主 要 な 業 務 に 関 す る 事 項
主要な業務に関する事項
（1）資産運用方針
（2）資産運用の概況
年 度 区 分
平成12年度
（平成13年3月31日現在）
平成13年度
（平成14年3月31日現在）
平成14年度
（平成15年3月31日現在）
金額 構成比 金額 構成比 金額 構成比
預 貯 金 313,929 10.6% 140,688 5.3% 155,061 6.2%
コ ー ル ロ ー ン 44,000 1.5 1,000 0.0 1,000 0.0
買 入 金 銭 債 権 12,653 0.4 11,634 0.4 12,652 0.5
金 銭 の 信 託 22,772 0.8 20,275 0.8 11,503 0.5
有 価 証 券 1,588,129 53.8 1,518,276 57.0 1,337,172 53.6 貸 付 金 455,578 15.4 399,193 15.0 364,359 14.6 土 地 ・ 建 物 183,270 6.2 172,317 6.5 167,261 6.7 運 用 資 産 計 2,620,333 88.7 2,263,386 85.0 2,049,011 82.1 総 資 産 2,953,912 100.0 2,663,459 100.0 2,496,328 100.0
（単位：百万円）
損害保険業界は、業界再編・保険料率の自由化等により大きく 変革しており、従来にも増して、資産の運用成果が会社経営に大 きな影響を与える状況となっています。したがって、当社では、
資産運用について、保険金および満期返戻金等の支払に備え流動 性に留意しつつ、運用収益を安定的に確保することが最も重要で あると考えています。
このため、ＡＬＭ（資産・負債の総合管理)等の手法を用い、
流動性の高い資産を中心に、分散投資を行うとともに、運用スタ イルについても分散を図り、運用収益の安定性向上に取り組んで います。さらに、非効率資産の圧縮を推進し、より効率的な資産 に再配分をすることにより、収益の拡大に努めています。
一方、資産運用に関わるリスクが多様化・複雑化していること から、リスク管理の高度化・管理体制の整備が極めて重要である との認識のもと強化を図っています。特に、市場リスク・信用リ スクについては、ＶａＲ（バリュー・アット・リスク：想定最大 損失額）を算定し、割当資本内に制御する「リスク・リミット管 理」を行うとともに、市場リスクについては、ポジション限度 額・ロスカットルール等を設定し、一元的に管理する体制を敷い ています。また、信用リスクについては、社内格付に基づく与信 限度額の設定・審査・動態管理の充実など厳格な与信管理に努め ています。
（3）運用資産利回り（インカム利回り）
（注）1. 収入金額は、損益計算書における「利息及び配当金収入」に、「金銭の信託運用益」および「金銭の信託運用損」ならびに「売買目的有価証券運用 益」および「売買目的有価証券運用損」のうち利息及び配当金収入相当額を含めた金額です。
2. 平均運用額は原則として各月末残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しています。ただし、コールローンおよび買入金銭債権につ いては、日々の残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しています。
（単位：百万円）
年 度
区 分
平成12年度 平成12年4月 1日から 平成13年3月31日まで
平成13年度 平成13年4月 1日から 平成14年3月31日まで
平成14年度 平成14年4月 1日から 平成15年3月31日まで
金額 利回り 金額 利回り 金額 利回り
預 貯 金 4,420 2.18％ 1,615 0.84％ 65 0.05％
コ ー ル ロ ー ン 91 0.28 1 0.06 0 0.00
買 入 金 銭 債 権 195 0.46 72 0.67 69 0.70
金 銭 の 信 託 514 0.94 219 0.52 165 0.57
有 価 証 券 30,517 2.21 29,531 2.11 25,645 1.88
貸 付 金 13,294 2.62 10,486 2.50 8,653 2.25
土 地 ･ 建 物 5,129 2.76 5,418 3.04 5,767 3.32
小 計 54,162 2.25 47,345 2.11 40,366 1.93
そ の 他 850 − 1,203 − 423 −
合 計 55,013 − 48,548 − 40,789 −
( ) ( ) ( )
主 要 な 業 務 に 関 す る 事 項
従来の「運用資産利回り（インカム利回り）」のみでは、運用の実態を必ずしも適切に反映できていないと考え、平成13年度より資産運 用にかかる成果を期間損益への寄与の観点から示す指標として「資産運用利回り（実現利回り）」と時価ベースでの運用効率開示のニーズ に応えるため参考開示として「時価総合利回り」を開示することとしました。
（4）資産運用利回り（実現利回り）
（注）1. 資産運用損益（実現ベース）は、損益計算書における「資産運用収益」および「積立保険料等運用益」の合計額から「資産運用費用」を控除し、さらに特別 利益および特別損失のうち資産運用関連損益を加減した金額です。
2. 平均運用額（取得原価ベース）は、原則として各月末残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しています。ただし、コールローンおよび買 入金銭債権については、日々の残高（取得原価または償却原価）の平均に基づいて算出しています。
（単位：百万円）
（単位：百万円）
（注）資産運用損益等（時価ベース）は、資産運用損益（実現ベース）にその他有価証券に係る評価差額（税効果控除前の金額による）の当期増減額を加算した金額 です。
また、平均運用額（時価ベース）は、平均運用額（取得原価ベース）にその他有価証券および金銭の信託に係る前期末評価差額（税効果控除前の金額による）
ならびに売買目的有価証券に係る前期末評価損益を加算した金額です。
年 度
区 分
平成13年度 平成13年4月 1日から 平成14年3月31日まで
平成14年度 平成14年4月 1日から 平成15年3月31日まで 資産運用損益等
（時価ベース）
平均運用額
（時価ベース） 年利回り 資産運用損益等
（時価ベース）
平均運用額
（時価ベース） 年利回り 預 貯 金 318 192,123 0.17% △ 240 134,705 △ 0.18％
コ − ル ロ − ン 1 2,207 0.06 0 1,000 0.00
買 入 金 銭 債 権 55 10,850 0.51 62 9,815 0.64
金 銭 の 信 託 △ 3,907 42,148 △ 9.27 △ 2,480 26,617 △ 9.32 有 価 証 券 △ 51,915 1,639,481 △ 3.17 △ 105,534 1,528,975 △ 6.90 貸 付 金 10,486 418,938 2.50 8,653 384,337 2.25 土 地 ・ 建 物 5,418 178,063 3.04 5,767 173,654 3.32
金 融 派 生 商 品 △ 658 ー ー △ 2,665 ー ー
そ の 他 1,275 ー ー 544 ー ー
合 計 △ 38,925 2,483,813 △ 1.57 △ 95,893 2,259,106 △ 4.24
（参考）時価総合利回り
年 度
区 分
平成13年度 平成13年4月 1日から 平成14年3月31日まで
平成14年度 平成14年4月 1日から 平成15年3月31日まで 資産運用損益
（実現ベース）
平均運用額
（取得原価ベース） 年利回り 資産運用損益
（実現ベース）
平均運用額
（取得原価ベース） 年利回り 預 貯 金 318 192,123 0.17％ △ 240 134,705 △ 0.18％
コ − ル ロ − ン 1 2,207 0.06 0 1,000 0.00
買 入 金 銭 債 権 72 10,821 0.67 69 9,803 0.70
金 銭 の 信 託 △ 3,907 42,148 △ 9.27 △ 2,480 28,887 △ 8.59 有 価 証 券 19,198 1,401,964 1.37 32,092 1,361,579 2.36 貸 付 金 10,486 418,938 2.50 8,653 384,337 2.25 土 地 ・ 建 物 5,418 178,063 3.04 5,767 173,654 3.32
金 融 派 生 商 品 △ 658 ー ー △ 2,665 ー ー
そ の 他 1,275 ー ー 544 ー ー
合 計 32,206 2,246,267 1.43 41,740 2,093,969 1.99
( ) ( )
( ) ( )
主 要 な 業 務 に 関 す る 事 項
主要な業務に関する事項
57.81%
7.58 17.55 82.94 1.03 11.04 4.99 17.06 100.00 217,117
28,480 65,914 311,511 3,861 41,442 18,726 64,030 375,542
3.28%
4.98%
0.46%
海 外 投 融 資 利 回 り
（5）海外投融資 （単位：百万円）
区 分
年 度
外 国 公 社 債
外 国 株 式
そ の 他
小 計
非 居 住 者 貸 付
外 国 公 社 債
そ の 他
小 計
合 計
運用資産利回り（インカム利回り）
資産運用利回り（実現利回り）
時 価 総 合 利 回 り 外
貨 建 円 貨 建
平成12年度 平成12年4月 1日から 平成13年3月31日まで
平成13年度 平成13年4月 1日から 平成14年3月31日まで
平成14年度 平成14年4月 1日から 平成15年3月31日まで
135,793 37,421 54,198 227,412 7,330 82,864 652 90,847 318,260
4.13%
ー ー
3.86%
6.43%
8.17%
42.67%
11.76 17.03 71.46 2.30 26.04 0.20 28.54 100.00
200,447 21,687 53,883 276,018 5,746 57,947 23,971 87,665 363,683
55.12%
5.96 14.82 75.90 1.58 15.93 6.59 24.10 100.00
( ) ( ) ( )
金額 構成比 金額 構成比 金額 構成比
主 要 な 業 務 に 関 す る 事 項
（単位：百万円）
（1）預貯金
（2）商品有価証券
該当する取引はありません。
（4）保有有価証券利回り
運用資産利回り（インカム利回り）
資産運用利回り（実現利回り）
（3）保有有価証券 （単位：百万円）
国 債
地 方 債
社 債
株 式
外 国 証 券
そ の 他 の 証 券
合 計
平成12年度
（平成13年3月31日現在）
年 度
区 分 合計
110,077 33,171 359,583 744,997 310,043 30,255 1,588,129
構成比 6.9％
2.1 22.7 46.9 19.5 1.9 100.0
9.5％
2.0 24.9 39.5 23.4 0.7 100.0 平成13年度
（平成14年3月31日現在）
合計 143,803
31,254 377,659 599,644 355,426 10,487 1,518,276
構成比
平成14年度
（平成15年3月31日現在）
合計 142,949
23,975 302,607 456,997 369,965 40,677 1,337,172
構成比 10.7％
1.8 22.6 34.2 27.7 3.0 100.0
公 社 債
株 式
外 国 証 券
そ の 他 の 証 券
合 計
平成12年度 平成12年4月 1日から 平成13年3月31日まで 年 度
区 分
1.85％
1.49 4.12 1.11 2.21
平成13年度 平成13年4月 1日から 平成14年3月31日まで
1.64％
1.58 3.88 0.80 2.11
平成14年度 平成14年4月 1日から 平成15年3月31日まで
1.50％
1.31 3.27 0.41 1.88
公 社 債
株 式
外 国 証 券
そ の 他 の 証 券
合 計
平成13年度 平成13年4月 1日から 平成14年3月31日まで 年 度
区 分
1.82％
△ 1.99 6.47
△ 3.03 1.37 年 度
区 分
平成12年度
（平成13年3月31日現在）
平成13年度
（平成14年3月31日現在）
平成14年度
（平成15年3月31日現在）
郵 便 振 替 ・ 郵 便 貯 金 596 664 822
当 座 預 金 2,715 2,979 3,252
普 通 預 金 119,429 90,822 129,485
通 知 預 金 171,376 25,700 15,050
定 期 預 金 19,806 20,507 6,450
別 段 預 金 4 14 0
合 計 313,929 140,688 155,061
( )
平成14年度 平成14年4月 1日から 平成15年3月31日まで
2.56％
0.52 5.02
△ 3.58 2.36