BASED ON A FIELD STUDY

Tamio Fushimi,"

and

Eri Yokotat

ABSTRACT

This paper ^{examines the} characteristics of divisionalizedmanagement in Japanese companies

based,

on a

field

study of management control systerns.

Many Japanese companies introduced decentralized management systems around 1960, when a now well known report, "Profit

Control

^{through Divisional}

Management Systems",

^was published

by MITI.

Many

^of the

Japanese

^{companies which} "imported" theAmericah-styledivisional

systems gradually ^{modified and adapted} them totheirown business _practices.

Vvriileeach company applied its own process to adjusting and modifying the

systems, we

found

^{several cernmon} characteristics which could

be

^called

"Japanese

MCS"

as we examined

fundamental

aspeets of the fieldstudy.

An important observation isthattherewere two typesof adaptive processesby

which Japanese eompanies modified theirdivisionalMCS from American style to Japanese style, These are

(a)

modifieatipn of the "hardware"

aspects of MCS, and

(b)

modification of the "software"

aspects involvedinthe practical business and organizational

behavior.

^The

field

study shows thatthe aspect

indentified in (b)

are more important becausethey are deeplyrelated tothecorporate culture.

KEYWORDS

Divisional Management,

Investment

Centers,

Japanese Management,

Management Accounting, Management Control, Organizational Structure,

Profit

Centers

SubmittedOctober 1993 Accepted Deeember 1993

* Professorof Management Control,Graduate School of Business Administration, tGraduate School of Business Administration, KeioVniversity

KeioUniversity

45

日 本 管 理 会計 学^{会 誌} 管 理 会 計 学 第 2巻 第 2 号 1993年 秋 季 号

論 　 文

　　　　　銀 行 ^{の リ}

^ス

^ク 管 ^{理 の た め}

^の

多 目 標 単 純 ^リ

^{コ ー ス}

確 率 計 画 ALM

^モ

デ

^ル

枇

^々

木 規 雄

^＊

福 川 　 忠 昭

^†

〈 論 文 要旨^〉

　^{日 本の 銀行 は金融 の 自由 化} ・_{国 際化の影 響 を受け}，厳 ^しい 経 営 を 追 ら れ て^い る．

この よう な 経 営 環 境^の 中^で， 銀 行^は様^々 な規 制み下で リ^ス ク管理 を十 分に行^い な が ら， 利 益 を あ げ^る必 要が ^{で て} き^た．本 論 文^{で は} ， 銀 行^{の リス ク}管^{理 手}法^{で あ る} ALM （資 産 負 債 管 理）の考 え方^を利 用 し， 不確 実 性 を考慮 した多目標 単 純リ^コ ー_{ス 確} 率 計 画ALM モ デ ル を提 案 す^る．^{こ の モ}デ^{ル の}特 徴^は， 銀 行 経 営^{に とっ て}重 要^に な^っ て きて ^い る BIS _（国 際 決 済 銀 行 ）^の 自 己 資 本^比率 規 制^に含^{ま れ る}確 率 的 要 素^を確 率 制 約式^と して取 ^り扱 うな ど，^不確 実 性を考 慮 ^{しつ つ} ， ^トレー _{ドオ フ の 関 係 に あ る リ}

ス ク と利 益^とい う 多 目標^を取 り扱 う^ことがで き^{る こ とで} あ^る．そ し^て ，^{この モ デル}

に よ^っ てALM の問^{題 を}解 く方 法 論 ^{とし て}， 単 純^リコ ー_ス型の確率計 画 法^{に お}ける

確 率 制 約 式^と目標 計 画 法^におけ^る目標 制 約 式 ^との 両 方^を一_{度に取 り扱 う方 法を提 案}

す る．

〈 キー_ワー _ド〉

資 産 負 債 管理， 銀 行 経 営， リ^スク管 理， 目標 計 画 法， 単 純リ^コ ー_{ス確 率 計 画 法}

， ト^レ

ー_{ド オフ}

1993年 8月受 付

1993年12月 受理

＊慶 應 義 塾 大学 助 手 （理工学 部 管 埋工学 科 ）

†慶 應 義 塾 大 学 教 授 （理^工学 部 管理^工学科 ）

The Japanese Association of Management Accounting

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The 　Japanese 　Assoolatlon 　^of 　Management 　Aooountlng

管^理会副学 第 2_{巻 第} 2 _号

1

． は じ めに

　 1990

年

代

^{に入 り}， 日本^の 銀行^{は 金 融 の} 自^{由 化} ・国^{際 化の} 影響^を受け， 厳 し^い 経営 を迫ら れ て ^い る．1993 年 6 月^には定 期性 預金の 金利が自由化 さ れ_， ^ス ケ ジ^ュ ー_{ル通 りに 自 由}化が 進 展す れ ば_， 1994 年度 ^に は 流動 性預金 も含め た す^べ ての 預金金利^が完全に 自由化 さ れ る 予 定^で あ^る．ま^た 国 際 的 ^に業 務^を行 う銀 行^は，

BIS

（

Bank



for



International



Settlements

；国際 決 済 銀行 ） 規 制^{に よっ て} 自己 資本 比 率^を

8

％以 上に保^{つ こ と が}義 務付 け^{ら れてい るこ} とに加 えて ， 新 ^た な 規 制 も 予 想 さ れ^る．^{この よ} うに経営環 境 が大 きく変化 す^る中^で， 銀 行 は様^々 な規制^の 下で リ^ス ク管理 を 十 分 に行^い な が ら_， 利益 を あ げ る 必 要 がで て き た． 　^一方，銀行 経営^の 財務計 画 問 題 に 対 して ，様^々 な数^{理 計 画モ デルが提 案さ れて い る。}多

目標^の達 成を 目指 す^{モ デ ル と し て} ，

BOQth

＆

Bessler

［

1

］^の利 益 ^{と 金}利 ^{リス ク を}目標 ^と す^{るモ デ ル}，

Giokas

＆

Vassiloglou

［

3

］^の 総収^益，^{自 己}資 本^比率， 流動 性^比率， 預^金高，

貸 付 高 を目 標 ^と し^{た モ} デ^ル ，

Korhonen

_［12 ］^の 期待 利 益， リ^{ス ク}， 流動 性， 資 本^の 充実 性な ど を 目標 と し た^モ デ ル が 提 案 さ れて ^い る．^{こ の} 他^に も，

Langen

［

14

_］^の 金利 リ^ス ク_， 信 用 リ^{ス ク}， 為 替 リ^{ス ク} な ど を取 り扱 う多目的計 画^{モ デ ル} ，

Tayi

＆

Leonard

［16 ］の利 益 ， 資 本 充 実 度 ，^{リ ス クア セ ッ ト を 目}標 ^{と す る} 多 ^{目 的}計 ^{画モ デ ル} ，^{そ して}

Kusy

＆

Ziemba

_［13］^{の 不}確^{実性 を}考^{慮 した} 多^{期間確 率線 形 計画モ デル} （^{単純 リコ ース モ デル} ）

が 開発^{さ れ てい る}．

　^{そ し て ，枇々木 ・福川 ［}

5

，

6

，7_，8_，

9

］^は

ALM

の考^え方^に基^{づ い て} ， 利 益 と リス ク の ト^レ ー _{ドオ フ の} 関係^をう^まく表現^で き^る銀行^{の リス ク}管 理^{の ため の モ デ ル}化^を行^{っ た}．

1

計 画 期 問問^題 ［

5

］^{を 基}本^{モ デ ル と して} ，多 計 画期 間^{モ デ ル} ［

6

，

7

］，通 貨 別 （多通 貨 ）^{モ デ ル}

［

8

，

9

］^{へ と拡 張 を 行 っ た．こ れ らの}

ALM

^モ デ^ル は， 「あ る一定^の市 場 環 境 及^び銀 行^{が か か} える制約^の下^で ，銀 行^が 目指す 目標を達成する た め に は どの よ う^な方 策^が 必 要^{か とい} う^こ

とを 見^い 出 す．そ し^て さ ら に市場 環 境 や 制 約 が 変 わ ^っ た ^と きに は どうな^るか な^ど を 調^べ る

こ とによ り，銀 行^の

ALM

を支援 す^る 」確 定 的^{なモ デ ル で}あ^{っ た}，

　^{そ れ に 対 し}，^不確^{実 性 を}考 慮 ^{し たモ デ ル に は}様 ^{々 な もの が}考^{え ら れるが}，本 研 究^{で はパ}

ラ メー_{タ の} 一_{部 を}確 率分布^と して与え^る多^目標 単^{純 リコ} ー_ス 確 率計^{画 モ デル に よ るア プロ} ー_{チ を 試み る}．^{こ の} 単 純 ^リコ ー_ス 確 率 計 画 法^{に よ るモ デ ル} 化^は， す^{で に}

Kusy

＆

Ziemba

［

13

］^{に よ っ て}提 唱 さ^{れ てい る}が， 本研 究^{で は}， 銀 行 経営 に^{と っ て} 重要 に な^{っ て} き^{て い} る

BIS

の 自^己資 本^比率 規制 ^も確 率 制約 式 ^{と し て}取 り扱 う^{な ど}， 不確 実 性^を考慮 ^{しつ つ} ， ト^レ ー _{ド オフ の} 関 係 に あ る リ^ス ク と 利益 と^い う多^{目 標 を}取 ^{り扱 うこ と がで き るモ デ ル を 提} 案^す

る．そ^の 特 徴^は

2

節^{に お い て}述^べ ， そ^の定 式 化^は

3

節 ^に示 す．な お， こ の モ デ^ル に関 す る

数値 実 験^は，枇^々木 ・福 川 ［

10

_］にお^い て詳 ^し く記 述^{さ れ て い る}．

48

N工 工一_{Eleotronlo 　Llbrary}

銀^{行の リス ク}管^{理のた めの}多^目標 単 純^リコー_{ス確 率 計画ALM モ デル}

2

． 不

確

実 性 を考 慮 した

ALM

モ

デ

^ル

2

．

1

． 確 定^{モ デル か}ら確 率^モデルへ

　^確 定^{モ デ ル は想 定 され るあ る}一_{つ の 状 況の 下で}

， 最 適解 ^を求^{め る た めの モ デル で} あ^る ．

モ デ ル で取 り扱 う^{パ ラ メ} ー_{タ は}

， そ の 状 況^の ド^{で は}す^{べ て} ある一_{つ の}値 ^に決まっ て お り，

モ デ ^{ル の} 中^に不確実性^を取 ^{り入れ て い ない ，}確定^{モ デ ル は} ， そ^{の モ デ ル} に基^{づ い て} ALM

の 問 題 を 解 く^と き に 設定^{す る問 題 の} 状 況 が 実 現 し^た場 合 に， 銀 行 に^とっ て最 も望 ま し^い 方 策^を与^えて く^{れ る}，ま た，^{パ ラ メ}ー_{タが すべ て}確 定値 ^{なの で}，^{モ デ ル で}与 えら れ た 問 題 を 解 く方 法論 ^{と して通}常^の数^理計 画 法^を用^{い るこ と がで き る とい} う良^{さ も ある}．し か し な が

ら_， 取 り扱 う^{パ ラ メ}ー_タを前 ^{もっ て}確 定^{で きる と は}限^{ら な い の で} ，確 定^{モ デ ル で はパ ラ メ} ー_タの 値 ^を様^{々 に}変^{えて み て}得 ^{ら れ た}結果^を吟味 す^{る こ とで}対^応す^る必要^が あ^る．^つ まり，

確定^{モデル で は異なるパ ラメ ータ値 毎に解が得 られ， そ れ らを検 討 する こ と によっ てパ ラ}

メ ー_タの 変 動 を 考 慮 し^た意思 決定^を行 う^{もの と} し^{てい る}，^{し か} し^{な が ら}， パ ラ メー_{タの 変} 動 を前提 と し た 解 を^モ デ^ルで 与 えら れ た 問 題 か ら直接求め^{る こ} と は^で きな^い ．^{この よ}うな 場 合 に は確 定^{モ デ ル で は} な く， 不 確 実 性 を考慮 し^たモ デ ル の構 築 が 必 要 にな^る．

　^{すなわ ち， こ れ らの パ ラ メ ータの う ちで} 確率^的に変動^{する もの は}確 率^{的な もの と して ，}

つ ま りあ^る 一

定^の確率^{分布に従 う}確率変^{数 と して取 り扱 う必要 がある．こ うし た扱い の モ}

デ^ル を 以降，確 率^モ デ^ル と呼^ぶ ．

　確 率を含む数理 計 画 問 題 は，そ^の 取 り扱 ^い 方^の違^い に よ^っ て大 き く リ^コ ー_{ス 問 題} （^二段 階問題 ）と機 会制約 条 件問 題 とに分 けら れる 。^これ らの 問題 を簡単^に記 すと，まず ^リコ ー

ス問題^{で は}， 確 率制 約 式が成 り立たな^い場 合^に生 じる影響 （成 り立 た な^い 場合^の量^にそ^の 確 率を掛け^た も^の） を 最小 化 す^{る よ} う^に問 題 を 取 り扱 う．他 方， 機 会制 約 条件問 題^{で は}確 率 制約^{式 が 成 り 立 た ない} 確 率 を 最 小 化 す ^{る よ} うに問 題 を取 り扱 う．^{こ こ で}問 題 を与 え^る

ALM

^モ デ ^ル は「リ^ス ク が 発 生 し た場^合に，^どの程^{度 量 的 な}影 響が^{で る} か，^{そ してそ れ らに} 対^応す^{る た めに} あ ら か じ め ど^の よ う な方 策^{を とるべ き か}」^{とい う}考^{え 方に基づ い た もの で} あ る．従^{っ て} ， モ デ ^ル化 ^を行 う場^合， 機^{会 制 約}条件 問 題 よ り も リ^コ ー_{ス問 題 と してモ デル} 化^した方^が， こ の 考^え方^に合^{っ てい る} も^の と考^える．

　^{そ して} ， 実^{用 的に問 題} を解 ^{くこ とを}考慮 ^して， 単^{純 リコ ース 型の モ デ ル 化を試み るこ と}

に す る．

2

．

2

．

単純

^{リコ ース}

確率

^{計 画問 題 とは}

2 ．2 ．1　 単 純 リ^コ ー_ス問題^の定 式化

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管 理 会 計 学 第 2 巻 第 2 _号

次^{の よ}う^{な 問 題}

P1

を単^{純 リコ} ー_{ス 問 題 とい} う ［

11

_，

18

_，19 ］．

　 　 　 　 　 ns 　 　 　 　　 s

P1

・ m ’・

君

^・謝

^{E 囎 恩}

^（

^P

^{・　・・’・}

^q

^{・　・・一）}

　 　 　 　 　 ns

　

^s・t，

　 Σ

^α、，j^・j ^＋

yi

⁻

yi

^{＝ δ}

∴ 　

^（

ⁱ

^＝

¹

^{，…，肌 ・ ）}

　 　 　 　 　丿；₁

　　　　　　

^{Xj ∈}

Fs 　　　　　　　

^（

1

）

　 　 　 　 　 　 　 　 　

　　　　　　

筋 ^， yi ，ツ『^≧

0

　 　 　 ^（

i

^＝

1

_，＿_，ms _， 」^＝

1

_，．．．_，ns ）

　

^{こ こ で，Xj は決 定 変 数，}

^鷲

^{，ylは リコ ース変 数，　Pi，　qiは各々 の リコ ース 変 数 に 対 す る}

ペ ナ ル テ ィ ^コ ス ト係 数 ，

bi

は確 率 変 数，　

Fs

は 実行可 能 空 間 を 表 す．ま た，　Cj は ^{コ ス} ト係 数，

ai ，

j

^{は確 率 制約 条件式の 係 数を表 す ．　ns は決定変 数の 数 ms は確率制約 式の 本 数 とする．}

EF

】^は期 待 値を表^{す．そ して ，　min} は最小化^{する とい} う^{意 味であるの に対 し，}

戴 i

鼻

^は

擁

とy 厂^{につ い て最 小}化 ^{し た}値 ^とい う意 味^を表 ^{し てい る} ．

　 ^{と こ ろで ， 目的関数の第}

2

項^は確 率 制 約 式^が成 り^{立 た ない} 場 合^の期 待 値^{にペ ナ ル テ ィを} 与え^た も^{の で} あ^る． 従^{っ て} ， リ ^コ ー_ス変 数^は経 済 的^{に は}制 約^が破 ^{ら れ た と きにペ ナ ル テ ィ}

を受け^る量 （金額） ^とい う意 味 を持^つ ．

　 ^{この 問 題}

P1

は ，次^の 問 題

P2

と等 価^で あ^る （導 出 過程^は石井 ［

11

_{］ pp ．}

14

⁻

15

を参^{照 さ}

れ た ^い ），

　 　 　 　 　 ns

　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 s

… m ・・

混 ^（

^・一

^恩

^・μ

^の

^第

　 　 　 　

^・

^毟

^{（Pi 十（1i）}

^{｛ （ 慧}

^・・，、

^{の 礁}

^{・・凹 ）一}

^{齋 吻 齲}

^・

^｝

^…

　　　

^s・t・

o

≦ SCj∈

Fs

，（

j

^＝

¹

^{，…，ns ）}

　^{こ こで ，}

Fi

（・_）は累積 分 布 関数^を表^す．ま た，^この 問^題

P2

の 目 的関数^の 第

1

項 目^は線 形

で ある が， 第

2

項^{目 は}一般^に非 線 形^な項 ^{と なる} ．しか し，^全体 ^{と して は 凸}関 数^{で ある の で}， 全域 的^な最適解^が保証 ^{さ れる} （証 明^は石井 ［

11

］

pp

^．

15

^{− 16 を}参^{照 され た い} ）．

　

^{とこ ろ で， 問題}

P2

で は分^か り^に く^{い の で}具 体 的^に確 率分布^を挙 げ^{て 問}題 ^を示^そう．例 え ば_， 確 率 変 数

bi

^の確 率^分布^が図

1

に示 す よう^{な 有 限で} 離散^型 （確率^{変 数の と り}得^る値^が

ri，¹＿ri，^liで ，^{そ れ らの生 じ る}確 率^が

fi

，ⁱ．．．

fi

，^{．iiで あ る}離散^分布）^{の場合は次の 問 題}

P3

の よ うに な^る （導^{出 過程は}

Wets

［

19

］pp ．

223

⁻

227

を参^{照 さ れた’v・}）．

50

N工 工一_{Eleotronlo 　Llbrary}

ドキュメント内 The Japanese Association of Management Accounting NII-Electronic Library Service (ページ 46-51)