2010年3月期 決算説明会

1

2014年1月

ソフトバンク株式会社

2

免責事項

本資料に掲載されている計画、見通し、戦略およびその他の歴史的事実でないものは、作

成時点において入手可能な情報に基づく将来に関する見通しであり、さまざまなリスクお

よび不確実性が内在しています。実際の業績は経営環境の変動などにより、これら見通し

と大きく異なる可能性があります。

また、本資料に掲載されている当社および当社グループ以外の企業などにかかわる情報は、

公開情報などから引用したものであり、情報の正確性などについて保証するものではあり

ません。

3

1

会社概要

２

ソフトバンクグループ

３

移動通信事業

４

Sprintの買収 – 海外への展開

6

業績予想／配当金の推移

７

ソフトバンクの企業価値

5

新たなグループ企業

(2013年９月末)

会社概要

4

商号

ソフトバンク株式会社

設立年月日

1981年9月3日

本社所在地

東京都港区東新橋１－９－１

代表取締役

孫 正義

業種

情報・通信

連結子会社数

150社

連結従業員数

24,598人

発行済株式数

1,200,660,365株

証券コード

東京証券取引所一部（9984）

(2013年3月末)

(2013年3月末)

取締役会の構成

取締役会

代表取締役社長

監督・選定・解職

招集・執行状況報告

社内取締役

柳井 正

(ファーストリテ イリング 代表取 締役会長 兼 会長)

マーク・

シュワルツ

(ゴールドマン サックス グループ バイス チェアマン)

孫 正義

宮内 謙

ロナルド・

フィッシャー

ユン・マー

(アリババ グ ループ ホール ディングス チェアマン)

孫 正義

(2013年10月21日現在)

₅

宮坂 学

(ヤフー代表 取締役社長)

社外取締役

沿革・事業展開の歴史

6

-1,000

1,000

3,000

5,000

7,000

9,000

1981年度 1986年度 1991年度 1996年度 2001年度 2006年度 2011年度 2016年度 2021年度 (億円)

1994年7月

株式を店頭公開

1981年9月

創業

PCソフトウエア流通業開始

1982年5月

出版業に参入

1996年1月

米Yahoo! Inc.との

共同出資でヤフー㈱設立

2001年9月

Yahoo! BB ADSL

の商用サービス開始

2004年7月

日本テレコム㈱

*1

_を

買収し固定通信事業

に参入

*1 現ソフトバンクテレコム㈱ *2 現ソフトバンクモバイル㈱ *3 ガンホー・オンライン・エンターテイメント㈱

2006年4月

ボーダフォン㈱

*2

_を

買収し

移動通信事業に参入

営業利益(損失)

2013年10月

フィンランドのゲーム会社

スーバーセルを子会社化

2013年7月

米国通信会社の

Sprintの買収完了

2013年4月

ガンホー

*3

_{を子会社化}

2013年1月

イー･アクセスを株式交換

によりグループ会社化

7

時価総額の推移

(2004年～)

(兆円)

-

3

6

9

12

2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 4月 4月 4月 4月 4月 4月 4月 4月 4月 4月 4月

10.9兆円

（2013年12月）

時価総額の推移

(1994年7月上場～)

8

(兆円)

0

5

10

15

20

25

1994年 1996年 1998年 2000年 2002年 2004年 2006年 2008年 2010年 2012年 2014年 4月 4月 4月 4月 4月 4月 4月 4月 4月 4月 4月

10.9兆円

（2013年12月）

19.8兆円

（2000年2月）

経営理念

9

※2010年6月 株主総会にて発表

・事業領域を情報産業に集中

・世界の人々から最も必要とされる企業へ

・次世代を担う、後継者の育成

「新30年ビジョン」

•

最先端のテクノロジー、最も優れたビジネスモデルで貢献。

•

グループ会社5,000社へ。

•

時価総額200兆円規模へ。

300年成長する企業を目指す

10

1

会社概要

２

ソフトバンクグループ

３

移動通信事業

４

Sprintの買収 – 海外への展開

6

業績予想／配当金の推移

７

ソフトバンクの企業価値

5

新たなグループ企業

ソフトバンクグループ

(～2013年3月)

（純粋持ち株会社）

固定通信事業

ブロードバンド・

インフラ事業

インターネット・

カルチャー事業

事業投資

移動体通信事業

34%

37%

電子商取引等

実名制SNS

100%

100%

100%

43%

（％は持株比率*）

11

・移動体通信サービス

の提供

・携帯端末の販売

・ADSL・ISPサービス

IP電話サービス、

コンテンツの提供

・おとくラインなど

各種固定通信サービス

の提供

・法人向けの直販営業

・インターネット広告

事業、｢Yahoo!

オークション｣

｢Yahoo! ショッピン

グ｣などの運営

iPhone 5 •持株比率は各社の決算期末日現在

ソフトバンクモバイル

ソフトバンクＢＢ

ソフトバンクテレコム

_ヤフー

0.3

0.2

0.2

0.2

_0.2

0.3

0.3

0.3

0.3

0.3

0.4

0.3

0.4

0.4

0.4

0.2

_0.2

_0.2

_0.2

0.2

1.6

1.7

1.9

2.1

2.3

2.7

2.8

3.0

3.2

3.4

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

2008

2009

2010

2011

2012

セグメント概況

(日本基準)

売上高

_営業利益

移動体通信事業

ブロードバンド・

インフラ事業

固定通信事業

インターネット・

カルチャー事業

その他

12

-33

-30

-47

-30

-26

1,250

1,365

1,503

1,568

1,781

189

230

380

579

670

472

483

431

343

347

1,713

2,608

4,024

4,292

4,678

3,591

4,656

6,291

6,752

7,450

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

2008

2009

2010

2011

2012

(億円） (兆円） (年度） (年度）

主な経営指標①

13

26,730

27,634

30,046

32,024

33,783

0 10,000 20,000 30,000 40,000 2008 2009 2010 2011 2012

売上高

(億円） (年度）

3,591

4,658

6,291

6,752

7,450

13.4

16.9

20.9

21.1

22.1

0 15 30 45 0 3,000 6,000 9,000 2008 2009 2010 2011 2012

営業利益/営業利益率

(億円） (年度） (％）

431

967

1,897

3,137

2,894

0 1,000 2,000 3,000 4,000 2008 2009 2010 2011 2012

当期純利益

(億円） (年度） _(年度）

3,740

4,705

6,192

9,366

15,690

8.5

10.5

13.3

19.1

24.0

0 15 30 0 5,000 10,000 15,000 20,000 2008 2009 2010 2011 2012

自己資本/自己資本比率

_(％） (億円）

主な経営指標②

4,478

6,680

8,258

7,402

8,944

-2,662

-2,771

-2,644

-3,756

-9,197

1,815

3,908

5,613

_3,645

-253

-10,000 -5,000 0 5,000 10,000 2008 2009 2010 2011 2012

キャッシュ・フロー

(億円） (年度）

19,395

15,010

12,096

5,472

7,338

0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 2008 2009 2010 2011 2012

純有利子負債

(億円） (年度）

2,590

_2,229

4,205

5,163

7,852

0 3,000 6,000 9,000 2008 2009 2010 2011 2012

設備投資額

(億円） (年度） 営業キャッシュ・フロー 投資キャッシュ・フロー フリーキャッシュ・フロー (年度）

14

2.5

5.0

5.0

40.0

_40.0

6.3

_5.6

2.9

14.0

15.5

0 4 8 12 16 20 0 10 20 30 40 50 2008 2009 2010 2011 2012

1株当たり配当金/配当性向

_(％） (円）

ソフトバンクグループ

(2013年4月～)

（純粋持ち株会社）

固定通信事業

スプリント事業

その他

移動通信事業

34%

37%

電子商取引等

実名制SNS

各100%

43%

（％は持株比率*

1

_）

15

・移動通信サービスの

提供

・携帯端末やアクセ

サリー類販売

・パソコンソフトや

周辺機器の販売

・オンラインゲーム

の製作・配信

・法人顧客向けの

通信サービスの提供

・インターネット広告

_事業

・｢ヤフオク！｣

｢Yahoo! ショッピン

グ｣などの運営

iPhone 5S *1 持株比率は2013年9月末現在 *2 100％保有 *3 議決権は33.3％、経済持分は99.5％保有 *4 ガンホー・オンライン・エンターテイ メント㈱ , 議決権は58％、経済持分は40.0％保有

ソフトバンクモバイル

*2

イー・アクセス

*3

ウィルコム

*2

ガンホー

*4

ソフトバンクテレコム

ソフトバンクＢＢ

ヤフー

80%

スプリント

・米国での移動通信

サービスの提供

・携帯端末やアクセ

サリー類販売

・固定電話やデータ通信

などの通信サービスの

提供

インターネット事業

・個人顧客向けの

ブロードバンド

サービスの提供

※第2四半期から新設

19

20

1

会社概要

２

ソフトバンクグループ

３

移動通信事業

４

Sprintの買収 – 海外への展開

6

業績予想／配当金の推移

７

ソフトバンクの企業価値

5

新たなグループ企業

21

契約数

累計シェア

5,140

6,190

2,565

3,939

1,522

3,454

442

0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000

2006年4月

2013年11月

NTTドコモ KDDI(au) ソフトバンク イー･アクセス

(万契約)

成果（加入者数）

※イー･アクセスの数値は 2013年9月末のもの 55.7%

44.1%

27.8%

28.1%

16.5%

24.6%

3.2%

0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%

2006年4月

2013年11月

NTTドコモ KDDI(au) ソフトバンク イー･アクセス

7年でシェアが急伸

(+1,050) (+1,374) (+1,932) (+442)

27.8％

(-11.6%) (+0.3%) (+11.3%)

22

純有利子負債/EBITDA倍率

利益成長と財務体質改善を両立

(倍)

4.1

3.3

2.9

1.9

1.3

0.5 0.6

2.0

3.2

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

7/3月末 8/3月末 9/3月末 10/3月末 11/3月末 12/3月末 13/3月末 13/6月末

日本基準

IFRS

2006 ’07 ’08 ’09 ’10 ’11 ’12 ’13

(９月末)

(年度)

23

24

スマホの

25

「つながる」取り組み

周波数別の電波到達イメージ

プラチナバンド(900MHz)は、電波がもっとも届き、

当社がメインで使用する2GHz帯の3倍届く。

26

「つながる」取り組み

2012年7月以降、急ピッチで建設

どこでもつながりやすく、

より便利に

27

27

スマホの接続率比較

イプソス株式会社による全国調査。 スマホの音声接続率。 スマホ利用モニタ16,370人に発信し接続率を測定。 (ソフトバンク：6,320人 NTTドコモ：4,860人 au：5,190人) 統計分析処理：株式会社Agoop プラチナバンド対応スマホのパケット接続率 防災速報(ヤフー)とラーメンチェッカー(Agoop)を利用の各社プラチナバンド対応 スマホ計120,000台(ソフトバンク：40,000台、NTTドコモ：40,000台、au：40,000台を 無作為に抽出)のデータを個別に分析

29

1

会社概要

２

ソフトバンクグループ

３

移動通信事業

４

Sprintの買収 – 海外への展開

6

業績予想／配当金の推移

７

ソフトバンクの企業価値

5

新たなグループ企業

32

%

16

%

その他

1３%

34

%

T-Mobile

Verizon

AT&T

米国

第3位

※出所 : Wireless Intelligence(2013年9月末時点)

米国携帯契約数シェア

30

5%

36

1

会社概要

２

ソフトバンクグループ

３

移動通信事業

４

Sprintの買収 – 海外への展開

6

業績予想／配当金の推移

７

ソフトバンクの企業価値

5

新たなグループ企業

37

ガンホー・オンライン・エンターテイメント

2013年4月に子会社化

モバイル端末ゲーム会社 スーパーセル

38

売上世界No.1

2013年11月に子会社化

世界No.1携帯卸売会社 ブライトスター

ブライトスター社の取引実績

• 100以上のメーカー

• 200以上の携帯事業者

• ５万店以上の小売店

39

約57％の株式を取得*し、間もなく子会社化完了予定

*今後5年間で約70％まで持分を引き上げる予定

40

1

会社概要

２

ソフトバンクグループ

３

移動通信事業

４

Sprintの買収 – 海外への展開

6

業績予想／配当金の推移

７

ソフトバンクの企業価値

5

新たなグループ企業

41

42

配当金の推移

20 20 20 20

2.33

2.5

2.5

2.5

2.5

5

5

40

40

40

0

20

40

期末配当

中間配当

(円)

2004

’

05

’

06

’

07

’

08

’

09

’

10

’

11

’

12

’

13 (予想) (年度)

43

1

会社概要

２

ソフトバンクグループ

３

移動通信事業

４

Sprintの買収 – 海外への展開

6

業績予想／配当金の推移

７

ソフトバンクの企業価値

5

新たなグループ企業

株価推移

（2008年4月～2013年12月）

0

2,000

4,000

6,000

8,000

10,000

2008年度

2009年度

2010年度

2011年度

2012年度

44

(円)

650円

(2008年10月

)

9,060円

(2013年12月)

2013年度

•終値ベース

11,400

10,200

10,100

10,050

10,000

9,900

9,700

9,200

9,200

8,900

8,423

8,300

7,840

7,580

7,500

7,150

6,000

UBS

Cantor

メリルリンチ

野村證券

バークレイズ

三菱UFJ

マッコーリー

SMBC日興証券

NewStreet

ゴールドマンサックス

平均

CLSA

Ji-Asia

大和証券

シティ

みずほ証券

クレディスイス

モルガンスタンレー

HSBC

アナリストの目標株価

買い

(円)

45

※ 2013年12月19日時点

買い

買い

買い

買い

買い

買い

中立

買い

買い

中立

売り

＊ 当社に対する投資見解公開を保留中

中立

中立

買い

買い

中立

(12/11) 7,500

2,600

(11/21) 7,300

(12/3) 9,500

(11/13) 6,540

＊ ＊

(12/5) 8,920

(12/12) 10,000

(11/25) 7,500

(11/13) 7,700

(11/5) 7,100

(12/6) 7,500

買い

(12/17)

EBITDA 1.8兆円 x

4.2倍

3.2

兆円

7.5

兆円

10.7兆円

インターネット

企業

通信事業

※1 Bloombergデータ(2013年12月13日時点） EBITDAは2014年度予想を使用 ※2 アリババグループの時価総額は2012年9月18日のアリババグループのプレスリリースに基づく ※3 ソフトバンク連結EBITDAからヤフーとガンホー分を除く

通信事業の価値

アリババグループ 1.5兆円

400億ドル×36.7%

ヤフージャパン 1.4兆円

3.3兆円×42.5%

ガンホー 0.3兆円

0.8兆円×40%(経済持分)

バリュエーション

(時価総額/EBITDA)

46

※1 ※3 ※2

（償却前営業利益）

2013年12月13日時点

時価総額

平均

4.7 倍

5.6

5.2

5.0

4.3

4.2

4.0

4.2

SingTel Group

Vodafone Group

China mobile

Verizon

AT&T

America Movil

※1 Bloombergデータ（2013年12月13日時点）EBITDAは2014年度予想を使用 ※2 運用会社のEBITDAを持分比率に応じて加算 ※3 Verizon Wirelessの2012年度EBITDA$29.7bnのうち45%分をVerizonから減算し、Vodafoneに加算

ソフトバンク

(通信事業のみ)

バリュエーション

(時価総額/EBITDA)

(倍)

47

※1 ※2 ※3 ※3