Microsoft PowerPoint - Weekly Update

岡三証券グローバル⾦融調査部

Weekly Update

INSIGHTS OF ECONOMY AND MARKETS

2018.2.26（No.42）

お客様用資料

マクロ経済

為替相場

債券相場

為替相場

＜ﾄﾞﾙ円＞⼀旦落ち着いても注意は必要か

•

先週は週末にかけﾄﾞﾙ⾼円安⽅向に値を戻し

た。結局1ﾄﾞﾙ＝106円89銭で取引を終了。

•

先週はﾄﾞﾙ⾼円安⽅向に値を戻す場⾯もあっ

たが、投機ﾎﾟｼﾞｼｮﾝの整理は道半ばであり、さ

らにﾄﾞﾙ⾼円安が進むためには⽇柄調整期間

が必要に。当⾯1ﾄﾞﾙ=110円近辺ではﾄﾞﾙの

上値は重くなろう。今週は2⽉27⽇・3⽉1⽇

にﾊﾟｳｴﾙFRB議⻑の議会証⾔が⾏われる。慎

重なﾍﾟｰｽで利上げを進める姿勢を⽰すとみら

れ、為替市場でも⼀定の安⼼感につながろう。

今週の予想レンジ：

ﾄﾞﾙ円相場1ﾄﾞﾙ＝106.0〜109.0円

ﾕｰﾛ円相場1ﾕｰﾛ＝130.0〜133.0円

14年

15年

16年

17年

18年

95

100

105

110

115

120

125

130

‐200

‐150

‐100

‐50

0

50

100

150

シカゴ通貨先物（円）

投機筋（Non‐Commercial）ポジション

投機筋のポジション・差引（左軸） ドル円相場（右軸） （1ﾄﾞﾙ=円） （千枚） 出所：CFTC、ﾄﾑｿﾝ・ﾛｲﾀｰ、直近は2018年2月20日、為替ﾚｰﾄは2月23日時点 円売りﾎﾟｼﾞｼｮﾝ・差引の増加 ﾄﾞﾙ高円安

債券相場

＜国内＞良好な需給環境が相場を⽀えよう

•

先週末の10年国債利回りは0.053％で取引

を終えた。利回りは週間で0.006％の低下。

•

⾦融市場は徐々に落ち着きを取り戻しつつあ

るが、投資家のリスク回避姿勢からしばらく円

⾼への警戒感は続こう。国内債券市場では⾼

値警戒感も強まっているが、⽇銀の国債買⼊

れオペや投資家の押し⽬買いに⽀えられて下

値不安は⼩さいだろう。今週も良好な需給環

境に⽀えられて、しっかりした相場展開が続こう。

今週の予想レンジ：

10年国債利回り 0.020〜0.070％

20年国債利回り

0.520〜0.570％

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

1.2

1.4

1.6

‐0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

14年

15年

16年

17年

18年

10年・20年国債利回りと利回り差

20年国債－10年国債（右軸） 20年国債（左軸） 10年国債（左軸） （％） 作成：岡三証券 2018年2月23日まで （％）

•

1⽉の消費者物価指数(CPI)は総合が前年

⽐+1.4%、コアCPIが同+0.9%。コアCPIは

13ヵ⽉連続でプラスに。ただしエネルギー価格

の影響が⼤きく、コアコアCPIは同+0.4%に留

まった。

•

1⽉の貿易収⽀は8ヵ⽉ぶりの⾚字も、⾚字幅

は市場予想を下回った(1⽉は季節要因で輸

出が抑制され⾚字となる傾向が強い)。

•

1⽉の百貨店売上は前年⽐▲1.2%。⼤雪、

寒波の影響で客⾜が鈍ったもよう。

＜海外＞⽶中古住宅 在庫不⾜が続く

•

ドイツの2⽉のZEW景況感指数、Ifo企業景

況感指数はいずれも前⽉から下落。特に前⽉

過去最⾼を記録したIfo企業景況感指数は

予想を上回る落ち込みに。依然として⾼⽔準

を維持するも、ユーロ⾼や⾦利上昇などが先⾏

きの懸念材料として浮上しているもよう。

•

⽶国の1⽉の中古住宅販売件数は前⽉⽐

▲3.2%で4ヵ⽉ぶりの低⽔準に。慢性的な在

庫不⾜が主な要因で、販売価格（中央値）

は5年11ヵ⽉連続で上昇している。

＜⽇本＞⼀部で季節要因の影響も

最後に重要な注意事項が記載されておりますので十分にお読みください

今週の

Pick UP!

＜ポイント＞

・⽶⾦利上昇場⾯で中国株が不安定となっても、⼈⺠元の動きは落ち着いている

・「⼀帯⼀路」の進展もあり、⼈⺠元の存在感はより⾼まっていくか

中国の外貨準備高

＜中国株が不安定となっても人民元相場は落ち着いている＞

2⽉2⽇公表の⽶1⽉の雇⽤統計では平均時給の伸びが加速。⽶⾦利が上昇し、

世界的なリスクオフの動きにつながった。2⽉2⽇以降の1週間の世界の株式市場の動

きをみると概ね下落しているが、特に⾹港市場、上海市場の調整が⽬⽴っている。

他⽅、同期間の通貨の動きをみると、⽶⾦利の上昇で対ドルで軟調となる新興国通

貨が多いなか、⼈⺠元と⾹港ドルは対ドルで安定的な動きとなっている。⾹港ドルは対

ドルでペッグ制を採っているが、⼈⺠元の安定は株式市場の調整と⽐較するとより⽬⽴

つ状況だ。

＜人民元の存在感がより高まっていくか＞

⾜元の中国経済は、そこそこの⾼成⻑が続いているといえる。2017年10-12⽉期の

経常収⽀は622億ドルの⿊字となったが、リーマン・ショックや欧州債務危機などで世界

経済が停滞しても中国は⿊字を稼ぎ続けている。1⽉の外貨準備⾼も3兆1,615億ド

ルと前⽉から増加した。

欧⽶諸国は積極的な財政⽀出に舵をきり始めているようにみえ、⽇本の財政再建も

遅々として進んでいない。他⽅、中国は膨⼤な資⾦量を武器に現代版シルクロード計

画ともされる「⼀帯⼀路」を推し進めようとしている。世界中で中国の影響⼒は増してい

きそうだ。⼈⺠元の存在感も、より⾼まっていくことが⾒込まれよう。（嶋野）

2,800

3,000

3,200

3,400

3,600

3,800

4,000

4,200

11年

12年

13年

14年

15年

16年

17年

18年

（10億ﾄﾞﾙ）

出所：中国人民銀行、財務省、直近は2018年1月、2015年3月以前は四半期ﾍﾞｰｽ

最後に重要な注意事項が記載されておりますので十分にお読みください

【2018年 各国の金融政策会合予定】

日銀金融政策決定会合

FOMC

ECB定例理事会（ 金融政策）

※ 1月22-23日

1月30日-31日

1月25日

3月8-9日

☆ 3月20-21日

3月8日

※ 4月26-27日

5月1-2日

4月26日

6月14-15日

☆ 6月12-13日

6月14日

※ 7月30-31日

7月31-8月1日

7月26日

9月18日-19日

☆ 9月25-26日

9月13日

※ 10月30-31日

11月7-8日

10月25日

12月19-20日

☆ 12月18-19日

12月13日

※「経済・物価情勢の展望」

☆経済見通し公表、会見あり

注⽬

スケジュール

3月18日

ロシア 大統領選挙

3月20日

米 連邦公開市場委員会（FOMC)（～21日）

日本

海外

2月26日

月

米 1月の新築住宅販売

2月27日

火

パウエルFRB議長、議会証言

_{米 1月の耐久財受注}

2月28日

水

1月の鉱工業生産

3月1日

木

10-12月期の法人企業統計

2月の消費動向調査

米 1月の個人消費支出

米 2月のISM製造業景況指数

3月2日

金

1月の有効求人倍率・完全失業率

3月3日

土

3月4日

日

イタリア総選挙

3月5日

月

米 2月のISM非製造業景況指数

ユーロ圏　1月の小売売上高

トルコ 2月の消費者物価指数

3月6日

火

豪中銀 金融政策会合

南ア 10-12月期の実質GDP

3月7日

水

1月の景気動向指数

トルコ中銀 金融政策会合

豪 10-12月期の実質GDP

米 1月の貿易統計

米 地区連銀経済報告（ベージュブック）

3月8日

木

10-12月期の実質GDP(2次速報値）

1月の国際収支

2月の景気ウォッチャー調査

日銀　金融政策決定会合（～9日）

欧州中央銀行（ECB）　定例理事会

メキシコ 2月の消費者物価指数

3月9日

金

2月のマネーストック

米 2月の雇用統計

ブラジル 2月の拡大消費者物価指数（IPCA)

中国 2月の消費者物価指数

3月10日

土

3月11日

日

⽇本の

景気指標

最後に重要な注意事項が記載されておりますので十分にお読みください

年次系列（年度） 四半期系列 月次系列 14年度 15年度 16年度 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 17.1 17.2 17.3 17.4 17.5 17.6 17.7 17.8 17.9 17.10 17.11 17.12 18.1 ・景気 実質GDP (前期比) -0.3 1.4 1.2 0.4 0.3 0.6 0.6 0.1 名目GDP（前期比、年度は兆円） 518.5 533.9 539.3 0.4 0.1 0.9 0.6 0.0 景気動向指数・先行CI ※1 104.0 102.5 101.8 102.7 104.7 104.6 106.2 107.5 104.2 104.6 105.4 104.0 104.5 105.4 105.1 106.9 106.5 106.3 108.2 107.9 景気動向指数・一致CI ※1 113.3 112.3 112.7 114.0 114.2 116.4 116.5 118.3 113.3 115.0 114.4 116.7 115.7 116.8 115.8 117.6 116.2 116.4 117.9 120.7 短観・大企業製造業・現状判断DI ※1,2 10 12 17 22 25 18 20 25 26 24 26 26 27 25 31 27 27 35 短観・大企業非製造業・現状判断DI ※1,2 18 20 23 23 23 30 26 26 28 30 33 33 29 34 30 31 34 33 景気ウォッチャー・現状判断DI ※1 46.6 48.8 46.4 49.8 48.7 49.2 50.3 53.3 49.4 48.8 47.9 48.5 49.1 50.0 49.9 50.0 51.1 52.0 54.1 53.9 49.9 ※1 年次・四半期系列は月次系列の単純平均、※2 短観の月次系列はロイター短観 ・消費 全国百貨店販売額 (前年比) ※1 -4.2 2.1 -3.0 -2.7 -1.3 0.7 1.5 -0.1 -1.2 -1.7 -0.9 0.7 0.0 1.4 -1.4 2.0 4.0 -1.8 2.2 -0.6 -1.2 全国スーパー販売額 (前年比) ※1 -2.5 2.2 -1.3 -0.2 -2.2 -0.8 -0.3 -0.5 -1.6 -3.3 -1.8 0.6 -1.8 -1.2 0.0 -0.5 -0.3 -1.9 -0.6 0.9 0.6 全国コンビニ販売額 (前年比) 2.8 3.4 -1.1 -1.5 -1.0 0.4 -0.3 -0.8 -1.4 -1.7 0.0 0.3 1.0 -0.1 0.0 -0.9 0.0 -1.8 -0.3 -0.3 0.1 新車販売（含軽、前年比、年次は万台） 529.7 493.8 507.8 4.9 7.3 11.8 4.0 -1.7 4.9 7.4 8.7 9.2 12.4 13.4 2.9 5.5 3.9 -1.7 -2.6 -0.8 -0.5 乗用車販売（除軽、前年比、年次は万台） 269.3 268.7 290.6 9.7 13.1 8.0 1.2 -3.2 8.9 14.4 14.8 6.1 6.7 10.3 -1.3 2.8 2.3 -4.4 -5.5 0.3 -6.1 軽乗用車販売（前年比、年次は万台） 176.1 142.8 133.7 -2.2 -1.7 25.5 10.3 1.9 -3.6 -2.3 0.0 19.7 29.2 27.5 11.7 6.8 11.5 5.1 3.6 -3.0 8.9 外食産業売上高（全店、前年比） ※1 -1.2 1.9 2.5 3.4 2.9 3.9 3.3 2.5 2.4 1.8 4.5 4.7 2.2 4.7 3.0 3.5 3.3 0.1 3.9 3.5 実質消費支出・2人以上世帯(前年比) ※1 -5.0 -1.1 -1.6 -0.7 -2.1 0.3 0.0 0.5 -1.2 -3.8 -1.3 -1.4 -0.1 2.3 -0.2 0.6 -0.3 0.0 1.7 -0.1 ・生産 鉱工業生産（前年比） -0.5 -1.0 1.2 2.1 3.8 5.9 4.1 4.6 3.2 4.7 3.5 5.7 6.5 5.5 4.7 5.3 2.6 5.9 3.6 4.2 鉱工業生産（前期比） 1.9 0.2 2.1 0.4 1.8 -0.4 3.2 -1.9 4.0 -3.6 2.2 -0.8 2.0 -1.0 0.5 0.5 2.9 鉱工業出荷（前期比） -0.9 -1.3 1.1 2.3 -0.1 1.6 0.4 1.0 -1.1 1.4 -0.8 2.7 -2.9 2.5 -0.7 1.8 -2.5 -0.4 2.3 2.7 鉱工業在庫（前期比） ※3 6.1 0.8 -3.9 -2.4 2.2 -0.6 -1.7 2.1 0.1 0.7 1.5 1.5 0.0 -2.0 -1.1 -0.6 0.0 3.2 -0.8 -0.4 製造工業稼働率指数 (2010年=100) ※1 100.6 97.4 98.6 100.1 99.8 101.9 101.8 103.0 98.3 101.4 99.8 104.1 99.8 101.9 100.1 103.4 101.8 102.0 102.0 104.9 機械受注　 （前年比） 0.8 4.1 0.5 3.6 -1.0 -1.0 -2.5 0.0 -8.2 5.6 -0.7 2.7 0.6 -5.2 -7.5 4.4 -3.5 2.3 4.1 -5.0 (前期比) 0.3 -1.4 -4.7 4.7 -0.1 -3.2 1.5 1.4 -3.1 -3.6 -1.9 8.0 3.4 -8.1 5.0 5.7 -11.9 建設工事受注50社・民間（前年比） 4.8 7.9 5.1 16.7 4.8 -7.0 5.0 3.5 18.6 -1.5 2.4 -2.2 -17.9 -0.1 8.4 -3.2 8.0 -1.8 15.6 -1.4 建設工事受注50社・公共 (前年比) 22.9 -15.6 8.4 -9.5 -1.8 19.9 -34.3 6.3 -21.1 27.2 -5.5 -5.6 91.1 6.3 31.9 -18.9 -59.6 20.0 22.0 -9.5 ・貿易 通関輸出　　（前年比） 5.4 -0.7 -3.5 -1.9 8.5 10.5 15.1 13.0 1.3 11.3 12.0 7.5 14.9 9.7 13.4 18.1 14.1 14.0 16.2 9.3 12.2 通関輸入 （前年比） -1.0 -10.2 -10.2 -9.3 8.6 16.2 14.5 17.0 8.4 1.3 15.9 15.2 17.9 15.5 16.3 15.3 12.1 19.0 17.3 14.9 7.9 収支　 (10億円、年次は兆円) -9.1 -1.1 4.0 1264 330 714 1195 747 -1,092 811 610 479 -206 441 422 109 664 281 107 359 -943 輸出数量指数　（前年比） 1.3 -2.7 2.4 4.7 5.1 5.1 5.8 4.6 -0.3 8.3 6.6 4.2 7.5 4.0 2.6 10.4 4.8 3.8 5.5 4.5 9.3 輸入数量指数　（前年比） -2.1 -1.9 0.5 1.6 2.2 4.9 1.8 3.9 6.3 -4.3 4.2 5.0 5.4 4.2 3.2 2.4 -0.2 3.2 2.6 5.9 2.6 訪日外国人数 (万人、月次は前年比) ※4 1,467 2,136 2,482 606 654 722 744 749 24.0 7.6 9.8 23.9 21.2 18.2 16.8 20.9 18.9 21.5 26.8 23.0 9.0 ※1 年次・四半期系列は月次系列の単純平均、※3 年次・四半期は期末値の変化率、※4 訪日外客数は日本政府観光局（JNTO）より ・国際 経常収支（10億円、年次は兆円） 8.7 17.9 20.4 4,088 5,970 4,562 7,021 4,321 95 2,894 2,981 1,956 1,678 929 2,368 2,394 2,259 2,176 1,347 797 収支 金融収支（10億円、年次は兆円） 14.2 23.8 24.9 2,212 5,242 4,424 5,005 2,437 -1,435 1,738 4,940 1,093 2,092 1,239 1,007 1,925 2,074 -853 1,405 1,885 ・雇用 完全失業率 　 (%) ※1 3.5 3.3 3.0 3.1 2.9 2.9 2.8 2.8 3.0 2.8 2.8 2.8 3.1 2.8 2.8 2.8 2.8 2.8 2.7 2.8 有効求人倍率 　(倍) ※1 1.11 1.24 1.39 1.41 1.44 1.49 1.52 1.57 1.43 1.43 1.45 1.48 1.49 1.51 1.52 1.52 1.52 1.55 1.56 1.59 製造業残業時間 (前年比) 2.9 -0.4 -0.2 -0.2 3.1 3.0 2.5 3.4 2.0 4.3 3.1 3.0 4.1 2.0 1.8 2.6 3.1 3.7 3.6 3.0 現金給与総額 (前年比) 0.6 -0.6 0.4 0.4 0.2 0.5 0.2 0.7 0.3 0.4 0.0 0.5 0.6 0.4 -0.6 0.7 0.9 0.2 0.9 0.9 実質現金給与総額 (前年比) -3.0 -0.1 0.4 0.0 -0.2 0.0 -0.5 -0.2 -0.1 0.0 -0.3 0.0 0.0 -0.1 -1.1 -0.1 -0.1 -0.1 0.1 -0.3 ・物価 国内企業物価 (前年比) 2.8 -3.3 -2.4 -2.1 1.0 2.1 2.9 3.4 0.5 1.1 1.4 2.1 2.1 2.2 2.6 2.9 3.1 3.4 3.6 3.1 2.7 輸出物価指数 (前年比) 2.7 -1.3 -7.0 -5.9 2.5 4.5 8.6 6.2 1.0 2.7 3.9 3.1 4.5 5.9 7.8 8.6 9.4 9.7 6.8 2.3 1.8 輸入物価指数 (前年比) 0.1 -13.4 -10.6 -8.9 8.6 11.6 12.7 10.8 4.3 9.6 12.0 10.8 12.4 11.5 11.8 12.6 13.6 15.4 10.3 7.1 4.9 全国CPI (総合･前年比) 3.0 0.2 -0.1 0.3 0.3 0.4 0.6 0.6 0.4 0.3 0.2 0.4 0.4 0.4 0.4 0.7 0.7 0.2 0.6 1.0 1.4 　　　　　　 (コア･前年比) 2.9 0.0 -0.3 -0.3 0.2 0.4 0.6 0.9 0.1 0.2 0.2 0.3 0.4 0.4 0.5 0.7 0.7 0.8 0.9 0.9 0.9 (生鮮食品及びｴﾈﾙｷﾞｰを除く･前年比) ※1 2.6 1.0 0.3 0.2 0.1 0.0 0.2 0.3 0.2 0.1 -0.1 0.0 0.0 0.0 0.1 0.2 0.2 0.2 0.3 0.3 0.4 東京CPI (コア･前年比) 2.5 0.0 -0.4 -0.5 -0.3 -0.1 0.3 0.7 -0.3 -0.3 -0.4 -0.1 0.1 0.0 0.2 0.4 0.5 0.6 0.6 0.8 0.7 日経商品指数・42種 (期末値) 175.3 156.1 173.7 168.8 173.7 172.5 179.9 184.5 171.7 172.3 173.7 171.6 172.6 172.5 174.1 176.7 179.9 180.7 181.9 184.5 185.5 原油入着価格 (円/㍑) ※1,5 61.7 37.5 32.3 31.6 39.6 37.3 34.6 41.4 39.1 39.5 40.2 37.6 37.8 36.4 34.2 34.1 35.5 38.7 41.3 44.2 ・不動産 新設住宅着工 (前年比) -10.7 4.6 5.8 9.0 2.9 -0.4 -2.6 -1.4 12.8 -2.6 0.2 1.9 -0.3 1.7 -2.3 -2.0 -2.9 -4.8 -0.4 -2.1 首都圏ﾏﾝｼｮﾝ販売戸数 (前年比) -19.4 -14.4 -4.4 0.0 10.6 -5.0 -2.3 0.4 -7.4 3.3 26.6 38.6 -13.3 -25.1 3.3 6.9 -13.0 -3.0 24.6 -7.5 39.7 ｵﾌｨｽ空室率 (都心5区、%) ※1 5.8 4.6 3.8 3.7 3.7 3.4 3.3 3.1 3.7 3.7 3.6 3.4 3.4 3.3 3.2 3.4 3.2 3.0 3.0 3.1 3.1 公示地価・全国全用途 (1/1、前年比) ※6 -0.3 0.1 0.4 市街地地価・6大都市 (前年比) 2.7 2.6 2.7 2.7 ・金融 貸出動向・銀行信金 (平残、前年比) 2.3 2.4 2.4 2.5 2.8 3.1 3.2 2.6 2.5 2.8 3.0 3.0 3.2 3.3 3.3 3.2 2.9 2.8 2.7 2.5 2.4 マネタリーベース (期末値、兆円) 295.9 375.7 447.3 437.4 447.3 468.0 474.7 480.0 435.5 433.7 447.3 462.2 455.9 468.0 468.3 469.2 474.7 476.6 471.5 480.0 476.7 ・財政 財政収支（対名目GDP比、IMF） ※7 -5.4 -3.5 -4.2 基礎的財政収支（対名目GDP比、IMF） ※7 -4.9 -3.1 -4.0 公的債務残高（対名目GDP比、IMF） ※7 242.1 238.1 239.3 ※1 年次・四半期系列は月次系列の単純平均、※5 原油入着価格は石油連盟、※6 公示地価の直近は2017年1月1日時点、※7 歴年ﾍﾞｰｽ ﾃﾞｰﾀ出所はﾄﾑｿﾝ・ﾛｲﾀｰ。切捨て・切上げ等の影響で公表数値と異なる場合がある

⽶国の

景気指標

最後に重要な注意事項が記載されておりますので十分にお読みください

年次系列 四半期系列 月次系列 15年 16年 17年 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 17.1 17.2 17.3 17.4 17.5 17.6 17.7 17.8 17.9 17.10 17.11 17.12 18.1 ・景気 実質GDP (前期比)（四半期は前期比年率） 2.9 1.5 2.3 1.8 1.2 3.1 3.2 2.6 名目GDP（兆ドル）（四半期は前期比年率） 18.1 18.6 19.4 3.8 3.3 4.1 5.3 5.0 景気先行指数 ※1 98.8 100.0 104.1 100.8 102.2 103.3 104.4 106.5 101.8 102.1 102.6 102.8 103.2 103.8 104.1 104.5 104.5 106.0 106.4 107.0 108.1 ISM製造業PMI ※1 51.3 51.4 57.4 53.2 56.6 55.8 58.7 58.7 55.6 57.6 56.6 55.3 55.5 56.7 56.5 59.3 60.2 58.5 58.2 59.3 59.1 ISM非製造業PMI ※1 57.1 54.9 57.0 55.8 56.6 57.2 56.3 57.7 56.8 57.4 55.6 57.3 57.1 57.2 54.3 55.2 59.4 59.8 57.3 56.0 59.9 NY連銀製造業景気指数 ※1 -2.3 -2.6 16.1 1.7 12.8 8.4 20.2 22.9 6.7 17.1 14.6 4.1 3.0 18.1 12.7 24.2 23.8 28.1 20.9 19.6 17.7 ミシガン大学消費者信頼感指数 ※1 92.9 91.8 96.8 93.1 97.2 96.4 95.1 98.4 98.5 96.3 96.9 97.0 97.1 95.0 93.4 96.8 95.1 100.7 98.5 95.9 95.7 　　　※1 四半期･年次系列は月時系列の単純平均 ・消費 小売売上高 (前期比) ※2 2.6 2.9 4.6 1.3 1.4 0.3 1.1 2.5 1.2 -0.5 0.1 0.3 0.0 -0.1 0.5 -0.1 2.0 0.7 0.8 0.0 -0.3 　　　　 　　(前年同期比) ※2 3.6 5.2 3.9 4.1 5.4 5.9 4.7 4.8 4.5 4.2 3.0 3.7 3.6 5.0 5.0 5.9 5.2 3.7 自動車販売（年率、百万台） ※1,4 17.4 17.5 17.3 17.9 17.2 16.9 17.2 17.8 17.4 17.5 16.8 17.0 16.8 16.7 16.8 16.1 18.6 18.1 17.5 17.9 17.2 　乗用車販売（年率、百万台） ※1,4 7.7 7.1 6.3 7.1 6.5 6.2 6.4 6.3 6.6 6.5 6.4 6.5 6.2 6.0 6.2 6.0 6.8 6.6 6.3 6.1 5.8 　ライトトラック販売（年率、百万台） ※1,4 9.7 10.4 10.9 10.8 10.7 10.6 10.8 11.5 10.9 10.9 10.4 10.6 10.6 10.7 10.6 10.1 11.8 11.5 11.2 11.8 11.4 実質個人支出（前期比） ※2 3.6 2.7 2.7 0.7 0.5 0.8 0.5 0.9 -0.1 0.0 0.7 0.1 0.3 0.1 0.2 0.0 0.6 0.1 0.5 0.3 名目個人所得(前期比) ※3 5.0 2.4 3.1 0.0 1.4 0.6 0.7 1.1 0.9 0.5 0.3 0.1 0.2 0.0 0.3 0.2 0.5 0.4 0.3 0.4 個人貯蓄率(%) ※1 6.1 4.9 3.4 3.6 3.9 3.7 3.3 2.6 3.7 4.1 3.9 3.7 3.8 3.6 3.5 3.5 3.0 3.0 2.5 2.4 ・生産 鉱工業生産（前期比） ※2 -0.7 -1.2 2.0 0.2 0.4 1.4 -0.3 2.0 -0.3 0.2 0.2 1.1 0.0 0.2 -0.2 -0.4 0.2 1.7 0.3 0.4 -0.1 鉱工業生産（前年同期比） ※2 -0.1 0.6 2.1 1.6 3.5 0.0 0.4 1.4 2.1 2.3 2.1 1.7 1.4 1.8 3.3 3.8 3.4 3.7 製造業新規受注（前期比） ※2 -7.6 -2.1 6.3 2.7 1.6 1.5 0.0 3.6 0.4 0.8 1.0 -0.3 -0.3 3.2 -3.3 1.2 1.7 0.4 1.7 1.7 製造業在庫（前期比） ※2 0.2 -0.8 2.8 0.6 1.1 0.2 1.1 1.4 0.3 0.2 0.2 0.0 -0.2 0.3 0.4 0.6 0.6 0.3 0.5 0.5 在庫出荷比率（製造業） ※1 1.39 1.41 1.37 1.39 1.38 1.38 1.38 1.35 1.38 1.37 1.38 1.38 1.37 1.38 1.38 1.38 1.37 1.36 1.35 1.35 設備稼働率（%） ※1 76.8 75.7 76.5 75.8 75.8 76.6 76.2 77.5 75.7 75.8 75.9 76.6 76.6 76.6 76.4 76.0 76.1 77.3 77.5 77.7 77.5 耐久財受注 （前期比） ※2 -4.6 -1.7 5.9 2.8 0.6 3.4 -0.8 4.0 0.3 1.4 2.4 -0.8 0.0 6.4 -6.8 2.1 2.4 -0.4 1.7 2.8 (前年同期比) ※2 1.0 3.6 6.8 6.1 7.3 -1.0 5.4 6.5 0.9 4.0 16.2 4.1 5.5 8.6 2.0 8.7 11.5 建設支出（前期比） ※2 10.5 6.7 3.9 2.3 1.2 -0.5 -0.2 1.7 0.2 1.0 0.3 -1.8 1.6 -0.8 -0.9 0.5 1.3 0.1 0.6 0.7 ・貿易 通関輸出　（財・ｻｰﾋﾞｽ、前年同期比） ※2 -4.7 -2.5 5.5 1.4 6.5 4.9 3.7 6.9 7.0 6.0 6.6 4.8 4.8 5.1 4.1 3.1 3.9 5.2 8.1 7.3 通関輸入 （財・ｻｰﾋﾞｽ、前年同期比） ※2 -3.6 -1.9 6.7 2.7 7.1 6.6 5.0 8.2 8.0 4.5 8.8 8.3 6.7 4.9 5.0 3.9 6.0 6.8 8.2 9.6 収支　(財・ｻｰﾋﾞｽ、億ドル、四半期は年率） -5,004 -5,048 -5,660 -5,362 -5,517 -5,661 -5,367 -6,096 -487 -444 -448 -481 -478 -456 -451 -442 -448 -489 -504 -531 　　　※1 四半期・年次系列は月次系列の単純平均、※2 四半期・年次系列は月次系列の単純平均の変化率、※3 年次系列は四半期系列の単純平均の変化率、※4 ｵｰﾄﾃﾞｰﾀ社 ・国際 経常収支（億ドル） ※5 -4,346 -4,517 -3,385 -1,140 -1,135 -1,244 -1,006 収支 金融収支（億ドル） ※5 -3,332 -3,777 -2,887 -748 -935 -1,144 -808 ・雇用 失業率 　 (%) ※1 5.3 4.9 4.4 4.7 4.7 4.3 4.3 4.1 4.8 4.7 4.5 4.4 4.3 4.3 4.3 4.4 4.2 4.1 4.1 4.1 4.1 U6失業率 　(%) ※1 10.5 9.6 8.5 9.3 9.1 8.5 8.5 8.0 9.4 9.2 8.8 8.6 8.4 8.5 8.5 8.6 8.3 8.0 8.0 8.1 8.2 非農業部門雇用者増減数(前期比、千人) 2,712 2,344 2,173 492 532 569 425 647 259 200 73 175 155 239 190 221 14 271 216 160 200 平均賃金 (前年同期比) ※2 2.3 2.6 2.5 2.6 2.6 2.5 2.6 2.5 2.4 2.7 2.6 2.5 2.5 2.5 2.5 2.6 2.8 2.3 2.5 2.7 2.9 平均賃金 (前期比) ※2 0.7 0.6 0.6 0.8 0.5 0.2 0.3 0.2 0.2 0.2 0.2 0.3 0.2 0.5 -0.2 0.3 0.4 0.3 週平均労働時間（時間） ※1 34.5 34.4 34.4 34.4 34.4 34.4 34.4 34.5 34.4 34.4 34.3 34.4 34.4 34.4 34.4 34.4 34.3 34.4 34.5 34.5 34.3 労働参加率（%） ※1 62.7 62.8 62.8 62.7 62.9 62.8 62.9 62.7 62.9 62.9 63.0 62.9 62.7 62.8 62.9 62.9 63.0 62.7 62.7 62.7 62.7 新規失業保険申請件数（千人） ※6 278 263 245 253 247 241 252 239 246 242 251 242 239 243 244 237 276 237 241 239 237 ・物価 国内企業物価 (前年同期比) ※2 -0.9 0.4 2.3 1.4 2.0 2.2 2.4 2.8 1.7 2.0 2.2 2.5 2.3 1.9 2.0 2.4 2.6 2.8 3.1 2.6 2.7 輸出物価指数 (前年同期比) ※2 -6.3 -3.2 2.4 0.0 3.0 1.7 2.0 2.9 2.4 3.2 3.4 3.1 1.4 0.6 0.9 2.3 2.8 2.7 3.2 2.8 3.4 輸入物価指数 (前年同期比) ※2 -10.2 -3.3 2.9 0.6 4.2 2.5 2.0 3.0 3.8 4.7 4.1 3.6 2.3 1.4 1.2 2.0 2.7 2.4 3.5 3.2 3.6 CPI (総合･前年同期比) ※2 0.1 1.3 2.1 1.8 2.6 1.9 2.0 2.1 2.5 2.8 2.4 2.2 1.9 1.6 1.7 2.0 2.2 2.0 2.2 2.1 2.1 CPI (コア･前年同期比) ※2 1.8 2.2 1.8 2.2 2.1 1.8 1.7 1.7 2.3 2.2 2.0 1.9 1.7 1.7 1.7 1.7 1.7 1.8 1.7 1.8 1.8 (コア･前期比) ※2 0.5 0.5 0.2 0.5 0.5 0.3 0.2 -0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.1 0.2 0.1 0.2 0.3 コアPCE（前年同期比） ※2 1.3 1.8 1.5 1.9 1.8 1.5 1.4 1.5 1.9 1.9 1.6 1.6 1.5 1.5 1.4 1.3 1.4 1.4 1.5 1.5 　　　　（前期比） ※2 0.3 0.5 0.2 0.3 0.5 0.3 0.2 -0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 0.1 0.2 ガソリン小売価格（EIA、ﾄﾞﾙ/ｶﾞﾛﾝ） ※7 2.43 2.14 2.42 2.20 2.30 2.40 2.40 2.50 2.36 2.30 2.32 2.42 2.39 2.35 2.29 2.38 2.63 2.51 2.56 2.48 2.55 ・不動産 新規住宅着工件数 (年率、万件) ※1 111.0 118.0 121.0 124.8 123.8 116.7 117.2 125.6 123.6 128.8 118.9 115.4 112.9 121.7 118.5 117.2 115.9 126.1 129.9 120.9 132.6 新築一戸建て住宅販売件数（年率、万件） ※1 50.3 56.1 61.2 56.8 61.7 60.5 58.7 63.8 59.9 61.5 63.8 59.0 60.6 61.9 56.4 55.9 63.9 59.9 68.9 62.5 中古住宅販売件数 (年率、万件) ※1 522.8 544.1 553.6 554.7 560.0 554.7 540.3 559.3 565.0 548.0 567.0 554.0 560.0 550.0 542.0 542.0 537.0 550.0 572.0 556.0 538.0 S&P/ｹｰｽ･ｼﾗｰ住宅価格指数 (前年同期比) ※2 5.0 5.2 5.9 5.2 5.8 5.7 5.9 5.7 5.8 5.9 5.7 5.7 5.7 5.8 5.8 6.2 6.4 6.4 ・金融 商業銀行・貸出 (平残、前年同期比) ※2 7.8 7.8 4.3 7.3 5.6 4.3 3.7 3.5 6.2 5.7 4.8 4.6 4.3 4.0 3.8 3.8 3.6 3.5 3.5 3.7 3.7 マネタリーベース (期末値、100億ドル) ※1 383.6 353.2 385.1 353.2 385.6 376.3 387.4 385.1 359.5 374.6 385.6 382.2 377.4 376.3 379.5 391.0 387.4 383.0 390.8 385.1 382.5 ・財政 財政収支（対名目GDP比、IMF） -3.5 -4.4 -4.3 基礎的財政収支（対名目GDP比、IMF） -1.6 -2.3 -2.2 公的債務残高（対名目GDP比、IMF） 105.2 107.1 108.1 　　　※1 四半期・年次系列は月次系列の単純平均、※2 四半期・年次系列は月次系列の単純平均の変化率、※5 年次系列は四半期系列の合計、※6 週次系列の単純平均、※7 日次系列の単純平均 ﾃﾞｰﾀ出所はﾄﾑｿﾝ・ﾛｲﾀｰ。切捨て・切上げ等の影響で公表数値と異なる場合がある

欧州の

景気指標

最後に重要な注意事項が記載されておりますので十分にお読みください

年次系列 四半期系列 月次系列 15年 16年 17年 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 17.1 17.2 17.3 17.4 17.5 17.6 17.7 17.8 17.9 17.10 17.11 17.12 18.1 【ユーロ圏】 ・景気 実質GDP(前期比) 2.1 1.8 2.5 0.7 0.6 0.7 0.7 0.6 ﾏｰｸｲｯﾄ 製造業PMI ※1 52.2 52.5 57.4 54.0 55.6 57.0 57.4 59.7 55.2 55.4 56.2 56.7 57.0 57.4 56.6 57.4 58.1 58.5 60.1 60.6 59.6 ﾏｰｸｲｯﾄ ｻｰﾋﾞｽ業PMI ※1 54.0 53.1 55.6 53.4 55.1 56.0 55.3 55.9 53.7 55.5 56.0 56.4 56.3 55.4 55.4 54.7 55.8 55.0 56.2 56.6 58.0 消費者信頼感指数 ※1 -6.2 -7.8 -2.5 -6.6 -5.5 -2.7 -1.5 -0.2 -4.9 -6.4 -5.1 -3.6 -3.3 -1.3 -1.7 -1.5 -1.2 -1.1 0.0 0.5 1.3 ・消費 実質小売売上高(前年比) ※2 2.7 1.5 2.5 2.4 2.2 2.9 3.0 2.1 1.6 2.0 3.0 2.8 2.7 3.4 2.3 2.4 4.3 0.5 3.9 1.9 　　　　　　　（前期比） ※2 1.0 0.3 0.9 0.6 0.3 0.0 0.5 0.5 0.0 0.5 0.4 0.0 -0.2 0.9 -1.2 2.0 -1.1 乗用車販売（前年比、年次は万台） 972 1,042 1,093 2.1 8.0 2.7 4.0 5.1 11.0 1.0 11.5 -5.1 10.3 3.0 4.6 6.9 1.4 8.7 9.6 -2.9 8.6 ・生産 鉱工業生産 (前年比) ※2 2.1 1.5 3.0 2.3 1.3 2.7 3.7 4.2 0.4 1.3 2.2 1.2 4.1 2.9 3.7 3.9 3.4 3.9 3.7 5.2 　　　　 　　(前期比) ※2 0.9 0.1 1.3 1.3 1.5 0.3 -0.1 0.5 0.2 1.5 -0.6 0.4 1.5 -0.6 0.4 1.3 0.4 ・貿易 域外輸出（前年比） ※2 5.3 0.3 7.1 2.2 11.0 5.4 6.0 6.2 12.7 5.5 14.7 -1.7 13.8 4.3 5.9 6.9 5.2 9.1 8.5 1.0 　　輸入（前年比） ※2 2.6 -1.2 9.7 2.5 13.9 9.9 7.8 7.2 17.7 7.1 16.9 4.4 18.6 6.8 9.1 9.0 5.5 10.4 8.6 2.5 　　収支（10億ﾕｰﾛ） 238.3 265.2 238.1 70.6 43.6 61.8 62.5 70.1 -1.5 16.5 28.6 16.4 19.5 26.0 21.9 15.4 25.2 19.1 25.6 25.4 ・国際収支 経常収支（10億ﾕｰﾛ） 335.0 368.9 391.6 116.7 70.4 70.8 129.0 121.4 -0.4 25.0 45.8 20.0 16.2 34.5 43.3 39.2 46.6 35.5 40.1 45.8 ・雇用 失業率 ※1 10.9 10.0 9.1 9.8 9.5 9.2 9.0 8.7 9.6 9.5 9.4 9.2 9.2 9.1 9.0 9.0 8.9 8.8 8.7 8.7 ・物価 生産者物価・除く建設（前年比） ※2 -2.7 -2.3 3.1 0.4 4.1 3.3 2.4 2.5 3.9 4.5 3.9 4.3 3.4 2.4 2.0 2.5 2.9 2.5 2.8 2.2 CPI（前年比） ※2 0.0 0.2 1.5 0.7 1.8 1.5 1.5 1.4 1.8 2.0 1.5 1.9 1.4 1.3 1.3 1.5 1.5 1.4 1.5 1.4 1.3 CPI（前期比） ※2 0.7 0.0 1.0 -0.2 0.6 -0.8 0.4 0.8 0.4 -0.1 0.0 -0.5 0.3 0.4 0.1 0.1 0.4 -0.9 ｺｱCPI（前年比） ※2 0.8 0.9 1.0 0.8 0.8 1.1 1.2 0.9 0.9 0.9 0.7 1.2 0.9 1.1 1.2 1.2 1.1 0.9 0.9 0.9 1.0 ｺｱCPI（前期比） ※2 0.6 -0.8 1.6 -0.2 0.3 -1.7 0.4 1.4 0.5 -0.1 0.2 -0.6 0.3 0.4 -0.1 -0.1 0.5 -1.7 ・金融 貸出・家計向け（前年比） ※1 1.5 4.0 5.9 3.7 4.4 5.6 6.8 6.9 4.6 4.2 4.5 4.7 6.3 6.0 6.8 6.7 6.8 6.7 7.1 6.9 　　　企業向け（前年比） ※1 -0.6 1.3 1.5 1.8 1.6 1.5 1.3 1.7 1.7 1.5 1.7 1.6 1.6 1.2 1.2 1.3 1.4 1.7 1.7 1.8 【ドイツ】 ・景気 実質GDP(前期比) 1.7 1.9 2.2 0.4 0.9 0.6 0.7 0.6 ZEW景気期待指数 ※1 31.5 6.7 16.4 11.3 13.3 19.6 14.8 17.9 16.6 10.4 12.8 19.5 20.6 18.6 17.5 10.0 17.0 17.6 18.7 17.4 20.4 IFO業況指数 ※1 108.1 108.3 114.7 110.5 111.2 114.5 115.9 117.2 109.8 111.2 112.5 113.3 114.8 115.3 116.2 116.1 115.4 116.9 117.6 117.2 117.6 消費者信頼感指数 ※1 -0.2 -3.3 3.2 -1.5 -0.6 3.6 4.1 5.5 0.2 -2.1 0.2 2.8 3.1 5.0 5.2 3.3 3.9 5.2 5.3 6.1 7.4 ・消費 実質小売売上高・除く自動車(前年比) ※2 3.9 2.5 2.6 2.3 2.5 3.1 3.6 1.5 3.6 -1.3 4.9 0.8 5.8 2.7 2.6 3.0 5.1 -0.4 4.3 -1.9 　　　　　　　（前期比） ※2 1.6 0.1 1.4 0.5 0.6 -0.9 1.0 0.6 0.2 0.3 0.9 -0.4 -0.2 1.2 -1.1 1.9 -1.9 ・生産 鉱工業生産 (前年比) ※2 0.5 1.1 3.5 1.4 1.1 3.5 4.3 4.9 -0.5 1.5 2.2 2.7 4.9 2.6 4.1 4.6 4.1 2.8 5.4 6.7 　　　　 　　(前期比) ※2 0.0 1.2 1.9 1.1 0.7 1.2 1.5 0.2 0.8 1.1 -0.9 -0.1 2.7 -1.1 -1.2 3.1 -0.6 ・貿易 輸出（前年比） ※2 5.5 0.7 7.1 2.8 5.6 6.8 7.5 8.4 5.2 6.8 4.8 5.5 8.7 6.2 7.5 7.4 7.5 6.7 8.0 10.4 輸入（前年比） ※2 3.9 0.5 8.8 3.7 7.8 10.5 8.5 8.6 7.1 5.8 10.4 11.7 12.6 7.3 9.7 8.4 7.5 8.3 8.2 9.3 収支（10億ﾕｰﾛ） 242.5 245.8 246.2 59.3 59.4 60.7 62.4 63.7 18.6 21.1 19.7 19.5 20.3 21.0 19.4 21.3 21.7 19.9 22.3 21.4 ・雇用 失業率 ※1 6.4 6.1 5.7 6.0 5.9 5.7 5.7 5.5 5.9 5.9 5.8 5.8 5.7 5.7 5.7 5.7 5.6 5.6 5.5 5.5 5.4 ・物価 CPI（前年比） ※2 0.1 0.4 1.7 1.0 1.9 1.6 1.7 1.6 1.9 2.2 1.5 2.0 1.4 1.5 1.5 1.8 1.8 1.5 1.8 1.6 1.4 CPI（前期比） ※2 0.5 0.4 0.2 0.6 0.4 -0.8 0.7 0.1 0.0 -0.2 0.2 0.4 0.2 0.0 -0.1 0.3 0.8 -1.0 ・不動産 住宅価格・総合（前年比） ※2 5.4 7.6 6.7 9.6 7.9 7.4 5.9 5.6 8.3 7.9 7.6 8.1 7.5 6.5 5.7 5.7 6.2 6.2 5.9 4.7 4.8 【英国】 ・景気 実質GDP(前期比) 2.3 1.9 1.7 0.7 0.2 0.3 0.5 0.4 ﾏｰｸｲｯﾄ 製造業PMI ※1 52.5 52.3 55.9 54.3 54.8 56.0 56.1 56.9 55.4 54.6 54.3 57.2 56.5 54.2 55.4 56.8 56.1 56.3 58.1 56.2 55.3 ﾏｰｸｲｯﾄ ｻｰﾋﾞｽ業PMI ※1 56.6 53.2 54.2 55.3 54.3 54.3 53.5 54.5 54.5 53.3 55.0 55.8 53.8 53.4 53.8 53.2 53.6 55.6 53.8 54.2 53.0 Gfk消費者信頼感指数（原数値） ※1 3.1 -3.3 -8.8 -6.0 -5.7 -7.3 -10.3 -11.7 -5.0 -6.0 -6.0 -7.0 -5.0 -10.0 -12.0 -10.0 -9.0 -10.0 -12.0 -13.0 -9.0 ・消費 実質小売売上高・除く自動車(前年比) ※2 4.0 4.8 1.9 5.7 2.6 2.5 1.6 0.9 2.4 3.3 2.1 3.8 1.0 2.7 1.3 2.4 1.2 0.0 1.4 1.5 1.6 　　　　　　　（前期比） ※2 1.1 -1.1 1.0 0.6 0.5 -0.1 0.7 -1.1 1.9 -0.6 0.0 0.5 1.0 -1.0 0.7 1.0 -1.4 0.1 新車販売（前年比、年次は万台） 263.4 269.3 254.1 1.1 6.2 -10.3 -8.9 -12.6 2.9 -0.3 8.4 -19.8 -8.5 -4.8 -9.3 -6.4 -9.3 -12.2 -11.2 -14.4 -6.3 ・生産 鉱工業生産 (前年比) ※2 1.2 1.4 2.1 2.4 2.7 0.7 2.6 2.3 3.5 2.9 1.8 -0.5 0.7 1.8 2.0 2.5 3.4 4.5 2.6 0.0 　　　　 　　(前期比) ※2 0.8 0.4 0.0 1.4 0.5 -0.4 -0.9 -0.7 0.3 0.4 0.7 0.4 0.3 0.8 0.1 0.3 -1.2 ・貿易 輸出（前年比） ※2 -2.4 11.0 -28.0 15.6 19.3 14.5 15.4 5.5 16.5 18.0 23.4 14.7 14.7 14.1 13.7 13.4 19.1 8.0 4.6 4.0 輸入（前年比） ※2 -3.7 12.1 -28.8 14.2 15.6 12.0 5.0 7.5 18.8 11.9 16.1 5.7 17.2 13.5 8.4 4.3 2.4 9.9 4.9 7.9 収支（10億ﾎﾟﾝﾄﾞ） -119 -135 -138 -33.1 -34.4 -32.5 -33.9 -37.2 -11.2 -10.9 -12.2 -9.2 -10.7 -12.5 -11.5 -12.0 -10.4 -11.2 -12.5 -13.6 ・国際収支 経常収支（10億ﾎﾟﾝﾄﾞ） -98.1 -113.6 -22.9 -21.6 -25.8 -22.8 ・雇用 失業率 ※3 5.4 4.9 4.8 4.6 4.4 4.3 4.7 4.6 4.6 4.5 4.4 4.3 4.3 4.3 4.3 4.3 4.4 ・物価 CPI（前年比） ※2 0.0 0.7 2.7 1.2 2.1 2.7 2.8 3.0 1.8 2.3 2.3 2.7 2.9 2.6 2.6 2.9 3.0 3.0 3.1 3.0 3.0 CPI（前期比） ※2 0.6 0.5 1.2 0.5 0.8 -0.5 0.7 0.4 0.5 0.4 0.0 -0.1 0.6 0.3 0.1 0.3 0.4 -0.5 ｺｱCPI（前年比） ※2 1.1 1.3 2.4 1.4 1.8 2.5 2.6 2.6 1.6 2.0 1.8 2.4 2.6 2.4 2.4 2.7 2.7 2.7 2.7 2.5 2.7 ｺｱCPI（前期比） ※2 0.6 0.1 1.3 0.6 0.7 -1.0 0.8 0.4 0.5 0.3 0.0 -0.1 0.6 0.2 0.0 0.3 0.3 -0.8 ・不動産 住宅価格（前年比） ※2 8.9 7.6 3.3 6.4 3.7 2.6 4.0 2.7 3.7 4.8 2.8 3.7 3.5 0.6 2.1 5.1 4.7 3.6 3.6 1.1 2.0 ・金融 住宅ﾛｰﾝ貸付額（ﾈｯﾄ、10億ﾎﾟﾝﾄﾞ） 35.0 40.4 44.0 10.0 10.4 10.8 11.8 11.0 3.4 3.7 3.3 3.0 3.8 4.0 3.7 4.1 4.0 3.5 3.7 3.7 　　　※1 四半期・年次系列は月次系列の単純平均、※2 四半期・年次系列は月次系列の単純平均の変化率、※3 月次系列は当該月の前後を含めた3ヵ月の平均値 ﾃﾞｰﾀ出所はﾄﾑｿﾝ・ﾛｲﾀｰ。切捨て・切上げ等の影響で公表数値と異なる場合がある

新興国の

景気指標

最後に重要な注意事項が記載されておりますので十分にお読みください

年次系列 四半期系列 月次系列 15年 16年 17年 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 Q3 2017 Q4 2017 17.1 17.2 17.3 17.4 17.5 17.6 17.7 17.8 17.9 17.10 17.11 17.12 18.1 【中国】 ・景気 実質GDP(前年比) 6.9 6.7 6.9 6.8 6.9 6.9 6.8 6.8 製造業PMI ※1 49.9 50.3 51.6 51.4 51.6 51.4 51.8 51.7 51.3 51.6 51.8 51.2 51.2 51.7 51.4 51.7 52.4 51.6 51.8 51.6 51.3 非製造業 PMI ※1 53.6 53.7 54.6 54.4 54.6 54.5 54.4 54.7 54.6 54.2 55.1 54.0 54.5 54.9 54.5 53.4 55.4 54.3 54.8 55.0 55.3 李克強指 数 ※1,2 2.6 4.4 6.7 5.8 6.3 6.8 6.9 6.7 6.2 6.3 6.5 6.7 6.8 6.9 6.9 6.9 6.9 6.8 6.7 6.5 ・消費 小売売上 高(前年比、2月は1-2月 累計) ※1 10.7 10.4 10.3 10.6 10.2 10.8 10.3 9.9 9.5 10.9 10.7 10.7 11.0 10.4 10.1 10.3 10.0 10.2 9.4 新車販売 （前年比、年次は万台） ※3 2,456 2,794 2,894 15.0 7.4 1.1 5.9 0.9 0.8 22.7 4.2 -1.8 0.2 4.9 6.4 5.6 5.7 2.0 0.7 0.1 11.5 ・生産 鉱工業生 産（前年比、2月は1-2月 累計) 6.1 6.1 6.6 6.1 7.0 6.9 6.3 6.2 6.3 7.6 6.5 6.5 7.6 6.4 6.0 6.6 6.2 6.1 6.2 都市部固 定資産投資（前年比） ※4 10.0 8.1 7.2 8.1 9.2 8.6 7.5 7.2 8.9 9.2 8.9 8.6 8.6 8.3 7.8 7.5 7.3 7.2 7.2 ・貿易 輸出（前 年比） -2.3 -8.4 8.5 -5.3 7.8 9.0 6.9 10.1 6.6 -2.4 15.4 6.5 7.6 10.3 6.4 4.9 7.9 6.3 11.5 10.9 11.1 輸入（前 年比） -14.2 -5.7 16.1 2.1 23.9 14.3 14.7 13.2 17.0 38.7 20.2 11.4 14.0 16.9 11.1 13.4 18.8 17.1 17.6 4.5 36.8 収支（10億ﾄﾞﾙ） 607.8 512.2 434.9 133.2 63.9 120.8 117.2 133.1 50.2 -9.8 23.6 37.5 40.5 42.8 46.7 42.0 28.5 38.2 40.2 54.7 20.3 ・国際収支 経常収支 （10億ﾄﾞﾙ） 304.2 196.4 11.8 18.4 50.9 40.5 62.2 外貨準備 高（期末値、兆ﾄﾞﾙ） 3.406 3.098 3.236 3.098 3.103 3.150 3.204 3.236 3.090 3.100 3.103 3.125 3.148 3.150 3.175 3.189 3.204 3.204 3.214 3.236 3.261 ・雇用 都市部失 業率 4.1 4.0 4.02 3.97 3.95 3.95 3.90 ・物価 PPI（前年 比） ※1 -5.2 -1.3 6.3 3.3 7.4 5.8 6.2 5.9 6.9 7.8 7.6 6.4 5.5 5.5 5.5 6.3 6.9 6.9 5.8 4.9 4.3 CPI（前年 比） ※1 1.4 2.0 1.6 2.2 1.4 1.4 1.6 1.8 2.5 0.8 0.9 1.2 1.5 1.5 1.4 1.8 1.6 1.9 1.7 1.8 1.5 　食品　 （前年比） ※1 2.3 4.6 -1.4 3.4 -2.0 -2.1 -0.9 -0.6 2.7 -4.3 -4.4 -3.5 -1.6 -1.2 -1.1 -0.2 -1.4 -0.4 -1.1 -0.4 -0.5 ｺｱCPI（食 品・ｴﾈﾙｷﾞｰを除く、前 年比） ※1 1.6 1.6 2.2 1.9 2.0 2.1 2.2 2.3 2.2 1.8 2.0 2.1 2.1 2.2 2.1 2.2 2.3 2.3 2.3 2.2 1.9 ・不動産 新築住宅 価格・上海（前年比） ※1 3.0 27.0 8.7 28.9 20.6 10.9 3.4 -0.1 23.8 21.1 16.8 13.2 11.0 8.6 7.3 2.8 0.0 -0.2 -0.2 0.2 ・金融 ﾏﾈｰｻﾌﾟﾗｲM2（前年比、期末） 13.3 11.3 8.2 11.3 10.6 9.4 9.2 8.2 11.3 11.1 10.6 10.5 9.6 9.4 9.2 8.9 9.2 8.8 9.1 8.2 8.6 新規人民 元建て融資（期間計、千 億元） 117.17 126.41 135.23 24.86 42.20 37.50 31.86 23.68 20.30 11.70 10.20 11.00 11.10 15.40 8.26 10.90 12.70 6.63 11.20 5.84 8.67

※1 年次系 列、四半期系列は月次 系列の単純平均、※2 李 克強指数はFathom Financial Consulting Limited作成、※3 前年比は 台数ﾃﾞｰﾀから算出、※ 4 年初からの累計の変化 率

【インド】 ・景気 実質GDP(前年比、年次は年度ﾍﾞｰｽ) ※5 8.2 7.1 7.0 6.1 5.7 6.3 日経 製造 業PMI ※1 51.5 51.7 51.4 52.1 51.2 51.7 50.1 52.5 50.4 50.7 52.5 52.5 51.6 50.9 47.9 51.2 51.2 50.3 52.6 54.7 52.4 日経 ｻｰﾋﾞｽ業PMI ※1 51.7 51.8 50.1 49.3 50.2 51.8 48.0 50.4 48.7 50.3 51.5 50.2 52.2 53.1 45.9 47.5 50.7 51.7 48.5 50.9 51.7 ・消費 実質個人 消費支出（前年比） 4.9 9.4 11.1 7.3 6.7 6.5 乗用車販 売（前年比、年次は万台 ） ※3 2034 2062 2168 -2.3 8.0 3.9 9.0 -0.5 10.8 5.0 8.2 17.4 4.8 -11.2 8.5 11.8 6.9 -5.3 4.5 -0.2 -1.2 ・生産 鉱工業生 産 （前年比） 2.6 5.2 3.1 3.7 2.7 1.9 3.3 5.9 3.0 0.8 4.1 3.2 2.9 -0.3 1.0 4.8 4.2 2.0 8.8 7.1 ｲﾝﾌﾗ産業 生産 (前年比) ※1 1.8 5.7 3.9 5.3 3.1 2.5 4.0 5.5 3.4 0.6 5.2 2.6 3.9 1.0 2.9 4.4 4.7 5.0 7.4 4.0 ・貿易 輸出（前 年比） -17.1 -1.4 13.5 5.3 17.1 10.6 13.5 13.1 5.5 17.5 27.6 19.8 8.3 4.4 3.9 10.3 25.7 -1.1 30.6 12.4 9.1 輸入（前 年比） -15.3 -7.9 22.7 7.9 26.0 32.8 18.2 16.1 11.8 21.8 45.3 49.1 33.1 19.0 15.4 21.0 18.1 7.6 19.6 21.1 26.1 収支（10億ﾄﾞﾙ） -124.7 -97.5 -144.0 -35.1 -29.2 -40.1 -32.1 -42.7 -9.9 -8.9 -10.4 -13.2 -13.8 -13.0 -11.5 -11.6 -9.0 -14.0 -13.8 -14.9 -16.3 ・国際収支 経常収支 （10億ﾄﾞﾙ、年次は年度 ﾍﾞｰｽ） ※5 -22.1 -15.2 -7.96 -3.43 -15.00 -7.21 ・雇用 失業率（ ｵｯｸｽﾌｫｰﾄﾞｴｺﾉﾐｸｽ） 3.03 3.27 3.41 3.33 3.37 3.40 3.42 3.44 ・物価 WPI（前年 比） -3.89 -0.05 3.43 1.73 4.96 2.33 2.75 3.76 4.26 5.51 5.11 3.85 2.26 0.90 1.88 3.24 3.14 3.68 4.02 3.58 2.84 　　製造業 （食品を除く、前年比 ） -1.16 -0.99 2.53 0.61 2.24 2.36 2.56 2.99 2.20 2.15 2.37 2.66 2.23 2.19 2.10 2.43 3.15 2.85 3.05 3.08 3.40 CPI（前年 比） 4.91 4.95 3.33 3.75 3.57 2.20 2.98 4.56 3.17 3.65 3.89 2.99 2.18 1.46 2.37 3.28 3.29 3.58 4.88 5.22 5.07 ・金融 ﾏﾈｰｻﾌﾟﾗｲM2（前年比、期末） 11.8 -16.4 43.9 -16.4 6.7 2.3 7.0 43.9 -12.4 -9.4 6.7 -5.2 -0.2 2.3 2.3 2.8 7.0 3.2 33.4 43.9 37.8 商業銀行 ・貸出額（期末値、兆ﾙﾋﾟｰ） 69.88 74.10 80.97 74.10 78.39 78.20 79.83 82.36 73.97 74.35 78.39 75.82 75.70 78.20 76.70 76.91 79.83 78.85 79.35 82.36 81.71 【ブラジル】 ・景気 実質GDP(前期比) -3.6 -3.5 -0.7 1.3 0.7 0.1 ﾏｰｸｲｯﾄ 製 造業PMI ※1 46.5 45.1 50.2 45.9 46.8 50.9 50.6 52.4 44.0 46.9 49.6 50.1 52.0 50.5 50.0 50.9 50.9 51.2 53.5 52.4 51.2 ﾏｰｸｲｯﾄ ｻｰﾋﾞｽ業PMI ※1 44.4 41.9 48.1 44.5 46.4 49.0 49.5 47.7 45.1 46.4 47.7 50.3 49.2 47.4 48.8 49.0 50.7 48.8 46.9 47.4 50.0 消費者信 頼感指数 ※1 72.4 74.4 84.1 80.3 83.2 81.9 82.5 89.0 81.9 82.4 85.3 81.8 82.5 81.4 81.8 81.4 84.3 88.2 89.5 89.2 90.8 ・消費 実質小売 売上高(前年比) -4.4 -6.3 0.0 -5.5 -2.7 2.4 4.3 3.9 -1.2 -3.7 -3.2 1.7 2.6 2.9 3.1 3.6 6.2 2.6 6.0 3.3 自動車販 売（前年比、年次は万台 ） ※3 256.9 205.0 224.0 -12.0 -1.9 9.0 14.3 14.4 -5.2 -7.6 5.5 -3.7 16.8 13.5 1.9 17.8 24.5 27.6 14.6 4.1 23.1 ・生産 鉱工業生 産 (前年比) -8.3 -6.4 3.5 -3.1 1.3 0.4 3.2 4.9 2.0 -0.2 2.0 -4.4 4.6 0.8 2.9 4.0 2.6 5.5 4.7 4.3 　　　　 　　(前期比) -0.7 1.3 1.2 1.3 1.9 0.7 0.5 -1.5 0.9 1.5 0.2 0.7 -0.3 0.5 0.6 0.3 2.8 ・貿易 輸出（前 年比） -15.1 -3.1 17.6 -1.6 24.3 15.2 15.9 15.9 32.6 15.9 25.6 15.0 12.6 18.2 14.9 14.6 18.1 37.6 2.9 10.4 13.8 輸入（前 年比） -25.2 -19.8 9.6 -7.6 12.0 3.0 8.9 14.7 18.1 5.9 11.9 1.9 8.9 -1.4 6.1 8.0 12.5 20.2 14.6 9.3 16.5 収支（10億ﾄﾞﾙ） 19.67 47.72 67.07 11.52 14.43 21.83 17.08 13.75 2.73 4.56 7.15 6.97 7.66 7.20 6.30 5.60 5.18 5.20 3.55 5.00 2.77 ・国際収支 経常収支 （10億ﾄﾞﾙ） -59.4 -23.5 -5.4 -9.96 -4.64 5.23 -3.28 -7.07 -5.09 -0.95 1.39 1.15 2.75 1.33 -3.42 -0.30 0.44 -0.35 -2.40 -4.33 ・雇用 失業率(原 数値) ※1 8.3 11.3 12.8 11.9 13.2 13.3 12.6 12.0 12.6 13.2 13.7 13.6 13.3 13.0 12.8 12.6 12.4 12.2 12.0 11.8 ・物価 PPI・製造 業（前年比） 7.24 4.14 1.93 -0.09 0.61 1.94 1.37 3.90 -0.09 0.29 1.63 2.17 2.10 1.56 0.77 1.26 2.09 3.46 4.33 3.91 CPI（前年 比） 9.03 8.74 3.45 7.04 4.89 3.56 2.57 2.82 5.35 4.76 4.57 4.08 3.60 3.00 2.71 2.46 2.54 2.70 2.80 2.95 2.86 ・不動産 住宅価格 （前年比） 0.76 -2.35 -2.12 -2.47 -2.38 -2.28 -2.19 -2.14 -2.42 -2.38 -2.35 -2.32 -2.27 -2.24 -2.20 -2.19 -2.17 -2.14 -2.14 -2.13 ・金融 ﾏﾈｰｻﾌﾟﾗｲM2（前年比、期末） 6.3 3.8 3.8 3.8 6.2 6.6 4.6 2.9 3.3 3.8 4.6 5.4 6.2 5.7 5.9 6.6 5.7 5.6 4.6 銀行融資 額（期末値、100億ﾚｱﾙ） 321.9 310.6 310.6 307.9 307.7 304.7 308.6 307.4 307.1 307.9 307.1 306.6 307.7 305.0 304.9 304.7 305.3 306.5 308.6 ※1 四半期 ・年次系列は月次系列 の単純平均、※3 前年比 は台数ﾃﾞｰﾀから算出、 ※5 ｲﾝﾄﾞの年度は4月～ 翌3月 ﾃﾞｰﾀ出所はﾄﾑｿﾝ・ﾛｲﾀｰ。 切捨て・切上げ等の影 響で公表数値と異なる場 合がある

その他の主要国の

景気指標

最後に重要な注意事項が記載されておりますので十分にお読みください

【オーストラリア】

年次系列 四半期系列 月次系列 15年 16年 17年 Q4 16 Q1 17 Q2 17 Q3 17 Q4 17 17.2 17.3 17.4 17.5 17.6 17.7 17.8 17.9 17.10 17.11 17.12 18.1 ・消費 名目小売売上高 （前年比％） ※ 4.5 3.5 2.7 3.2 2.6 3.5 2.4 2.4 2.7 2.2 3.1 3.8 3.7 3.5 2.1 1.5 1.8 2.9 2.5 （前期比％） 1.1 0.2 1.3 -0.2 1.1 0.0 -0.2 1.0 0.5 0.2 -0.2 -0.6 0.2 0.5 1.3 -0.5 ・生産 製造業ＰＭＩ 49.5 52.7 56.0 53.5 56.0 56.3 56.6 54.9 59.3 57.5 59.2 54.8 55.0 56.0 59.8 54.2 51.1 57.3 56.2 58.7 ・貿易 輸出 （前年比％） ※ -2.7 3.7 15.6 20.0 27.6 21.0 16.1 0.8 24.3 26.4 15.1 25.0 19.5 16.1 12.5 13.2 -1.0 -7.5 -1.5 輸入 （前年比％） ※ 5.0 -2.7 7.5 -1.6 6.3 7.9 7.7 8.3 2.7 9.3 7.2 4.8 8.3 7.2 8.3 4.9 5.9 6.0 7.9 収支 （10億豪ドル） ※ -36.35 -14.62 11.29 5.60 7.30 2.82 2.29 -1.13 3.12 2.55 -0.15 2.04 0.93 0.60 0.45 1.24 0.19 0.04 -1.36 ・雇用 失業率 （％） ※ 6.1 5.7 5.6 5.7 5.8 5.6 5.5 5.5 5.9 5.8 5.7 5.5 5.6 5.6 5.5 5.5 5.4 5.4 5.6 5.5 ・物価 消費者物価 （前年比％） 1.5 1.3 2.0 1.5 2.1 1.9 1.8 1.9 （前期比％） 0.5 0.5 0.2 0.6 0.6

【ニュージーランド】

・消費 実質小売売上高 （前年比％） 7.4 6.7 5.3 4.8 5.4 5.8 4.6 5.4 （前期比％） ※ 1.4 1.4 1.8 0.3 1.7 ・生産 製造業ＰＭＩ 54.2 56.0 56.2 54.8 55.6 56.9 57.1 55.3 55.7 57.7 56.6 58.0 56.0 55.6 58.1 57.7 57.3 57.6 51.1 55.6 ・貿易 輸出 （前年比％） -2.2 -1.0 10.7 4.1 11.2 9.7 7.2 10.1 -5.3 9.3 8.8 7.6 10.6 16.5 9.0 9.4 16.1 19.0 25.7 輸入 （前年比％） 2.4 -1.7 9.4 0.9 9.4 6.3 7.7 11.0 4.8 7.9 4.6 14.9 7.6 4.9 5.2 2.1 14.3 27.1 11.2 収支 （10億NZドル） -3.54 -3.13 -2.84 -1.52 -0.01 0.85 -2.25 -1.43 -0.04 0.26 0.55 0.06 0.24 0.09 -1.17 -1.17 -0.84 -1.23 0.64 ・雇用 失業率 （％） ※ 5.4 5.1 4.7 5.3 4.9 4.8 4.6 4.5 ・物価 消費者物価 （前年比％） 0.3 0.6 1.8 1.3 2.2 1.7 1.9 1.6 （前期比％） ※ 0.4 1.0 0.0 0.5 0.1

【 メキシコ 】

・消費 実質小売売上高 （前年比％） 5.0 8.7 9.8 4.9 2.0 0.0 3.6 6.1 1.4 4.1 0.4 0.5 -0.2 -0.3 -0.1 -1.5 （前期比％） ※ 1.6 -0.9 0.1 -0.6 2.3 -1.4 0.9 -0.3 -1.2 0.3 0.1 -0.3 1.0 -0.3 ・生産 鉱工業生産 （前年比％） 1.1 0.4 -0.6 0.3 0.6 -1.5 -0.6 -1.0 -2.3 3.9 -4.9 0.5 -0.3 -0.5 0.1 -1.4 -1.0 -1.4 -0.7 （前期比％） ※ 0.3 0.2 -0.7 -0.3 0.1 -0.6 0.5 -1.0 0.1 0.1 -0.4 0.3 -0.6 0.1 -0.1 1.0 ・貿易 輸出 （前年比％） -4.1 -1.7 9.5 4.1 11.2 9.7 7.2 10.1 8.2 14.5 4.5 12.9 11.5 8.0 10.3 3.4 13.2 9.2 7.9 輸入 （前年比％） -1.2 -2.1 8.6 0.9 9.4 6.3 7.7 11.0 2.8 15.0 -5.0 14.7 9.5 6.6 12.2 4.3 16.3 8.2 8.4 収支 （10億米ドル） -14.68 -13.13 -10.87 -0.84 -2.77 -0.13 -6.14 -1.82 0.76 -0.06 0.88 -1.08 0.06 -1.52 -2.73 -1.89 -2.07 0.40 -0.16 ・雇用 失業率 （％） 4.4 3.9 3.4 3.5 3.4 3.4 3.5 3.4 3.4 3.2 3.5 3.6 3.3 3.4 3.5 3.6 3.5 3.4 3.1 ・物価 消費者物価 （前年比％） 2.7 2.8 6.0 3.2 5.0 6.1 6.5 6.6 4.9 5.4 5.8 6.2 6.3 6.4 6.7 6.3 6.4 6.6 6.8 5.5 （前期比％） 1.8 2.9 0.7 0.9 1.9 0.6 0.6 0.1 -0.1 0.3 0.4 0.5 0.3 0.6 1.0 0.6 0.5

【 南アフリカ 】

・消費 実質小売売上高 （前年比％） 3.3 1.7 3.0 0.6 -0.7 2.2 4.2 5.6 -1.1 0.9 1.9 1.4 3.1 1.6 5.4 5.7 3.5 自動車販売台数 （前年比％） -6.0 -12.4 1.9 -12.5 0.9 -5.8 5.8 6.1 -4.7 2.1 -13.5 -2.2 -2.2 6.0 5.4 5.9 7.9 16.3 -6.2 -11.8 ・生産 製造業生産 （前年比％） 0.0 0.7 -0.5 -0.9 -1.0 -2.5 -0.6 1.8 -3.7 0.3 -4.5 -1.0 -2.1 -1.4 1.5 -2.0 2.1 1.5 2.0 （前期比％） ※ -0.7 -1.1 0.8 0.8 1.5 -1.7 -0.1 1.8 -0.6 -0.1 1.3 0.3 -1.1 1.0 1.1 1.1 ・貿易 輸出 （前年比％） 3.5 6.2 7.9 6.0 8.0 1.9 6.6 15.4 1.8 9.9 1.1 3.6 0.9 2.7 15.2 2.6 17.7 16.9 11.5 輸入 （前年比％） 0.4 1.0 0.7 -2.4 -3.5 0.7 -0.8 6.4 -9.8 -3.0 -6.6 10.8 -1.3 -7.2 -1.3 6.0 8.6 2.4 9.0 収支 （10億ランド） -52.26 1.02 80.46 7.68 5.09 22.69 19.34 33.34 5.12 11.12 4.88 7.28 10.54 9.36 5.98 4.00 4.56 13.05 15.72 ・雇用 失業率 （％） 25.4 26.7 27.5 26.5 27.7 27.7 27.7 26.7 ・物価 消費者物価 （前年比％） 4.6 6.3 5.3 6.6 6.3 5.3 4.8 4.7 6.3 6.1 5.3 5.4 5.1 4.6 4.8 5.1 4.8 4.6 4.7 4.4 （前期比％） 0.9 1.9 1.1 0.7 0.9 1.1 0.6 0.1 0.3 0.2 0.3 0.1 0.5 0.3 0.1 0.5 0.3 ※は季節調整値を用いて計算

内外⾦利・為替

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年次

月次

日次

2015年 2016年 2017年 17/9

17/10

17/11

17/12

18/1

2/12

2/13

2/14

2/15

2/16

2/19

2/20

2/21

2/22

2/23

１）各国政策金利（末値、％）　

日本 （無担コール・翌）

0.038 -0.058 -0.062 -0.063 -0.046 -0.055 -0.062 -0.050

- -0.032 -0.029 -0.033 -0.042 -0.044 -0.045 -0.048 -0.048 -0.048

米国 （ＦＦ誘導）

0.50

0.75

1.50

1.25

1.25

1.25

1.50

1.50

1.50

1.50

1.50

1.50

1.50

1.50

1.50

1.50

1.50

1.50

ＥＵ（レポ金利）

0.05

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

英国（レポ金利）

0.50

0.25

0.50

0.25

0.25

0.50

0.50

0.50

0.50

0.50

0.50

0.50

0.50

0.50

0.50

0.50

0.50

0.50

２）海外市場金利（末値、％）

米国

ＴＢ３Ｍ

0.17

0.50

1.39

1.06

1.13

1.26

1.39

1.46

1.58

1.60

1.58

1.60

1.60

1.60

1.61

1.65

1.64

1.64

１０年債

2.27

2.44

2.41

2.33

2.38

2.41

2.41

2.71

2.86

2.83

2.90

2.91

2.87

2.87

2.89

2.95

2.92

2.87

ユーロ

LIBOR3ヵ月

-0.13

-0.34

-0.38

-0.38

-0.38

-0.38

-0.38

-0.38

-0.38

-0.38

-0.38

-0.38

-0.38

-0.38

-0.38

-0.38

-0.38

-0.38

国債１０年物

0.63

0.21

0.43

0.46

0.36

0.37

0.43

0.70

0.76

0.75

0.76

0.76

0.71

0.74

0.74

0.72

0.71

0.65

英国

LIBOR3ヵ月

0.59

0.37

0.52

0.34

0.44

0.52

0.52

0.52

0.54

0.54

0.54

0.55

0.54

0.55

0.55

0.56

0.56

0.57

国債１０年物

1.96

1.24

1.19

1.37

1.33

1.33

1.19

1.51

1.60

1.62

1.64

1.65

1.58

1.60

1.59

1.56

1.55

1.52

３）為替相場（ＮＹ市場）

ドル／円

高　値

115.86 112.88 107.32 112.26 113.65 110.84 111.41 108.28 108.44 107.41 106.72 106.04 105.55 106.10 106.56 107.28 106.60 106.51

安　値

125.86 118.66 118.60 113.26 114.45 114.73 113.75 113.39 108.94 108.78 107.90 107.02 106.40 106.73 107.38 107.90 107.78 107.13

終　値

120.22 116.96 112.69 112.51 113.64 112.54 112.69 109.19 108.66 107.82 107.01 106.13 106.21 106.59 107.33 107.78 106.75 106.89

ユーロ／ドル

1.0862 1.0517 1.2005 1.1814 1.1646 1.1904 1.2005 1.2414 1.2292 1.2352 1.2451 1.2506 1.2406 1.2407 1.2337 1.2284 1.2330 1.2295

ポンド／ドル

1.4736 1.2340 1.3513 1.3398 1.3283 1.3525 1.3513 1.4191 1.3838 1.3894 1.3999 1.4099 1.4026 1.4000 1.3996 1.3918 1.3956 1.3971

ドル／Ｓフラン

1.0021 1.0190 0.9743 0.9683 0.9976 0.9836 0.9743 0.9313 0.9393 0.9349 0.9294 0.9220 0.9270 0.9295 0.9361 0.9390 0.9329 0.9361

英ポンド／円

177.18 144.50 152.23 150.75 150.93 152.21 152.23 154.96 150.35 149.80 149.80 149.64 148.95 149.22 150.22 150.00 148.98 149.36

豪ドル／円

87.60

84.22

88.03

88.13

87.01

85.15

88.03

87.96

85.43

84.75

84.81

84.33

83.96

84.35

84.62

84.11

83.76

83.83

ＮＺドル／円

82.10

80.98

79.94

81.12

77.79

76.88

79.94

80.41

78.92

78.43

78.82

78.62

78.46

78.58

78.86

78.87

78.37

78.05

ｶﾅﾀﾞドル／円

86.86

87.01

89.66

90.22

88.17

87.26

89.66

88.67

86.39

85.63

85.66

85.04

84.58

84.86

84.87

84.85

84.03

84.62

ユーロ／円

130.64 122.97 135.28 132.92 132.34 133.96 135.28 135.54 133.56 133.18 133.24 132.73 131.88 132.26 132.41 132.39 131.64 131.41

４）国内金利（％）

国債利回り

国債最長期(10Y)

終値

0.265

0.046

0.048

0.068

0.071

0.039

0.048

0.085

-

0.071

0.065

0.067

0.059

0.062

0.066

0.056

0.056

0.053

国債5年物終値

0.028 -0.108 -0.101 -0.080 -0.094 -0.111 -0.101 -0.078

- -0.083 -0.084 -0.095 -0.100 -0.095 -0.093 -0.100 -0.100 -0.105

国債2年物終値

-0.009 -0.180 -0.132 -0.121 -0.160 -0.156 -0.132 -0.131

- -0.148 -0.150 -0.152 -0.154 -0.147 -0.149 -0.150 -0.152 -0.150

債券先物 中心限

　 最高　（円）

149.18 150.69 151.51 151.51 150.56 151.19 151.05 150.81

- 150.58 150.68 150.68 150.82 150.81 150.78 150.79 150.85 150.97

　 最低 （円）

146.08 149.38 149.28 150.23 150.08 150.42 150.53 150.12

- 150.47 150.55 150.51 150.64 150.71 150.71 150.71 150.75 150.82

株価指標

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年次（年末値）

四半期（期末値）

日次

2015年

2016年

2017年 17/3

17/6

17/9

17/12

2/12

2/13

2/14

2/15

2/16

2/19

2/20

2/21

2/22

2/23

１）国内株価指数

日経平均株価 19033.71 19114.37 22764.94 18909.26 20033.43 20356.28 22764.94 - 21244.68 21154.17 21464.98 21720.25 22149.21 21925.10 21970.81 21736.44 21892.78 TOPIX 1547.30 1518.61 1817.56 1512.60 1611.90 1674.75 1817.56 - 1716.78 1702.72 1719.27 1737.37 1775.15 1762.45 1761.61 1746.17 1760.53 東証マザーズ 887.14 942.68 1231.99 1070.89 1181.74 1093.10 1231.99 - 1160.63 1137.71 1154.98 1172.06 1209.24 1216.07 1219.70 1206.31 1216.05 日経ジャスダック平均 2647.60 2739.25 3950.46 3045.84 3251.67 3593.10 3950.46 - 3906.18 3831.71 3880.04 3934.15 4022.67 4045.06 4067.85 4073.05 4093.49

２）海外株価指数

NYダウ（米国） 17425.03 19762.60 24719.22 20663.22 21349.63 22405.09 24719.22 24601.27 24640.45 24893.49 25200.37 25219.38 - 24964.75 24797.78 24962.48 25309.99 S&P500（〃） 2043.94 2238.83 2673.61 2362.72 2423.41 2519.36 2673.61 2656.00 2662.94 2698.63 2731.20 2732.22 - 2716.26 2701.33 2703.96 2747.30 NASDAQ（〃） 5007.41 5383.12 6903.39 5911.74 6140.42 6495.96 6903.39 6981.96 7013.51 7143.62 7256.43 7239.47 - 7234.31 7218.23 7210.09 7337.39 FTSE100（英国） 6242.32 7142.83 7687.77 7322.92 7312.72 7372.76 7687.77 7177.06 7168.01 7213.97 7234.81 7294.70 7247.66 7246.77 7281.57 7252.39 7244.41 DAX30（ドイツ） 10743.01 11481.06 12917.64 12312.87 12325.12 12828.86 12917.64 12282.77 12196.50 12339.16 12346.17 12451.96 12385.60 12487.90 12470.49 12461.91 12483.79 CAC40（フランス） 4637.06 4862.31 5312.56 5122.51 5120.68 5329.81 5312.56 5140.06 5109.24 5165.26 5222.52 5281.58 5256.18 5289.86 5302.17 5309.23 5317.37 MIB（イタリア） 21418.37 19234.58 21853.34 20492.94 20584.23 22696.32 21853.34 22336.78 22034.42 22433.75 22495.64 22797.88 22568.92 22673.56 22653.01 22463.51 22672.15 IBEX35（スペイン） 9544.20 9352.10 10043.90 10462.90 10444.50 10381.50 10043.90 9771.10 9650.70 9686.20 9714.90 9832.10 9806.20 9895.30 9823.30 9876.50 9822.40 OMX30（スウェーデン） 1446.82 1517.20 1576.94 1587.63 1602.53 1637.82 1576.94 1521.62 1513.27 1532.15 1542.72 1556.93 1550.86 1569.68 1575.12 1573.88 1577.11 STOXX600（欧州） 365.81 361.42 389.18 381.14 379.37 388.16 389.18 372.93 370.58 374.53 376.51 380.62 378.24 380.51 381.10 380.34 381.16 RTS（ロシア） 757.04 1152.33 1154.43 1113.76 1000.96 1136.75 1154.43 1206.22 1226.92 1244.85 1262.27 1263.27 1259.01 1264.68 1291.19 1301.01 -イスタンブール100（トルコ） 71726.99 78138.66 115333.00 88947.40 100440.40 102907.70 115333.00 114821.60 114494.50 113455.00 116225.60 116511.00 115882.00 113432.90 116316.00 116840.90 117521.50 オールオーディナリーズ（豪州） 5344.60 5719.10 6167.29 5903.84 5764.04 5744.86 6167.29 5919.70 5956.96 5940.04 6008.69 6004.78 6043.97 6045.57 6047.27 6057.71 6105.21 上海総合（中国） 3539.18 3103.64 3307.17 3222.51 3192.43 3348.94 3307.17 3154.13 3184.96 3199.16 - - - 3268.56 3289.02 ハンセン（香港） 21914.40 22000.56 29919.15 24111.59 25764.58 27554.30 29919.15 29459.63 29839.53 30515.60 31115.43 - - 30873.63 31431.89 30965.68 31267.17 加権（台湾） 8338.06 9253.50 10642.86 9811.52 10395.07 10329.94 10642.86 10421.09 - - - 10714.44 10662.38 10794.55 KOSPI（韓国） 1961.31 2026.49 2467.49 2160.23 2391.79 2394.47 2467.49 2385.38 2395.19 2421.83 - - 2442.82 2415.12 2429.65 2414.28 2451.52 ST(シンガポール) 2882.73 2880.76 3402.92 3175.11 3226.48 3219.91 3402.92 3384.98 3415.07 3402.86 3443.51 - 3487.88 3476.53 3516.23 3488.46 3533.22 KLCI(マレーシア) 1692.51 1641.73 1796.81 1740.09 1763.67 1755.58 1796.81 1830.17 1833.02 1834.93 1838.28 - 1857.32 1855.99 1858.17 1855.07 1861.50 ジャカルタ総合(インドネシア) 4593.01 5296.71 6355.65 5568.11 5829.71 5900.85 6355.65 6523.45 6578.18 6594.40 6591.58 - 6689.29 6662.88 6643.40 6593.06 6619.80 フィリピン総合(フィリピン) 6952.08 6840.64 8558.42 7311.72 7843.16 8171.43 8558.42 8487.91 8570.14 8598.11 8612.44 - 8710.22 8722.70 8613.65 8515.57 8467.56 SENSEX30（インド） 26117.54 26626.46 34056.83 29620.50 30921.61 31283.72 34056.83 34300.47 - 34155.95 34297.47 34010.76 33774.66 33703.59 33844.86 33819.50 34142.15 ボベスパ総合（ブラジル） 43349.96 60227.29 76402.08 64984.07 62899.97 74293.51 76402.08 - - 83542.84 84290.56 84524.58 84792.71 85803.95 86051.82 86686.45 87293.24 ボルサ(メキシコ) 42977.50 45642.90 49354.42 48541.56 49857.49 50346.06 49354.42 47830.49 47926.73 48400.75 48808.39 48882.78 48928.48 48685.19 48535.59 48969.64 48643.43 JSEアフリカ・トップ40(南ア) 45797.30 43901.99 52533.04 45167.15 45421.76 49376.46 52533.04 49544.32 50405.03 50556.00 52565.45 52110.80 51717.42 51020.46 51727.37 51258.52 51747.15

株式関連指標

最後に重要な注意事項が記載されておりますので十分にお読みください

（株式関連指標）

2/5 2/6 2/7 2/8 2/9 2/12 2/13 2/14 2/15 2/16 2/19 2/20 2/21 2/22 2/23 TOPIX 1,823.74 1,743.41 1,749.91 1,765.69 1,731.97 - 1,716.78 1,702.72 1,719.27 1,737.37 1,775.15 1,762.45 1,761.61 1,746.17 1,760.53 売買高 （億株） 18.82 31.56 23.36 18.20 21.37 - 19.62 18.42 15.71 14.29 12.91 12.37 13.82 13.49 11.98 売買代金 （億円） 35,672 56,483 45,260 35,496 40,018 - 37,126 34,450 29,683 27,149 23,256 22,390 26,863 25,902 22,514 売買単価 （円） 1,896 1,790 1,937 1,950 1,872 - 1,892 1,870 1,889 1,900 1,802 1,810 1,944 1,919 1,879 値上がり銘柄数 118 35 1,165 1,485 244 - 629 432 1,393 1,708 2,002 1,027 1,087 542 1,562 値下がり銘柄数 1,930 2,027 821 509 1,796 - 1,366 1,581 606 298 56 949 897 1,455 455 実績PER 19.3 18.4 18.5 18.7 18.3 - 18.1 17.8 17.9 18.0 18.4 18.2 18.2 18.1 18.2 日経平均株価 22,682.08 21,610.24 21,645.37 21,890.86 21,382.62 - 21,244.68 21,154.17 21,464.98 21,720.25 22,149.21 21,925.10 21,970.81 21,736.44 21,892.78 前日比 （円） -592.45 -1,071.84 35.13 245.49 -508.24 - -137.94 -90.51 310.81 255.27 428.96 -224.11 45.71 -234.37 156.34 25日移動平均 （円） 23,512.60 23,463.27 23,414.59 23,380.24 23,327.07 - 23,240.08 23,141.61 23,049.88 22,970.34 22,910.29 22,843.80 22,776.72 22,691.52 22,615.53 乖離率 （％） -3.5 -7.9 -7.6 -6.4 -8.3 - -8.6 -8.6 -6.9 -5.4 -3.3 -4.0 -3.5 -4.2 -3.2 75日移動平均 （円） 22,758.45 22,764.44 22,769.57 22,776.87 22,777.13 - 22,774.44 22,770.45 22,767.40 22,766.29 22,772.10 22,774.53 22,774.04 22,770.42 22,768.85 乖離率 （％） -0.3 -5.1 -4.9 -3.9 -6.1 - -6.7 -7.1 -5.7 -4.6 -2.7 -3.7 -3.5 -4.5 -3.8 200日移動平均 （円） 20,926.35 20,941.56 20,957.57 20,975.26 20,990.32 - 21,004.38 21,017.93 21,033.02 21,048.44 21,064.73 21,078.89 21,092.23 21,104.59 21,118.00 乖離率 （％） 8.4 3.2 3.3 4.4 1.9 - 1.1 0.6 2.1 3.2 5.1 4.0 4.2 3.0 3.7 ～週間ﾍﾞｰｽ 11/10 11/17 11/24 12/1 12/8 12/15 12/22 12/29 01/5 01/12 01/19 01/26 02/2 02/9 02/16 ＜投資主体者別売買動向（億円）＞ 生損保 -70 -144 -149 -155 -84 -124 -231 -46 -35 -117 -131 -87 -33 145 -51 都銀・地銀等 -174 -396 -70 -354 -91 -128 -112 -157 -87 -148 -82 -257 -2 83 -88 信託銀行 118 -103 918 -305 2,689 992 240 -66 36 -121 505 314 1,787 917 38 その他金融機関 -28 67 79 94 -16 37 -9 6 -62 -49 15 193 86 349 259 投信 -747 147 922 435 1,822 259 105 302 432 206 -52 872 1,322 1,052 -82 事業法人 -200 617 452 331 858 406 253 -58 -173 100 144 238 480 1,865 1,367 その他法人等 -6 80 138 138 374 382 164 391 8 18 21 259 145 455 304 個人信用 1,451 1,011 327 1,032 296 1,158 235 348 -1,168 1,578 395 1,673 1,749 1,814 -47 個人現金 -2,766 1,342 -761 -1,705 -1,047 -1,985 -3,575 -1,534 -4,578 197 -624 145 985 5,645 898 外国人 671 -3,212 -2,820 -1,974 -2,168 -122 1,224 -22 4,851 -316 -2,222 -3,560 -3,526 -6,446 -362 自己 2,162 338 1,010 2,457 -2,473 -686 2,071 924 989 -1,496 2,020 2 -3,270 -6,630 -2,425 ＜投資主体者別売買シェア（％）＞ 生損保 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.1 0.1 0.3 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 都銀・地銀等 0.1 0.2 0.1 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.1 0.1 0.1 信託銀行 2.5 2.4 2.5 3.5 3.0 2.8 2.9 2.2 2.1 2.5 2.7 2.5 2.8 2.3 2.7 その他金融機関 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 0.1 0.2 0.1 0.2 0.1 0.1 0.2 投信 1.6 1.6 1.9 2.0 1.9 1.8 1.7 1.8 1.9 1.9 2.0 1.8 1.7 1.7 1.8 事業法人 1.1 1.0 1.0 1.1 0.9 1.2 1.3 0.9 0.9 0.9 1.0 1.0 0.8 0.9 1.1 その他法人等 0.2 0.2 0.2 0.2 0.3 0.3 0.2 0.4 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 個人信用 11.0 11.2 11.8 11.2 10.2 11.2 12.4 16.7 12.3 11.6 13.1 13.7 11.2 10.2 9.9 個人現金 7.8 6.9 7.0 6.8 6.2 7.9 9.1 11.7 9.5 8.6 8.6 8.4 6.9 7.2 5.5 外国人 60.9 62.9 60.4 59.1 57.3 57.9 57.4 53.1 59.3 56.5 57.7 58.6 60.8 62.7 65.0 自己 13.8 12.5 13.8 14.8 19.1 15.7 13.3 11.7 12.9 16.7 13.7 12.6 14.5 13.8 12.8

（投資部門別　株式売買状況　二市場 一・二部等（金額））

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株式、優先出資証券等を当社の口座へお預けになる場合は、1年間に3,240円（税込み）の口座管理料をいただきます。加えて外国証券をお預けの場合には、1年間に

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なお、上記以外の有価証券や金銭のお預りについては料金をいただきません。さらに、証券保管振替機構を通じて他社へ株式等を口座振替する場合には、口座振替する

数量に応じて、1銘柄あたり6,480円（税込み）を上限として口座振替手続料をいただきます。

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＜株式＞

・株式の売買取引には、約定代金（単価×数量）に対し、最大1.242%（税込み）（手数料金額が2,700円を下回った場合は2,700円（税込み））の売買手数料をいただきます。

ただし、株式累積投資は一律1.242％（税込み）の売買手数料となります。国内株式を募集等により購入いただく場合は、購入対価のみをお支払いいただきます。

・外国株式の海外委託取引には、約定代金に対し、最大1.35%（税込み）の売買手数料をいただきます。外国株式の国内店頭（仕切り）取引では、お客様の購入および売却

の単価を当社が提示します。この場合、約定代金に対し、別途の手数料および諸費用はかかりません。

※外国証券の外国取引にあたっては、外国金融商品市場等における売買手数料および公租公課その他の賦課金が発生します（外国取引に係る現地諸費用の額は、その

時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、その合計金額等をあらかじめ記載することはできません）。外国株式を募集等により購入いただく場合は、購入

対価のみをお支払いいただきます。

・株式は、株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等の変動による株価の変動によって損失が生じるおそれがあります。

・株式は、発行体やその他の者の経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化等により、株価が変動することによって損失が生じるおそれがあります。

・また、外国株式については、為替相場の変動によって、売却後に円換算した場合の額が下落することによって損失が生じるおそれがあります。

＜債券＞

・債券を募集・売出し等により、または当社との相対取引により購入いただく場合は、購入対価のみをお支払いいただきます。

・債券は、金利水準、株式相場、為替相場、不動産相場、商品相場等の変動による債券価格の変動によって損失が生じるおそれがあります。

・債券は、発行体やその他の者の経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化等により、債券価格が変動することによって損失が発生するおそれがあり、

また、元本や利子の支払いの停滞もしくは支払い不能の発生または特約による元本の削減等のおそれがあります。

重要な注意事項

・金融機関が発行する債券は、信用状況の悪化により本拠所在地国の破綻処理制度が適用され、債権順位に従って元本や利子の削減や株式への転換等が行われる可能性

があります。ただし、適用される制度は発行体の本拠所在地国により異なり、また今後変更される可能性があります。

＜個人向け国債＞

・個人向け国債を募集により購入いただく場合は、購入対価のみをお支払いいただきます。個人向け国債を中途換金する際は、次の計算によって算出される中途換金調整額

が、売却される額面金額に経過利子を加えた金額より差し引かれます（直前2回分の各利子（税引前）相当額×0.79685）。

・個人向け国債は、安全性の高い金融商品でありますが、発行体である日本国政府の信用状況の悪化等により、元本や利子の支払いが滞ったり、支払い不能が生じるおそれ

があります。

＜転換社債型新株予約権付社債（転換社債）＞

国内市場上場転換社債の売買取引には、約定代金に対し、最大1.08%（税込み）（手数料金額が2,700円を下回った場合は2,700円（税込み））の売買手数料をいただきます。

転換社債を募集等によりご購入いただく場合は、購入対価のみをお支払いいただきます。転換社債は転換もしくは新株予約権の行使対象株式の価格下落や金利変動等によ

る転換社債価格の下落により損失が生じるおそれがあります。また、外貨建て転換社債は、為替相場の変動等により損失が生じるおそれがあります。

＜投資信託＞

・投資信託のお申込みにあたっては、銘柄ごとに設定された費用をご負担いただきます。

お申込時に直接ご負担いただく費用：お申込手数料（お申込金額に対して最大3.78％（税込み））

保有期間中に間接的にご負担いただく費用：信託報酬（信託財産の純資産総額に対して最大年率2.2312％（税込み））

換金時に直接ご負担いただく費用：信託財産留保金（換金時に適用される基準価額に対して最大0.5％）

その他の費用：監査報酬、有価証券等の売買にかかる手数料、資産を外国で保管する場合の費用等が必要となり、商品ごとに費用は異なります。お客様にご負担いただく

費用の総額は、投資信託を保有される期間等に応じて異なりますので、記載することができません（外国投資信託の場合も同様です）。

・投資信託は、国内外の株式や債券等の金融商品に投資する商品ですので、株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等の変動による、対象組入れ有価証券

の価格の変動によって基準価額が下落することにより、損失が生じるおそれがあります。

・投資信託は、組入れた有価証券の発行者(或いは、受益証券に対する保証が付いている場合はその保証会社)の経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変

化等による、対象組入れ有価証券の価格の変動によって基準価額が変動することにより、損失が生じるおそれがあります。

・上記記載の手数料等の費用の最大値は、今後変更される場合があります。

＜信用取引＞

信用取引には、約定代金に対し、最大1.242%（税込み）（手数料金額が2,700円を下回った場合は2,700円（税込み））の売買手数料、管理費および権利処理手数料をいただき

ます。また、買付けの場合、買付代金に対する金利を、売付けの場合、売付株券等に対する貸株料および品貸料をいただきます。委託証拠金は、売買代金の30％以上で、か

つ300万円以上の額が必要です。信用取引では、委託証拠金の約3.3倍までのお取引を行うことができるため、株価の変動により委託証拠金の額を上回る損失が生じるおそれ

があります。

○自然災害等不測の事態により金融商品取引市場が取引を行えない場合は売買執行が行えないことがあります。

○平成49年12月までの間、復興特別所得税として、源泉徴収に係る所得税額に対して2.1％の付加税が課税されます。

金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第53号

加入協会：日本証券業協会、一般社団法人日本投資顧問業協会

一般社団法人第二種金融商品取引業協会

香港：

本レポートは、香港証券先物委員会（SFC）の監督下にある岡三国際（亜洲）有限公司によって、SFCに規定される適格機関投資家（PI）に配信されたものです。本レポートに

関するお問い合わせは岡三国際（亜洲）有限公司にお願いします。

米国：

本レポートは岡三証券が作成したものであり、1934年米国証券取引所法（以下、「取引所法」）に基づく規則15a-6に規定される米国主要機関投資家のみに配信されたもので

す。岡三証券は、米国内における登録業者ではないため、米国居住者に対しブローカー業務を行いません。本レポートで言及されている銘柄の売買注文は、アーバック・グレイ

ソン社を通して執行いたします。

なお、本レポートは、受領者及びその従業員が使用することを目的として配信しております。

さらに、本レポートのアナリストは米国で活動をしていないため、米国のリサーチ・アナリストとして登録されておらず、資格も有しておりません。また、当該アナリストは、アーバ

ック・グレイソン社または他の業者の関係者ではありません。したがって、当該アナリストは、米国金融規制機構（FINRA）規則の適用の対象ではありません。

その他の地域：

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（2017年7月改定）