金融規制強
金融規制強化と証券化市場
... その理由として，我が国の証券化商品・市場については，次のような特色があることが挙げ られる．①米国のような組成・転売型モデルの例は少なく，事後的に，一部の債権が抽出・証 券化されることが一般的である．②ＣＤＯなどの二次・三次証券化は例外的で，トランシェの 刻み等の構造も比較的シンプルである．③オリジネーターが一定の劣後部分を保有し，サービ サーも兼ねるというオーソドックスな仕組みにより，モラルハザードが生じにくい．④証券化 ...
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金融規制強化と証券化市場（高橋 正彦）
... （２）証券化やストラクチャード・ファイナンス（仕組み金融）は，銀行等に束ねられていた 金融仲介機能のアンバンドリング（分解）の役割を果たす．その反面で，組成した債権を直ち に 卸 売 り し， 原 債 権 に 係 る リ ス ク を 順 次 移 転 し て い く「 組 成・ 転 売 型 」（originate to ...
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野村資本市場研究所｜トランプ新政権下で注目される金融規制改革の方向性－ドッド＝フランク法と金融選択法案（Financial CHOICE Act）－（PDF）
... Ⅰ 米国大統領選後に台頭する金融規制緩和論 2016 年 11 月 8 日、米国大統領選挙が投開票され、共和党候補のドナルド・トランプ氏 が民主党候補のヒラリー・クリントン氏を破り、第 45 代米国大統領に選出された。また、 同日に行われた連邦議会選挙において、共和党が上下両院で過半数の議席を確保した。開 票直前までクリントン氏優勢と報じられていたこともあり、この結果は驚きを以って迎え ...
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第３回G20とグローバル金融規制問題 ―フランスとEUの規制策をめぐって―
... Reform（改革），の問題を次のように指摘する (17) 。第１に Rescue 問題。公的救 済は，未曾有の金融緩和と財政赤字を進展させた。IMF の予想では，高所得 国の２００９年の財政赤字は，対 GDP 比で９％に達する。これは，実に大戦時の 赤字に匹敵する。第２に，Recovery 問題。成長と同時に，失業問題を忘れて はならない。事実，２０１０年に失業を減らす先進国はほとんどない。IMF は，先 ...
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123 アメリカ共和党が考える金融規制詳細に論じた学術論文は 今秋に発刊予定の弊所 証券経営研究会 の書籍に掲載する予定である 一 金融危機と金融規制改革ここではDF法の成立前後に焦点を当て 金融規制政策に関する共和党と民主党の基本的なイデオロギーを比較することを目的とする 金融危機が深刻化する直前
... る。つまりは、連邦監督機関の権限強化によりア メリカ金融システムの安定化をはかることが民主 党のイデオロギーであるならば、当該機関への監 視を強め、過剰な権限行使による市場機能の毀損 ...
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金融コングロマリットのリスク管理と資本規制 : 銀行業と保険業の統合を中心に
... ットの組織構造の不透明性への対処として，KSW（2003）は従来の 3 本柱ア プローチ（第一の柱は自己資本規制，第二の柱は金融機関の自己管理と監督当 局の検証，第三の柱は市場規律）に，リスク分断の法的メカニズム強化を目的 とする四本目の柱である法的ファイアー・ウォールを加えた「3＋1」アプロー チを提唱している。しかしながら，そのような規制対応を行ったとしても，基 ...
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金融調査研究会報告書 金融規制の新展開－金融危機後のグローバルな金融規制改革の実体経済・金融市場への影響分析－
... １．グローバルな金融規制改革を巡る議論の動向 (1) 国際的な規制見直しの動向 2008年９月の米国大手投資銀行リーマン・ブラザーズの経営破綻は世界的な金融危機へと 発展した。こうしたなか、2008年11月にワシントンにおいて第１回G20首脳会合（金融世界 ...
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世界金融危機後の金融規制改革 2008: 世界金融危機 ワシントン (2008 年 11 月 ) ロンドン (2009 年 4 月 ) 以降の G20 サミット会合規制改革の全体像の提示 もっと資本と流動性を トレーディング活動の資本賦課強化 ( バーゼル 2.5)(2009 年 ) 資本の質と量の
... バーゼル規制におけるソブリン・エクスポージャー（国債等）の取扱い • 現行のバーゼル規制において、自国通貨建ての国債は、格付にかかわらず、信 用リスクをゼロにすることができる（各国裁量）。 ※ ユーロ圏内では、ユーロ圏発行のユーロ建て国債全てを自国向け国債として扱い、 低いリスク・ウェイト（＝０％）を適用可能。 ...
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野村資本市場研究所｜米財務省による金融規制改革提言に関する考察（PDF）
... オペレーショナル預金の金利水準を据え置くことで、当該預金の規模を縮小させようとした 21 。 そこで、米財務省報告書は、高格付けの地方債を HQLA のレベル 2B 資産に分類すること を提言した。HQLA は、その流動性の度合いに応じて、 「レベル 1 資産」、 「レベル 2A 資産」、 「レベル 2B 資産」に区分されており、現在、レベル 2B 資産には投資適格社債（除く金融 ...
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経済・通貨同盟の成立とフランスの金融規制策
... 者としての「最後の拠り所としての貸し手」をどの機関が担うかという点，並 びに，消費者をいかに保護するか，という点であった。第２に，UEM の下で の金融自由化の進展により，ヨーロッパにおける金融機関の間の激しい競争が 展開されたことによって，フランスの金融システムがいかなる影響を受けたか， また，それにどう応じるべきかが議論される。確かに，フランスの銀行は，そ ...
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野村資本市場研究所｜金融規制改革の議論の途上で発行されたコンティンジェント・キャピタルの事例（PDF）
... 後、すなわち 2020 年 7 月以降は、3 ヶ月物の欧州銀行間取引金利（Euro Interbank Offered Rate, EURIBOR）に 7.49％を上乗せした水準とされている。理論的には、固定金利の段階 から変動金利の段階に移行する際に金利水準が上昇するかどうかは、一概にはいえない。 ただし、実際の 3 ヶ月物の EURIBOR の 2000 年以降の推移をみると、2009 年 2 月から直 近（2010 年 7 ...
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国際金融規制改革の評価と次の危機への備え〜IMFとG30のレポート紹介
... GFSR は、金融危機後の国際的な規制改革の進展により銀行の資本バッファーが増強され、 レバレッジ縮小と金融面の循環増幅性の削減が進んだことを評価し、流動性の強化を目指し た規制により、資金調達のミスマッチや通貨リスクの抑制が図られたとしている。 また、ストレステストの導入などにより大規模で相互連関した金融機関に対する規制・監 ...
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EUにおける金融規制策の新展開
... 国際金融システムはこれまで，周知のように，市場主義に基づくアングロ・ サクソンの考えによって支配されてきた。しかし，今回の金融危機後に，フラ ンスとドイツが中心となって，ヨーロッパ大陸のポジションの復活を強く訴え た。事実，リーマン・ショック直後に，N．サルコジ（Sarkozy）仏大統領と A． メルケル（Merkel）独首相は，基本的にアングロ・サクソン・モデルを非難す ...
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金融機関の規制監督における規制当局の行動(2・完)米国の金融規制監督における「先送り」の問題を手がかりとして-香川大学学術情報リポジトリ
... ! 金融安定理事会（Financial Stability Board : FSB）は，効果的な規制，監督および他の 金融政策の実施を促進するために，各国の金融当局と国際基準策定機関（international standard setting bodies : SSBs）の作業を国際レベルで調整すべく設立された国際機関で ある。Financial Stability ...
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2017 年度第 2 回みずほ総研コンファレンス 国際金融規制改革の動向 金融調査部長三宅恒治 Copyright Mizuho Research Institute Ltd. All Rights Reserved.
... 大口エクスポージャー規制の強化 2019年に開始予定 ソブリンリスクの規制上の取り扱いの見直し 検討中 too-big-to-fail問題対策 G-SIBs（グローバルなシステム上重要な銀行）バッファー 2016年から2019年にかけて段階的に実施 TLAC（破綻時に備えた損失吸収力の確保） 2019年から2022年にかけて段階的に実施 店頭デリバティブ市場 ...
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第 5 章アメリカ共和党の金融規制政策 119 まった 最初に, 金融規制政策に関して民主 共和両党のイデオロギーを簡潔な分類で示すと, 民主党が専門家集団による統治型 (Technocracy) であるのに対して, 共和党は市場指向型 (Market Orientation) となる 4) このイ
... する欠陥への対処と言えるが，これは過剰な金融規制が市場機能にもたらす悪 影響の軽減とも解釈できよう。 連邦準備制度の改革は上院案の柱でもあるが，その改革要求は①金融政策を 決定する連邦公開市場委員会（FOMC）に四半期毎に連邦議会で政策の説明 を強制，②政府説明責任局（GAO）による連邦準備制度理事会（the Board of Governors of the Federal Reserve ...
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新自由主義の台頭と国際金融市場における規制監督制度の再構築
... このような、政府や中央銀行が、金融システムを安定化させるために実施される政策を プルーデンス政策というが、今日その強化が求められているのは金融機関の破綻処理や救 済措置等の事後的対応についてである。プルーデンス政策は金融システムの安全性や健全 性を維持するためにとられる一連の政策であり、これまでみてきたBIS規制等の国際的統 ...
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金融機関の規制監督における規制当局の行動(1)米国の金融規制監督における「先送り」の問題を手がかりとして-香川大学学術情報リポジトリ
... を 強 要 す る も の），期 限 前 弁 済 賠 償 金（prepayment penalties，借手が期限前に弁済すれば貸手が受け取る利息は少なくなるため，弁済期 到来前の弁済に対して追加の支払いが課されるもの），ローンフリッピング（loan flipping，借手に目に見える便益を提供することなしに，ローンの借換えをさせるこ ...
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資料 4 国際金融規制改革の最近の動向について 平成 28 年 2 月 8 日 金融庁総務企画局総務課国際室
... 中長期的な規制再構築の観点から、監督カレッジの設置等の国際的な連携強化、マクロ健全性上のリスクに対応する規制システ ムへの改編、金融システム上重要な全ての金融機関（シャドーバンキングを含む）を規制・監督の対象とすること等に合意。 ２．ロンドン・サミット（2009年4月） ...
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国際金融規制改革の動向
... 企図した効果が発生しているかについて国際的な検証が行われていく 43 ことが望ましい。 しかし、米国財務省は、2017 年６月、金融規制改革に関する提言を公表し 44 、その中で 銀行勘定の金利リスクの改正内容、安定調達比率（いずれも 2018 年からの実施が求められ ている）の見直し等を勧告した。同提言の中で、これら規制は、追加的負担を強いるもの ...
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