および新 会計基準の適用を控除し、調整後で表示しております。米国会計基準に準拠して計算および表示された最も直接的 に比較できる業績指標の表示、および米国会計基準と米国会計基準に準拠しない業績指標との調整表につきまして は、25ページおよび26ページを参照下さい。
09.3期 10.3期 11.3期
営業収益 10,325 9,123 9,701
当期純利益 ※ 1 219 378 673
セグメ ント 資産 68,790 62,843 61,428
総資産 83,697 77,398 85,816
株主資本 11,675 12,987 13,193
株主資本比率 ※ 2 13.9% （ 14.6% ） 16.8% （ 17.2% ） 15.4% ( 17.7% )
DE レシオ ※ 2 4.5倍（ 4.2倍） 3.4倍（ 3.2倍） 3.8倍( 3.0倍)
■ 全セグメ ント で黒字化を達成
※ 非継続事業からの損益（税効果控除前）、非支配持分に帰属する当期純利益および償還可能非支配持 分に帰属する当期純利益を加減しています。
（単位：億円）
補足資料
補足資料 （ （ 2） 2 ） セグメ セグメ ント ント 別利益 別利益
■ 海外セグメ ント が全体の利益成長を牽引
10.3期
10.6 10.9 10.12 11.311.3期
法人金融サービス -190 17 26 45 15 102
メ ンテナンスリ ース 233 68 73 68 54 262
1 11 13 11 -35 1
-28 34 28 46 21 130
311 81 71 59 27 238
371 114 110 86 146 456
セグメ ント 利益合計 699 326 321 314 228 1,189
不動産
投資銀行
リ テール
海外
補足資料
補足資料 （ （ 3 3 ） ） セグメ セグメ ント ント 別資産 別資産
（単位：億円）
■ リ テールと 海外が増加し 、 法人金融サービスと 不動産が減少
09.3期 10.3期 11.3期
法人金融サービス 15,273 11,789 10,061
メ ンテナンスリ ース 6,124 5,157 5,027
不動産 18,337 16,774 15,398
投資銀行 5,071 4,727 4,682
リ テール 14,488 15,788 16,537
海外 9,499 8,608 9,722
セグメ ント 資産合計 68,790 62,843 61,428
補足資料
補足資料 （ （ 4 4 ） ） 財務の健全性の強化 財務の健全性の強化
（単位：億円）
※ 1 有利子負債：長短借入債務
（ABS 、C MBS 、預金除く）
※ 2 ABS 、C MBS の増加（10.3期
→11.3期）は新会計基準適用の 影響
【指標の定義】 DE レシオ①：
長短借入債務（預金除く）÷ 株主 資本
DE レシオ②：
長短借入債務（ABS 、C MBS 、預 金除く）÷ 株主資本
株主資本比率②およびDE レシオ②は、連結された証券化のためのV IE に帰属する特定の資産や負債、および新会計基準の 適用を控除し、調整後で表示しております。米国会計基準に準拠して計算および表示された最も直接的に比較できる業績指 標の表示、および米国会計基準と米国会計基準に準拠しない業績指標との調整表につきましては、25ページおよび26ページ
■ 有利子負債
※ １を安定的にコ ント ロール
■ 資本は健全性と 機動性を兼備
09.3期 10.3期 11.3期
CP 2,260 2,828 1,808
金融機関借入 32,448 25,856 23,609
社債・ＭＴＮ 14,222 13,392 14,500
A BS 、CMBS ※ 2 3,590 2,022 10,182
小計 52,520 44,098 50,099
預金 6,676 8,533 10,652
長短借入債務および預金 59,196 52,631 60,751
長短借入債務（A BS、CMBS、預金除く） 48,930 42,076 39,917
株主資本 11,675 12,987 13,193
株主資本比率① 13.9% 16.8% 15.4%
株主資本比率② 14.6% 17.2% 17.7%
DE レシオ① 4.5倍 3.4倍 3.8倍
DE レシオ② 4.2倍 3.2倍 3.0倍
※ 長期比率②は、連結された証券化のためのV IE に帰属する特定の資産や負債、および新会計基準の適用を控 除し、調整後で表示しております。米国会計基準に準拠して計算および表示された最も直接的に比較できる業績 指標の表示、および米国会計基準に準拠しない業績指標との調整表につきましては、25ページおよび26ページを 参照ください。
補足資料
補足資料 （ （ 5 5 ） ） 流動性のコ 流動性のコ ント ント ロール ロール
■ 有利子負債に対し 十分な流動性を確保
（単位：億円）
【指標の定義】 長期比率①： ABS 、C MBS 含む 長期比率②： ABS 、C MBS 除く
■ 高い長期比率を維持
09.3期 10.3期 11.3期
ｺﾐｯﾄﾒﾝ ﾄﾗ ｲ ﾝ 未使用額（①） 2,705 3,859 4,104
現預金（②） 4,600 6,391 7,321
手元流動性（①＋②） 7,305 10,250 11,425
長期比率① 85% 87% 90%
長期比率② 84% 86% 88%
補足資料
補足資料 （ （ 6） 6 ） 調達の多様化と 調達の多様化と 長期化 長期化 - - 社債 社債 - -
( 2) 収益性の高い海外ビジネスの加速に合わせ、 海外調達のアク セスを強化
■ 11.3期は社債償還3,530億円を上回る、 約5,200億円を発行
( 1) 新規発行分のスプレッ ド は着実にタ イ ト 化、 6∼10年債を発行するなど
長期化を実現
-2011年 3月 4億人民元（ 約50億円） ／期間3年
-2011年 4月 300億円／期間4年
-2011年 4月 $400mil（ 約330億円） ／期間5年
-米ド ル債を2本・ 計US ＄11.5億（ 約950億円）
■ 震災後も 継続的に社債を国内外で発行
※ 人民元建債はユーロMT Nプログラムで発行
-人民元建債※ を1本・ 4億人民元（ 約50億円） 発行
補足資料
補足資料 （ （ 7 7 ） ） 不動産関連資産 不動産関連資産
■ 不動産関連資産を着実に圧縮
（単位：億円）
（単位：億円）
09.3期 10.3期 11.3期
不動産業向け貸付金 6,516 4,472 3,451
NR L ・ 特定社債 6,904 5,593 4,157
賃貸・ 分譲・ 運営 12,413 12,239 11,987
合計 25,833 22,304 19,595
12,413 12,239 11,987
6,904
5,593
4,157 6,516
4,472
3,451
0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000
09.3期 10.3期 11.3期
不動産業向け貸付金 NR L ・特定社債 賃貸・分譲・運営
（単位：億円）
補足資料
補足資料 （ （ 8） 8 ） 賃貸・ 賃貸・ 分譲事業と 分譲事業と NR L NR L ・ ・ 特定社債 特定社債
■ 不動産セグメント 賃貸不動産内訳
（11.3期）
■ 賃貸中物件の残高とNOI利回りと空室率の推移
■ 不動産セグメント マンション分譲資産
・当第3四半期より、不動産ファイナ ンス事業を不動産セグメントに含め て開示しており、当該事業の過去の 数値を組替再表示しています
・リーシングと資産回転に注力し、低 い空室率と安定的な利回りを維持
※ オリックス含む国内グループ会社の保有
■ NRL・特定社債の残高推移
NOI利 回 り
オフィスビル 2 , 6 8 7 4 . 2 % 1 , 1 6 8 3 , 8 5 5
物 流 施 設 3 3 2 3 . 0 % 2 2 0 5 5 2
商 業 施 設 1 , 5 9 2 5 . 8 % 3 6 3 1 , 9 5 5
賃 貸 マンション 1 , 4 1 5 4 . 9 % 1 4 4 1 , 5 5 9
その 他 7 7 7 6 . 1 % 3 6 1 1 , 1 3 8
合 計 6 , 8 0 2 4 . 9 % 2 , 2 5 6 9 , 0 5 9
物 件 種 別
賃 貸 中
開 発 中 合 計
賃 貸 中 開 発 中 合 計
東 京 2 , 7 9 1 1 , 0 3 8 3 , 8 2 9 関 東 （除 く東 京 ） 1 , 0 7 6 3 0 7 1 , 3 8 3
大 阪 1 , 0 7 9 5 3 4 1 , 6 1 3
関 西 （除 く大 阪 ） 4 1 6 3 4 4 5 1
名 古 屋 2 4 5 1 5 3 3 9 8
札 幌 ・仙 台 ・福 岡 5 9 5 1 1 4 7 1 0
その 他 6 0 0 7 5 6 7 5
合 計 6 , 8 0 2 2 , 2 5 6 9 , 0 5 9
（単位：億円）
（単位：億円） 10 .3 末 1 0.6末 10 .9 末 1 0.12 末 11 .3 末
賃 貸 中 物 件 の 残 高 6,60 3 6 ,4 48 6,48 2 6 ,5 56 6,80 2
NOI利 回 り 5 .2 % 5.2% 5 .1 % 5.0% 4 .9 %
空 室 率 6 .1 % 5.1% 5 .6 % 4.2% 4 .4 %
10 .3 末 1 0.6末 10 .9 末 1 0.12 末 11 .3 末
マンション分 譲 資 産 1,50 7 1 ,5 06 1,46 5 1 ,5 19 1,28 1
10 .3 末 1 0.6末 10 .9 末 1 0.12 末 11 .3 末
（単位：億円）
■ 開発中物件の残高推移 （単位：億円）
10 .3 末 1 0.6末 10 .9 末 1 0.12 末 11 .3 末
開 発 中 物 件 の 残 高 2,64 4 2 ,7 81 2,60 2 2 ,6 00 2,25 6
補足資料 補足資料 （ （ 9 9 ） ） 貸倒引当金繰入額、 貸倒引当金繰入額、 減損 減損
■ 貸倒引当金繰入額
■ 減損
（長期性資産評価損、有価証券評価損、持分法投資評価損、分譲評価損等）■ 法人金融サービスの貸倒引当金繰入額が大幅減少
（単位：億円）
（単位：億円）
10.3期 10.6 10.9 10.12 11.3 11.3期
法人金融サービス 405 39 27 20 41 127
メンテナンスリース 20 3 2 3 11 20
不動産 95 0 7 -2 7 11
投資銀行 23 9 7 20 32 68
リテール 93 0 16 -1 0 14
海外 79 2 8 5 17 32
合 計 715 53 67 45 108 272
10.3期 10.6 10.9 10.12 11.3 11.3期
法人金融サービス 7 0 1 1 4 6
メンテナンスリース 0 0 0 3 1 4
不動産 230 63 45 51 170 329
投資銀行 117 22 15 38 13 87
リテール 3 0 0 0 22 22
海外 93 11 -5 13 51 71
合 計 450 96 56 106 261 518
補足資料 補足資料 （ （ 10 10 ） ） アセッ アセッ ト ト ク ク オリ オリ ティ ティ
（単位：億円）
■ アセッ ト ク オリ ティ
■ 貸倒引当金繰入額と 貸倒引当金繰入率の推移
（単位：億円）① 法的手続、3ヶ月以上未収、業況悪化など、回収に懸念のある債権
② 「個別引当対象貸付金債権」のうち担保等から全額回収が見込める債権 を控除したもの
③ 要引当対象債権額と担保等からの回収見込み額の差を全額貸倒引当金 繰入額として処理
①
②
③
※ ①∼③については、変動持分事業体の連結にかかる新会計基準の適用による影響額を含めていません。
■ ファ イ ナンス・ リ ース、 営業貸付金共にアセッ ト ク オリ ティ は改善、 貸倒引当金繰入額
も 減少
09.3期 10.3期 11.3期
ファイナンス・リース 90日以上未収債権額
279 257 228
個別引当対象外貸付金 90日以上未収債権額
179 123 100
個別引当対象貸付金債権額 4,497 3,481 2,597
要引当対象債権額 2,621 2,681 1,936
評価性引当金残高 892 1,003 780
09.3期 10.3期 11.3期
貸倒引当金繰入額 770 715 311
貸倒引当金繰入率※ 1.70% 1.92% 0.88%
※ 貸倒引当金繰入額÷ （ファイナンス・リース投資の平均残高＋営業貸付金
補足資料 補足資料 （ （ 11 11 ） ） 米国会計基準に準拠し 米国会計基準に準拠し ない財務指標 ない財務指標
本資料は、米国会計基準に準拠しない（Ｎｏｎ‐ ＧＡＡＰ）財務指標を含んでおります。具体的には、2010年4月1 日に適用された証券化に伴う支払債務（ＡＢＳ、ＣＭＢＳ）および変動持分事業体（ＶＩＥ）の連結にかかる新会計基 準の適用による利益剰余金への累積的影響額を控除した長期借入債務、当社株主資本および総資産や、さらに それらを用いて計算したその他の指標を、Ｎｏｎ‐ ＧＡＡＰ財務指標として開示しております。
これらのＮｏｎ‐ ＧＡＡＰ財務指標は、2011年3月31日末日の財政状態を過年度期間と比較する上で意味のある 追加的な情報を投資家に提供していると考えております。2010年4月1日に会計基準書アップデート第2009-16 号および2009-17号を適用したことで、特定のＶＩＥを連結することが求められました。新会計基準の適用は、連結 財務諸表上の資産および負債の著しい増加と利益剰余金（税効果控除後）の減少をもたらしましたが、これら連 結ＶＩＥへの投資から得られる正味のキャッシュ・フローや経済的効果は変わりありません。したがって、米国会計 基準に準拠して計算された財務情報の補足として、特定のＶＩＥを連結することによる資産・負債への影響を除い た財務指標を提供することは、現在の財政状態の全体的な理解を向上させ、新会計基準の適用による貸借対照 表の大きな変動を除くこれまでの財務および営業のトレンドを投資家が評価することを可能にしていると考えてお ります。
会計基準アップデート第2009-16号および2009-17号の適用初年度における影響についての詳細は、2011年3 月期 決算短信 3. 連結財務諸表 （9）連結財務諸表作成のための基本となる重要な事項の変更を参照くださ い。
米国会計基準に準拠した連結財務諸表の補足情報としてＮｏｎ‐ ＧＡＡＰ財務指標を提供しており、Ｎｏｎ‐ ＧＡＡ Ｐ財務指標だけを利用したり、Ｎｏｎ‐ ＧＡＡＰ財務指標をその最も直接的に比較できる米国会計基準に準拠した 財務指標の代替指標として利用すべきではありません。これらＮｏｎ‐ ＧＡＡＰ財務指標と米国会計基準に準拠し た最も直接的に比較することができる財務指標との調整表を本資料で開示された期間について示すと、P.26のと おりになります。
補足資料 補足資料 （ （ 12 12 ） ） 米国会計基準に準拠し 米国会計基準に準拠し ない財務指標 ない財務指標
（単位：億円）
（*1） 総資産から控除されたＶＩＥ連結に伴うファイナンス・リースおよび貸付債権等の証券化に伴う支払債務。
（*2） 長期借入債務から控除されたＶＩＥ連結に伴うファイナンス・リースおよび貸付債権等の証券化に伴う支払債務。
（*3） ＶＩＥの連結にかかる新会計基準の適用に伴う、適用初年度における利益剰余金の累積的影響額。
財務指標 09.3末 10.3末 10.6末 10.9末 10.12末 11.3末
総資産 （a） 83,697 77,398 87,042 86,438 85,294 85,816
控除：ファイナンス・リースおよび貸付債権等の証券化に伴う支払債務* 1 3,590 2,022 12,215 11,297 10,455 10,182
調整後総資産 （b） 80,108 75,376 74,827 75,141 74,838 75,634
短期借入債務 7,982 5,736 6,155 5,434 4,832 4,786
長期借入債務 （ｃ） 44,538 38,363 47,851 47,404 45,814 45,313
控除：ファイナンス・リースおよび貸付債権等の証券化に伴う支払債務* 2 3,590 2,022 12,215 11,297 10,455 10,182
調整後長期借入債務 （d） 40,949 36,340 35,636 36,107 35,358 35,131
長短借入債務（預金除く） （e） 52,520 44,098 54,006 52,838 50,646 50,099
調整後長短借入債務（預金除く） （f） 48,931 42,076 41,791 41,541 40,190 39,917
株主資本 （g） 11,675 12,987 12,668 12,798 12,958 13,193
控除：新会計基準の適用に伴う利益剰余金の累積的影響額* 3 − − -225 -224 -222 -219
調整後当社株主資本 （h） 11,675 12,987 12,893 13,022 13,180 13,413
株主資本比率 （g）/ （a） 13.9% 16.8% 14.6% 14.8% 15.2% 15.4%
調整後株主資本比率 （h）/ （b） 14.6% 17.2% 17.2% 17.3% 17.6% 17.7%
Ｄ/ Ｅ比率（長短借入債務/ 株主資本） （e）/ （g） 4.5倍 3.4倍 4.3倍 4.1倍 3.9倍 3.8倍
調整後Ｄ/ Ｅ比率（長短借入債務/ 株主資本） （f）/ （h） 4.2倍 3.2倍 3.2倍 3.2倍 3.0倍 3.0倍
長期借入比率（ABS , CMBS 含む） （c）/ （e） 85% 87% 89% 90% 90% 90%
長期借入比率（ABS , CMBS 除く） （d）/ （f） 84% 86% 85% 87% 88% 88%
ホームページ: URL: http://www.orix.co.jp
投資家情報: URL: http://www.orix.co.jp/grp/ir
なお、年次報告書２０１０をご希望の方は、上記URLをご参照ください。
