株式市場のリスク選好度を分析し
証券経済研究第 99 号 (2017.9) 日本の株式市場における固有ボラティリティの時系列分析 柴田 舞 要旨本稿では日本の株式市場における個別銘柄のデータを用いて 3 種類のボラティリティを推定し, それぞれについて景気との関係, そして近年の市場環境におけるボラティリティの決定要因を探るための
... るため，アメリカの株式市場はかつてより安定 してきたと言われる（Renshaw1995）。その中 で，Campbell 他［2001］は市場，業種，そし て固有企業ベースのボラティリティをそれぞれ 1 系列ずつ推定し，市場ボラティリティが安定 しているにもかかわらず固有ボラティリティが ...
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日本の株式市場における Idiosyncratic Volatility アノマリーに関する考察 Ⅰ. はじめに 本稿では, 日本の株式市場のデータを用いて,Idiosyncratic Volatility Anomaly に関する実証分析を行う 資本資産価格モデル (Capital Asset P
... として，米国の 株式式場において，Idiosyncratic Volatility が高い株式は平均的に次月の株価リ ターンが低いことを示した。これは，伝統的な資産価格理論と矛盾する結果であ り，Idiosyncratic Volatility Anomaly と呼ばれる。本稿では， 5 分位ポートフォ ...
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27 国際投資のリスク分析 A Risk Analysis of International Investments ホノベ エリック Erik Honobe 要旨 : この数十年間 株式市場においては益々グローバル化が進み 株の取引システムの電子化により外国株式市場への投資が容易になった 特に 新
... 要旨：この数十年間、株式市場においては益々グローバル化が進み、株の取引シス テムの電子化により外国株式市場への投資が容易になった。特に、新興国市場は先 進国市場よりずっと高い利回りをもたらす可能性を示している。しかし、新興国市 ...
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本邦株式市場の流動性に関する動学的考察―東京証券取引所のティック・データ分析―
... 、 市場の回復力〈 resiliency 〉）に対応する代理指標について分析する。このうち 1番目の指標はビッド・アスク・スプレッドとして計測される。2番目の指標 はマーケット・インパクトであり、取引執行に伴うクォートの変化率を出来 高で割った値として算出される。3番目の指標は市場弾力性であり、取引後 ...
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わが国株式市場における長期異常収益率の分析
... Measuring long-run abnormal returns in Japanese stock market. 著者名 山 尚志[r] ...
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日本株式市場の銘柄相関リスクとボラティリティ効果 Ⅰ. 序論 低ボラティリティ株が高ボラティリティ株に比べて高リターンになる傾向が, 世界各国の株式市場で観察され, リスクに相応するリウォードを想定する標準的な評価理論に対するアノマリーとして知られ, ボラティリティ効果と呼ばれている 石部 角田 坂
... 先ず，ボラティリティの近似表現として４つの部分に分解する方法を提案する。この方法を， 日本の株式市場に当てはめたところ高い近似精度が得られていると分かった。 ...
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RIETI - 産業集積と労働市場－リスクシェアリングを通じた集積効果
... 固有の生産性ショックに対するリスクシェアリングという労働プーリング効果の経路 を，Overman and Puga (2009)の手法に基づいて，日本の工業統計個票を用いて分析した． すなわち，事業所固有の生産性ショックに基づいて労働プーリング効果の指数を作成 ...
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1 / 7 メキシコ株ファンド ~ 大統領選挙を消化して反発 いまだ割安で魅力的なメキシコ株式市場 ~ お伝えしたいポイント メキシコ株式市場は大統領選挙の結果を消化し 5 月下旬から約 10% 反発 割安で魅力的なメキシコ株式市場への資金流入が見られる 大統領選挙後のメキシコ市場の注目点 メキシコ
... 当ファンドでは、メキシコの中長期的な経済成長や構造改革の恩恵を享受することを目指し、個別銘柄の選別を重 視し、運用を行ってまいります。NAFTA 再交渉や政治的混乱といった不透明要因があると、株式市場や為替市場が ...
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1. 先月の回顧と今後の相場見通し ( 要旨 ) < 先月の回顧 > 1 株式市場日経平均株価は前月比 +219 円上昇 ( 騰落率 +0.80% 月末終値 27,663 円 ) 米民主党の上院選勝利を受けリスク選好姿勢が強まり 1 月 14 日の日経平均株価は一時 28,979 円と 2 万 9
... 間接的にご負担いただく費用 ・信託報酬 上限 2.42％（税込） ・その他の費用 監査報酬、売買委託手数料等 ※「その他の費用」につきましては、運用状況等により変動するものであり、事前に料率・上限額等を表示できません。 また、費用等の合計額につきましても、申込金額や保有期間等に応じて異なりますので表示できません。 ...
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スワップ金利の予想とフォワード スワップ金利の乖離は小さく, 期待仮説に近いものとなっていること,3 フォワード スワップ金利の予想はその水準と変化幅, リスク プレミアムが金利変動のボラティリティとそれぞれ相関を持っていることを明らかにした. さらに, 円金利市場における投資家の選好とイールド カ
... 本研究で用いる QUICK 月次調査は，株式・債券市場の市場関係者（主に機関投資家の運 用担当者）を対象に㈱QUICK が行っているマーケット・センチメントに関するアンケート 調査のことである ．若杉・太田・浅野（2001）は，この QUICK 月次調査に関する包括的な ...
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RIETI - 個人の貿易政策の選好と地域間の異質性：1万人アンケート調査による実証分析
... モデルについても推計を試している。これによりデータでは観察不可能な地域間の異質性 をランダム切片として考慮し、地域間で説明変数の係数が異なることを想定したランダム 係数モデルを適用することが可能となる。表４は、観察されない地域間の選好の異質性を ...
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野村資本市場研究所｜株式市場の活性化を目指す韓国（PDF）
... KRX のデリバティブ市場は、株価指数、個別株、通貨、金利、コモディティにいた るまで、幅広い商品ラインアップを揃えている。 KRX は、2014 年における世界のデリバ ティブ取引所ランキング（コントラクト数ベース、 FIA 調査に基づく）において世界第 12 位に位置づけられ、日本取引所（同 15 位）を上回るなど 10 、高水準のデリバティブ取引高 ...
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< 豪州債券市場の市況および今後の見通し > 2016 年の豪州債券市場では 金利が低下しました 年初から 2 月にかけては 中国株をはじめ世界の株式市場が下落するなど市場のリスク回避姿勢が強まる中 金利低下が進みました 1 月末に日銀のマイナス金利導入発表を受け 欧州など他国でもさらなる金融緩和期
... ※1ページ目の「当資料のお取り扱いにおけるご注意」をよくお読みください。 ＜豪州債券市場の市況および今後の見通し＞ 2016年の豪州債券市場では、金利が低下しました。 ...
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地震対策を促すのは経済的豊かさか、リスク認知か : 交互作用に着目した規定構造の分析
... いた。分析の結果、交互作用項を投入しない場合に、予期意識が地震対策数に有意な正 の効果を持った。しかし、交互作用項を投入すると効果は消え、交互作用項が地震対策 数に有意な正の効果を持った。したがって、所得が高い人ほど、地震予期の強さが対策 ...
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市場環境分析 2009年 (分割版) | アニュアルレポート | KDDI株式会社 kddi ar2009 j02
... PHS を 販売するときは、保護者の申出がない限り、インターネット 上の有害情報の閲覧を制限するフィルタリングサービスを設 定することになるなど、行政、電気通信事業者、コンテンツ プロバイダー などを中心に、青少年における「有害サイトア クセス制限サービス」 （以下、フィルタリングサービス）の普 ...
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市場リスク管理態勢の確認検査用チェックリスト
... 検査官は、金融機関の戦略目標、業務の規模・特性及びリスク・プロファイルに見合った適切な 市場リスク管理態勢が整備されているかを検証することが重要である。 なお、金融機関が採用すべき市場リスク計測・分析方法の種類や水準は、金融機関の戦略目標、 ...
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Ⅰ．市場リスクの計測手法
... 例えば、 経営体力の十分性を検証 することを目的とする ならば、通常の市場性資産と、流動化の難しい政策株式や 仕組債を一緒にして短期（３ヵ月など）の保有期間で、相関 を考慮したVaRを計測すると、リスクを過少評価する。 ...
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2. 株式市場の主な下落要因及び今後の見通し 本日の国内株式市場は 前日の米株式市場が急落したことを受けて大きく下落 日経平均株価 225 種は 前日比 915 円 18 銭安 ( 同 3.89% 安 ) の 22,590 円 86 銭で取引を終了しました 10 日の米株式市場では 朝方から売りが先
... 懸念も相まって、売りに拍車がかかりました。外国為替市場では、米株式市場の急落による リスク回避の円買いに加えて、安全資産とされる米長期債に買いが集まりました。米長期金 利が低下し、日米金利差縮小によるドル売り円買いも進み、1 ドル 112 円 20 銭付近台と前 日比で 70 ...
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3. 株式投資の リスクとリターン 経済統計分析 (2015 年度春学期 )
... 通常は、 棄却されることが想定 されている（例：日本株の収益率は 10%） 対立仮説 H 1 （ Alternative Hypothesis）： 帰無仮説と対立する仮説 （例：日本株の収益率は10% ではない） 帰無仮説を棄却することによって、 これを間接的に証明 する ...
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リスク バランスの改善 市場のリスクはよりバランスの取れた状態に近づきました 年初来発表され た経済指標にやや減速が見られたことから 経済成長に対する市場の期待 は低下し 上振れ余地が生じています また 金利上昇により 今後さらなる 急上昇が生じるリスクは低下しました さらに 株式や新興国資産などが
... 弊社は2018年に中央銀行による金融引き締めの影響が大きく現れはじめると予想 しました。実際に米国金利上昇という形で影響は生じているものの、金融環境が大き く引き締まる状況には至っていません。引き続きさらなる引き締めを予想しているも のの、既にインフレ率が2017年の低水準から大幅に上昇し（図表6）、市場が織り込 ...
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