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News Flash
China Tax and Business Advisory
January 2012 Issue 2
私どもの中国ビジネス＆
投資アドバイザリーチーム
連絡先
Anthea Wong Tel: +86 (10) 6533 3352 [email protected] Linjun Shen Tel: +86 (21) 2323 3060 [email protected] Bo Yu Tel: +86 (10) 6533 3206 [email protected]中国投資性公司による人民元再投資
についての政策がより明確に
私どもはニュースフラッシュ
2011 年 17 号で、国家外
貨管理局が
2011 年 3 月 29 日に公布した匯資函
[2011]7 号（以下「7 号通達」）の新規定についてご紹
介いたしました。当該規定では、中国投資性公司（中
文では「外商投資性公司」）の稼得した合法的な人民
元所得は、登録資本金の増額を行なってからのみ、
中国子会社への人民元による再投資に用いてよい
と規定されました（以下「新規定」）。この場合、中国
投資性公司はまずその国外投資者に配当を行なっ
ているとみなされるため、中国の源泉徴収義務を負
うことになります。しかも、国外の外国投資者におい
ては、その所在地国においてみなし配当として課税
義務が生じる可能性さえありました。
そのため中国に中国投資性公司を設立している、ま
たは設立を検討している多国籍企業の多くが
7 号通
達に関心を寄せていました。
2011 年 12 月 12 日、商務部と国家外貨管理局は共
同で商資函[2011]1078 号（以下「1078 号通達」）を
公表し、7 号通達の新規定をより明確にするととも
に、いくつかの行政上の事項について規定を行なっ
ています。全般的に見て
1078 号通達は、7 号通達
の不利な影響を是正するものとなっています。
Our China Business & Investment Advisory Team specializes in China regulatory advisory and
implementation work, ranging from market entry solutions, structure set-up, foreign exchange solutions, to restructuring solutions, e.g., equity transfer, merger and liquidation, etc. The team maintains close dialogues with various Chinese approval and registration authorities as well as industry bureaus at central and local levels. It also has extensive involvement and experience in advising clients on business cases from both the regulatory and practical perspectives.
News Flash – China Tax and Business Advisory
2
今号のニュースフラッシュでは
1078 号通達の主要点に焦点を合わせ、私どもの見解をご紹介します。
1078号通達の主要点
中国投資性公司は中国内で稼得した合法的な人民元投資所得（人民元利益、投資先行回収、清算所得、持
分譲渡所得、減資による所得）を、所在地の外貨管理局の承認を経て、中国内で直接、再投資に用いること
が出来ます。
7 号通達の新規定を踏襲し、中国投資性公司の外国投資者は上述の所得を別の中国投資性公司への出資
または当該投資性公司の増資に用いた後に国内投資を展開することも出来る、としています。
1078 号通達は中国投資性公司が中国で稼得した合法的所得を中国内の再投資に用いる際の関連規定や
文書要件を規定しています。
1078 号通達はさらに、中国投資性公司は中国内での借入金を中国内再投資に用いることは出来ないことを
明確にしています。
PwC の所見
1078 号通達において中国投資性公司が中国内で稼得した投資利益を中国国内で再投資する前に増資を強
制的に行う必要がなくなったということは歓迎すべきことであり、これにより中国投資性公司およびその外国
投資者が
7 号通達によりもたらされた税務上の不利益は軽減されることになりました。
とはいえ、1078 号通達では中国投資性公司の営業利益の取り扱いについては述べていません。従いまして、
技術的には
7 号通達の新規定は中国投資性公司の営業利益の再投資には依然として適用されるべきであ
るということになります。しかし
7 号通達の本来の目的は、国家外貨管理局の登録資本口座を通して中国投
資性公司が中国内で稼得した合法的所得の再投資に対する監督管理を容易にすることにあったのですから、
国家外貨管理局と商務部が当該点について寛大な姿勢をとることが望まれます。中国投資性公司及びその
外国投資者に税務上の不利な影響が及び、結果として中国における中国投資性公司の設立が抑制されるよ
うなことを国家外貨管理局も商務部も期待しているとは思えません。
1078 号通達は中国投資性公司が中国国内での借入金を中国での再投資に回すことを禁じています。これ
は中国人民銀行が
1996 年 8 月に公表した「貸款通則」第 20 条の内容と一致しています。当該の規制は国
内資本企業と外資企業の双方に適用されます。
当該分野の詳細については、貴社担当の
PwC サポートチームまたは私どもの中国ビジネス・投資アドバイザリ
ースタッフにお気軽にお問い合わせください。
© 2012 PricewaterhouseCoopers Consultants (Shenzhen) Ltd. All rights reserved. In this document, “PwC” refers to PricewaterhouseCoopers Consultants (Shenzhen) Ltd. which is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity. 本ニュースフラッシュでは、中国とは中華人民共和国を指しますが、香港特別行政区、マカオ特別行政区、台湾は含まれません。 本刊行物に含まれる情報は、一般的ご案内であり、包括的でありますことを目的としておりません。法律の適用と影響は、具体的な状況により大きく変化 します。行動に移される前に、PwC クライアントサービスチームより御社の状況に特化したアドバイスをお求めになれますようお願いいたします。本ニュー スフラッシュの内容は2012 年 1 月 18 日時点に編集されたものでありその時点の法律および情報に基づいております。なお日本語版は英語版を基にし た翻訳で、翻訳には正確を期しておりますが、英語版と解釈の相違がある場合は、英語版に依拠してください。 中国税務およびビジネスアドバイザリー･サービスに関するお問い合わせは、以下の担当パートナーまでお気軽にご連絡ください。
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reinvestments by Chinese
Holding Companies
In August 2011 Issue 17 of our China Tax and
Business News Flash, we introduced the new
requirement set out by the State Administration
of Foreign Exchange in its Circular Huizihan
[2011] No.7 (“Circular 7”) on 29 March 2011. It
requires that Chinese Holding Companies
(“CHCs”) shall convert their legitimate RMB
proceeds to registered capital by applying for
capital increase before using the same RMB to
reinvest in their Chinese subsidiaries (hereinafter
referred as to “New Requirement”). As such, a
CHC would be deemed to make distribution of
dividend to its foreign investor and the latter
would consequently be subject to China’s
Withholding Income Tax (“WHT”). Furthermore,
the New Requirement could simultaneously bring
about potential tax implications to the foreign
investors in their home countries arising from
such deemed distribution of dividends.
Therefore, Circular 7 has attracted widespread
attention from multinationals which have either
established a CHC or are considering establishing
a CHC.
On 12 December 2011, the Ministry of Commerce
(“MOFCOM”) and the SAFE jointly released the
Circular Shangzihan [2011] No.1078 (“Circular
1078”) to clarify the New Requirement set out in
Circular 7 and address other administration
issues. Circular 1078 has provided clarifications
which rectify the adverse impacts of Circular 7.
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In this issue of News Flash, we will highlight the key messages of Circular 1078 and share our observations.
Key messages of Circular 1078
A CHC is allowed to reinvest its legitimate investment-related RMB income derived from China,
including profit, early repatriation of investment, liquidation proceed, share transfer proceed and
reduction of capital, directly in China, which is subject to the approval of the local SAFE.
Echoing the New Requirement in Circular 7, the foreign investors of the CHC may also use the
aforementioned income as capital contribution to another CHC or additional capital to increase the
registered capital of the existing CHC.
Circular 1078 provides the relevant procedures and documentation requirements in relation to using
legitimate proceeds of CHCs derived from China for making reinvestments in China.
Circular 1078 also addresses that a CHC is not allowed to use domestic loans for making
reinvestments in China.
PwC Observations
It is good to see that Circular 1078 does not make it compulsory for CHCs to apply for capital increase
before using investment-related RMB income derived by CHCs from China for making reinvestments,
and therefore effectively mitigated the adverse tax implications on CHCs and their foreign investors
brought about by Circular 7
However, Circular 1078 has not addressed the treatment for CHCs’ operation income. Therefore,
technically speaking, the New Requirement in Circular 7 should still apply to reinvestments of the
operation income by CHCs. We would hope both the SAFE and the MOFCOM could take a lenient
approach in this regard, as the fundamental purpose of issuing Circular 7 was to facilitate the
supervision and administration of CHCs’ reinvestment of domestic legitimate proceeds generated in
China by tracking them through their Capital Accounts registered with the SAFE. Neither the SAFE
nor the MOFCOM is expecting the result of potential tax implications to CHCs and their foreign
investors, which might deter foreign investors from establishing CHCs in China.
Circular 1078 disallows CHCs to use domestic loans for reinvestments in China. This is in line with
Article 20 of the General Rules of Loans promulgated by the People’s Bank of China in August 1996.
This restriction should apply consistently to both domestic and foreign invested enterprises.
Please feel free to contact your usual PwC client support team or our China Business & Investment
Advisory experts directly for more detailed advice in this area.
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