Top PDF 規制のない市場

野村資本市場研究所｜金融規制によるドル調達市場の構造的な変化（PDF）

... CP/CD の発行リーマンショック以降、欧州の銀行が資産の圧縮を進める一方で、邦銀はアジア等の成長力の高い国々において、銀行に出資したり、企業向け融資を拡大する等、海外事業の展開を積極化した。そうした中、邦銀は、米国の MMF に CP/CD を発行することで、安定したドル資金を調達してきた。例えば、世界最大の MMF ...

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野村資本市場研究所｜米国のOTCデリバティブ規制改革－改革の全体像と課題－（PDF）

... デリバティブ市場が従来の姿から大きく変わろうとしているのは確かである。取引インフラの運営業者はそこに商機を見出そうと動いているほか、大手金融機関もデリバティブ関連ビジネスを今後も逃すまいと対応を進めている。米国の OTC デリバティブ規制改革の影響は、域外適用の内容 ...

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野村資本市場研究所｜新たな自主規制機関FINRAの誕生（PDF）

... において仲裁・調停制度はどのように運用されるのか、SEC の FINRA に対する監督が円滑に機能するのかなど、多くの注目点がある。FINRA 誕生によって米国証券市場の自主規制に関する改革は一段落したと見るべきではなく、むしろ FINRA と SEC はこれから多くの課題に直面することになるといえるだろう。また、 ...

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野村資本市場研究所｜金融規制改革により優位性高める欧州カバード・ボンド市場（PDF）

... 一定の基準を満たしている印としてレーベルを付与すると言うものである。このレーベルの導入により全ての審査が不要になるわけではないが、EU の投資家は勿論のこと、EU 以外の投資家にとっても投資判断がより容易になり、各種規制の緩和などと相俟って更なる市場の発展が期待される。 ...

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野村資本市場研究所｜金融規制の影響によるドル調達コストの上昇（PDF）

... Ⅲ 金融規制により縮小するレポ市場１．金融危機後に約 1 兆ドル縮小した米国レポ市場まず、短期資金調達に欠かせないレポ市場の動向を確認する。米国では、債券の買戻（売戻）条件付き売却（購入）が活発に行われており、保有証券を用いた資金調達（レポ取引）や、余資運用あるいは空売り等で受け渡す必要がある証券の手当て（リバース・レ ...

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野村資本市場研究所｜タイの為替・資本取引規制を巡る最近の動き(PDF)

... はタクシン首相のもと、アジア債券市場育成の旗振り役として、率先して規制緩和やインフラ整備を通じた債券発行・債券投資の促進に努めている。ただその一方で、1997 年のアジア通貨危機がタイバーツ急落に端を発していることもあり、BOT は資本・為替規制に関して引き続き慎重なスタンスを維持して ...

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野村資本市場研究所｜店頭デリバティブ取引に係る証拠金規制の動向（PDF）

... CDS 市場等において流動性が低下するといった現象が生じた。このように市場の透明性の欠如が金融システムの動揺をもたらすことから、2009 年のピッツバーグ・サミットでは、非清算デリバティブ取引を所要自己資本賦課の対象とすることが合意され、証拠金規制の具体的な議論も開始された。 ...

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野村資本市場研究所｜仮想通貨に対する米規制当局のスタンスと課題（PDF）

... ３．仮想通貨の店頭デリバティブ取引 CFTC は、コモディティの上場先物だけではなく、ドッド＝フランク・ウォール街改革・消費者保護法（Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act、通称ドッド＝フランク法）が規定する金利、外国為替、コモディティ、広範な証券インデックス（Broad-based Security ...

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野村資本市場研究所｜金融規制改革の議論の途上で発行されたコンティンジェント・キャピタルの事例（PDF）

... あること、および②先述した十分な需要の確保の問題の存在などが指摘されている 12 。今回のウニクレディットの起債案件は、①については規制改革の動向に関する元本の任意償還条項を発行条件に組み入れることで対処を行った。また②については、①で早期償 ...

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戦後日本における市場秩序の受容と否定――構造改革・規制緩和路線の経済思想史的背景

... 民は金融規制の個別事案に関しては，費用と便益の観点からはフリーライドのインセンティブをもつかもしれない．しかし，ことが自由企業体制など経済社会の基本的なあり方にかかわる場合，一般市民の行動は集団行動の費用・便益とは別のインセンティブ，たとえばイデオロギーや経済思想などに ...

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野村資本市場研究所｜資本規制下の人民元の国際化の限界― 内外市場間の裁定取引によって歪められた資金の流れ ―（PDF）

... 。しかし、実際には、オンショア市場とオフショア市場の間に厳しい資本規制が敷かれているため、「為替裁定」にかかわる両市場間の送金は貿易決済というルートを通さなければならない場合が多かった。一部では、国内から香港に送金する時に、香港での関連企業から金を輸入し、その代金を人民元で支払い、逆に香港から国内 ...

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野村資本市場研究所｜米財務省による金融規制改革提言に関する考察（PDF）

... Ⅰ．金融規制改革に関する第一弾報告書スティーブン・ムニューシン米財務長官は 2017 年 6 月、「銀行及び信用組合の経済的機会を創出する金融システム（A Financial System That Creates Economic Opportunities; Banks and Credits Unions）」と題する報告書（以下、米財務省報告書）を公表した 1 。米財務省報告書は、 ...

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1J4-OS-13a-4 分散投資規制が市場に与える影響についての検証

... の出来高が減っていることが分かった．今後の課題は，以下の通りである．１）エージェントの注文数は常に 1 となっているが，これを 2 つ以上にすること．２）現在の分散投資規制モデルは，簡単化のため資産数に基づいて分散投資を規制している．しか ...

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野村資本市場研究所｜中国・証券会社の資産管理業務に対する規制の変遷と今後の展望（PDF）

... SPV の信託投資プランへの限定と併せて、これまでの右肩上がりの業務規模拡大に歯止めをかけて行く可能性が高い。中国証券業協会の「中国証券業発展報告（2014）」でも解説・示唆している通り、2013 年の証券会社の資産管理業務の規制緩和の背景には、本来、証券 ...

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野村資本市場研究所｜バーゼルⅢ：包括的な銀行規制改革パッケージの概要（PDF）

... 規模の基準が引き上げられている。また、規制対象外の非規制金融機関については、規制金融機関とは異なり、資産規模に拠らず常に 1.25 倍の乗数が適用される 41 。３．CCP 向けエクスポージャー金融危機の際、クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）を中心に店頭（OTC）デリ ...

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参入市場でさらなる拡大市場は成長鈍化主要地域で規制強化の流れ先進国 (2~4%): 成熟による需要鈍化医療費抑制圧力新興国 (10~14%): 需要拡大も価格圧力強まる米国 :FDA 品質システム規制 (QSR) 強化査察厳格化中国 : 独自規制基準流通改革国内企業育成強化周辺領

... 参入市場でさらなる拡大市場は成長鈍化、主要地域で規制強化の流れ周辺領域を含めると当社参入市場は拡大余地あり先進国 (2～4%)：成熟による需要鈍化、医療費抑制圧力新興国 (10～14%)：需要拡大も、価格圧力強まる ...

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RIETI - 労働法の目的、対象、手法の新展開―イギリス労働法学における労働市場規制論に焦点を当てて―

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