資金と流動性
野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2018年第1四半期－株式等へ流入するも流動性資金割合の上昇は続く－（PDF）
... これらの待機資金が動き出す契機を考える上で、足元で注目される動きが二つある。 第一に、政府は引き続き、家計の安定的な資産形成を促進しようとしていることである。 安倍政権は発足以来「家計の安定的な資産形成の促進」を重視してきたが、2018 年 6 月 15 日に閣議決定された成長戦略「未来投資戦略 2018」でも引き続き重要なテーマとして掲げ ている。同戦略では「本年１月にスタートしたつみたて NISA ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2018年第2四半期－流動性資金割合の上昇が継続－（PDF）
... 個人が最も多く保有する金融資産は依然として現金・預金である。しかし、その構成は 変化しており、「定期性預金」が減少する一方で「流動性資金（現金と流動性預金）」が 増加し、2017 年に両者が逆転した後もその差は拡大している（図表 13）。これは、個人が 自らの資産を（預金に長期間固定させるのではなく）要求リターンに見合う投資先が現れ ...
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野村資本市場研究所｜流動性資金の投資先として、欧州で注目を集めるキャッシュETF（PDF）
... 保有比率が 98%であった 10 。これは欧州の ETF 市場全般に共通した傾向であり、例えば株 式ファンドマネージャーの約 8 割、債券ファンドマネージャーの約 4 割が ETF を活用し ているとのデータもある 11 。 機関投資家に加え、個人投資家も流通市場においてオンライン・ブローカー等を介して 1 シェアからの売買が可能だが、ETF の運用手数料のほかに、株式の売買同様、仲介業者 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2017年第2四半期－現預金への滞留が続く中で流動性資金比率は更に上昇－（PDF）
... 四半期は「国債」から 資金純流出になったと見られる。 また、債務証券のうち「事業債」も資金純流出に転じた。これまで事業債は、リスクを 抑えつつ相対的に高い利回りを狙う個人資金の受け皿商品となり、その保有残高は増加基 調を続けてきたが、2017 年第 2 四半期はこの動きが一旦止まった形となった（図表 4）。 ...
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船橋市資金管理及び運用基準 第 1 条 ( 目的 ) この基準は 船橋市が管理する資金等について 安全性及び流動性を確保した上で 効 率的な管理及び運用を行うことを目的とする 第 2 条 ( 資金等の範囲 ) この基準に定める資金等とは 次に掲げるものとする 1. 歳計現金 2. 歳入歳出外現金 3
... 2. 上場されている金融機関にあっては、業種別（銀行）日経平均株価の動向を指針と して、当該金融機関の株価動向が著しく悪化していると思われる場合。 3. 格付け機関により格付けが公表されている金融機関にあっては、長期債の格付けが 投資適格等級から外れた場合。 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2017年第4四半期－続く現預金への滞留と流動性資金割合の上昇－（PDF）
... の現金・預金の動きを見ると、 「定期性預金」が減少する一方で「現金と流動性預金」が増 加し、2017 年からは「現金と流動性預金」が「定期性預金」を上回るようになった（図表 13） 。つまり、個人が最も多く保有する金融資産は現金・預金である点は以前と変わらない ...
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RIETI - 新規参入企業の生産性と資金調達
... 高い企業ほど、情報の非対称性が緩和され、企業年齢の若い企業より有利な条件で資金調達が行えるこ とを示している。以上の結果から日本では、中小企業の資金調達が間接金融に依存する割合が極めて高 いことから、直接金融市場が発達している欧米に比べて、資金調達が企業の新規参入や参入後の生産性 ...
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RIETI - 創業時の流動性制約と創業動機、政策金融の効果
... つとしては民間金融機関に比べ審査が緩い 資金の公的な提供、すなわち金融支援が有効 となる。しかしながら一見、流動性制約と見 られるものが、実際は人的資本の欠如等創業 企業の経営資源の乏しさを反映したもので あるとすると金融面での政策的支援は民間 金融機関の創業融資をクラウディング・アウ トするものとなり、効果は理論上存在しない ...
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日本の ETF の流動性の実証分析 : マーケットメイク制度導入の影響 年 8 月 青山学院大学芹田敏夫 2 一橋大学花枝英樹 要旨本研究では 日本の ETF 市場の流動性について9つの流動性尺度を用いて実証分析を行った 主な結果として 日本のETF 市場では 多くの銘柄で流動性が低い
... 3 用コストがオープン型投信よりも多くの場合に低いこと、がある。その特長により、個人 投資家にとって望ましい長期資産運用手段となっている。 日本の ETF 市場では、銘柄数が増え、多様化が十分に進んでいる反面、後述のような銘 柄間で流動性に大きな格差が生じているという問題がある。流動性の高い ETF は、短期投 ...
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家計の流動性預金増加の背景を探る
... ズを生み出す必要性を踏まえ、「成長基盤強化を支援するための資金供給」オペ を創設したのだろう。 足もとでは東日本大震災を受けて、復興資金需要をいかに賄うかが話題となっ ている。主たる担い手は政府の歳出と銀行貸出になるとしても、多様なニーズに 応える多様なファイナンス手法があってしかるべきだ。インフラ整備等に伴う債 ...
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JAREFE 資料 JREIT の流動性リスクに関する研究 (c) 海野利勝
... 資金流動性リスク・・・金融機関が、日常業務や財務内容に悪影響を 及ぼすことなしには、現在又は将来の期待・非期待キャッシュフローを 履行したり、所要担保を調達したりすることができなくなるリスク。 市場流動性リスク ・・・市場の厚みが不足していたり、市場が正常に機能 しなくなったりした結果、金融機関が市場価格でポジションを相殺したり ...
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商品流動性リスクの計量化に関する一考察（その2）―内生的流動性リスクを考慮したストレス・テスト―
... イ．マーケット・インパクト関数の導出 Cosandey［2001］は、図10で示されるようなシンプルな仮定を置いて商品流動性を 考慮したVaRの計量化を試みている。図10は横軸に証券の取引数量 N を、縦軸に取引 金額 A を取ったもので、 「マーケット・インパクトの三角形」と呼ぶことにする。こ の図で、傾き P は証券の平均市場価格を表す。ここで、追加的な売却 ∆N が加わった ...
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国際流動性に関する財政的側面について
... グロスでの外貨準備に依存したシステムの問題は、投資対象として適当な準備資 産の供給が十分ではなくなる可能性としても指摘できる。その可能性については Farhi, Gourinchas, and Ray [2011] が強調しており、トリフィンが指摘したメカニズ ムの再来といえるものである。すなわち、上記の外貨準備積上げの背景となってい ...
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chp5 金融與資金流動(完整) 最新協作平台活動 地理人生教學網(GEO's Life)
... ★ 1990 年代全球金融自岩化，已開發國家的過剩資金，長期大量流向新興工業化國家尋找獲 機會 但自 2008 年金融海嘯襲捲全球，已開發國家的跨國公司 銀行及投資機構為提高資金的流動性，弭平虧損， 紛紛將海外子公司的獲 或資產變現匯回母國 請問當資金大量回流已開發國家時，對新興工業化國家 的金融層面會帶來甚麼影響？ 98 指考 A ...
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野村資本市場研究所｜英国FSAの新たな流動性規制（PDF）
... 。 流動性資産バッファーに含まれるのは、国債等でも抵当権が設定されておらず、法的所 有権を有し、金融機関がいつでも資金化できる証券等に限られる。金融機関は資金化の可 能性を確認するために、流動性資産バッファーに含まれる資産の一定割合について、市場 ...
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野村資本市場研究所｜SECによる投信及びETF流動性リスク管理規則の最終化（PDF）
... 第三に、現金及び現金同等物の保有額と、借入やその他の資金調達源の状況である。特 に、借入やその他の資金調達源の状況に関しては、以前から流動性リスク管理規則に導入 されることが予想されており、既に資産運用業界は対応を開始している。例えば、ブラッ クロックは 2016 年 9 月、ファンド間の融資を開始することを公表した 5 。ブラックロック ...
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Ⅰ 安定した資金繰りを実現する売掛債権の流動化 1 売掛債権流動化の目的 売掛債権は多くの場合 決済期日が到来するまで数ヵ月持たなければなりません 売掛債権の現金化 資金化を早めることで 資金繰りは安定します その手法として 近年 売掛債権流動化が注目されるようになりました 売掛債権流動化とは 決済
... ファクタリングにはいくつか種類がありますが、基本的なファクタリングは買取ファクタ リングと呼ばれ、ファクターと呼ばれる企業が企業から売掛債権を買い取り、企業に対し て資金を提供します。 ファクタリングの効果は、新たな資金調達方法の確保、保有する売掛債権のリスクを切り 離し、オフバランス化を挙げることができます。特に保有する売掛債権のリスク切り離し ...
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Title 流動性の罠と最適金融政策 : 展望 Author(s) 高村, 多聞 ; 渡辺, 努 Citation Issue Date Type Technical Report Text Version publisher URL
... すなわち，彼らの理論モデルでは，実体経済に影響 する貨幣供給量の変化は必ず名目金利の変化を伴うも のであり，金利チャンネルを通じた効果と同一視でき る。さらに，背後にはリカーディアンの財政行動が仮 定されているため，公開市場操作を通じて国債と貨幣 の流通量を変化させたとしても，民間経済主体の立場 から見ると，利払いのための税負担の減少（増加）が 貨幣保有の機会費用の増加（減少）で相殺されるだけ ...
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私募REITに求められる流動性とは
... 「マッチング取引」の方法や手順などに関する詳細は公表されていないが、意図せざる投資の継続（換金したく てもできない投資家の存在）を回避するためにも、このような制度の拡充が求められるのではないだろうか。マッチ ング取引において、どのように投資口の譲渡価格が設定されているかは明らかにされていないが、セカンダリーマ ーケットの発展という観点からは、当該譲渡価格の設定技術の向上または自由度の向上が重要であると考えられ ...
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国債市場の流動性：取引データによる検証
... このように、ベスト・アスク枚数が表す市場の厚みは有用な情報を含み得る が、同時に、同指標が市場価格や取引ボリュームと「板」とのダイナミックな 関係を捉えきれていないようにみられる点には留意が必要である。例えば、ベ スト・アスク枚数が表面上は増加していても、そうしたベスト・アスク枚数が 何かのきっかけで急激に減尐しやすくなっており、その回復速度（弾力性）も ...
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