同社の報告セグメントは「会員制サービス事業」単独である。ただし、その内訳（サブセグメント）は「福利厚生事業」、
「CRM（Customer Relationship Management）事業」「パーソナル事業」「インセンティブ事業」「ヘルスケア事業」、
「BTM（Business Travel Management）事業」「旅行事業」「コストダウン事業」となっている。同社は「福利厚生事業」
「パーソナル事業」「インセンティブ事業」「ヘルスケア事業」の4事業をメインの事業とみている。
同社のコンセプトは、「会員課金によるマッチングサービスプロバイダー」である。その会員を集める際に、企業の福利
1.26 1.48 2.05 2.44 2.59 2.62 2.79 2.84 3.26 3.47 3.79 4.06 4.28 5.00
0.13 0.45 0.57 1.01 1.48 1.99 2.320.28 2.390.52 2.430.68 1.53 1.60 1.41 1.41 1.20
0.91 1.47 2.27 1.91
2.80
1.39 1.93 2.62 3.45 4.07 4.68 5.39 5.75 6.38
5.91 6.86
7.74 7.60
9.00
0 2 4 6 8 10
2005 Apr Apr 2006 Apr
2007 Apr 2008 Apr
2009 Apr 2010 Apr
2011 Apr 2012 Apr
2013 Apr 2014 Apr
2015 Apr 2016 Apr
2017 Apr 2018 Est.
福利厚生
CRM
パーソナル(mn)
11.4 10.9 12.0 11.4 11.6 12.4 13.0 13.9 14.3 15.4
2.2 2.2 2.3 3.2 5.4 7.4 8.0 11.4 14.2
18.2
0.2 0.4 0.9 2.2 3.1 4.9 6.2 6.0 8.2 10.2 13.7
14.7 13.8 14.7 15.0 17.6 20.4 21.6 26.1
29.5 35.0
0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0
0 5 10 15 20 25 30 35 40
FY03/98 FY03/00 FY03/02 FY03/04 FY03/06 FY03/08 FY03/10 FY03/12 FY03/14 FY03/16 FY03/18…
福利厚生事業 新規事業 その他 海外事業 経常利益（右軸）
(JPYbn)
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Coverage
厚生制度に着目し、企業に福利厚生のアウトソーシングを提案、企業と契約を結ぶことをできれば、短期間で会員を集め ることができると考えたことが福利厚生サービスを手掛けることになった主因である。そのため、同社にとって福利厚生 サービスは手段であって目的ではない。
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業績推移（十億円）
出所：会社資料よりSR作成
通期業績推移 FY03/04 FY03/05 FY03/06 FY03/07 FY03/08 FY03/09 FY03/10 FY03/11 FY03/12 FY03/13 FY03/14 FY03/15 FY03/16 FY03/17 FY03/18
（百万円） 単体 単体 連結 連結 連結 連結 連結 単体 連結 連結 連結 連結 連結 連結 会予 増減
売上高 6,164 6,018 8,223 10,226 13,735 14,726 13,791 14,690 14,959 17,610 20,356 21,642 26,053 29,478 35,000 5,522 福利厚生＋パーソナル＋CRM 12,525 12,159 13,162 12,835 13,363 14,188 15,390 17,979 19,050 20,608 1,558
福利厚生 11,439 10,925 12,004 11,356 11,627 12,399 12,959 13,918 14,306 15,356 1,050
パーソナル - - 252 577 892 1,158 1,879 3,535 4,166 4,663 497
CRM 1,086 1,234 906 902 844 631 552 526 578 589 11
インセンティブ 533 212 565 993 1,512 1,796 1,965 2,442 3,736 4,497 761 ヘルスケア 540 800 571 682 1,737 3,336 3,100 4,257 4,979 7,500 2,521
他 6 33 464 469 528 643 776 1,000 224
BTM - - 6 19 52 71 94 128 132 181 49
コストダウン - - - - 345 369 405 495 504 595 91
インバウンド - - - 14 66 29 29 20 140 224 84
海外事業 - - - 32 155 284 1,008 724
その他 1,129 620 386 416 534 567 627 577 653 387 -266
BtoB 12,512 11,937 13,147 13,051 15,273 17,971 18,523 21,240 23,657 28,129 4,472
BtoC 1,086 1,234 1,157 1,492 1,802 1,818 2,460 4,081 4,884 5,476 592
YoY 26.2% -2.4% 36.6% 24.4% 34.3% 7.2% -6.3% 6.5% 1.8% 17.7% 15.6% 6.3% 20.4% 13.1% 18.7%
福利厚生＋パーソナル＋CRM -2.9% 8.2% -2.5% 4.1% 6.2% 8.5% 16.8% 6.0% 8.2%
福利厚生 -4.5% 9.9% -5.4% 2.4% 6.6% 4.5% 7.4% 2.8% 7.3%
パーソナル - - 129.1% 54.6% 29.9% 62.2% 88.1% 17.9% 11.9%
CRM 13.7% -26.6% -0.4% -6.4% -25.3% -12.5% -4.7% 9.9% 1.9%
インセンティブ -60.3% 166.6% 75.8% 52.3% 18.8% 9.4% 24.3% 53.0% 20.4%
ヘルスケア 48.3% -28.6% 19.4% 154.5% 92.1% -7.1% 37.3% 17.0% 50.6%
他 - - 442.4% - 1.1% 12.5% 21.8% 20.7% 28.9%
海外事業 - - - 384.4% 83.2% 254.9%
その他 -45.1% -37.7% 7.7% 28.5% 6.0% 10.7% -8.0% 13.2% -40.7%
BtoB -4.6% 10.1% -0.7% 17.0% 17.7% 3.1% 14.7% 11.4% 18.9%
BtoC 13.7% -6.2% 28.9% 20.8% 0.9% 35.3% 65.9% 19.7% 12.1%
売上総利益 2,190 2,499 3,153 4,017 5,636 6,103 5,901 5,620 5,900 6,688 7,538 8,352 10,241 12,027 13,870 1,843 YoY - 14.1% 26.2% 27.4% 40.3% 8.3% -3.3% -4.8% 5.0% 13.4% 12.7% 10.8% 22.6% 17.4% 15.3%
売上総利益率 35.5% 41.5% 38.3% 39.3% 41.0% 41.4% 42.8% 38.3% 39.4% 38.0% 37.0% 38.6% 39.3% 40.8% 39.6% -1.2pp 販管費 1,466 1,689 2,185 2,746 3,687 3,769 3,555 3,353 3,429 3,956 4,368 4,999 5,885 6,175 6,870 695
YoY - 15.2% 29.3% 25.7% 34.3% 2.2% -5.7% -5.7% 2.3% 15.4% 10.4% 14.4% 17.7% 4.9% 11.3%
販管費率 23.8% 28.1% 26.6% 26.9% 26.8% 25.6% 25.8% 22.8% 22.9% 22.5% 21.5% 23.1% 22.6% 20.9% 19.6% -1.3pp 営業利益 724 809 967 1,271 1,948 2,334 2,345 2,267 2,471 2,731 3,169 3,353 4,355 5,852 7,000 1,148 福利厚生＋パーソナル＋CRM 2,233 2,325 2,430 2,441 2,460 2,911 3,127 4,281 5,290 6,165 875
福利厚生 2,149 2,252 2,412 2,284 2,119 2,461 2,530 3,256
パーソナル -20 78 222 392 597 975
CRM 84 73 37 78 119 57 35 62
インセンティブ 47 -19 57 125 173 118 217 332 555 752 197
ヘルスケア 71 37 -91 1 134 179 96 -33 292 450 158
他 - - -96 -75 34 79 87 78 30 133 103
BTM -82 -50 -15 10 6 11 -24 1 25
コストダウン 68 75 87 100 90 132 42
インバウンド -14 -25 -19 -6 -6 -33 -36 - 36
海外事業 -6 -96 -223 -225 -199 26
YoY 11.9% 19.5% 31.4% 53.3% 19.8% 0.5% -3.3% 9.0% 10.5% 16.0% 5.8% 29.9% 34.4% 19.6%
福利厚生＋パーソナル＋CRM 4.1% 4.5% 0.5% 0.8% 18.3% 7.4% 36.9% 23.6% 16.5%
インセンティブ - - 118.2% 38.8% -31.9% 84.5% 53.0% 67.2% 35.5%
ヘルスケア - - - -48.4% - - - 33.7% -46.4% - - 54.1%
営業利益率 11.7% 13.5% 11.8% 12.4% 14.2% 15.8% 17.0% 15.4% 16.5% 15.5% 15.6% 15.5% 16.7% 19.9% 20.0% +0.1pp 福利厚生＋パーソナル＋CRM 17.8% 19.1% 18.5% 19.0% 18.4% 20.5% 20.3% 23.8% 27.8% 29.9% +2.1pp インセンティブ 8.7% -8.8% 10.1% 12.5% 11.4% 6.6% 11.0% 13.6% 14.9% 16.7% +1.9pp ヘルスケア 13.2% 4.6% -15.8% 0.2% 7.7% 5.4% 3.1% -0.8% 5.9% 6.0% +0.1pp 経常利益 723 790 919 1,270 1,985 2,398 2,444 2,342 2,512 2,714 3,145 3,343 4,313 5,727 6,950 1,223
YoY 10.7% 9.3% 16.3% 38.2% 56.3% 20.8% 1.9% -4.2% 7.3% 8.0% 15.9% 6.3% 29.0% 32.8% 21.4%
経常利益率 11.7% 13.1% 11.2% 12.4% 14.5% 16.3% 17.7% 15.9% 16.8% 15.4% 15.4% 15.4% 16.6% 19.4% 19.9% +0.4pp
当期利益 393 453 543 685 1,075 1,301 1,490 1,350 1,447 1,623 1,892 1,983 2,737 3,855 4,600 745
YoY 13.7% 15.2% 19.9% 26.2% 56.9% 21.0% 14.5% -9.4% 7.2% 12.2% 16.6% 4.8% 38.0% 40.8% 19.3%
当期利益率 6.4% 7.5% 6.6% 6.7% 7.8% 8.8% 10.8% 9.2% 9.7% 9.2% 9.3% 9.2% 10.5% 13.1% 13.1% +0.1pp 会員数(期末の翌月、万人) 100 139 193 262 345 407 468 539 575 638 591 686 774 760 900 140 福利厚生 96 126 148 205 244 259 262 279 284 326 347 379 406 428 500 72
CRM 4 13 45 57 101 148 199 232 239 243 153 160 141 141 120 -21
パーソナル 7 28 52 68 91 147 227 191 280 89
増減（万人） 0 39 54 69 83 62 65 77 33 66 -45 125 88 -14 140 154
福利厚生 -4 30 22 57 39 15 3 17 5 42 20 32 27 22 72 50
CRM 4 9 32 12 44 47 51 33 7 4 -90 7 -19 - -21 -21
パーソナル - - - 7 21 24 16 23 56 80 -36 89 125
12.51.1 11.91.2 13.11.2 13.11.5 15.31.8 18.01.8 18.52.5 21.24.1 23.74.9 28.1 5.5
0.2 0.4 0.9 2.2 3.1 4.9 6.2 6.0 8.2 10.2 13.7
14.7 13.8 14.7 15.0 17.6 20.4 21.6
26.1 29.5 35.0
0 2 4 6 8 10
0 10 20 30 40 50
FY03/98 FY03/00 FY03/02 FY03/04 FY03/06 FY03/08 FY03/10 FY03/12 FY03/14 FY03/16 FY03/18 Est B2B B2C その他 海外 経常利益（右軸）
1996年 ビジネスコープ設立
2004年 JASDAQ上場
2006年 東証二部上場
2006年 インセンティブ事業
(JPYbn)
2008年 ヘルスケア事業
2009年
パーソナル事業 2012年 海外展開
第1ステージ：スケールメリットの追求 第2ステージ：多角化の推進 第3ステージ：BtoB深掘り BtoC本格参入
(JPYbn)
ベネフィット・ワン｜2412
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