FX ドル / 円売り売り ( 短期トレンドフォロー新規準備前回のレポートでは 5 月 23 日には短期反騰シグナルが発生していますのでこれで買われ過ぎに向かった 5 月 15 日寄付き仕掛けの売りポジションは利食い完了となりドテン買いとなります ( 中略 5 月 18 日の安値 110.

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て遅くなりましたまし銘柄解説銘柄解説銘柄解説銘柄解説：１．ドルドルドルドル/円円円円売り売り売り売り（短期トレンドフォロー、新規準備）２．ポンドポンドポンドポンド/円円円円売り売り売り（スイング、エントリー完了）売り３．ユーロユーロユーロユーロ/ドルドルドルドル買い買い買い買い（スイング、再エントリー＆半分利食い完了）４．日経日経日経日経225買い買い買い買い（スイング、利食い完了＆再エントリー準備）５．S&P500買い買い買い買い（スイング、新規準備）６．NY原油原油売り原油原油売り売り売り（短期トレンドフォロー、手仕舞い準備）７．NY金金金金買い買い買い買い（スイング、新規準備）

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コラムコラムコラムコラム：

2017

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6 月

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「やはり相場は寂しい方に出た「やはり相場は寂しい方に出た「やはり相場は寂しい方に出た「やはり相場は寂しい方に出た」」」」前々回のコラムで、松井証券が提供している信用残速報の推移から見て、売り残の増加が顕著であり、このままでは上に抜ける可能性が高いと解説しましたが、やはりといった結果になりました。上記は松井証券のネットストック信用残速報の結果を日経新聞社がグラフにしたものです。5月12日時点から更新されていませんが、直近6月1日の数値を見ますと、売り残（右軸）が483億円、買い残（左軸）が2188億円となっていますので、信用売り残も、買い残も共に増えている状態です。現在の売り方の損益率は-12％と損失が拡大中ですが、過去の数字を見ますと、売り方の損失が-14％に近づくと、相場が目先のピークを迎える、または上げ止まることが多いようです。今回のように、相場が一定のレンジから上に抜けてしまった場合、通常は売り方が損切りしないとなかなか目先の天井打ちとはなりませんので、取り組み内容から見る限りでは、まだ上昇余地が残されている可能性があります。今回の日本株の上昇は決して円安によってもたらされたものではなく、むしろ円高傾向の中において日経平均が 2 万円を突破してきています。いよいよ年末に向けて、2015 年につけた20950円を突破して、22000円台への挑戦が始まる可能性が出てきました。

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売り（

（短期トレンドフォロー、（（短期トレンドフォロー、短期トレンドフォロー、短期トレンドフォロー、新規準備新規準備新規準備新規準備））））前回のレポートでは「5 月 23 日には短期反騰シグナルが発生していますので、これで買われ過ぎに向かった5月15日寄付き仕掛けの売りポジションは利食い完了となり、ドテン買いとなります。（中略） 5月18日の安値110.211が新たなスイングLとなっています。これは先週シナリオを組み立てた際に思い及ばなかったことです。しかしスイングHだけでなく、スイングL も切り上がりが確定したことで、現時点のアップトレンド継続はより確かなものとなりました。これにより、今後のシナリオとしては、①直近のスイングHを上抜く、または ②保合い入り、の可能性が高くなりました。もちろん③直近のスイングLを下抜いてダウントレンド転換、もあり得ますが、売買戦略としては、直近のスイングLを終値が下回り、日足がダウトレンド転換するまでは、買いポジションを維持して、①または②のシナリオに備えるのが正攻法だと思います。注意すべきは、高値更新しなくなってからすでに10営業日以上が経過しているという点です。また週末に短期反落シグナルが発生していることも気に掛かります。なかなか簡単に判断できる局面ではありませんね。この状況で、どのような売買戦略を組み立てるか、ご自分で考えてみて下さい」と解説しました。まずは現在の状況がどうなっているかを、客観的に確認してみましょう。いつも言うことですが、手順としては最初に客観的な事実だけを確認し、この段階では売買戦略について考えないことです。一通り事実確認が完了してから初めてどうするかについて考えるようにして下さい。 ① 週足は新たにスイングLが発生し、これが切り上がったことで週足保合い入りパターンを示している。 ② 日足のトレンドIndexはアップトレンドを示唆（スイングHLともに切り上がり）しているが、高値更新しなくなってからすでに16営業日経過している。 ③ 同時に、安値更新しなくなってからも、11営業日経過している。 ④ 短期と中期の移動平均は、並びが逆転しており、ダウントレンドを示している。 ⑤ 週末は直近のスイングLを下抜く寸前のところまで下落している。先週末の段階では5月24日に仕掛けた買いポジションを持っていますが、これは5 月18日のスイングLの出現によって、高値更新を期待して買いを継続したものです。この段階のシナリオとしては、保合い入りまたは高値更新の可能性が高いと考えた訳ですが、この1週間でドテン買いしたポジションに利益が乗っていないということは、高値更新の可能性はまず無いと考えられます。この状況で買いポジションを持ち続けるのは嫌なので、まずはこれを損切ります。今後の可能性として残るのは保合い入りか、このまま下落してダウントレンド転換のシナリオとなります。直近スイングLを終値が下回ってきたら、5月11日の高値と、今回形成した5月18日以降の食い合いの買いポジションが全て捕まり、再びダウントレンド転換となりますので、短期トレンドフォローで新規に売っていきます。

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売り（

（スイング（（スイングスイングスイング、、、、エントリー完了エントリー完了エントリー完了エントリー完了））））前回のレポートで「週末には長大陰線が発生し、これで買いポジションは損切りとなってしまいました。またこの段階で、新たに発生したスイング L（5 月 18 日の安値 143.339）を終値が下回り、日足はダウントレンド転換しました。この状況では損切りドテン売りすることを迷う必要はなかったと思います。あとはこのダウントレンド（ポンド安、円高）がどこまで継続するかに掛かっています。（中略）直近のところでは、短気反転シグナルによるドテン売買がうまく機能していませんので、果たして今後綺麗なトレンドを描いていくのかどうかわかりませんが、とりあえずもうしばらくドテン売買を継続してみて下さい。今回の売りポジションが利食いとならない場合は、2月以降のような状況に入っていく可能性がありますので、損切りのみとし、ドテン買いは見送ります。その後はスイングの売り戦略に切り替えます」とアドバイスしました。 6月1日には短期反騰シグナルが発生していますので、これで5月29日に仕掛けた売りポジションは損切りとなります。同時に、10日加重平均に対する中期売買法の売りセットアップが完成しています。翌6月2日には売りエントリーが発生しましたので、これでスイングの売り仕掛け完了です。現段階では非常に良い売り仕掛けとなったように見えます。ドテン売買が機能するような直線的な値動きではなくなってきていますので、今後は予定通りトレンドを認識したスイング戦略に切り替えていきます。もし3月のときのような、非常に低い傾きで下落が続いた場合は、短気反騰シグナル発生まで半分のポジションを待ちますと、利益を吐き出してしまう可能性がありますので、安値更新で全玉利食いしておく方が良いのですが、まずはどうなるかを見るために、ルール通りの売買を行ってみて下さい。

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（（（（スイング、スイング、再エントリースイング、スイング、再エントリー再エントリー再エントリー＆半分利食い＆半分利食い＆半分利食い＆半分利食い完了完了完了完了））））前回レポートで「週末26日に短気反落シグナルが発生していますので、これで全玉利食いとなります。（中略）今後もスイングの買いを狙っていきます」と解説しました。 5月29日には10日加重平均に対する中期売買法の買いセットアップが完成し、翌30 日には買いエントリーが発生しています。 6月2日には高値更新となりましたので、これで半分利食い完了です。残りはルール通り短期反落シグナルまで維持します。今回の動きは、ドルIndexを見るとよく理解できると思います。完全にドルが売られ始めてきています。問題はどこまで売られるかです。金利政策の違いから考えると、どこまでもドルが売られるということは考え辛いものがあります。ECBがテーパリングを開始したとしても、米国のようなペースでは無理がありますので、どうしてもドルの利上げが先行する形になると思います。その考えをヘッジファンドは逆手に取ってくる可能性もあるので、とりあえず行けるところまで今の戦略を継続していきます。

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日経 225

225先物

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買い

（（スイング、（（スイング、スイング、利食いスイング、利食い完了利食い利食い完了完了完了＆＆＆再エントリー＆再エントリー再エントリー再エントリー準備準備準備準備））））前回のレポートで「5月19日の終値で中期売買法の買いエントリーが発生しましたが、その後損切りとなることなく、順調に上昇しているように見えます。（中略）注意しなければならない点は、高値を更新しなくなってから、すでに8営業日が経過してしまっているという点です。これまでにも何度も解説してきたように、良好なアップトレンドが継続している場合は、通常は10営業日以内に高値更新をしてきます。そうならない場合は、保合いに入っていくか、あるいはダウントレンド転換する可能性が出てきたことを示しています。（中略）更に週末には、短気反落シグナルが発生しています。これらの状況を総合的に判断すると、高値更新は五分五分と考えて、月曜には半分手仕舞い、残り半分は火曜の終値までに高値更新がなければ手仕舞いとしておきましょう」とアドバイスしました。今回は、結果から見ると非常に残念なタイミングで手仕舞いしてしまったことになります。わずかな利食いで手仕舞いした後から急騰しました。コラムでも取り上げたように、取り組み内容からは高値更新の可能性が高いと判断していたのですが、残念ながら高値更新までの値動きがイレギュラーなもの（日柄が掛かり過ぎた）となってしまったので、買いポジションを維持し続けることができませんでした。しかし、売買の判断としては間違っていなかったと考えています。5月26日、29日、 30日と、短気反落シグナルが連続していますので、高値更新していない日数とこのパターンでは、買いポジションを維持するのは難しいと思います。ひとつ反省点があるとしたら、6月1日の上昇を見て飛び乗れなかったかという点です。取り組み内容を知らなければ無理ですが、知っていたならここでの買いチャンスはあったと思います。マーフィーの法則通り、逃した魚はいつも大きいですね。今後も引き続きスイングの買いを狙っていきます。

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買い

（（（（スイング、新規準備スイング、新規準備スイング、新規準備）スイング、新規準備）））

前回のレポートで「再びアップトレンドに戻りましたので、これで方向性は明確になりました。今後は、再びスイングの買い戦略を狙っていきます。先週、ダウントレンド転換のダマシの確認ができた19日終値以降にドテン買いしなかったのは、若干後悔が残ります」と解説しました。 5月31日には浅い押しが発生しているのですが、ぎりぎり10日加重平均を下回りませんでしたので、スイングの買いセットアップ完成とはなりませんでした。 6月に入り、FRBが利上げを発表する可能性は高いという市場のコンセンサスにも関わらず、株式相場は上昇を続けています。じりじりと高値を切り上げていますので、過熱感も無く、非常に良好な環境が継続していると思われます。それでも急騰していくような経済環境にはありませんので、焦らずに買い場を待つ方が賢明だと思います。今後もスイングの買い戦略を継続します。

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商品

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原油

売り

売り（

（（短期トレンドフォロー（短期トレンドフォロー、短期トレンドフォロー短期トレンドフォロー、、手仕舞い、手仕舞い手仕舞い準備手仕舞い準備準備）準備）））前回のレポートで「5月25日には、長大陰線での短期反落シグナルが発生しています。これを確認して売り仕掛けとなるのですが、やはりあまりに急激な下げであったために、翌26日には戻りが発生しています。想定していたのは、もう少し小さな値動きでの短期反落シグナルであり、もっと高い値位置での売りエントリーでした。HLレンジの真ん中近くの売りとなってしまったのは想定外ですし、決して良いエントリーになったとは思っていません。しかし、今後高値更新することができなければ、時間の問題で更なる下落が始まっていきます。そうなれば利食いとなっていくはずですので、現時点では特に心配する必要は無いと思います。ただし短期反騰シグナルが発生してきた場合は注意が必要です。それをきっかけに再び上昇が始まる可能性がありますので、その場合は手仕舞いしておく必要があります」と解説しました。 5月31日には、スイングの売りエントリーシグナルが発生し、安値更新ともなっていますので、とりあえず問題はなさそうです。その後も陰線の連続で下落が続いていますので、値動きからは特に何も心配することはなさそうです。あとは、どこまで下げきれるかだけの問題です。このまま下落が続けば、再び安値更新も十分あり得ます。しかし、保合いに入る可能性も否定できませんので、もし短期反騰シグナルが発生した場合は、一度手仕舞いしておくことを勧めます。長期的に考えれば、需給バランスからは更に下落していく可能性もありますので、ドテン買いは見送ります。

NY

金

買い

（スイング、（（（スイング、スイング、新規準備スイング、新規準備新規準備新規準備））））前回のレポートで「利上げが先送りされる、または非常に緩やかなペースになることが明らかになってきたことで、債券価格上昇の理由が理解できました。この状況が続けば、金はしばらくは債権の値動きに同調して、緩やかな上昇を継続する可能性があります。新たに生まれたスイングHを終値が上抜いて、スイングHLトレンドIndexもアップトレンド転換してきましたので、4月17日の高値を更新する可能性も十分見えてきました。今回のアップトレンド転換がダマシとならなくて、押し目を形成すれば、スイングの買い狙いも悪くないと思います。ただし過剰な期待は禁物です」と解説しました。値動きは想定したとおり上昇が続いています。しかしチャートを見てもらうとわかるのですが、10日加重平均を下回って、スイングの買いセットアップが完成するものの、同日に高値更新していますので、なかなか買いの仕掛けができません。これまでにも解説してきているように、米国の金利引き上げが予定さている状況では、大きな上昇は見込まれませんので、高値掴みはしたくありません。押し目でのスイング買いエントリーシグナル発生まで待ちましょう。

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お知らせ

■ ■ ■ ■レポートの読み方についてレポートの読み方についてレポートの読み方についてレポートの読み方について■ レポートを読み始めの方は、おそらくレポートの中で使われている用語や戦略を理解するだけでも結構大変だと思いますが、わからないと投げてしまわずに、我慢してわからないと投げてしまわずに、我慢してわからないと投げてしまわずに、我慢してわからないと投げてしまわずに、我慢して 1 ヵヵヵヵ月間理解する努力を続けて下さい月間理解する努力を続けて下さい月間理解する努力を続けて下さい月間理解する努力を続けて下さい。。。。このレポートの目的は、自分で売買戦略を構築できるようになることです。そのために、単なる相場予測的なアドバイスではなく、その時点の環境をどのように分析し、その結果としてどのような判断を下し、どのような戦略を採用するかという一連のプロセスをお見せしています。本来は「鈍」で「不器用」なトレードを実直に継続すべきところでも、あえて様々な角度からの分析を行い、可能性について幅広い答えを示しています。しかしこのレポートの読者の方は、これらの中から自分にあったひとつの手法のみをまずは身に付けるようにして下さい。どのような手法、戦略が自分に合うかは、皆さん自身が判断される必要があります。あれこれと試してみて、自分に合っている手法が見つかったら、あとはその手法に合った環境が整うまでじっと待つ努力をして下さい。選択した手法が、それに適した環境できちんと使えるようになってから、次の手法の習得に移るようにして下さい。そうしませんと、何も身に付かないまま時間だけが過ぎていきます。まずは、自分が好きな手法が何であるかを気づくことです。こういう見方で、このレポートを活用するようにして下さい。そうしませんと、「どうとでも取れるような書き方をしていて意味が無い」と勘違いされると思います。また書かれていることを鵜呑みにする受動的な読み方はしないで下さい。それではいつまで経っても、どの手法が自分に適しているかわかりません。レポートに示されているのは様々な可能性の中のひとつの例だと考えて、自分ならこう考えるという能動的な読み方をして下さい。 1か月後にはわからなかったことがわかるようになり、3か月後には自分で考える力がか月後には自分で考える力がか月後には自分で考える力がか月後には自分で考える力が身に付いてくる身に付いてくる身に付いてくる身に付いてくるはずです。レポートはリアルタイムで進行していきます。従いまして、途中から購読を始められた方は、最初の内は理解するのが大変だと思います。レポートを理解して頂くには、基本となる売買理論を事前に学習して頂く必要があります。それにはセミナーDVD をご覧になって頂くのが一番です。基本となる、「「「「RMGRMGRMGRMG長期長期長期長期売買法、売買法、売買法、売買法、RMGRMGRMGRMG中期売買法」中期売買法」中期売買法」中期売買法」は事前にマスターしておかれることをお勧めします。DVD の購入は下記の HP になります。

http://www.investechno.com/html/sp_c/menu_video.htm