ドル・円（１）
【先週レビュー】 先週レポートで≪７日には９月の 米雇用統計。３日にはＩＳＭ製造業景 況指数、５日にはＩＳＭ非製造業景況 指数（９月分）。それぞれを受けて、 １２月のＦＯＭＣでの利上げ思惑が 交錯しそうだが、米大統領選をめぐっ て、ヒラリー候補とトランプ候補の支持率に大きな差が出なければ、トランプ誕 生リスクを拭い去れないまま、１１月の大統領選までレンジ相場が継続する可能 性も。中国勢は国慶節で休場≫としたが、先週は、米雇用統計を控えて発表され た一連の米経済指標はいずれも強気な結果となり、米利上げ観測の高まりと共に ドル買いが続いた。また、複数の連銀総裁から年内利上げ示唆が相次いだことや、 ドイツ銀への懸念が後退（米司法省との交渉で、１４０億ドルを要求されている 制裁金を、最大５０億ドルでの合意を目指すとの報道）した事なども一因。 メイ英首相が来年３月までにＥＵ離脱申請を行うと明言、週明けのオセアニア 市場でポンド相場は、大きく下方向に窓を空けてスタートした。ポンドドルは１ ９８５年来、３１年ぶりの歴史的な安値水準となった。金曜日早朝には「フラッ シュ・クラッシュ」的に急落する場面もあった。オランド仏大統領が英国との離 脱交渉に強硬姿勢で臨むよう呼び掛けたことが急落の要因との見方も出ていた が、システムトラブルや誤発注が原因との見方も出ている。 週末のドル円は、９営業日ぶりに反落。米雇用統計で雇用者数が市場予想ほど 増えなかった。良好な結果を期待して円売り・ドル買いが続いていた反動から円 を買い戻す動きが優勢に。ＣＦＴＣ建玉明細（10/4 現在）によると大口投機玉 は、６８,６９５枚の買い越し。前週（６８,８９２枚の買い越し）から縮小。 週末のＮＹ株式市場は、続落。米雇用統計は強弱入り交じる内容だったが、年 内の米利上げの可能性は残ったとの見方から売りがやや優勢。狭いレンジ相場の 放れ待ちが継続している ＮＹダウは、１８,２４０．４９ドル（前日比－２８．０１ドル） ナスダック総合指数は、５，２９２．４０５ポイント（前日比-１４．４４７）。ドル・円（２）
【今週見通し・戦略】 米雇用統計は強弱まちまち。米労働 省が７日発表した９月の雇用統計（季 節調整済み）によると、非農業部門の 就業者数は前月より１５・６万人増と なり、市場予想の１７・５万人を下回 った。 大統領候補ＴＶ討論会はヒラリー優勢となった。ＣＮＮテレビが討論会直後に 視聴者を対象に実施した世論調査によると、クリントン氏が勝利したとする回答 が 57％とトランプ氏の 34％を上回った。ただ「クリントン勝利」の回答は前回 の討論会直後の 62％（トランプ氏は 27％）から低下。 ゴシップ番組「アクセス・ハリウッド」が１０年前に撮影した、自分がいかに 女性を性的に思い通りにできるかを淫らで攻撃的な言葉で自慢するドナルド・ト ランプ氏の動画をワシントンポストが１０月７日午後に公開。動画に関するニュ ースは瞬く間に全米に広がり、アメリカ南東部に凄まじい被害を与えているハリ ケーン「マシュー」に関するニュースよりもより大々的に報道された。ワシント ン・ポスト（電子版）は「大統領選は日曜日の夜に暗転した」と表現。 米共和党幹部のポール・ライアン下院議長は１０日、民主党大統領候補のヒラ リー・クリントン氏が勝利する可能性が高いとほぼ認めた上で、同氏が大統領と なった場合に「自由な裁量」を与えないよう、議会での共和党の多数派維持に全 力を注ぐ方針を示した。 さらに支持率に格差がつき、トランプリスクが後退、ヒラリー大統領候補を織 り込む動きとなるか否かが焦点。 ８月から続いてきた１００─１０５円レンジ放れ待ち。 １１日に独ＺＥＷ景況感指数、１２日に９月分の米連邦公開市場委員会（ＦＯ ＭＣ）議事要旨、１３日に新規失業保険申請件数、イングランド銀行（ＢＯＥ） 金融政策委員会、１４日に中国の各種経済指標、米国の小売売上高などがある。東京金（9/30 帳入値：4,165 円）
【先週レビュー】 先週レポートで≪ＮＹ金は７月高値を 起点とした下降トレンドに上値を抑えら れている。２０１５年１２月安値を起点 とした上昇トレンドとの三角保合い形成 中。保合い下放れた場合、２００日移動 平均線も意識されるが、チャートパター ンでの底打ち確認後、中長期スタンスでの買いで対処したい≫としたが、先週の ＮＹ金（１２月限）は、ドイツ銀行が、司法省の提案より少ない金額で和解に近 づいているとの報道による米国株の反発や米景気拡大を嫌気して始まった。ドル 高・原油安や、米金融当局者の利上げ支持発言が圧迫、心理的支持の１３００ド ルを下回ってテクニカル売りを誘い、急落となった。米景気回復による利上げ観 測やドル反発、株価の上値追いで続落。米週間失業保険申請件数の減少で２００ 日移動平均線を割り込む続落となった。 週末のＮＹ金（１２月限）は、小幅続落。米雇用が予想を下回ったことや失業 率の上昇、ドル急落で値を飛ばしたが、平均時給の増加などで米利上げ観測を覆 すほどではなく、米雇用統計後の乱高下が一巡したあとは、原油反落、ドル安一 服、米１０年債利回りの上昇が圧迫、戻り売りが優勢になって小幅続落となった。 ＣＦＴＣ建玉明細（10/4 現在）によると大口投機玉は、２４５,５０８枚の買 い越し。前週（２９１,９０４枚の買い越し）から縮小。 【ゴールドマン・サックス見通し】 米ゴールドマン・サックスは７日、年末の金相場見通しである１オンス＝１２ ８０ドルについて、下振れリスクがあるとの見方を示した。価格変動に対する反 応が予想より大きいことを理由としている。今年はＥＴＦ（上場投資信託）と金 実物需要が堅調だが、その傾向が続く可能性が高いと指摘。戦略的ヘッジ策とし ての金需要は衰えず、下値も限定的だと説明。また、世界経済成長に大幅な下振 れリスクが残り、成長に何らかの打撃があった場合の金融政策の有効性が懸念さ れているため、１オンス＝１２５０ドルを大きく下回れば、戦略的な買いの好機 だと分析。東京金（9/30 帳入値：4,165 円）
（２）
【今週見通し・戦略】 過去最高水準にまで投機玉の買い越 しが膨れ上がっていたため、上値の重 かったＮＹ金だが、年内の米利上げ観 測の高まりに伴うドル高を嫌気して急 落となった。昨年末の安値を起点とし た上昇トレンドと７月高値を起点とし た下降トレンドに挟まれた三角保合い を下放れて下げ加速となった。 今回のドル反発・ＮＹ金急落は、(1)トランプ大統領誕生リスクの後退、(2)ド イツ銀行問題の後退（和解金減額観測）、(3)各連銀総裁発言（年内利上げ示唆）、 (4)移民の是非を問うハンガリー国民投票も有効投票率が成立条件の過半数に届 かず不成立となった、(5)ポンド急落、などが要因だ。 ドル円は、心理的節目１００円の支持線を確認して、戻りを試している流れだ が、一目均衡表の雲で上値が抑えられている状況。同水準は、７月２１日高値～ ８月１６日安値までの下げ幅に対する半値戻し（１０３．５０円）と重なる。６ １．８％戻し（１０４．４４円）は、９月２日高値（１０４．３２円）と重なる 抵抗水準。雇用統計が強弱マチマチであったものの、第二回の大統領選挙ＴＶ討 論会ではヒラリー優勢との見方で、トランプ大統領誕生リスクが後退すれば、ド ルは上値を、ＮＹ金は下値を試す動きとなろう。 ＮＹ金（１２月限）は、２００日移動平均線の攻防戦に差し掛かっているが、 今回の下げで、膨れ上がっていた投機の買い玉が整理されると、内部要因からは 次なる上げに繋がりやすい。 投機玉の整理を待っていた向きにとっては、待ちに待った絶好の押し目となる であろう。ただし、買いは値頃ではなく、長い下ヒゲや長大陽線の出現などチャ ートパターンでの底打ち確認を待ちたい。相場の天底では、往々にしてオーバー シュートが起こりやすい。 欧州リスクは来年の大きなテーマとなるだろう。現段階で大きく売られれば売 られるほど、金の妙味は増す事となろう。 １０月中旬に控える一目均衡表の雲のねじれでの変化に注目したい。東京白金（9/30 帳入値：3,201 円）
【前週レビュー】 先週レポートで≪全国鉱山労働者 組合（ＮＵＭ）がアンプラッツに労働 争議を宣言し、調停となったが、協議 は平行線のまま。最大労組である鉱業 建設労働組合（ＡＭＣＵ）の協議の行 方も注目。２００日移動平均線と重な る１０００ドル師準が下値支持。9/22 高値がネックライン≫としたが、先週 のＮＹ白金（１０月限）は、景気拡大による利上げ観測で反落スタート。ドル反 発や原油反落、金の下値追い、１２月の米利上げ観測で約３カ月ぶりの安値に沈 んだ。米自動車販売の減少も一因。アジア株の上昇で反発したが、ドル急伸や米 利上げ観測、金の急落で大幅続落となり、２００日移動平均線を大きく割り込ん での続落となった。 週末のＮＹ白金（１月限）は、続落。米雇用が予想を下回ってドルが急落、金 が急伸したことで９８０ドルを突破したが、米利上げ観測は覆せず、ドル反発や 株・原油の急落で値を消した。ＣＦＴＣ建玉明細（10/4 現在）によると大口投 機玉は、３３,０６４枚の買い越し。前週（３７,２５７枚の買い越し）から縮小。 【今週見通し・戦略】 インパラとＮＵＭ（全国鉱山労組）の賃金交渉は１０％アップで妥結、スト解 除との報が材料視されたが、アンプラッツやロンミンなどは、鉱山ごとに政府仲 裁委員会が間に入り、調整を進めていく予定。南ア鉱業建設労働組合（ＡＭＣＵ） のジョセフ・マチュンジャワ組合長は、アンプラッツ、インプラッツ、ロンミン との賃金交渉は重大な局面を迎えている、との見方を示している。同氏は、鉱山 会社の利益は労働者と共有すべきとの見方を示し、最低１０％、坑道最深部の低 賃金労働者５０％賃上げの要求を続け、賃金交渉は平行線となっている。 ＮＹ白金は、２００日移動平均線を上値抵抗として９５０ドル～９００ドルが 試される流れだが、短期的な売られ過ぎ感からの自律反発にも備えたい地合い。 ただし、値頃厳禁、チャートパターンでの底打ち確認で。東京ゴム（9/30 帳入値：173.7 円）
【先週レビュー】 先週レポートでは≪このままＮＹ 原油が続伸するとは考えない方が良 い。５０ドルを上回るとシェールの増 産合圧力が上値を抑える。今週は中国 勢が国慶節で上海市場休場となり、薄 商いとなる点にも注意。原油と株価に 左右される流れとなりそう≫とした が、先週は、上海ゴムが国慶節の大型連休となり、見送りムードが強い中、サー キットブレーカーを交えた急上昇となった。米マクロ経済指標が強気となり、米 早期利上げ観測の高まりから円安が進んだ事と、原油市場がＯＰＥＣ非公式会合 での減産合意や、ハリケーンリスクなどから５０ドル台まで大幅続伸した事など が材料視され、５連続陽線で１７５．３円（10/7 高値）まで続伸した。タイで は降雨続きとなっており、一部地域では豪雨で道路が冠水被害となっている。特 にアユタヤなどのタイ中部で被害が広がっている模様。 【ＩＲＳＧ（国際ゴム研究会）】 今年上期（１―６月）の世界新ゴム消費量は、１３５８万５８００トンで前年 同期比１．１％増加。上位１０カ国は中国など５カ国が増加、米国など５カ国が 減少。これまで大幅な伸びを示していた中国が減速し、前年同期比０．２％増と 微増。日本は同２．６％減。消費量でインドに抜かれ４位。景気低迷が深刻なブ ラジルは同５．６％減と落ち込んだ。 また２０１６年上期の世界の天然ゴム生産量は５５５万３０００トンで前年 同期比１．２％増となり、半期ベースで２年連続の増加。国別では１位のタイが １９７万６２００トンで同３．５％増、２位のインドネシアが１６１万１４００ トンで同０．４％減。タイ、インドネシアの上位２カ国で６．４６％を占めた。 【今週の見通し・戦略】 先週は、円安＋原油高で５連続陽線での続伸となったが、原油・ドル円共に反 落しており、修正安に注意したい。基準線～転換線が下値支持帯。当先の鞘の変 化にも注意。国慶節明けの中国勢（上海ゴム）の動きにも注意したい。東京米国産大豆（9/30 帳入値：43,930 円）
【先週レビュー】 先週レポートでは≪シカゴは、９５ ０㌣水準で底固めできるか否かが焦 点。維持できないと９００㌣が意識さ れるが、９５０㌣台を中心とした保合 いに移行できると、底固めが意識され る。しばらくはハーベストプレッシャ ーを織り込みながら底固め≫とした が、先週のシカゴ大豆（１１月限）は、 中国向けの大口成約やドル安・原油安で反発して始まった。高水準の単収報告、 ドル反発で値を消したが、降雨予報による収穫遅れ観測や輸出増加で先週高値を 突破。作柄改善やドル高・原油安、ＦＣストーンの大豆単収の上方修正、収穫最 盛期による供給増加で反落。原油高や降雨による収穫遅れ観測で上昇したが、高 水準の単収報告や、インフォーマの単収・生産高予想が米農務省予想を上回った 事を嫌気して続落となった。ただし、週間輸出成約高の急増や仕向け地不明の大 口成約、原油急伸で９５０㌣水準は支持された。 週末のシカゴ（１１月限）は、反落。産地の降雨による収穫遅れ観測や、米雇 用統計後のドル安加速、大口成約で上昇が加速したが、米国生産高の上方修正予 想や収穫進展観測、ドル反発、原油・株価の下値追いで急反落。米農務省需給報 告の事前予想は、米期末在庫や生産高が上方修正予想。ＣＦＴＣ建玉明細（10/4 現在）によると大口投機玉は、１０４,９４０枚の買い越し。前週（９８,４７０ 枚の買い越し）から拡大。 【米農務省発表の週間作物進度報告（１０月２日までの週）】 落 葉：８３％（前週６８％、前年８２％、平年７９％） 収 穫：２６％（前週１０％、前年３６％、平年２７％） 作 柄：「良」以上７４％（前週７３％）、「劣」以下７％（前週７％） 【今週の見通し・戦略】 改めてハーベストローを試す流れ。８月以降、何回か支持されている 950 ㌣水 準で底固めできるか否かが焦点。東京とうもろこし（10/7 帳入値：19,490 円）
【先週レビュー】 先週レポートでは≪シカゴは基準 線が下値支持として機能中。８月３１ 日安値を一番底として、底値固めへ移 行中。ハーベストプレッシャーの時期 であり、上値は重いものの、豊作年の 底打ちは早いとの格言通りの流れと なるか？≫としたが、先週のシカゴ （12月限）は、四半期在庫が予想平均を下回ったことがファンドの買い戻しを誘 い急伸して始まった。強気の四半期在庫で前週末高値を抜いた後、利食いで反落 する場面もあったが、大豆急伸で３４０セントを抜き、上げ加速。飼料向け消費 が落ち込まず、小麦とのスプレッド解消買いが入ったことや、収穫遅れ、輸出増 加が材料視された。週末にかけて、小麦急伸や降雨による収穫遅れ、単収の下方 修正予想で前日高値を上回ったが、インフォーマの生産高予想が米農務省を上回 ったことや、ドル高加速、ブラジルの増産予想で大幅反落となった。 週末のシカゴコーン（１２月限）は、小幅続落。ブラジル農業省が前日、米国 産遺伝子組み換えコーンの輸入承認に向け、利害関係者に反対意見を表明する３ ０日間の猶予期間を設定したことも心理的支援材料となるも、乾燥予報による収 穫進展観測や、大豆反落やドル反発、原油反落で急反落に転じた。ＣＦＴＣ建玉 明細（10/4現在）によると大口投機玉は、２５,１０４枚の売り越し。前週（４ ６,０７０枚の売り越し）から縮小。 【米農務省発表の週間作物進度報告（１０月２日までの週）】 成 熟：８６％（前週７３％、前年８２％、平年７９％） 収 穫：２４％（前週１５％、前年２４％、平年２７％） 作 柄：「良」以上７３％（前週７４％）、「劣」以下８％（前週７％） 【今週の見通し・戦略】 シカゴは逆三尊完成も、３５０㌣水準で上値を抑えられて反落。再度、ハーベ ストローを確認する動きとなっている。８月安値が１番底候補に変化なし。東京原油／ガソリン／灯油（１）
【先週レビュー】 先週レポートでは≪ＮＹ原油（１１ 月限）は、ＯＰＥＣ非公式会合での８ 年ぶりの減産合意を受けて急反発し た。ＯＰＥＣ加盟１４ヶ国の原油生産 量を、日量３２５０万～３３００万バ レルに制限すると言う合意が実現す れば、８月時点の同３３２４万バレル から、わずかながらも減少することに なる。ただし、今回のＯＰＥＣ合意は、 正式な決定に至るのは１１月末の総 会になるため、事実上の協議継続との 見方が高まる可能性。イランのザンギ ャネ石油相の「増産を続ける」発言や、 今回の合意では、３ヶ国（リビア、ナ イジェリア、イラン）は例外国扱いと なるとの観測も出ている。ＮＹ原油は 反発したものの、チャート分析からは引き続き、三角保合いのレンジ内での動き で、１０月２日のハンガリー国民投票や、年内の欧州各国での選挙結果如何では、 原油相場と相関の高いユーロが売られ、再びＥＵ離脱の連鎖懸念からリスク回避 が高まる可能性もあろう。１０月初旬は、中国勢が国慶節で長期休暇に入り、薄 商いの中、値が飛ぶリスクにも警戒したい。ハリケーン・マシューの勢力と進路 にも注意≫としたが、先週のＮＹ原油（１１月限）は、前週に引き続きＯＰＥＣ （石油輸出国機構）減産合意が下支えし、続伸して始まった。さらに、ハリケー ン「マシュー」による供給障害の恐れなどから大幅続伸。イランの９月の原油輸 出増加やドル高進行などに伴う金相場下落が上値を抑えたものの、米エネルギー 情報局（ＥＩＡ）統計での原油在庫の予想外の減少や、ハリケーン「マシュー」 に続いて「ニコル」も発生した事で５０ドル台を上抜いた。ＯＰＥＣ加盟国と非 加盟国のロシアがトルコのイスタンブールで、ＯＰＥＣ加盟国が先月合意した減 産に関して協議する見通しも上昇の一因となった。東京原油／ガソリン／灯油（２）
【週末のＮＹ原油】 週末のＮＹ原油（１１月限）は、 反落。夜間取引では一時、５０． ７４ドルと期近ベースで６月９日 以来の水準へ上昇するも、立会い 開始後は積極的な買いは続かず。 ５日に発表された米エネルギー情 報局（ＥＩＡ）統計で原油在庫は 予想に反して５週連続の減少とな り、１月以来の水準に落ち込んだことや、非常に勢力の強いハリケーン「マシュ ー」の影響による供給障害リスク、来週にはイスタンブールでサウジアラビアな どＯＰＥＣ加盟国の一部と非加盟国のロシアが減産履行などに関して協議する 見通しなどが引き続き下支えしていた。しかし、先月２８日のＯＰＥＣ非公式会 合での８年ぶりの減産合意後、１４％も高騰したことで、週末を控えた利益確定 の動きなどが優勢となり、一時、４９．４０ドルまで下落。 ＣＦＴＣ建玉明細（10/4 現在）によると大口投機玉は、原油が３６２,９７６ 枚の買い越し。前週（２９１,６４６枚の買い越し）から拡大。ヒーティングオ イルが２６,８６３枚の買い越し。前週（１８,６５４枚の買い越し）から拡大。 改質ガソリンが６２,５８５枚の買い越し。前週（６３,５９２枚の買い越し）か ら縮小。 【米石油掘削リグ稼動数（米石油サービス会社ベーカー・ヒューズ）】 ７日公表した国内の石油掘削リグ稼働数は、同日までの１週間で、前週比３基 増の４２８基となり、２月以来の高水準になった。ただ、前年同週の６０５基を 下回る水準。稼働数は１５週連続で減少した週がなかった。 減少がない期間は、２０１１年の１９週と１０年の１７週に次ぎ、１９８７年以 来で３番目の長さ。 【IＭＦ見通し】 国際通貨基金（ＩＭＦ）によると、サウジアラビアが悪化した財政状態を均衡化 させるには原油価格が６７ドル近辺まで上昇の必要、イランは６１．５０ドル。東京原油／ガソリン／灯油（２）
【ＥＩＡ米週間在庫（エネルギー情報局）】 ＥＩＡから発表された９月３０日までの週の米石油在庫統計。 前週比 原油 ４億９９７４万バレル ２９７万６０００バレル減少 クッシン ６２６５万２０００バレル ５６万９０００バレル増加 ガソリン ２億２７４０万５０００バレル ２２万２０００バレル増加 留出油 １億６０７１万８０００バレル ２３５万９０００バレル減少 【製油所稼働率】 石油元売り・精製各社の製油所で停止中のトッパー(常圧蒸留装置)は、３０日 現在、４基・日量４５万９，０００バレル。現有能力(３３トッパー・日量３８ １万６，７００バレル)に対する停止率は１２．０％。 停止能力の内訳は、中京を含む東日本で３３万９，０００バレル、西日本では、 １２万バレル。東京原油／ガソリン／灯油（３）
【ドバイ原油】（10/7 帳入値:33,100 円） 先週レポートで≪９月末～１０月初旬 にかけて、雲のねじれが相次ぎ、厚みも 薄くなる時間帯に入る。変化が起こりや すい時間帯で、現行の三角保合いが放れ て大きく動き、その後のリバウンドも素 早く起きる可能性≫としたが、先週の東 京ドバイ原油は、ＮＹ原油高に加えて円 安進行で、７連続陽線で３３,３４０円（10/7 高値）まで上値を伸ばした。 足元のＮＹ原油上昇は、(1)米原油在庫が減少。(2)ＯＰＥＣ加盟国と非加盟国 の石油相が非公式会合で協議。(3)ハリケーン接近。(4)トランプ大統領誕生リス クの後退、(5)ドイツ銀行問題の後退（和解金減額観測）、(6)ハンガリー国民投 票も不成立、などが背景だ。今後は、(1)１１月は月足ベースでの陽線確率でも、 最も陽線確率の低い月で、ヒーティングオイルの需要が高まる前の端境の時期で ある。(2)１１月のＯＰＥＣ総会までは、減産に向けた紆余曲折が予想される事、 減産しても実効性に疑問の声が多い事、(3)１９日に大統領候補のＴＶ討論会が 控えており、トランプ大統領誕生リスクが残る事、(4)欧州問題も１２月には、 オーストリアの大統領選挙のやり直し投票や、イタリアの憲法改正を問う国民投 票、スペインの議会選挙などが控えＥＵ離脱懸念が高まる可能性がある事、(5) ５０ドル超ではシェールの増産圧力が高まりそうな事などを考慮すると、ハリケ ーンリスクでの噴き値は、利食い優先が無難ではないか？２００５年のハリケー ンが多発時（カトリーナ・リタ・ウィルマ）には、ハリケーン上陸で３～５ドル 程度上昇したものの、戻りは売られ夏場の高値を起点とした下降トレンドが１１ 月の底打ちまで継続した。 １１日に国際エネルギー機関（ＩＥＡ）が月報を発表する。先月の月報では供 給過剰時期の後づれが売り材料視された。１２日にＯＰＥＣ月報。９月のＯＰＥ Ｃ加盟国の原油生産量は前月比１７万バレル増の３３７５万バレルと高水準な 生産を維持。ナイジェリアやリビア生産増が全体の増加が一因。１３日にはＥＩ Ａがエネルギー短期見通しの発表。 Ｎ＝５２．２９ドル、６月２４日高値（５２ドル）、６月９日高値（５３．３ ９ドル）などが上値ターゲット。４５-４７ドルが下値支持帯。東京原油／ガソリン／灯油（４）
【バージガソリン】（10/7 帳入値：45,950 円） 石油連盟週報（９月２５日～１０ 月１日）によると、ガソリンの週末 在庫は、前週比２．９％減の１５６ 万２２６９キロリットル。週間原油 処理量は、６．１％減の３２１万５ ４２０キロリットル。出荷量は、０． ６％減の９４万７７５５キロリット ル。先週レポートで≪新甫４月限の 上鞘発会もあり、先限つなぎ足は好転。心理的節目４０,０００円が下値支持に 変化≫としたが、先週は、海外原油高+円安で大幅続伸。４５,９５０円（10/7 高値）まで上値を伸ばした。９月２１日高値～１０月１１日高値（夜間立会い） までの上昇に対する半値押しは基準線と、３８．２％押しは転換線と近い水準。 短期的な買われ過ぎ感に対する調整安の目途。 【バージ灯油】（10/7 帳入値：43,420 円） 石油連盟週報（９月２５日～１０ 月１日）によると、灯油週末在庫は、 ０．１％増の２８５万９５３０キロ リットル。出荷量は、５２．１％増 の２０万７８１６キロリットル。 先週レポートで≪新甫４月限は、 ガソリンの需要期限月、灯油の不需 要期限月≫としたが、先週は、海外 原油高+円安で、３７,４７０円（9/28 安値）を起点に大幅続伸となった。７連 続陽線での急伸で、短期的な買われ過ぎ感に対する調整が想定されるが、雲の上 限～転換線が下値支持帯。同水準は、９月２８日安値～１０月１１日高値（夜間 立会い分）までの上昇に対する３８．２％押し～半値押しと重なる水準。週間予定（10/10～10/15）
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東京パラジウム 2,205.0 -104.0 (-4.5%) 335 0 2,372.0 1,710.0 海外商品市場 前週末終値 NY金（$/onz) 1,251.9 -65.2 (-5.0%) NY白金（$/onz) 962.6 -71.9 (-7.0%) NY銀（￠/onz) 17.380 -1.8 (-9.5%) ＬＭＥアルミ（3ヶ月、$/t） 1,675.0 +2.0 (+0.1%) ロコ・ロンドン（PM、＄/onz） 1,258.8 -63.8 (-4.8%) ＣＲＢ指数 188.32 +2.00 (+1.1%) 為替・株式市場 前週末終値 ドル円 103.84 +2.95 (+2.9%) ユーロドル 1.1112 -0.007 (-0.6%) 日経平均株価 16,860.09 +410.25 (+2.5%) NYダウ 18,240.49 -67.66 (-0.4%) S＆P 500 2,153.74 -14.53 (-0.7%) NADAQ 5,292.41 -19.59 (-0.4%) DAX 5,292.41 -5,218.61 (-49.6%) ハンセン指数 23,851.82 +554.67 (+2.4%) 上海総合株価指数 --- --- ---注）国内商品市場は先限価格、海外商品市場は期近価格、為替は東京17時現在。 それぞれの価格の週間変動幅は前々週終値との比較。また統計数値に関しては最新週と前週値との比較。 週間変動幅（率） 週間変動幅（率） 4000 4100 4200 4300 4400 4500 4600 2016/6/20 2016/8/2 2016/9/14 東京金先限（日足終値） 5MA 25MA 90 95 2016/5/17 2016/6/28 2016/8/10 2016/9/26 1100 1150 1200 1250 1300 1350 1400 2016/6/22 2016/8/4 2016/9/16 ＮＹ金期近（日足終値） 5MA 25MA
東京ゴム 173.7 +10.4 (+6.4%) 26,565 0 205.1 144.5 海外商品市場 前週末終値 NY原油(ドル/バレル） 49.81 +1.57 (+3.3%) NYRBOB（ドル/ガロン） 1.4818 +0.0187 (+1.3%) NYヒーティングオイル（￠/ガロン） 1.5793 +0.0410 (+2.7%) IPEブレント（ドル/バレル） 51.93 +2.87 (+5.8%) ＣＲＢ指数 188.32 +2.00 (+1.1%) 原油・石油関連統計 最新週 国内ガソリン在庫 1,562,269 -46,069 (-2.9%) 国内灯油在庫 2,859,530 +5,026 (+0.2%) 国内軽油在庫 1,507,259 -80,760 (-5.1%) 国内レギュラー価格（円/ｌ） 122.70 -0.10 (-0.1%) 米国原油在庫 499,740 -2,976 (-0.6%) 米国ガソリン在庫 227,405 +222 (+0.1%) 米国ディスティレート在庫 160,718 -2,359 (-1.4%) 米製油所稼働率（％） 88.30 -1.80 (--) *在庫の単位は国内が（Kl）、米国が（1000B/D） 参照：石油連盟、石油情報センター、EIA（米エネルギー情報局） 注）国内商品市場は先限価格、海外商品市場は期近価格、為替は東京17時現在。 それぞれの価格の週間変動幅は前々週終値との比較。また統計数値に関しては最新週と前週値との比較。 週間変動幅（率） 週間変動幅（率） 35000 37000 39000 41000 43000 45000 47000 2016/6/20 2016/8/2 2016/9/14 東京灯油先限（日足終値） 5MA 25MA 35000 37000 39000 41000 43000 45000 47000 2016/6/20 2016/8/2 2016/9/14 東京ガソリン先限（日足終値） 5MA 25MA 0 10 20 2016/5/18 2016/6/30 2016/8/12 2016/9/26
東京小豆 11,590 +310 (+2.7%) 282 0 12,030 7,560 海外商品市場 前週末終値 シカゴコーン(￠/Bu) 339.75 +3.00 (+0.9%) シカゴ大豆(￠/Bu) 956.75 +2.75 (+0.3%) シカゴ小麦(￠/Bu) 394.75 -7.25 (-1.8%) NYコーヒー（￠/ポンド） 148.00 -3.55 (-2.3%) NY砂糖（￠/ポンド） 23.42 +0.42 (+1.8%) ＣＲＢ指数 188.32 +2.00 (+1.1%) 穀物関連統計 最新週 週間輸出成約高（コーン） 2060.8 +1,485.8 (9/29) 週間輸出成約高（大豆） 2179.6 +486.7 (9/29) 週間輸出検証高（コーン） 1,470,209.0 +112,746.0 (9/29) 週間輸出検証高（大豆） 1,104,196.0 +718,162.0 (9/29) 作柄（コーン） % ±0 (10/24) 作柄（大豆、良以上） 74% +1 (10/3) ＊輸出統計の単位は（1000Bu）、作柄は全体に占める割合（％） 参照：USDA（米農務省） 注）国内商品市場は先限価格、海外商品市場は期近価格、為替は東京17時現在。 それぞれの価格の週間変動幅は前々週終値との比較。また統計数値に関しては最新週と前週値との比較。 前週比／データ日付 週間変動幅（率） 40000 41000 42000 43000 44000 45000 46000 47000 48000 49000 2016/6/20 2016/8/2 2016/9/14 東京一般大豆先限（日足終値） 5MA 25MA 18500 19000 19500 20000 20500 21000 21500 22000 22500 23000 23500 2016/6/20 2016/8/2 2016/9/14 東京コーン先限（日足終値） 5MA 25MA 0 2016/5/17 2016/6/28 2016/8/10 2016/9/26
十分にご理解、ご確認のうえ、ご検討くださいますようお願いいたします。 ○当社の証拠金の額に対する取引金額の割合は、商品や約定値段によって異なりますの で現時点では明示できませんが、通常取引では概ね20～160倍程度、損失限定取引で は概ね1～10倍程度となります。また、お客様が最初に預託する証拠金の額は、各商 品により異なり、通常取引の最高額は1枚当たり186,000円、損失限定取引の最高額は 1枚当たり4,282,000円です。ただし、通常取引は、その後の相場の変動によっては追 加の証拠金が必要になる場合がありますのでご注意ください。追加に必要となる証拠 金の額は、商品や相場の変動によって異なります。 ※ここでいう「通常取引」とは、対面取引における損失限定取引以外の取引のことをい います。 ○建玉時及び決済時の取引手数料は商品や取引形態によって異なり、片道1枚あたりの 取引手数料は以下の通りです。また、オンライン取引通常口座、対面取引（コールセ ンター取引を含む）において日計り決済を行った場合は新規建玉時の取引手数料のみ となります。なお、オンライン取引「ｱｸﾃｨﾌﾞ口座」の取引手数料は往復分の記載をし ておりますが、市場の状況等により1計算区域をまたいで決済した場合は往復で780円 となりますので、あらかじめご注意ください。 オンライン取引「通常口座」 195円～390円 オンライン取引「ｱｸﾃｨﾌﾞ口座」 390円 対面取引（通常取引） 1,188～11,664円 対面取引（損失限定取引） 1,965～16,329円 コールセンター取引 864～2,160円 （上記の証拠金及び手数料は平成28年9月30日の帳入値をもって算出） 当社ディスクローズ資料は本支店および日本商品先物取引協会（ホームページ）で閲覧 できます。 お客様相談窓口 ・日産証券株式会社 ＣＸ営業管理部 TEL：0120－050－633 ・日本商品先物取引協会相談センター URL：https://www.nisshokyo.or.jp/ 日産証券株式会社（〒103-0014 東京都中央区日本橋蛎殻町1-38-11） 関東財務局長（金商）第131号 金融商品取引業者 商品先物取引業者 加入協会 日本証券業協会・日本商品先物取引協会・一般社団法人金融先物取引業協会
