) 開放体制を前提とし︑かつ財政の作用が存する湯合においては一国の投資増加高と政府の財貨サーピス購入増加扁︑輸出

投資︑貯蓄の均等と企業の自己金融率︵安田︶

40.5%, 

s 2/ s

1   1 1  

46.8%, (T  + i

8)

1   1  /b1  

35.4%, 

t 11   1 1  

17.3%, 

t 12   1 1  

6.4%, 

t 2   1 1  

18.3%, m 

1 1  

20.6%

こャ

いに

対？

して

＊す

人に

お いて述べた各要因の数値は

/1

/(

J +E

)1

1 

66.5%, 

( b2   +

T)

[  b 1

  1 1

  2

.3

53

, 

s 1  1 1

6 

0.

  7%, 

s 2  1 1

  40.5%, 

s 2/ s

1   1

61  

6.

  7%, 

(T

  + 

i s) l

b i 

"

＂  

6.1%, 

t 1 1   1

1   ₁

8.6%, 

t 12   1

1   4.3%, 

t 2   1 1

  22.1%, m 

1 1  

35.3%で太3る︒子JSい曲iに

li

/(

J +I

t)

9(

b2

  +T

)[

  b i ,

  s 1

s 2 ,  

/  

s 1 ,  

(T + 

i a) /

b 1,  

m

は本文にて考察した期間特有の数値であると考えられる︒しかしながらアメリカ経済との対照におい

てはこの湯合にも

/1

/(

J +E)

＂ [  s 2

/ s1 ,

 m

が我国経済においては高率であり︑したがつて我国法人企業の投資増加高に対す る自己金融率をアメリカ経済よりも不利としていることは明らかであろう︒なお⑨より⑥までに述ぺた各要因の数値を

(6 .

4)式に適用すると法人企業の自己金融率は四八・三︒ハーセントである︒

( 8

)

618 

第 1 表 法人企業の在庫品投資表

( 1 0

億ドル）

投 資

、 貯 蓄 の 均等と企業の自己金融率（安田）

法 人 企 在業 に 法 人 企 業 の 法 人 企 業 の

お け る 庫 在 庫 品 に つ 在 庫 品 に つ

年 品の帳簿る価

格減高によ 増 いての 評 価 い て の 純 投

損 益 資

( 1 )   I  ^{( 2 )}   I  ^{( 3 )}   I  ^{( 4 )}  

1 9 5 3   1 .  5  ‑1.0  0 . 5   5 4   ‑2.3  ‑0.3  ‑2.6  5 5   4 . 6  

ー

1 . 8 3 . 2   5 6   6 . 4   ‑2.6 

^I 

3 , 8  

本 表 の 中 第

( 2 )

欄 は

S t a t i s t i c a l A b s t r a c t   o f   t h e   United  S t a t e s ,   1 9 5 7 ,   N o .  6 0 2 .  

また第

( 3 )

欄 は

( S ) .  T . 1 ,   L .  2 2

に よ る 。 な お 第

( 3 )

欄 に お い て は 評価益の湯合は負にて示す。

る ︒

八五

ける各年の法人企業の総投資高を示すと第三表の如くであ 定資本に対する総投資を加え︑両者を合計して同期間にお に同期間の各年における法人企業の生産設備︑機械等の固 の各年における在庫品投資は右の如くであるとして︑

これ

アメリカにおける法人企業の一九五三年より五六年まで 殆んど一致する︒ の純投資高と比較すると第二表の如く一九五六年を除いて ついての純投資高とを合計して︑民問企業において在庫品 人企業の在庫品についての純投資高と個人企業の在庫品に 上の第一表の正確性を吟味するために第一表第四欄の法

Su rv ey

o f

 

 

C

ur re nt   Bu

si

ne

ss

, 

J ul y

1957,   によるが、その場合口伽~えば

J ul y

1,  

95

7,

T  ab le  1 ,   Li ne

 22 

! d よ る埠 }合 口︑ これ を︑

︵

S ).

T.

1 

L.

 22として示す︶︒ おいては統計は主として

Su rv ey

o f

 

 

C

ur re nt   Bu

si

ne

ss

, 

府統計に示されているが故に︑

この評価損益を加減した法人企業の投資高を示すと第一表の如くである

︵以 下に

の総投資高と比較すれば僅少であると考えられるを以てこれを無視することとする︒次ぎに問題となるのは右の政

府統計による法人企業全体の総投資高の中在庫品については帳簿価格によっているが故に︑在庫品についての投資

高を求めるためには評価損益を加減しなければならない︒しかして法人企業の在庫品についての評価損益は他の政

<K 

第

2表 函艇＇盆賄Q哉掘.>J~卦船如町rJ~

誕骨（椒田）

在庫品投資についての法人企業と個人企業の内訳表

(10

億ドル）

年法人企業個人企業1合 計！民間企業において1 の在庫品の純投資

(1)  I  (2)  I  (3)  I  (4)  I  (5)  1953  0.5  ‑0.2  0.3  0.3 

54  ‑2.6  0.4  ‑2.2  ‑1.9 

55  3.2  1.0  4.2  4.2 

56  3.8  ‑0.8  3.0  4.5 

本表の中第(2)棚はこの小稿の第1表第(4)欄、本表の第(3)欄は

(S). T.  6,  L.  20

と

L. 26

との合計、第

(5)

欄は

(S). T.  2,  L.  11, 

によ

る。なお、

1951

年、

52

年における法人企業の在庫品の帳簿価格による増加高は各

9.4

、

0.9 

(単位

10

億ドル以下同じ）、

(Statistical  Abstract,  1957,  No.  602)

、法人企業の在庫品についての評価損益は

51

年、評価益

1.3

、

52

年評価損失

1. 0  (S.  T.  L.  22)

、それ故に法人企業の在庫品についての純投資は

51

年

8.1, 52

年

1.9.

これに対して個人企業の在庫品についての純投資は

51

年

2.3, 52

年

1.1. (51 

年は

Dept. of  Commerce,  National  Income,  1954  ed.  A  Sup‑ plement  to  the  Survey  of  Current  Business,  Table  6.  Line  20 

と

Line 26

との合計、

52

年は

S. T.  6.  L.  20

と

L. 26

との合計）、それ故に両者の合計は

51

年

10.4, 52

年

3.0

となるが、それは

S. T.  L.11

に示された金額と完全に一致する。

第 3

表法人企業総投資高内訳表

(10

億ドル）

年1固定資本在庫品1合計

(1)  I  (2)  I  (3)  I  (4)  53  23.9  0.5

、

24.4  54  22.4  ‑2.6  19.8 

55  24.2  3.2  27.4 

56  29.8  3.8  33.6  I 

第

(2)

欄は

Statistical Abstract.  1957.  No.  602 、

第(3)欄はこの小稿の第(2)表第(2)欄による。

620 

第 4 表 個人、個人企業の投資表

( 1 0

億ドル）

投 資

、 貯 蓄 の 均 等 と 企 業 の 自

己金融率（安田）

産 出 設 備 在庫品に 住 宅 に 対

年 に対する 対 す る 投 小 計 す る 総 投 合 計

総 投 資 資 資

( 1 )   ( 2 )   I  ^{( 3 )}   I  ^{( 4 )}   I  ^{( 5 )}   I  ^{( 6 )}  

1 9 5 3   1 2 . 4   ‑0.2  1 2 . 2   1 2 . 4   2 4 . 6   5 4   1 2 . 1   0 . 4   1 2 . 5   1 4 . 4   2 6 . 9   5 5   1 3 . 8   1 . 0   1 4 . 8   1 7 . 4   3 2 . 2   5 6   1 3 . 8   ‑0.8  1 3 . 0   1 6 . 1   2 9 . 1  

本 表 の 第 (2)、(3)、(5)の各棚はいずれも

( S ) .

T.  6による。

す な わ ち 第

( 2 )

欄 は

L .2 1

と

L .2 7

と の 合 計 、 第

( 3 )

欄は

L .2 0  

と

L.26

との合計、第

( 5 )

欄は

L.15

と

L.16

との合計である。

第 5 表 政府の財貨、サービス購入高

と民間輸出表

( 1 0

億ドル）

政 府 の 財 貨 、 サ ー ピ ス の 純 購 入 高 年

連 邦 ！ 州 及 び 地 方

i

合 計

輸 出

( 1 )   I  ^{( 2 )}   I  ^{( 3 )}   I  ^{( 4 )   ( 5 )}  

1 9 5 3   5 5 . 9   2 4 . 9   8 0 . 8   1 5 . 0   5 4   4 5 . 4   2 7 . 7   7 3 . 1   1 5 . 5   5 5   4 2 . 8   3 0 . 3   7 3 . 1   1 7 . 3   5 6   4 3 . 3   3 3 . 0   7 6 . 3  

I  ^{2 0 . 6}  

八 七

第(2)欄 、 第(3)欄は

( S ) .

T.  9に よ る 。 す な わ ち 第 (2)欄 は

L .   4

と

L . 5 .

との合計、第

( 3 )

欄は

L .1 9

に よ る 。 な お 、 本

表 に お い て の 政 府 の 財 貨 、 サ ー ビ ス 購 入 高 の 中 に は 政 府 の 輸入、海外においての財貨、サーピス購入高を含まない。第

( 5 )

欄は

EconomicAlmanac, 1 9 5 8 ,   P P .  474‑5

の

Table

に よ る 。 す な わ ち 同

Table

の

L i n e5

より

Line1 3

と

Line

1 4

と の 合 計 を 差 引 い た も の で あ る 。 な お こ の 輸 出 の 中 に は

財 貨 の み で は な く 、 サ ー ビ ス も 含 む が 、 投 資 収 入 は 含 ま な い。

如くである︒ の期間における各年の個人投資と個人企業投資とを第四表にて示す︒

アメリカにおける一九五三年より五六年までの各年の政府の財貨︑サービス購入高と民間輸出高は第五表に示す 個人の投資には住宅投資があり︑また個人企業の投資には産出設備と在庫品に対する投資がある︒

それ故に前述

第 6 表 法人企業における利益及び その処分表（アメリカ）

( 1 0

億ドル）

利益） （法人税支払

法 配 利益

年 前 と 減 価 償 却

人 の内

利益

i ^{翡 I}

^{合計 税 当 部 留}保

( 1 )   ¥ ( 2 )   I  ( 3 )   I  ( 4 )   I  ( 5 )   ¥  ( 6 )   ¥  ( 7 )   1 9 5 3   3 7 . 0   1 1 . 8   4 8 . 8   2 0 . 3   9 . 3   7 . 4  

5 4   3 3 . 5   1 3 . 3   4 6 . 8   1 7 . 4   9 . 9   6 . 1   5 5   4 2 .  5  1 4 . 8   5 7 . 3   2 1 .  5  1 1 .  0 ・ 9 ̲ 9   5 6   4 3 . 0   1 6 . 5   5 9 . 5   2 2 . 0 I  1 1 .  9 9 . 2  

第

( 2 ) 、 ( 6 ) 、 ( 7 )

欄 は

( S ) .T.1

の そ れ ぞ れ

L . 1 7 L . 2 0  L . 2 1

に よ っ た 。 ま た 第

( 5 )

欄 は

( S ) .T .  8 

L . 1 0

と

L . 3 0

との合計。第

( 3 )

欄 は

S t a t i s t i c a l

A b s t r a c t .   1 9 5 7 .   N o .  6 0 2

による。

資

料

投資︑貯蓄の均等と企業の自己金融率︵安田︶

アメリカにおける一九五三年より五六年までの期間

人企業全体の純支払利子を推定する︒ 表に示す如くにして︑かつこの両者からこの期間の法 各年の個人の純受取利子と政府の純支払利子とは第七

アメリカ経済における一九五三年より五六年までの

支払高︑配当金︑企業利益の内部留保高は第六表に示 の各年における法人企業の利益︑減価償却高︑法人税

アメリカにおける一九五三年より五六年までの期間

① ア メ リ カ に お け る 連 邦 準 備 銀 行 加 盟 銀 行 の 減 価 償 却 高 は 五 五 年

O・O

九

︑ 五 六 年

O・

I

C金額単位一0億ドル︶︵

Fe

de

ra

l Re se rv e 

B ul l

e ti n

,  J

un

e,

 1 95 9,  P .  650の

Ta

bl

e)

︑これに対して法人企業全体の減価償却高は第六表に示す如く五五年一四・

八、五六年一六•五（金額単位一0億ドル）である。このことからも法人企業全体の投資高においての銀行の投資高がきわめ

て少額であることが推定し得ぺく︑またアメリカにおいては重要な金融機関としては銀行以外に生命保険会社があるが︑その 生命保険会社の投資高を加えるも︑法人企業全体の投資高に対してはきわめて低率であると考えられるであろう︒なおここに

おいての投資とは実物資本に対する投資の意味である︒

③アメリカにおける金融機関を除く法人企業の在庫品の各年についての増減は

S ta t

i st i

c al

Ab

st

ra

ct

 o

f 

th

e  U ni te d  S

t at e

s , 

1957 

No

. 

602

に示され︑かつ同統計にては原価によるか︑帳簿価格によるかは明確ではないが︑

Ec on om ic

Re

po

rt

o 

f 

th

e 

Pr

es

id

en

t,

 1 95 7,

T 

ab le   E. 

53

にも同一の表が示され︑かつ同

ta

bl

e

にては

Ch an ge

in

 B oo k  V al ue

と明記せられている︒．→ ー

す如くである︒

八八

622 

蓄高︑個人企業の減価償却高を示すと第八表

の如くである︒

投資︑貯菩の均等と企業の自己金融率︵安田︶ 第九表に示す如くである︒ 年までの期間の各年の間接税収入と輸入高は

第 7 表

アメリカ経済における一九五三年より五六 においての各年の個人所得︑個人所得税︑貯

経済各部門における

利 子 の 受 取 、 支 払 表

( 1 0

億ドル）

個人の純 政府の純 法人企業の

年 受 取 利 子 支 払 利 子 純支払利子

( 1 )   ( 2 )  

I  ( 3 )  

I  ( 4 ) '   1 9 5 3   1 3 . 7   5 . 0   8 . 7  

5 4   1 5 . 0   5 . 2   9 . 8   5 5   1 6 . 1   5 . 2   1 0 . 9   5 6   1 7 . 6   5 . 7   1 1 .  9 

第

( 2 )

欄は

( S ) .T.3  L.6

、第

( 3 )

欄は

T.9 L 

1 4

と

L .2 5

の合計による。

第 8

表 個 人 所 得 、 貯 蓄 表 （ ア メ リ カ ）

( 1 0

億ドル）

賃銀、給料 政府の I1 鉗 人 可 処 分 個 人 個 人 企 住 宅 の

年 地代、個人 利 子 配 当 移 転 支 合 計 業 の 減 減 価

企業計所得の

合 払 所 得 税 所 得 貯 蓄 価 償 却 償 却

t 1 1 I   t 2 1  

lt3llt•1I

t s 1   lt,1lmlts11(91laoia1  1 9 5 3   2 5 7 .  6  1 3 .  7  9 .  3  1 4 .  3  2 9 4 .  9 4 3 .  8 2 5 1 . 1   1 9 .  7  8 . 1   3 .  5 

5 4   2 5 5 . 9   1 5 . 0   9 . 9   1 6 . 2   2 9 7 . 0   4 1 .  9 2 5 5 . 1   1 7 . 9   7 . 9   3 . 8   5 5   2 7 2 . 4   1 6 . 1   1 1 . 0   1 7 . 4   3 1 6 . 9   4 6 . 0   2 7 0 . 9   1 5 . 8   8 . 0   4 . 2   5 6   2 9 1 .  2  1 7 . 6   1 1 .  9  1 8 . 5   3 3 9 . 2   5 0 . 8   2 8 8 . 4   2 0 . 0   8 . 0   4 . 4  

八 九

^第

( 2 )

欄は

( S ) .T .  3 L .  2 L .  3 L .   4

の合計に、

T B .L . 2 1

と

L . 4 3

との合計と

T .

3 L.8

との差を加えたものである。第

( 3 )

、

( 4 )

、

( 5 )

、

( 9 )

の各欄はそれぞれ、

T.3

の

L .6 L .  5 L .  7 L . 1 4

による。また第

( 7 )

棚は

T .8 L .  4 L . 2 1  L . 2 4  L . 4 3

の合計、

第

( 1 0 )

欄は

T .6 L . 2 4

と

L . 3 1

との合計、第(11)欄は

T .6 L . 1 8

の合計である。なお

第(2)欄の賃銀、給料の中には使用者負担の社会保険料を、また第(7)欄の個人所得

税の中には使用者及び被使用者の社会保険料を含む。

利子支払高との合計の差を第一︱表にて示すこととする︒ 以上においては一九五三年より五六年までの四年間のアメリカ経済に関する諸統計を示したが︑て︑五三年と五四年︑五五年と五六年とを各一期間とし︑ これを整理し

この両期間の民間総投資高︑政府においての財貨︑

ビス購入高︑民間輸出高の合計を第一〇表︑民間貯蓄高︑民間企業および住宅の減価償却高︑政府の法人税︑個人

所得税︑間接税による収入︑民間輸入高の合計と法人企業の在庫品についての評価益︑政府の移転支払︑政府の純

第 9 表 間接税収入と輸入高表

c i o

億ドル）

年

I 

^{間接税収入 民間輸入高}

( 1 )   I  ^{( 2 )}   I  ^{( 3 )}  

1 9 5 3   3 0 . 2   1 3 . 2   5 4   3 0 . 1   1 2 . 7   5 5   3 2 . 9   1 4 . 4   5 6   3 5 . 0   1 6 . 0  

第

( 2 )

欄は

( S ) .T .  8 L .  2 0

と

L.31

の合計、第

( 3 )

欄 は

Economic Almanac,  1 9 5 8 ,  

pp. 

474‑5

の

T a b l e .   L i n e  1 8

ー

( L i n e 26+Line 27+Line 2 8 )  

で あ る 。 な お こ の 輸 入 の 中 に は サ ー ビ ス の 輸 入 を 含むも、投資に対する支払は含まない。

第1 0

表

投資、輸出、政府の財貨、

サービス購入についての要 約（アメリカ）

( 1 0

億ドル） 投資、貯蓄の均等と企業の自己金融率（安田）

民 問 投 資 高 政府の 民間

期 間 法人＇個人 財貨、

輸出 合 計

小 計 サーピ

企 業 個 人 ス購入 ^紬． 

企 業

( 1 )   I  ^{( 2 )}   I  ^{( 3 )}   I  ^{( 4 )}   I  ^{( 5 )}   I  ^{( 6 )}   I  ^{( 7 )}  

1953‑4  4 4 . 2   51.5195.71153.9  30.5  280.1  1955‑6  6 1 . 0   6 1 .  3 1 2 2 .  3  I  1 4 9 ;  4  3 7 . 9   3 0 9 . 6  

第(2)、(31、(5)、(6)の 各 欄 は そ れ ぞ れ こ の 小 稿 の 第

3

表

( 4 )

欄 、 第

4

表

( 6 )

欄、第

5

表

( 4 )

欄 、 第

5

表

' 5 )

欄 による。

九〇

サー

第 11

表(10億ドル）

民問貯蓄減価償却租税収入民間法人企業 政府の移転支払と

の在庫品 純利子支払高 期間法人1

叡 i

小法人叡I小計法人税犀I問接1小計

1

輸入合計について差引移転支利子1差引計 小計企業企業税 税の評価益払支払

(1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) (14) (15) (16) (17) 

(18)  . 

(19) 

1953‑4 13.5 37.6 51.1 25.1 23.3 48.4 37.7 85.71 60.3 183.7 25.9 309.1 2.3 306.8 30.5 10.2 40.7 266.1: 

1955‑6 19.1 35. 8 54. 9 31. 3 24. 6 55. 9 43. 5 96. 8 67. 9 208. 2 30. 4 349. 4 4. 4 345. 0 35. 9 10. 9 46. 8 298. 2 

I  ‑‑‑

貯蓄、減価償却、租税収入、輸入の要約表（アメリカ）

第(2)、(5)、(8)の各欄はそれぞれこの小稿の第6表の(7)、(3)、(5)の各欄、第(3)、(6)、(9)の各欄は第8表の(9)、(10)と(11)の合計

(7)の各欄、第(10)、{12)の各欄は第9表の(2)、(3)の各欄、第⑬欄は第1表(3)欄、第(16)欄は第8表(5)欄、第(17)欄は第7表(3)欄に

よる。

t"9 

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ドキュメント内 投資、貯蓄の均等と企業の自己金融率 (ページ 42-62)