PowerPoint プレゼンテーション

(1)

決算説明会

201

(2)

Copyright

計画対比

連結損益

-2-前回予想

前回予想

（Ａ）

今回実績値

（Ｂ）

増減額

（Ｂ－Ａ）

増減率

（％）

売上高

9,660

10

10 ,

,

924

924 1,264

1,264

13

13 .

.

1

1 営業利益

営業利益

630

781

151

24

24 .

.

0

0 経常利益

経常利益

430

584

154

35

35 .8

.8

当期純利益

250

94

94 △

△

156 ₁₅₆

△

62 ₆₂

.4

_.4

１株当たり当期純損益（円）

14.34

14.34 △

△

4

4 .

.

1

0

0 【単位：百万円】

〔１株当たり当期純利益の計算方法〕※優先株を発行しているため

（当期純利益

-

優先株配当金

–

償還株式に対する配当金）÷

当期中平均の普通株式数

(3)

Copyright

計画対比

売上増減内訳

前回予想

（Ａ）

今回実績値

（Ｂ）

増減額

（Ｂ－Ａ）

売上高

9,660

10

10 ,

,

924

924 1,264

1,264

9

9 ,

,

660

1

0

0 ,9

,9

24

20

12

12 年

年

3

3 月期

月期

今回実績

20

12

12 年

年

3

3 月期

月期

前回予想

264

264 1,141

1,141

30

46

147

64

64 Micrus

Coil

NSE

LAXA

LAOH

Dragonfly

Goodnet

ﾗｸﾛｽ

△

242

242 その他

△

186

(4)

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計画対比

増減理由

-4-◆

◆ 売上高

売上高



差別化できる特徴をもったノンスリップタイ

プ「

ラクロス

ＮＳＥ

」

、

当第２四半期

に上市された「

ＬＡＸＡ

」

等の拡販による売上の伸張

。



2011

年９月末をもって取扱いを終了したマイクラス社製脳動脈コイルの在庫を一括

で売却。

◆

◆ 営業利益

営業利益



PTCA

バルーンを中心とした利益率の高い自社製造品の販売が好調に推移したことに

よる売上総利益増。



自社製品の開発改良、新規導入製品としての末梢血管用ステントの治験準備などの

開発投資を推進する一方で、特別転進支援制度の実施等による経営効率化・生産性

の向上により販管費

を圧縮。

◆

◆ 当期純利益

当期純利益



特別転進支援制度を実施による特別退職金の計上

１億３千８百万円



減税による繰延資産の評価替え等による税務費用の増加

(5)

Copyright

前年対比

連結損益

-5-201

201

1

1 年

年

3

3 月

月

（Ａ）

201

2

2 年

年

3 ₃

月

（Ｂ）

増減額

（Ｂ－Ａ）

増減率

（％）

売上高

10

10 ,

,

703

10

10 ,

,

924

221

2

2 .

.

1

1 営業利益

営業利益

919

781

781 △

△

138 ₁₃₈

△

15 ₁₅

.

_.

0 ₀

経常利益

399

584

184

46

46 .

.

1

1 当期純利益

当期純利益

58

94

35

60

60 .

.

4

4 １株当たり当期純損益（円）

１株当たり当期純損益（円）

△

12.9

12.9 △

△

4

4 .

.

1

0

0 【単位：百万円】

〔

１株当たり当期純利益の計算方法

〕

※

優先株を発行しているため

（当期純利益

-

優先株配当金

–

償還株式に対する配当金）

÷

当期中平均の普通株式数

※

2011

年３月期：

2011

年６月期第３四半期の数字を使用しております。

(6)

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前年対比

売上増減内訳

201

1

1 年

年

3 ₃

月

（Ａ）

201

2

2 年

年

3 ₃

月

（Ｂ）

増減額

（Ｂ－Ａ）

売上高

10

10 ,

,

703

10

10 ,

,

924

221

221 10,703

10,703

1

0

0 ,9

,9

24

20

12

12 年

年

3

3 月期

月期

実績

20

11

11 年

年

3

3 月期

月期

実績

384

587

440

65

80

80 Micrus

Coil

NSE

LAXA

輸出

OCT

Goodnet

ﾗｸﾛｽ

373

373 その他

△

497

497 △

△

465

(7)

Copyright

前年対比

増減理由

-7-



売上高



「ラクロスＮＳＥ」を中心にＰＴＣＡバルーンの売上が増加。



特に「

ラクロス

ＮＳＥ

」

は数量・金額ベースで前年対比＋

66%

増。



営業利益



マイクラス社製品取扱終了に伴い、薄利で在庫を

J&J

社に販売したため、当該製品

にかかる売上総利益が前年対比で減少。



特別転進支援制度の実施等による

経営効率化

・生産性

の向上

により販管費を圧縮。



当期純利益



前期に急激な為替変動に伴う為替差損が発生



当期減税による繰延資産の評価替え等による税務費用が増加

(8)

Copyright

連結キャッシュフロー

2012年3月

営業活動によるキャッシュ・フロー

3,016

投資活動によるキャッシュ・フロー

482 財務活動によるキャッシュ・フロー

財務活動によるキャッシュ・フロー

△

1,543

現金及び現金同等物の換算差額

△

188 現金及び現金同等物の期首残高

現金及び現金同等物の期首残高

2,601

現金及び現金同等物の期末残高

4,369

【単位：百万円】

-8-◆営業活動によるキャッシュ・フロー

◆営業活動によるキャッシュ・フロー

税金等調整前利益

４億５千２百万円

減価償却費

３億７千９百万円

のれん償却額

４億６千１百万円

たな卸資産の減少額

17億３千７百万円

利息の支払額

△２億９千１百万円

特別退職金の支払い

△１億３千４百万円

◆投資によるキャッシュ・フロー

子会社売却に伴う収入

６億４千６百万円

スワップ解約支出

△１億５千万円

◆財務活動によるキャッシュ・フロー

短期借入金増減

△27億１千７百万円

社債発行による収入

19億３千２百万円

社債償還による支出

△２億３千１百万円

長期借入による収入

25億円

長期借入返済支出

△23億８千５百万円

【主な内訳】

(9)

Copyright

第

₃₇

期の出来事

2011

年９月



_

マイクラス社との契約満了

マイクラス社製脳動脈瘤治療用コイルの日本国内

独占輸入・販売契約満了により取引終了

11

11 月

月



_

特別転進支援制度の実施

収益基盤の再構築の一環として実施

募集人員数

30

30 名に対し

名に対し

34

34 名が本制度を利用

名が本制度を利用

特別退職金として

138

138 百万円の特別損失を計上

百万円の特別損失を計上

2012

年１月



_

国内販売特約店契約

BIOTRONIK

社の

Cardiac Rhythm Management

（

CRM

）製

品群について、国内の販売特約店契約を締結

-9-※

※

2011

年

7

7 月にタイで発生した洪水について、当社への影響は軽微でありました。

月にタイで発生した洪水について、当社への影響は軽微でありました。

※

2012

年

5

5 月、特許侵害訴訟についてカネカ社と和解が成立し、訴訟の対象となってい

月、特許侵害訴訟についてカネカ社と和解が成立し、訴訟の対象となってい

た製品を当社が製造・販売することについて、一切の意義を述べないこととなりました。

(10)

Copyright

38

38 期

期

業績予想

【単位：百万円】

-10-38期

業績予想

売上高

11,500

営業利益

500 経常利益

70 当期純利益

40 １株当たり当期純損益（円）

△

6.84 【

【

売上高

】

・償還価格改定による売上の減少

・下記

37

37 期新製品の通年寄与

期新製品の通年寄与

（

LAXA

、

Mogul

、

Rebirth

）

・

CRM

事業開始に伴う売上の増加

・

38

38 期末から

期末から

39

39 期にかけて新製品発売が順次予定

期にかけて新製品発売が順次予定

--

Goodnet

Version 6

--

PTCA

バルーン

改良版

+

ｻｲｽﾞﾊﾞﾘｴｰｼｮﾝの拡充

--

ベアメタルステント

Vival

--

自社製

PTA

バルーン

--

FSS

社製

SFA

ステント

※

発売時期の関係で

38

38 期への寄与は限定的

期への寄与は限定的

【

営業利益

】

・償還価格改定に伴う売上総利益の減少

・製造原価の逓減及び販管費の更なる圧縮により

売上総利益減をカバー

(11)

事業の状況と今後の方針

(12)

Copyright

心臓血管治療分野

(13)

Copyright

コア事業としての心臓血管治療分野

創業以来冠動脈治療分野に特化してきた強み

競争激化の中で勝ち残れる企業

長年の蓄積で築き上げてきた強み

１．自社工場・自社開発によりドクターの要望に答えられる

市場ニーズ対応力

２．継続的な原価逓減努力による

コスト競争力

３．一連のＰＣＩ手技をカバーする

広範なラインナップ

＋

相乗効果

(14)

Copyright

広範なラインナップ

技術的難易度・価格

使用数量

高付加価値製品群

・

PTCA

バルーンのトップブランド

・日本企業では数少ないステントメーカー

⇒

事業の中核

汎用カテーテル、アクセサリ類

・

Y

コネクタでは圧倒的シェア

・その他の製品でもシェアを拡大中

⇒

コスト競争力

手技の高度化、複雑化に対応した製品

・貫通カテーテル

Mogul

・血栓吸引カテーテル

Rebirth

他

⇒

安定収益基盤

・独自のネットワークシステム

・ペースメーカー

⇒

付加価値提供

【

その他関連製品

】

(15)

Copyright

0 10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

31期

32期

33期

34期

35期

36期

37期

Non Slip

High Pressure

Normal

-15-高付加価値製品の柱：

高付加価値製品の柱：

PTCA

_PTCA

バルーン

【

当社ＰＴＣＡバルーンカテーテルの販売本数推移

】

シェア２位

20

201111年度版年度版ｶﾃｰﾃﾙｶﾃｰﾃﾙ&&ﾁｭｰﾌﾞ、ﾁｭｰﾌﾞ、IVRIVR製品市場の製品市場の中間予測と関連商品の徹底分析中間予測と関連商品の徹底分析㈱㈱矢野経矢野経済研究所済研究所

・

・37

37期

期

Non Slip

Non Slip：「

：「NSE

NSE」伸張

」伸張

HP

HP：改良版投入

：改良版投入

Normal

Normal：新製品「

：新製品「LAXA

LAXA」投入

」投入

・

・38

38期

期

各カテゴリに改良版投入

サイズバリエーションの拡充

ラクロス販売開始ﾗｸﾛｽＨＰ販売開始ＮＳＥ販売開始ＬＡＯＨ販売開始ＬＡＸＡ販売開始 ※37期：9ヶ月決算→12ヶ月換算

自社製ＰＴＣＡバルーンカテーテルの継続的改良・新製品投入による拡販

(16)

Copyright

-16-注力製品：ラクロス

注力製品：ラクロス

_NSE

「ラクロスＮＳＥ」を開発・販売



バルーン部に３本装着したエレメント（３本の糸）により



滑りやすい病変部（石灰化等）での拡張性が高い。



当社オリジナルのエレメントは、柔軟性が高い



血管追従性が高い。



病変部の通過性が高い。

「ラクロスＮＳＥ」を開発・販売



バルーン部に３本装着したエレメント（３本の糸）により



滑りやすい病変部（石灰化等）での拡張性が高い。



当社オリジナルのエレメントは、柔軟性が高い



血管追従性が高い。



病変部の通過性が高い。

ステント内再狭窄、石灰化、分岐部及び入口部病変は

バルーン拡張時にスリップを起こしやすいと考えられている。

PTCA

バルーンカテーテル

ラクロス

NSE

販売名：ラクロス

(17)

Copyright



チップ設計の見直しにより通過困難な閉塞病変への通過性を向上



新開発

バルーンフォールディングプロセスにより、細径化を実現



新設計したバルーン構造によりガイドワイヤ追従性を向上させ、操作感を改善



新コーティングの採用で滑り性能が向上し、病変通過抵抗を軽減



チップ設計の見直しにより通過困難な閉塞病変への通過性を向上

チップ設計の見直しにより通過困難な閉塞病変への

通過性を向上



新開発

バルーンフォールディングプロセスにより、細径化を実現

バルーンフォールディングプロセスにより、

細径化を実現



新設計したバルーン構造によりガイドワイヤ追従性を向上させ、操作感を改善

新設計したバルーン構造によりガイドワイヤ追従性を向上させ、

操作感を改善



新コーティングの採用で滑り性能が向上し、病変通過抵抗を軽減

新コーティングの採用で滑り性能が向上し、

病変通過抵抗を軽減

-17-37

37 期新製品：ＬＡＸＡ

期新製品：ＬＡＸＡ



ヒット製品

「ラクロス」

の後継



柔軟性を高めたチップの採用による通過性向上



サイズバリエーション拡充

PTCA

バルーンカテーテル

LAXA

販売名：ラクロス

(18)

Copyright

37期新製品：Powered Lacrosse2



バルーンフォールディング改良により、細径化と

バルーン畳み込み時の形状再現性（リフォールド）が向上



血管追従性・病変通過性の向上を目的に新開発コーティングを導入



リフォールドとコーティング性能の向上により、リクロス（再通過時）抵抗が低減



バルーンフォールディング改良により、細径化

バルーンフォールディング改良により、

細径化

と

バルーン畳み込み時の

バルーン畳み込み時の形状再現性

形状再現性

（リフォールド）が向上



血管追従性・病変通過性の向上を目的に新開発コーティング

血管追従性・病変通過性の向上を目的に

新開発コーティング

を導入



リフォールドとコーティング性能の向上により、リクロス（再通過時）抵抗

リフォールドとコーティング性能の向上により、

リクロス（再通過時）抵抗

が低減

PTCA

バルーンカテーテル

Powered Lacrosse2

-18-販売名：ラクロス

(19)

Copyright

コーティングの変更により通過性能を向上、蛇行・屈曲病変へのアクセス向上



コーティングの変更により通過性能

コーティングの変更により

通過性能

を向上

、蛇行・屈曲病変へのアクセス向上

-19-37

37 期新製品：Ｒｅｂｉｒｔｈ

期新製品：Ｒｅｂｉｒｔｈ

Ｐｒｏ

血栓吸引カテーテル

Rebirth Pro

_{Rebirth Pro}

検体

到達距離平均値

6Fr

7Fr

改良品

221mm

227mm

従来品

106mm

123mm

蛇行血管モデル

到達距離結果

販売名：グッドテック

Rebirth

：

急性心筋梗塞の治療

に必要なカテーテル

当社試験において、従来品に比べ通過性能が倍増

100m m 130m m 160m m 190m m 220m m 250m m 280m m 310m m 340m m 370m m 蛇行血管モデル蛇行血管モデル

（カテーテルで血栓を直接吸引除去、血流の再開通を確保）

※

カネカ社による特許侵害訴訟については和解が成立しております。

(20)

Copyright



内径テーパ構造を採用することにより先端ロープロファイルを実現

ガイドワイヤを操作できる内腔を十分確保



先端チップから80cmの位置まで施された親水性コーティングにより

高度狭窄病変や高蛇行血管において高い通過性を発揮



内径テーパ構造を採用することにより先端ロープロファイルを実現

ガイドワイヤを操作できる内腔を十分確保



先端チップから

80cm

の位置まで施された親水性コーティングにより

高度狭窄病変や高蛇行血管において高い通過性を発揮

-20-・病変に

・病変に

もぐり

こむ。

・血管形成術

＝

もぐら

の穴掘り

・スキーの

モーグル

競技のように（石灰化の）

コブをすりぬけながら通過する。

37期新製品：Ｍｏｇｕｌ

冠動脈狭窄部貫通用カテーテル

Mogul

_Mogul

販売名：グッドマスター

：

高度狭窄病変の貫通

を目的とするカテーテル

(21)

Copyright

既存の高シェア製品



シェア１位



ワンタッチで止血可能なバルブを加えたことで

手技中の出血量を軽減



ロック新機能を追加



大きな内腔を確保



シェア１位



シャフト・形状・長さの組合せで

4,000

を超える

バリエーション



従来品より大きな内腔を確保した

バリエーションも用意

臨床現場のニーズを具現化した改良･製品化のプロジェクトが進行中

⇒他の自社製品も業績の安定基盤とすべく１・２位のシェア獲得を目指す

臨床現場のニーズを具現化した改良･製品化のプロジェクトが進行中

⇒他の自社製品も業績の安定基盤とすべく１・２位のシェア獲得を目指す

OKAY

シリーズ（

Y

コネクター）

グッドテックカテーテル

（血管造影用（心臓）カテーテル）（血管造影用（心臓）カテーテル）

(22)

-21-Copyright

38期投入予定新製品：冠動脈ステント

欧州

CE

_CE

ﾏｰｸ

2010

年

11

11 月

月

3

3 日取得

日取得

治験施設

マルチセンタースタディー

薬事承認取得

2013

年予定

■

Nobori

の上市、

J&J

の撤退により

DES

市場での大きなシェア

変動が起こる。

■

AMI

への

DES

使用禁忌が解除されたことで、

BMS

から

DES

への使用移行が多少発生する。

■

一方では、医療経済性の観点から、比較的太い冠動脈、若

年層、

AMI

など他の予定手術のある患者、

BMS

での効果が

期待される症例や、

DES

のリスクが懸念される症例では、引

き続き

BMS

が選択される。

-22-冠動脈用ベアメタルステント

冠動脈用ベアメタルステント

(23)

Copyright

38

38 期投入予定新製品：

期投入予定新製品：

Goodnet



2000年発売以来現在国内

300 以上の施設で稼働



豊富なシステム導入経験から得たノウハウや

多くのユーザの意見を元にシステムをVersionUP



DICOM専用端末、画像診断用端末（医療機器）

だけでなく、院内他システムからも閲覧を可能

としたWeb端末も用意（製品名：GoodnetWeb）



厚生労働省のガイドラインや業界標準にそった

セキュリティ機能の装備



Version６を発売（本年夏頃を予定）



Version６に標準搭載される新DICOMViewerや、

信頼度の高い解析アプリケーションも含め、

カテ室でのワークフローの効率化を助けます。

DICOM

動画像ネットワークシステム

(

Multiframe

DICOM PACS)

と

レポーティングシステムを核とした部門管理ソリューション

Goodnet

(24)

Copyright

(25)

Copyright

成長戦略としての下肢・末梢分野参入

38

38 期以降の成長戦略の柱としての下肢・末梢分野参入

期以降の成長戦略の柱としての下肢・末梢分野参入

１．現在急成長で高い注目を集める分野

２．当社に有利なマーケット環境

３．冠動脈市場で培った製品開発力・製造技術の活用

--

カテーテル類の進歩による血管内治療へのシフト

--

2012

年

4

4 月の薬価改定で末梢血管治療の手技料が大幅上昇

月の薬価改定で末梢血管治療の手技料が大幅上昇

--

PVD

とシャントの両方が拡大中

ex) PTA

ﾊﾞﾙｰﾝ実績

PVD

約

10

10 万本、ｼｬﾝﾄ

万本、ｼｬﾝﾄ

約

8

8 万本）

万本）

--

市場が未成熟、

SFA

ステントは

2012

年

1

1 月に日本で初めて薬事承認されたばかり

月に日本で初めて薬事承認されたばかり

--

冠動脈の臨床医師が下肢・抹消領域にも分野を拡大

⇒

これまで築いてきた人脈等の営業ネットワークが活用可能

--

当社で取扱い

15

15 年を迎えたソラテック製人工血管との相乗効果も期待

年を迎えたソラテック製人工血管との相乗効果も期待

--

冠動脈市場で高い評価を得ているバルーン開発技術力の活用が可能

--

特に当社の独自技術であるノンスリップ型に高い潜在的需要が期待

営業面での優位

技術面での優位

魅力的な市場

(26)

Copyright

8,437

8,900

9,160

9,6

90

90 10,040

10,040

10,545

11,73

8

8 12,654

12,654

12,7

30

30 13,425

13,425

13,320

13,910

20,175

21,554

21,890

23,115

23,360

24,455

48,550 48,550本本 51,60051,600本本 55,90055,900本本 59,30059,300本本 63,70063,700本本 67,87067,870本本 182,050 182,050本本 201,070201,070本本 220,500220,500本本 237,300237,300本本 253,200253,200本本 268,500268,500本本 Stent Balloon （Peripheral）合計  償還価格の見直し償還価格の見直し  償還価格の見直し償還価格の見直し  償還価格の見直し償還価格の見直し

下肢抹消血管市場

Stent使用本数 Ballooon使用本数

(27)

-26-Copyright

下肢末梢市場投入予定商品

【他社と差別化された構造を実現】

【圧倒的な柔軟性で低リスク高性能を実現】

【冠動脈市場で評価の高いバルーン形成する技術力】



高性能なステント開発の成功先に出資して日本での

独占販売権を獲得、現在治験推進中



冠動脈市場で高く評価されている高度なバルーン形成

技術

を応用し、一般型・ＮＳＥ型の

2

2 種類を開発中

種類を開発中



特に

NSE

型は末梢血管病変の特徴である高度石灰化病変に

おいて、スリップ防止、低圧拡張で、高い効果が期待

相乗効果によるシェア獲得

SFA

用ステント

自社製

PTA

バルーン

(28)

-27-Copyright

(29)

Copyright

-29-バイオ社との協業による不整脈市場参入

バイオ社との協業による不整脈市場参入

2012

年

1

1 月

月

バイオトロニックジャパン社との国内販売特約店契約締結

⇒

⇒バイオ社の製品力

バイオ社の製品力

とグッドマンの営業力

と

グッドマンの営業力

の相乗効果を期待

・植え込み式心臓ペースメーカー

・植込み型除細動器（ICD）

・両室ペーシング機能付き植込み型除細動器（CRT-D）

・遠隔モニタリングシステム

取扱製品：Cardiac Rhythm Management（CRM）製品群

バイオトロニック社の製品力

グッドマン営業基盤での拡販

(30)

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0 20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

2010年

2011年

2012年

2013年

2014年

2015年

百万円

Brady CRT-D ICD

57,900

59,606

62,607

65,239

68,500

71,925

13,407

15,420

17,733

20,392

21,411

22,481

17,116

17,972

18,870

19,814

20,804

21,844

88,423

92,998

99,210

105,445

110,715

116,250

Brady CRT-D ICD 合計  償還価格の見直し償還価格の見直し  償還価格の見直し償還価格の見直し 償還価格の見直し償還価格の見直し

不整脈市場の状況

(31)

-30-Copyright

参入障壁が高い

高付加価値

高 ASP

1000億円の

市場規模

・マーケットプレイヤー5社

・代理店、特約店の強さ

・リプレイスビジネス

・

ICD、CRT-Dの普及

・高付加価値の製品特徴が必須

・高機能製品と低価格製品の混在

2013年度１０００億円市場

マーケットは拡大傾向

不整脈市場ビジネスの特徴

(32)

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バイオトロニック社製品の強み

病院

サービスセンター

(ベルリン)

ステップ1

データ送信

ステップ2

データ送信

ステップ3

レポート

デバイスを植込んだ患者さん

患者さんの自宅に設置された

カーディオメッセンジャー

バイオ社が世界

で初めて採用

遠隔モニタリングシステム

(33)

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本書の記載内容のうち歴史的事実以外は、当社の将来の業績等に関する見通しであり、これら

は現在入手可能な情報に基づく当社の経営判断により作成しており、当社としてその実現を約束す

るものではありません。実際の業績等の結果は、様々なリスクや不確定な可変要因により、見通し

と大きく異なる場合があります。御了承下さい。

本日は、誠にありがとうございました