(1)ミズノ株式会社
第
第
97
97
期（
期（
2010
2010
年
年
3
3
月期）
月期）
第
第
2
2
四半期 決算説明資料
四半期 決算説明資料
この説明資料には、2009年11月12日現在での将来に関する前提・見通し・計画に基づく予測が含まれ
ています。世界経済・競合状況・為替の変動等に関わるリスクや不確定要因により実際の業績が記載の予
ご説明内容
ご説明内容
09年度第2四半期業績結果について
当面の事業課題の進捗状況
当期の事業状況
所在地別の概況
09-11年度の中期計画
損益計算書
損益計算書
ゴルフ品販売の減少などで減収。固定費（宣伝費など）縮小も減益。
△17.2%
24
29
経常利益
△34.0%
22
34
営業利益
△31.8%
9
13
純利益（損失）
△0.3P
3.2%
3.5%
経常利益率
△1.1P
3.0%
4.1%
営業利益率
△23.1%
51
67
広告宣伝費
△4.5%
98
103
給与手当・賞与
△10.3%
△0.1P
287
37.7%
320
37.8%
販売管理費
販売管理費率
△1.2P
40.7%
41.9%
売上総利益率
△12.6%
310
355
売上総利益
△10.1%
762
847
売上高
前期比
％
０９年度Ｑ２
実績（億円）
０８年度Ｑ２
実績（億円）
（億円）
132.71
161.53
円／１ＥＵＲ
150.26
204.04
円／１ＧＢＰ
95.29
105.97
円／１ＵＳＤ
貸借対照表
貸借対照表
在庫の圧縮は連結主要各社で進んだ。
有利子負債の圧縮とあわせて、資産の効率化。
△3
84
87
投資有価証券
△10
45
55
繰延税金資産（流動・固定）
+10
106
96
短期有利子負債
△35
93
128
長期有利子負債
△57
759
816
資本
△12
296
308
その他負債
△37
495
532
総負債
△10
398
408
固定資産
△45
235
280
在庫
△22
280
303
売上債権
+23
126
102
現預金
△94
1,254
1,348
総資産
前期増減
０９年度Ｑ２末
０８年度Ｑ２末
（億円）
第２四半期累計－業績結果の概要
第２四半期累計－業績結果の概要
業績結果の概要
売上 ７６２億円
８５億円減（ 10.1%減）
売上 ７６２億円
８５億円減（ 10.1%減）
営業利益 ２２億円
１２億円減（34.0%減）
営業利益 ２２億円
１２億円減（34.0%減）
換算為替の影響 △３３億円 （4.0%減）
為替影響以外の増減 △５２億円 （6.1%減）
ゴルフ品は欧州で下げ止まりを見せるも、米州、日本では引続き減少した。
シューズは平均単価の下落など成長の踊り場にあり、牽引効果が減退。中国での大幅減少も影響した。
在庫の圧縮などに伴う単価の下落も影響し、粗利率は昨年から１．２ポイント減少。
固定費（宣伝費など）削減効果により、販管費率は昨年水準を維持。
経常利益
２４億円
５億円減（17.2%減）
経常利益
２４億円
５億円減（17.2%減）
純利益
９億円
４億円減（31.8%減）
純利益
９億円
４億円減（31.8%減）
欧州支店資産の円換算に伴う為替差益など。（当期末¥144.07/GBP,¥131.69/EUR 前期末¥140.521/GBP,¥129.84/EUR）
特別損失として投資有価証券評価損（１．７億円）など。
対前年
09年度Q2
08年度Q2
589億円
567億円
65億円
53億円
126億円
97億円
66億円
44億円
売上の増減分析 － 所在地別
売上の増減分析 － 所在地別
換算為替の影響を除いた所在地別の売上増減と換算為替影響
847億円
762億円
０８年度Ｑ２
０９年度Ｑ２
欧州
日本
アジア向け輸出含む
亜・豪州
米州
22億円の減少
（対前年96.2%）
33億円の減少
17億円の減少
（対前年86.7%）
4億円の増加
（対前年106.5%）
為替要因
17億円の減少
（対前年73.8%）
日本
アジア向け輸出含む
欧州 米州 亜・豪州
連
結
合
計
売
上
高
連
結
合
計
売
上
高
連結所在地別売上高
欧州：16億円
米州：12億円
亜･豪州：5億円
日本：ゴルフ品の販売減少、シューズの平均単価低下などが影響
欧州：ゴルフ横ばい。シューズ、ウエアともに成長も換算為替の影響で減収
米州：ゴルフ品、野球品の販売減少、シューズ単価低下なども影響
亜･豪州：中国で店舗統廃合＊に伴う流通在庫引取りも含め販売が大幅減少
（＊フランチャイズ店舗の直営化など）
09年度Q2
08年度Q2
213億円
204億円
174億円
151億円
161億円
144億円
150億円
118億円
149億円
145億円
売上の増減分析 － 商品別
売上の増減分析 － 商品別
為替の影響を含む、連結商品別の売上増減
０８年度Ｑ２
０９年度Ｑ２
ベースボール品
ウエア、シューズ含む
スポーツウエア
ゴルフ品
ウエア、シューズ含む
スポーツシューズ
その他
９億円の減少
（対前年95.8%）
23億円の減少
（対前年86.3%）
32億円の減少
（対前年78.7%）
17億円の減少
（対前年89.3%）
4億円の減少
（対前年97.5%）
ベースボール品 連
結
合
計
売
上
高
連
結
合
計
売
上
高
スポーツウエア スポーツシューズ ゴルフ品 その他
連結商品別売上高
847億円
762億円
ウエア・シューズ
欧州：現地通貨ベースで成長するも為替影響で減少
日本：平均単価が低下
中国：販売大きく減少
ゴルフ品
欧州：現地通貨ベースで横ばいも為替影響で減少
日本・米州：販売減少、平均単価も低下
主な経営指標
主な経営指標
縮小局面において資産圧縮など効率化（ディフェンス）の一定の成果
高い付加価値の伴う成長（アタック）戦略が課題（次項以降）
△0.05
0.71
0.76
株価純資産倍率（ＰＢＲ）（倍）
△¥45.97
¥608.09
¥654.06
一株当り純資産（ＢＰＳ）
－
¥431
¥496
基準株価（各年度９月末日）
+21.1P
66.8%
45.7%
配当性向
△¥3.47
¥7.48
¥10.95
一株当り利益（ＥＰＳ）
-60.4%
60.4%
自己資本比率
△0.5P
1.2%
1.7%
自己資本利益率（ＲＯＥ）
△0.7P
1.9%
2.6%
総資本事業利益率（ＲＯＡ）
前期増減
０９年度Ｑ２
０８年度Ｑ２
当面の事業課題について１／３
当面の事業課題について１／３
ゴルフ事業の改革進捗状況
市場概況
プレー人口は横ばい傾向
販売単価の下落
買い替えサイクルの長期化
機能性訴求の継続
高機能品を安価に調達
設計段階でのコスト見直し
アイアン販売の強化
カスタムフィッティングの充実
事業効率の向上
経費削減
在庫圧縮
SKU削減
グローバルゴルフ企画開発室の発足
（09年７月）
開発から量産手前までのプロセスを一元化
グローバルモデルを開発の基本に
各国でのカスタムフィッティング強化
欧米：新フィッティングシステム導入
日本：ゴルフ大型専門店とのカスタムフィッティング
の取り組み開始
経費削減・在庫圧縮状況
（社内管理資料より）
経費（連結）： 前年同期比 82％
在庫金額（連結）：08年9月末比 80％
ゴルフの2016年五輪種目への採用
競技スポーツとしての「ゴルフ」活性化に期待
当面の事業課題について２／３
当面の事業課題について２／３
中国市場展開の課題と今後の対処
市場概況
中国国内ブランドのシェア拡大
市場の過剰流通在庫が続く
競技者人口の拡大は未知数
当面は売上拡大でなく粗利率向上
と経費抑制による利益確保へ
在庫コントロールの徹底
既存店舗の経営効率向上
販売管理費の抑制
機能性の追及
ローカルブランドとの差別化
「競技者の愛するブランド」として
のブランドイメージを構築
過剰在庫への対応
滞貨在庫の処分は予定通り
総在庫金額： 08年9月末比 85％
（現地通貨ベース：生産会社分含む）
店舗のスクラップ＆ビルド
08年12月末時点 903店舗
09年9月末時点 657店舗
（新規出店46 退店292）
マーケティング活動
機能性アンダーウエア「バイオギア」の
テスト販売開始
鍛造アイアンを中心に各地で試打会
を開催
主要都市でのバドミントン大会の開催
当面の事業課題について３／３
当面の事業課題について３／３
在庫水準の適正化
268 285 280 275
235
3.1 3.2
3.0
2.8
3.0
0
50
100
150
200
250
300
07/9末 08/3末 08/9末 09/3末 09/9末
2.2
2.4
2.6
2.8
3.0
3.2
期末在庫：億円（左軸） 半期回転率（右軸）
滞貨品の早期処分
仕入コントロールの強化
08/9末 削減額 09/9末
日本 180 △ 15 165
欧州 15 △ 4 11
米州 48 △ 13 35
亜/豪州 46 △ 10 36
決算調整 △ 9 △ 2 △ 11
連結合計 280 △ 45 235
前年同期末と比較し45億円の削減
09年度３Q以降の粗利益率改善へ
当期の事業状況－技術・商品開発
当期の事業状況－技術・商品開発
商品開発力に裏付けられた付加価値を創造し続けるブランドへ
「設計」 サッカーシューズ :
無回転キックとスピンキックの両刀機能
“ウエーブ イグニタス MD
”
特殊素材の「バイオコントロールパネル」によるコントロールの向上
ゴルフクラブ : 45通りの弾道変化を実現
“MP-630
”
２つの可動式ウエイトの組み合わせにより
最適な弾道を簡単にセット
「素材」 人工羽シャトル : 空力構造＋耐久性
“NS300”
人工羽で耐久性をアップしたシャトルコック
「技術」 軟鉄鍛造テクノロジー : 比類のない打感実現
“MPシリーズ アイアン”
当期の事業状況－技術・商品開発
当期の事業状況－技術・商品開発
商品開発力に裏付けられた付加価値を創造し続けるブランドへ
「進化」 ミズノＭＰシリーズ ゴルフボール :
プロ使用の品質性能
“ＭＰ 801 ”
“ＭＰ 801X ”
「快適」 反射素材で30％高い保温性能:
発熱素材＋熱反射素材
“ミズノ ブレスサーモダウン・リフレクションギア ライトウエイトジャケット”
「健康」 研究開発力を生かした新商品
“バイオギア姿勢ナビ”
“ＰｕＳｈｕｔｔｏ(プシュット)”
骨盤エクササイズクッション
「環境」 環境配慮型商品 : ミスタードーナツ・ユニフォーム
“半永久的なリサイクルが可能なエコサークル”帝人のポリエステルリサイクルシステム
当期の事業状況－マーケティング活動
当期の事業状況－マーケティング活動
ミズノ ビクトリークリニックによる、グラス・ルーツ販売促進戦略
有力選手によるジュニア・アマ向けの講習会
• 多種目への水平展開
– サッカー・ウォーキング・陸上・野球・ソフトボール etc.
• ユーザー接点の強化によるファン創造
– アドバイザリー・スタッフや社員選手ネットワークの活用
– ミズノの強み・原点としての「スポーツの振興」
• 09年4‐9月に278回開催（昨年同期間164回）
– 年間470回を予定
ランニング・マーケティング
試履き（テストライディング）により機能・履き心地を実感して頂く
• ＵＳ： Run With US
• 欧州：Measure Up Campaign
• 日本：走快感発信基地
所在地別の概況
所在地別の概況
グローバル ビジネス ユニット（グローバルな戦略意思決定の単位）
09年度２Q売上高の概要（対前年成長率） 為替の影響を除いた現地通貨ベース
■
■ｽﾎﾟｰﾂｳｴｱｽﾎﾟｰﾂｳｴｱ
■
■ｽﾎﾟｰﾂｼｭｰｽﾞｽﾎﾟｰﾂｼｭｰｽﾞ
■
■その他品その他品
■
■ｺﾞﾙﾌ品ｺﾞﾙﾌ品
■
■その他品その他品
＋５％以上成長
＋５％以上成長
－５％～５％
－５％～５％
－５％以上縮小
－５％以上縮小
■
■ﾍﾞｰｽﾎﾞｰﾙ品ﾍﾞｰｽﾎﾞｰﾙ品
■
■その他品（ラケットスポーツ・その他品（ラケットスポーツ・
武道など）
武道など）
欧州
欧州
日本
日本
米州
米州
亜･豪州
亜･豪州
■
■ｽﾎﾟｰﾂｳｴｱｽﾎﾟｰﾂｳｴｱ（健康）（健康）
■
■ｽﾎﾟｰﾂｼｭｰｽﾞｽﾎﾟｰﾂｼｭｰｽﾞ（ウォーク）（ウォーク）
■
■その他品その他品（健康事業関連品）（健康事業関連品）
フットウエア
＆アパレル事業
ゴルフ事業
ダイアモンド事業
ウエルネス事業
09
09
年度
年度
第
第
2
2
四半期実績（累計）
四半期実績（累計）
日本
実績概要と推移
09年度 第2四半期 状況
フットウエア＆アパレル事業： フットウエ
ア販売足数増も販売単価下落による影
響大
ゴルフ事業： 経費削減・在庫圧縮により
市場縮小に対応
ウエルネス事業： アウトドアカテゴリー売
上増加・ウオーキングシューズ売上横ば
い
輸出： 韓国向け輸出不振
今後の施策・展望
ダイアモンド事業： 新ブランドの本格市
場投入（グローバルエリート）
ゴルフ事業： ゴルフ大型店とのカスタム
フィッティング対応によるアイアン販売の
強化継続
輸出： 韓国向け輸出が改善しつつある
金額：億円
（アジア輸出含む）
570 576 605 589
567
22.1
20.3 26.0
20.1 21.7
200
400
600
800
20
40
60
80
100
売上
金額：億円
売上高
営業利益
営業利益
金額：億円
09年度2Q累計 実績（事業別）
（ウエルネス事業は社内の組織変更にともない
昨年同期間の売上を調整した数字との比較）
ー
ー
ー
ー
53
その他
97%
88
ウエルネス
82%
76
ゴルフ
100%
95%
96%
前期比
215
135
567
売上高
ダイアモンド
フットウエア
＆アパレル
日本計
09
09
年度
年度
第
第
2
2
四半期実績（累計）
四半期実績（累計）
欧州
実績概要と推移
09年度 第2四半期 状況
全般： 為替影響を除いた売上は前年を
上回る。ドル高ポンド安による仕入コスト
増加。
フットウエア＆アパレル事業： ランニン
グシューズの機能性市場での評価が定
着し売上増加。
ゴルフ事業 : 新製品の高評価などでイ
ギリス、スカンジナビア市場で健闘。
今後の施策・展望
フットウエア＆アパレル事業： ミズノラン
ニングシリーズの活用や試履き什器の導
入などにより更なる拡販を目指す。
ゴルフ事業： 新フィッティングシステム導
入によりアイアン販売を強化する。
78%
84%
82%
前期比
100%
109%
106%
為替影響
除く
１６
３８
５３
売上高
ゴルフ
フットウエア
＆アパレル
欧州計
金額：億円
44
54
66
65
53
2.4 3.0
5.0 5.8
1.9
10
20
30
40
50
60
70
80
5
10
15
20
売上高
金額：億円
売上高
営業利益
営業利益
金額：億円
09年度2Q累計 実績（事業別）
09
09
年度
年度
第
第
2
2
四半期実績（累計）
四半期実績（累計）
米州
実績概要と推移
09年度 第2四半期 状況
フットウエア＆アパレル事業： 販売単価
の下落などが影響し昨年をやや下回る。
ダイアモンド事業： 流通サイドの仕入制
限により対前年を下回る。
ゴルフ事業： アイアン市場の縮小が継
続し売上苦戦が続く。滞貨在庫処分の
ため粗利率低下。
その他： 新流通倉庫のコストが増加。
今後の施策・展望
フットウエア＆アパレル事業： Run with
USキャンペーンなど草の根販促を継続し
ブランド認知度向上を図る。
バンクーバーでブレスサーモ品のプロモー
ションを予定。
ゴルフ事業： 在庫は正常水準に。新製
品投入・新フィッティングシステム導入に
よる販売・粗利益率改善を目指す。
63%
80%
86%
77%
前期比
71%
90%
97%
87%
為替影響
除く
２２
３９
３６
９７
売上高
ゴルフ
ダイアモンド
フットウエア
＆アパレル
米州計
金額：億円
09年度2Q累計 実績（事業別）
97
126 135 127
97
4.9
8.2
5.2
4.9
20
40
60
80
100
120
140
2
4
6
8
10
12
14
売上高
金額：億円
売上高
営業利益
営業利益
金額：億円
09
09
年度
年度
第
第
2
2
四半期実績（累計）
四半期実績（累計）
アジア・豪州
（日本からの輸出を除く）
実績概要と推移
09年度 第2四半期 状況
中国： 在庫早期圧縮のための売上単
価下落と粗利率の低下。
台湾： 売上・利益とも昨年を上回る。
生産： 販社サイドの在庫抑制に連動し
生産管理手数料が減少
今後の施策・展望
中国： 在庫削減は計画どおり。次年度
からは規模の拡大ではなく粗利益率の
向上による業績回復をめざす。
豪州： 10年度よりゴルフ品に加え、ラ
ンニングシューズを中心としたスポーツ
品の販売を開始。
生産： China＋Oneの生産拠点政策を
進め、製造コスト削減とリスク分散を図
る。
95%
88%
66%
67%
前期比
103%
106%
73%
74%
為替影響
除く
９
２
３４
４４
売上高
ゴルフ
ダイアモンド
フットウエア
＆アパレル
アジア計
金額：億円
09年度2Q累計 実績（事業別）
40
50
63 66
44
5.0
6.4 6.8
4.2
20
40
60
80
5
10
15
20
売上高
金額：億円
売上高
営業利益
営業利益
金額：億円
０９－１１年度の中期計画
０９－１１年度の中期計画
売上高・経常利益
1,600 1,660
1,740
1,620
1,720
45 50
74
15
60
0
500
1,000
1,500
07年度 08年度 09年度見通 10年度計画 11年度計画
0
50
100
150
売上高
（億円）
経常利益
（億円）
売上高（左軸）
経常利益（右軸）
円/USD 117.82 103.68 100 09年度は想定レート
2009年5月公表の中期計画
０９－１１年度の中期計画
０９－１１年度の中期計画
売上高 内訳
売上高
（億円）
注） 欧州には日本からの輸出の一部を含む
179
168 173 176 180
374
293
251 261 275
495
486 491 503 514
565
552 560 590
617
0
100
200
300
400
500
600
700
07年度 08年度 09年度見通 10年度計画 11年度計画
ウェルネス ゴルフ ダイアモンド フットウエア＆アパレル
261
225
211 220 230
133
111
109 116 124
129
114
96 109
120
61
54
43 48
54
0
100
200
300
400
500
600
700
07年度 08年度 09年度見通 10年度計画 11年度計画
米州 欧州 亜･豪州 ｱｼﾞｱ（輸出）
売上高
（億円）
33.6%
31.1%
28.7% 29.7%
30.7%
584
504
459 493
528
事業別
事業別 海外売上（海外売上比率）
海外売上（海外売上比率）
2009年5月公表の中期計画
最後に
最後に
２００９年度 年度方針
適応断行
全員独創
胆力発揮
アタック＆ディフェンス
2009年度の経営スローガンを「アタック＆ディフェンス」とし、
前半戦はディフェンスに徹しましたが、今後は市場停滞の中
でも魅力的な商品の投入とミズノらしいマーケティングによ
り成長戦略（アタック）に取り組みます。
