日本証券アナリスト協会主催　第21回個人投資家向け会社説明会

(1)

平成24年８月20日

西日本旅客鉄道株式会社

［証券コード9021］

(2)

本日のご説明内容

１．JR西日本について

２．事業の紹介

(3)

(4)

１. 会社概要

設立

昭和62年４月

（旧国鉄の分割民営化に伴い発足）

本社

大阪市北区芝田２丁目４−２４

資本金

1,000億円

連結営業収益

1兆2,876億円

（平成23年度）

連結子会社数

64社

（平成23年度末）

連結従業員数

45,402名

（平成23年度末）

(5)

２. 営業エリアと主な事業

主な事業（セグメント別）運輸業（鉄道、バス）・山陽新幹線・アーバンネットワーク（近畿圏在来線）・その他在来線流通業（物販飲食、百貨店）不動産業（ショッピングセンター、販売賃貸）その他（ホテル業、旅行業等）

(6)

安全憲章

私たちは、2005年4月25日に発生させた列車

事故を決して忘れず、お客様のかけがえのな

い尊い命をお預かりしている責任を自覚し、安

全の確保こそ最大の使命であるとの決意のも

と、安全憲章を定めます。

３. JR西日本企業理念・安全憲章

1.安全の確保は、規程の理解と遵守、執務の

厳正および技術・技能の向上にはじまり、不

断の努力によって築きあげられる。

2.安全の確保に最も大切な行動は、基本動作

の実行、確認の励行および連絡の徹底であ

る。

3.安全の確保のためには、組織や職責をこえ

て一致協力しなければならない。

4.判断に迷ったときは、最も安全と認められる

行動をとらなければならない。

5.事故が発生した場合には、併発事故の阻止

とお客様の救護がすべてに優先する。

企業理念

1.私たちは、お客様のかけがえのない尊い命をお預

かりしている責任を自覚し、安全第一を積み重ね、

お客様から安心、信頼していただける鉄道を築き上

げます。

2.私たちは、鉄道事業を核に、お客様の暮らしをサポ

ートし、将来にわたり持続的な発展を図ることにより

お客様、株主、社員とその家族の期待に応えます。

3.私たちは、お客様との出会いを大切にし、お客様の

視点で考え、お客様に満足いただける快適なサー

ビスを提供します。

4.私たちは、グループ会社とともに、日々の研鑽によ

り技術・技能を高め、常に品質の向上を図ります。

5.私たちは、相互に理解を深めるとともに、一人ひと

りを尊重し、働きがいと誇りの持てる企業づくりを進

めます。

6.私たちは、法令の精神に則り、誠実かつ公正に行

動するとともに、企業倫理の向上に努めることによ

り、地域、社会から信頼される企業となることを目

指します。

(7)

467 1,251 690 -200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 H16年度 H17年度 H18年度 H19年度 H20年度 H21年度 H22年度 H23年度 H24年度見通し (億円) 146 100 0 40 80 120 160 H16年度 H17年度 H18年度 H19年度 H20年度 H21年度 H22年度 (件) 平成24年度までの5年間に取り組むべき安全上の課題を明らかにし、到達目標と取り組みをまとめたもの

安全関連設備投資の推移

安全基本計画（平成20年4月）

○到達目標：お客様の死傷事故ゼロ、社員の重大労災ゼロへ向けた体制の構築 ○具体的取組内容：・リスクアセスメントに基づく安全マネジメントの確立・事故から学ぶ教育の効果向上・安全基盤の形成（安全を支える技術の向上、コミュニケーションの改善等）・安全投資 ※鉄道運転事故省令に定められた事故で、列車事故･踏切障害事故・鉄道人身障害事故･鉄道物損事故の合計

４. 安全性向上に向けた取り組み

鉄道運転事故件数

※

_の推移

(8)

５. 中期経営計画（経営ビジョン）

ご被害者への対応安全性の向上変革の推進鉄道を基軸としたグループの事業活動を通じて西日本地域の活性化に貢献 • 安全マネジメントにおいて卓越した企業グループ • お客様・地域・社会から信頼される企業グループ安心と信頼をベースとした持続的発展の実現

中長期的に目指す姿

当社存続の必要条件

当社のミッション

地域との共生技術による変革現場起点の考動＜新たな戦略＞＜新たな戦略＞経営の3本柱経営の3本柱地域と歩む

私たちは、福知山線列車事故を決して忘れず、企業理念の実現に向けて、安心と信頼をベースとした

持続的発展の実現を図りつつ、事業活動を通じて西日本地域の活性化に貢献し、安全マネジメント

において卓越し、お客様・地域・社会から信頼される企業グループを目指します。

(9)

６. 中期経営計画（戦略）

事業基盤の強化

マネジメントの変革

地域との共生

◎近畿エリアを中心とした線区価値向上

技術による変革

現場起点の考動

より高い安全レベルの構築による安心の追求

1 九州新幹線の全線開業・相互直通運転開始

2 新しい大阪駅「OSAKA STATION CITY」開業

3

4 地域との共生

◎西日本エリアにおけるプラスサム実現

5

6

7

∼新たな価値を創造し、お客様・地域・社会に提供する∼ ∼マネジメントを変革し、価値提供をより確かなものにする∼

存立基盤の強化

∼安心、信頼していただける鉄道を築き上げる∼

(10)

７．収益構造（平成23年度）

営業収益の大半は運輸業（鉄道事業）

営業収益

1兆2,876億円

運輸業

65％

流通業

18％

不動産業

7％

その他

9％

(11)

８．運輸収入（平成23年度）

山陽新幹線が最大の収益源

特急「サンダーバード」九州新幹線直通「みずほ」東海道・山陽新幹線「のぞみ」 225系新快速

新幹線

46％

近畿圏

38％

その他

16％

運輸収入

7,587億円

(12)

12,753

12,876

12,880

11,901

12,135

492.1

474.0

479.2

470.1

479.6

10,000 11,000 12,000 13,000 14,000

H20年度

H21年度

H22年度

H23年度

H24年度

見通し

450 460 470 480 490 500 営業収益名目GDP(右軸)

９. 連結営業収益の推移

0 （億円） _（兆円） •リーマンショック •高速道路料金割引 •新型インフルエンザ２大プロジェクト開業 • 九州新幹線直通運転 • 大阪ステーションシティ 0

(13)

(14)

56.9% 36.9% 31.7% H21年度 H22年度 H23年度 100 142 107 広島岡山新大阪熊本 1時間37分（△52分） 2時間13分（△53分） 2時間58分（△59分）鹿児島中央 2時間21分（△73分） 2時間57分（△74分） 3時間42分（△80分）

10. 2大プロジェクト：九州新幹線との直通運転

所要時間を大幅に短縮

（京阪神∼鹿児島）（京阪神∼熊本） …新幹線シェア …JR …Air

新大阪から鹿児島まで直通運転

シェア･

パイともに増加

<グリーン車> <普通車指定席> ※最速列車、全線開業前との比較（所要時間短縮効果）

増収効果

１５０億円

※H22年度との比較 10.3% 13.4% 38.0% H21年度 H22年度 H23年度 100 119 105 出典：国土交通省「旅客地域交通量調査」及び「航空輸送統計」（H23年度は当社推計値）

(15)

・

11. 2大プロジェクト：OSAKA STATION CITY

開業日：平成23年5月4日

開発規模：約24万5千㎡

総事業費：約2,100億円

<増床部分> 大丸梅田店（B2∼15F） <既存部分＞大丸梅田店オフィスタワー（14∼27F）（レストラン、ウェディング28F） (地下2F∼地上10F） (地下1F∼地上10F）（シネコン、11F）（スポーツクラブ、12・13F）（10F）（駅ナカ保育所、11F）

(16)

新駅計画

うめきた（Ⅱ期）開発サウスゲートビル増築 H23年3月開業延床面積約3.5万㎡（大丸百貨店）阪急百貨店建替え（百貨店） H24年11月グランドオープンうめきた（Ⅰ期）開発「グランフロント大阪」 H25年3月竣工予定延床面積 56万㎡

12. 大阪駅周辺の開発の状況

同（H25年度以降開業）周辺商業施設当社施設（H23年度開業）ノースゲートビル H23年5月開業延床面積21万㎡ JR大阪三越伊勢丹 LUCUA など【凡例】 JR大阪駅

(17)

(参考) うめきたプロジェクトの概要

賃貸・店舗面積、分譲戸数等

オフィス

_153,200m

2 商業施設

_42,000m

2

_約300店

コンベンションセンター

約3,000人収容

ホテル等客室約200室、サービスアパートメント約50室分譲住宅

525戸

Block A 38F Block B South 38F Block B North 33F Block C 48F

JR 大阪駅

分譲住宅ショッピングセンターナレッジキャピタルコンベンションセンターオフィスホテル・サービスアパートメント・オフィスグランフロント大阪 _{うめきたⅡ期開発区域} （まちづくりビジョン策定中）約17ha うめきた先行開発区域 (グランフロント大阪) 平成25年3月竣工予定約7ha

(18)

13．運輸業：山陽新幹線（運輸収入）

リーマンショック

高速道路料金制度変更

新型インフルエンザ

（単位：億円）

九州新幹線との直通運転開始

3,391

3,124

3,239

3,515

3,535

3,000

3,200

3,400

3,600

H20年度

H21年度

H22年度

H23年度

H24年度

見通し

中計見直し時点の見通し

(19)

14. 運輸業：山陽新幹線

（対航空機マーケットシェア推移）

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% H8年度 H10年度 H12年度 H14年度 H16年度 H18年度 H20年度 H22年度名古屋∼福岡京阪神∼福岡東京∼広島東京∼岡山 88.7% 62.2% 58.5% 56.5% ※出典：国土交通省「旅客地域流動調査」及び「航空輸送統計」（H23年度は当社推計値） ※グラフ上の数値は、H23年度

(20)

○デスティネーションキャンペーン

・JR6社共同開催の大型観光キャンペーン・ H24年秋：鳥取県・島根県、H25年夏：広島県

○DISCOVER WEST

・首都圏から西日本エリアへの観光誘致

○利便性向上とフリークエントユーザー囲い込み

・平成24年3月九州直通列車のフリークエンシーアップ・J-WESTカード会員の拡大・インターネット予約のご利用促進（「EX予約」、「e5489」）・J-WESTプレミア・プログラム・車内での携帯電話使用可能区間の拡大

15. 山陽新幹線（ご利用拡大に向けた取り組み）

<J-WESTカード会員数、EX予約件数>

＜対航空機マーケットシェア拡大＞

＜旅行需要拡大＞

<DISCOVER WEST の送客実績> 1 34 0 5 10 15 20 25 30 35 H14年度H15年度 H16年度H17年度H18年度 H19年度H20年度 H21年度 H22年度H23年度（万人） H15年10月 DW開始 56.9 14.8 24 9 0 10 20 30 40 50 60 H19.3末 H20.3末 H21.3末 H22.3末 H23.3末 H24.3末（万人） 0 5 10 15 20 25 30 （千件/日） J-WESTカード会員数エクスプレス予約件数（月平均）

(21)

16．運輸業：近畿圏（運輸収入）

（単位：億円）

リーマンショック

高速道路料金制度変更

新型インフルエンザ

大阪ステーションシティ開業

3,015

2,861

2,844

2,873

_2,867

2,700

2,800

2,900

3,000

3,100

H20年度

H21年度

H22年度

H23年度

H24年度

見通し

2,860

2,857

中計見直し時点の見通し

(22)

17. 運輸業：近畿圏（ご利用拡大に向けた取り組み）

○ 「地域との共生」の視点に基づく線区価値向上

○ より質の高い安全・安定輸送の提供

大阪三ノ宮京都天王寺和歌山王寺奈良木津尼崎永原米原天理高田関西空港園部琵琶湖琵琶湖西明石姫路長浜新大阪敦賀久宝寺放出宝塚島本駅 H20年3月開業須磨海浜公園駅 H20年3月開業おおさか東線 (南区間：放出∼久宝寺） H20年3月開業 H22年3月京都∼園部間全線複線化はりま勝原駅 H20年3月開業桂川駅 H20年10月開業さくら夙川駅 H19年3月開業おおさか東線 (北区間：新大阪∼放出） H31年春開業予定宝塚駅橋上化 H22年2月姫路駅高架化 H20年12月新駅構想 (六甲道∼灘) H28年春開業予定新駅構想 (摂津富田∼ 茨木)H30年春開業予定山科加茂･･･設置新駅･･･過去の主なプロジェクト･･･将来のプロジェクト H18年10月新快速延長運転（永原∼敦賀） H18年10月新快速延長運転（長浜∼敦賀）奈良駅高架化 H22年3月京橋（凡例）

(23)

18. 流通業

【物販飲食業】

【百貨店業】

コンビニエンスストア「ハートイン」「JR大阪三越伊勢丹」

○ 駅及び街の機能が充実し、使い勝手が良く、住みたくなる線区の創造

・駅の利便性向上、魅力度向上の更なる追及

・大阪ステーションシティの効果の最大化

47 ▲24

2,153

2,358

0

400

800 1,200

1,600

2,000

2,400

2,800

H20年度

H21年度

H22年度

H23年度 H24年度見通し

-30

0

30

60

90

営業利益(右軸) 営業収益

0

（億円）（億円）

(24)

19. 不動産業

【販売賃貸業】

【ｼｮ

ｯﾋﾟ

ﾝｸﾞ

ｾﾝﾀｰ業】

分譲マンション「Jグラン高槻」「ルクア」

○ 駅及び街の機能が充実し、使い勝手が良く、住みたくなる線区の創造

・駅の利便性向上、魅力度向上の更なる追及

・大阪ステーションシティの効果の最大化

226

260

711

895

0

200

400

600

800 1,000

H20年度

H21年度

H22年度

H23年度 H24年度見通し

0

100

200

300

400

営業利益(右軸) 営業収益（億円）（億円）

(25)

20. その他事業

「ホテルグランヴィア京都」「日本旅行」

○ホテル業

レベニューマネジメントの推進による売上の最大化

○旅行業

インターネット販売やインバウンド需要の取り込み

【旅行業】

【ホテル業】

102

67 1,326

1,233

0

200

400

600

800 1,000

1,200

1,400

1,600

H20年度

H21年度

H22年度

H23年度 H24年度見通し

0

50

100

150

200

営業利益(右軸) 営業収益（億円）（億円）

(26)

(27)

70

80

90

100

0 50 100 150

H20年度

H21年度

H22年度

H23年度

H24年度

見通し

（円）

21. 株主還元

プロジェクトの成果が実現することを前提に、

平成24年度において連結DOE（純資産配当率）3％を目指す

株主還元方針

<1株あたり年間配当額の推移>

(28)

○鉄道優待割引

・

割引率：優待券1枚につき50％（割引対象は、片道乗車券・特急券・グリーン券等）

・割引対象区間：当社の営業路線内相互発着となる乗車区間

・取扱箇所：当社の駅

･

送付枚数

22. 株主優待制度

所有株式数優待券枚数 100∼1,000 100株ごとに1枚 1,100∼10,000 10枚＋1,000株超過分200株ごとに1枚 10,100∼19,900 55枚＋10,000株超過分300株ごとに1枚 20,000∼ 100枚

○その他の優待割引

・JR西日本ホテルズ優待割引

・宿泊特化型ホテル「ヴィアイン」優待割引

・JR京都伊勢丹、JR大阪三越伊勢丹優待割引

・日本旅行優待割引

<鉄道優待割引券> ※詳しくは、弊社ホームページ http://www.westjr.co.jp/company/ir/stock/ をご覧下さい。

(29)

（参考①）株価の推移

2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 H8.10 H9.10 H10.10 H11.10 H12.10 H13.10 H14.10 H15.10 H16.10 H17.10 H18.10 H19.10 H20.10 H21.10 H22.10 H23.10 5,000 7,000 9,000 11,000 13,000 15,000 17,000 19,000 21,000 当社日経平均(右軸) (円) (円) 【上場来高値】 H13.8.27 7,180円【上場初値】 H8.10.8 3,600円 ※売出価格 3,570円 _{【上場来安値】} H23.3.15 2,700円 H24.7.27終値 3,360円 ※終値ベース。株式分割後ベース。

(30)

0 50,000 100,000 150,000 200,000 250,000 300,000 350,000 400,000 Ｈ8年度Ｈ10年度Ｈ12年度Ｈ14年度Ｈ16年度Ｈ18年度Ｈ20年度Ｈ22年度 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 株主数（単位：人）個人比率

（参考②）株主総数と個人株主比率の推移

金融機関約41% 外国人約27% 個人約22% 約22% 当社株式の所有者別状況（平成23年度末）

(31)

敦賀

(参考③）整備新幹線（北陸新幹線）

全国新幹線鉄道整備法に基づき、整備計画が決定

既開業区間着工区間着工認可区間高崎∼長野（H9年10月開業）長野∼金沢 (H26年度末完成予定) 金沢∼敦賀

北陸新幹線（東京∼大阪）

(32)

将来の見通しに関する注意事項

本スライドは、ＪＲ西日本の事業、産業及び世界の資本市場についてのJR西日本の現在の予定、推定、見込み又は予想に基づいた将来の展望についても言及しています。これらの将来の展望に関する表明は、さまざまなリスクや不確かさがつきまとっています。通常、このような将来への展望に関する表明は、「かもしれない」、「でしょう」、「予定する」、「予想する」、「見積もる」、「計画する」、又はこれらに類似する将来のことを表す表現で表わされています。これらの表明は、将来への予定について審議し、方策を確認し、運営実績やJR西日本の財務状況についての予想を含み、又はその他の将来の展望について述べています。既に知られた若しくはいまだ知られていないリスク、不確かさその他の要因が、かかる将来の展望に対する表明に含まれる事柄とも大いに異なる現実の結果を引き起こさないとも限りません。JR西日本は、この将来の展望に対する表明に示された予想が結果的に正しいと約束することはできません。 JR西日本の実際の結果は、これら展望と著しく異なるか、さらに悪いこともありえます。実際の結果を予想と大いに異なるものとしうる重要なリスク及び要因には、以下の項目が含まれますが、それに限られるわけではありません。財産若しくは人身の損害に関する費用、責任、収入減、若しくは悪い評判経済の悪化、デフレ及び人口の減少日本の法律、規則及び政府の方針の不利益となる変更旅客鉄道会社及び航空会社等の競合企業が採用するサービスの改善、価格の引下げ及びその他の戦略地震及びその他の自然災害のリスク、及び情報通信システムの不具合による、鉄道その他業務運営の阻害本スライドに掲げられたすべての将来の展望に関する表明は、平成24年8月現在においてJR西日本に利用可能な情報に基づいて、平成24年8月現在においてなされたものであり、 JR西日本は、将来の出来事や状況を反映して、将来の展望に関するいかなる表明の記載をも更新し、変更するものではありません。なお、平成17年4月25日に発生させた福知山線列車事故に関する今後の補償費用等については、現時点で金額等を合理的に見積もることが困難なことから、本スライドの見通しには含まれておりません。

日本証券アナリスト協会主催 第21回個人投資家向け会社説明会

平成24年８月20日

西日本旅客鉄道株式会社

［証券コード9021］

本日のご説明内容

１．JR西日本について

２．事業の紹介

１. 会社概要

設立

昭和62年４月

（旧国鉄の分割民営化に伴い発足）

本社

大阪市北区芝田２丁目４−２４

資本金

1,000億円

連結営業収益

1兆2,876億円

（平成23年度）

連結子会社数

64社

（平成23年度末）

連結従業員数

45,402名

（平成23年度末）

２. 営業エリアと主な事業

安全憲章

私たちは、2005年4月25日に発生させた列車

事故を決して忘れず、お客様のかけがえのな

い尊い命をお預かりしている責任を自覚し、安

全の確保こそ最大の使命であるとの決意のも

と、安全憲章を定めます。

３. JR西日本企業理念・安全憲章

1.安全の確保は、規程の理解と遵守、執務の

厳正および技術・技能の向上にはじまり、不

断の努力によって築きあげられる。

2.安全の確保に最も大切な行動は、基本動作

の実行、確認の励行および連絡の徹底であ

る。

3.安全の確保のためには、組織や職責をこえ

て一致協力しなければならない。

4.判断に迷ったときは、最も安全と認められる

行動をとらなければならない。

5.事故が発生した場合には、併発事故の阻止

とお客様の救護がすべてに優先する。

企業理念

1.私たちは、お客様のかけがえのない尊い命をお預

かりしている責任を自覚し、安全第一を積み重ね、

お客様から安心、信頼していただける鉄道を築き上

げます。

2.私たちは、鉄道事業を核に、お客様の暮らしをサポ

ートし、将来にわたり持続的な発展を図ることにより

お客様、株主、社員とその家族の期待に応えます。

3.私たちは、お客様との出会いを大切にし、お客様の

視点で考え、お客様に満足いただける快適なサー

ビスを提供します。

4.私たちは、グループ会社とともに、日々の研鑽によ

り技術・技能を高め、常に品質の向上を図ります。

5.私たちは、相互に理解を深めるとともに、一人ひと

りを尊重し、働きがいと誇りの持てる企業づくりを進

めます。

6.私たちは、法令の精神に則り、誠実かつ公正に行

動するとともに、企業倫理の向上に努めることによ

り、地域、社会から信頼される企業となることを目

指します。

安全関連設備投資の推移

安全基本計画（平成20年4月）

４. 安全性向上に向けた取り組み

鉄道運転事故件数

の推移

５. 中期経営計画（経営ビジョン）

中長期的に目指す姿

当社存続の必要条件

当社のミッション

私たちは、福知山線列車事故を決して忘れず、企業理念の実現に向けて、安心と信頼をベースとした

持続的発展の実現を図りつつ、事業活動を通じて西日本地域の活性化に貢献し、安全マネジメント

において卓越し、お客様・地域・社会から信頼される企業グループを目指します。

６. 中期経営計画（戦略）

事業基盤の強化

マネジメントの変革

地域との共生

日本証券アナリスト協会主催　第21回個人投資家向け会社説明会

_の推移

_153,200m

_42,000m