測定する資本性金融資産
野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2018年第1四半期－株式等へ流入するも流動性資金割合の上昇は続く－（PDF）
... 第二に、投資未経験者が手軽に投資を始められるサービスが増えていることである（図 表 17）。例えば、クレジットカードでの支払いや電子商取引サイトで買い物をすると貯ま る「ポイント」を利用して、投資を疑似体験したり、投資信託や株式などに投資するサー ビスが相次いで登場している。手持ちの現金を使わず、おまけ的な位置づけの「ポイント」 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2016年第4四半期－マイナス金利下で現預金への滞留が続く－（PDF）
... このようにマイナス金利が長期化する中で、個人資金は市場に残された利回りを求めて 流入先の多様化が進んでいる。個人資金の一部はリスクを抑えつつ利回りを確保するため に、相対的に高めの利回りを付しているネット預金や外貨預金、個人向け国債、生命保険 などに向かった。しかし、マイナス金利下でのリスクを抑えた好条件の商品設計はますま す難しくなっており、個人資金にとって有利な選択肢は次第に狭まっている。株式や投資 ...
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野村資本市場研究所｜金融規制改革により優位性高める欧州カバード・ボンド市場（PDF）
... 権を有していることなどから非常に信用力の高い債券として取引されている 3 。 カバード・ボンドの起源は 1770 年にプロシアで発行されたものとされる。その後、1797 年にデンマーク、1825 年にポーランド、1852 年にフランスで発行され、19 世紀にはほと んどの欧州の国でカバード・ボンドのシステムが導入され、欧州では一般的な金融商品で ...
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野村資本市場研究所｜問題資産買取プログラム（TARP）の実効性を巡る議論（PDF)
... 可能性もある。 第四に、買取対象となっている資産の範囲がかなり広いことである。9 月 7 日時点で、 まず GSE 保証 MBS が買取対象とされたことからは、商業銀行・貯蓄金融機関セクターが 保有している GSE 保証 MBS が劣化することによる悪影響を払拭したいという意図がうか がえた。つまり、サブプライムローンだけでなくプライムローンに延滞債権が増加してき ...
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野村資本市場研究所｜マイナス金利政策の下での個人資金の行方－個人金融資産動向：2016年第1四半期－（PDF）
... ４．今後の注目点 このように、開始から 3 年目に入った NISA 制度は、着実に普及しつつある。口座数は 足下で 1,000 万口座を上回ったと見られ、NISA を通じて市場に流入した個人資金は 2015 年 12 月末時点で 6 兆 4,445 億円であり、その後も流入が続いていると見られる。これま で政府は「2020 年までに NISA 投資総額 25 兆円」という政策目標を掲げてきたが、この 目標に対して実績は、NISA ...
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世界金融危機後の金融規制改革 2008: 世界金融危機 ワシントン (2008 年 11 月 ) ロンドン (2009 年 4 月 ) 以降の G20 サミット会合規制改革の全体像の提示 もっと資本と流動性を トレーディング活動の資本賦課強化 ( バーゼル 2.5)(2009 年 ) 資本の質と量の
... 内部モデルを廃止する一方で、各銀行のデリバティブ取引の規模・特性等を踏 まえた３段階の計測手法を用意。 【見直しの主なポイント】 • リスク感応度の向上：取引相手方の信用力の変化に加え、市場要因によるOTCデリバティブのエク スポージャーの変動リスクを捕捉。また、会計上と規制上のCVAの乖離を縮小することで、銀行の ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2018 年の回顧と今後注目すべき潮流（PDF）
... さらに、同措置については 2 年後に改めて見直しが行われることになった。与党大綱で は「基本的考え方」として次のように述べている。「高齢化の進展に伴い、いわゆる『老々 相続』が課題となる中で、生前贈与を促進する観点からも、資産移転の時期の選択に中立 的な税制の構築が課題となっている。諸外国の制度をみると、生前贈与と相続に対して遺 ...
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野村資本市場研究所｜個人金融資産動向：2017年の回顧と今後注目すべき潮流（PDF）
... ているものと推測される。 「現金と流動性預金」が個人金融資産に占める割合は、2017 年 9 月末では 26.4％と過去最高水準にある（図表 16）。また、MRF の残高も 2017 年 11 月末 では 12.8 兆円と過去最高水準にある。 今後の注目点は、これらの待機資金が本格的にリスク資産に向かうかである。リスク資 産が個人金融資産に占める割合は ...
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野村資本市場研究所｜2016年の個人金融資産動向：回顧と今後注目すべき潮流（PDF）
... 過する日及び同日の翌日以後 5 年を経過する日ごとに、これらの日において当該非課税口 座を開設している居住者などの住所地等を確認すること｣が、新たに加えられた。 ３）この他の家計金融資産に係る措置 この他の家計金融資産に係る措置としては、相続時における上場株式等の物納順位につ ...
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RIETI - 社会資本の都心生産性向上効果：集積の利益を考慮した測定
... て社会資本ストック変数を導入してその効果を分析する。 本節では社会資本のうちで、特に対面的接触による経済的な利益に影響をもたらす と考えられる運輸・通信の区分に該当する社会資本ストックの経済効果を見る。 社会資本のデータは、前述した金本良嗣氏（東京大学大学院経済学研究科）のウェ ...
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野村資本市場研究所｜勃興するインドネシアのリテール金融ビジネス（PDF）
... 理やオペレーションを改善するとして、当局は比較的寛容なスタンスを取ってきたが、 昨今は国益優先の観点から出資比率の上限について国内で議論が巻き起こっている様 子である。 外国の銀行は、当局からライセンスが下りればローカルの銀行をパートナーにしな くとも支店開設が可能だが、3 兆ルピアの最低資本金を保有し、総資産規模が世界 トップ 200 ...
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金融商品の分類及び測定
... 金融負債の公正価値オプションに関する変更 金融負債の公正価値の変動額のうち、信用リスクに対応 する額は、その他の包括利益(OCI)に表示しなければなら ない。信用リスクを除いた残りの公正価値の変動部分に ついては、自己の信用リスクの変動を OCI に表示すること で会計上のミスマッチが生じる、又は増幅することがない ...
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討議資料 ( 金融審議会金融制度スタディ グループ第 4 回 ) 今回は 資産運用 及び リスク移転 を検討の対象に加え 各 機能 が果たすことが期待されている役割や その実現に向けて金融法制において達成すべき利益について検討する 1. 資産運用 (1) 金融の 機能 として検討の対象とする 資産運
... ○ 人工知能（AI）については、例えば、ロボアドバイザーや運用のプロ グラムに活用し、投資の勧誘・助言・運用等の判断を AI が独自に行う サービスが広く出現してくることも想定される。 これに関し、AI には自然人のような意思能力や過失を観念できない、 ディープラーニング等によって開発者の予見可能性を超えた能力・用途 を具備する可能性がある、AI ...
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金融資産取引の単純モデル
... 要旨：金融資産の適正な価値を求める理論は，極めて高度に洗練されている. だが，理論から導かれる適正な資産価値とは，その資産が将来もたらすと予測 される収益を何らかの割引率で割り引いて求められるものであって，そこに資 産市場の需給関係で決まるという側面を見ることは，少なくとも門外漢にとっ ては，困難である．そこで，この論考では，ミクロ経済学の基礎知識である純 ...
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野村資本市場研究所｜日本のOTCデリバティブ規制改革－改革の具体的な方向性を示した金融庁－（PDF）
... その後、電子取引基盤は、米国ではスワップ執行ファシリティ（swap execution facility、 SEF）として、EU では組織化された取引施設（organized trading facility、OTF）として、取 引所等とともに利用を義務付けることが、米国では決定、EU では提案されている 2 。 また、各国の証券監督当局などで構成される証券監督者国際機構（IOSCO）は、2011 年 2 ...
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野村資本市場研究所｜EU金融商品市場指令の欧州資本市場への影響(PDF)
... 他方、取引後の透明性要件については、シ ステマティック・インターナライザーを含む 投資サービス会社全般が適用対象となる。取 引後の透明性要件では、投資サービス会社が 規制市場で取引されている銘柄を規制市場若 しくは MTF 外で取引した場合、取引の価格、 数量、時刻を公表することとされる。具体的 には、①取引日、②取引時刻、③銘柄コード、 ④価格、⑤通貨、⑥数量、⑦取引場所、⑧市 ...
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家計における金融資産と土地・住宅資産の保有の関係
... 額の累積を上回る国もある 7 。 ２．中古住宅市場の発達度とリスク性金 融資産の保有比率の関係 このように、住宅資産の流動性が低いことによ り、家計にとって株式等のリスク性金融資産の 保有による資産形成が困難となっているかもし れない。そこで中古住宅の流通度合いと家計の ...
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野村資本市場研究所｜英国総選挙の結果と金融資本市場（PDF）
... しかし一方で、今回の監督制度の見直しには、2007 年以降の金融危機からの教訓が含ま れていることにも注目しなければならない。今回の金融危機では、市場全体で経済成長を 大きく上回る信用創造が行われたこと、不動産などの資産価格が大幅に上昇していたこと などのリスクを十分に捉えきれなかった点が指摘されている。このため、金融システム全 ...
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野村資本市場研究所｜トランプ新政権下で注目される金融規制改革の方向性－ドッド＝フランク法と金融選択法案（Financial CHOICE Act）－（PDF）
... 編において、消費者の金融商品やサービスへのアクセス、市場の公平 性・透明性・競争性を確保することを目的に設立された。CFPB は連邦準備制度理事会 （FRB）の部局であり、CFPB の予算は FRB に依存する一方で、DF 法は CFPB の自治権 を明記しており、規制策定において FRB の干渉を受けない。そして DF 法が CFPB に与え ...
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金融機関の資産取引ネットワーク
... 解析には、統計物理学の分野でここ数年研究が進んでいるネットワーク構造分析の手法 を用いた。ネットワーク構造とは、一般に、多数の要素（ノード）を含んだ系中に作られ る、要素間の結びつき（リンク）からなる構造をいう。金融機関間の資金取引による協力 関係も、金融機関をノード、資金取引による何らかの結びつきをリンクと考えれば、ネッ ...
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