上場デリバティブ市場 ～ 現状 ～
2014 年海外主要金融デリバティブ市場の現状 -ゆるやかな市場成長と非清算デリバティブ証拠金要件 指標算出透明化等- 1. 概況 :⑴ 取引所取引 ⑵ 店頭取引 ⑶ グローバルネットワーク構築とグループ化 ⑷ 電子取引システムの能力増強とアウトソーシング ⑸ 店頭デリバティブ取引規制 ⑹ 金融取引
... を制定しました。同条は、次のように規定します。 「全 ての注文は、善意の取引を執行する目的で発されな ければならない。加えて、全ての違法ではない電文 は、合法な目的で誠実に発されなければならない。 A．何人も、発注時、執行前に注文を取り消す若し くは執行を回避するため注文を修正する意図を持っ て注文を発しては若しくは発させてはならない。B． 何人も、他の市場参加者を誤らせる意図を持って違 ...
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野村資本市場研究所｜日本のOTCデリバティブ規制改革－改革の具体的な方向性を示した金融庁－（PDF）
... その後、電子取引基盤は、米国ではスワップ執行ファシリティ（swap execution facility、 SEF）として、EU では組織化された取引施設（organized trading facility、OTF）として、取 引所等とともに利用を義務付けることが、米国では決定、EU では提案されている 2 。 また、各国の証券監督当局などで構成される証券監督者国際機構（IOSCO）は、2011 年 2 ...
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野村資本市場研究所｜ASEAN投資信託市場の現状と課題（PDF）
... 会社が計 16 本の上場 REIT を運用している 40 。 海外投資については、規制上、コンベンショナルのユニット・トラストについては純資 産残高の 50%、イスラム・ファンドについては純資産残高の 100%まで認められている。 形態としては、直接投資、フィーダー・ファンド、ファンド・オブ・ファンズの何れも認 められているが、直接投資が大部分を占めており、現地運用会社の海外運用能力の向上が ...
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本日のトピック 1. 現物株式市場のアップデート 2. 新指数 S&P/JPX Carbon Efficient Index 3. ETFのマーケットメイク制度の導入後の状況 4. デリバティブ市場のアップデート 2018 Tokyo Stock Exchange, Inc. 2
... 1490 上場インデックスファンドMSCI日本株高配当低 ボラティリティ（βヘッジ） エンハンスト型 日興アセットマネジメント 515,786 11,744,109 1652 ダイワ上場投信－MSCI日本株女性活躍指数 （WIN） 日本株（テーマ別） 大和証券投資信託委託 207,026 2,731,943 1635 ダイワ上場投信・TOPIX－１７ エネルギー資 源 日本株（業種別） ...
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野村資本市場研究所｜上場を果たしたブラックストーン（PDF）
... 同社は、バイアウト・ファンドや不動産ファンドの運用で有名である。2006 年には、 米国最大のオフィスビル REIT エクイティ・オフィス・プロパティーズ 2 や半導体メー カーのフリースケール・セミコンダクターの買収等を手がけた。また、2007 年に入って から、約 180 億ドル（約 2.2 兆円）のバイアウト・ファンド（Blackstone Capital Partners Ⅴ ...
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PDF用 レポート：中国保険市場の現状と展望.PDF
... 1985年に発表された「保険会社管理暫定規則」の中で、保険市場に競争を持ち込むことが謳わ れたことを受け、1988年に深ｾﾝに「中国平安保険公司」が設立され、ようやくPICCの独占が崩れ ることになった。しかし、保険市場におけるPICCのシェアは最近まで70％以上を維持しており、 ガリバーとしての存在は不変であった。 （その後1999年に生保、損保、再保険の3社に分割された。 ） ...
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アジアＲＥＩＴ市場の現状と投資上の注意点
... 銘柄名 市場 主な投資対象 時価総額（米＄） リンクリート 香港 商業施設 118億ドル キャピタモールトラスト シンガポール 商業施設 61億ドル アセンダスリート シンガポール 物流施設、工場、オフィス 47億ドル キャピタコマーシャルトラスト シンガポール オスィス 39億ドル サンテックリート シンガポール オスィス 31億ドル チャンピオンリート 香港 オスィス 30億ドル ケッペルリート シンガポール オスィス ...
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上場有価証券等に係る金融商品取引契約の概要当社における上場有価証券等の売買等については 以下によります 取引所金融商品市場又は外国金融商品市場の売買立会による市場への委託注文の媒介 取次ぎ又は代理 当社が自己で直接の相手方となる売買 上場有価証券等の売買等の媒介 取次ぎ又は代理 上場有価証券等の募集
... 3 ※１ 「上場有価証券等」には、国内外の店頭売買有価証券市場において取引されている有価証券を含み、カバードワラントなど、法令 で指定される有価証券を除きます。また、「売買等」には、デリバティブ取引、信用取引及び発行日取引は含まれません。 ※２ 外国取引に係る現地諸費用の額は、その時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、本書面上その金額等をあらかじ ...
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野村資本市場研究所｜米国SECによる投信・ETFのデリバティブ取引規制改革案－レバレッジド・インバースETFに対する影響－（PDF）
... Ⅰ．はじめに 2015 年 12 月、証券取引委員会（SEC）は、投信、ETF、クローズド・エンド・ファンド 等を含む登録投資会社（ファンド）によるデリバティブ活用に関する規則案（デリバティ ブ規則案）を採択した 1 。当該規則案は 1940 年投資会社法の規則 18f-4 を新設するものであ り、2015 年 5 月の情報開示強化規則案、2015 年 9 月の流動性リスク管理規則案に続く、 SEC ...
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野村資本市場研究所｜米国のOTCデリバティブ規制改革－改革の全体像と課題－（PDF）
... スワップ執行ファシリティは、複数の参加者によるビッド・オファーを受け入れ、 スワップを取引執行する能力を有する取引システムまたはプラットフォームであり、 当事者間のデリバティブの執行を促進するものであって、かつ取引所として指定され ていない取引施設が含まれる（721、761 条）。定義は曖昧であるが、スワップ執行 ファシリティは、スワップ取引における多様な注文執行サービスの登場と電子取引シ ...
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店頭デリバティブ取引説明書
... s. 店頭デリバティブ取引行為につき、顧客から資金総額について同意を得た上で、売買の別、通 貨の組合せ、数量および価格のうち同意が得られないものについては、一定の事実が発生した場 合に電子計算機による処理その他のあらかじめ定められた方式に従った処理により決定され、金 融商品取引業者がこれらに従って、取引を執行することを内容とする契約を締結する場合におい ...
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2010 年海外主要金融先物市場の現状 - 新興市場の進展と金融危機再発防止のための規制 - 当協会調査部 1. 概況 ( 取引所取引と店頭取引 ) ⑴ 取引所取引 2.CME CBOT 及びその他の米国の取引所 3. 米国の先物業者の状況及びデリバティブ規制 4.NYSE Liffe 5.Eure
... ※ 休眠中のものを除きます。 ３．米国の先物業者の状況及びデリバティブ規制 ⑴ 先物業者の状況 米 国 の 登 録 先 物 業 者 数 は、10年9月 現 在、 FCM142 ※ 、RFED8、IB1,596、FB6,591、FT1,344、 CTA2,560、CPO1,228、AP51,245となっています。 新たに設けられたRFEDを除き、全業種で前年比減 少しています。その推移を図4で見ますと、総合的 ...
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デリバティブにおけるオプション
... 例では日経平均株価の終値を使用した。データとしては、ヤフー・ファイナンシャル時 系列データ(http://chart.yahoo.co.jp/d)などが使用できる。ｎは 20、Tは 250、ここで使用 したデータの期間は 2001 年１月から 10 月である。最大値 47.2%、最小値 15.6%、平均 28.5% とかなりの変動がある。なお、日本経済新聞 （５） には、日々の先物終値の前日比変化率の 標準偏差を過去 20 ...
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2012 年海外主要金融先物市場の現状 - 出来高減少 店頭デリバティブ取引規制 - 当協会総務部 1. 概況 :⑴ 取引所取引 ⑵ 店頭取引 ⑶ グローバルネットワーク構築とグループ化 ⑷ 主な清算機関 決済機関の動向 ⑸ 電子取引システムの能力増強とアウトソーシング ⑹ 市場参加者 ⑺ 店頭デリ
... ② NYSE Liffeの取引の清算 NYSELiffeは、従来、ロンドン市場での取引は LCH.ClearnetLimited、パリ、アムステルダム、ブ リュッセル及びリスボンでの取引はLCH.Clearnet SAで清算してきましたが、NYSELiffeの清算部門 としてNYSELiffeClearing（LiffeClearから名称変 更）を設置し、LCH.ClearnetLimitedと2009年に新 ...
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野村資本市場研究所｜注目が高まるETFｓ（上場投資信） (PDF)
... （１）商品の分類 AMEX では、AMEX に上場されている ETFs をインデックス・シェアズと呼んでいる。 SPDRs はそのインデックス・シェアズの 1 つで、基準価額が S&P500 株価指数に連動する ように S&P500 対象銘柄全体からなるポートフォリオを保有するユニット・インベストメ ント・トラスト 3 の受益証券に分類される。仕組みとしては、PDR サービシーズ LLC とい う AMEX ...
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野村資本市場研究所｜注目を集めるﾊﾞｲｱｳﾄ･ﾌｧﾝﾄﾞの上場（PDF)
... 従来型ファンドを立ち上げてそこに自己資金 を投入したり、単独では投資先の支配権を握 らないように従来型ファンドと共同投資をし たりしている。また、投資先を分散しなけれ ばならないため、一つのバイアウト・ファン ドに集中して投資することはできない。 以上の投資ビークルの上場規則の中には、 金融技術が発達した現在では時代遅れになっ ている規定があり、その改正が現在進められ ようとしている。2006 年 3 月、FSA は投資 ...
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2017 年海外主要金融デリバティブ市場の現状 - オプションの活況 店頭デリバティブ取引規制等 - 1. 概況 :⑴ 取引所取引 ⑵ 店頭取引 ⑶ 取引所同士のM&Aから指数等事業買収へ ⑷ 電子システムのアウトソーシング ⑸ 店頭デリバティブ取引規制 ( 銀行 プロ向け ) ⑹ LIBOR 廃止
... CMEは、1 ヵ月及び3 ヵ月のSOFRの先物を5月7日に上場する。決済価格は、FRBNYが米金融調査局（OFR） の協力を得て、4月3日に公表開始し、その後毎日公表する代替参照金利委員会（ARRC）承認（2017年6月） のSOFR指数に基づく。取引単位は、1 ヵ月が4,167ドル×価格、3 ヵ月が2,500ドル×価格、最小価格変動幅は、 1 ヵ月の最期近限月が0.0025（10.4175ドルに相当）、1 ...
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野村資本市場研究所｜店頭デリバティブ取引に係る証拠金規制の動向（PDF）
... ２．証拠金の計算方法 当初証拠金にはポテンシャル･フューチャー･エクスポージャーを反映することが求めら れるが、具体的には 10 日間以上保有した場合のボラティリティ（片側 99％の信頼区間） に基づいて推計される損失額が反映されなければならず、金融市場にストレスのかかった 時期も含む時系列データを使用することとされている。算出には、各金融機関のポートフ ォリオ計量モデル（quantitative portfolio ...
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野村資本市場研究所｜急速な発展を遂げた韓国のデリバティブ市場－今後の展望と課題－（PDF）
... 2010 年 11 月 1 日以降適用が開始されたトレーニング・コースは、通常のオプショ ン等では義務付けられていない ELW 独自の規制である一方、2011 年 7 月 1 日以降に 導入された後者は、通常のオプションにおいて既に義務付けられている規制である。 個人投資家が ELW 取引で多額の損失を被ってきた状況が明らかになるなかで、取 引への参入要件を設定し、投資知識が欠如した、デリバティブ取引が適していない個 ...
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統制要点例ー信用取引、発行日取引、市場デリバティブ取引(先物・オプション取引)及び対象有価証券関連店頭デリバティブ取引等
... １ （決済した場合に顧客に生ずることとなる利益の額及び損失の額に関する事項） 対象有価証券関連店頭デリバティブ取引等に係る顧客分別金の算定に当たり、対象 有価証券関連店頭デリバティブ取引等を決済した場合に顧客に生ずることとなる利益の 額を含むものとし、当該対象有価証券関連店頭デリバティブ取引等を決済した場合に顧 ...
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