自己回 係数 ン ン

， 補間 ン ン ン ン ，実際 交互 行わ ，以 明 少

1

^{度 補間 ン ン} 行わ ， 意味

MCMC

^第

i

^{ッ 真 価格 前日差}

∆X

t

[i],

t = 1, 2, , n

^{得 い ．以降，}

∆ = {∆X

t

}

ⁿ_t=1 ^．

p = 0

^場合

∆X

t 均構造 ， わ ，

∆X

t

=

0

+ ε

t 仮定 場合

尤度 ，

2πσ

₀^{2 −}

exp − 1 2σ

₀²

n

t=1

(∆X

t

−

0

)

² あ ．

い ， ₀ 事前 ₀

∼ N (h

0

, s

²₀

)

^{仮定 ，条件付事後}

f (

0

|σ

0

, ∆ )

^，

f (

0

|σ

0

, ∆ ) ∝ exp − (

0

− h

0

)

²

2s

²₀

× exp − 1 2σ

₀²

n

t=1

(∆X

t

−

0

)

²

∝ exp





− σ

₀²

+ ns

²₀

2s

²₀

σ

²₀ ⁰

− σ

₀²

h

₀

+ s

²₀ ⁿ_t=1

∆X

_t

σ

₀²

+ ns

²₀

2





， 規 得 ．

い ，

σ

₀^{2 事前 逆 ン ，}

σ

₀²

∼ IG (α

0

, β

0

)

^{，条件付事後}

f (σ

₀²

|

0

, ∆ )

^，

f σ

₀²

|

₀

, ∆ ∝ σ

₀^{2 −(1+α )}

exp − β

₀

σ

₀²

× σ

₀^{2 −}

exp − 1 2σ

₀²

n

t=1

(∆X

_t

−

₀

)

²

∝ σ

₀^{2 −}

(

^{1+α +}

)

exp − 1

σ

₀²

β

0

+

n

t=1

(∆X

t

−

0

)

²

逆 ン 得 ．

p = 1

^場合

∆X

t 均構造

1

^自己回

∆X

t

=

1

+ φ

11

∆X

t−1

+ ε

t 仮定 場合，

∆X

0 え 条件付尤度 ，

2πσ

₁^{2 −}

exp − 1 2σ

₁²

n

t=1

(∆X

t

−

1

− φ

11

∆X

t−1

)

² あ ．

い ， ₁ 事前 規 ， ₁

∼ N (h

1

, s

²₁

)

^{，条件付事後}

f (

1

|σ

₁²

, φ

11

, ∆ , ∆X

0

)

^，

f

²₁

|σ

₁²

, φ

11

, ∆ , ∆X

0

∝ exp − (

1

− h

1

)

²

2s

²₁

× exp − 1 2σ

²₁

n

t=1

(∆X

t

−

1

− φ

11

∆X

t−1

)

²

∝ exp − 1 2σ

2

(

1

− )

²

いう 規 得 ． ， 均， 散 ，

= σ

₁²

h

1

+ s

²₁ ⁿ_t=1

(∆X

t

− φ

11

∆X

t−1

)

σ

₁²

+ ns

²₁

, σ

²

= σ

₁²

s

²₁

σ

₁²

+ ns

²₁ あ ．

い ，

σ

₁^{2 事前 逆 ン ，}

σ

²₁

∼ IG (α

0

, β

0

)

^{場合 条件付事} 後

f (σ

₁²

|

1

, φ

11

, ∆ , ∆X

0

)

^，

f σ

²₁

|

1

, φ

11

, ∆ , ∆X

0

∝ σ

₁^{2 −(1+α )}

exp − β

0

σ

²₁

× σ

²₁ ⁻

exp − 1 2σ

²₁

n

t=1

(∆X

t

−

1

− φ

11

∆X

t−1

)

²

∝ σ

₁^{2 −}

(

^{1+α +}

)

exp − 1

σ

²₁

β

0

+

n

t=1

(∆X

t

−

1

− φ

11

∆X

t−1

)

²

最後 ，定常性 満 範 考慮

φ

₁₁ ^{事前 区間}

(−1, 1)

^一様

，条件付事後

f (φ

₁₁

|

₁

, σ

²₁

, ∆ , ∆X

₀

)

^，

f φ

11

|

1

, σ

²₁

, ∆ , ∆X

0

∝ exp − 1 2σ

₁²

n

t=1

(∆X

t

−

1

− φ

11

∆X

t−1

)

²

× I

(−1,1)

(φ

11

)

∝ exp





−

n

t=1

∆X

_t−1²

2σ

₁²

φ

11

−

n

t=1

∆X

t−1

(∆X

t

−

1

)

n

t=1

∆X

_t−1²

2





× I

(−1,1)

(φ

11

)

断 規 得 ．

p = 2

^場合

2

^自己回

∆X

t

=

2

+ φ

21

∆X

t−1

+ φ

22

∆X

t−2

+ ε

2,t 仮定 場合，

∆X

0

, ∆X

−1 え 条件付尤度 ，

2πσ

₂^{2 −}

exp − 1

2σ

₂²

n

t=1

(∆X

_t

−

₂

− φ

₂₁

∆X

_t−1

− φ

₂₂

∆X

_t−2

)

² あ ．

い ， ₂ 事前 規 ， ₂

∼ N (h

2

, s

²₂

)

^{，条件付事後}

f (

2

|σ

₂²

, φ

21

, φ

22

, ∆ , ∆X

0

, ∆X

−1

)

^，

f

₂

|σ

₂²

, φ

₂₁

, φ

₂₂

, ∆ , ∆X

₀

, ∆X

₋₁

∝ exp − (

₂

− h

₂

)

²

2s

²₂

× exp − 1 2σ

2

n

t=1

(∆X

_t

−

₂

− φ

₂₁

∆

_t−1

φ

₂₂

∆X

_t−2

)

²

∝ exp − 1 2σ

²

n

t=1

(

2

− )

²

いう 規 得 ． ，

σ

^{2 通 あ ．}

= σ

₂²

h

2

+ s

²₂ ⁿ_t=1

(∆X

t

− φ

21

∆X

t−1

− φ

22

∆X

t−2

)

²

σ

₂²

+ ns

²₂

, σ

²

= σ

₂²

s

²₂

σ

₂²

+ ns

²₂

，

σ

₂^{2 事前 逆 ン ，}

σ

₂²

∼ IG (α

₀

, β

₀

)

^{，条件付事後}

f (σ

²₂

|

₂

, φ

₂₁

, φ

₂₂

, ∆ , ∆X

₀

, ∆X

₋₁

)

^，

f σ

₂²

|

2

, φ

21

, φ

22

, ∆ , ∆X

0

, ∆X

−1

∝ σ

₂^{2 −(1+α )}

exp − β

0

σ

₂²

× σ

²₂ ⁻

exp − 1 2σ

²₂

n

t=1

(∆X

t

−

2

− φ

21

∆X

t−1

− φ

22

∆X

t−2

)

²

∝ σ

₂^{2 −}

(

^{1+α +}

)

exp − 1

σ

₁²

β

₀

+

n

t=1

(∆X

_t

−

₂

− φ

₂₁

∆X

_t−1

− φ

₂₂

∆X

_t−2

)

²

，逆 ン 得 ．

い ，自己回 係数

φ

₂₁

φ

₂₂ ^{発生 い 述 ．定常性 満 範}

ン ン 行う ，

Levinson4Durbin

^等式

φ

₂₁

=

φ

₁₁

− φ

₁₁

φ

₂₂ ^{用い ，} 式 偏自己相関係数 表現 ，

∆X

_t

=

₂

+ (φ

₁₁

− φ

₁₁

φ

₂₂

) ∆X

_t−1

+ φ

₂₂

∆X

_t−2

+ ε

_2,t 得 ． ，

∆X

₀

, ∆X

₋₁ ^{え 条件付尤度 ，}

2πσ

₂^{2 −}

exp − 1 2σ

²₂

n

t=1

{∆X

_t

−

₂

− φ

₁₁

(1 − φ

₂₂

) ∆X

_t−1

− φ

₂₂

∆X

_t−2

}

² 計算 ．い ，定常性 満 範 考慮 ，

φ

₁₁ ^{事前 区間}

(−1, 1)

一様 ，条件付事後

f (φ

₁₁

|

₂

, σ

₂²

, φ

₂₂

, ∆ , ∆X

₀

, ∆X

₋₁

)

^，

f φ

₁₁

|

₂

, σ

₂²

, φ

₂₂

, ∆ , ∆X

₀

, ∆X

₋₁

∝ exp − 1 2σ

²₂

n

t=1

{∆X

_t

−

₂

− φ

₁₁

(1 − φ

₂₂

) ∆X

_t−1

− φ

₂₂

∆X

_t−2

}

²

× I

_(−1,1)

(φ

₁₁

)

∝ exp − 1

2σ

_2,φ²

(φ

11

−

2,φ

)

²

× I

(−1,1)

(φ

11

)

あ ，区間

(−1, 1)

^{断 規}

T N

_2,φ

, σ

_2,φ^{2 従う． ，}

2,φ

=

nt=1

(∆X

_t

∆Xt − 1 −

₂

∆X

_t−1

− φ

₂₂

∆X

_t−1

∆X

_t−2

) (1 − φ

22

)

^{2 n}_t=1

∆X

_t−1²

, σ

_2,φ²

= 2σ

₂²

(1 − φ

22

)

^{2 n}_t=1

∆X

_t−1²

あ ． 様 定常性 満 範 考慮 ，

φ

22 事前 区間

(−1, 1)

一様 ，条件付事後

f (φ

22

|

2

, σ

²₂

, φ

11

, ∆ , ∆X

0

, ∆X

−1

)

^，

f φ

22

|

2

, σ

₂²

, φ

11

, ∆ , ∆X

0

, ∆X

−1

∝ exp − 1 2σ

²₂

n

t=1

{∆X

t

−

2

− φ

11

∆X

t−1

− φ

22

(∆X

t−2

− φ

11

∆X

t−1

)}

²

× I

(−1,1)

(φ

22

)

∝ exp − 1 2σ

2,φ

(φ

₂₂

−

_2,φ

)

²

× I

_(−1,1)

(φ

₂₂

)

計算 ，区間

(−1, 1)

^{断 規}

T N

_{(−1,1) 2,φ}

, σ

²_2,φ ^{従う． ，}

2,φ

=

nt=1

(∆X

_t−2

− φ

₁₁

∆X

_t−1

) (∆X

_t

−

₂

− φ

₁₁

∆X

_t−1

)

nt=1

(∆X

_t−2

− φ

₁₁

∆X

_t−1

)

²

,

σ

²_2,φ

= σ

₂²

n

t=1

(∆X

t−2

− φ

11

∆X

t−1

)

² あ ．

以 ， 偏自己相関係数 条件付事後 あ ． ，

i

^ッ 目 偏自己相関係数

φ

11

[i]

^，

φ

22

[i]

^{発生 後 ， ッ 補} 間 ，

φ

21

[i] = φ

11

[i] − φ

11

[i]φ

22

[i]

^{用い ，}

φ

21

[i]

^{更新 必要 あ ．}

p = 3

^場合

3

^自己回

∆X

_t

=

₃

+ φ

₃₁

∆X

_t−1

+ φ

₃₂

∆X

_t−2

+ φ

₃₃

∆X

_t−3

+ ε

_3,t 仮定 場合，

∆X

₀

, ∆X

₋₁

, ∆X

₋₂ ^{え 条件付尤度 ，}

2πσ

²₃ ⁻

exp − 1 2σ

²₃

n

t=1

(∆X

_t

−

₃

− φ

₃₁

∆X

_t−1

− φ

₃₂

∆X

_t−2

− φ

₃₃

∆X

_t−3

)

²

え ．

い ， ₃ 事前 規 ， ₃

∼ N (h

₃

, s

²₃

)

^{，条件付事後}

f (

₃

|σ

₃²

, φ

₃₁

, φ

₃₂

, φ

₃₃

, ∆ , ∆X

₀

, ∆X

₋₁

, ∆X

₋₂

)

^，

f

₃

|σ

₃²

, φ

₃₁

, φ

₃₂

, φ

₃₃

, ∆ , ∆X

₀

, ∆X

₋₁

, ∆X

₋₂

∝ exp − (

3

− h

3

)

²

2s

²₃

× exp − 1 2σ

²₃

n

t=1

(∆X

t

−

3

− φ

31

∆X

t−1

− φ

32

∆X

t−2

− φ

33

∆X

t−3

)

²

∝ exp − 1

2σ

²₃

(

₃

− )

²

， 規 得 ． ，

σ

²₃ ^{通 あ ．}

= σ

₃²

h

3

+

ⁿ_t=1

(∆X

t

− φ

31

∆X

t−1

− φ

32

∆X

t−2

− φ

33

∆X

t−3

)

σ

₃²

+ ns

²₃

,

σ

²

= σ

₃²

s

²₃

σ

₃²

+ ns

²₃

.

，

σ

²₃ ^{事前 逆 ン ， わ}

σ

²₃

∼ IG (α

₀

, β

₀

)

^，条 件付事後

f (σ

₃²

|

₃

, φ

₃₁

, φ

₃₂

, φ

₃₃

, ∆ , ∆X

₀

, ∆X

₋₁

, ∆X

₋₂

)

^，

f σ

₃²

|

₃

, φ

₃₁

, φ

₃₂

, φ

₃₃

, ∆ , ∆X

₀

, ∆X

₋₁

, ∆X

₋₂

∝ (σ

₃

)

^{−(1+α )}

exp − β

0

σ

₃²

× (σ

3

)

⁻

exp − 1 2σ

₃²

n

t=1

(∆X

t

−

3

− φ

31

∆X

t−1

− φ

32

∆X

t−2

− φ

33

∆X

t−3

)

²

∝ σ

²₃ ^{−(1+α )}

exp − β

3

σ

₃²

，逆 ン

IG (α

₃

, β

₃

)

^{従う． ，}

α

₃

= α

₀

+ n

2 , β

₃

= β

₀

+ 1

2

n

t=1

(∆X

_t

−

₃

− φ

₃₁

∆X

_t−1

− φ

₃₂

∆X

_t−2

− φ

₃₃

∆X

_t−3

)

² あ ．

最後 自己回 係数 発生 い 考え う．い ，

Levinson4Durbin

得

2

^等式，

φ

₃₁

= φ

₁₁

− φ

₁₁

φ

₂₂

− φ

₂₂

φ

₃₃

φ

₃₂

= φ

₁₁

− φ

₁₁

φ

₂₂

− φ

₁₁

φ

₃₃

+ φ

₁₁

φ

₂₂

φ

₃₃ ^{用い ， 式 偏自己相関係数 表現 等式}

∆X

_t

=

₃

+ (φ

₁₁

− φ

₁₁

φ

₂₂

− φ

₂₂

φ

₃₃

) ∆X

_t−1

+φ

₁₁

(1 − φ

₂₂

− φ

₃₃

+ φ

₂₂

φ

₃₃

) ∆X

_t−2

+ φ

₃₃

∆X

_t−3

+ ε

_3,t 得 ． ，

∆X

₀

, ∆X

₋₁

, ∆X

₋₂ ^{え 条件付尤度 ，}

2πσ

₃^{2 −}

exp − 1 2σ

3

n

t=1

{∆X

_t

−

₃

− (φ

₁₁

− φ

₁₁

φ

₂₂

− φ

₂₂

φ

₃₃

) ∆X

_t−1

−φ

11

(1 − φ

22

− φ

33

+ φ

22

φ

33

) ∆X

t−2

− φ

33

∆X

t−3

}

² 計算 ．

，

φ

11 発生 考え う．

φ

11 事前 区間

(−1, 1)

^一様

，条件付事後

f (φ

11

|

3

, σ

₃²

, φ

22

, φ

33

, ∆ , ∆X

0

, ∆X

−1

, ∆X

−2

)

^，

f φ

11 3

, σ

²₃

, φ

22

, φ

33

, ∆ , ∆X

0

, ∆X

−1

, ∆X

−2

∝ exp − 1 2σ

₃²

n

t=1

{φ

11

{(1 − φ

22

) ∆X

t−1

+ (1 − φ

22

− φ

33

+ φ

22

φ

33

) ∆X

t−2

} +

₃

+ φ

₂₂

φ

₃₃

∆X

_t−1

+ φ

₃₃

∆X

_t−3

− ∆X

_t

}

²

× I

_(−1,1)

(φ

₁₁

)

∝ exp − 1

2σ

_3,φ²

(φ

11

−

3,φ

)

²

× I

_(−1,1)

(φ

11

)

，区間

(−1, 1)

^{断 規}

T N

(−1,1) 3,φ

, σ

_3,φ^{2 従う． ，}

3,φ

=

n

t=1

{∆X

_t

− + φ

₂₂

φ

₃₃

∆X

_t−1

− φ

₃₃

∆X

_t−3

} C

_1,t

n

t=1

C

_1,t²

, σ

3,φ

= σ

₃²

n t=1

C

_1,t² あ ，

C

1,t

= (1 − φ

22

) ∆X

t−1

+ (1 − φ

22

− φ

33

+ φ

22

φ

33

) ∆X

t−2

あ ．

，

φ

₂₂ ^{発生 い 考え ．}

φ

₂₂ ^{事前 区間}

(−1, 1)

^一様

，条件付事後

f (φ

22

|

3

, σ

₃²

, φ

11

, φ

33

, ∆ , ∆X

0

, ∆X

−1

, ∆X

−2

)

^，

f φ

22 3

, σ

₃²

, φ

11

, φ

33

, ∆ , ∆X

0

, ∆X

−1

, ∆X

−2

∝ exp − 1 2σ

₃²

n

t=1

{φ

22

{(φ

11

+ φ

33

) ∆X

t−1

+ φ

11

(1 − φ

33

) ∆X

t−2

} + ∆X

t

−

3

− φ

11

∆X

11

− φ

11

(1 − φ

33

) ∆X

t−2

− φ

33

∆X

t−3

}

²

× I

(−1,1)

(φ

22

)

∝ exp − 1

2σ

_3,φ²

(φ

22

−

3,φ

)

²

× I

(−1,1)

(φ

22

)

， 断 規

T N

(−1,1)

(

3,φ

, σ

3,φ

)

^{従う． ，}

3,φ

=

n

t=1

{−∆X

t

+

3

+ φ

11

∆X

t−1

+ φ

11

(1 − φ

33

) ∆X

t−2

+ φ

33

∆X

t−3

} C

2,t

nt=1

C

_2,t²

,

σ

_3,φ²

= σ

²₃

n t=1

C

_2,t² あ ，

C

2,t

= (φ

11

+ φ

33

) ∆X

t−1

+ φ

11

(1 − φ

33

) ∆X

t−2

あ ．

最後

φ

33 発生 考え ．

φ

33 事前 区間

(−1, 1)

^{一様 ，} 条件付事後

f (φ

33

|

3

, σ

₃²

, φ

11

, φ

22

, ∆ , ∆X

0

, ∆X

−1

, ∆X

−2

)

^，

f φ

33 3

, σ

²₃

, φ

11

, φ

22

, ∆ , ∆X

0

, ∆X

−1

, ∆X

−2

∝ exp − 1 2σ

₃²

n

t=1

{φ

33

{φ

22

∆X

t−1

+ φ

11

(1 − φ

22

) ∆X

t−2

− ∆X

t−3

}

+∆X

t

−

3

− φ

11

(1 − φ

22

) (∆X

11

+ ∆X

22

)}

²

× I

(−1,1)

(φ

33

)

∝ exp − 1

2σ

_3,φ²

(φ

33

−

3,φ

)

²

× I

(−1,1)

(φ

33

)

， 断 規

T N

_{(−1,1) 3,φ}

, σ

_3,φ^{2 従う． ，}

3,φ

=

nt=1

{φ

₁₁

(1 − φ

₂₂

) (∆X

₁₁

+ ∆X

₂₂

) − ∆X

_t

+

₃

} C

_3,t

n

t=1

C

_3,t²

, σ

²_3,φ

= σ

₃²

n t=1

C

_3,t² あ ，

C

3,t

= φ

22

∆X

t−1

+ φ

11

(1 − φ

22

) ∆X

t−2

− ∆X

t−3

あ ．

，

i

^{ッ 目 偏自己相関係数，}

φ

11

[i]

^，

φ

22

[i], φ

33

[i]

^{発生 後 ，}

ッ 補間 ，

Levinson4Durbin

^{等式 利用}

， う

φ

31

[i] φ

32

[i]

^{更新 ．}

φ

₃₁

[i] = φ

₁₁

[i] − φ

₁₁

[i]φ

₂₂

[i] − φ

₂₂

[i]φ

₃₃

[i],

φ

₃₂

[i] = φ

₁₁

[i] (1 − φ

₂₂

[i] − φ

₃₃

[i] + φ

₂₂

[i]φ

₃₃

[i]) .

3.1.3 _{条件付事後分 収束 サン ン 効率性}

条件付事後 束 い

Geweke

^{束 定法 用い}

Geweke (1992),

渡部 大森

(2000)

^．

Geweke

^{束 定法 ， ン 発生回数}

M

^回

，初期値 依 い 思わ 始

N

^{回 捨}

M − N

^個

ン

2

^{集団 ， 均値 等 い う 検定 方}

法 あ ． 論文

Geweke(1992)

^い，始

0.1 × (M − N )

^個，後

0.5 × (M − N )

^個，以

2

^{． ， 束 定 用い 統計 ，} 無仮 ： 両者 均 等 い 標準 規 従う． ，

意水準

10%

^{検定 行う場合 ，統計 絶対値}

1.645

^{以 あ 確}

， 無仮 容 場合 ，事後 束 い 断 ．

， ン ン 効率 調

Chib (2001)

^{非効率因子}

Inefficiency

Factor, IF

^{計算 ．}

IF

^{， ン ン ン 得 標 計算}

標 均 散 散 何倍 標 数 必要 あ 示

指標 あ ，

IF = 1 + 2

∞ l=1

ˆ

ρ

l 算出 ． ，

ρ ˆ

l

l

^{標 自己相関係} 数 あ ． ， 論文 ，大塚

(2011)

^，各務

(2011)

^{い，自己相関} 係数 意 数 断 ， 以降 高 自己相関係数

0

^．

論文 推定法 ， ン ン 対象 自己回 係数 偏自己相

関 係数 変換 い ，

AR(2)

^{仮定 場合 ， ン ン}

対象

φ

11

φ

22 あ ，

φ

21 推定値 ，各 ッ

φ

21

[i]

^{均値 用い}

，

φ

11

, φ

22 推定値 求 後

Levinson4Durbin

^{利用 算} 出 ． ，

φ

21 ン ン 対象 条件付事後 計算 い い

，

Geweke

^{束 定統計 ，}

IF

^{計測 い．}

3.2 _{ス 計測}

計測 際 ， 知 推定 用い 先物価格 録期間 以降 あ ，仮定 妥当性 失わ い いう前提 置 ，先物

価格 用い 外挿 期間以降 推定 ．

， 知 推定 確実性 伴う． 論文 知

確実性 考慮 計測 行う ，

MCMC

^{各 ッ} い 発生 値 い ，推定 い期間 真 価格 前 日差 予測 生成 ．

論文 ，真 価格 値幅 限 影響 い価格 あ ，値幅

限 度 約 課 価格 観測価格 定義 い

． ，実験手 ，真 価格 発生 後 ， 限値段幅

L

関係式

(2.1)

^{用い 観測価格 計算 2．}

い ，価格 前日差 録期間

t = 1, , n

^{あ ， 推定}

必要

l

^{日間 予測}

{∆X

n+j

}

^l_j=1 ^{生成 考え ． ，}

l

^値 商品先物 保 日数 指 ，第

4

^{章 数値実験 最大}

20

^{日間 保 考} え ． 論文

MCMC

^{法 推定 ，第}

4

^章

述 う ン 発生

12,000

^{回行 後 ，初期値 依 始}

2,000

回 捨 ，

10,000

^{回 均値 推定値 用 ，}

推定 終了時

{∆X

n+j

}

^l_j=1

10,000

^{生成 ．}

場 指標 計測 ，

l

^{日間保 場合 積損益 l}_j=1

∆X

t+j

構築 ．構築 積損益 真 価格変動 い あ

， 積損益 算出 場 指標 ，値幅 限 影響 い状況 商品先物 保 場合 場 考え ． ，

VaR

α×100%

定義 ，値幅 限 真 価格 作用 観測機構 問 え い

， 場参加者 値幅 限 度 あ いう共通 識 期待 変動 性 真 価格 表現 い 仮定 い ．従 値幅 限 撤廃 い いう前提

自由 引 場合 価格 形成 い い．

， 積損益 側

α × 100%

^{用 ，}

ES

α×100% ，推定

VaR

α×100%

回 ^l_j=1

∆X

t+j 均値 用 ．

い ，信用 計測 ，

{∆X

t+j

}

^l_j=1 ^倍率

η

^{積 積和}

η

^l_j=1

∆X

t+j

，値幅 限 影響 い状況 商品先物

l

^{日間保 積} 損失 算出 ．追証 発生 ，保 日数

l

^各時

j(1 ≤ j ≤ l)

^条件式

(2.5)

^{用い 定 ． ， 発生 い ，追証 発生 場合}

，常 投資家 追証 清算 選択 仮定 ，

(2.8)

^用い 定 行う．追証発生後 引 損失 膨 ， 引 証 金基準 使い果

積損失 大 場合 発生 ．

，追証 発生 必 起 限 い 注

意 必要 あ ． ，発生 追証 割合 確

， 条件付発生率 発生頻度 追証発生頻度 割 値 定義 ． ，追証発生率， 発生率 条件付発生率 い

10,000

^{予測 中 ， 発生 頻度 用い 比率 計算 ，}

損失

(2.8)

^{あ 条件 均値 計算 ．}

，値幅 限 場 信用 計測 行う．生成

10,000

{∆X

t+j

}

^l_j=1 ^{対 ， 限値段幅}

L (2.1)

^{関係 適用}

， 時 観測価格 前日差

{∆P

_t+j

}

^l_j=1 ^{生成 ．先程 様 ，}

l

j=1

∆P

t+j ，値幅 限 商品先物

l

^{日間保 場合 積損益}

生成 ，値幅 限 影響 状況 場 指標 計測 ．

，信用 計測 際 ，

η

^l_j=1

∆P

t+j 値幅 限 考慮 場 合 積損失 算出 後 ，保 日数

l

^各時

j(1 ≤ j ≤ l)

^追証，

発生 定 行い， 条件付発生率 損失 計算

． ，値幅 限 影響 引 能 能性 あ ，価

格 生成 際 ，計測 必要 保 日数 長い期間 予測 生 成 必要 あ ．

第 4 _{章 値幅制限制度 影響：数値実}

ドキュメント内 本文 Thesis 総合研究大学院大学学術情報リポジトリ A1676本文 (ページ 31-43)